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PARTIE I. ATTESTATIONS ET COORDONNEES
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
I. Le Directoire
I.1. Identité
Dénomination ou raison sociale Risma
Représentant légal Amine Echcherki
Fonction Président du Directoire
Adresse 97, bd Massira El Khadra, 20100 Casablanca
Numéro de téléphone +212 520 40 10 10
Numéro de fax +212 520 40 10 11
Adresse électronique amine.echcherki@Risma.com
I.2. Attestation
Objet : Emission d’Obligations Remboursables en Actions de Risma
Le Président du Directoire de Risma atteste que, à sa connaissance, les données de la présente Note
d’Information dont il assume la responsabilité, sont conformes à la réalité. Elles comprennent toutes les
informations nécessaires aux investisseurs potentiels pour fonder leur jugement sur le patrimoine, l'activité, la
situation financière, les résultats et les perspectives de Risma, ainsi que sur les droits rattachés aux titres
proposés. Elles ne comportent pas d'omissions de nature à en altérer la portée.
Par ailleurs, le Président du Directoire s’engage à respecter l’échéance de remboursement des Obligations
Remboursables en Actions selon les modalités décrites dans la présente Note d’Information.
Casablanca, le 31/07/2014
Amine Echcherki
Président du Directoire
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
II. Les commissaires aux comptes
II.1. Identité
II.2. Attestation des commissaires aux comptes relative aux comptes consolidés pour les exercices clos
aux 31 décembre 2011, 2012 et 2013
Nous avons procédé à la vérification des informations comptables et financières consolidées contenues dans la
présente note d’information en effectuant les diligences nécessaires et compte tenu des dispositions légales et
réglementaires en vigueur au Maroc. Nos diligences ont consisté à nous assurer de la concordance desdites
informations avec les états de synthèse consolidés audités par nos soins.
Sur la base des diligences ci‐dessus, nous n'avons pas d'observation à formuler sur la concordance des
informations comptables et financières consolidées, données dans la présente note d'information, avec les
états de synthèse consolidés du groupe RISMA tels qu’audités par nos soins pour les exercices clos au 31
décembre 2011, 2012 et 2013.
Casablanca, le 22/07/2014
Bachir Tazi Ahmed Benabdelkhalek
Associé Associé
ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
II.2.1. Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels consolidés au 31 décembre
2011
Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés ci‐joints, de la Société Risma SA et de ses filiales
(Groupe Risma) comprenant l’état de la situation financière au 31 décembre 2011, le compte de résultat et le
compte de résultat global, l’état de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour
l’exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres
notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant des capitaux propres consolidés de KMAD
1 281 765, dont un bénéfice net consolidé de KMAD 14 765.
Responsabilité de la Direction
La Direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers consolidés,
conformément aux Normes Internationales d’Information Financière (IFRS). Cette responsabilité comprend la
conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des
états financiers consolidés ne comportant pas d’anomalie significative, que celles‐ci résultent de fraudes ou
d’erreurs, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilité des Auditeurs
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers consolidés sur la base de notre audit.
Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes
requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir
une assurance raisonnable que les états financiers consolidés ne comportent pas d’anomalie significative.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les états financiers consolidés. Le choix des procédures relève du
jugement fournis dans les états financiers consolidés. Le choix des procédures relève du jugement de
l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états financiers consolidés contiennent des anomalies
significatives, que celles‐ci résultent de fraudes ou d’erreurs. En procédant à ces évaluations du risque,
l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la
présentation des états financiers consolidés afin de définir des procédures d’audit appropriées en la
circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui‐ci. Un audit comporte
également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère
raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation
de l’ensemble des états financiers consolidés.
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Opinion sur les états de synthèse
A notre avis, les états de synthèse consolidés cités au premier paragraphe ci‐dessus donnent, dans tous leurs
aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l’ensemble constitué par les entités
comprises dans la consolidation au 31 décembre 2011, ainsi que de la performance financière et des flux de
trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales d’Information
Financière (IFRS).
Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci‐dessus, nous attirons votre attention sur le fait que, comme
indiqué dans la note 35 des annexes consolidés, l’entité Fastotel S.A. a reçu, en date du 13 mars 2012, un avis
de vérification de l’administration fiscale portant sur la taxe sur la valeur ajoutée, l’impôt sur le résultat ainsi
que l’impôt sur les revenus relatifs aux exercices 2008 à 2010.
Casablanca, le 14 mars 2012
Bachir Tazi Ahmed Benabdelkhalek
Associé Associé
ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
II.2.2. Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels consolidés au 31 décembre
2012
Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés ci‐joints, de la Société Risma SA et de ses filiales
(Groupe Risma) comprenant l’état de la situation financière au 31 décembre 2012, le compte de résultat et le
compte de résultat global, l’état de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour
l’exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres
notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant des capitaux propres consolidés de KMAD
1 088 857, dont une perte nette consolidée part du groupe KMAD ‐199 048.
Responsabilité de la Direction
La Direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers consolidés,
conformément aux Normes Internationales d’Information Financière (IFRS). Cette responsabilité comprend la
conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des
états financiers consolidés ne comportant pas d’anomalie significative, que celles‐ci résultent de fraudes ou
d’erreurs, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilité des Auditeurs
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers consolidés sur la base de notre audit.
Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes
requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir
une assurance raisonnable que les états financiers consolidés ne comportent pas d’anomalie significative.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les états financiers consolidés. Le choix des procédures relève du
jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états financiers consolidés contiennent des
anomalies significatives, que celles‐ci résultent de fraudes ou d’erreurs.
En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans
l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états financiers consolidés afin de définir des procédures
d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui‐ci.
Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le
caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la
présentation de l’ensemble des états financiers consolidés.
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Opinion sur les états de synthèse
A notre avis, les états de synthèse consolidés cités au premier paragraphe ci‐dessus donnent, dans tous leurs
aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l’ensemble constitué par les entités
comprises dans la consolidation au 31 décembre 2012, ainsi que de la performance financière et des flux de
trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales d’Information
Financière (IFRS).
Casablanca, le 23 mai 2013
Bachir Tazi Ahmed Benabdelkhalek
Associé Associé
ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
II.2.3. Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels consolidés au 31 décembre
2013
Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés ci‐joints, de la Société Risma SA et de ses filiales
(Groupe Risma) comprenant l’état de la situation financière au 31 décembre 2013, le compte de résultat et le
compte de résultat global, l’état de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour
l’exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres
notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant des capitaux propres consolidés de KMAD
1 056 062, dont une perte nette consolidée part du groupe KMAD 46 368.
Responsabilité de la Direction
La Direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers consolidés,
conformément aux Normes Internationales d’Information Financière (IFRS). Cette responsabilité comprend la
conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des
états financiers consolidés ne comportant pas d’anomalie significative, que celles‐ci résultent de fraudes ou
d’erreurs, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilité des Auditeurs
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers consolidés sur la base de notre audit.
Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes
requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir
une assurance raisonnable que les états financiers consolidés ne comportent pas d’anomalie significative.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les états financiers consolidés. Le choix des procédures relève du
jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états financiers consolidés contiennent des
anomalies significatives, que celles‐ci résultent de fraudes ou d’erreurs.
En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans
l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états financiers consolidés afin de définir des procédures
d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui‐ci.
Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le
caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la
présentation de l’ensemble des états financiers consolidés.
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Opinion sur les états de synthèse
A notre avis, les états de synthèse consolidés cités au premier paragraphe ci‐dessus donnent, dans tous leurs
aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l’ensemble constitué par les entités
comprises dans la consolidation au 31 décembre 2013, ainsi que de la performance financière et des flux de
trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales d’Information
Financière (IFRS).
Casablanca, le 12 mai 2014
Bachir Tazi Ahmed Benabdelkhalek
Associé Associé
ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
II.3. Attestation des commissaires aux comptes relative aux comptes sociaux pour les exercices clos aux
31 décembre 2011, 2012 et 2013
Nous avons procédé à la vérification des informations comptables et financières contenues dans la présente
note d’information en effectuant les diligences nécessaires et compte tenu des dispositions légales et
réglementaires en vigueur au Maroc. Nos diligences ont consisté à nous assurer de la concordance desdites
informations avec les états de synthèse audités par nos soins.
Sur la base des diligences ci‐dessus, nous n'avons pas d'observation à formuler sur la concordance des
informations comptables et financières, données dans la présente note d'information, avec les états de
synthèse sociaux annuels de RISMA SA tels qu’audités par nos soins pour les exercices clos au 31 décembre
2011, 2012 et 2013.
Casablanca, le 22/07/2014
Bachir Tazi Ahmed Benabdelkhalek
Associé Associé
ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
II.3.1. Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels sociaux au 31 décembre
2011
Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 28 juin 2011, nous avons
effectué l’audit des états de synthèse ci‐joint de la Société Risma SA, comprenant le bilan, le compte de
produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement et l’état des informations
complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2011. Ces états de synthèse qui font ressortir
un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 1 161 544 955,68 dont un bénéfice net de
MAD 7 498 605,66.
Responsabilité de la Direction
La Direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse,
conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise
en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse ne
comportant pas d’anomalie significative, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au
regard des circonstances.
Responsabilité des Auditeurs
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous
avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de
nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable
que les états financiers consolidés ne comportent pas d’anomalie significative.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de
l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies
significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en
vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états financiers consolidés afin de définir
des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur
l’efficacité de celui‐ci.
Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le
caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la
présentation de l’ensemble des états de synthèse.
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Opinion sur les états de synthèse
Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci‐dessus sont réguliers et sincères et
donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé
ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société Risma S.A. au 31 décembre 2011
conformément au référentiel comptable admis au Maroc.
Vérification et informations spécifiques
Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés
notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux
actionnaires avec les états de synthèse de la Société.
Casablanca, le 14 mars 2012
Bachir Tazi Ahmed Benabdelkhalek
Associé Associé
ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
II.3.2. Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels sociaux au 31 décembre
2012
Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 28 juin 2011, nous avons
effectué l’audit des états de synthèse ci‐joint de la Société Risma SA, comprenant le bilan, le compte de
produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement et l’état des informations
complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2012. Ces états de synthèse qui font ressortir
un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 904 406 946,70 compte tenu d’une perte nette de
MAD ‐317 630 648,98.
Responsabilité de la Direction
La Direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse,
conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise
en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse ne
comportant pas d’anomalie significative, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au
regard des circonstances.
Responsabilité des Auditeurs
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous
avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de
nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable
que les états financiers consolidés ne comportent pas d’anomalie significative.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de
l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies
significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en
vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états financiers consolidés afin de définir
des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur
l’efficacité de celui‐ci.
Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le
caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la
présentation de l’ensemble des états de synthèse.
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Opinion sur les états de synthèse
Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci‐dessus sont réguliers et sincères et
donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé
ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société Risma S.A. au 31 décembre 2012
conformément au référentiel comptable admis au Maroc.
Vérification et informations spécifiques
Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés
notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux
actionnaires avec les états de synthèse de la Société.
Casablanca, le 23 mai 2013
Bachir Tazi Ahmed Benabdelkhalek
Associé Associé
ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT
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Note d’Information Risma
II.3.3. Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels sociaux au 31 décembre
2013
Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 28 juin 2011, nous avons
effectué l’audit des états de synthèse ci‐joint de la Société Risma SA, comprenant le bilan, le compte de
produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement et l’état des informations
complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2013. Ces états de synthèse qui font ressortir
un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 859 672 791,42 compte tenu d’une perte nette de
MAD ‐60 336 075,28.
Responsabilité de la Direction
La Direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse,
conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise
en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse ne
comportant pas d’anomalie significative, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au
regard des circonstances.
Responsabilité des Auditeurs
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous
avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de
nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable
que les états financiers consolidés ne comportent pas d’anomalie significative.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de
l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies
significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en
vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des
procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de
celui‐ci. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables
retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que
l’appréciation de la présentation de l’ensemble des états de synthèse.
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Opinion sur les états de synthèse
Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci‐dessus sont réguliers et sincères et
donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé
ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société Risma S.A. au 31 décembre 2013
conformément au référentiel comptable admis au Maroc.
Vérification et informations spécifiques
Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés
notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux
actionnaires avec les états de synthèse de la Société.
Casablanca, le 12 mai 2014
Bachir Tazi Ahmed Benabdelkhalek
Associé Associé
ERNST & YOUNG DELOITTE AUDIT
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Note d’Information Risma
III. L’organisme conseil
III.1. Identité
Dénomination ou raison sociale BMCE Capital Conseil
Représentant légal Mehdi Jalil Drafate
Fonction Président du Directoire
Adresse 63, Boulevard Moulay Youssef ‐ Casablanca ‐ Maroc
Numéro de téléphone Tél : +212 5 22 42 91 00
Numéro de fax Fax : +212 5 22 43 00 21
Adresse électronique mj.drafate@bmcek.co.ma
III.2. Attestation
La présente note d’information a été préparée par nos soins et sous notre responsabilité. Nous attestons avoir
effectué les diligences nécessaires pour nous assurer de la sincérité des informations qu'elle contient.
Ces diligences ont notamment concerné l’analyse de l’environnement économique et financier de RISMA à
travers :
▪ Les commentaires, analyses et statistiques fournis par la Direction Générale de Risma, notamment lors des
due diligences effectuées auprès de la Société selon les standards de la profession ;
▪ Les liasses comptables de Risma et ses filiales pour les exercices clos aux 31 décembre 2011, 2012 et 2013 ;
▪ Les procès‐verbaux des Directoires, des Conseils de Surveillance, des Assemblées Générales Ordinaires, des
Assemblées Générales Extraordinaires et Mixtes et rapports de gestion pour les exercices clos aux 31
décembre 2011, 2012 et 2013 jusqu’à la date de visa ;
▪ Les projections établies par les organes de direction et d’administration de la Société ;
▪ Les rapports des Commissaires Aux Comptes relatifs aux comptes sociaux et consolidés pour les exercices
clos aux 31 décembre 2011, 2012 et 2013;
▪ Les rapports spéciaux des Commissaires Aux Comptes relatifs aux conventions réglementées des exercices
clos aux 31 décembre 2011, 2012 et 2013 ;
▪ Les études et données recueillies auprès du Ministère du tourisme.
Nous attestons avoir mis en œuvre toutes les mesures nécessaires pour garantir l’objectivité de notre analyse
et la qualité de la mission pour laquelle nous avons été mandatés.
Casablanca, le 25/07/2014
BMCE Capital Conseil
Mehdi Jalil Drafate
Président du Directoire
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
IV. Le conseil juridique
IV.1. Identité
Dénomination ou raison sociale Naciri & Associés with Allen & Overy
Représentants légaux Hicham Naciri
Fonctions Associé Gérant
Anfaplace, centre d’affaires Immeuble A, 2ème étage ‐ Boulevard
Adresse
de la Corniche ‐ Casablanca
Numéro de téléphone Tél : +212 5 20 47 80 00
Numéro de fax Fax : +212 5 20 47 81 00
Adresse électronique hicham.naciri@AllenOvery.com
IV.2. Attestation
L'opération d’émission des obligations remboursables en actions (« ORA »), objet de la présente Note
d’Information, est conforme aux dispositions statutaires de Risma et à la législation marocaine en matière de
droit des sociétés.
Bien que l'émission des ORA ne soit pas prévue explicitement par les dispositions de la loi n°17‐95 relative aux
sociétés anonymes, les conditions et modalités d’émission des ORA ont été conçues, dans la mesure du
possible, sur la base des dispositions de la loi n° 17‐95 relative aux sociétés anonymes, régissant les obligations,
d’une part, et les obligations convertibles en actions, notamment au titre des mesures de protection des
porteurs d’ORA, d’autre part.
Cette attestation est délivrée pour servir et valoir ce que de droit.
Casablanca, le 31/07/2014
Me Hicham Naciri
Associé ‐ Avocat aux Barreaux de Casablanca et de Paris
Emission d’Obligations Remboursables en Actions
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Note d’Information Risma
V. Le responsable de la communication financière
Pour toute information et communication financière, prière de contacter la personne ci‐après :
V.1. Identité
Représentant de la communication Sofia Benhamida
Fonction Membre du Directoire en charge des Finances
Adresse 97, bd Massira El Khadra, 20100 Casablanca
Numéro de téléphone +212 520 40 10 10
Numéro de fax +212 520 40 10 11
Adresse électronique sofia.benhamida@Risma.com
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