Вы находитесь на странице: 1из 144

Acknowledgements 

The  2010  EU  Industrial  R&D  Investment  Scoreboard  is  part  of  the  Industrial  Research  Monitoring 
Activity  carried  out  jointly  by  the  Joint  Research  Centre  (JRC)  and  Research  (DG  RTD)  Directorates­ 
General  of  the  European  Commission.  The  work  has  been  conducted  by  the  JRC´s  Institute  for 
Prospective  Technological  Studies  (JRC­IPTS),  with  overall  monitoring  and  guidance  provided  by 
Directorate C (European Research Area: Knowledge Economy) of DG RTD. 
Within JRC­IPTS the project was coordinated and carried out by the Knowledge for Growth Unit (KfG) 
under  the  leadership  of  the  Head  of  KfG­Unit  Xabier  Goenaga  Beldarraín.  The  main  authors  of  this 
report were Héctor Hernández, Alexander Tübke, Fernando Hervás Soriano and Michele Cincera from 
JRC­IPTS. Abraham García Torres, Daria Ciriaci and Francesco Bogliacino from the JRC­IPTS as well 
as  Tiit  Jürimäe  (Head  of  Unit),  Patrick  McCutcheon,  Agnieszka  Skonieczna  and  Maria  Herminia 
Andrade from DG RTD­C contributed to it. 
External  experts  contributed  to  this  work,  especially  Michael  Tubbs  (Innovomantex  Ltd.),  Constantin 
Ciupagea  (CERME  –  Romanian  Centre  for  Economic  Modelling)  and  Bert  Minne  co­ordinated  by  Jos 
Leijten  (TNO  ­  Innovation  Policy  Group)  via  the  European  Techno­Economic  Policy  Support  Network 
(ETEPS). 
Company Reporting Ltd has collected the data under supervision by David Tonkin and Chris Lochhead. 
Comments and inputs can be sent by email to: JRC­IPTS­IRI@ec.europa.eu 
More information on Industrial Research and Innovation (IRMA) is available at: http://iri.jrc.ec.europa.eu/ 
and http://ec.europa.eu/invest­in­research/index_en.htm 
European Commission 
Joint Research Centre 
Institute for Prospective Technological Studies 
Edificio Expo 
C/ Inca Garcilaso, N° 3 
E­41092 Seville (Spain) 
Tel.: +34 954488318, Fax: +34 954488300 
IPTS e­mail: jrc­ipts­secretariat@ec.europa.eu 
IPTS website: http://ipts.jrc.ec.europa.eu, JRC website: http://www.jrc.ec.europa.eu; the DGRTD 
website: http://ec.europa.eu/invest­in­research/index_en.htm 

Legal Notice 

Neither the European Commission nor any person acting on behalf of the Commission is 
responsible for the use which might be made of this publication. 

A great deal of additional information on the European Union is available on the Internet. 
It can be accessed through the Europa server http://europa.eu/ 

JRC 61230 

EUR XXXXX LL 
ISBN X­XXXX­XXXX­X 
ISSN 1018­5593 
DOI XXXXX 

Luxembourg: Publications Office of the European Union 

© European Union, 2010 

Reproduction is authorised provided the source is acknowledged
Table of Contents 

Summary 
1. Introduction 
2. Overall trends in corporate R&D 
3. Top R&D investing companies 
4. R&D distribution by industrial sector 
5. R&D distribution by region 
6. Are young top R&D firms smaller and more 
innovative? 

Annexes: 
A1 ­ Background information 
A2 ­ Profile of the EU R&D Scoreboard 
A3 ­ Methodological notes 
A4 ­ Listing of EU1000 and non­EU1000 companies
2 The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Summary 

This 2010 "EU Industrial R&D Investment Scoreboard" (the Scoreboard) presents 
information  on  the  world's  top  1400  companies  ranked  by  their  investments  in 
research and development (R&D). It contains data drawn from the latest available 
companies' accounts, i.e. the fiscal year 2009 1 . There are 400 companies based in 
the EU and 1000 companies based elsewhere. 
The  global  economic  and  financial  crisis  that  started  in  2008  and  hit  companies 
worldwide  is  fully  reflected  in  the  company  accounts  used  for  the  2010 
Scoreboard.  This  was  not  the  case  for  last  year's  edition  where  only  the  first 
effects were visible in indicators like sales, profits and market valuation while R&D 
investment growth continued, due to the normal operational lag of R&D activities. 
The  2010  Scoreboard  shows  the  effects  of  the  economic  downturn  on  company 
financial  results  and  input  indicators  such  as  R&D  and  fixed  capital  investments. 
The analysis compares R&D investment figures with the evolution of net sales and 
profits and highlights the different effects and trends across individual companies, 
sectors and regions, as well as making comparisons with the previous downturn in 
2002­2003.  Despite  an  overall  decrease  in  R&D  investment,  a  number  of 
companies  continue  to  increase  R&D  investment  in  order  to  strengthen  their 
competitive position in preparation for the recovery. 

Key findings 

In  2009,  worldwide  corporate  R&D investment  proved  resilient to  the  global 


recession,  a  sign  of  the  strategic  importance  that  the  largest  corporate 
investors attach to R&D. 
The  1400  Scoreboard  companies  invested  €402.2bn  in  R&D  in  2009,  1.9%  less 
than  the  previous  year.  This  ends  the  positive  trend  of  the  past  four  years,  when 
annual growth rates were well above 5%. However, considering how seriously the 
crisis impacted  on  companies’  net  sales  (­10.1%)  and  profits  (­21.0%)  and  given 
that most of the R&D investment decisions reflected in this Scoreboard were taken 
in  late  2008  (at  the  height  of  the  financial  crisis),  this  figure  suggests  that  R&D 
remains a top priority for the largest R&D investing companies (see Figure 1). 
The  performance  of  the  top  100  companies accounting  for  58%  of  the  total  R&D 
investment in the Scoreboard illustrates the effects of the financial crisis: 
­ This crisis has had a more severe impact than the 2002/03 recession: Of the top 
100, 54 companies report a decrease in R&D investment versus 43 in the previous 
crisis (and 70 companies report reduced sales versus 45 in 2003). 
­ Of the 46 companies in the top 100 that increased R&D, 19 did so by more than 
10%  (7  in  the  Pharmaceuticals  sector).  Only  2  out  of  the  19  came  from  Europe, 
compared to 8 from the US and 6 from Japan. 


However, due to differences in accounting practices and financial year end dates, the sampling period ranges from late 2008 to mid 2010.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  3 
Figure S1. One­year R&D investment and net sales growth of the Scoreboard companies 

12% 
10.0% 
10%  9.0% 

8%  7.0%  7.0% 

6%  4.8% 

4% 
nominal growth 

1.8% 
2% 

0% 
2003  2004  2005  2006  2007  2008  2009 
­2% 
­1.90% 

­4% 

­6% 

­8%  R&D investment 

­10%  net sales

­12% 

Note: The different Scoreboards are not directly comparable because of changes in the sample composition. 

Source: The EU Industrial R&D Investment Scoreboards (of 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010) 
European Commission, JRC/DG RTD. 

Japanese  car  maker Toyota  remains  in  first  place  as  the  top  R&D investor, 
followed  by  the  Swiss  Pharmaceuticals  company,  Roche.  Volkswagen  in 
fourth position remains is the biggest R&D investor in the EU. 
For  the  first  time  in  the  Scoreboard,  the  top  two  places  are  held  by  non­EU  and 
non­US firms. Large drops in profits and sales were observed in the Automobiles 
sector  and  companies  reacted  differently.  Toyota  and  Volkswagen  strived  to 
consolidate  their  R&D investment  position,  while  others, like  General  Motors  and 
Ford, made significant reductions and dropped out of the top 10. 
Five  companies  from  the  Pharmaceuticals  sector  appear  in  the  top  ten  this  year 
and continue climbing positions, with Roche from Switzerland, now second. This is 
partly  the  result  of  the  particular  dynamics  in  this  sector,  as  highlighted  in  the 
sectoral analysis below. 
Among  the  companies  most  affected  by  the  crisis  are  those  of  the  Automobiles 
sector:  15  companies  reduced  R&D,  including  massive  reductions  by  Ford  (­ 
32.4%), Renault (­26.5%) and General Motors (­24.1%). This contrasts with other 
companies showing a modest reduction of R&D such as Nissan and Toyota, with 
some even increasing R&D, e.g. Hyundai. 
Companies increasing R&D investment in 2009 included companies showing good 
sales  and  profits,  such  as  Huawei  Technologies  (27.8%)  and  Apple  (25.4%),  as 
well as companies whose profits and sales fell substantially, such as Bayer (8.8%) 
and General Electric (10.1%). 

4  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
The overall R&D figures mask significant differences in individual industrial 
sectors.  R&D  investment  in  the  Pharmaceuticals  sector  continues  to  rise 
whereas  the  Automobiles  and  IT  hardware  sectors  show  a  substantial 
decrease. 
The  Pharmaceuticals  sector  consolidated  its  position  as  the  top  R&D  investor, 
increasing  R&D  by  5.3%.  It  is  also  one  of  the  few  sectors  that  managed  to 
increase  sales  during  the  crisis  (6.4%).  Moreover,  large  pharmaceutical 
companies are reinforcing their position by increasing their R&D capacity through 
mergers and acquisitions, often involving biotech firms. 
In contrast, Automobiles & Parts sector was severely hit by the crisis, decreasing 
R&D  by  11.6%  (as  mentioned  above,  including  a  number  of  US  and  European 
companies  that  made  significant  R&D  cuts).  R&D  investments  in  Technology 
Hardware & Equipment also fell significantly (­6.4%). 
As can be seen in Figure S2, the reduction in R&D was in parallel with significant 
drops  in  net  sales  for  most  sectors.  However,  some  managed  to  increase  R&D 
despite  a  substantial  drop in  net  sales. The Oil  &  Gas  Producers  and  Chemicals 
sectors  increased  R&D  by  2.6%  and  2.7%,  even  though  their  sales  dropped  by 
26.0% and 16.1%, respectively. 
The Alternative Energy sector continued the rapid growth trend seen in the past 3 
years,  growing  in  number  of  companies  and  size.  The  Scoreboard  now  includes 
15 companies (9 more than last year) fully focused on clean energy technological 
development.  These  companies,  13  based  in  the  EU  and  2  based  elsewhere, 
invested  more  than  €500  million  in  R&D  in  2009,  representing  a  considerable 
increase  of  28.7%  compared  with  the  previous  year.  It  should  be  noted  that 
important  alternative  energy  investments  made  by  other  Scoreboard  companies 
are  classified  under  different  sectors,  e.g.  Oil  &  Gas,  General  Industrials  and 
Industrial Machinery.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  5 
Figure S2.  R&D investment and net sales of the top 10 sectors for the Scoreboard 
companies in 2008 and 2009 

R&D investment  net sales 

5%  6% 
Pharmaceuticals & biotechnology 

­7%  ­10% 
Technology hardware & equipment 

­12%  ­16% 
Automobiles & parts 

­1%  ­2% 
Software & computer services 

1%  ­6% 
Electronic & electrical equipment 

3%  ­16% 
Chemicals 

­1%  3% 
Aerospace & defence 

­5%  ­12% 
Leisure goods 

­2%  ­16% 
Industrial engineering 

­2%  ­13% 
General industrials 

1%  ­1% 
Fixed line telecommunications 

4%  3% 
Health care equipment & services 

3%  ­26% 
Oil & gas producers 

1%  ­3% 
Food producers  2009 (one­year change) 
2008  32% 
6% 
Banks 

0  10  20  30  40  50  60  70  80  90 0  500  1 000  1 500  2 000  2 500
Euro billion 

Source: The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

R&D patterns differed greatly across regions, with US companies showing a 
bigger drop  than  their EU counterparts,  and  some  Asian  countries  strongly 
increasing R&D. 
EU companies reduced their R&D investment by 2.6%. This is roughly half of the 
reduction of their US counterparts (­5.1%), despite showing similar drops in sales 
(around  ­10%)  and  a  significantly  higher  drop  in  profits  (­13.0%  vs  ­1.4%).  More 
remarkable still, is the performance of the Japanese companies, which maintained 
the  level  of  R&D  investment  of  the  previous  year,  despite  large  drops  in  sales 
(around ­10%) and a dramatic drop in profits (­88.2%). 
In  other  areas  of  the  world,  companies  increased  both  R&D  investment  and  net 
sales.  In  some  Asian  countries,  companies  continued  the  trend  of  high  R&D 
growth  seen  in  recent  years,  e.g.  China  (40.0%),  India  (27.3%),  Hong  Kong 
(14.8%),  South  Korea  (9.1%)  and  Taiwan  (3.1%).  Companies  based  in 
Switzerland also increased their R&D investment (2.5%). See Figure S3. 
Companies  from  Asian  economies  have  increased  their  presence  in  the 
Scoreboard this year: China has added 6 companies since last year, Taiwan and 
South Korea 4 each, Japan 3 and India, Hong Kong and Singapore 2 companies 
each. However, China has only 21 companies in the Scoreboard compared to 26 
for  South  Korea.  By  contrast,  27  US  companies  dropped  out  of  the  ranking, 
although the US remains by far the largest R&D contributor with 504 companies. 

6  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Figure S3. Growth of R&D investment and net sales in the Scoreboard 

20% 

15% 
nominal growth rate 

10% 

5% 

0% 

­5%  R&D 
investment 
net sales 
­10% 

­15% 
2007  2008  2009  2007  2008  2009  2007  2008  2009  2007  2008  2009 

EU (€123 bn)  US (€138 bn)  Japan (€89 bn)  other Asian countries 


(€20 bn) 
country (total R&D investment) 

Other Asian countries include South Korea, Taiwan, China, India and Hong Kong. 
Source:  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD.

Notwithstanding  the  crisis,  the  world's  R&D  landscape  has  maintained  its 
characteristic  sector  composition,  with  the  US  dominating  in  high  R&D­ 
intensive sectors and the EU in medium­high ones. 
The  sectoral  specialisation  of  the  main  regions  is  largely  unaffected  by  the 
downturn. EU companies contribute 43.5% of total automotive R&D, and 40.3% for 
chemicals.  In  these  same  sectors,  Japanese  companies  contribute  36.3%  and 
34.4%,  respectively.  The  US  contributes  43.2%  of  Pharmaceuticals,  48.0%  of  IT 
hardware and 74.6% of Software & Computer Services. 
If industrial sectors are grouped according to high, medium­high, medium­low and 
low  R&D  intensity,  it  is  observed  that  the  medium­high  R&D  intensive  sectors 
continue to predominate in the EU, accounting for 48%. The most R&D­intensive 
sectors contribute to 69% of the total R&D for the US, 37.8% for Japan and 34.9% 
for the EU (see Figure S4). 
Over  the  medium  term,  the  most  significant  change  in  sector  composition  was 
observed  in  the  US,  where  the  share  of  Automotive  R&D  changed  from  14%  in 
2000  to  just  over  9%  in  2010,  as  shown  in  the  Scoreboards.  This  has  partly 
contributed to the longer­term trend in the US where, over the last 30 to 40 years, 
the  size  of  the  R&D­intensive  sectors  has  increased  significantly.    Further 
evidence of the dynamism of US companies is provided by the analysis of the age 
distribution of companies in high R&D­intensive sectors. 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  7 
Figure S4. R&D investment shares by sector group 

EU (€123bn)  US (€138bn) 

2% 
Other medium­  5% 
10%  high  Pharma & 
Pharma & Biotech  Biotech 
7%  Aerospace & 
defence 

Other medium­high  35%  ICT­related  Chemicals  25%


Electronic & 
Electrical 
Equipment 
Aerospace & 
defence  48% 
Automobiles 
Other high 
& parts  69% 
Chemicals 

Other high 
Electronic & Electrical  Automobiles & parts  ICT­related 
Equipment 

High  Medium­High  Medium­Low  Low 

Sectors are split into four groups according to the R&D intensity of the sector worldwide: 
High  R&D  intensity  sectors  (intensity  above  5%)  include  e.g.  Pharmaceuticals  &  biotechnology;  Health  care 
equipment & services; Technology hardware & equipment; Software & computer services. 

Medium­high  R&D  intensity  sectors  (between  2%  and  5%)  include  e.g.  Electronics  &  electrical  equipment; 
Automobiles  &  parts;  Aerospace  &  defence;  Industrial  engineering  &  machinery;  Chemicals;  Personal  goods; 
Household goods; General industrials; Support services. 
Medium­low  R&D  intensity  sectors  (between  1%  and  2%)  include  e.g.  Food  producers;  Beverages;  Travel  & 
leisure; Media; Oil equipment; Electricity; Fixed line telecommunications. 
Low  R&D  intensity  sectors  (less  than  1%)  include  e.g.  Oil  &  gas  producers;  Industrial  metals;  Construction  & 
materials; Food & drug retailers; Transportation; Mining; Tobacco; Multi­utilities. 

Source:  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

Considering the age of companies and their R&D intensity, it appears that a 
large part of the R&D intensity gap between the EU and the US comes from a 
smaller  number  of  young  innovative  companies  in  high  R&D­intensity 
sectors. 
As  highlighted  in  previous  Scoreboard  editions,  the  difference  in  industrial 
structure  (i.e.  the  fact  that  EU  high  R&D  intensity  sectors  are  relatively  much 
smaller than those of their US counterparts) explains most of the EU's aggregate 
corporate  R&D  intensity  gap  with  the  US.  Increasing  the  number  of  large 
European companies in high R&D intensity sectors would therefore help to reach 
the overall EU R&D intensity targets. 
Considering the age of the Scoreboard companies as an additional variable in this 
comparative analysis provides additional insights concerning the origin of the EU's 
R&D  intensity  gap.  Younger  companies  (i.e.  those  created  after  1975  but  not 
acquired by other companies) show a higher R&D intensity than older ones (6.1% 
vs  3.3%),  and  are  much  more  numerous  in  the  US  than  in  the  EU  (54.4%  vs 
17.8%).  Moreover,  the  younger  companies  based  in  the  EU  are  less  R&D 
intensive than their US counterparts (4.4% vs 11.8%), see Figure S5. 

8  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
These observations highlight the smaller number of younger companies in EU high 
R&D  intensity  sectors  and  suggest  that  differences  in  the  rates  of  formation  and 
growth of companies may be a major cause of the smaller size of these sectors in 
the  EU  compared  to  the  US.  Additional  analysis  of  the  factors  behind  these 
differences  in  structure  and  in  company  dynamics  between  the  EU  and  the  US 
might help to identify targeted policy measures aimed at boosting R&D corporate 
investment levels in Europe. 

Figure S5. R&D intensity by age for the EU and US Scoreboard companies 

12 

Old firms (created before 1975)  Young firms (created after 1975) 
10 
R&D intensity (R&D/net sales) % 


EU  US 

Note: Share of young companies in total number of companies: EU 17.8% vs US 54.4% 
Source: The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD.

Meanwhile, other dynamic regions are likely to challenge the EU and the US 
over the medium term. 
As shown in Figure S6, in other regions, there are increasing R&D activity trends 
for  companies  in  high  and  medium­high  R&D  intensity  sectors,  in  particular. 
Companies from the Asian region (excluding Japan) clearly increased their share 
of R&D in these sectors. 
Over  the  medium  term,  the  competitive  pressure  from  these  new  players  will 
increase for the top EU R&D investors in medium­high R&D intensity sectors, such 
as Automobiles & Parts. Companies from South Korea have already joined those 
from Japan as formidable automotive competitors, and new companies from China 
and  India  are  ready  to  follow  suit.  This  poses  additional  challenges  for  these 
sectors, which need to keep high levels of R&D investment to remain competitive, 
and for the EU to keep and attract R&D investment from these sectors. 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  9 
Figure S6. R&D investment shares by sector group 

R&D inv estment 2009 (€ bn) 
20  40  60  80  100  120  140  160  180  200 

2009 

2008 
high 

2007 

2006 

2009 
medium­high 

2008 

2007 

2006 

2009 
medium­low 

2008 

2007 

2006  EU 

2009  Switzerland 
USA 
2008 
low 

Japan 
2007  other Asian countries 
other countries 
2006 

Split of sectors as in Figure S3. 
Source: The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD.

Recent developments in key sectors determining the future competitiveness 
of business such as Semiconductors, Software and Biotechnology, illustrate 
the extent of the challenge facing the EU. 
Semiconductors, Software and Biotechnology have a role as technology enablers 
for  the  whole  value  chain  of  other  key  sectors,  namely  for  ICT­related industries, 
transport,  health,  food  and  environmental  sectors.  R&D  is  an  important 
competitiveness  factor  for  these  sectors;  in  2009  they  had  the  highest  R&D 
intensity  in  the  Scoreboard,  Semiconductors  (16.8%),  Software  (14.6%)  and 
Biotechnology (21.2%). 
Compared with their main counterparts, EU companies are in a weak position, e.g. 
in  terms  of  growth  and  number/weight  of  companies,  with  the  US  dominating  in 
number  of  companies  and  total  R&D  investment  in  the  three  sectors.  The  US 
companies  invested  nearly  five  times  more  than  the  EU  companies  in 
Semiconductors,  four  times  more  in  Software  and  eight  times  more  in 
Biotechnology. 
The  economic  crisis  seems  to  affect  these  sectors  differently  (and  the  sectors 
downstream  the  value  chain):  Sales  and  profits  of  Semiconductors  and  related 
industries  are  negatively  affected,  whereas  in  Software,  health  and  food  related 
sectors these figures appear unaffected. 

10  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Within  the  EU,  different  R&D  growth  rates  across  Member  States  reflect 
differences  in  sector  composition.  Most  of  the  overall  R&D  decrease  in  the 
EU group comes from countries with a large share of Automotive R&D, e.g. 
Germany and France, and IT hardware R&D, e.g. Finland and Sweden. 
German,  French  and  UK  companies  constitute  more  than  two  thirds  of  the  total 
R&D  investment  of  the  EU  Scoreboard  companies.  The  R&D  investment 
decreases shown in Figure S7 for French (­4.5%) and German (­3.2%) companies 
had an important impact on the EU average (­2.6%). Most of the decrease in R&D 
for  German  and  French  companies  was  due  to  Automobiles  &  Parts  companies, 
where  R&D  investment  dropped  by  7.4%  and  14.1%,  respectively.  The  UK 
showed  only  a  0.6% reduction  in  R&D,  partly due  to  its  small  automotive  sector. 
Interestingly, companies from the high R&D intensive sectors maintained or even 
slightly increased their investments in these three Member States. 
For  the  rest  of  Member  State  companies,  different  R&D  investment  patterns  are 
observed.  Companies  from  the  "leading  innovator"  Member  States  such  as 
Sweden and Finland decreased R&D investment by 6.6% and 6.0% respectively, 
while in Denmark there was an increase of 1.8%. This could be explained by the 
importance of individual behaviour of a limited number of companies (e.g. Ericsson 
in  Sweden,  Nokia in Finland  and  Lundbeck –from  the  Pharmaceuticals  sector­ in 
Denmark).  In  both  Sweden  and  Finland,  8  out  of  the  top  10  companies  reduced 
R&D. 
The case of Scoreboard companies from Spain is also worth mentioning, given the 
important  increase  in  R&D  investment  (15.4%),  despite  the  downturn  (sales 
dropped  by  6.4%).  This  is  explained  by  important  increases  in  top  Spanish 
companies such as Telefonica (16%) and Acciona (29%), and the inclusion of top 
players such as Banco Santander (18%).

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  11 
Figure S7. R&D investment shares in Germany, France and the UK, by sector group 

R&D investment 2009 (€ bn) 
10  20  30  40  50 

2009 
Germany 

2008 

2007 

2006 

2009 
France 

2008 

2007 

2006 

2009 
high 
2008  m edium ­high 
UK 

2007  m edium ­low 

2006  low 

Note:  Split of sectors as in Figure S5. 
Source:  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD.

12  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
1.  Introduction 
The 2010 "EU Industrial R&D Investment Scoreboard" 2  (the Scoreboard) contains 
information  on  the  1000  EU  companies 3  and  1000  non­EU  companies  investing 
the  largest  sums  in  R&D  in  their  latest  reporting  year.  The  Scoreboard  includes 
data  on  R&D  investment  along  with  other  economic  and  financial  data  from  the 
last  four  financial  years.  For  background  information  on  the  Scoreboard  please 
see Annex 1. 
The  data  for  the  Scoreboard  are  taken  from  the  companies’  latest  published 
accounts, intended to be their fiscal year 2009 accounts (although due to different 
accounting  practices, it includes  accounts  ending  on  a range of  dates,    from  late 
2008  to  early  2010).  The  approach  for  collecting  data  in  the  Scoreboard  is 
explained in detail in Annex 3. 
This report concentrates on the analysis of a sample of companies that are 
comparable  in  terms  of  R&D  investment.  These  are  world's  top  1400 
companies  that  invested  more  than  about  €28  million  in  R&D  in  2009  (400 
companies based in the EU and 1000 companies based elsewhere). 
The characteristics of the sample of 1400 companies applied for the analysis are 
summarised  in Table  1.  The  complete  dataset  containing  the  2000  companies  is 
freely accessible online at: http://iri.jrc.ec.europa.eu/. 
The  global  economic  and  financial  crisis  that  started  in  late  2008  and  affected 
companies  worldwide  is  illustrated  in  this  report.  This  crisis  which  provoked  the 
deepest  recession  since  the  Second  World  War  created  huge  pressure  on 
companies. There were large government rescue packages in Europe and the US 
in  some  sectors.  These  included  the  UK  government  taking  control  of  the  RBS, 
one of the largest banks in the world and the US rescue of General Motors as well 
as several banks. The US TARP (troubled asset relief programme) saved some of 
the  largest  financial  institutions  such  as  AIG,  Citigroup  and  Bank  of  America. 
There  were  car  scrappage  schemes  to  support  the  automotive  industry  and  the 
departure  of  many  bank  CEOs.  Many  companies  were  faced  with  severe 
financing problems  which meant that they had to rely more on their own financial 
resources  at  a  time  when  sales  were  often  falling  and  cash  was  scarce.  In  late 
2008, at the peak of the crisis most companies were deciding their R&D budgets 
for 2009. For this reason and given the severity of the crisis it was expected that a 
significant reduction in R&D would be seen for the 2009 financial year. 
In last year's Scoreboard, the first signs of the crisis were observed in companies' 
results.  Indicators first hit by the crisis were sales, profits and market valuation of 
companies.  However,  due  to  the  normal  lag  of  industries  dynamics,  R&D 
investment growth was still high in 2008.  In this year's Scoreboard, company data 
reflect  the  effects  of  the  crisis,  including  also  input  indicators  such  as  R&D  and 
fixed capital investments. 
The  analysis  in  this  report  pays  special  attention  on  how  the  crisis  affected 
companies'  R&D  activities  and  results,  in  particular  to  what  extent  R&D 

The EU Industrial R&D Investment Scoreboard is published annually by the European Commission (JRC­IPTS/DG RTD) as part of its 
Industrial Research Monitoring and Analysis activity (IRMA). Company data were collected by Company Reporting Ltd. 

The term EU company concerns companies whose ultimate parent has its registered office in a Member State of the EU. Likewise, non­EU 
company applies when the ultimate parent company is located outside the EU (see also the glossary and definitions in Annex 2 as well as 
the handling of parent companies and subsidiaries).

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  13 
investments were affected in comparison with net sales and profits and how R&D 
investments  were  affected  across  regions  and  industries.  Finally,  the  analysis 
looks  also  to  highlight  positive  effects  such  as  those  companies  that  have  taken 
advantage  of  the  crisis  to  prepare  for  the  upturn  by  increasing  R&D. 

Report structure 
This report is structured as follows: 
Chapter 2 describes the overall levels of R&D investment, the performance of the 
EU and non­EU companies and the main changes that took place in 2009. 
Chapter 3 examines the performance of individual companies among the top R&D 
investors, in particular those with significant R&D growth. 
Chapters 4 and 5 analyse the main indicators of the company data aggregated by 
industrial  sectors  and  world  regions  respectively,  with  comparisons  between  the 
EU companies and their main competitors. 
Finally, chapter 6 presents an analysis of the Scoreboard companies according to 
their  age  of  foundation  and  how  it  correlates  with  their  R&D  intensity.  The  main 
question  addressed  is  whether  young  companies  are  more  innovative  than  their 
older counterparts. 
Annex  1  provides  background  and  methodological  information  about  how  the 
Scoreboard is prepared. 
Annex 2 presents the main characteristics of the full Scoreboard dataset. 
The data  of  the  Scoreboard  should be interpreted  and  dealt  with  carefully.  Box  1 
below  summarises  the  main  caveats  and  a  full  methodological  approach  of  the 
Scoreboard, its scope and the limitations are described in Annex 3. 
Finally,  the  listings  of  the  EU1000  and  non­EU1000  companies  ranked  by  their 
level of R&D investment are provided in Annex 4. 
The complete data set is freely accessible online at: http://iri.jrc.ec.europa.eu/. 
The  different  rankings  in  descending  order  of  R&D  of  the  Scoreboard  dataset  in 
spreadsheet format are accessible at: 

1.  EU dataset ranked by company : 
http://iri.jrc.ec.europa.eu/research/docs/2010/vol_II_1.xls 

2.  EU dataset ranked by Member State country: 
http://iri.jrc.ec.europa.eu/research/docs/2010/vol_II_2.xls 

3.  EU dataset ranked by industrial sector:  vol_II_3.xls 


http://iri.jrc.ec.europa.eu/research/docs/2010/vol_II_3.xls 

4.  Non­EU dataset ranked by company:  vol_II_5.xls 


http://iri.jrc.ec.europa.eu/research/docs/2010/vol_II_5.xls 

5.  Non­EU dataset ranked by country:  vol_II_6.xls 


http://iri.jrc.ec.europa.eu/research/docs/2010/vol_II_6.xls 

6.  Non­EU dataset ranked by industrial sector: 
http://iri.jrc.ec.europa.eu/research/docs/2010/vol_II_7.xls

14  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Table 1. Profile of the 2010 Scoreboard * 

Sample of EU 400 companies 

Companies by  DE 104 (107); UK 77 (72);   FR 59 (61);   SE 24 (25);   FI 19 (16);  DK 23 (25);    IT 
country  19 (24);    NL 19 (22);   ES 14 (11);  BE 13 (14); etc. 

The 5 most  Industrial Engineering 36 (39); Pharmaceuticals & Biotechnology 33 (30); Software & 
numerous  Computer Services 27 (27);  Automobiles & Parts 27 (28);    Electronic & Electrical 
sectors  Equipment 23 (22 

Stock market  Listed companies 321 (320);   Unlisted companies 79 (80) 

Sample of non­EU 1000 companies 

Companies by  US 504 (531);   Japan 259 (256);   Taiwan 45 (41);  Switzerland 38 (38);  South 
country  Korea 26 (22); China 21 (15);  India 17 (15); Canada 15 (18);   etc. 

The 5 most  Technology  Hardware  &  Equipment    204  (195);      Pharmaceuticals  &  Biotechnology 
numerous  112  (133);          Electronic  &  Electrical  Equipment    84  (87);          Software  &  Computer 
sectors  Services 88 (89);  Chemicals 65 (72) 

Stock market  Listed companies 955 (969);   Unlisted companies 45 (31) 

* Figures of last year's Scoreboard in brackets. 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  15 
Box 1.  Methodological caveats

· When comparing data from different currency areas it should be remind that Scoreboard 
data  are  nominal  and  expressed  in  Euros  with  all  foreign  currencies  converted  at  the 
exchange  rate of  the year­end  closing date  (31.12.2009).  The  variation  in  the exchange 
rates  from  the  previous  year  directly  affects  the  ranking  of  companies,  favouring  those 
operating  in  countries  whose  currency  has  appreciated  with  respect  to  the  other 
currencies. In this reporting period, the variation of exchange rates of main currencies has 
been less significant than the ones observed in previous Scoreboards, e.g. the Euro has 
appreciated by 3% and 6% against the US Dollar and the Japanese yen. 
The  growth  rate  of  the  different  indicators  for  companies  operating  in  markets  with 
different  currencies  is  affected  in  a  different  manner.  In  fact,  companies'  consolidated 
accounts  have  to  include  the  benefits  and/or  losses  due  to  the  appreciation  and/or 
depreciation of their investments abroad. The result is an 'apparent' rate of growth of the 
given indicator that understates or overstates the actual rate of change. For example, this 
year the R&D growth rate of companies based in the Euro area with R&D investments in 
the US and Japan is partly understated because the losses of their overseas investments 
due  to the  appreciation of  the Euro  against  the US  dollar  (from  $1.39  to  $1.43)  and the 
Japanese  yen  (from  ¥126  to  ¥133.6) 4 .  Conversely,  the  R&D  growth  rate  of  US  and 
Japanese companies is partly overstated due to the benefits of their overseas investments 
in the Euro area. This happens also within the EU. For example, the R&D growth rate of 
UK  companies  is  partly  understated  because  the  appreciation  of  the  pound  sterling 
against the Euro (from £0.97 to £0.89). 
Exchange  rates  affect  also  ratios  of  indicators  when  companies  operate  in  different 
currency areas, e.g. R&D intensity (R&D as % of sales), is affected when R&D activities 
and sales are distributed in different currency areas.
· The different editions of the Scoreboard are not directly comparable because of the year­ 
on­year  change  in  the  composition  of  the  sample  of  companies,  i.e.  due  to  newcomers 
and  leavers.  Every  Scoreboard  comprises  data  of  the  latest  4  financial  years  allowing 
analysis of three year trends for the same sample of companies.
· In  most  cases,  the  companies'  accounts  do  not  include  information  on  the  place  where 
R&D  is  actually  performed;  consequently  the  approach  taken  in  the  Scoreboard  is  to 
attribute each company’s total R&D investment to the country in which the company has 
its  registered  office.  This  should  be  borne  in  mind  when  interpreting  the  Scoreboard's 
country classification and analyses.
· Growth in R&D can either be organic, the outcome of acquisitions or a combination of the 
two.  Consequently,  mergers  and  acquisitions  or  divestments  may  sometimes  underlie 
sudden changes in specific companies' R&D growth rates and/or positions in the rankings.
· Other important factors to take into account include the difference in the various countries’ 
(or  sectors’)  business  cycles  which  may  have  a  significant  impact  on  companies' 
investment  decisions,  and  the  initial  adoption  or  stricter  application  of  the  International 
Financial Reporting Standards (IFRS) 5 .


For example, if an EU company showing R&D growth rate of 5% had 15% of its R&D in the US, the real R&D growth rate of the company would be 
higher by 0.42 percentage points (due to the US $ devaluation by 2.8% of its 15% investment :  0.15*2.8=0.42). 

Since 2005, the European Union requires all listed companies in the EU to prepare their consolidated financial statements according to 
IFRS (see: EC Regulation No 1606/2002 of the European Parliament and of the Council of 19 July 2002 on the application of 
international accounting standards at http://eur­lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CELEX:32002R1606:EN:HTML). 

16  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
2.  Overall trends in corporate R&D 
This  chapter provides  an  overview  of  changes  in  the  main indicators  of  the  1400 
companies Scoreboard companies that invested more than €28 millions in R&D in 
2009.  It  addresses  the  impact  of  the  financial  crisis  and  resultant  economic 
downturn,  in  particular,  the  extent  to  which  industrial  R&D  investment  has  been 
affected by  the  crisis in  comparison  with  other  company  indicators  such as  sales 
and profits and in comparison with previous recessions. 

Key findings
· Investment  in  R&D  by  the  top  worldwide  1400  companies  only  dropped  by 
1.9% compared with the much larger effect of the crisis on their sales (­10.1%) 
and profits (­21.0%)
· This crisis has had more impact than the previous recession of 2002/3. Among 
the  top  100  companies,  accounting  for  58%of  the  total  R&D  investment  in 
2009, 54 companies cut their R&D investments versus 43 in 2003 (69 reduced 
sales versus 45 in 2003). 

General trends 

The  trends  on  R&D  investment  and  financial  performance  for  the  financial  year 
2009  for  the  set  of  400  companies  based  in the  EU  and  1000  companies  based 
abroad are summarised in table 2. 
Worldwide  and  overall,  companies  reduced  their  investment  in  R&D  in  2009 
although  much  less  than  the  drop  they  suffered  in  net  sales.  Altogether,  the  top 
1400 companies invested €402.2 billion in the last financial year. This decrease of 
1.9% contrasts with a growth of 6.9% in 2008. 
However,  the  decrease  in  net  sales  of  companies  was  much  stronger  at  10.1% 
although  this  was  partly  caused  by  the  reduction  in  oil  prices  from  their  peak  in 
mid­2008. 
The  reduction  of  R&D  investment  by  the  EU  companies  was  2.6%,  somewhat 
higher than the 1.6% decrease by the non­EU companies (see Figure 1). The fall 
of  net  sales  was  similar  for  the  two  set  of  companies,  at  10.2%  and  10.0% 
respectively (see Table 2). 
The  number  of  companies  that  decreased  their  R&D  investment  was  similar  in 
both EU non­EU groups. Among the top 100 companies of each group, half of the 
companies reduced their level of R&D and about one third of companies reduced it 
by more than 5%. But many more EU top 100 companies compared to non­EU top 
100 companies showed double digit R&D decreases (24 vs 15). 
Considering the world top 100 companies which account for well over 50% of the 
total R&D of the Scoreboard companies, it is observed that 54 companies reduced 
R&D over the previous year, giving a first idea of the effects of the economic and 
financial  crisis.  This  can  be  compared  with  the  last  recession  in  2002/03,  where

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  17 
the  number  of  companies  reducing  R&D  reached  43  in  2003 6 .  Regarding  the 
sales  of  the  top  100  companies,  in  2009,  69  companies  had  reduced  sales 
compared with 45 in 2003. That shows the severity of the recent/ongoing crisis. 
Companies also reduced significantly their investments in fixed capital, especially 
the  EU  firms  more  significantly,  by  12.1%,  compared  with  the  non­EU  firms  by 
4.8%. Firms from the two groups still show similar and falling intensities of capital 
investments (fixed capital as percentage of net sales).  The significant reduction of 
fixed capital investment is not surprising given that it comes out of cash which may 
be scarce in a severe recession. 
The operating profits of companies, already affected last year, decreased further in 
2009 by 13.0% for the EU group and by 25.2% for the non­EU one. 
In  contrast,  Market  capitalisation  of  companies  shows  signs  of  recovery  in  2010. 
From  mid­August 2009 (after the worst of the recession was over) to  mid­August 
2010, the market capitalisation of companies increased by 2.5% and 6.0% for the 
EU  and  non­EU  companies  respectively.  However,  this  only  represents  a  partial 
recovery since for the longer period from August 2008 (just before the collapse of 
Lehman  brothers  to  August  2010  market  capitalisation  decreased  substantially  (­ 
18.5% vs. ­10.3%). 

Figure 1. Growth of R&D investment by EU and non­EU Scoreboard companies 

14% 
2002  2003  2004  2005  2006  2007  2008  2009 

12%  11.1% 

10%  9.2% 
8.8% 
8.1% 
7.7% 
8%  7.4% 
6.9% 
6.6% 
nominal growth 

6%  5.3% 

3.9% 
4% 

2%  1.2% 
0.7% 

0% 

­2%  ­1.4%  ­1.6% 


­2.0% 
­2.6% 
­4% 
EU companies  non­EU companies 

­6% 

Note:  The different Scoreboards are not directly comparable because of changes in the sample composition. 

Source:  The EU Industrial R&D Investment Scoreboards (of 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009 and 2010) 
European Commission, JRC/DG RTD.


According to data from the UK­DTI R&D Scoreboard. 

18  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Table 2. Overall performance of companies in the 2010 Scoreboard 

Factor  World­1400  EU­400  non­EU1000 

R&D Investment, € mill  402220.2  122896.8  279323.4 


One­year change, %  ­1.9  ­2.6  ­1.6 

CAGR  3yr, %  4.3  5.0 
4.8 
Net Sales, €bn  11564876.0  4399634.3  7165241.7 
One­year change, %  ­10.1  ­10.2  ­10.0 
CAGR  3yr, %  1.4  2.4 
2.0 
R&D intensity, %  2.8  3.9 
3.5 
Operating profits,  € mill  910920.0  347782.7  563137.4 
One­year change , %  ­13.0  ­25.2 
­21.0 
Capex 8 , € mill  815741.7  319177.2  496564.6 
Capex / net sales, %  7.3  7.4  7.2 
One­year change , %  ­12.1  ­4.8 
­7.8 

Market cap  ,  € mill  11241977.7  3520928  7721049 
One­year change, %  4.9  2.5  6.0 
Note: Calculation of growth rates and ratios include only companies for which data are fully available. 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD.


Compound annual growth rate. 

Fixed capital investment 

Value of the 1276 Scoreboard companies listed in the stock market (321 EU and 955 non­EU), collected in mid­August each year, i.e. 
2010 for this Scoreboard. 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  19 
3.  Top R&D investing companies 
This  chapter  describes  the  performance  of individual  companies,  with  a  focus  on 
the  top  R&D  investors  and  how  the  crisis  has  affected  individual  companies  in 
terms  of  R&D  investments,  net  sales  and  profits  and  which  companies  have 
managed  to  maintain  or  increase  R&D  in  spite  of  the  adverse  economic  and 
financial conditions. 

Key findings
· For  the  first  time  in  the  Scoreboard,  the  two  top  positions  are  held  by  non­EU 
and  non  US­firms.  In  first  place  is  Toyota,  despite  its  very  large  drop  in  sales 
and  profits  and  second  is  Roche  that  has  climbed  16  positions  in  the  R&D 
ranking since 2004.
· Companies  from  Asian  economies  increased  their  presence  in  the  Scoreboard, 
China by 6, Taiwan and South Korea by 4, Japan by 3 and India, Hong Kong and 
Singapore by 2.  By contrast, 27 US companies left the Scoreboard, although the 
US is still by far the most represented country in the Scoreboard with 504 (36%) 
out of the 1400 companies.
· Many  automotive  companies  reduced  R&D  considerably,  e.g.  Ford  (­32.4%), 
Renault (­26.5%) and General Motors (­24.1%) but a few from Asia increased it 
somewhat, e.g. Hyundai (2%), Suzuki (5.7%) and Mitsubishi (3.5%).
· Companies  increasing  R&D  include  not  only  companies  reporting  good 
operational  performance  in  terms  of  sales  and  profits  such  as  Huawei 
Technologies  (27.8%),  Apple  (25.4%)  and  Oracle  (17.6%)  but  also  companies 
whose profits and sales fell substantially, e.g. Bayer (8.8%) and General Electric 
(10.1%) and Daiichi Sankyo (12.9%) where profits fell by 294% 10 . 

General trends 
The very nature of the Scoreboard is concentration of the R&D investment in few 
top  companies.  In  the  2010  Scoreboard  there  are  81  companies  with  more  than 
€1bn R&D investment (27 from the EU), 45 with R&D exceeding €2bn (15 from the 
EU)  and  6  with  R&D  exceeding  €5bn  (1  from  the  EU).  The  top  10  companies 
account  for  13.6%  of  the  total  R&D  investment  by  the  1400  Scoreboard 
companies, which is only slightly less than the 14% accounted for in 2005. 
The world's top R&D investor in the 2010 Scoreboard is Toyota Motor (€6.77bn). 
The EU and US have three companies in the top 10. The top three EU companies 
are  Volkswagen,  the  biggest  EU  R&D  investor  (€5.79bn),  Nokia  (€5.0bn)  and 
Sanofi­Aventis  (€4.57bn).  The  three  top  US  companies  are  Microsoft  (€6.07bn), 
Pfizer (€5.40bn) and Johnson & Johnson (€4.87bn). 
The  other  3  companies  in  the  top  10  are  from  Switzerland  (Roche  with  €6.4bn, 
now the world's second R&D investor, and Novartis with €5.16bn) and from South 
Korea (Samsung Electronics with €4.51bn). 

10 
Daiichi Sankyo (Japan) reported profits in 2008 (€ 1066.34 million) and losses in 2009 (€ 2073.13 million).

20  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
In  2009,  six  companies  showed  negative  R&D investment  growth  among  the  top 
10  compared  to  3  in  2003.  Companies  that  increased  their  level  of  R&D include 
three  from  the  pharmaceutical  sector  and  one  from  the  electronic  equipment 
sector. 
Compared  with  the  last  recession  in  2003  there  are  now  only  2  automotive 
companies  in  the  top  10  (compared  to  5  in  2003)  whereas  there  are  now  5 
pharmaceutical companies (compared to 2 in 2003). 
Going down the ranking we observe further consolidation of R&D investment. The 
top  50  companies  accounted  for  42.9%  of  the  total  R&D  investment  by  the 
Scoreboard  companies  (almost  half  of  R&D  investment  of  top  1400  companies), 
compared to 46.5% accounted for in 2005. 
The  regional  distribution  of  top  50  companies  appears  stable  among  three  main 
world regions (see Figure 2):
· The EU has 16 companies, the same number as in the 2009 Scoreboard.
· The  US  has  19  companies,  one  more  compared  to  last  year  (Abbott 
Laboratories).
· Japan has 12 companies, one less than in last year’s Scoreboard (Fujitsu). 
Thirty  companies  in  the  top  50  reduced  R&D  investment.  Among  them,  fifteen 
companies reduced R&D by more than 5 % of which nine companies by more than 
10%.  Companies  that  had  a  double  digit  drop  in  R&D  are  from  ICT­related 
equipment,  Automobiles  and  Pharmaceuticals  sectors:  Ford  Motor  (­32.9%), 
General Motors (­24.1%), Motorola (­22.5%), Hewlett­Packard (­20.4%), Canon (­ 
18.6%),  BMW  (­14.5%),  Alcatel­Lucent  (­14.3%),  Ericsson  (­12.1%)  and 
AstraZeneca (­12.0%). 
Among  the  twenty  companies  that  had  positive  R&D  growth,  9  companies 
increased  R&D by  more  than  5% of  which  five  companies  had  double  digit  R&D 
growth.  Companies  with  double  digit  R&D  growth  are  from  Pharmaceuticals, 
General  industrials  and  Software  sectors:    Takeda  Pharmaceuticals  (64.3%), 
Merck  ­US­  (21.6%),  Oracle  (17.6%),  Eli  Lilly  (12.6%)  and  General  Electric 
(10.1%). 
The R&D intensity of companies in the top 50 has increased due to the higher rate 
of  reduction  of  net  sales  than  that  of  R&D investment.  The  EU  companies in  the 
top 50 have a higher average R&D intensity (8.3%) than their non­EU counterparts 
(7.3%). 
The  EU  companies  in  the  top  50  are  mainly  from  the  Automobile  &  Parts  (5), 
Pharmaceuticals (4) and ICT­related sectors (4), whereas the non­EU companies 
are  mainly  from  IT­related  (13),  Pharmaceuticals  and  Biotechnology  (10),  and 
Automobile & Parts sectors(6). 

R&D changes driven by Mergers and Acquisitions (M&As) 
As reported above for some companies, the growth in R&D investment may either 
be  organic  or  driven  by  M&As,  or  it  may  be  a  combination  of  the  two.  M&As  (or 
demergers) may take place within or between regions/sectors and can significantly 
impact  the  ranking  of  companies  in  the  Scoreboard.  While  acquisitions  are  not 
systematically captured in the Scoreboard, some examples reported by companies 
are provided below. The effect of M&A is also addressed in the next section.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  21 
Examples of M&A activity involving top Scoreboard companies

· Roche, Switzerland, top 2 company acquired Genentech, US.
· Nokia, Finland, ranked 2 in the EU sample acquired Apertio, UK.
· Sanofi­Aventis, France, ranked 3 in the EU sample acquired Zentiva, Czech 
Republic.
· Pfizer, USA, ranked 4 in the non­EU sample acquired Wyeth, USA.
· Johnson  &  Johnson,  USA,  ranked  6  in  the  non­EU  sample  acquired  Mentor, 
USA and Cougar Technology, USA.
· Intel,  USA,  ranked  11  in  the  non­EU  sample  acquired  SPSS,  USA  and  Wind 
River Systems, USA.
· Takeda  Pharmaceuticals,  Japan,  ranked  18  in  the  non­EU  sample  acquired 
Millennium Pharmaceuticals, USA.
· Merck  &  Co,  USA  and  Schering­Plough  merged  with  Schering­Plough 
becoming the ultimate parent.  Schering­Plough was then renamed Merck.
· Volkswagen  and  Porsche  are  'merging',  after  Porsche  failed  in  its  bid  to 
takeover VW.
· BASF, Germany, ranked 23 in the EU sample acquired Ciba, Switzerland.
· Thales, France ranked 38 in the EU sample acquired nCipher, UK.
· Electricité  de  France,  ranked  53  in  the  EU  sample  acquired  British  Energy, 
UK.
· IBM, USA, ranked 15 in the non­EU sample acquired Ilog, France.
· Nestle,  Switzerland,  ranked  37  in  the  non­EU  sample  acquired  WaveLight, 
Germany.
· Fujitsu,  Japan,  ranked  35  in  the  non­EU  sample  acquired  Fujitsu  Siemens 
Computers (now Fujitsu Technology Solutions), The Netherlands.
· Symantec  USA,  ranked  94  in  the  non­EU  sample  acquired  MessageLabs, 
UK.
· Abbott Laboratories, USA, ranked 34 in the non­EU sample acquired Advanced 
Medical Optics (now Abbott Medical Optics), USA.
· Daiichi  Sankyo,  Japan,  ranked  41  in  the  non­EU  sample  acquired  Ranbaxy 
Laboratories, India.
· Dow Chemical, USA, ranked 51 in the non­EU sample acquired Rohm & Haas, 
USA.
· Bristol­Myers Squibb, USA, ranked 23 in the non­EU sample acquired Medarex, 
USA.
· Oracle,  USA,  ranked  27  in  the  non­EU  sample  acquired  Sun  Microsystems, 
USA.
· Gilead  Sciences,  USA,  ranked  91  in  the  non­EU  sample  acquired  CV 
Therapeutics, USA.

22  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Figure 2.  Ranking of the world's top 50 R&D companies by their total R&D investment in 
the 2010 Scoreboard 

R&D investment (Euro million) 
0  1 000  2 000  3 000  4 000  5 000  6 000  7 000 
1. Toyota Motor,Japan (1) 
2. Roche,Switzerland (4) 
3. Microsoft,USA (2) 
4. Volkswagen,Germany (3) 
5. Pfizer,USA (6) 
6. Novartis,Switzerland (10) 
7. Nokia,Finland (8) 
8. Johnson & Johnson,USA (7) 
9. Sanofi­Aventis,France (12) 
10. Samsung Electronics,South Korea (24) 
11. Siemens,Germany (19) 
12. General Motors,USA (5) 
13. Honda Motor,Japan (11) 
14. Daimler,Germany (13) 
15. GlaxoSmithKline,UK (20) 
16. Merck,USA (25) 
17. Intel,USA (17) 
18. Panasonic,Japan (14) 
19. Sony,Japan (16) 
20. Cisco Systems,USA (21) 
21. Robert Bosch,Germany (18) 
22. IBM,USA (15) 
23. Ford Motor,USA (9) 
24. Nissan Motor,Japan (22) 
25. Takeda Pharmaceutical,Japan (45) 
26. Hitachi,Japan (26) 
27. AstraZeneca,UK (23) 
28. Eli Lilly,USA (34) 
29. Bayer,Germany (36) 
30. EADS,The Netherlands (35) 
31. Toshiba,Japan (28) 
32. Alcatel­Lucent,France (27) 
33. NEC,Japan (33) 
34. Bristol­Myers Squibb,USA (38) 
35. BMW,Germany (32) 
36. Boeing,USA (37) 
37. Ericsson,Sweden (29) 
38. General Electric,USA (47) 
39. Peugeot (PSA),France (43) 
40. Canon,Japan (30) 
41. Oracle,USA (52) 
42. Denso,Japan (41)  EU 
43. Motorola,USA (31) 
USA 
44. Boehringer Ingelheim,Germany (49) 
Japan 
45. NTT,Japan (48) 
South Korea 
46. Amgen,USA (46) 
47. Google,USA (51) 
Switzerland
48. Hewlett­Packard,USA (39) 
49. Finmeccanica,Italy (55) 
50. Abbott Laboratories,USA (54) 

Note:      The number in brackets after the names of the companies indicates the rankings in the past Scoreboard. 
Source:  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard, European Commission, JRC/DG RTD. 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  23 
Dynamics of top R&D companies 
Every  year  the  configuration  of  the  Scoreboard  changes  because  a  significant 
number  of  companies  enter  and  leave  the  Scoreboard.  The  1000  EU  firms 
comprise  126  entries  including  48  new  firms  with  a  corresponding  126  exits  of 
which  25  are  due  to  mergers.  The  non­EU  sample  features  90  new  entries  of 
which  26  new  firms  and  the  corresponding  90  exits  include  27  firms  subject  to 
mergers.The  profile  of  the  Scoreboard  including  the  one­year  changes  in 
companies by country and industrial sector is found in Annex 2. 
The  evolution  of  the  R&D  ranking  of  the  top  50  companies  since  the  first  EU 
industrial R&D investment Scoreboard (2004) is shown in Table 3 where the most 
important movers are highlighted. 
The EU companies that improved at least 10 ranks are Boehringer Ingelheim (now 
44), Sanofi­Aventis (now 9) and Alcatel­Lucent (now 32). The latter two companies 
were listed separately in 2004 and are examples of R&D growth driven by M&As. 
The non­EU companies that improved at least 20 ranks are Samsung Electronics 
(now 10), Panasonic (now 18), Takeda Pharmaceutical (now 25), Oracle (now 41) 
and  Google  (now  47).  Among  others,  Roche  (now  2),  Microsoft  (now  3),  and 
Novartis (now 6) moved up at least 10 ranks. Acquisitions also played a part here. 
For example, Roche has acquired Genentech, Pfizer has acquired Wyeth, Oracle 
has  acquired  PeopleSoft,  Siebel,  Portal,  Hyperion,  Sun,  Phase  Forward  and 
others in the period 2004 – 2010. 
Companies  that  dropped  ten  or  more  ranks  but  remained  within  the  top  50  are, 
among  others,  Daimler  (now  15),  IBM  (now  22),  Ford  Motor  (now  23),  Ericsson 
(now  37),  Motorola  (now  43),  NTT  (now  45)  and  Hewlett­Packard  (now  48). 
Divestments  were  significant  for  many  of  these  companies.  Examples  are 
DaimlerChrysler  divesting  Chrysler,  Ericsson  putting  its  mobile  handsets  into  a 
joint  venture  with  Sony  and  IBM  selling  its  PC  division  to  a  Chinese  company  – 
Lenovo.

24  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Table 3.  Ranking of the Scoreboard top 50 in the 2004 and 2010 Scoreboards 

Ranking change 
Rank 2010  Company name (sector)  compared to 2004 
1  Toyota Motor (Automobiles & parts)  up 4 
2  Roche (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 16 
3  Microsoft (Software & computer services)  up 10 
4  Volkswagen (Automobiles & parts)  up 4 
5  Pfizer (Pharmaceuticals & biotechnology)  down 3 
6  Novartis (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 14 
7  Nokia (Technology hardware & equipment)  up 3 
8  Johnson & Johnson (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 4 
9  Sanofi­Aventis (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 46 
10  Samsung Electronics (Electronic & electrical equipment)  up 23 
11  Siemens (Electronic & electrical equipment)  down 7 
12  General Motors (Automobiles & parts)  down 6 
13  Honda Motor (Automobiles & parts)  up 3 
14  Daimler (Automobiles & parts)  down 11 
15  GlaxoSmithKline (Pharmaceuticals & biotechnology)  down 4 
16  Merck (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 13 
17  Intel (Technology hardware & equipment)  down 3 
18  Panasonic (Leisure goods)  up 129 
19  Sony (Leisure goods)  down 4 
20  Cisco Systems (Technology hardware & equipment)  up 11 
21  Robert Bosch (Automobiles & parts)  up 5 
22  IBM (Software & computer services)  down 13 
23  Ford Motor (Automobiles & parts)  down 22 
24  Nissan Motor (Automobiles & parts)  up 10 
25  Takeda Pharmaceutical (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 47 
26  Hitachi (Technology hardware & equipment)  down 2 
27  AstraZeneca (Pharmaceuticals & biotechnology)  down 2 
28  Eli Lilly (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 13 
29  Bayer (Chemicals)  up 3 
30  EADS (Aerospace & defence)  up 5 
31  Toshiba (General industrials)  down 1 
32  Alcatel­Lucent (Technology hardware & equipment)  up 15 
33  NEC (Technology hardware & equipment)  up 7 
34  Bristol­Myers Squibb (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 8 
35  BMW (Automobiles & parts)  down 7 
36  Boeing (Aerospace & defence)  up 21 
37  Ericsson (Technology hardware & equipment)  down 20 
38  General Electric (General industrials)  down 1 
39  Peugeot (PSA) (Automobiles & parts)  down 1 
40  Canon (Technology hardware & equipment)  down 1 
41  Oracle (Software & computer services)  up 30 
42  Denso (Automobiles & parts)  up 10 
43  Motorola (Technology hardware & equipment)  down 24 
44  Boehringer Ingelheim (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 18 
45  NTT (Fixed line telecommunications)  down 24 
46  Amgen (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 10 
47  Google (Software & computer services)  up more than 1000 
48  Hewlett­Packard (Technology hardware & equipment)  down 25 
49  Finmeccanica (Aerospace & defence)  up 9 
50  Abbott Laboratories (Pharmaceuticals & biotechnology)  up 2 
Note:  Companies  in  bold  went  up  more  than  30  ranks,  and  companies  shifting  more  than  ten  ranks  are 
highlighted in the far right column. 
Source:  The 2004 and 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboards, European Commission, JRC/DG 
RTD.        European Commission, JRC/DG RTD.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  25 
4.  R&D distribution by industrial sector 
This  chapter  presents  the  main  R&D  trends  among  Scoreboard  companies 
aggregated  by industrial sectors 11  comparing  their level of  R&D investment,  R&D 
intensities, rates  of  R&D growth  and  the  comparison  of  such  trends  across  world 
regions. In particular it addresses the impact of the economic crisis and a specific 
analysis  of  three  important  sectors  of  high  R&D  intensity  ­  Semiconductors, 
Software  and  Biotechnology  –  which  underpin  many  other  major  R&D­based 
sectors. 

Key findings
· The  best  R&D  performance  is  shown  by  the  Pharmaceuticals  sector  that 
consolidates its position as top R&D investor increasing R&D by 5.3% and now 
accountes  for  19%  of  the  R&D  of  the  top  1400  companies.  In  contrast, 
Automobile  &  Parts  and  Technology  Hardware  &  Equipment  sectors  cut  their 
R&D by 11.6% and 6.4% respectively.
· In  most  sectors,  the  reduction  of  R&D followed  a  significant  drop in  net  sales. 
However, some sectors managed to increase R&D despite a substantial drop in 
net  sales.  This is  the  case  of  Oil  &  gas  producers  and  Chemicals  sectors  that 
grew  R&D  by  2.6%  and  2.7%  respectively  even  though  their  sales  drop  by 
26.0% (due to oil prices returning to more normal levels from their short peak of 
$147 per barrel in mid­2008) and 16.1% respectively.
· R&D is a main competitiveness factor for key sectors such as Semiconductors, 
Software and Biotechnology. In 2009 they had the highest R&D intensity in the 
Scoreboard,  Semiconductors  (16.8%),  Software  (14.6%)  and  Biotechnology 
(21.2%).
· Compared with their main counterparts, EU companies present a weak position 
in  terms  of  growth  and  number/weight  of  companies,  i.e.  the  US  dominates  in 
number  of  companies  and  total  R&D  investment  in  the  three  sectors.  At  the 
individual  firm  level,  there  are,  however,  excellent  examples  of  successful  EU 
companies in all three sectors – but just too few of them. 

General R&D trends 
The R&D ranking of the main industrial sectors including the relative R&D share by 
main  world  region  is  illustrated  in  Figure  3.  The  specialisation  of  the  main  world 
regions,  represented  by  the  share  of  sectors  within  the  regions'  total  R&D 
investment, is given in Figure 4. 
R&D investment in the Scoreboard remains highly concentrated by sectors: Of the 
38  ICB  industrial  sectors,  the  top  three  –Pharmaceuticals  &  Biotechnology, 
Technology Hardware & Equipment and Automobiles & Parts– account for 51.7% 
of  the  total  R&D investment  by  the  Scoreboard  companies;  the  top  6  and  top  15 
sectors  constitute,  respectively,  70.3%  and  92.0%  of  the  total  R&D  in  the 
Scoreboard. Similar concentration of R&D by industrial sector has been observed 
over the last 8 years. 

11 
According to the Industry Classification Benchmark (ICB) applied in the Scoreboard. This chapter refers to the sector aggregation at 3­ 
digits level, consisting of 38 industrial sectors. Exception is made on the last section on three sub­sectors that are aggregated at 4­digits 
level.

26  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
The  ranking  within  the  top  15  sectors  has  changed.  The  Aerospace  &  defence 
sector  took  over  the  seventh  position  from  the  Leisure  Goods  sector  and  the 
Banks sector took over the fifteenth position from the Household goods sector. 
The  Pharmaceuticals  &  Biotechnology  sector  strengthens  its  top  position  in  the 
R&D ranking with a share of 18.9% of the total R&D investment by the Scoreboard 
companies. It is followed by the Technology Hardware & Equipment sector with a 
share of 17.2% and the Automobile & Parts sector with 15.6% (down from 17.1% 
last year). 
By region, companies changed their share of R&D investment in the top 6 sectors 
as  follows:  EU  companies  increased  their  share  in  Chemicals,  Electronic  & 
Electrical  Equipment,  Software  &  Computer  Services,  Automobiles  &  Parts  and 
Pharmaceuticals  &  Biotechnology  and  decreased  its  share  in  Technology 
Hardware  &  Equipment;  US  companies  decreased  their  share  in  the  top  6 
sectors;  Japanese  companies  increased  their  share  in  Technology  Hardware  & 
Equipment,  Pharmaceuticals  &  Biotechnology,  Chemicals  and  Automobiles  & 
Parts and decreased their share in Software & Computer Services and Electronic 
&  Electrical  Equipment.  Companies  from  the  OC  group  increased  their  share  in 
Electronic  &  Electrical  Equipment,  Technology  Hardware  &  Equipment, 
Pharmaceuticals & Biotechnology, Automobiles & Parts and Software & Computer 
Services and decrease their share in Chemicals sector. 
As  observed  in  previous  Scoreboards,  and  notwithstanding  the  crisis,  the 
dominant  sectors  by  R&D  are  consistently  very  different  in  the  four  geographical 
groups  of  companies.  The  contribution  to  the  total  sector  R&D  by  the  EU 
companies is 43.5% to Automobiles & Parts and 40.3% to Chemicals sectors; the 
US  contributes  43.2%  to  Pharmaceuticals,  48.0%  to  Technology  Hardware  & 
Equipment  and  74.6%  to  Software  and  Computer  Services  sectors;  Japan 
contributes  36.3%  to  Automobiles  &  Parts  and  34.4%  to  Chemicals  sectors;  and 
the  Other  Countries  companies  contribute  34.1%  to  the  Electronic  &  Electric 
Equipment sector. 
There  are  certain  sectors  where  one  company  has  a  very  large  R&D investment 
and  accounts  for  a  substantial  proportion  of global  R&D in  that  sector.  Examples 
are  Microsoft  in  Software  with  almost  one  third  of  global  1400  R&D,  Samsung 
Electronics with over one quarter in Electronic Equipment and Siemens with nearly 
40% of electrical components. 
The  5  most  R&D  intensive  sectors  (Pharmaceuticals  &  Biotechnology,  Hardware 
Technology  &  Equipment,  Software  &  Computer  Services,  Leisure  Goods  and 
Health Care Equipment & Services), all with an average R&D intensity of over 6%, 
contribute to 69.0% of the total R&D for the US,  46.2% for the OC group, 37.8% 
for Japan and only 34.9% for the EU companies. 
These  figures  show  that  US  firms  have  successfully  grown  in  sectors  such  as 
biotechnology, internet & software and semiconductors whereas in mature sectors 
like automotive  Japanese  and  South  Korean  firms  have  developed  and  are likely 
to be followed by China and India.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  27 
R&D growth by industrial sector 
The actual contribution of an industrial sector to the overall R&D growth of a region 
depends  on  its  rate  of  R&D  change  and  the  sector's  share  of  total  R&D  of  the 
region.  The  amount  of  R&D  investment  and  the  relative  shares  of  the  main 
industrial sectors by region are shown in Figures 3 and 4. The R&D annual growth 
rate  worldwide for  the  Scoreboard  companies  based in  the  EU,  US  and  Japan is 
shown in Table 4. 
Overall,  the  Banks  sector  (number  15  in  the  world)  shows  the  highest  one­year 
growth  rate  (8.7%),  followed  by  Pharmaceuticals  &  Biotechnology  (5.3%)  and 
Health  Care  Equipment  &  Services  (5.1%). Sectors  showing  the largest  negative 
one­year R&D growth are Automobiles & Parts (­11.6%), Technology Hardware & 
Equipment (­6.4%) and Leisure Goods (­4.8%). 
Among  the  companies  based  in  the  EU,  the  Health  Care  Equipment  &  Services 
sector  shows  the  highest  one­year  growth  rate  (7.5%)  followed  by  Aerospace  & 
Defence  (4.9%)  and Leisure  Goods (4.7%). EU Sectors  showing  the lowest  one­ 
year R&D growth are Technology Hardware & Equipment (­9.9%), Automobiles & 
Parts (­9.3%) and Oil & Gas Producers (­4.0%). 
Among the companies based in the US, the Fixed Line Telecom sector shows the 
highest  one­year  growth  rate  (18.5%)  followed  by  Food  producers  (5.7%)  and 
Health  Care  Equipment  &  Services  (3.5%). Sectors  showing  the lowest  one­year 
R&D  growth  are  Automobiles  &  Parts  (­29.3%),  Leisure  Goods  (15.8%)  and 
Technology Hardware & Equipment (­7.2%). 
Among  the  companies  based  in  Japan,  the  Pharmaceuticals  &  Biotechnology 
sector  shows  the  highest  one­year  R&D  growth  rate  (26.5%)  followed  by  Oil  & 
Gas  Producers  (11.0%)  and  Health  Care  Equipment  &  Services  (6.9%). 
Sectors  showing  the  lowest  one­year  R&D  growth  are  Aerospace  &  Defence  (­ 
8.4%),  Technology  Hardware  &  Equipment  (­5.3%)  and  Automobiles  &  Parts  (­ 
5.1%).  In  previous  Scoreboards,  Japan  has  had  a  lower  %  of  its  R&D  in 
pharmaceuticals  &  biotech  than the  US  and EU.  The large  Japanese increase in 
R&D  for  this  sector  this  year  despite  a  50%  drop  in  profits  may  indicate  that 
Japanese  pharmaceutical  companies  are  targeting  growth.  There  was  just  one 
Japanese pharmaceutical company in the world top 100 R&D companies in 2003 
(at rank 85); this year there are 4 (one in the top 25 and 4 in top 75). 
Some  similarities  with  the  last  recession  in  2002/03  are  observed  at  the  sector 
level.  In  2003,  the  only  substantial  R&D  sector  with  a  big  reduction  was  IT 
hardware,  the  largest  sector,  which  was  down  10%.  The  big  riser  was 
Pharmaceuticals, up 10%, Electronics was down and health up. 
Apart  from  the  top 15 industries,  there  were important  R&D changes in  the  other 
sectors:  the  alternative  energy  sector,  continuing  the  trend  seen  in  the  past  3 
years  is  growing  rapidly  in  number  of  companies  and  size.  It  accounts  now  15 
companies (9 more than last year) fully concerned with clean energy technological 
development.    These  companies,  13  based  in  the  EU  and  2  based  elsewhere, 
invested  more  than  €500  million  in  R&D  in  2009,  representing  a  considerable 
increase of 28.7% compared with the previous year. Other 6 sectors had double­ 
digit  R&D  growth,  including  Non  Life  Insurance,  Gas,  Water  &  Multiutilities  and 
Beverages  sectors.  Sectors  reducing  R&D  by  more  than  10%  were  Industrial 
Transportation, Mining and Food & Drug Retailers.

28  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Figure 3.  R&D ranking of industrial sectors and share of main world regions for the 
world's top 1400 companies in the 2010 Scoreboard 

R&D investment 2009 (€ bn) 
10  20  30  40  50  60  70  80 

Pharm aceuticals  & biotechnology 

Technology hardware & equipm ent 

Autom obiles  & parts 

Software & com puter s ervices 

Electronic & electrical equipm ent 

Chem icals 

Aeros pace & defence 

Leisure goods 

Industrial engineering 

General indus trials 

Fixed line telecom munications 

Health care equipm ent & s ervices  EU 


USA 
Oil & gas  producers 
Japan 
Food producers  other countries 

Banks 

Note:         Ranked by total worldwide R&D investment of the sector. 

Source:     The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  29 
Figure 4.  R&D shares of sectors of the main world regions 

Pharmaceuticals & biotechnology  Technology hardware & equipment 
Automobiles & parts  Software & computer services 
Electronic & electrical equipment  Chemicals 
Aerospace & defence  Leisure goods 
Industrial engineering  General industrials 
Other 

EU  17%  12%  22%  3%  5%  6%  6%  2% 


4%  1%  21% 

US  24%  24%  7%  16%  2%  2%  5%  2% 3% 3%  13% 

Japan  11 %  14 %  26%  2%  11%  7%  0%  10%  2%  5%  13% 

0%  10%  20%  30%  40%  50%  60%  70%  80%  90%  100% 

Source:  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD.

30  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Table 4.  Ranking of top 15 industrial sectors by overall one­year R&D growth for 
the EU, US and Japanese companies in the 2010 Scoreboard 
EU  US  Japan 
One­ 
year 
R&D change  R&D change  R&D change 
Rank  Sector  R&D 
(%)  (%)  (%) 
growth 
(%) 
1 year  3 years  1 year  3 years  1 year  3 years 
1  Pharmaceuticals & 
biotechnology  5.3  2.0  6.8  1.8  7.4  26.5  16.8 
2  Technology hardware 
& equipment  ­6.4  ­9.9  5.3  ­7.2  1.8  ­5.3  2.7 
3  Automobiles & parts  ­11.6  ­9.3  0.3  ­29.3  ­9.3  ­5.1  2.3 
4  Software & computer 
services  ­0.1  1.8  9.1  ­1.4  6.6  ­3.8  1.1 
5  Electronic & electrical 
equipment  1.1  ­1.5  3.9  ­7.6  6.3  ­0.8  1.6 
6  Chemicals  2.7  1.6  ­1.7  0.5  3.8  6.3  7.2 
7  Aerospace & defence  ­1.0  4.9  1.0  ­7.2  2.2  ­8.4  ­1.1 
8  Leisure goods  ­4.8  4.7  ­0.1  ­15.8  3.5  ­4.5  ­1.4 
9  Industrial engineering  ­1.8  ­0.8  7.9  ­9.1  5.9  5.9  5.1 
10  General industrials  ­1.8  3.2  ­0.8  0.4  2.4  ­3.0  1.6 
11  Fixed line 
telecommunications  1.3  ­0.2  5.8  18.5  64.1  ­1.1  ­4.6 
12  Health care 
equipment & services  5.1  7.5  8.8  3.5  8.1  6.9  10.2 
13  Oil & gas producers  2.6  ­4.0  8.5  ­2.5  11.8  11.0  9.5 
14  Food producers  0.8  0.9  3.9  5.7  9.9  2.3  1.9 
15  Banks  8.7  1.4  14.1  n.a.  n.a.  n.a.  n.a. 
Top 15 sectors  ­2.3  ­2.9  3.7  ­5.5  3.6  ­0.1  3.4 
Rest of 23 sectors  2.4  0.8  12.1  0.5  4.0  1.8  5.8 
All 38 sectors  ­1.9  ­2.6  4.3  ­5.1  3.7  0.0  3.6 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  31 
R&D intensity by sector 
The ranking of Industrial sectors according to worldwide R&D intensity of the main 
industrial  sectors  for  the  1400  Scoreboard  companies  grouped  by  main  world 
region is shown in Table 5. 
Most  industrial  sectors  increased  their  R&D  intensity  because  sales  decreased 
more  than  R&D  investment  in  2009,  the  exception  being  Pharmaceuticals  & 
Biotechnology,  Aerospace  &  Defence  and  Household goods  sectors  that  showed 
better on­year change for sales than R&D. 
Five  sectors  have  R&D  intensity 12  of  more  than  6.0%:  Pharmaceuticals  & 
Biotechnology,  IT  sectors  (Software  &  Computer  Services  and  Technology 
Hardware  &  Equipment),  Leisure  Goods and  Health  Care  Equipment  &  Services. 
The sector with the lowest R&D intensity is Oil & Gas Producers (0.4%). 
Among the top 15 sectors, the R&D intensity of EU companies is larger than that 
of  the  US  and  Japan  in  6  sectors.  Those  sectors  include  Software  &  Computers 
Services,  Technology  Hardware  &  Equipment  and  Automobiles  &  Parts. 
Japanese  companies  show  higher  R&D  intensity  than  the  EU  and  the  US  in  7 
sectors,  including  Pharmaceuticals  &  Biotechnology,  Electronic  &  Electrical 
Equipment  and  Chemicals.    The  R&D  intensity  of  US  companies  is  higher  than 
that  of  the  EU  and  Japan  in  Leisure  Goods  and  Health  Care  Equipment  & 
Services. This leadership in R&D intensity is not related to the regional strengths 
which  are  based  on  absolute  amounts  of  R&D  investment  as  opposed  to 
R&D/sales ratio which is independent of size. 
As observed in previous Scoreboards, the overall lower average of R&D intensity 
of  the  EU companies is due  to  their large  share  of low  R&D­intensive  sectors as 
compared to a similar group of non­EU companies. Conversely, the high average 
R&D  intensity  of  the  US  companies  is  due  to  their  considerable  weight  in  high 
R&D­intensive sectors (see Figures 4 and 5). 

12 
R&D as percentage of net sales

32  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Table 5.  Ranking of industrial sectors by overall R&D intensity for the EU, US and 
Japanese companies in the 2010 Scoreboard 

Overall  EU  US  Japan 


Rank  Sector  sector R&D  sector R&D  sector R&D  sector R&D 
intensity, %  intensity, %  intensity, %  intensity, % 
1  Pharmaceuticals & 
Biotechnology  15.9  14.6  16.1  20.0 
2  Software & Computer 
Services  9.9  11.8  10.4  4.8 
3  Technology Hardware & 
Equipment  8.7  14.4  9.8  6.6 
4  Leisure goods  6.5  7.3  9.6  6.0 
5  Health care equipment 
& services  6.2  4.3  7.2  6.8 
6  Automobiles & parts  4.7  5.6  4.1  4.7 
7  Electronic & Electrical 
Equipment  4.4  5.1  4.9  5.4 
8  Aerospace & defence  3.9  5.8  3.0  6.3 
9  Chemicals  3.4  3.5  2.9  3.9 
10  Industrial Engineering  3.1  3.6  3.2  3.0 
11  General industrials  2.6  3.1  2.5  4.2 
12  Household goods  1.8  1.7  0.8  2.6 
13  Fixed line 
telecommunications  1.7  2.0  1.3  2.2 
14  Food producers  1.2  1.1 
15  Oil & gas producers  0.4  0.4  0.3  0.3 
Top 15 sectors  4.3  3.9  5.4  4.8 
Rest of 23 sectors  1.1  0.7  1.9  1.1 
All sectors  3.5  2.8  4.8  3.8 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  33 
Sector Focus: 
Semiconductors, Software and Biotechnology 

This section describes recent developments in the Semiconductors Software and 
Biotechnology  sectors 13 .  These  industries  are  important  for  R&D  and  for 
economies from several perspectives:
· R&D plays an important role for the competitiveness of these industries; 
in  2009  they  had  the  highest  R&D  intensity  in  the  Scoreboard, 
Semiconductor (16.8%), Software (14.6%) and Biotechnology (21.2%).
· They  have  a  role  as  enablers  for  the  whole  value­chain  of  key  sectors, 
namely  Semiconductors  from  ICT­related  industries  through  to 
automotive,  biotechnology  for  the  health,  food  and  environment  sectors 
and software for most sectors.
· Compared  with  their  main  counterparts  (especially  against  US 
companies),  EU  companies  present  a  weak  position  both  in  terms  of 
growth and number/weight of companies.
· The  economic  crisis  seems  to  affect  these  sectors  (and  the  sectors 
downstream  the  value­chain)  differently:    Most  of  the  indicators  of 
Semiconductors  and  related  industries  are  negatively  affected  whereas 
Software, health and food related sectors appear unaffected. 

Semiconductors industry 
The main indicators of the Semiconductors sector for the EU, the US, Japan and 
other Asian countries 14  are summarised in Table 6. These companies account for 
more  than  95%  of  total  R&D  of  the  sector.  Figure  5  shows  the  top  20 
Semiconductors companies ranked by R&D investment that together also account 
for a large part of the total R&D of the sector (more than two thirds). 

Main remarks:
· The  US  dominates  in  number  of  companies  and  total  R&D  investment.  The 
R&D share of EU companies is about one fifth that of US ones. In the top 20, 
there are 10 US companies (including 7 of the world top 8) and only 4 based in 
the EU. The US has also successfully grown many smaller companies and has 
a total of 73 companies in this sector compared to just 9 in the EU.
· The R&D intensity of the EU companies is larger than that of their counterparts. 
This may be partly related to their niches and partly to size (a smaller company 
has  less  sales  over  which  to  spread  the  cost  of  the  R&D  for  a  major  product 
family). 

13 
In  the  ICB  classification,  Semiconductors  Software  and  Biotechnology  are  actually  a  sub­sectors  belonging  respectively  to  the 
Technology Hardware and Equipment sector and the Pharmaceuticals & Biotechnology sectors. Aggregated figures for those sectors 
are presented and discussed in the previous sections. 
14 
Includes companies from Taiwan (12), Singapore (4) and South Korea (1).

34  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
· In  terms  of  R&D  investment  growth,  the  EU  companies  are  outperformed  by 
their  counterparts  over  the  last  three  years.  The  R&D  investment  of  Asian 
companies appears less affected by the economic crisis.
· In terms of sales growth over the last three years, EU companies are also the 
most affected, followed by the Japanese with  the US ones least affected..
· Over the last year, the EU and Japanese companies showed a negative Profit & 
Loss  account.  In  addition,  4 of  the top  5  EU companies  recorded losses  while 
only 1 of the top 5 US companies recorded a loss.
· In spite of the dominance of US companies, some EU companies control their 
world  market  sub­sectors.  Examples  are  ASML  world  market  leader  in 
advanced  semiconductor  lithography,  ARM  which  dominates  the  market  for 
mobile  processor  designs  (with  a  presence  in  90%  of  all  mobile  devices)  and 
Imagination  Technologies  which  provides  graphics  chips  for  Apple  and  other 
major companies. 

Figure 5.  Ranking of the top 20 R&D companies in the semiconductors sector by their 
total R&D investment in the 2010 Scoreboard 

R&D investment (€ million) 
0  1 000  2 000  3 000  4 000 

1. Intel, USA (17) 

2. STM icroelectronics, The Netherlands (56) 

3. Advanced Micro Devices, USA (71) 

4. Broadcom*, USA (76) 

5. Texas Instruments, USA (78) 

6. Applied Materials, USA (122) 

7. Nvidia*, USA (126) 

8. Freescale Semiconductor*, USA (142) 

9. Marvell Technology*, Bermuda (143) 

10. NXP*, The Netherlands (151) 

11. MediaTek*, Taiwan (156) 

12. Infineon Technologies*, Germany (160) 

13. Micron Technology*, USA (166) 

14. Hynix Semiconductor*, South Korea (167)  EU 
USA 
15. Taiwan Semiconductor Manufacturing*, Taiwan (169) 
Japan 
16. ASML*, The Netherlands (170) 
Taiw an 
17. Tokyo Electron, Japan (181) 
South Kore a 
18. LSI*, USA (188) 
Be rm uda 
19. Maxim Integrated Products*, USA (210)  pre vious  year
20. Murata Manufacturing, Japan (215) 

Note:  The  number  in  brackets  after  the  names  of  the  companies  indicate  the  position  in  the  general 
Scoreboard ranking. Sector groups as in figure S3 of the Summary. For companies with data available for the 
whole period. 
Source:  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  35
Table 6. Overall performance of Scoreboard companies in the Semiconductors 
sector for the EU, the US, Japan and other  Asian countries* 
Other 
EU  USA  Japan 
Asian 
Factor  countries 
No. companies  9  73  11  17 
Employees  129764  345360  110083  84002 
R&D Investment, € m  3344.4  15457.5  1752.2  2663.8 
Change from previous year, %  ­11.6  ­8.9  ­2.0  ­1.5 
CAGR 3yr, %  ­1.4  ­0.5  5.2  13.3 
Net Sales, € m  15359.1  80864.2  18229.2  24945.5 
Change from previous year, %  ­27.7  ­16.0  ­32.1  ­3.7 
CAGR 3yr, %  ­13.9  ­5.2  ­7.2  ­4.2 
R&D intensity, %  21.8  19.1  9.6  10.7 
Capex intensity, %  6.3  7.0  11.4  18.0 
Profitability, %  ­14.1  3.9  ­12.1  5.6 
* Includes companies from Taiwan (12), Singapore (4) and South Korea (1). 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD.

36  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Software sector 

The main indicators of the Software sector for the EU and the US are summarised 
in  Table  7.  These  companies  account  for  more  than  96%  of  total  R&D  of  the 
Scoreboard  sector.  Figure  6  shows  the  top  20  Software  companies  ranked  by 
R&D investment that together also account for a large part of the total R&D of the 
sector (about 80%). 

Main remarks:
· The  US  again  dominates  in  number  of  companies  and  total  R&D  investment. 
The R&D share of US companies is nearly 5 times larger than that of the EU. In 
the top 20, there are 14 US companies and 6 based in the EU. The largest EU 
company  (SAP)  has  R&D  almost  5  times  larger  than  the  second  largest.  The 
largest US company (Microsoft) has R&D nearly 3 times larger than the number 
two.
· The US again has many more companies with 51 overall compared to 19 in the 
EU
· The average R&D intensity of the EU and US companies is similar.
· In  terms  of  R&D investment  growth,  the  EU companies  outperformed  their  US 
counterparts over the last three years and seem less affected by the crisis, i.e. 
in terms of R&D growth over the last year. The trend in sales is the reverse, US 
companies  are  ahead  of  the  EU  ones  in  terms  of  one­year  and  three­year 
changes.
· US  software  companies  also  perform  better  than  EU  ones  with  regard  to 
profitability.  The  US  companies  have  overall  profitability  (operating  profit  as  % 
sales)  nearly  twice  that  of  the  EU companies.  EU companies  saw  profits  drop 
by 7% whereas they increased by 50% for US companies.
· The  EU  has  some  excellent  software  companies  with  strong  positions  in  their 
subsectors  or  niches  –  there  are  just  too  few  compared  to  the  US.  Examples 
include SAP in enterprise software, Autonomy in unstructured search and Sage 
in  accounting  and  customer  relationship  management  software  for  smaller 
businesses. Autonomy is one of the few companies to benefit from the financial 
crisis; legal actions arising from the crisis require companies involved to search 
vast numbers of emails and voice records – a task that is Autonomy’s speciality.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  37 
Table 7. Overall performance of Scoreboard companies in the Software 
sector for the EU and the US 
Factor  EU  USA 

No. companies  19  51 


Employees/company)  148258  369674 
R&D Investment, € m  3454.3  14320.6 
Change from previous year, %  1.0  0.3 
CAGR 3yr, %  8.5  6.7 
Net Sales, € m  23662.0  96461.9 
Change from previous year, %  ­3.4  4.4 
CAGR 3yr, %  4.6  7.7 
R&D intensity, %  14.6  14.8 
Capex intensity, %  1.7  2.8 
Profitability, %  17.1  28.8 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD. 

Figure 6.  Ranking of the top 20 R&D companies in the software sector by their total 
R&D investment in the 2010 Scoreboard 

R&D investment (€ million) 
0  1 000  2 000  3 000  4 000  5 000  6 000  7 000 

1. Microsoft, USA (3) 
2. Oracle, USA (41) 
3. SAP, Germany (57) 
4. Symantec, USA (139) 
5. CA, USA (172) 
6. Intuit, USA (186) 
7. Adobe Systems, USA (201) 
8. UBIsoft Entertainment, France (223) 
9. Autodesk, USA (231) 
10. Dassault Systemes, France (243) 
11. Synopsys, USA (249) 
12. Cadence Design Systems, USA (276) 
13. McAfee, USA (308) 
14. Citrix Systems, USA (309) 
15. Cerner, USA (334) 
16. Sage, UK (337) 
17. BMC Software, USA (338)  EU 
18. Mentor Graphics, USA (361)  USA 
19. Amdocs, UK (417)  previous year
20. Invensys, UK (418) 

Note:  The  number  in  brackets  after  the  names  of  the  companies  indicate  the  position  in  the  general 
Scoreboard ranking. Sector groups as in figure S3 of the Summary. For companies with data available for the 
whole period. 
Source:  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

38  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Biotechnology 
The main indicators of the Biotechnology sector for the EU and US companies are 
summarised in Table 8. These companies account for more than 93% of total R&D 
of the sector. Figure 7 shows the top 20 Biotechnology companies ranked by R&D 
investment that together also account for a large part of the total R&D of the sector 
(more than three quarters). 

Main remarks:
· The  US  again  dominates  in  number  of  companies  and  total  R&D  investment. 
The R&D share of EU companies is almost  nine times smaller than that of the 
US one. In the top 20, there are 15 US companies and only 3 based in the EU. 
The largest EU company is ranked number 10 in the global listing. The US has 
many  more  companies  in  the  top  20  too;  the  global  sector  contains  48  US 
companies, 13 from the EU and just 4 others from four different nations.
· The R&D intensity of the US companies (23.9%) is also larger than that of the 
EU companies (17.1%).
· In  terms  of  R&D investment  growth,  the  EU companies  outperformed  their  US 
counterparts over the last three years. Over the past year, The R&D investment 
of  the  US  companies  decreased  by  1.6%  while  that  of  the  EU ones increased 
by 7.9%.
· Both  EU and  US  companies  appear  unaffected  by  the  crisis in  terms  of  sales. 
Indeed,  over  the  last  three  years,  they  showed  a  double  digit  growth  of  sales 
and only somewhat lower over the last period.
· However,  the  US  companies  have  overall  profitability  (profit  as  %  sales)  of 
nearly 21% whereas the EU companies have 14.2%.
· The  EU companies  have  higher  capital intensity  than  the  US  ones  (10.2% vs. 
6.4%).
· However,  the  EU  has  some  excellent,  profitable  and  growing  companies  that 
are  world  leaders  in  their  fields  –  there  are  just  too  few  of  them.  Examples  of 
such  fields  include  enzymes  (Novozymes),  vaccines  (Crucell)  and  new  drugs 
based  on  antibodies  (Morphosys).  Crucell,  for  instance,  is  developing  new 
vaccines for rabies, TB, Malaria and yellow fever  together with a universal flu 
vaccine to deal with all types of flu (seasonal, swine, avian, etc).

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  39 
Table 8. Overall performance of Scoreboard companies in the 
Biotechnology sector for the EU and the US 
EU  USA 
Factor 
No. companies  14  48 
Employees  21130  74865 
R&D Investment, € m  877.6  7642.7 
Change from previous year, %  7.9  ­1.6 
CAGR 3yr, %  16.6  10.1 
Net Sales, € m  5123.2  31996.1 
Change from previous year, %  8.4  10.7 
CAGR 3yr, %  12.7  13.4 
R&D intensity, %  17.1  23.9 
Capex intensity, %  10.2  6.4 
Profitability, %  14.2  22.0 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD. 

Figure 7.  Ranking of the top 20 R&D companies in the biotechnology sector by their 
total R&D investment in the 2010 Scoreboard 

R&D investment (€ million)
0  500  1 000  1 500  2 000  2 500 

1. Amgen*, USA (46) 
2. Biogen Idec*, USA (92) 
3. Gilead Sciences*, USA (132) 
4. Genzyme*, USA (140) 
5. Celgene*, USA (150) 
6. Kyowa Hakko Kirin, Japan (216) 
7. Vertex Pharmaceuticals*, USA (225) 
8. Life Technologies*, USA (295) 
9. CSL, Australia (339) 
10. Novozymes, Denmark (426) 
11. Amylin Pharmaceuticals*, USA (479) 
12. Genmab*, Denmark (490) 
13. Cubist Pharmaceuticals*, USA (503) 
14. Merial*, UK (520) 
EU 
15. Mannkind*, USA (543) 
USA 
16. Abraxis Bioscience*, USA (552) 
Japan 
17. OSI Pharmaceuticals*, USA (558) 
18. Illumina*, USA (592)  Australia 

19. United Therapeutics*, USA (650)  previous year

20. Seattle Genetics*, USA (664) 

Note:  The  number  in  brackets  after  the  names  of  the  companies  indicate  the  position  in  the  general 
Scoreboard ranking. Sector groups as in figure S3 of the Summary. For companies with data available for the 
whole period. 
Source:  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

40  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
5.  R&D distribution by region 

This  chapter  compares  the  overall  R&D  performance  of  the  Scoreboard 
companies  according  to  the  location  of  their  registered  office  in  the  main  world 
regions  and  within  the  EU's  Member  States.    The  main  question  addressed  is 
again about the effects of the crisis. 

Key findings
· EU companies have reduced R&D investments less than their US counterparts 
(­2.6%  vs.  ­5.1%,  respectively),  despite  similar  drops  in  sales  (around  ­10%) 
and higher drops in profits (­13.0% vs. ­1.4%).
· Japanese  companies  have  held  the  level  of  R&D  investment  of  the  previous 
year  despite  the  strong  drops  in  sales  (around  ­10%)  and  very  high  drops  in 
profits (­88.2%).
· In  other  areas  of  the  world  companies  showed  a  more  moderate  decrease  in 
R&D investment and net sales. In some Asian countries, companies continued 
the  trend  of  high  R&D  growth  seen  in  past  years,  e.g.  China  (40.0%),  India 
(27.3%),  Hong  Kong  (14.8%),  South  Korea  (9.1%)  and  Taiwan  (3.1%). 
Companies  based  in  Switzerland  also  increased  their  R&D  investment  well 
above the Scoreboard average (2.5%).
· Within the EU, there are 10 countries with companies investing more than €2bn 
R&D  and  only  one  other  with  more  than  €0.8bn.  Of  these  10,  the  largest 
reductions  in  R&D  were  shown  by  companies  based  in  Sweden  (­6.6%), 
Finland (­6.0%), Belgium (­5.2%) and France (­4.3%).  The firms  with the best 
R&D  performance  come  from  Italy  (­2.2%),  UK  (­0.6%)  and  Spain  (15.4%). 
Most  companies  had  significant  reductions  of  their  net  sales,  especially  those 
based in Finland where sales fell by 20%. Profits fell in all the top 10 countries 
except Denmark, The Netherlands and the UK. 

General trends 
The Scoreboard's 1400 companies are grouped into four main sets:  the top 400 
companies from the EU, 504 companies from the US (27 less than last year), 259 
from  Japan  (3  more  than  last  year)  and  237 companies  from  other  countries  (24 
more  than  last  year).  Other  Countries  (OC)  includes  companies  from  Taiwan, 
Switzerland,  South Korea, China,  India, Canada, Norway, Australia, along with a 
further 15 countries. The great majority of OC R&D is performed by two groups of 
countries  –  other  Europe  (90%  Switzerland)  with  36%  and  other  Asia  (except 
Japan) with 42%. 
Figure  8  and  Table  9  summarise  the  companies'  indicators  aggregated  by  main 
world region. Table 10 shows the main indicators of countries included in the OC 
group. 

As  reported  above,  the  growth  rates  of  R&D  investment  and  net  sales  of  EU 
companies have been negative, at ­2.6% and ­10.2% respectively. US companies 
did worse at ­5.1% and ­13.3% respectively. Japanese companies kept the same

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  41 
level of R&D investment but had ­10.0% growth of net sales. The companies from 
other  countries  (OC)  have  increased  R&D  investment  by  5.8%  while  showing  a 
negative growth in net sales, ­4.8%. 
The  share  of  US  companies  in  the  total  Scoreboard  R&D  investment  dropped 
significantly,  from  37.7%  to  34.3%  whereas  the  share  of  EU  and  other  countries 
(OC)  increased  respectively  by  1.7  and  1.9  percentage  points.  The  Japanese 
companies maintained a similar share of R&D investment as last year. 
Companies in the OC group continued to show the trend of high R&D growth rate 
observed in past years. This is the case of companies based in emerging markets 
such  as  China  (39.9%),  India  (16.6%),  South  Korea  (9.1%)  and  Taiwan  (3.1%). 
Also Swiss companies, accounting for one third of the R&D investment of the OC 
group showed a positive R&D growth rate (2.5%). 
In the world top 100 companies there are 31 EU companies 17 of which reduced 
R&D, 36 US companies 20 of which reduced R&D and 24 Japanese 15 of which 
reduced R&D. Two out of the 9 top 100 companies from Other Countries reduced 
R&D.  The  effects  of  the  crisis  were  thus  felt  roughly  equally  in  the  EU,  US  and 
Japan. However, amongst the 19 companies in the top 100 that increased R&D by 
double  digit  percentages,  8  were  from  the  US,  6  from  Japan  and  just  2  from  the 
EU. 
The R&D intensity of companies increased in most regions due to the drop of net 
sales exceeding that of R&D investment. 
Fixed  capital  expenditures  decreased  even  more  then  R&D  investments  in  the 
Triad, in the US by 22%, by 12.1% in the EU and by 5.1% in Japan. In contrast, 
companies  in  the  OC  group  increased  the  level  of  fixed  capital  expenditure  by 
11.3%. 
Operating  profits  dropped  across­the­board.  Japanese  companies  showed  an 
aggregate reduction in operating profits of 88.2%, EU companies of 13.0%, other 
countries  companies  of  12.4% and  US  companies  of  just  1.4%.    The  big  drop  in 
operating profits of companies contrasts with the modest fall in R&D investments. 
This  is  especially  significant  for  Japanese  companies  given  the  massive  drop  in 
their profits and for OC companies that continued to grow their R&D investments 
despite the significant reduction of profits. 
Market  capitalisation  started  to  recover in  2010.  The  change  observed  from  mid­ 
August  2009  to  mid­August  2010  was  positive  for  US  companies  (10.9%),  OC 
companies (3.8%) and for EU companies (2.5%). Japanese companies continued 
their poor performance in the stock market (­4.3%).It should be underlined that the 
reporting period for this indicator does not reflect the effects the crisis, which was 
better  represented  in  the  previous  Scoreboard  that  covered  market  capitalisation 
from mid­August 2008 to mid­August 2009. In that period, EU companies showed 
a reduction of market capitalisation by 18%, US companies by 19% and Japanese 
companies by 7%.

42  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Figure 8.  R&D investment by the top 1400 companies in the 2010 Scoreboard, 
breakdown by main world regions (% of total €422.2bn) 

The Netherlands 
2.3 %  United Kingdom 
4.5 % 
Sweden 
Finland  1.5 % 
1.5 % 
France 
5.9 % 
Italy  Gernany 
1.5 %  10.7 % 
Denmark 
0.8 % 
EU 
30.6 %  Switzerland 
other EU  4.4 % 
2.0 % 
South Korea 
2.6 % 

Other  Taiwan 1.4 % 
13.1 % 
USA 
China 1.3 % 
34.3 % 
Canada 0.6 % 
Japan 
22.0%  other RoW 
2.8 % 

Source:    The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  43 
Table 9. Overall performance of companies in the 2010 Scoreboard 
Other 
Factor  EU  USA  Japan  countries 
No. of companies  400  504  259  237 
R&D Investment, € mill  122896.8  137948.4  88638.8  52736.3 
World R&D share, %  30.6  34.3  22.0  13.1 
Change from previous year, %  ­2.6  ­5.1  0.0  5.8 
CAGR 3yr, %  4.3  3.7  3.6  12.5 

Net Sales, € mill  4399634.3  2881780.4  2318901.6  1964559.7 


Change from previous year, %  ­10.2  ­13.3  ­10.0  ­4.8 
CAGR 3yr, %  1.4  ­0.3  1.4  8.7 

R&D intensity, %  2.8  4.8  3.8  2.7 

Operating Profit, € mill  347782.7  327857.8  20686.4  214593.2 


Change from previous year, %  ­13.0  ­1.4  ­88.2  ­12.4 
15 
Profitability  7.9  11.4  0.9  10.9 

Capex, € mill  319177.2  131403.9  161396.3  203764.4 


Capex intensity  7.3  4.6  7.0  10.4 
Change from previous year, %  ­12.1  ­22.0  ­5.1  11.3 

Market Capitalisation, € mill  3520928.4  4123727.0  1254790.7  2342531.6 


Change from previous year, %  2.5  10.9  ­4.3  3.8 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD. 

Table 10. R&D trends of companies based in the Other Countries group 
Rest of  Total OC 
Factor  South Korea  Switzerland  Taiwan  countries  group 
No. of companies  26  38  45  128  237 
R&D Investment 2009  10293.8  17883.4  5433.3  19125.7  52736.3 
Change from previous 
year, %  9.1  2.5  3.1  8.1  5.8 
CAGR  3yr, %  10.1  10.8  12.3  16.5  12.5 
World R&D share  2.6  4.4  1.4  4.8  13.1 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD.

15 
Operating profits as percentage of sales. 

44  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Effects of the crisis by region and sector groups 
The  effects  of  the  crisis  on  the  main  Scoreboard  indicators  are  examined  here, 
using the aggregation of the 38 industrial sectors into four groups (high, medium­ 
high, medium­low and low R&D intensity, see Box 2). 

Box 2.  Grouping of industrial sectors according to R&D intensity (R&D as 
share of net sales) 

High  R&D  intensity  sectors  (intensity  above  5%)  include  e.g.  Pharmaceuticals  & 
biotechnology;  Health  care  equipment  &  services;  Technology  hardware  & 
equipment; Software & computer services. 
Medium­high R&D intensity sectors (between 2% and 5%) include e.g. Electronics 
&  electrical  equipment;  Automobiles  &  parts;  Aerospace  &  defence;  Industrial 
engineering  &  machinery;  Chemicals;  Personal  goods;  Household  goods;  General 
industrials; Support services. 
Medium­low  R&D  intensity  sectors  (between  1%  and  2%)  include  e.g.  Food 
producers; Beverages; Travel & leisure; Media; Oil equipment; Electricity; Fixed line 
telecommunications. 
Low  R&D  intensity  sectors  (less  than  1%)  include  e.g.  Oil  &  gas  producers; 
Industrial  metals;  Construction  &  materials;  Food  &  drug  retailers;  Transportation; 
Mining; Tobacco; Multi­utilities.

R&D  growth  of  EU  companies  was  above  the  EU  average  in  high  R&D­intensity 
sectors  (­2.0%),  positive in  the  medium­low  (3.5%)  and  below  the  EU average in 
low (­4.2%) and medium­high (­3.5%) sectors. For the US companies, R&D growth 
was  above  the  US  average  in  medium­low  (6.6%),  high  (­2.6%)  and  low  (­3.4%) 
R&D  intensity  sectors.  Japanese  companies  had  positive  R&D  growth  in  high 
(2.6%),  low  (3.3%)  and  medium­low  (1.3%)  sectors  and  negative  R&D  growth  in 
medium­high  (­2.1%)  sectors.  Companies  in  the  Other  countries  group  showed 
positive R&D growth in medium­low and low sectors (3.3% and 2.5% respectively) 
and negative R&D growth in medium­high and high R&D intensity sectors (­4.8% 
and ­0.6% respectively). 
The growth of net sales by sector groups of R&D­intensity has been negative for 
EU  companies  in  low  (­13.2%),  medium­high  (­11.1%)  and  high  (­2.4%)  R&D 
intensity  sectors  and  remained  unchanged  in  the  medium­low  sectors.    For  US 
companies,  sales  decreased  strongly  in  low  (­25.5%)  and  medium­high  (­14.5%) 
R&D intensity sectors. Japanese companies had negative results in medium­high 
(­15.1%)  and  high  (­11.6)  R&D  intensity  sectors.  Companies  from  the  OC  group 
had  negative  net  sales  growth  in  medium  low  (­14.5%)  and  low  (­8.9%)  R&D 
intensity sectors, while net sales developed positively in high (3.7%) and medium­ 
high (0.7%) ones. 
The  changes  in  operating  profits  of  companies  over  the  last  year  offer  a  mixed 
picture. Those of EU companies increased in high (25.1%) and medium­low R&D 
intensity (4.7%) sectors and decreased in medium­high (­52.4%) and low (­9.5%) 
ones.  For  the  US  companies, profits increased in  high  (40.5%)  and  medium­high 
(1.1%)  R&D  intensity  sectors  and  decreased  in  low  (­46.6%)  and  medium­low  (­ 
8.6%) ones. Japanese companies showed worse results in operating profits, with 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  45 
losses in  high  and  medium­high  R&D intensity  sectors (mostly  due  to  companies 
from  the  Automobiles  sector)  and  strong  reduction  of  profits  in  low  (­70.4%)  and 
medium­low (­28.0%) sectors. Companies from the OC group increased profits in 
high R&D intensity sectors (17.1%) and negative results in medium­high (­21.7%) 
and low (­17.0%) sectors. 
Growth of capital expenditures of EU companies was above the EU average in low 
(­9.1%)  and  medium­low  (­11.3%)  R&D  intensity  sectors  and  below  the  EU 
average in  medium­high  (­18.0%)  and  high  (­16.0%)  sectors. The  US  companies 
followed  similar  behaviour,  showing  capital  expenditure  growth  above  the  US 
average  in  low  (­10.9%)  and  medium­low  (­14.3%)  R&D  intensity  sectors  and 
below  the  US  average  in  medium­high  (­33.2%)  and  high  (­24.1%)  sectors. 
Japanese  companies  increased  capital  expenditures  in  low  (5.8%)  and  medium­ 
low  (4.8%)  R&D  intensity  sectors  and  decreased  them  in  medium­high  (­10.2%) 
and  high  (­5.5%)  sectors.  Companies  in  the  OC  group  increased  capital 
expenditures in low R&D intensity sectors (31.0%) and decreased them in high (­ 
20.0%), medium­high (­17.7%) and medium­low (­8.1%) sectors. 
The specific EU/US comparison of the effects of the crisis across sector groups is 
shown for R&D, net sales and profits in Figure 9. In the high R&D intensity sectors, 
R&D  investment  and  net  sales  fell  less  among  the  EU  companies  than  the  US 
ones. Operating profits increased in both regions, but much more for the US. 
For the medium­high R&D intensity sectors, a similar picture like for the high R&D 
intensity  sectors  can  be  observed.  Reductions  of  R&D  and  net  sales  were 
however larger than in the high R&D intensity group. Operating profits fell sharply 
for EU companies and only slightly for the US ones. 
In  the  medium­low  R&D  intensity  sectors,  R&D  investment  increased  in  both 
regions,  but  more  in  the  US.  The  reverse  is  observed  in  net  sales,  which 
decreased  in  both  regions,  but  more  pronounced  in  the  US.  Operating  profit, 
however, increased for EU companies and fell for their US counterparts. 
In the low R&D intensity sectors, all three indicators showed reductions both in the 
EU  and  the  US.  In  general,  the  EU  companies  outperformed  the  US  ones  with 
respect to these indicators.

46  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Figure 9.  Annual growth rates of main  indicators by R&D intensity 

EU  high R&D intensity US 

R&D 
2009 growth 
investment 
2008 
2007 
net sales 

operating 
profit 

­60%  ­40%  ­20%  0%  20%  40%  60% ­60%  ­40%  ­20%  0%  20%  40%  60% 

EU  medium­high R&D intensity  US 

R&D 
2009 growth 
investment 
2008 
2007 
net sales 

operating 
profit 

­60%  ­40%  ­20%  0%  20%  40%  60% ­60%  ­40%  ­20%  0%  20%  40%  60% 

EU  medium­low R&D intensity  US 

R&D  2009 growth 
investment 
2008 
2007 
net sales 

operating 
profit 

­60%  ­40%  ­20%  0%  20%  40%  60% ­60%  ­40%  ­20%  0%  20%  40%  60% 

EU  low R&D intensity  US 

R&D  2009 growth 
investment  2008 
2007 
net sales 

operating 
profit 

­60%  ­40%  ­20%  0%  20%  40%  60% ­60%  ­40%  ­20%  0%  20%  40%  60% 

Note:  Sector groups as in figure S3 of the Summary. For companies with data available for the whole period 
Source:  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD. 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  47 
R&D trends in Member States of the EU 

This  section  looks  at  the  performance  of  companies  according  to  the  location  of 
their registered office in different EU Member States. In this specific case, the full 
sample of 1000 EU companies is applied. 
Within the EU group, there are 918 companies based in the top 10 Member States 
that  account  for  97.2%  of  the  total  R&D  investment  of  the  EU  Scoreboard 
companies  (compared  with  98.1%  in  2008).  Within  the  top  10  countries,  the 
German,  French  and  UK  companies  constitute  more  than  two  thirds  of  the  total 
R&D investment of the EU (see Table 11).  The rest of companies (82) are based 
in Austria (31), Ireland (16), Portugal (8), and Luxembourg (8), along with a further 
7 Member States. 
Companies  that  decreased  R&D  investment  below  the  EU  average  (­2.6%)  are 
those based in Sweden (­6.6%), Finland (­6.0%), Belgium (­5.2%), France (­4.3%), 
The  Netherlands  (­3.3%)  and  Germany  (­3.2%).  Those  showing  R&D  growth 
above the EU average come from Italy (­2.2%), UK (­0.6%) and, with positive R&D 
growth, Spain (15.4%) and Denmark (1.8%). 
Most  of  the  decrease  of  R&D  in  German  and  French  companies  was  due  to 
companies  from  automobiles  &  parts,  where  R&D  investment  dropped  by  7.4% 
and 14.1% respectively. The slight R&D reduction showed by the UK is partly due 
to  its  small  automotive  sector.  Interestingly,  companies  from  the  high  R&D 
intensive sectors maintained or even slightly increased their investments in these 
three Member States. 
Different  sector  composition  explains  also  the  different  R&D  investment  patterns 
observed  in  other  Member  States.  For  example,  companies  from  "leading 
innovator"  Member  States  such  as  Sweden  and  Finland  decreased  R&D  mainly 
because  of  their  large  share  of  IT  Hardware  and  companies  from  Denmark 
increased  R&D  mainly  because  of  their  important  share  in  Pharmaceuticals  and 
Biotechnology.  The  overall  R&D  growth  in  these  3  countries  could  be  also 
explained  by  the  importance  of  individual  behaviour  of  a  limited  number  of 
companies  (e.g.  Ericsson  in  Sweden,  Nokia  in  Finland  and  Lundbeck  –from  the 
Pharma  sector­  in  Denmark).  In  both  Sweden  and  Finland,  8  out  of  the  top  10 
companies reduced R&D. 
The case of Scoreboard companies from Spain is also worth mentioning given the 
important increase of R&D investments (15.4%) despite the hit of the crisis (sales 
drop by 6.4%).  This is explained by important increases in top Spanish companies 
such as Telefonica (16%) and Acciona (29%) and the inclusion of top players such 
as Banco Santander (18%). 
If we look at each of these countries’ R&D share for all the three focus sectors of 
biotechnology, semiconductors and software,  we find that most of it is accounted 
for by five countries – the Netherlands, UK, France, Denmark and Germany.

48  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Table 11.  R&D trends of companies based in the top 10 EU Member 
States* 

No. of  R&D 
companies  Share  One year  CAGR 3 yr, % 
Country  within EU  growth, % 

Germany  206 (209)  33.8  ­3.2  3.1 


France  116 (125)  18.9  ­4.3  2.1 
UK  246 (247)  15.4  ­0.6  6.3 
The Netherlands  52 (53)  7.3  ­3.3  1.2 
Sweden  76 (70)  5.0  ­6.6  4.0 
Italy  53 (57)  4.9  ­2.2  7.4 
Finland  56 (58)  4.9  ­6.0  8.5 
Denmark  46 (47)  2.9  1.8  11.1 
Spain  27 (21)  2.2  15.4  16.3 
Belgium  40 (39)  1.8  ­5.2  3.3 
Total EU­10  918 (926)  97.2  ­2.9  4.1 
*  Figures of the 2009 Scoreboard in brackets. 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD. 

Trends in R&D intensities of companies based in selected Member States 

Between  2003  and  2008,  the  average  R&D  intensity  of  the  EU­1000  companies 
fell  as  growth in  net  sales  was  higher  than in  R&D investment  In  2009  this  trend 
broke and R&D investment growth was higher than that of net sales, leading to a 
small increase in R&D intensity from 2.3 to 2.4 % for the EU­1000. 
Higher  R&D  intensity  compared  to  the  past  year  is  also  observed  in  most  of  the 
Member States in figure 10: Finland (continuing the sharp R&D intensity increase 
due  to  Nokia  largely  maintaining  R&D  despite  falling  sales),  the  Netherlands, 
Germany, and Italy. 
For the French and UK companies, R&D intensity remained practically unchanged 
compared to 2008. 
For  the  companies  from  Sweden,  R&D  intensity  fell  because  Ericsson’s  R&D 
investment dropped by more than one fifth while net sales stagnated.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  49 
Figure 10.  Trends in R&D intensities for EU Scoreboard companies in 
selected Member States 


R&D intensity (R&D/net sales), in % 

5  Finland 

4  The Netherlands 
Sweden 

Germany 

France 

2  EU 1000  Italy 

UK 


2003  2004  2005  2006  2007  2008  2009 

Note: The different Scoreboards are not directly comparable because changes in the sample composition. 

Source:  The EU Industrial R&D Investment Scoreboards (of 2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010) 
European Commission, JRC/DG RTD.

50  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
6.  Are young top R&D firms smaller and 
more innovative? 

6.1 Introduction 

A wide range of literature, and also our previous Scoreboards 16 , has observed the 
corporate  R&D  intensity  deficit  of  the  EU  compared  to  that  of  competing 
economies,  especially  the  US.  Results  of  decomposing  the  R&D  deficit  into 
structural  and  intrinsic  components  have  been  shown  to  be  divergent  and  highly 
sensitive to the level of detail at which industries are compared 17 . The EU private 
R&D  deficit  compared  to  the  US  primarily  manifests  itself  in  high  R&D  intensity 
sectors,  such  as  ICT  goods  and  services.  These  sectors  are  important  not  only 
because companies in them invest at a higher R&D intensity but also because in 
such  sectors  the  link  between  R&D  and  productivity  is  larger  and  more 
significant 18 . 
The  EU  is less  specialised  than  the  US in  these  R&D­intensive  sectors,  many  of 
which  showed  relatively  high­growth  since  they  emerged  in  the  1990s 19 .  The 
creation and growth of companies in different sectors lays the ground for the later 
specialisation of the economy.  Firm­level evidence for the IT sector, for example, 
suggests that the EU’s R&D deficit may be due to constraints on the rapid growth 
of new, technology­based entrants in the EU compared to the US 20 . 
From  such  firm­level  perspective,  the  continued  business  R&D  deficit  seems  a 
symptom  rather  than  a  cause  of  the  EU’s  weakness  in  innovation;  the  cause 
seems rooted in the structure and dynamics of EU industry and enterprise 21 . In this 
sense, the EU’s innovation gap is a consequence of its industrial structure in which 
new firms fail to play a significant role in the dynamics of the industry, especially in 
the  high­tech  sectors.  This  is  illustrated  by  their  inability  to  enter  markets  and  to 
subsequently  grow  into  market  leaders.  The  creative­destruction  process 
encounters  significant  obstacles  in  the  EU,  undermining  Europe's  growth 
potential 22 . 
This  structural EU innovation­deficit  story  has  many  supporters,  but  has  received 
only little thorough empirical investigation. This chapter looks at the R&D profile of 
young versus old companies in the Scoreboard in order to add new evidence. As a 
16 
See e.g. the 2006 and 2007 Scoreboards 
17 
See: Jaumotte, F. and N. Pain (2005) ‘Innovation in the business sector’, Economics Department Working Papers no. 459, 
Organisation for Economic Cooperation and Development. 
18 
See: Ortega­Argilés R., Piva M, Potters L., and Vivarelli M. (2009), "Is Corporate R&D Investment in High­Tech Sectors 
More Effective?", European Commission, JRC­IPTS and DGRTD, "IRMA Working Papers Series" No. 03/2009 ­ 
JRC50909 
19 
See: O’Mahoney, M. and B. van Ark (2003) EU productivity and competitiveness: an industry perspective ­ can Europe 
resume the catch­up process? Report to the European Commission and also: Moncada, P., C. Ciupagea, K. Smith, A. 
Tubke and M. Tubbs (2009) ‘Does Europe perform too little corporate R&D?’ Working Paper on Corporate R&D and 
Innovation No11/2009, Institute for Prospective Technological Studies. 
20 
Bartelsman et al (2004) found that post­entry performance differs markedly between Europe and the US, which suggests 
a potential indication of the importance of barriers to firm growth as opposed to barriers to entry. Cohen and Lorenzi (2000) 
argued that the US economy is a more hospitable environment than the EU for new firms to grow. Based on an analysis of 
the  top  1000  global  firms  in  terms  of  market  capitalisation  which  were  listed  in  Business Week  in  1999,  they  found  that 
information technology was by far the most important sector for explaining the difference in the total number of new giants 
between the two regions. Cohen and Lorenzi show that of the 355 US firms included in this list, 33 percent were created 
after 1950. In contrast, of the 181 EU firms in the list, 14 percent were created after 1950. Information technology accounted 
for more than 70 percent of the difference between the two geographical regions (Cohen and Lorenzi, 2000, p. 125). 
21 
This has also been diagnosed in the former EU Research Commissioner Janez Potocnik’s KfG (Knowledge for Growth) 
Expert’s Group Report (O’Sullivan, 2007) or van Pottelsberghe (2008). 
22 
Aghion P., E. Bartelsman, E. Perotti and S. Scarpetta (2008) ‘Barriers to exit, experimentation and comparative 
advantage’, RICAFE 2 WP 056, London School of Economics.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  51 
first  question,  it  investigates  whether  'young'  firms  are  more  R&D  intensive  and 
more  dynamic  (higher  growth  rates  of their  sales  and  number  of  employees)  and 
to  what  extent  they  have  been  differently  hit  by  the  current  economic  crisis 
compared to 'old' companies. 
The  second  question  addressed  here  concerns  the  role  played  by  these  young 
firms  regarding  the  EU  R&D  intensity  gap  with  respect  to  the  US  and  other 
regions.  The  analysis  is  performed  on  a  ‘dataset’  of  the  world  largest  1000 
companies  from  this  year's  Scoreboard in  terms  of  R&D investment  that  account 
for  96.3%  of  the  total  R&D  carried  out  by  the  1400  Scoreboard  companies 
described in the previous chapters. 
The  date  of  establishment 23  is  used  to  distinguish  between  young  firms  (those 
firms created after 1974) and old firms (created before 1975) 24 . As the Scoreboard 
captures  the  ultimate  parent  company,  all  companies  regarded  here  are 
independent.  Hence,  ‘young  firms’  are  those  that  have  remained  independent 
(without  being  taken  over)  since  their birth after  1975  and grown  to  an  R&D size 
substantial  enough  to  be  captured  by  the  Scoreboard.  There  are  certainly  many 
other ‘young’ firms that were taken over and are now consolidated in the accounts 
of  larger  companies,  as  well  as  others  that  failed  to  grow  to  a  size  where  they 
would  be included  among  the top 1000  R&D  investors in  the  Scoreboard.  As the 
dimension  of  this  takeover  effect  is  unknown,  the  pure  numbers  of  young 
companies do not tell us very much about the rate of creation of new businesses 
capable of growing to a substantial size. 
The  dataset  analysed  consists  of  287  companies  from  the  EU,  340  from  the  US, 
199  from  Japan  and  174  from  other  countries  (OC) 25 .  51  of  the  EU  companies, 
185  of  the  US  companies,  3  of  the  Japanese  companies  and  87  from  the 
companies from OC are young. The share of young companies is therefore much 
lower for the EU (17.8%) compared to the US (54.4%). 

6.2. The characteristics of young companies 

Table 12 shows the distribution of 'young' firms by region and their shares in terms 
of R&D, net sales and employees. The share of young firms in the dataset (32.6%) 
is  larger  than  their  share  in  R&D  (19.2%),  net  sales  (11.4%)  employees  (12.6%) 
and operating profits (15.6%). Young firms are typically smaller, in terms of R&D, 
sales and employees, than their old counterparts. 
The higher share of young firms in R&D as  compared to net sales also indicates 
that young firms have a higher R&D intensity compared to their old counterparts. 
More precisely, the R&D intensity of young firms (6.1%) is almost twice the one of 
their old counterpart (3.3%). This suggests that young firms are  more likely to be 
found in high R&D intensity sectors than old firms. 

23 
The sources used for retrieving the age information are mainly the websites of companies. This has been crosschecked 
with other databases. To construct the age of the firms we use the very first year of the firms' creation, i.e. ex­nihilo creation. 
In case of a merger and acquisition (M&A), the oldest age of the merged entities is considered. Despite the fact that some 
regions  and  or  sectors could  be more  affected  by  M&A  activities, this  choice  for  defining  the  age  of  the  companies  does 
appear to affect the results of the analysis presented in this chapter (see Cincera and Veugelers, 2010, for a discussion and 
for more details). 
24  It should be noted that the particular choice of 1975 to separate young and old companies does not make any difference. 
The main conclusions of the analysis do not change when other years, i.e. 1985, are chosen (Cincera and Veugelers, 2010). 
25 Other Countries (OC) includes as most important countries Taiwan (35), Switzerland (30), South Korea (23), China (16), 
India (12), Canada (10), Australia (8), Norway (7) and Brazil (6).

52  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
In terms of the average annual growth rate of R&D, net sales, operating profit and 
number  of  employees  over  the  period  2006­2009,  young  R&D  firms  appear  to 
perform  relatively  better  as  compared  to  old  ones.  This  suggests  that  the 
economic crisis has affected these young companies less. 

Table 12.  Importance of young firms in R&D, sales and employment by 
region 
Young 
Share in % of  firms  Old firms  Total 
Number of firms  32.6  77.4  100 
R&D investment  19.2  80.8  100 
Net sales  11.4  88.6  100 
Operating profit  15.6  84.4  100 

Number of employees  12.6  87.4  100 


R&D intensity of  6.1  3.3  3.6 
Annual growth rate  Young 
(2006­2009, %) of  firms  Old firms  Total 
R&D investment  9.6  3.6  4.6 
Net Sales  7.7  1.0  1.5 
Operating profit  3.5  ­9.9  ­8.3 
Number of employees  5.8  0.9  1.5 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

6.3. Regional differences in the importance of young firms 

As it can be seen from Table 13, more than half of the US firms in the sample are 
young  (54.4%).  The  share  of  young  firms  located  in  the  other  countries  group  is 
also  relatively  high  (50%).  By  contrast,  in  the  EU,  only  one  out  of  five  top  R&D 
investors  is  ‘young’  (17.8%).  For  the  US,  young  firms  account  for  38.6%  of  total 
R&D, compared to only 6.2% for the EU. Japan is the ‘old’ model with almost no 
young firms among its top R&D companies (1.5%).

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  53 
Table 13.  Shares and R&D intensity of young firms in R&D, sales and 
employment by region 
Share of young 
firms (%) of  World  EU  Japan  OC  US 
Total number of 
firms  32.6  17.8  1.5  50.0  54.4 
R&D investment  19.2  6.2  0.5  31.0  38.6 
Net sales  11.4  4.1  1.5  32.0  16.1 
Operating profit  15.6  5.6  15.6  26.2  19.0 
Employees  12.6  3.9  1.8  38.1  17.8 

R&D intensity (%) 
of
All firms  3.6  2.9  4.0  2.7  4.9 
Old firms  3.3  2.8  4.1  2.8  3.6 
Young firms  6.1  4.4  1.3  2.6  11.8 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

At  the  world  level,  the  R&D  intensity  of  young  companies  (6.1%)  is  higher 
compared to their old counterparts (3.3%). For the US, however, this difference is 
more  important  (11.8%  against  3.6%).  This  leads  to  a  higher  R&D  intensity 
differential for young US companies as compared to the EU (as can be seen in the 
bottom  of  Table  13.) For  Japan  and  the  other  countries this  is not  the  case.  The 
young  firms  in  the  other  countries  have  almost  the  same  R&D  intensity  like  old 
firms,  while  in  Japan,  young  firms  have  a  smaller  R&D  intensity  than  old  ones 
(4.1% against 1.3%). 
In summary, the lower overall R&D intensity of the EU top R&D companies in the 
dataset  compared  to  the  US  ones  can  be  explained  by  the  combination  of  three 
factors:
· The  EU  has  less  young  firms  than  the  US  (17.8%  vs.  54.4%).  This  matters 
because these firms have a higher R&D intensity (6.1% vs. 3.3%);
· The  EU­based  young  companies  are  less  R&D  intensive  than  their  US 
counterparts (4.4% vs. 11.8%);
· The  EU­based  old  companies  are  also  less  R&D  intensive  than  their  US 
counterparts (2.8% vs. 3.6%). 
A  further  decomposition  shows  that  the  fact  that  the  EU­based  young  firms  are 
less  R&D  intensive  than  their  US  counterparts  is  the  most  important  factor, 
accounting for 55% of the total EU­US R&D intensity gap 26 . Furthermore, the fact 
that there are more young and more R&D intensive companies in the US is mainly 
due  to  their  relative  higher  presence  in  high  R&D  intensive  and  quite  recent 
sectors such as Internet, biotechnology and software as compared to the EU and 
Japan. This is illustrated in Table 14 below. 

26 
See Cincera and Veugelers (2010), Young leading innovators and the EU's R&D intensity gap, IPTS CRD&I WP 2010/7, 
for more details about this decomposition analysis.

54  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
6.4. Distribution of young companies by sector 

A  number  of  industry  and  services  sectors  are  particularly  associated  with  young 
top  R&D  investors.  Table14  illustrates  these  sectors  in  which  young  firms  are 
prominently  present.  The  sectors  which  have  an  above­average  share  of  R&D 
done  by  young  companies  are  identified  as  ‘young  sectors’.  These  sectors  are 
Internet,  biotechnology,  software,  semiconductors,  telecom  equipment,  computer 
hardware and health care 27 . Table 12 also covers the electronics, telecom services 
and  pharmaceuticals  sectors.  These  sectors  also  have  a  sizeable  proportion  of 
young  companies,  but  these  companies  are  much  less  important  in  total  R&D  in 
these sectors. 
Internet  is  essentially  a  post­1990  sector,  as  all  companies  in  this  sector  are 
created  after  1990.  Also  biotechnology  and  software  are  young  sectors,  with 
almost  no  old  companies  in  the  Scoreboard.  Semiconductors  have  quite  a  lot  of 
young  companies,  but  these  are  smaller in  (R&D)  size  as  compared  to  the  older 
ones  in  the  sector.  The  same  holds  for  telecom  equipment,  computer  hardware 
and  computer  services.  The  telecom  services  sector 28  is  not  particularly 
characterised  by  young  companies  (despite  the  deregulation  in  this  sector).  And 
these  young  companies  are  also  smaller  in  R&D  size.  Finally  despite  a  share  of 
about  one  third  of  young  firms  in  the  pharmaceuticals  sector,  these  top  R&D 
spenders represent only 3.9% of total R&D done in this sector. 
Young  sectors  represent  about  26.6  %  of  the  R&D  performed  by  the  1000 
companies  in  the  dataset.  All  these  young  sectors  are  also  high  R&D  intensive 
sectors, i.e. their R&D intensity is above twice the total average in the sample. 

27 
It should be noted that food & drug & general retailers, travel & leisure and support services also have a higher share of 
R&D performed by young companies but the shares of these sectors in total R&D are less than 0.7 percent. 
28 
Fixed line + Mobile telecommunications.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  55 
Table 14.  Young firms and their presence by sector 
Share  R&D  R&D  R&D 
Number  of  by  intensity  intensity  Share of 
Sector (ICB)  of  young  young  of young  of old  sector in 
firms  firms  firms  firms  firms  total R&D 
Internet  7  100.0  100.0  13.3  0.0  0.8 
Biotechnology  41  87.8  90.4  22.7  9.3  2.1 
Software  53  90.6  89.3  14.8  12.7  4.5 
Food & drug retailers, 
9  33.3  66.1  7.0  0.3  0.7 
& General retailers 
Semiconductors  78  69.2  50.4  17.6  16.4  5.9 
Telecom equipment  37  70.3  45.2  13.3  12.4  6.2 
Travel & leisure  10  50.0  44.8  1.6  13.4  0.3 
Computer hardware  30  70.0  40.9  3.4  4.3  3.8 
Health care  40  25.0  27.4  8.3  5.8  2.0 
Support services  11  45.5  23.3  1.7  2.7  0.3 
Total  1000  32.6  19.2  6.1  3.3  100.0 
Computer services  14  57.1  17.4  9.3  5.2  1.8 
Leisure goods  25  32.0  13.5  13.1  6.1  3.4 
Oil & gas  31  9.7  12.9  0.7  0.5  2.2 
Electronics  61  27.9  10.7  2.6  5.5  5.6 
Telecom services  21  33.3  10.5  0.9  1.8  2.4 
Media  8  25.0  7.2  2.4  2.8  0.6 
Industrial machinery  46  8.7  6.9  4.1  2.8  1.3 
Electrical hardware  25  24.0  6.6  5.1  4.3  2.7 
Construction & materials  23  4.3  5.4  0.8  1.1  0.8 
Commercial vehicles  17  11.8  5.0  3.3  3.8  1.6 
Other sectors  74  12.2  4.7  3.3  1.2  3.5 
Personal goods  13  7.7  4.7  3.2  2.6  0.6 
Pharmaceuticals  71  28.2  3.9  15.5  15.5  17.0 
General industrials  34  8.8  3.8  1.1  2.8  2.9 
Aerospace & defence  33  18.2  2.9  5.2  4.0  3.8 
Chemicals  69  7.2  2.7  0.9  3.8  4.4 
Automobiles & parts  72  12.5  2.4  2.7  4.8  16.0 
Electricity  13  0.0  0.0  0.0  0.7  0.6 
Food & Beverages  27  0.0  0.0  0.0  1.7  1.8 
Gas, water & multiutilities  7  0.0  0.0  0.0  0.3  0.2 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

Table 15 illustrates the higher presence of young US firms in the young, high R&D 
intensive and most important (in terms of R&D investment) sectors as compared to 
the EU and Japan.

56  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Table 15. Young firms and their presence in young sectors and by region 
Number and share of 
EU  Japan  OC  USA  EU  Japan  OC  USA 
young firms 
Sector (ICB)  Number  Share (in %) 
Internet  0  0  2  5  0.0  0.0  100.0  100.0 
Biotechnology  6  0  1  29  85.7  0.0  50.0  93.5 
Software  9  0  7  32  75.0  0.0  100.0  94.1 
Semiconductors  4  0  17  33  66.7  0.0  94.4  73.3 
Telecommunications 
3  0  6  17  37.5  0.0  85.7  81.0 
equipment 
Computer hardware  0  0  11  10  0.0  0.0  91.7  71.4 
Health care 
equipment &  2  0  1  7  16.7  0.0  50.0  31.8 
services 
Total  51  3  87  185  17.8  1.5  50.0  54.4 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

Finally,  Table  16  suggests  that  young  firms  are  characterised  by  a  higher 
profitability. 

Table 16.  Profitability of young and old firms in young sectors and by 
Region (%) 
EU  Japan  RoW  USA 
Sector (ICB)  old  young  old  young  old  young  old  young 
Internet  41.8*  28.2 
­ 
19.5  15.9  6.8  26.0  0.0  25.8 
Biotechnology  456.8* 
Software  21.5  9.8  26.8  26.6  29.9 
Semiconductors  ­15.8  ­14.8*  ­12.3  3.2  5.4  12.3  ­6.3 
Telecommunications 
1.0  1.7*  ­5.6  ­0.2  14.2  5.0  14.6 
equipment 
Computer hardware  6.4  ­3.0  ­1.4  0.2  8.3  10.1 
Health care 
equipment &  14.1  13.1*  ­0.7  27.1  25.0*  21.5  ­5.6 
services 
Total  7.9  10.8  0.7  8.8  11.9  9.0  11.4  13.9 
Profitability defined as operating profits divided by net sales (%). 
* Sectors with less than 5 firms should be taken with caution as they are not necessarily representative. 

Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission, JRC/DG RTD. 

This is however not the case in all sectors especially for firms in young sectors. In 
terms of regions, both US old and young firms appear to be more profitable then 
their European counterparts.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  57 
These findings provide further evidence about the sources of the EU R&D intensity 
gap with respect to the US, which can be almost explained by the higher number 
and R&D intensity of young companies in the US. The reason behind this situation 
can  be  found  in  the  different  specialisation  of  the  US  R&D  private  sector  where 
most young top R&D spenders come from the high­tech sectors such as Internet, 
biotech or semiconductors 29 . 

29 
The EU private R&D deficit as compared to the US as a consequence of the different EU industrial structure and its 
relative specialisation in medium tech industry sectors is not new (Moncada et al., 2009). The novelty of this analysis comes 
from the prominent role played by young R&D companies to explain this deficit.

58  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Annex 1 ­ Background information 
The Scoreboard is part of the European Commission’s monitoring activities to improve the 
understanding of trends in R&D investment by the private sector and the factors affecting 
it.  It  was  created  in  response  to  the  Commission’s  Research  Investment  Action  Plan 30 , 
which  aims  to  help  close  the  gap  between  the  EU’s  R&D  investment  and  that  of  other 
developed economies. 
The  annual  publication  of  the  Scoreboard  is  intended  to  raise  awareness  of  the 
importance  of  R&D for  businesses  and  to encourage firms  to disclose  information about 
their R&D investments and other intangible assets. 
The  data  for  the  Scoreboard  are  taken  from  companies’  publicly  available  audited 
accounts. As in more than 99 of cases these accounts do not include information on the 
place  where  R&D  is  actually  performed,  the  company’s  whole  R&D  investment  in  the 
Scoreboard is attributed to the country in which it has its registered office 31 . This should be 
borne in mind when interpreting the Scoreboard’s country classifications and analyses. 
The Scoreboard’s approach is, therefore, fundamentally different 32  from that of statistical 
offices  or  the  OECD  when  preparing  Business  Enterprise  Expenditure  on  R&D  (BERD) 
data, which are specific to a given territory. The Scoreboard data are primarily of interest 
to  those  concerned  with  benchmarking  company  commitments  and  performance  (e.g. 
companies,  investors  and  policymakers),  while  BERD  data  are  primarily  used  by 
economists,  governments  and  international  organisations  interested  in  the  R&D 
performance  of  territorial  units  defined  by  political  boundaries.  The  two  approaches  are 
therefore complementary. The methodological approach of the Scoreboard, its scope and 
limitations are further detailed in Annex 2 below. 

Scope and target audience 

The Scoreboard is a benchmarking tool which provides reliable up­to­date information on 
R&D  investment  and  other  economic  and  financial  data,  with  a  unique  EU­focus.  The 
2000  companies  listed  in  this  year’s  Scoreboard  account  for  about  80 33  of  worldwide 
business  enterprise  expenditure  on  R&D  (BERD).  The  data  in  the  Scoreboard  are 
published as a four­year time­series to allow further trend analyses to be carried out, for 
instance, to examine links between R&D and business performance. 

The Scoreboard is aimed at three main audiences.

· Companies can use the Scoreboard to benchmark their R&D investments and so find 
where they stand in the EU and in the global industrial R&D landscape. This information 
could be of value in shaping business or R&D strategy.
· Investors  and  financial  analysts  can  use  the  Scoreboard  to  assess  investment 
opportunities and risks. 
30 
“Investing in research: an action plan for Europe”, COM(2003)266, http://europa.eu.int/eur­lex/en/com/cnc/2003/com2003_0226en02.pdf. 
31 
The registered office is the company address notified to the official company registry. It is normally the place where a company's books 
are kept. 
32 
The Scoreboard refers to all R&D financed by a company from its own funds, regardless of where the R&D is performed. BERD refers to 
all R&D activities performed by businesses within a particular sector and territory, regardless of the location of the business’s 
headquarters, and regardless of the sources of finance. The sources of data also differ: the Scoreboard collects data from audited 
financial accounts and reports whereas BERD typically takes a stratified sample, covering all large companies and a representative 
sample of smaller companies. Additional differences concern the definition of R&D intensity (BERD uses the percentage of R&D in 
value added, while the Scoreboard considers the R&D/Sales ratio) and the sectoral classification (BERD uses NACE (the European 
statistical classification of economic sectors), while the Scoreboard uses the ICB (the International Classification Benchmark). 
33 
According to latest Eurostat statistics. However BERD and Scoreboard figures are not directly comparable.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  59 
· Policy­makers,  government  and  business  organisations  can  use  R&D  investment 
information as an input to policy formulation or other R&D­related actions. 
Furthermore,  the  Scoreboard  dataset  has  been  made  freely  accessible  so  as  to 
encourage  further  economic  and  financial  analyses  and  research  by  any  interested 
parties.

60 The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Annex 2 – Profile of the EU R&D Scoreboard 

The sample of the top 1000 EU companies 

Table A2.1.  Profile of the 1000 EU companies in the 2010 Scoreboard *. 

Companies  UK 246 (247);   DE 206 (209);   FR 116 (125);   SE 76 (70);   FI 56 (58);    IT 53 
by country  (57);    NL 52 (53);    DK 46 (47);  BE 40 (39); etc. 

The 10  Pharmaceuticals & Biotechnology 131 (127); Software & Computer Services 100 
most  (108);  Industrial  Engineering  95  (96);  Electronic  &  Electrical  Equipment  65  (67); 
numerous  Technology  Hardware  &  Equipment  50  (57);  Chemicals  49  (47);  Automobiles  & 
sectors  Parts 42 (47);    Food producers 35 (35);   Support services 35 (31); Health care 
Equip. & Services 25 (30). 

Entries:  R&D threshold €4.37 million (€4.34 m) 
126  –  48 new companies added to the dataset 
(142)  –  71 companies with R&D above threshold 
–  7  other reasons 
Entries & 
exits 
Exits: 
–  25  leavers taken over by another company 
–  70  companies with R&D below threshold 
–  31  other reasons 

Stock  Listed companies 793 (798);   Unlisted companies 207 (202) 
market 

* Figures of last year's Scoreboard in brackets. 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  61 
The sample of the top 1000 non­EU companies 

Table A2.2.  Profile of the 1000 non­EU companies  in the 2010 Scoreboard *. 

Companies  US 504 (531);   Japan 259 (256);   Taiwan 45 (41);  Switzerland 38 (38);  South 
by country  Korea 26 (22); China 21 (15);  India 17 (15); Canada 15 (18);   etc. 

The 10  Technology  Hardware  &  Equipment    204  (195);      Pharmaceuticals  & 


most  Biotechnology  112  (133);          Electronic  &  Electrical  Equipment    84  (87); 
numerous  Software  &  Computer  Services  88  (89);    Chemicals  65  (72);  Automobiles  & 
sectors  Parts 62 (61);  Industrial Engineering 62 (53);   Health Care Equip. & Services 42 
(45);  Leisure goods 25 (28); General Industrials 29 (27). 

Entries:  R&D threshold €28.78 million (€34.51m) 
90  –  26 new companies added to the dataset 
(134)  –  61 companies with R&D above threshold 
–  1  demergers 
Entries &  –  2  other reasons 
exits 

Exits: 
–  27 leavers taken over by another company 
–  41 companies with R&D below threshold 
–  22 other reasons 

Stock  Listed companies 955 (969);   Unlisted companies 45 (31) 
market 

* Figures of last year's Scoreboard in brackets. 
Source:   The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard. 
European Commission, JRC/DG RTD.

62  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Annex 3 ­  Methodological notes 

The  2010  "EU  Industrial  R&D  Investment  Scoreboard"  (Scoreboard)  has  been  prepared 
on the basis of information gathered according to the standards set out below. 

Scope of the EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
The  Scoreboard  has  been  prepared  from  companies'  annual  reports  and  accounts 
received by an independent data provider up to and including 3 August 2010. To prepare 
the  Scoreboard,  a  database  of  8437  EU  and  2398  non­EU  companies'  accounts  was 
screened. 

In order to maximise completeness and avoid double counting, the consolidated group 
accounts of the ultimate parent company are used. Companies which are subsidiaries 
of any other company, such as Alliance & Leicester (UK), Ford Motor Company (UK) or 
IBM  Deutschland  (Germany)  are  not  listed  separately.  Where  consolidated  group 
accounts of the ultimate parent company are not available, subsidiaries are included, e.g. 
Cognis Deutschland (Germany). 

For some companies whose accounts are expected close to the cut­off date, preliminary 
announcements are used, e.g. Misys (UK). 

In case of a demerger, the full history of the continuing entity is included. The history of 
the  demerged  company  can  only  go  back  as  far  as  the  date  of  the  demerger  to  avoid 
double counting of figures, e.g. NXP (The Netherlands). 

In  case  of  an  acquisition  or  merger,  pro  forma  figures  for  the  year  of  acquisition  are 
used along with pro­forma comparative figures if available, e.g. GDF­Suez (France). 

The R&D investment included in the Scoreboard is the cash investment which is funded 
by the companies themselves. It excludes R&D undertaken under contract for customers 
such as governments  or other  companies.  It  also  excludes  the  companies'  share  of any 
associated company or joint venture R&D investment when disclosed. Where part or all of 
R&D  costs  have  been  capitalised,  the  additions  to  the appropriate  intangible  assets  are 
included to calculate the cash investment and any amortisation eliminated. 

The  first  time  adoption  of  IFRS 34 ,  for  example  by  many  listed  European  companies, 
gives  rise  to  an  information  discontinuity  because  R&D  is  treated  differently.  R&D  must 
now  be  disclosed.  R&D  capitalisation  criteria  under  IFRS  are  stricter  and,  where  the 
criteria  are  met,  the  amounts  must  be  capitalised.  In  some  pre­IFRS  jurisdictions  either 
one or both of these conditions did not apply. The following was implemented to minimise 
the impact of transition to IFRS: 

a)  The previous  year's figures  disclosed  in  the  new  IFRS  accounts have been used  in 
place of the previous year's GAAP figures disclosed in the past annual report. The effect 
is  that  the  discontinuity  moves  back  by  one  year  so  that  it  impacts  on  the  three  year 

34 
Since 2005, the European Union requires all listed companies in the EU to prepare their consolidated financial statements according to 
IFRS (International Financial Reporting Standards, see: http://www.iasb.org/).

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  63 
growth statistic but not the one year growth statistic. 

b)  In  most  cases,  comparative figures are  not  disclosed,  so  the previous  years'  GAAP 
figures disclosed in the past annual report were examined to assess whether or not there 
appears to be a material component not disclosed. If the non disclosure appeared to be 
not material it was assumed to be zero and the R&D spending was calculated. If the non 
disclosure appeared to be material, the R&D spending was treated as unknown and the 
result is reported as "not available (n/a)". Companies with "n/a" results are excluded from 
the aggregate growth statistics. 

Companies are allocated to the country of their registered office. In some cases this is 
different  from  the  operational  or  R&D  headquarters.  This  means  that  the  results  are 
independent of the actual location of the R&D activity. Examples are STMicroelectronics 
(the  Netherlands  with  operational  headquarter  in  Switzerland)  or  AstraZeneca  (UK,  with 
major R&D sites in Sweden, the UK and the US). 

The  data  used for  the Scoreboard are different from  data  provided by  statistical offices, 


e.g. BERD data. The Scoreboard refers to all R&D financed by a particular company from 
its own funds, regardless of where that R&D activity is performed. BERD refers to all R&D 
activities  performed  by  businesses  within  a  particular  sector  and  territory,  regardless  of 
the location of the business’s headquarters, and regardless of the sources of finance. 

Further, the Scoreboard collects data from audited financial accounts and reports. BERD 
typically  takes  a  stratified  sample,  covering  all  large  companies  and  a  representative 
sample  of  smaller  companies.  Additional  differences  concern  the  definition  of  R&D 
intensity  (BERD  uses  the  percentage  of  value added,  while the  Scoreboard  measures  it 
as the R&D/Sales ratio) and the sectoral classification they use (BERD follows NACE, the 
European  statistical  classification  of  economic  sectors,  while  the  Scoreboard  classifies 
companies’ economic activities according to the ICB classification). 

Sources 
The database from which the Scoreboard is drawn consists of information extracted from 
the audited annual reports and accounts of companies, using rigorous financial reporting 
practice verification processes. 

The companies are those which are identified as having an R&D activity and which either 
have their accounts publicly available for free (e.g. on the internet or upon request) or at 
low cost (e.g. at the company registry). 

The  market  capitalisation  data  have  been  extracted  from  Reuters.  These  reflect  the 
market capitalisation of each company at the close of trading on 13 August 2010. 

The source documents, annual reports & accounts, are public domain documents and so 
the Scoreboard is capable of independent replication. 

The  database  is  supplemented  by  data  feeds  from  third  party  commercial  database 
houses  such  as  Standard  &  Poor's  and  Jordan's.  Other  sources  such  as  FTSE 
International,  Bureau  van  Dijk's  Orbis  and  Fame  databases,  Experian,  Hemscott  and 
Thomson Reuters have also been used. 

The database contains many times more companies than are listed in the Scoreboard to

64  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
ensure that the top companies by R&D investment can be identified in each case. 

The industry sectors are based on the ICB Industry Classification System. 

The  Scoreboard data  have  been  compiled by  Company  Reporting  Ltd and  the following 


sub­contracting collaborating partners: Inno Group (Germany), SPI Sociedade Portuguesa 
de  Inovacao  (Portugal),  Austrian  Institute  for  SME  Research  (Austria),  West  Hungarian 
Research  Institute  (Hungary),  Slovakian  National  Agency  for  SME  Development 
(Slovakia),  Thomaz  Puh  (Slovenia),  Entrepreneurship  and  Economic  Development 
Research  Institute  EEDRI  (Poland),  Ioannis  Tsalavoutas  (Greece),  Etlatieto  (Research 
Institute of Finnish Economy, Finland), Stifterverband Wissenschaftsstatistik (Germany). 

Limitations 
The approach used in preparing the Scoreboard has the following limitations: 

1.  Disclosure 
The  Scoreboard  relies  on  disclosure  of  R&D  investment  in  published  annual  reports 
and accounts. Therefore, companies which do not disclose figures for R&D investment or 
which  disclose  only  figures  which  are  not  material  enough  are  not  included  in  the 
Scoreboard. There are few companies which disclose a significant R&D investment only 
as a percentage figure (often to only one significant figure), e.g. Vallourec, France. These 
companies are not included in the Scoreboard. 

Due  to  different  national  accounting  standards  and  disclosure  practice,  companies  of 
some countries are less likely than others to disclose R&D investment consistently. 
Further, the facilities and possibility to acquire accounts differ considerably from country to 
country  because  the  organisation  of  document  registration  varies  between  local  and 
central registries as well as the information that can be obtained and the cost to acquire 
this data. 

In some countries, R&D costs are very often integrated with other operational costs and 
can therefore not be identified separately. For example, companies from many Southern 
European countries or the new Member States are under­represented in the Scoreboard. 
On  the  other  side,  UK  companies  are  over­represented  in  the  Scoreboard.  For  listed 
companies, country representation will improve with IFRS adoption. 

For many highly diversified companies, the R&D investment disclosed in their accounts 
relates  only  part  of  their  activities,  whereas  sales,  profit  before  tax  and  market 
capitalisation are in respect of all their activities. Unless such groups disclose their R&D 
investment additional to the other information in segmental analyses, it is not possible to 
relate the R&D more closely to the results of the individual activities which give rise to it. 
The impact of this is that some statistics for these groups, e.g. R&D as a percentage of 
sales,  are  possibly  underestimated  and  so  comparisons  with  non­diversified  groups  are 
limited. 

The  R&D  investment  disclosed  in  some companies'  accounts follows  the  US practice of 


including  engineering  costs  relating  to  product  improvement,  e.g.  Ingersoll­Rand, 
Bermuda.  Where  these  engineering  costs  have  been  disclosed  separately,  they  have 
been  excluded  from  the  Scoreboard.  However,  the  incidence  of  non­disclosure  is 
uncertain  and  the  impact  of  this  practice  is  a  possible  overstatement  of  some  overseas

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  65 
R&D investment figures in comparison with the EU. 

Where  R&D  income  can  be  clearly  identified  as  a  result  of  customer  contracts  it  is 
deducted from the R&D expense stated in the annual report, so that the R&D investment 
included in the Scoreboard excludes R&D undertaken under contract for customers such 
as  governments  or  other  companies.  However,  the  disclosure  practise  differs  and  R&D 
income  from  customer  contracts  cannot  always  be  clearly  identified.    This  means  a 
possible overstatement of some R&D investment figures in the Scoreboard for companies 
with directly R&D related income where this is not disclosed in the annual report. 

As  a  result  of  these  disclosure  limitations,  the  Scoreboard  cannot  set  out  to  capture 
systematically all companies with R&D activity. There is evidence to suggest that the 
distribution of R&D activity is highly skewed towards larger companies, with a “long tail” of 
smaller companies. 

2.  Measurement 
In  implementing  the  definition  of  R&D,  companies  exhibit  variability  arising  from  three 
principal sources: 

a)  Natural  variability  arises  from  differing  interpretations  of  the  definition.  Some 
companies view a process as an R&D process while other companies may view the same 
process as an engineering or other process. 
b)  Data  capture  variability  arises from  differing  information  systems.  Some  companies 
have  in  place  better  systems  than  others  for  measuring  the  costs  associated  with  R&D 
processes. 
c)  Fiscal variability arises from fiscal incentives based on the treatment of costs. 

3.  Timing 
The accounts of the companies included in the current year set are their latest published 
accounts and are intended to be their fiscal year 2009 accounts. Companies from most 
countries have discretion in the choice of accounting period end. As a result, the current 
year  set  of  the 2010 Scoreboard  can  include  accounts ending on a  range  of  dates from 
late  2008  to  early  2010.  Furthermore,  the  accounts  of  some  companies  are  publicly 
available more promptly than others. 
Therefore, the current year set represents a heterogeneous set of timed data. 

4.  Availability 
The accounts of companies which are not listed on any recognised stock exchange are 
significantly more difficult to capture. There is considerable variability between countries in 
relation to the existence of and, where they exist, the administrative procedures and costs 
associated with capturing accounts. This results in (i) the smaller private companies from 
the  “long  tail”  being  under  represented  and  (ii)  a  smaller  number  of  significant  private 
enterprises, such as Servier (France) not being represented. 

Interpretation 
There are some fundamental aspects of the Scoreboard which affect their interpretation. 

1.  Funding vs. activity 
The  focus  of  the  Scoreboard  on  R&D  investment  as  reported  in  group  accounts  means 
that  the  results  can be  independent  of  the  location of  the  R&D  activity.  The  Scoreboard

66  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
indicates  the  level  of  R&D  funded  by  companies,  not  all  of  which  is  carried  out  in  the 
country in which the company is registered.  This enables inputs such as R&D and Capex 
investment  to  be  related  to  outputs  such as  Sales,  Profit,  productivity  ratios  and  market 
capitalisation. 

The  information  in  the  Scoreboard  differs  therefore  from  other  information  such  as  the 
Business Enterprise R&D (BERD) data generated by the OECD, Eurostat and by National 
Statistics Offices. 

The BERD data focus on R&D activity within the countries, independent of the source of 
funding  and,  at  the  national  level,  exclude  R&D  carried  out  by  companies  in  other 
countries. In brief, the distinction can be seen as “funding vs. activity”. 

2.  Growth 
At the aggregate level, the growth statistics reflect the growth of the set of companies in 
the current year set. Companies which may have existed in the base year but which are 
not  represented  in  the  current  year  set  are  not  part  of the  Scoreboard  (a  company  may 
continue  to be  represented  in  the  current  year  set  if  it  has  been  acquired  by or  merged 
with another). 
These  are  therefore  “successful  efforts”  aggregates  rather  than  economic  estimates  of 
market aggregates. 

3.  Currency effects 

All foreign currency amounts have been translated at the Euro exchange rates ruling at 31 
December 2009 as shown in Table A2.1:

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  67 
Table A3.1.   Euro exchange rates applied to Scoreboard data of companies based in 
different currency areas (as of 31 Dec 2009). 

Country  As of 31 Dec 2008  As of 31 Dec 2009 


Australia  $ 1.99  $ 1.60 
Canada  $ 1.72  $ 1.50 
China  9.48 Renminbi  9.80 Renminbi 
Czech 
26.84 Koruna  26.41 Koruna 
Republic 
Croatia  7.37 Kuna  7.30 Kuna 
Denmark  7.44 Danish Kronor  7.44 Danish Kronor 
Hungary  265.85 Forint  270.24 Forint 
Iceland  169.33 Iceland Krona  179.60 Iceland Krona 
India  67.72 Indian Rupee  66.77 Indian Rupee 
Israel  5.25 Shekel  5.44 Shekel 
Japan  126.0  Yen  133.57  Yen 
Mexico  19.25 Mexican Peso  18.73 Mexican Peso 
Norway  9.73  Norwegian Kronor  8.29  Norwegian Kronor 
Poland  4.12 Zloty  4.11 Zloty 
Russia  42.44  Rouble  43.49  Rouble 
South 
1750.70 Won  1670.77 Won 
Korea 
Sweden  10.99 Swedish Kronor  10.24 Swedish Kronor 
Switzerla 
1.48 Swiss Franc  1.48 Swiss Franc 
nd 
Turkey  2.15 New Lira  2.15 New Lira 
UK  £ 0.97  £ 0.89 
USA  $ 1.39  $ 1.43 
Taiwan  $ 45.61  $ 45.89

The exchange rate conversion also applies to the historical data. The result is that over 
time the Scoreboard reflects the domestic currency results of the companies rather than 
economic estimates of current purchasing parity results. 

The original domestic currency data can be derived simply by reversing the translations at 
the rates above. Users can then apply their own preferred current purchasing parity 
transformation models. 

68  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Glossary of definitions 

1.  Research  and  Development  (R&D)  investment  in  the  Scoreboard  is  the  cash 
investment  funded  by  the  companies  themselves.  It  excludes  R&D  undertaken  under 
contract  for  customers  such  as  governments  or  other  companies.  It  also  excludes  the 
companies' share of any associated company or joint venture R&D investment. Being that 
disclosed in the annual report and accounts, it is subject to the accounting definitions of 
R&D.  For  example,  a  definition  is  set  out  in  International  Accounting  Standard  (IAS)  38 
“Intangible assets” and is based on the OECD “Frascati” manual. Research is defined as 
original  and  planned  investigation  undertaken  with  the  prospect of  gaining new  scientific 
or technical knowledge and understanding. Expenditure on research is recognised as an 
expense when it is incurred. Development is the application of research findings or other 
knowledge  to  a  plan  or  design  for  the  production  of  new  or  substantially  improved 
materials,  devices,  products,  processes,  systems  or  services  before  the  start  of 
commercial production or use. Development costs are capitalised when they meet certain 
criteria  and  when  it  can  be  demonstrated  that  the  asset  will  generate  probable  future 
economic benefits. Where part or all of R&D costs have been capitalised, the additions to 
the appropriate  intangible  assets are  included  to  calculate  the  cash  investment and  any 
amortisation eliminated. 

2.  Net  sales follow  the usual accounting  definition of  sales, excluding  sales taxes  and 


shares of sales of joint ventures & associates. For banks, sales are defined as the “Total 
(operating)  income”  plus  any  insurance  income.  For  insurance  companies,  sales  are 
defined as “Gross premiums written” plus any banking income. 

3.  R&D  intensity  is  the  ratio  between  R&D  investment  and  net  sales  of  a  given 
company or group of companies. At the aggregate level, R&D intensity is calculated only 
by those companies for which data exist for both R&D and net sales in the specified year. 
The  calculation  of  R&D  intensity  in  the  Scoreboard  is  different  from  than  in  official 
statistics, e.g. BERD, where R&D intensity is based on value added instead of net sales. 

4.  Operating profit is calculated as profit (or loss) before taxation, plus net interest cost 
(or  minus  net  interest  income)  minus  government  grants,  less  gains  (or  plus  losses) 
arising from the sale/disposal of businesses or fixed assets. 

5.  One­year  growth  is  simple  growth  over  the  previous  year,  expressed  as  a 
percentage:  1  yr  growth  =  100*((C/B)­1);  where  C  =  current  year  amount,  and  B  = 
previous year amount. 1yr growth is calculated only if data exist for both the current and 
previous year. At the aggregate level, 1yr growth is calculated only by aggregating those 
companies for which data exist for both the current and previous year. 

6.  Three­year  growth  is  the  compound  annual  growth  over  the  previous  three  years, 
expressed  as  a  percentage:  3  yr  growth  =  100*(((C/B)^(1/t))­1);  where  C  =  current  year 
amount, B = base year amount (where base year = current year ­ 3), and t = number of 
time  periods  (=  3).  3yr  growth  is  calculated  only  if  data  exist  for  the  current  and  base 
years.  At  the  aggregate  level,  3yr  growth  is  calculated  only  by  aggregating  those 
companies for which data exist for the current and base years.

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  69 
7.  Capital  expenditure  (Capex)  is  expenditure  used  by  a  company  to  acquire  or 
upgrade  physical  assets  such  as  equipment,  property,  industrial  buildings.  In  accounts 
capital  expenditure  is  added  to  an  asset  account  (i.e.  capitalised),  thus  increasing  the 
asset's base. It is disclosed in accounts as additions to tangible fixed assets. 
Some  Japanese  companies  might  include  additions  to  other  assets  in  the  capital 
expenditures disclosed. This may lead to an overstatement of the capital expenditure. 

8. Number  of  employees  is  the  total  consolidated  average  employees  or  year  end 
employees if average not stated. 

9.  R&D  per  employee  is  the  simple  ratio  of  R&D  investment  over  employees.  At  the 
aggregate  level,  R&D  per  employee  and  the  other  non­growth  statistics  are  calculated 
only by aggregating those companies for which data exist for both the numerator and the 
denominator. 

10.  R&D employees is the number of employees engaged in R&D activities as stated in 
the annual report. 

11.  Market capitalisation is the share price multiplied by the number of shares issued at 
a  given  date.  Market  capitalisation  data  have  been  extracted  from  both  the  Financial 
Times  London  Share  Service  and  Reuters  3000  Xtra.  These  reflect  the  market 
capitalisation  of  each  company  at  the  close  of  trading  on  13  August  2009.  The  gross 
market capitalisation amount is used to take account of those companies for which not all 
the equity is available on the market. 

12.  Market  Spread  details  sales  by  destination,  distinguishing  between  Europe,  North 
America (USA and Canada) and the Rest of the World. The definition of Europe is subject 
to the definitions adopted by the individual companies. In cases in which companies have 
defined  a  market  spread  area  as  EMEA  (Europe,  Middle  East,  Africa),  this  has  been 
allocated to Europe. When a company has not clearly disclosed the turnover region North 
America but Americas, this has been allocated to North America. 

13.  Industry sectors are based on the ICB Industry Classification System. The level of 
disaggregation is generally the three­digit level unless indicated otherwise.

70  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Annex 4 ­  List of EU1000 and non­EU1000 
companies 
The  following  tables  provide  the  list  of  top  R&D  investors  based  in  the  EU  and 
those based outside the EU, ranked by the level of R&D investment and including 
companies' net sales, R&D intensity and operating profits. 

The  full  dataset  of  the  2010  EU  industrial  R&D  investment  Scoreboard  is  freely 
available in the JRC/IPTS website http://iri.jrc.ec.europa.eu/. 

The  data  for  the  EU  and  the  non­EU  groups  are  presented  in  single  tables 
comprising rankings  by  companies, industrial sectors  and  countries.    Each  listing 
includes the following company data of the latest four financial years:

· Company  identification  (name,  country  of  registration,  sector  of  declared 


activity according to ICB classifications.
· R&D investment
· Net Sales
· Capital expenditure
· Operating profit or loss
· Market capitalisation
· Total number of employees

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  71 
72 The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Table A2.1 Ranking of the top 1000 EU companies by level of R&D investment 

R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 
1  Volkswagen  Automobiles & parts (335)  Germany  5,790.00  ­2.3  102,398  5.7  2.4 
Telecommunications 
2  Nokia  Finland  4,997.00  ­6.1  40,984  12.2  2.8 
equipment (9578) 
3  Sanofi­Aventis  Pharmaceuticals (4577)  France  4,569.00  0.2  29,785  15.3  24.6 
Electrical components & 
4  Siemens  Germany  4,282.00  1.9  76,666  5.6  4.9 
equipment (2733) 

5  Daimler  Automobiles & parts (335)  Germany  4,164.00  ­6.2  78,924  5.3  ­0.3 


6  GlaxoSmithKline  Pharmaceuticals (4577)  UK  4,084.44  9.5  31,928  12.8  26.8 
7  Robert Bosch  Automobiles & parts (335)  Germany  3,578.00  ­8.6  38,174  9.4  ­3.0 
8  AstraZeneca  Pharmaceuticals (4577)  UK  3,090.26  ­12.0  22,863  13.5  34.6 
9  Bayer  Chemicals (135)  Germany  2,964.00  8.8  31,168  9.5  9.0 

Aerospace & defence 
10  EADS  The Netherlands  2,878.00  4.4  42,822  6.7  ­1.1 
(271) 
Telecommunications 
11  Alcatel­Lucent  France  2,714.00  ­14.3  15,157  17.9  ­5.8 
equipment (9578) 

12  BMW  Automobiles & parts (335)  Germany  2,448.00  ­14.5  47,802  5.1  0.5 


Telecommunications 
13  Ericsson  Sweden  2,401.68  ­12.1  20,155  11.9  2.4 
equipment (9578) 
14  Peugeot (PSA)  Automobiles & parts (335)  France  2,314.00  ­2.4  48,417  4.8  ­2.8 
15  Boehringer Ingelheim  Pharmaceuticals (4577)  Germany  2,215.00  5.0  12,721  17.4  17.7 
Aerospace & defence 
16  Finmeccanica  Italy  1,926.00  9.0  16,501  11.7  7.0 
(271) 
17  Philips Electronics  Leisure goods (374)  The Netherlands  1,714.00  6.3  23,189  7.4  2.9 
18  Fiat  Automobiles & parts (335)  Italy  1,692.00  ­14.8  49,298  3.4  0.8 
19  Renault  Automobiles & parts (335)  France  1,643.00  ­26.5  32,759  5.0  ­7.6 
20  STMicroelectronics  Semiconductors (9576)  The Netherlands  1,547.92  8.4  5,931  26.1  ­16.9 
21  SAP  Software (9537)  Germany  1,543.00  ­5.2  10,672  14.5  23.8 
Commercial vehicles & 
22  Volvo  Sweden  1,512.03  ­4.7  21,315  7.1  ­8.2 
trucks (2753) 
23  BASF  Chemicals (135)  Germany  1,410.00  2.8  50,693  2.8  7.4 
24  Continental  Automobiles & parts (335)  Germany  1,405.30  ­7.8  20,096  7.0  ­5.3 
25  Merck  Pharmaceuticals (4577)  Germany  1,344.60  8.9  7,747  17.4  7.8 
Fixed line 
26  BT  UK  1,158.14  ­8.0  23,477  4.9  10.1 
telecommunications (653) 
27  Novo Nordisk  Pharmaceuticals (4577)  Denmark  1,001.06  0.6  6,864  14.6  29.1 
28  Unilever  Food producers (357)  UK  891.00  ­3.9  39,823  2.2  12.9 
29  Vivendi  Media (555)  France  874.00  21.2  27,132  3.2  12.4 

Fixed line 
30  France Telecom  France  862.00  ­4.2  50,952  1.7  15.9 
telecommunications (653) 
31  Banco Santander  Banks (835)  Spain  856.17  17.9  40,502  2.1  22.1 
32  Telecom Italia  Fixed line  Italy  842.00  19.6  28,324  3.0  17.3

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  73 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

telecommunications (653) 
33  Royal Dutch Shell  Oil & gas producers (53)  UK  784.07  ­11.1  193,882  0.4  7.0 
Fixed line 
34  Telefonica  Spain  777.00  16.3  56,731  1.4  23.7 
telecommunications (653) 
35  Porsche  Automobiles & parts (335)  Germany  743.00  ­17.4  6,565  11.3  ­20.3 
Electrical components & 
36  Schneider  France  675.00  ­4.7  15,793  4.3  9.3 
equipment (2733) 
37  UCB  Pharmaceuticals (4577)  Belgium  674.00  ­12.1  3,116  21.6  11.0 

Aerospace & defence 
38  Thales  France  663.70  16.6  12,731  5.2  ­1.3 
(271) 
39  TOTAL  Oil & gas producers (53)  France  650.00  6.2  112,153  0.6  14.5 
40  Royal Bank of Scotland  Banks (835)  UK  629.16  ­7.1  43,546  1.4  ­6.7 
Aerospace & defence 
41  SAFRAN  France  629.00  3.3  10,599  5.9  4.3 
(271) 
42  Valeo  Automobiles & parts (335)  France  620.00  ­21.1  7,499  8.3  0.7 
Industrial machinery 
43  ALSTOM  France  613.00  ­1.3  19,650  3.1  8.5 
(2757) 
44  L'Oreal  Personal goods (376)  France  609.20  4.8  17,473  3.5  13.2 
45  ZF  Automobiles & parts (335)  Germany  606.00  ­9.6  9,371  6.5  ­4.2 
46  Solvay  Chemicals (135)  Belgium  566.00  ­2.1  8,485  6.7  9.1 
47  NXP  Semiconductors (9576)  The Netherlands  535.26  ­35.9  2,678  20.0  ­19.3 
48  HSBC  Banks (835)  UK  531.77  ­0.1  54,802  1.0  9.0 
Aerospace & defence 
49  Rolls­Royce  UK  530.11  ­3.9  11,721  4.5  11.3 
(271) 
50  Infineon Technologies  Semiconductors (9576)  Germany  515.00  ­30.2  3,674  14.0  ­17.9 
51  Michelin  Automobiles & parts (335)  France  506.00  1.4  14,807  3.4  3.0 
52  ASML  Semiconductors (9576)  The Netherlands  466.76  ­12.6  1,596  29.2  ­6.3 
53  Electricite de France  Electricity (753)  France  438.00  4.0  66,336  0.7  11.4 
Commercial vehicles & 
54  MAN  Germany  433.00  2.1  12,461  3.5  ­1.7 
trucks (2753) 

Fixed line 
55  Deutsche Telekom  Germany  432.00  ­29.6  64,602  0.7  9.4 
telecommunications (653) 
56  AREVA  Electricity (753)  France  414.00  ­25.3  14,003  3.0  2.2 
57  BP  Oil & gas producers (53)  UK  409.11  ­1.3  166,760  0.2  10.1 
Household goods & home 
58  Henkel  Germany  399.00  3.1  13,573  2.9  8.0 
construction (372) 
59  DSM  Chemicals (135)  The Netherlands  397.00  0.8  7,866  5.0  2.3 
60  Lundbeck  Pharmaceuticals (4577)  Denmark  396.18  32.0  1,847  21.4  20.9 
Construction & materials 
61  Saint­Gobain  France  394.00  2.3  37,786  1.0  3.2 
(235) 
62  Shire  Pharmaceuticals (4577)  UK  390.22  16.2  2,098  18.6  20.1 
63  Hella  Automobiles & parts (335)  Germany  347.48  ­2.6  3,285  10.6  1.8 

64  Vodafone  Mobile  UK  341.03  8.2  50,053  0.7  21.5

74  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

telecommunications (657) 
65  UBIsoft Entertainment  Software (9537)  France  334.13  13.3  871  38.4  ­14.4 
66  Danske Bank  Banks (835)  Denmark  324.95  ­5.0  12,075  2.7  5.3 
67  AKZO Nobel  Chemicals (135)  The Netherlands  318.00  ­4.8  13,893  2.3  6.4 
Health care equipment & 
68  Covidien  Ireland  305.26  28.4  7,441  4.1  18.7 
services (453) 
69  Accenture  Support services (279)  Ireland  303.13  11.5  16,149  1.9  11.4 
70  Dassault Systemes  Software (9537)  France  302.50  ­2.3  1,251  24.2  15.4 
71  Barclays  Banks (835)  UK  297.13  ­3.6  35,810  0.8  16.0 

72  Evonik Industries  General industrials (272)  Germany  296.00  ­3.0  13,076  2.3  6.7 


Industrial metals & mining 
73  ThyssenKrupp  Germany  290.00  ­10.8  40,563  0.7  ­4.7 
(175) 
Health care equipment & 
74  Carl Zeiss  Germany  284.00  ­11.5  2,101  13.5  ­6.9 
services (453) 
BSH Bosch und Siemens  Household goods & home 
75  Germany  271.00  3.4  8,405  3.2  6.7 
Hausgerate  construction (372) 
Aerospace & defence 
76  BAE Systems  UK  263.37  9.9  22,931  1.1  4.4 
(271) 
77  Societe Generale  Banks (835)  France  251.00  ­19.3  21,730  1.2  3.7 
78  WAM Acquisition  Computer services (9533)  Spain  250.59  10.3  2,461  10.2  22.4 
79  MAHLE  Automobiles & parts (335)  Germany  246.47  ­13.8  3,864  6.4  ­6.4 
80  Nycomed  Pharmaceuticals (4577)  Luxembourg  245.53  ­16.2  3,109  7.9  9.3 
Aerospace & defence 
81  Dassault Aviation  France  241.84  ­11.3  3,421  7.1  9.6 
(271) 
Health care equipment & 
82  Fresenius  Germany  240.00  15.9  14,164  1.7  14.5 
services (453) 
83  Vestas Wind Systems  Alternative energy (58)  Denmark  239.00  7.2  6,636  3.6  13.0 
Industrial machinery 
84  Sandvik  Sweden  235.54  ­1.3  7,022  3.4  ­1.9 
(2757) 

85  Rabobank  Banks (835)  The Netherlands  221.00  36.4  11,275  2.0  23.1 


Oce (now part of Canon,  Electronic office 
86  The Netherlands  218.32  ­14.4  2,648  8.2  ­0.7 
Japan)  equipment (9574) 
Gas, water & multiutilities 
87  GDF SUEZ  France  218.00  71.7  79,908  0.3  9.7 
(757) 
Gas, water & multiutilities 
88  RWE  Germany  214.00  1.9  46,617  0.5  16.2 
(757) 
Fixed line 
89  Portugal Telecom  Portugal  213.00  42.0  6,677  3.2  20.5 
telecommunications (653) 
90  Intesa Sanpaolo  Banks (835)  Italy  211.00  22.0  18,418  1.1  19.7 
91  Eni  Oil & gas producers (53)  Italy  207.00  ­4.2  83,227  0.2  15.0 
92  Behr  Automobiles & parts (335)  Germany  206.00  ­18.9  2,468  8.3  ­7.7 

92  Danone  Food producers (357)  France  206.00  4.0  14,982  1.4  13.7 


94  Reed Elsevier  Media (555)  UK  201.47  55.7  6,833  2.9  13.1 
95  Rheinmetall  Automobiles & parts (335)  Germany  198.00  ­0.5  3,420  5.8  0.5

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  75 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

96  Sage  Software (9537)  UK  196.51  25.0  1,620  12.1  19.3 


Household goods & home 
97  Electrolux  Sweden  194.35  ­4.8  10,653  1.8  3.2 
construction (372) 
98  Elan  Pharmaceuticals (4577)  Ireland  180.51  ­10.3  572  31.6  ­8.9 
99  Diehl Stiftung & Co KG  General industrials (272)  Germany  179.80  14.2  2,129  8.4  2.7 
Industrial machinery 
100  Ingersoll­Rand  Ireland  179.39  95.6  9,196  2.0  6.7 
(2757) 
101  Voith  General industrials (272)  Germany  177.96  1.2  5,083  3.5  4.3 

Industrial metals & mining 
102  ArcelorMittal  Luxembourg  176.33  ­14.2  45,378  0.4  ­2.5 
(175) 
103  Indra Sistemas  Computer services (9533)  Spain  175.02  5.2  2,513  7.0  11.4 
104  L'Air Liquide  Chemicals (135)  France  173.00  ­9.6  11,976  1.4  16.5 
Electrical components & 
105  Legrand  France  171.60  ­6.2  3,578  4.8  14.6 
equipment (2733) 
106  BAT  Tobacco (378)  UK  171.08  10.1  15,991  1.1  32.2 
Industrial machinery 
107  Tognum  Germany  167.80  16.5  2,529  6.6  6.6 
(2757) 
Industrial machinery 
108  Danfoss  Denmark  165.03  3.5  3,447  4.8  ­7.7 
(2757) 
109  Wacker­Chemie  Chemicals (135)  Germany  164.00  0.5  3,719  4.4  0.6 

110  Ipsen  Pharmaceuticals (4577)  France  162.10  18.2  1,112  14.6  15.2 


Industrial machinery 
111  Atlas Copco  Sweden  155.99  ­7.0  6,224  2.5  14.2 
(2757) 
112  Trumpf  General industrials (272)  Germany  154.70  2.7  1,663  9.3  3.5 
Industrial machinery 
113  Knorr­Bremse  Germany  152.61  ­10.9  2,761  5.5  5.5 
(2757) 
Construction & materials 
114  Lafarge  France  152.00  ­5.0  15,884  1.0  13.4 
(235) 
Health care equipment & 
115  Essilor International  France  151.22  4.6  3,268  4.6  17.8 
services (453) 
Electronic equipment 
116  Agfa­Gevaert  Belgium  151.00  ­15.6  2,755  5.5  6.0 
(2737) 

117  Maxingvest  General retailers (537)  Germany  149.00  ­1.3  8,906  1.7  8.1 


118  Freudenberg  General industrials (272)  Germany  148.40  ­7.5  4,201  3.5  ­4.4 
119  Vattenfall  Electricity (753)  Sweden  148.18  ­11.3  20,050  0.7  13.5 
Thomson (now  Electronic equipment 
120  France  148.00  ­42.4  4,098  3.6  1.1 
Technicolor)  (2737) 
Industrial machinery 
120  Wartsila  Finland  148.00  22.3  5,260  2.8  11.1 
(2757) 
122  Kerry  Food producers (357)  Ireland  147.76  0.2  4,521  3.3  7.4 
Construction & materials 
123  Bouygues  France  147.00  5.8  31,353  0.5  7.0 
(235) 
Health care equipment & 
124  B Braun Melsungen  Germany  146.76  5.1  4,028  3.6  10.2 
services (453) 

125  Amdocs  Software (9537)  UK  146.63  ­6.7  1,995  7.3  12.6

76  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

126  Invensys  Software (9537)  UK  146.32  14.0  2,524  5.8  10.2 


Gas, water & multiutilities 
127  Veolia Environnement  France  146.20  43.9  34,961  0.4  5.1 
(757) 
Electronic equipment 
128  TomTom  The Netherlands  145.71  1.6  1,480  9.8  14.7 
(2737) 
Health care equipment & 
129  BioMerieux  France  143.00  7.8  1,223  11.7  16.7 
services (453) 
130  UniCredit  Banks (835)  Italy  142.45  ­50.0  27,082  0.5  7.9 

130  Novozymes  Biotechnology (4573)  Denmark  142.45  6.5  1,135  12.5  19.5 


130  DONG Energy  Oil & gas producers (53)  Denmark  142.45  ­7.9  6,620  2.2  6.0 
133  NDS  Software (9537)  UK  141.60  2.1  567  25.0  5.8 
Household goods & home 
134  Reckitt Benckiser  UK  137.31  16.2  8,726  1.6  24.4 
construction (372) 
Aerospace & defence 
135  Zodiac Aerospace  France  137.23  1.9  2,206  6.2  10.6 
(271) 
136  Pirelli  Automobiles & parts (335)  Italy  137.00  ­12.2  4,462  3.1  2.7 
137  Arkema  Chemicals (135)  France  136.00  ­9.3  4,444  3.1  ­1.3 
138  Umicore  Chemicals (135)  Belgium  135.70  ­19.1  6,952  2.0  2.0 
Health care equipment & 
139  Dragerwerk  Germany  135.09  0.0  1,911  7.1  4.2 
services (453) 

140  Rio Tinto  Mining (177)  UK  134.51  ­37.1  29,150  0.5  16.0 


141  Almirall  Pharmaceuticals (4577)  Spain  133.33  35.8  925  14.4  18.3 
142  ING  Life insurance (857)  The Netherlands  132.00  ­68.6  48,226  0.3  ­3.2 
143  Chiesi Farmaceutici  Pharmaceuticals (4577)  Italy  131.66  22.1  872  15.1  12.4 
144  Commerzbank  Banks (835)  Germany  128.00  481.8  10,948  1.2  ­42.6 
144  Deutsche Bank  Banks (835)  Germany  128.00  178.3  27,893  0.5  18.6 
Food & drug retailers 
146  Tesco  UK  124.93  ­42.2  64,052  0.2  5.5 
(533) 
Commercial vehicles & 
147  Claas  Germany  124.80  9.7  2,901  4.3  4.7 
trucks (2753) 
148  Vilmorin  Food producers (357)  France  123.20  12.2  1,002  12.3  8.3 
149  Genmab  Biotechnology (4573)  Denmark  123.01  ­35.7  84  145.7  ­118.1 
Heidelberger  Industrial machinery 
150  Germany  120.75  ­35.1  2,306  5.2  ­6.9 
Druckmaschinen  (2757) 
Industrial machinery 
150  SKF  Sweden  120.75  3.2  5,488  2.2  5.7 
(2757) 
152  ZF Lenksysteme  Automobiles & parts (335)  Germany  117.90  0.2  2,197  5.4  ­4.4 
153  ARM  Semiconductors (9576)  UK  117.68  36.3  343  34.3  14.9 
154  Merz  Pharmaceuticals (4577)  Germany  117.11  47.8  590  19.9  23.0 
155  Misys  Software (9537)  UK  116.94  4.3  880  13.3  15.9 
Telecommunications 
156  CSR  UK  116.82  9.7  419  27.9  ­2.6 
equipment (9578) 

Aerospace & defence 
157  SAAB  Sweden  116.55  ­17.0  2,406  4.8  5.6
(271) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  77 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

Aerospace & defence 
158  MTU Aero Engines  Germany  116.30  25.1  2,611  4.5  9.3 
(271) 
159  Merial  Biotechnology (4573)  UK  115.28  3.8  1,857  6.2  25.5 
Industrial machinery 
160  Hexagon  Sweden  111.08  ­9.3  1,153  9.6  12.3 
(2757) 
161  Anheuser­Busch Inbev  Beverages (353)  Belgium  110.82  113.1  25,618  0.4  27.9 
Industrial machinery 
162  Metso  Finland  110.00  ­14.7  5,016  2.2  5.7 
(2757) 

163  Danisco  Food producers (357)  Denmark  109.66  13.5  1,842  6.0  6.1 


Industrial metals & mining 
164  voestalpine  Austria  108.80  ­2.9  8,550  1.3  4.1 
(175) 
165  BHP Billiton  Mining (177)  UK  108.72  ­36.1  34,994  0.3  24.1 
166  RSA Insurance  Nonlife insurance (853)  UK  108.05  37.1  8,394  1.3  7.5 
Health care equipment & 
167  Smith & Nephew  UK  108.03  2.0  2,629  4.1  19.6 
services (453) 
168  Metro  General retailers (537)  Germany  108.00  ­19.4  65,580  0.2  2.4 
Health care equipment & 
169  Getinge  Sweden  107.47  23.2  2,227  4.8  13.5 
services (453) 
170  Giesecke & Devrient  Support services (279)  Germany  106.95  ­4.5  1,684  6.4  8.1 
171  GKN  Automobiles & parts (335)  UK  106.92  ­2.1  4,753  2.2  1.3 

Electronic equipment 
172  Gemalto  The Netherlands  104.60  6.3  1,633  6.4  8.4 
(2737) 
Industrial machinery 
173  Grundfos  Denmark  104.07  ­15.6  2,293  4.5  5.8 
(2757) 
174  Wincor Nixdorf  Computer services (9533)  Germany  103.25  ­1.2  2,250  4.6  7.7 
175  LyondellBasell Industries  Chemicals (135)  Luxembourg  101.06  ­25.3  21,486  0.5  ­8.1 
176  Lanxess  Chemicals (135)  Germany  101.00  4.1  5,057  2.0  2.7 
177  Smiths  General industrials (272)  UK  100.40  23.0  2,999  3.3  12.9 
Aerospace & defence 
178  Cobham  UK  99.50  25.2  2,116  4.7  15.2 
(271) 
Electrical components & 
179  Cooper Industries  Ireland  98.34  ­0.5  3,533  2.8  10.7 
equipment (2733) 
180  Johnson Matthey  Chemicals (135)  UK  98.14  5.7  8,823  1.1  3.1 
Industrial machinery 
181  Krones  Germany  97.47  ­16.3  1,865  5.2  ­2.3 
(2757) 
182  Benteler  General industrials (272)  Germany  95.80  ­22.3  4,564  2.1  ­0.7 
Telecommunications 
183  Italtel  Italy  93.93  ­9.2  468  20.1  ­6.3 
equipment (9578) 
Construction & materials 
184  Acciona  Spain  92.20  29.3  7,873  1.2  10.0 
(235) 
Fixed line 
185  TeliaSonera  Sweden  92.05  ­16.3  10,656  0.9  27.9 
telecommunications (653) 
186  Symrise  Chemicals (135)  Germany  91.09  ­3.0  1,362  6.7  11.4 
187  Iberdrola  Electricity (753)  Spain  90.53  23.8  24,559  0.4  18.1 
188  Nordea Bank  Banks (835)  Sweden  90.00  ­29.1  9,073  1.0  33.9

78  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

189  Abengoa  General industrials (272)  Spain  89.72  167.5  4,147  2.2  9.6 


190  Deutsche Borse  Other financials (877)  Germany  89.20  ­14.7  2,159  4.1  29.2 
191  Linde  Chemicals (135)  Germany  89.00  ­14.4  11,211  0.8  10.2 
192  Krka  Pharmaceuticals (4577)  Slovenia  88.28  4.2  953  9.3  24.8 
193  Borealis  Chemicals (135)  Austria  88.00  6.0  4,714  1.9  0.9 
193  Enel  Electricity (753)  Italy  88.00  29.4  62,404  0.1  16.4 
Industrial transportation 
193  Deutsche Post  Germany  88.00  ­31.8  47,835  0.2  0.8 
(277) 
196  Gedeon Richter  Pharmaceuticals (4577)  Hungary  87.21  28.1  988  8.8  18.5 

197  Orion Oyj  Pharmaceuticals (4577)  Finland  87.10  ­8.9  772  11.3  26.8 


Construction & materials 
198  Assa Abloy  Sweden  86.97  0.1  3,421  2.5  12.7 
(235) 
199  Autonomy  Software (9537)  UK  86.08  37.9  516  16.7  36.8 

200  adidas  Personal goods (376)  Germany  86.00  6.2  10,381  0.8  4.9 


Industrial machinery 
201  DEUTZ  Germany  85.80  16.9  863  9.9  ­10.9 
(2757) 
202  Dexia  Banks (835)  Belgium  85.00  ­6.6  6,124  1.4  22.9 
202  Korber  General industrials (272)  Germany  85.00  ­6.6  1,612  5.3  5.0 
Industrial transportation 
202  SNCF  France  85.00  ­11.5  24,882  0.3  ­3.5 
(277) 
205  KWS SAAT  Food producers (357)  Germany  84.52  7.0  717  11.8  10.1 
Electronic equipment 
206  Ingenico  France  83.60  23.8  701  11.9  6.9 
(2737) 
EPCOS (now part of TDK,  Electronic equipment 
207  Germany  82.17  5.8  1,147  7.2  ­7.1 
Japan)  (2737) 
207  Software  Software (9537)  Germany  82.17  7.8  847  9.7  25.7 
Cadbury (now part of 
209  Food producers (357)  UK  81.04  12.5  6,840  1.2  8.6 
Kraft Foods, USA) 
Gas, water & multiutilities 
210  E.ON  Germany  81.00  ­20.6  81,909  0.1  10.4 
(757) 
Telecommunications 
211  Pace  UK  80.71  20.4  1,276  6.3  6.1 
equipment (9578) 
Industrial metals & mining 
212  Salzgitter  Germany  80.66  ­15.6  7,818  1.0  ­5.4 
(175) 
213  Eberspaecher  Automobiles & parts (335)  Germany  79.20  ­4.1  1,342  5.9  ­3.5 
Fixed line 
214  KPN  The Netherlands  79.00  5.3  13,451  0.6  20.8 
telecommunications (653) 
Oil equipment, services & 
215  CGGVeritas  France  76.40  32.9  2,233  3.4  ­7.2 
distribution (57) 
216  Stora Enso  Forestry & paper (173)  Finland  76.30  ­4.9  8,945  0.9  ­7.1 
217  KBC  Banks (835)  Belgium  76.00  ­29.0  5,310  1.4  ­52.4 

217  Rhodia  Chemicals (135)  France  76.00  ­7.3  4,031  1.9  3.0 


Construction & materials 
219  Schott  Germany  75.48  5.6  2,270  3.3  ­5.3
(235) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  79 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

220  Qiagen  Biotechnology (4573)  The Netherlands  75.20  10.9  704  10.7  18.1 


221  SCA  Forestry & paper (173)  Sweden  75.07  19.8  10,821  0.7  7.3 
222  Repsol YPF  Oil & gas producers (53)  Spain  75.00  ­9.6  45,883  0.2  6.9 
Aerospace & defence 
223  Meggitt  UK  74.28  11.1  1,295  5.7  20.2 
(271) 
224  Burelle  Automobiles & parts (335)  France  73.60  ­34.4  2,464  3.0  2.6 
225  Serco  Support services (279)  UK  72.48  1.3  4,468  1.6  5.4 
Health care equipment & 
226  William Demant  Denmark  72.17  7.8  766  9.4  20.2 
services (453) 
227  ALTANA  Chemicals (135)  Germany  71.57  ­0.7  1,182  6.1  4.0 
228  Lloyds Banking  Banks (835)  UK  70.91  ­21.2  50,982  0.1  2.3 
228  British Sky Broadcasting  Media (555)  UK  70.91  18.9  6,032  1.2  12.0 
230  IMMSI  Automobiles & parts (335)  Italy  70.00  ­5.7  1,614  4.3  4.5 

231  Bang & Olufsen  Leisure goods (374)  Denmark  69.83  ­1.9  375  18.6  ­17.7 


Eidos (now part of Square 
232  Leisure goods (374)  UK  69.78  ­14.1  119  58.6  ­110.2 
Enix of Europe) ! 
Household goods & home 
233  Fagor Electrodomesticos  Spain  69.53  24.2  1,412  4.9  0.9 
construction (372) 
234  Recordati  Pharmaceuticals (4577)  Italy  69.45  18.0  748  9.3  21.2 
Industrial machinery 
235  Husqvarna  Sweden  67.84  20.7  3,326  2.0  4.6 
(2757) 
236  Wendel  Other financials (877)  France  66.70  3.4  4,964  1.3  ­24.0 
237  LFB  Pharmaceuticals (4577)  France  66.57  352  18.9  5.1 
238  Intercell  Biotechnology (4573)  Austria  66.29  44.3  62  107.5  ­52.7 
Electrical components & 
239  Leoni  Germany  66.14  ­24.0  2,160  3.1  ­5.6 
equipment (2733) 
Health care equipment & 
240  Sorin  Italy  65.63  5.6  690  9.5  6.2 
services (453) 
Industrial machinery 
241  GEA  Germany  65.59  11.0  4,411  1.5  5.8 
(2757) 
Electrical components & 
242  Spectris  UK  65.50  2.1  886  7.4  8.7 
equipment (2733) 
243  Suez Environnement  Support services (279)  France  65.00  33.2  12,296  0.5  6.7 

244  Marks & Spencer  General retailers (537)  UK  64.04  ­52.1  10,733  0.6  8.8 


Electrical components & 
245  Nexans  France  64.00  1.6  5,045  1.3  2.7 
equipment (2733) 
Biovitrum (now Swedish 
246  Biotechnology (4573)  Sweden  63.95  48.7  127  50.5  1.1 
Orphan Biovitrum) 
Industrial metals & mining 
247  Bekaert  Belgium  63.43  ­7.4  2,437  2.6  10.9 
(175) 
Industrial machinery 
248  Alfa Laval  Sweden  63.25  ­0.9  2,542  2.5  15.5 
(2757) 
249  ASM International  Semiconductors (9576)  The Netherlands  62.81  ­16.3  591  10.6  ­4.4 
Industrial metals & mining 
250  Heraeus  Germany  62.80  35.6  16,220  0.4  1.1
(175) 

80  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

251  Lottomatica  Travel & leisure (575)  Italy  62.40  ­0.2  2,177  2.9  16.7 


252  Gameloft  Software (9537)  France  62.31  ­11.8  122  51.1  3.4 
Industrial machinery 
253  Kone  Finland  62.00  6.3  4,744  1.3  12.1 
(2757) 
Electronic equipment 
254  Barco  Belgium  61.19  ­21.5  639  9.6  ­11.5 
(2737) 
255  Arques Industries  Other financials (877)  Germany  60.71  70.9  3,492  1.7  ­4.5 
Telecommunications 
256  GN Store Nord  Denmark  60.34  ­15.4  636  9.5  ­0.5 
equipment (9578) 
257  BIAL  Pharmaceuticals (4577)  Portugal  59.75  72.5  146  40.8  13.0 
Household goods & home 
258  Groupe SEB  France  59.00  19.9  3,176  1.9  7.6 
construction (372) 
259  Stada Arzneimittel  Pharmaceuticals (4577)  Germany  58.65  ­4.1  1,569  3.7  12.2 
Oil equipment, services & 
260  Technip  France  58.50  30.3  6,456  0.9  6.7 
distribution (57) 
261  PUMA  Personal goods (376)  Germany  58.10  5.4  2,461  2.4  7.8 
262  Caixa Geral de Depositos  Banks (835)  Portugal  58.02  0.4  2,891  2.0  13.0 
263  BBC  Media (555)  UK  56.39  4.8  5,056  1.1  ­1.6 
Electronic equipment 
264  Sick  Germany  56.31  ­21.9  597  9.4  1.6 
(2737) 

265  Akka Technologies  Support services (279)  France  56.22  114.9  333  16.9  5.0 


266  LCH Clearnet  Other financials (877)  UK  56.00  225.9  573  9.8  51.2 
Household goods & home 
267  Dyson James  UK  55.30  ­6.1  707  7.8  14.3 
construction (372) 
268  ICAP  Other financials (877)  UK  55.15  75.0  1,833  3.0  12.0 
269  FrieslandCampina  Food producers (357)  The Netherlands  55.00  7.8  8,160  0.7  3.3 
270  Tomkins  General industrials (272)  UK  54.78  ­15.2  2,913  1.9  0.5 
271  McLaren  Travel & leisure (575)  UK  54.66  220.0  298  18.3  ­8.5 
272  Crucell  Biotechnology (4573)  The Netherlands  54.60  4.9  338  16.1  10.1 
273  Zeltia  Pharmaceuticals (4577)  Spain  54.14  ­6.8  123  43.9  ­24.1 

274  Sopra  Computer services (9533)  France  53.60  7.0  1,095  4.9  5.7 


275  Warner Chilcott  Pharmaceuticals (4577)  Ireland  53.48  53.6  1,001  5.3  20.2 
276  SMA Solar Technology  Alternative energy (58)  Germany  53.47  61.5  934  5.7  24.4 
Commercial vehicles & 
277  Fincantieri  Italy  53.46  12.5  2,806  1.9  1.3 
trucks (2753) 
Telecommunications 
277  Spirent Communications  UK  53.46  4.9  306  17.5  20.4 
equipment (9578) 
279  Tieto  Computer services (9533)  Finland  53.10  ­8.3  1,706  3.1  3.9 
Fixed line 
280  Belgacom  Belgium  53.00  29.3  5,922  0.9  21.2 
telecommunications (653) 
Computer hardware 
281  Kontron  Germany  50.56  7.1  469  10.8  6.4 
(9572) 

282  Amer Sports  Leisure goods (374)  Finland  50.40  ­6.7  1,533  3.3  2.8

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  81 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

Construction & materials 
283  HeidelbergCement  Germany  50.10  ­4.8  11,117  0.5  6.2 
(235) 
Industria de Turbo  Aerospace & defence 
284  Spain  50.00  ­31.0  483  10.3  8.1 
Propulsores  (271) 
285  Trelleborg  General industrials (272)  Sweden  49.49  4.3  2,641  1.9  2.8 
Industrial machinery 
286  Andritz  Austria  49.25  ­3.9  3,198  1.5  4.6 
(2757) 
Infogrames Entertainment 
287  Software (9537)  France  49.20  ­0.2  296  16.6  ­67.8 
(now Atari) 
Health care equipment & 
288  Coloplast  Denmark  48.78  ­6.0  1,185  4.1  15.8 
services (453) 
Electronic equipment 
289  Zumtobel  Austria  48.66  11.5  1,117  4.4  ­4.3 
(2737) 
290  Biotest  Pharmaceuticals (4577)  Germany  48.46  12.0  483  10.0  11.9 
Health care equipment & 
291  Elekta  Sweden  48.42  25.6  653  7.4  12.4 
services (453) 
292  Robin Hood  Pharmaceuticals (4577)  Malta  48.34  6.1  458  10.6  25.3 
293  Sud­Chemie  Chemicals (135)  Germany  48.20  2.1  1,072  4.5  8.8 
Electrical components & 
294  Laird  UK  48.17  9.7  595  8.1  1.6 
equipment (2733) 
Fixed line 
295  Telekom Austria  Austria  48.11  5.5  4,802  1.0  7.0 
telecommunications (653) 
296  UPM­Kymmene  Forestry & paper (173)  Finland  48.00  ­2.0  7,719  0.6  4.4 
Electronic office 
297  Neopost  France  47.80  0.2  913  5.2  25.7 
equipment (9574) 
298  Cognis  Chemicals (135)  Germany  47.00  ­16.1  2,584  1.8  7.5 
Industrial machinery 
299  Koenig & Bauer  Germany  46.70  ­13.8  1,050  4.4  0.1 
(2757) 
300  LEGO  Leisure goods (374)  Denmark  45.83  5.9  1,567  2.9  24.9 
301  Unit 4 Agresso  Software (9537)  The Netherlands  45.01  ­6.1  383  11.7  8.5 
302  WestLB  Banks (835)  Germany  45.00  25.0  2,051  2.2  ­24.1 
302  Christian Dior  Personal goods (376)  France  45.00  4.7  17,745  0.3  17.8 

304  NicOx  Pharmaceuticals (4577)  France  44.90  ­36.9  1  4,012.1  ­5,539.3 


RBC Dexia Investor 
305  Other financials (877)  UK  44.75  0.7  670  6.7  10.8 
Services 
Industrial machinery 
306  Gildemeister  Germany  44.35  ­8.7  1,181  3.8  2.7 
(2757) 
Industrial machinery 
307  IMI  UK  44.01  2.4  2,017  2.2  11.2 
(2757) 
308  Kemira  Chemicals (135)  Finland  43.90  ­33.9  2,500  1.8  6.0 
Oil equipment, services & 
309  Tenaris  Luxembourg  43.70  ­18.9  5,693  0.8  22.9 
distribution (57) 
Electrical components & 
310  Prysmian  Italy  43.00  ­4.4  3,731  1.2  10.4 
equipment (2733) 

Electronic equipment 
311  Sartorius  Germany  42.92  ­9.8  602  7.1  3.5
(2737) 

82  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

312  Hugo Boss  Personal goods (376)  Germany  42.59  ­10.3  1,562  2.7  10.1 


Construction & materials 
313  FLSmidth  Denmark  42.33  17.5  3,111  1.4  9.5 
(235) 
Industrial machinery 
314  Gamesa  Spain  41.86  30.6  3,187  1.3  5.5 
(2757) 
315  Simcorp  Software (9537)  Denmark  41.78  0.8  180  23.2  22.5 
316  Bank of Ireland  Banks (835)  Ireland  41.33  ­26.2  6,748  0.6  ­35.8 
Telecommunications 
317  ADVA  Germany  41.32  0.9  233  17.7  1.0 
equipment (9578) 
Northgate Information 
318  Computer services (9533)  UK  41.30  727  5.7  2.5 
Solutions 
319  Vectura  Pharmaceuticals (4577)  UK  40.97  12.7  45  90.8  ­38.2 
320  NeuroSearch  Biotechnology (4573)  Denmark  40.65  14.8  11  357.7  ­436.2 
Electrical components & 
321  Somfy  France  40.33  9.4  761  5.3  13.6 
equipment (2733) 
322  ALK­Abello  Pharmaceuticals (4577)  Denmark  40.32  4.9  260  15.5  9.0 
323  Antisoma  Biotechnology (4573)  UK  40.25  99.0  28  141.8  ­97.7 
Construction & materials 
324  ACS  Spain  40.04  ­29.9  17,443  0.2  9.2 
(235) 
Norddeutsche 
325  Banks (835)  Germany  40.00  122.2  2,136  1.9  ­4.3 
Landesbank Girozentrale 
326  Imagination Technologies  Semiconductors (9576)  UK  39.81  13.7  91  43.7  12.5 
327  Pearson  Media (555)  UK  39.39  20.7  6,330  0.6  13.4 
Wustenrot & 
328  Nonlife insurance (853)  Germany  39.28  10.5  5,187  0.8  5.6 
Wurttembergische 
329  Egis Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  Hungary  39.17  11.3  427  9.2  12.7 
Swedish Road  Industrial transportation 
330  Sweden  39.10  23.9  1,238  3.2  ­22.5 
Administration  (277) 
331  Cookson  General industrials (272)  UK  39.06  13.0  2,207  1.8  1.3 
Industrial machinery 
332  Cargotec  Finland  39.00  ­17.5  2,581  1.5  0.0 
(2757) 
Industrial metals & mining 
332  Eramet  France  39.00  ­32.8  2,689  1.5  ­9.9 
(175) 
Electrical components & 
334  NKT  Denmark  38.95  0.1  1,571  2.5  3.4 
equipment (2733) 
Commercial vehicles & 
335  JCB Service  UK  38.94  15.7  2,264  1.7  2.3 
trucks (2753) 
Aerospace & defence 
336  Ultra Electronics  UK  38.85  4.3  733  5.3  10.9 
(271) 
Commercial vehicles & 
337  Jungheinrich  Germany  38.73  ­0.8  1,677  2.3  ­4.2 
trucks (2753) 
338  SGL Carbon  Chemicals (135)  Germany  38.20  5.5  1,226  3.1  2.3 
339  Sophos  Software (9537)  UK  38.04  35.8  141  27.0  ­17.9 
Aerospace & defence 
340  Avio  Italy  37.98  ­27.9  1,702  2.2  8.3
(271) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  83 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

341  Novomatic  Travel & leisure (575)  Austria  37.21  34.4  1,229  3.0  12.3 


342  Neste Oil Corportaion  Oil & gas producers (53)  Finland  37.00  0.0  9,636  0.4  3.3 
343  ElringKlinger  Automobiles & parts (335)  Germany  36.88  ­2.7  579  6.4  10.5 
Computer hardware 
344  Axis  Sweden  36.10  25.6  225  16.1  15.5 
(9572) 
345  CSM  Food producers (357)  The Netherlands  35.30  ­1.9  2,556  1.4  5.6 
346  Morphosys  Biotechnology (4573)  Germany  35.01  49.6  81  43.2  14.0 
Food & drug retailers 
347  Delhaize  Belgium  35.00  ­2.8  19,952  0.2  4.7 
(533) 
Construction & materials 
348  Rockwool International  Denmark  34.94  23.8  1,501  2.3  5.4 
(235) 
EnBW Energie Baden­ 
349  Electricity (753)  Germany  34.80  18.8  15,564  0.2  11.4 
Wurttemberg 
350  John Lewis  General retailers (537)  UK  34.67  ­19.4  7,580  0.5  5.8 
351  Betfair  Travel & leisure (575)  UK  34.52  6.1  330  10.5  12.7 
Industrial machinery 
352  KSB  Germany  34.35  8.5  1,893  1.8  9.5 
(2757) 
Industrial machinery 
353  KUKA  Germany  34.28  ­8.5  902  3.8  ­5.9 
(2757) 
354  London Stock Exchange  Other financials (877)  UK  34.10  ­13.9  682  5.0  30.1 

Electronic equipment 
355  Renishaw  UK  34.05  10.8  193  17.7  1.4 
(2737) 
356  Haldex  Automobiles & parts (335)  Sweden  33.97  13.0  549  6.2  ­5.3 
357  Meda  Pharmaceuticals (4577)  Sweden  33.77  ­10.4  1,286  2.6  22.0 
Household goods & home 
358  De'Longhi  Italy  33.60  5.0  1,379  2.4  6.7 
construction (372) 
359  Nemetschek  Software (9537)  Germany  33.58  0.7  136  24.8  15.4 
360  Sudzucker  Food producers (357)  Germany  33.50  ­6.9  5,718  0.6  6.9 
Industrial machinery 
361  Wilo  Germany  33.24  1.6  926  3.6  9.7 
(2757) 
362  KTM Power Sports  Automobiles & parts (335)  Austria  33.02  ­28.5  455  7.3  ­15.7 
363  Cegedim  Computer services (9533)  France  32.75  0.2  874  3.7  11.6 
364  Auriga Industries  Chemicals (135)  Denmark  32.69  1.2  731  4.5  0.1 

Gas, water & multiutilities 
365  Centrica  UK  32.64  1,350.0  27,372  0.1  4.4 
(757) 
Health care equipment & 
366  Paul Hartmann  Germany  32.20  23.4  1,560  2.1  5.7 
services (453) 
367  Genus  Biotechnology (4573)  UK  32.19  55.4  316  10.2  12.4 
368  Grammer  Automobiles & parts (335)  Germany  32.18  ­25.4  727  4.4  ­3.3 
369  Pharmathen  Pharmaceuticals (4577)  Greece  32.16  7.3  89  36.0  15.2 
Industrial machinery 
370  Jenoptik  Germany  32.14  ­16.0  474  6.8  ­4.7 
(2757) 
Aerospace & defence 
371  Latecoere  France  32.00  14.3  449  7.1  ­23.0
(271) 

84  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

371  Munich Re  Nonlife insurance (853)  Germany  32.00  23.1  47,417  0.1  8.1 


371  Benetton  Personal goods (376)  Italy  32.00  ­8.6  2,049  1.6  9.9 
Mobile 
374  Funkwerk  Germany  31.63  10.1  218  14.5  ­21.3 
telecommunications (657) 
375  Experian  Support services (279)  UK  31.36  2.3  2,704  1.2  20.1 
376  Lantmannen  Food producers (357)  Sweden  31.04  19.5  3,426  0.9  0.5 
377  Energia de Portugal  Electricity (753)  Portugal  31.00  29.2  12,198  0.3  16.4 
377  KPMG Europe  Support services (279)  UK  31.00  ­22.5  3,495  0.9  12.7 
Electrical components & 
379  Plastic Logic  UK  30.89  134.4  0 
equipment (2733) 
Oil equipment, services & 
380  Expro Holdings UK 3  UK  30.57  10.2  710  4.3  ­5.2 
distribution (57) 
380  SkillSoft  Software (9537)  Ireland  30.57  ­12.0  220  13.9  32.8 

382  BTG  Biotechnology (4573)  UK  30.39  25.0  111  27.4  1.0 


383  Dialog Semiconductor  Semiconductors (9576)  UK  30.14  13.4  152  19.9  12.8 
384  Dako  Biotechnology (4573)  Denmark  30.11  36.8  237  12.7  10.4 
385  Fortum  Electricity (753)  Finland  30.00  11.1  5,435  0.6  32.6 
386  Guerbet  Pharmaceuticals (4577)  France  29.84  20.9  335  8.9  7.9 
Auburn Acquisitions (aka 
387  Automobiles & parts (335)  UK  29.83  15.7  1,552  1.9  ­1.8 
TI Automotive) 
Health care equipment & 
388  Ion Beam Applications  Belgium  29.74  9.1  359  8.3  ­1.1 
services (453) 
CompuGROUP (now 
389  Computer services (9533)  Germany  29.58  16.8  293  10.1  8.5 
CompuGROUP Medical) 
390  Tate & Lyle  Food producers (357)  UK  29.26  ­7.1  4,060  0.7  ­0.4 
391  Intralot  Travel & leisure (575)  Greece  29.23  115.3  904  3.2  12.5 
392  Micro Focus International  Software (9537)  UK  29.17  20.0  191  15.2  33.2 
393  Aixtron  Semiconductors (9576)  Germany  29.07  13.3  303  9.6  19.2 
Industrial metals & mining 
394  Rautaruukki  Finland  29.00  7.4  1,950  1.5  ­17.1 
(175) 

395  CEGID  Software (9537)  France  28.80  13.0  249  11.6  10.6 


Industrial machinery 
396  Punch International  Belgium  28.49  55.9  342  8.3  13.9 
(2757) 
397  centrotherm photovoltaics  Alternative energy (58)  Germany  28.41  69.4  509  5.6  7.6 
398  F­Secure  Computer services (9533)  Finland  28.28  16.0  125  22.6  18.5 
399  Servier R&D  Biotechnology (4573)  UK  28.25  26.5  32  88.3  4.3 
400  Nordex  Alternative energy (58)  Germany  28.15  34.9  1,183  2.4  3.5 
401  Nationwide  Other financials (877)  UK  28.14  150.0  2,441  1.2  15.7 
Electronic equipment 
402  Vaisala  Finland  27.80  15.4  232  12.0  5.2 
(2737) 
403  ELMOS Semiconductor  Semiconductors (9576)  Germany  27.52  5.1  124  22.2  ­12.4 
404  Lifecycle Pharma  Biotechnology (4573)  Denmark  27.17  ­23.3  0  8,159.8  ­11,281.1

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  85 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

Industrial machinery 
405  Stork  The Netherlands  27.07  26.8  1,626  1.7  1.7 
(2757) 
Oil equipment, services & 
406  SBM Offshore  The Netherlands  27.00  15.2  2,061  1.3  9.9 
distribution (57) 
406  Accor  Travel & leisure (575)  France  27.00  22.7  7,065  0.4  ­0.6 
408  ThromboGenics  Biotechnology (4573)  Belgium  26.53  74.0  4  629.7  ­376.3 
Telecommunications 
408  Option  Belgium  26.53  ­28.4  147  18.0  ­36.9 
equipment (9578) 

410  Fidessa  Software (9537)  UK  26.45  13.3  268  9.9  12.5 


LM Glasfiber (now LM 
411  Alternative energy (58)  Denmark  26.37  5.4  777  3.4  6.7 
Wind Power) 
412  Wolfson Microelectronics  Semiconductors (9576)  UK  26.35  ­5.3  85  31.2  ­13.0 
413  Bavarian Nordic  Biotechnology (4573)  Denmark  26.23  315.3  10  261.0  ­456.2 
Industrial transportation 
414  Poste Italiane  Italy  26.13  ­37.4  19,584  0.1  7.9 
(277) 
Telecommunications 
415  Parrot  France  26.03  ­3.6  168  15.4  4.4 
equipment (9578) 
416  Octapharma Nordic  Pharmaceuticals (4577)  Sweden  25.96  53.3  703  3.7  27.7 
Wittington Investments 
417  (aka Associated British  Food producers (357)  UK  25.89  9.5  10,504  0.2  6.5 
Foods) 
417  Rexam  General industrials (272)  UK  25.89  ­4.2  5,477  0.5  1.2 
CS Communication & 
419  Computer services (9533)  France  25.56  22.8  206  12.4  ­11.8 
Systemes 
420  Logica  Computer services (9533)  UK  25.55  33.5  4,166  0.6  2.3 
IMA Industria Macchine  Industrial machinery 
421  Italy  25.42  8.5  506  5.0  12.4 
Automatiche  (2757) 
422  COFIDE  General industrials (272)  Italy  25.08  ­8.5  4,267  0.6  2.9 
Electronic equipment 
423  Datalogic  Italy  25.03  7.8  312  8.0  ­2.0 
(2737) 
Industrial machinery 
424  Charter International  UK  24.99  19.4  1,867  1.3  5.9 
(2757) 
Industrial machinery 
425  Wacker Neuson  Germany  24.95  ­4.5  597  4.2  ­19.2 
(2757) 
Aerospace & defence 
426  Nexter  France  24.80  37.8  579  4.3  11.7 
(271) 
427  Barilla  Food producers (357)  Italy  24.72  ­29.3  4,535  0.5  4.7 
428  Q­Cells  Alternative energy (58)  Germany  24.70  ­19.0  802  3.1  ­102.9 
429  CHR Hansen  Pharmaceuticals (4577)  Denmark  24.57  ­7.2  514  4.8  20.7 
Gas, water & multiutilities 
430  Severn Trent  UK  24.54  15.3  1,918  1.3  29.6 
(757) 
Household goods & home 
431  Glen Electric  UK  24.47  8.3  991  2.5  7.6 
construction (372) 
Household goods & home 
432  BIC  France  24.22  ­13.7  1,563  1.5  13.4 
construction (372) 
433  Halma  Electronic equipment  UK  24.05  ­6.7  517  4.7  18.3

86  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

(2737) 
434  Pohjolan Voima  Electricity (753)  Finland  24.00  8.1  988  2.4  ­4.3 
434  Metsaliitto  Forestry & paper (173)  Finland  24.00  ­4.0  4,837  0.5  ­8.8 
Health care equipment & 
436  Eppendorf  Germany  23.88  ­1.0  433  5.5  16.7 
services (453) 
437  Gothaer  Nonlife insurance (853)  Germany  23.80  88.9  3,244  0.7  3.2 
Industrial machinery 
438  Homag  Germany  23.76  ­10.0  524  4.5  ­3.8 
(2757) 

439  Croda International  Chemicals (135)  UK  23.75  19.9  1,064  2.2  10.3 


Industrial machinery 
439  Edwards  UK  23.75  ­25.2  431  5.5  ­7.3 
(2757) 
Industrial machinery 
441  Duerr  Germany  23.70  ­1.5  1,078  2.2  0.6 
(2757) 
441  Anglo American  Mining (177)  UK  23.70  ­5.6  14,537  0.2  13.5 
Industrial machinery 
443  Wanderer­Werke  Germany  23.69  17.8  552  4.3  ­9.8 
(2757) 
444  AVEVA  Software (9537)  UK  23.58  ­23.4  167  14.1  33.2 
Industrial transportation 
445  Posten Norden  Sweden  23.43  860.2  4,267  0.5  7.1 
(277) 
446  Arcandor  General retailers (537)  Germany  23.36  ­40.3  20,025  0.1  ­2.2 

BE Semiconductor 
447  Semiconductors (9576)  The Netherlands  23.25  48.0  148  15.7  4.4 
Industries 
448  LKAB  Mining (177)  Sweden  23.13  ­23.1  1,128  2.1  5.7 
449  Symphogen  Biotechnology (4573)  Denmark  23.01  11.5  5  500.3  ­557.4 
450  Pharming  Biotechnology (4573)  The Netherlands  22.70  12.2  0  6,776.7  ­8,540.0 
451  Old Mutual  Life insurance (857)  UK  22.51  ­75.6  20,726  0.1  1.6 
452  Exact  Software (9537)  The Netherlands  22.36  6.2  233  9.6  19.5 
453  IBS  Software (9537)  Sweden  22.32  11.4  178  12.6  ­18.1 
454  Fuchs Petrolub  Chemicals (135)  Germany  22.20  ­2.2  1,178  1.9  15.3 
Electrical components & 
455  Saft  France  22.00  4.3  559  3.9  9.8 
equipment (2733) 
456  GfK  Support services (279)  Germany  21.80  ­5.1  1,165  1.9  8.0 
Industrial transportation 
457  Itella  Finland  21.70  ­4.0  1,820  1.2  2.6 
(277) 
458  Topdanmark  Nonlife insurance (853)  Denmark  21.64  335.2  1,596  1.4  15.7 
459  Ahlstrom  Chemicals (135)  Finland  21.60  ­9.2  1,596  1.4  ­1.1 
Household goods & home 
459  Indesit  Italy  21.60  16.8  2,613  0.8  4.4 
construction (372) 
461  BRE Bank  Banks (835)  Poland  21.53  4.4  694  3.1  7.3 
Construction & materials 
462  Obrascon Huarte Lain  Spain  21.39  100.7  4,390  0.5  10.1 
(235) 
Gas, water & multiutilities 
462  National Grid  UK  21.39  90.0  15,743  0.1  23.3 
(757) 
464  Konecranes  Industrial machinery  Finland  21.30  16.4  1,671  1.3  5.6

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  87 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

(2757) 
Industrial transportation 
465  Atlantia  Italy  21.23  18.6  3,611  0.6  44.4 
(277) 
466  Teollisuuden Voima  Electricity (753)  Finland  21.20  2.9  305  6.9  1.3 
467  Boliden  Mining (177)  Sweden  21.18  ­42.3  2,698  0.8  13.1 
468  Melexis  Semiconductors (9576)  Belgium  21.03  ­11.7  129  16.3  ­4.2 
Computer hardware 
469  Bull  France  21.00  ­8.7  1,110  1.9  1.2 
(9572) 

Industrial and Financial 
470  Software (9537)  Sweden  20.99  6.4  253  8.3  7.6 
Systems 
471  Evotec  Pharmaceuticals (4577)  Germany  20.94  ­50.8  43  49.0  ­97.9 
Industrial machinery 
472  Enrichment Technology  UK  20.93  44.8  268  7.8  0.3 
(2757) 
473  LeasePlan  Other financials (877)  The Netherlands  20.92  27.1  5,990  0.3  3.4 
Austria Technologie &  Electrical components & 
474  Austria  20.68  140.8  372  5.6  ­7.5 
Systemtechnik  equipment (2733) 
475  Cez  Electricity (753)  Czech Republic  20.64  91.9  7,436  0.3  34.5 
Commercial vehicles & 
476  Same Deutz­Fahr  Italy  20.57  ­23.8  876  2.3  ­4.4 
trucks (2753) 
477  K+S  Chemicals (135)  Germany  20.52  4.6  3,574  0.6  6.5 

478  Active Biotech  Biotechnology (4573)  Sweden  20.37  3.6  1  1,938.1  ­2,039.3 


478  Kofax  Software (9537)  UK  20.37  4.0  209  9.7  3.9 
480  Renovo  Biotechnology (4573)  UK  20.34  ­2.6  6  356.8  ­454.4 
481  888  Travel & leisure (575)  UK  20.26  ­11.0  172  11.8  11.1 
482  Eniro  Media (555)  Sweden  20.21  27.8  642  3.1  10.5 
483  Force India Formula One  Travel & leisure (575)  UK  20.16  ­6.8  42  48.4  ­87.9 
Industrial machinery 
484  RHI  Austria  20.10  ­8.2  1,237  1.6  4.7 
(2757) 
485  austriamicrosystems  Semiconductors (9576)  Austria  19.98  ­22.0  137  14.6  ­18.8 
bwin Interactive 
486  Travel & leisure (575)  Austria  19.88  116.8  356  5.6  13.5 
Entertainment 
487  Transgene  Biotechnology (4573)  France  19.83  9.1  6  357.1  ­604.5 
Industrial machinery 
488  Seco Tools  Sweden  19.82  ­10.2  477  4.2  6.3 
(2757) 
489  MGI Coutier  Automobiles & parts (335)  France  19.70  ­6.6  358  5.5  6.1 
490  Santaris Pharma  Biotechnology (4573)  Denmark  19.54  ­32.3  10  200.3  ­136.3 
Household goods & home 
491  Hunter Douglas  The Netherlands  19.52  ­20.0  1,656  1.2  3.9 
construction (372) 
Industrial metals & mining 
491  SSAB  Sweden  19.52  ­20.0  2,913  0.7  ­6.5 
(175) 
493  Bioinvent  Biotechnology (4573)  Sweden  19.21  ­3.6  8  244.0  ­222.6 
Industrial machinery 
494  A­Tec Industries  Austria  19.15  ­5.1  3,009  0.6  4.9 
(2757) 
495  Diageo  Beverages (353)  UK  19.13  0.0  10,480  0.2  27.9

88  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

Industrial transportation 
495  NATS  UK  19.13  ­35.1  864  2.2  17.1 
(277) 
497  Eureko  Life insurance (857)  The Netherlands  19.00  ­50.0  23,671  0.1  6.4 
497  Talanx  Nonlife insurance (853)  Germany  19.00  ­44.1  19,868  0.1  7.1 
Construction & materials 
499  James Hardie Industries  Ireland  18.89  13.9  784  2.4  ­1.3 
(235) 
500  B&C Industrieholding  Other financials (877)  Austria  18.80  2.7  2,079  0.9  9.7 
501  Xchanging  Support services (279)  UK  18.77  74.1  845  2.2  3.3 

Telecommunications 
502  Thrane & Thrane  Denmark  18.74  ­8.8  141  13.3  10.9 
equipment (9578) 
503  Miba  Automobiles & parts (335)  Austria  18.70  ­2.1  312  6.0  4.3 
Fixed line 
504  TDC  Denmark  18.68  10.3  5,104  0.4  16.9 
telecommunications (653) 
Industrial machinery 
505  Demag Cranes  Germany  18.63  5.9  1,048  1.8  1.3 
(2757) 
Industrial machinery 
506  Danieli  Italy  18.50  ­47.1  2,018  0.9  6.5 
(2757) 
506  Intec Telecom Systems  Software (9537)  UK  18.50  10.5  189  9.8  14.0 
Commercial vehicles & 
508  Vossloh  Germany  18.40  7.0  1,174  1.6  11.1 
trucks (2753) 

509  Napp Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  UK  18.36  45.9  259  7.1  7.9 


Aerospace & defence 
510  Terma  Denmark  18.33  ­8.7  150  12.2  0.2 
(271) 
Construction & materials 
511  BAUER  Germany  18.21  ­7.8  1,097  1.7  7.6 
(235) 
512  Otto  General retailers (537)  Germany  18.17  23.2  10,465  0.2  0.7 
Fixed line 
513  Telekomunikacja Polska  Poland  18.02  21.3  4,033  0.4  12.4 
telecommunications (653) 
514  Valio  Food producers (357)  Finland  18.00  11.1  1,787  1.0  2.2 
Industrial metals & mining 
514  Outokumpu  Finland  18.00  ­10.0  2,642  0.7  ­17.6 
(175) 
Construction & materials 
516  Ellaktor  Greece  17.96  517.1  2,269  0.8  10.0 
(235) 
Industrial machinery 
517  Outotec  Finland  17.90  ­11.4  878  2.0  6.5 
(2757) 
518  WET Automotive Systems  Automobiles & parts (335)  Germany  17.83  ­10.2  158  11.3  0.8 
519  Muhlbauer  Semiconductors (9576)  Germany  17.68  ­0.1  160  11.0  5.5 
520  Unibel  Food producers (357)  France  17.61  ­4.6  2,221  0.8  6.7 
Industrial machinery 
521  Singulus Technologies  Germany  17.60  ­12.3  115  15.3  ­63.7 
(2757) 
Electrical components & 
522  Vacon  Finland  17.56  3.3  272  6.5  8.3 
equipment (2733) 
523  Ark Therapeutics  Biotechnology (4573)  UK  17.52  ­5.5  3  525.0  ­752.8 
524  Kapsch TrafficCom  Support services (279)  Austria  17.50  23.1  216  8.1  18.4 

525  Manitou BF  Commercial vehicles &  France  17.42  ­23.0  684  2.5  ­21.5

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  89 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

trucks (2753) 
Computer hardware 
526  Psion  UK  17.35  12.6  191  9.1  ­1.6 
(9572) 
527  MediGene  Biotechnology (4573)  Germany  17.32  ­30.9  38  45.7  ­57.3 
528  Eurand  Pharmaceuticals (4577)  The Netherlands  17.22  19.6  121  14.3  ­3.8 
529  Soitec  Semiconductors (9576)  France  17.19  5.6  209  8.2  ­16.2 
Micronic Laser Systems 
530  Semiconductors (9576)  Sweden  17.15  ­0.3  81  21.2  ­17.6 
(now Micronic Mydata) 

531  Sword  Computer services (9533)  France  17.08  ­1.4  181  9.5  17.6 


532  Clipper Windpower  Electricity (753)  UK  16.88  12.5  518  3.3  ­32.2 
533  Terna  Electricity (753)  Italy  16.70  1,516  1.1  48.1 
Commercial vehicles & 
534  Schaltbau  Germany  16.64  ­1.1  270  6.2  8.4 
trucks (2753) 

535  Vetoquinol  Pharmaceuticals (4577)  France  16.53  19.0  252  6.6  10.2 


Construction & materials 
536  Aliaxis  Belgium  16.50  ­12.5  1,921  0.9  6.2 
(235) 
Industrial machinery 
536  LISI  France  16.50  6.5  695  2.4  3.2 
(2757) 
536  Orexo  Pharmaceuticals (4577)  Sweden  16.50  ­26.8  23  71.6  ­42.0 
539  RM  Software (9537)  UK  16.47  11.0  390  4.2  4.5 
Aerospace & defence 
540  Seton House  UK  16.43  ­39.2  408  4.0  ­5.6 
(271) 
Health care equipment & 
541  Q­Med  Sweden  16.38  ­27.4  133  12.3  18.5 
services (453) 
Mobile 
541  Inmarsat  UK  16.38  205.2  724  2.3  34.2 
telecommunications (657) 
543  Kesa Electricals  General retailers (537)  UK  16.32  6.0  5,576  0.3  ­1.2 
544  Nolato  Chemicals (135)  Sweden  16.30  ­21.6  254  6.4  6.1 
544  Huhtamaki  General industrials (272)  Finland  16.30  3.2  2,038  0.8  6.1 

546  Intrum Justitia  Other financials (877)  Sweden  16.27  22.1  403  4.0  14.3 


547  Deutsche Bahn  Travel & leisure (575)  Germany  16.00  0.0  29,335  0.1  5.0 
548  G4S  Support services (279)  UK  15.98  25.7  7,934  0.2  5.7 
549  DSG International  General retailers (537)  UK  15.87  1,181.9  9,616  0.2  1.8 
Electronic equipment 
550  Actia  France  15.84  ­6.0  224  7.1  ­1.7 
(2737) 
Engineering Ingegneria 
551  Computer services (9533)  Italy  15.80  716  2.2  8.3 
Informatica 
551  DiaSorin  Pharmaceuticals (4577)  Italy  15.80  5.5  304  5.2  34.3 
Biocompatibles  Health care equipment & 
553  UK  15.74  24.4  30  52.7  ­29.5 
International  services (453) 
554  Veritas  Automobiles & parts (335)  Germany  15.71  ­22.9  377  4.2  1.1 
555  Roth & Rau  Alternative energy (58)  Germany  15.70  319.8  198  7.9  6.8 

Electrical components & 
556  Morgan Crucible  UK  15.64  41.8  1,061  1.5  6.2
equipment (2733) 

90  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

Industrial machinery 
556  Fives  France  15.64  2.7  1,283  1.2  0.5 
(2757) 
558  Perstorp  Chemicals (135)  Sweden  15.62  45.5  1,224  1.3  ­2.2 
559  VocaLink  Support services (279)  UK  15.53  ­53.8  186  8.3  2.1 
Construction & materials 
560  Uponor  Finland  15.50  ­16.7  734  2.1  4.5 
(235) 
Industrial machinery 
561  Vanderlande Industries  The Netherlands  15.48  4.7  549  2.8  7.8 
(2757) 

562  CMC Markets  Other financials (877)  UK  15.31  ­2.2  217  7.0  ­6.9 


Telecommunications 
563  Sepura  UK  15.21  ­11.7  89  17.1  12.2 
equipment (9578) 
Commercial vehicles & 
564  Faiveley Transport  France  15.20  2.3  876  1.7  13.5 
trucks (2753) 
Construction & materials 
564  YIT  Finland  15.20  ­20.0  3,452  0.4  4.8 
(235) 
564  Fimalac  Other financials (877)  France  15.20  ­14.8  559  2.7  18.1 
567  Geox  Personal goods (376)  Italy  15.13  ­0.9  865  1.7  13.5 
567  Archimedes Pharma  Pharmaceuticals (4577)  UK  15.13  ­21.2  24  64.1  ­99.5 
Industrial transportation 
569  DSV  Denmark  15.05  143.5  4,849  0.3  2.7 
(277) 

Food & drug retailers 
570  Franz Haniel & Cie  Germany  15.00  0.0  24,524  0.1  1.2 
(533) 
Hansen Transmissions 
571  Alternative energy (58)  Belgium  14.94  12.2  532  2.8  ­1.2 
International 
572  SSL International  Personal goods (376)  UK  14.86  11.9  903  1.6  15.7 
573  Basware  Software (9537)  Finland  14.78  ­4.7  93  16.0  12.8 
Electronic equipment 
574  Oxford Instruments  UK  14.74  ­19.6  238  6.2  4.8 
(2737) 
Industrial machinery 
574  Vitec  UK  14.74  4.8  355  4.2  0.8 
(2757) 
574  Cattles  Other financials (877)  UK  14.74  ­27.6  631  2.3  ­132.9 
Electronic equipment 
577  Elektrobit  Finland  14.71  ­62.2  154  9.6  ­2.1 
(2737) 
578  ITV  Media (555)  UK  14.63  ­35.0  2,115  0.7  10.1 
579  Constantia Packaging  General industrials (272)  Austria  14.60  ­0.2  1,704  0.9  8.2 
Telecommunications 
580  Tecnomen Lifetree  Finland  14.51  ­6.1  53  27.2  ­27.7 
equipment (9578) 
581  Velti  Software (9537)  UK  14.49  104.6  63  23.1  12.5 
582  OMV  Oil & gas producers (53)  Austria  14.44  5.8  17,917  0.1  8.0 
Aerospace & defence 
583  MBDA  UK  14.41  40.7  812  1.8  4.4 
(271) 
584  Recticel  Chemicals (135)  Belgium  14.19  ­20.0  1,277  1.1  2.3 
585  Arup  Support services (279)  UK  14.18  21.2  1,000  1.4  5.2 
586  Tekla  Software (9537)  Finland  14.17  ­3.8  50  28.3  13.0 
587  ESI  Software (9537)  France  14.16  ­1.8  75  18.8  6.1

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  91 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

588  Leica Camera  Leisure goods (374)  Germany  14.11  ­9.3  158  8.9  4.4 


589  Nutreco  Food producers (357)  The Netherlands  14.10  ­6.6  4,512  0.3  3.1 
590  Omega Pharma  Pharmaceuticals (4577)  Belgium  14.00  32.3  814  1.7  12.1 
591  Carraro  Automobiles & parts (335)  Italy  13.99  ­5.5  487  2.9  ­10.2 
Electrical components & 
592  TKH  The Netherlands  13.98  6.1  724  1.9  1.8 
equipment (2733) 
593  Tessenderlo  Chemicals (135)  Belgium  13.90  ­2.8  2,094  0.7  ­7.3 
Telecommunications 
594  Radiall  France  13.88  0.8  160  8.7  ­7.9 
equipment (9578) 
595  IDS Scheer  Software (9537)  Germany  13.87  ­3.0  350  4.0  7.5 
596  Newron Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  Italy  13.86  9.0  1  1,465.3  ­2,764.5 
Electrical components & 
597  Gewiss  Italy  13.81  ­13.7  276  5.0  10.4 
equipment (2733) 

Electronic equipment 
597  SAES Getters  Italy  13.81  ­21.8  130  10.6  ­11.3 
(2737) 
599  De La Rue  Support services (279)  UK  13.73  ­17.0  632  2.2  19.4 
Household goods & home 
600  WMF  Germany  13.68  ­1.9  800  1.7  4.6 
construction (372) 
601  Anite  Computer services (9533)  UK  13.62  ­30.2  134  10.2  8.3 
602  Standard Life  Life insurance (857)  UK  13.51  ­33.3  20,065  0.1  1.1 
602  ProStrakan  Pharmaceuticals (4577)  UK  13.51  13.2  89  15.2  ­13.8 
604  Beta Systems Software  Software (9537)  Germany  13.49  2.6  81  16.6  1.7 
Metris (now Nikon 
Electronic equipment 
605  Metrology) (now part of  Belgium  13.45  48.4  87  15.4  ­12.8 
(2737) 
Nikon, Japan) 
606  Sperian Protection  General industrials (272)  France  13.42  ­3.5  660  2.0  7.1 
607  Isagro  Chemicals (135)  Italy  13.38  ­2.6  193  6.9  ­1.3 
608  AGRANA  Food producers (357)  Austria  13.35  6.8  1,989  0.7  4.4 
Industrial machinery 
609  Prima Industrie  Italy  13.32  ­32.3  232  5.7  ­2.6 
(2757) 
610  Oxford Biomedica  Pharmaceuticals (4577)  UK  13.28  ­47.5  22  61.7  ­30.1 
611  KMD  Computer services (9533)  Denmark  13.20  19.6  514  2.6  4.1 
611  Schouw  General industrials (272)  Denmark  13.20  ­7.1  1,196  1.1  3.5 
613  Enea  Software (9537)  Sweden  13.19  ­9.1  76  17.4  ­0.5 
Electronic equipment 
614  Domino Printing Sciences  UK  13.13  ­15.0  288  4.6  11.4 
(2737) 
615  Royal Ten Cate  General industrials (272)  The Netherlands  13.10  50.6  842  1.6  3.0 
Aerospace & defence 
616  OHB Technology  Germany  13.00  ­22.0  287  4.5  6.3 
(271) 
Construction & materials 
616  Tarkett  France  13.00  ­14.5  2,069  0.6  1.9 
(235) 
616  Sequana  Forestry & paper (173)  France  13.00  8.3  4,200  0.3  1.4 

Industrial transportation 
616  TNT  The Netherlands  13.00  ­64.9  10,278  0.1  5.8
(277) 

92  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

620  Comptel  Software (9537)  Finland  12.99  ­6.3  75  17.3  1.4 


621  4SC  Biotechnology (4573)  Germany  12.98  19.8  2  697.6  ­900.4 
Amsterdam Molecular 
622  Biotechnology (4573)  The Netherlands  12.89  ­0.1  0 
Therapeutics 
Electronic equipment 
622  e2v Technologies  UK  12.89  ­28.6  227  5.7  ­5.7 
(2737) 
Construction & materials 
624  Baxi  UK  12.87  18.2  1,057  1.2  5.3 
(235) 

625  Ricardo  Support services (279)  UK  12.83  25.3  213  6.0  4.4 


Aerospace & defence 
626  SABCA  Belgium  12.69  337.8  143  8.9  10.3 
(271) 
627  Alizyme  Biotechnology (4573)  UK  12.63  ­63.9  2  605.1  ­633.1 
BEIG Topco (aka Birds 
628  Food producers (357)  UK  12.62  ­63.3  1,220  1.0  9.7 
Eye) 
Telecommunications 
629  Amper  Spain  12.59  13.3  286  4.4  ­1.5 
equipment (9578) 
Electrical components & 
630  Solar  Denmark  12.50  166.0  1,431  0.9  1.7 
equipment (2733) 
Industrial machinery 
631  Palfinger  Austria  12.47  22.8  505  2.5  ­0.9 
(2757) 
632  Amarin  Biotechnology (4573)  UK  12.43  41.7  0 
632  Vernalis  Biotechnology (4573)  UK  12.43  ­20.9  15  84.8  ­79.0 
632  SDL  Software (9537)  UK  12.43  37.3  193  6.4  13.7 
635  Premier Foods  Food producers (357)  UK  12.38  ­5.2  3,019  0.4  6.4 
Commercial vehicles & 
636  CAF  Spain  12.37  106.4  1,258  1.0  10.8 
trucks (2753) 
637  Carlsberg  Beverages (353)  Denmark  12.36  ­4.2  7,980  0.2  14.4 
EVS Broadcast  Electronic equipment 
638  Belgium  12.34  21.5  77  16.1  46.5 
Equipment  (2737) 
639  Nykredit Realkredit  Banks (835)  Denmark  12.23  59.6  2,108  0.6  1.1 
Industrial machinery 
640  Manz Automation  Germany  12.14  87.7  86  14.1  ­19.0 
(2757) 

641  Biotie Therapies  Biotechnology (4573)  Finland  12.13  50.7  6  215.6  ­331.5 


642  CeWe Color  General retailers (537)  Germany  12.12  1.6  410  3.0  4.8 
643  Urenco  Electricity (753)  UK  12.10  68.1  1,121  1.1  44.6 
644  Karo Bio  Biotechnology (4573)  Sweden  12.03  ­24.2  1  2,091.5  ­2,667.3 
645  Nokian Tyres  Automobiles & parts (335)  Finland  12.00  ­4.0  799  1.5  12.7 
645  SNPE  Chemicals (135)  France  12.00  0.0  609  2.0  18.5 
647  Flamel Technologies  Biotechnology (4573)  France  11.86  ­14.4  29  40.4  ­43.4 
648  Hikma Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  UK  11.74  ­24.0  444  2.6  16.9 
649  Oriflame Cosmetics  Personal goods (376)  Luxembourg  11.72  2.0  1,317  0.9  11.0 
650  Svenska Handelsbanken  Banks (835)  Sweden  11.71  ­30.2  3,230  0.4  41.6 

Electronic equipment 
650  Sensata Technologies  The Netherlands  11.71  ­56.1  792  1.5  5.0
(2737) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  93 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

652  TopoTarget  Biotechnology (4573)  Denmark  11.69  ­74.9  6  197.9  ­304.6 


653  P&i Personal & Informatik  Software (9537)  Germany  11.66  ­4.8  63  18.4  24.2 
654  Mouchel  Support services (279)  UK  11.64  119.4  833  1.4  ­1.4 
655  SkyePharma  Pharmaceuticals (4577)  UK  11.59  ­29.0  63  18.4  24.5 
656  Medivir  Pharmaceuticals (4577)  Sweden  11.58  ­7.8  3  461.8  ­544.4 
Electronic equipment 
657  VTI Technologies  Finland  11.55  ­5.7  54  21.6  ­28.5 
(2737) 
658  Credito Agricola Financial  Banks (835)  Portugal  11.49  1,771.3  612  1.9  24.6 
659  PSI  Software (9537)  Germany  11.46  17.8  147  7.8  4.9 

Skanditek (now part of 
660  Other financials (877)  Sweden  11.44  0.2  73  15.8  9.7 
Bure Equity) 
661  Chroma Therapeutics  Biotechnology (4573)  UK  11.34  ­13.4  0 
662  Montupet  Automobiles & parts (335)  France  11.32  33.0  261  4.3  ­10.6 

663  NEOVIA Financial  Other financials (877)  UK  11.31  35.9  45  25.1  ­14.9 


664  Wilex  Biotechnology (4573)  Germany  11.27  ­43.8  13  89.6  ­105.7 
Electronic equipment 
665  Linos  Germany  11.26  15.5  89  12.6  1.8 
(2737) 
665  BG  Oil & gas producers (53)  UK  11.26  ­9.1  11,495  0.1  38.9 
667  FJA (now COR & FJA)  Software (9537)  Germany  11.21  51.2  68  16.4  2.4 
Chicago Bridge & Iron  Industrial machinery 
668  The Netherlands  11.19  ­20.3  3,176  0.4  6.9 
Company  (2757) 
ARC International (now 
669  Semiconductors (9576)  UK  11.11  28.3  19  57.9  ­54.6 
part of Virage Logic, USA) 
670  N Brown  General retailers (537)  UK  11.03  18.1  777  1.4  14.1 
Electronic equipment 
671  Raymarine  UK  11.00  ­35.6  117  9.4  ­19.2 
(2737) 
Industrial machinery 
672  Weir  UK  10.92  ­1.0  1,565  0.7  13.5 
(2757) 
Industrial transportation 
673  Copenhagen Airports  Denmark  10.81  55.8  393  2.8  36.3 
(277) 
674  Yule Catto  Chemicals (135)  UK  10.79  ­5.8  595  1.8  4.1 
675  Ablynx  Biotechnology (4573)  Belgium  10.75  ­4.5  28  38.3  ­84.7 
Telecommunications 
676  Vislink  UK  10.72  4.6  107  10.1  ­0.2 
equipment (9578) 
677  Prayon  Chemicals (135)  Belgium  10.69  21.1  545  2.0  ­3.7 
Trevi Finanziaria  Construction & materials 
678  Italy  10.67  9.5  1,006  1.1  11.7 
Industriale  (235) 
Electronic equipment 
678  Chalkfree  UK  10.67  53.5  231  4.6  14.4 
(2737) 
Industrial machinery 
680  Picanol  Belgium  10.63  451.5  250  4.2  ­11.3 
(2757) 

Health care equipment & 
681  Trinity Biotech  Ireland  10.58  ­4.9  88  12.1  11.1 
services (453) 
681  Marzotto  Personal goods (376)  Italy  10.58  ­9.3  245  4.3  ­12.9

94  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

683  CNP  Other financials (877)  Belgium  10.56  ­18.1  12,641  0.1  4.3 


Aerospace & defence 
684  Patria  Finland  10.50  ­60.2  540  1.9  3.7 
(271) 
684  Dynaction  Chemicals (135)  France  10.50  ­10.3  153  6.9  ­0.8 
Mobile 
684  Elisa  Finland  10.50  ­3.7  1,430  0.7  18.6 
telecommunications (657) 
Household goods & home 
687  Rational  Germany  10.40  ­22.4  314  3.3  28.8 
construction (372) 

688  Innate Pharma  Biotechnology (4573)  France  10.38  71.6  3  313.8  ­602.3 


Aerospace & defence 
689  Chemring  UK  10.35  55.9  567  1.8  21.3 
(271) 
Industrial metals & mining 
689  Hoganas  Sweden  10.35  ­12.4  446  2.3  6.4 
(175) 
689  Delcam  Software (9537)  UK  10.35  4.6  36  28.9  2.6 
692  Glanbia  Food producers (357)  Ireland  10.33  1.9  1,830  0.6  9.0 
Electrical components & 
693  R Stahl  Germany  10.31  29.9  203  5.1  6.2 
equipment (2733) 
Electronic equipment 
694  Nedap  The Netherlands  10.25  ­4.5  115  8.9  1.1 
(2737) 
Electronic equipment 
695  EL EN  Italy  10.24  ­12.2  147  7.0  ­9.8 
(2737) 
696  Dynea  Chemicals (135)  Finland  10.20  ­6.4  527  1.9  ­8.7 
Industrial machinery 
697  Isra Vision  Germany  10.19  ­5.2  58  17.5  15.9 
(2757) 
698  SolarWorld  Alternative energy (58)  Germany  10.15  ­4.9  1,013  1.0  13.3 
Intercytex (now 
699  Regenerative Medicine  Biotechnology (4573)  UK  10.14  ­6.3  0  53,389.5  ­73,647.4 
Assets) 
Cobra Automotive 
700  Automobiles & parts (335)  Italy  10.13  ­10.5  105  9.6  ­13.9 
Technologies 
700  International Power  Electricity (753)  UK  10.13  ­18.2  4,126  0.2  38.2 

700  PricewaterhouseCoopers  Support services (279)  UK  10.13  50.0  2,530  0.4  30.3 


Commercial vehicles & 
703  IHC Merwede  The Netherlands  10.10  26.3  1,126  0.9  6.9 
trucks (2753) 
Construction & materials 
704  Ballast Nedam  The Netherlands  10.00  1,384  0.7  1.2 
(235) 
705  freenet  Internet (9535)  Germany  9.99  79.0  3,971  0.3  2.8 
706  Premier Farnell  Support services (279)  UK  9.90  10.0  895  1.1  9.0 
707  Lansforsakringar  Banks (835)  Sweden  9.89  ­34.8  678  1.5  10.0 
708  Bioton  Pharmaceuticals (4577)  Poland  9.88  ­38.1  70  14.2  ­199.2 
709  Spyker Cars  Automobiles & parts (335)  The Netherlands  9.80  61.3  7  148.3  ­292.4 
710  Innovation  Software (9537)  UK  9.76  15.0  175  5.6  ­12.5 
710  PiroNet NDH  Software (9537)  Germany  9.76  17.7  60  16.2  12.2 
712  Oxagen  Biotechnology (4573)  UK  9.75  31.0  0 
713  Infovista  Software (9537)  France  9.72  ­8.1  45  21.5  1.7

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  95 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

Telecommunications 
714  Telit Communications  UK  9.69  10.4  64  15.2  ­3.5 
equipment (9578) 
715  Ebro Puleva  Food producers (357)  Spain  9.68  ­16.4  2,353  0.4  7.2 
716  Aldata Solution  Software (9537)  Finland  9.66  4.7  68  14.3  ­7.0 
Household goods & home 
717  NIBE Industrier  Sweden  9.60  1.3  561  1.7  11.0 
construction (372) 
Laboratorios 
717  Pharmaceuticals (4577)  Spain  9.60  24.1  142  6.8  13.8 
Farmaceuticos Rovi 

719  Brembo  Automobiles & parts (335)  Italy  9.59  ­30.3  826  1.2  1.2 


720  Cosmo Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  Italy  9.49  17.6  27  35.5  15.6 
721  Vivalis  Biotechnology (4573)  France  9.44  5.6  3  305.0  ­80.3 
Construction & materials 
722  Villeroy & Boch  Germany  9.39  ­8.4  715  1.3  ­12.1 
(235) 
723  Atria  Food producers (357)  Finland  9.38  ­5.3  1,316  0.7  2.2 
724  Magix  Software (9537)  Germany  9.37  5.3  35  26.9  8.8 
724  Swedish Match  Tobacco (378)  Sweden  9.37  9.1  1,434  0.7  24.4 
726  Tikkurila  Chemicals (135)  Finland  9.36  ­10.0  530  1.8  9.0 

Aerospace & defence 
727  Senior  UK  9.34  12.2  608  1.5  11.3 
(271) 
728  OncoMethylome Sciences  Biotechnology (4573)  Belgium  9.29  10.9  1  901.2  ­1,575.9 
Commercial vehicles & 
729  Rosenbauer International  Austria  9.20  35.3  542  1.7  5.3 
trucks (2753) 
729  Elia System Operator  Electricity (753)  Belgium  9.20  1.1  734  1.3  31.1 
729  Unibet  Travel & leisure (575)  Malta  9.20  ­20.0  156  5.9  23.7 
Construction & materials 
732  Cardo  Sweden  9.18  ­13.8  861  1.1  6.2 
(235) 
733  Lafuma  Personal goods (376)  France  9.11  5.4  255  3.6  3.1 
734  Novabase  Computer services (9533)  Portugal  9.10  ­18.0  241  3.8  6.3 
735  UNIQA  Nonlife insurance (853)  Austria  9.04  64.0  5,536  0.2  1.5 
Industrial machinery 
736  Spirax­Sarco Engineering  UK  9.02  22.8  584  1.5  15.2 
(2757) 
737  BioAlliance Pharma  Pharmaceuticals (4577)  France  9.01  ­31.1  8  119.5  ­205.4 
Lucite International (now 
738  part of Mitsubishi  Chemicals (135)  UK  9.00  ­11.1  996  0.9  ­12.5 
Chemical, Japan) 
Food & drug retailers 
738  Finatis  France  9.00  ­43.8  29,055  0.0  4.0 
(533) 
Food & drug retailers 
738  Rallye  France  9.00  ­43.8  27,478  0.0  4.5 
(533) 
738  Sodexo  Travel & leisure (575)  France  9.00  50.0  14,681  0.1  5.2 
742  HKScan  Food producers (357)  Finland  8.90  ­32.1  2,125  0.4  2.5 

Household goods & home 
742  Fiskars  Finland  8.90  6.0  663  1.3  15.9 
construction (372) 
Industrial machinery 
742  Francotyp­Postalia  Germany  8.90  ­16.7  129  6.9  ­12.8
(2757) 

96  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

742  Wirecard  Support services (279)  Germany  8.90  ­3.3  229  3.9  24.7 


Aerospace & defence 
746  QinetiQ  UK  8.89  ­32.5  1,829  0.5  ­2.2 
(271) 
746  Movetis  Biotechnology (4573)  The Netherlands  8.89  ­30.0  0  37,050.0  ­65,237.5 
746  Lectra  Software (9537)  France  8.89  ­15.7  153  5.8  ­7.9 
749  INDUS  General industrials (272)  Germany  8.86  ­11.3  773  1.1  6.7 
749  Orc Software  Software (9537)  Sweden  8.86  ­5.8  69  12.9  29.4 
Industrial machinery 
751  Glaston  Finland  8.79  ­25.8  152  5.8  ­36.5 
(2757) 
752  Dairy Crest  Food producers (357)  UK  8.78  160.0  1,834  0.5  5.8 
Construction & materials 
753  Wavin  The Netherlands  8.75  ­14.1  1,160  0.8  2.9 
(235) 
Corporacion IBV 
754  General industrials (272)  Spain  8.69  11.6  1,096  0.8  5.9 
Participaciones 
755  Fiberweb  Support services (279)  UK  8.67  8.4  511  1.7  1.6 
756  Espirito Santo Financial  Banks (835)  Luxembourg  8.63  3.8  2,727  0.3  18.4 
Aerospace & defence 
757  FACC  Austria  8.59  ­33.8  265  3.2  ­10.9 
(271) 
758  Zealand Pharma  Biotechnology (4573)  Denmark  8.58  ­22.8  3  252.1  ­331.3 
Commercial vehicles & 
759  SAF­HOLLAND  Luxembourg  8.50  ­25.3  420  2.0  ­7.1 
trucks (2753) 
760  Readsoft  Software (9537)  Sweden  8.46  ­2.1  60  14.0  2.0 
761  Manutan International  Support services (279)  France  8.45  22.6  489  1.7  5.1 
Telecommunications 
762  Amino Technologies  UK  8.42  51.0  28  29.6  ­34.7 
equipment (9578) 
763  Axis­Shield  Biotechnology (4573)  UK  8.40  3.4  109  7.7  9.9 
764  ExonHit Therapeutics  Biotechnology (4573)  France  8.33  ­10.0  5  170.2  ­197.5 
765  Cision  Support services (279)  Sweden  8.30  ­16.7  145  5.7  ­17.4 
766  Paion  Biotechnology (4573)  Germany  8.25  48.3  2  538.3  ­847.7 
Telecommunications 
767  GeoSentric  Finland  8.21  100.9  2  329.6  ­623.8 
equipment (9578) 
Construction & materials 
768  VKR  Denmark  8.20  90.7  2,087  0.4  9.5 
(235) 

768  Sodra  Forestry & paper (173)  Sweden  8.20  ­5.6  1,630  0.5  2.4 


Construction & materials 
770  Martifer  Portugal  8.19  ­20.9  792  1.0  18.4 
(235) 
771  TELES  Internet (9535)  Germany  8.18  37.6  24  33.6  ­58.9 
772  PV Crystalox Solar  Alternative energy (58)  UK  8.17  20.2  237  3.4  16.6 
773  Grifols  Pharmaceuticals (4577)  Spain  8.15  55.0  913  0.9  24.6 
774  RHJ International  Other financials (877)  Belgium  8.11  ­58.9  1,556  0.5  22.1 
775  Wagon  Automobiles & parts (335)  UK  8.10  ­49.3  804  1.0  2.2 
775  Head  Leisure goods (374)  The Netherlands  8.10  ­12.0  319  2.5  0.5 

775  Financiere De L'odet  Other financials (877)  France  8.10  ­14.7  6,071  0.1  3.0

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  97 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

778  Landesbank Berlin  Banks (835)  Germany  8.00  2,566.7  1,531  0.5  22.1 


778  Mondi  Forestry & paper (173)  UK  8.00  ­20.0  5,257  0.2  3.1 
Industrial machinery 
778  Munters  Sweden  8.00  ­3.5  637  1.3  4.8 
(2757) 
Aerospace & defence 
781  Cohort  UK  7.97  28.8  88  9.0  8.5 
(271) 
782  Vantia  Pharmaceuticals (4577)  UK  7.90  88.5  0 
Electronic equipment 
783  Hoft & Wessel  Germany  7.88  0.4  94  8.4  2.9 
(2737) 
Electrical components & 
784  Augusta Technologie  Germany  7.83  15.6  107  7.4  7.9 
equipment (2733) 
785  Royal Cosun  Food producers (357)  The Netherlands  7.80  ­10.3  1,758  0.4  5.3 
785  Gunnebo  General retailers (537)  Sweden  7.80  ­4.9  663  1.2  ­1.3 
787  Nexus  Software (9537)  Germany  7.79  3.6  40  19.3  3.4 
Electrical components & 
788  TT electronics  UK  7.77  ­33.0  562  1.4  ­2.7 
equipment (2733) 
788  Beazley  Nonlife insurance (853)  UK  7.77  109.1  1,019  0.8  11.1 
GERRY WEBER 
790  Personal goods (376)  Germany  7.73  ­8.9  594  1.3  12.2 
International 
790  TUI  Travel & leisure (575)  Germany  7.73  ­52.0  19,085  0.0  ­1.7 

792  Ratos  Other financials (877)  Sweden  7.71  ­22.6  2,573  0.3  5.2 


793  Asseco Poland  Software (9537)  Poland  7.70  41.6  743  1.0  17.2 
794  Norkom  Software (9537)  Ireland  7.69  ­1.2  49  15.6  11.9 
Electrical components & 
795  Chloride  UK  7.66  6.2  378  2.0  9.9 
equipment (2733) 
795  GW Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  UK  7.66  ­34.8  27  28.2  4.2 
Martin­Baker  Aerospace & defence 
797  UK  7.64  0.1  183  4.2  30.5 
(Engineering)  (271) 
798  Kewill  Software (9537)  UK  7.61  1.2  63  12.0  4.7 

Construction & materials 
799  Etex  Belgium  7.58  ­9.0  1,797  0.4  6.9 
(235) 
Industrial machinery 
800  Interpump  Italy  7.57  ­7.5  343  2.2  8.0 
(2757) 
Aerospace & defence 
801  Aero Inventory  UK  7.53  307  2.5  21.2 
(271) 
802  Photo­Me  Leisure goods (374)  UK  7.51  ­10.9  254  3.0  ­4.1 
803  Fabasoft  Software (9537)  Austria  7.48  ­4.1  23  32.1  9.8 
804  GFI Informatique  Computer services (9533)  France  7.43  2.8  726  1.0  ­8.6 
Household goods & home 
804  McBride  UK  7.43  11.9  892  0.8  3.5 
construction (372) 
804  Sportingbet  Travel & leisure (575)  UK  7.43  135.7  1,791  0.4  1.3 

Electronic equipment 
807  Beijer Electronics  Sweden  7.42  ­14.6  106  7.0  5.8 
(2737) 
808  Hymer  Automobiles & parts (335)  Germany  7.35  75.5  654  1.1  ­6.4

98  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

808  Genfit  Biotechnology (4573)  France  7.35  ­9.5  6  126.5  ­111.4 


810  TiGenix  Biotechnology (4573)  Belgium  7.32  ­20.6  0  15,906.5  ­33,328.3 
Industrial machinery 
811  Aalborg Industries  Denmark  7.26  115.1  371  2.0  15.7 
(2757) 
Industrial machinery 
812  Hermle Berthold  Germany  7.23  ­19.4  127  5.7  6.5 
(2757) 
813  Analytik Jena  Biotechnology (4573)  Germany  7.21  27.6  71  10.1  4.5 
814  Tom Tailor  Personal goods (376)  Germany  7.20  ­5.5  300  2.4  5.3 

Pfeiffer Vacuum  Industrial machinery 
815  Germany  7.17  5.5  182  3.9  20.8 
Technology  (2757) 
Oxford Nanopore 
816  Biotechnology (4573)  UK  7.14  36.8  0 
Technologies 
817  Centrotec Sustainable  Chemicals (135)  Germany  7.10  ­4.8  467  1.5  3.8 
Electronic equipment 
817  Quantel  UK  7.10  ­20.8  44  16.1  8.9 
(2737) 
819  Avecia Holdings  Biotechnology (4573)  UK  7.09  ­18.2  60  11.8  ­20.2 
819  Debenhams  General retailers (537)  UK  7.09  40.0  2,156  0.3  9.5 
Industrial machinery 
821  Jetter  Germany  7.02  ­13.1  29  24.5  ­6.9 
(2757) 
822  Komercni banka  Banks (835)  Czech Republic  7.01  ­22.3  1,251  0.6  40.5 

823  Aareal Bank  Banks (835)  Germany  7.00  ­30.0  599  1.2  14.5 


823  FAES Farma  Biotechnology (4573)  Spain  7.00  ­30.8  195  3.6  13.0 
823  Red Electrica De Espana  Electricity (753)  Spain  7.00  66.7  1,200  0.6  44.7 
823  Lufthansa  Travel & leisure (575)  Germany  7.00  ­36.4  22,283  0.0  0.1 
827  Provident Financial  Other financials (877)  UK  6.98  0.0  918  0.8  15.4 
Minster Pharmaceuticals 
828  Pharmaceuticals (4577)  UK  6.97  43.0  0 
(now part of Proximagen) 
Industrial machinery 
829  Schuler  Germany  6.96  23.9  823  0.8  ­6.6 
(2757) 

AMG Advanced  Industrial metals & mining 
830  The Netherlands  6.95  21.0  652  1.1  ­7.1 
Metallurgical  (175) 
831  Tipp24  Travel & leisure (575)  Germany  6.92  ­25.0  90  7.7  25.7 
832  Channel Four Television  Media (555)  UK  6.87  ­47.9  935  0.7  0.5 

833  Plethora Solutions  Pharmaceuticals (4577)  UK  6.81  ­29.4  20  34.1  53.6 


834  KWH  General industrials (272)  Finland  6.80  ­6.8  467  1.5  2.6 
835  Nanogate  Chemicals (135)  Germany  6.75  8.6  11  63.1  ­24.0 
836  Devro  Food producers (357)  UK  6.73  16.0  248  2.7  13.8 
837  Agennix  Biotechnology (4573)  Germany  6.72  29.8  8  86.7  ­185.0 
838  Frontier Silicon  Leisure goods (374)  UK  6.71  ­32.6  18  36.9  ­23.3 
Telecommunications 
838  Net Insight  Sweden  6.71  ­2.1  23  29.5  14.6 
equipment (9578) 
840  Wolford  Personal goods (376)  Austria  6.67  ­13.2  144  4.6  2.8 

841  Aurubis  Industrial metals & mining  Germany  6.66  48.3  6,687  0.1  ­0.4

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  99 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

(175) 
842  Elementis  Chemicals (135)  UK  6.64  28.3  409  1.6  ­7.3 
Electrical components & 
842  Intelligent Energy  UK  6.64  4.1  5  129.9  ­184.1 
equipment (2733) 
Industrial machinery 
844  Elexis  Germany  6.61  ­21.6  126  5.2  4.0 
(2757) 
Household goods & home 
845  Leifheit  Germany  6.59  ­8.0  273  2.4  3.0 
construction (372) 

Electronic equipment 
846  Efore  Finland  6.54  ­12.9  64  10.2  ­2.1 
(2737) 
847  MITIE  Support services (279)  UK  6.53  ­38.9  1,936  0.3  4.7 
848  Txt E­Solutions  Software (9537)  Italy  6.52  ­6.9  48  13.7  ­10.6 
Rocla (now part of 
Commercial vehicles & 
849  Mitsubishi Caterpillar  Finland  6.50  44.4  127  5.1  1.6 
trucks (2753) 
Forklift, The Netherlands) 
Gas, water & multiutilities 
849  BWT  Austria  6.50  16.1  401  1.6  7.1 
(757) 
849  JC Decaux  Media (555)  France  6.50  ­25.3  1,919  0.3  4.8 
852  Maconomy  Software (9537)  Denmark  6.49  ­0.6  30  22.0  5.2 
Electrical components & 
853  IdaTech  UK  6.46  78.5  5  141.5  ­511.3 
equipment (2733) 
854  SUSS MicroTec  Semiconductors (9576)  Germany  6.45  ­46.5  120  5.4  ­2.3 
855  ClearSpeed Technology  Semiconductors (9576)  UK  6.41  ­11.4  1  1,165.6  ­2,438.4 
856  SYGNIS Pharma  Biotechnology (4573)  Germany  6.39  ­20.9  0  2,545.8  ­3,839.0 
Sanochemia 
856  Pharmaceuticals (4577)  Austria  6.39  44.6  30  21.6  ­18.5 
Pharmazeutika 
856  Cast  Software (9537)  France  6.39  ­1.5  27  23.3  9.4 
859  Vandemoortele  Food producers (357)  Belgium  6.33  7.7  1,228  0.5  2.8 
860  update software  Software (9537)  Austria  6.28  ­7.8  31  20.0  ­6.3 
861  Alterian  Software (9537)  UK  6.24  32.3  43  14.6  17.4 
862  Global Graphics  Software (9537)  France  6.21  ­7.5  9  66.4  ­14.3 
863  Northern Foods  Food producers (357)  UK  6.19  ­31.2  1,100  0.6  2.7 
863  Brit Insurance Holdings  Nonlife insurance (853)  The Netherlands  6.19  ­1.8  1,804  0.3  7.3 

865  Archos  Leisure goods (374)  France  6.17  ­5.4  58  10.7  ­29.7 


866  CIE Automotive  Automobiles & parts (335)  Spain  6.15  ­46.5  1,149  0.5  4.4 
­ 
867  AB Science  Biotechnology (4573)  France  6.10  ­0.7  0  609,900.0  1,056,700. 

868  Taminco  Chemicals (135)  Belgium  6.08  41.1  587  1.0  13.5 
868  Forensic Science Service  Support services (279)  UK  6.08  53.0  142  4.3  ­13.7 
868  Imtech  Support services (279)  The Netherlands  6.08  35.7  4,321  0.1  4.9 
871  Ceres Power  Alternative energy (58)  UK  6.03  28.1  1  562.8  ­976.3 

872  Cap Gemini  Computer services (9533)  France  6.00  8,371  0.1  4.0

100  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

Gas, water & multiutilities 
872  MVV Energie  Germany  6.00  ­33.3  3,161  0.2  ­0.9 
(757) 
Industrial transportation 
872  Brisa  Portugal  6.00  15.4  645  0.9  50.5 
(277) 
875  United Biscuits  Food producers (357)  UK  5.97  6.0  1,352  0.4  10.7 
876  Allergy Therapeutics  Pharmaceuticals (4577)  UK  5.96  ­67.5  42  14.0  ­16.5 
Intershop 
877  Software (9537)  Germany  5.95  78.6  36  16.7  4.9 
Communications 

Mensch und Maschine 
877  Software (9537)  Germany  5.95  ­21.9  163  3.6  ­1.6 
Software 
Macro 4 (now part of 
879  Software (9537)  UK  5.91  2.4  33  18.1  1.8 
Unicom, USA) 
Industrial machinery 
880  Gamma  The Netherlands  5.90  37.2  723  0.8  ­3.8 
(2757) 
880  IRIS  Software (9537)  Belgium  5.90  1.3  103  5.7  4.3 
Oil equipment, services & 
882  Fugro  The Netherlands  5.89  ­26.1  2,053  0.3  17.7 
distribution (57) 
883  Torotrak  Automobiles & parts (335)  UK  5.88  ­0.8  9  68.4  2.8 
Computer hardware 
883  Anoto  Sweden  5.88  ­27.9  20  29.3  ­10.6 
(9572) 
885  Sagentia  Support services (279)  UK  5.87  ­16.3  27  21.9  ­14.9 
Electrical components & 
886  Fagerhult  Sweden  5.86  7.0  238  2.5  4.3 
equipment (2733) 
Commercial vehicles & 
887  Haulotte  France  5.85  0.6  202  2.9  ­31.4 
trucks (2753) 
887  Allen & Overy  Support services (279)  UK  5.85  36.8  1,227  0.5  39.6 
887  Inspired Gaming  Travel & leisure (575)  UK  5.85  ­24.9  98  6.0  9.7 
Health care equipment & 
890  Arseus  Belgium  5.81  3.7  391  1.5  7.6 
services (453) 
Osterreichische 
891  Travel & leisure (575)  Austria  5.80  3.6  3,798  0.2  ­25.9 
Bundesbahnen 

Industrial machinery 
892  Opcon  Sweden  5.78  64.4  67  8.6  4.4 
(2757) 
Household goods & home 
893  Elica  Italy  5.77  ­2.8  335  1.7  0.1 
construction (372) 
894  AGI Therapeutics  Pharmaceuticals (4577)  Ireland  5.76  ­48.1  0  2,584.8  ­3,385.2 
895  Hogg Robinson  Support services (279)  UK  5.74  54.6  368  1.6  8.7 
Fixed line 
896  Netia  Poland  5.73  ­41.3  367  1.6  0.4 
telecommunications (653) 
White Young Green (now 
896  Support services (279)  UK  5.73  ­1.9  294  1.9  ­47.3 
WYG) 
898  Silence Therapeutics  Biotechnology (4573)  UK  5.71  ­24.4  2  294.5  ­438.5 
DekaBank Deutsche 
899  Banks (835)  Germany  5.70  ­51.3  1,679  0.3  29.7 
Girozentrale 
899  Globo  Software (9537)  UK  5.70  21.8  23  24.2  17.7 
901  Innovia Films  Chemicals (135)  UK  5.68  ­9.5  373  1.5  5.6

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  101 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

901  Martin Dawes Systems  Computer services (9533)  UK  5.68  31.6  31  18.1  4.1 


Construction & materials 
903  Skanska  Sweden  5.66  ­17.1  13,354  0.0  3.8 
(235) 
903  Cerep  Pharmaceuticals (4577)  France  5.66  ­16.5  26  21.4  ­7.0 
905  Norbrook Laboratories  Pharmaceuticals (4577)  UK  5.63  5.6  125  4.5  4.4 
Bond International 
906  Software (9537)  UK  5.62  7.8  37  15.3  1.0 
Software 
907  Randox Laboratories  Biotechnology (4573)  UK  5.61  ­10.0  60  9.4  16.5 

Lombard Medical  Health care equipment & 
907  UK  5.61  ­33.8  3  211.2  ­343.0 
Technologies  services (453) 
909  Raisio  Food producers (357)  Finland  5.60  ­3.4  409  1.4  5.7 
910  Telegraaf Media  Media (555)  The Netherlands  5.58  ­24.7  619  0.9  8.9 
Industrial machinery 
911  Gas Turbine Efficiency  UK  5.56  14.5  26  21.5  ­14.2 
(2757) 
Telecommunications 
912  Ubiquisys  UK  5.55  ­19.1  4  138.7  ­268.5 
equipment (9578) 
913  USU Software  Software (9537)  Germany  5.53  5.6  34  16.2  1.3 
Clarity Commerce 
914  Software (9537)  UK  5.52  37.7  21  25.7  7.8 
Solutions 
Camelot (now Camelot 
914  Travel & leisure (575)  UK  5.52  81.5  5,100  0.1  1.3 
UK Lotteries) 
Electronic equipment 
916  PKC  Finland  5.50  ­5.2  202  2.7  0.2 
(2737) 
916  RCS MediaGroup  Media (555)  Italy  5.50  12.2  2,206  0.2  ­4.6 
918  METabolic EXplorer  Chemicals (135)  France  5.48  62.5  2  365.5  ­287.4 
918  Microgen  Computer services (9533)  UK  5.48  ­13.0  39  14.2  10.4 
920  ATOSS Software  Software (9537)  Germany  5.47  9.7  29  18.8  19.0 
Health care equipment & 
921  RaySearch Laboratories  Sweden  5.46  16.3  8  66.8  48.8 
services (453) 
Health care equipment & 
922  Aerocrine  Sweden  5.42  ­11.0  10  56.2  ­85.0 
services (453) 
923  Pescanova  Food producers (357)  Spain  5.40  10.2  1,473  0.4  5.9 
Hamburger Hafen Und  Industrial transportation 
924  Germany  5.34  ­47.9  991  0.5  16.4 
Logistik  (277) 
Construction & materials 
925  Hochtief  Germany  5.30  1.8  18,166  0.0  3.6 
(235) 
925  Ige+Xao  Software (9537)  France  5.30  0.0  22  23.8  15.5 
927  Invision Software  Software (9537)  Germany  5.29  ­0.9  12  44.2  ­58.4 
928  Greencore  Food producers (357)  Ireland  5.28  ­21.6  1,104  0.5  3.9 
Electrical components & 
929  Basler  Germany  5.27  ­34.1  34  15.7  ­22.4 
equipment (2733) 

930  TUV SUD  General retailers (537)  Germany  5.23  26.0  1,427  0.4  8.2 


930  DADA  Internet (9535)  Italy  5.23  7.2  155  3.4  2.6 
Electrical components & 
932  Dialight  UK  5.22  49.4  87  6.0  7.1
equipment (2733) 

102  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

STRATEC Biomedical  Health care equipment & 
933  Germany  5.19  ­14.0  80  6.5  18.1 
Systems  services (453) 
934  BSS  Support services (279)  UK  5.18  ­37.8  1,522  0.3  3.7 
935  AF  Support services (279)  Sweden  5.17  457  1.1  8.1 
936  Sava  Chemicals (135)  Slovenia  5.15  32.5  173  3.0  ­7.0 
Household goods & home 
936  Emak  Italy  5.15  10.1  195  2.6  7.1 
construction (372) 
938  Twintec  Automobiles & parts (335)  Germany  5.11  1.7  46  11.1  3.8 

Construction & materials 
939  Deutsche Steinzeug  Germany  5.10  ­13.6  192  2.7  ­2.3 
(235) 
940  Betsson  Travel & leisure (575)  Sweden  5.07  18.0  127  4.0  24.4 
941  Kabel Deutschland  Media (555)  Germany  5.06  30.8  1,502  0.3  13.2 
11,356. 
942  Solar Millennium  Alternative energy (58)  Germany  5.04  201  2.5  18.6 

943  Nordzucker  Food producers (357)  Germany  5.03  561.1  1,806  0.3  3.6 
944  Deutsche Postbank  Banks (835)  Germany  5.00  3,144  0.2  ­12.7 
Construction & materials 
944  Strabag  Austria  5.00  0.0  12,552  0.0  2.1 
(235) 
Industrial machinery 
944  Larox  Finland  5.00  ­31.1  150  3.3  ­1.4 
(2757) 

Industrial transportation 
944  Havenbedrijf Rotterdam  The Netherlands  5.00  0.0  507  1.0  43.3 
(277) 
Construction & materials 
948  Lindab International  Sweden  4.98  ­17.7  685  0.7  3.6 
(235) 
Electronic equipment 
949  LPKF Laser & Electronics  Germany  4.95  ­2.0  51  9.8  11.9 
(2737) 
Nipson Digital Printing 
949  Media (555)  UK  4.95  21.8  31  16.1  ­49.3 
Systems 
949  Epsilon Net  Software (9537)  Greece  4.95  0.1  9  52.6  22.4 
952  Vistaprint  Support services (279)  The Netherlands  4.93  ­19.8  360  1.4  11.8 
953  Wurth  General industrials (272)  Germany  4.90  ­54.2  7,522  0.1  3.5 
953  Veikkaus  Travel & leisure (575)  Finland  4.90  ­2.0  1,485  0.3  31.3 
Industrial machinery 
955  Systemair  Sweden  4.88  0.0  325  1.5  10.6 
(2757) 
955  Stena  Travel & leisure (575)  Sweden  4.88  56.2  2,727  0.2  13.8 
957  MLS Multimedia  Software (9537)  Greece  4.87  25.4  15  32.9  18.5 
Health care equipment & 
958  Ambu  Denmark  4.84  40.5  118  4.1  8.7 
services (453) 
958  Sioen Industries  Personal goods (376)  Belgium  4.84  ­12.8  264  1.8  ­2.4 
Electronic equipment 
960  Anglo Design  UK  4.81  ­12.3  69  6.9  ­4.9 
(2737) 

961  Ercros  Chemicals (135)  Spain  4.80  ­14.6  570  0.8  ­9.1 


Evialis (now part of 
961  Food producers (357)  France  4.80  6.7  1,027  0.5  0.9 
InVivo) ! 
963  CENIT AG Systemhaus  Computer services (9533)  Germany  4.76  30.5  86  5.5  4.3

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  103 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

Telecommunications 
963  Telesoft Technologies  UK  4.76  8.9  15  31.9  7.7 
equipment (9578) 
Commercial vehicles & 
965  Ponsse  Finland  4.75  ­35.7  147  3.2  ­11.0 
trucks (2753) 
965  Dechra Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  UK  4.75  12.8  394  1.2  5.0 
967  MolMed  Biotechnology (4573)  Italy  4.73  5.7  2  196.2  ­833.2 
Scottish and Southern 
967  Electricity (753)  UK  4.73  ­4.5  24,255  0.0  8.7 
Energy 

967  Aegis  Media (555)  UK  4.73  110.0  1,515  0.3  8.5 


970  Thiakis  Pharmaceuticals (4577)  UK  4.71  40.9  0  4,759.6  ­6,512.1 
971  Epigenomics  Biotechnology (4573)  Germany  4.70  ­31.8  4  110.4  ­242.8 
971  Nordkalk  Chemicals (135)  Finland  4.70  ­6.0  277  1.7  9.8 
Construction & materials 
971  Uzin Utz  Germany  4.70  2.2  172  2.7  7.7 
(235) 
974  Itesoft  Software (9537)  France  4.67  26.5  20  23.0  0.5 
974  PartyGaming  Travel & leisure (575)  UK  4.67  139.4  310  1.5  ­5.0 
Construction & materials 
976  Deceuninck  Belgium  4.66  32.6  506  0.9  ­2.5 
(235) 
977  Systar  Software (9537)  France  4.64  7.5  18  25.9  ­2.1 
978  Scapa  Chemicals (135)  UK  4.62  2.5  199  2.3  ­0.9 
978  Recipharm  Pharmaceuticals (4577)  Sweden  4.62  14.3  185  2.5  3.2 
980  Diamyd Medical  Pharmaceuticals (4577)  Sweden  4.61  13.2  0  4,267.6  ­7,625.9 
Industrial machinery 
981  Jensen  Belgium  4.60  ­9.8  175  2.6  6.2 
(2757) 
Bulgarian  Fixed line 
982  Bulgaria  4.59  501  0.9  7.7 
Telecommunication  telecommunications (653) 
982  Investment AB Kinnevik  Other financials (877)  Sweden  4.59  ­19.0  820  0.6  196.7 
Industrial machinery 
984  Hamworthy  UK  4.58  39.6  241  1.9  9.1 
(2757) 

Household goods & home 
985  Bene  Austria  4.54  ­23.8  179  2.5  ­8.0 
construction (372) 
985  Sinosoft Technology  Software (9537)  UK  4.54  70.6  10  44.9  17.7 
987  Mologen  Biotechnology (4573)  Germany  4.50  2.3  0  8,490.6  ­12,550.9 

Construction & materials 
987  Balfour Beatty  UK  4.50  0.0  10,078  0.0  3.3 
(235) 
Electronic equipment 
987  FFEI  UK  4.50  30.5  22  20.7  17.4 
(2737) 
Industrial machinery 
987  Nicolas Correa  Spain  4.50  18.4  48  9.3  ­11.1 
(2757) 
987  SHL  Support services (279)  UK  4.50  ­13.6  98  4.6  ­0.8 
987  Studsvik  Support services (279)  Sweden  4.50  2.9  119  3.8  ­3.0 

993  Victrex  Chemicals (135)  UK  4.48  9.8  117  3.8  24.2 


993  Niscayah  Support services (279)  Sweden  4.48  50.5  744  0.6  6.5 
995  Bulgari  General retailers (537)  Italy  4.43  ­5.2  927  0.5  ­2.1

104  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 
change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
129,984.00  ­2.6  5,408,387  2.4  7.6 
Companies 
number of companies for calculation  1000  989  1000  991  991 

996  Merrion Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  Ireland  4.41  13.1  6  69.6  ­28.7 


997  CNP Assurances  Life insurance (857)  France  4.40  ­13.7  48,078  0.0  3.3 
Germany 1 Acquisition 
998  Alternative energy (58)  Luxembourg  4.39  110  4.0  ­16.5 
(now 3w Power) 
998  Medasys  Software (9537)  France  4.39  29.3  22  19.5  7.7 
Bioxell (now part of 
1000  Biotechnology (4573)  Italy  4.37  ­56.3  0
Cosmo Pharmaceuticals) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  105 
106 The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Table A2.1 Ranking of the top 1000 non­EU companies by level of R&D investment 

R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 

1  Toyota Motor  Automobiles & parts (335)  Japan  6,768.46  ­5.7  153,697  4.4  ­3.2 


2  Roche  Pharmaceuticals (4577)  Switzerland  6,401.86  9.1  33,072  19.4  25.0 
3  Microsoft  Software (9537)  USA  6,073.20  ­3.3  43,548  13.9  38.6 
4  Pfizer  Pharmaceuticals (4577)  USA  5,404.13  ­2.4  34,854  15.5  21.3 
5  Novartis  Pharmaceuticals (4577)  Switzerland  5,156.02  2.5  30,852  16.7  23.2 
6  Johnson & Johnson  Pharmaceuticals (4577)  USA  4,868.87  ­7.8  43,139  11.3  26.0 
Electronic equipment 
7  Samsung Electronics  South Korea  4,510.01  8.0  83,191  5.4  9.3 
(2737) 
8  General Motors  Automobiles & parts (335)  USA  4,229.08  ­24.1  80,113  5.3  ­7.7 
9  Honda Motor  Automobiles & parts (335)  Japan  4,216.44  ­4.2  74,950  5.6  1.4 
10  Merck  Pharmaceuticals (4577)  USA  4,073.66  21.6  19,116  21.3  56.6 
11  Intel  Semiconductors (9576)  USA  3,939.84  ­1.2  24,482  16.1  15.6 
12  Panasonic  Leisure goods (374)  Japan  3,877.41  ­6.6  58,137  6.7  ­5.0 
13  Sony  Leisure goods (374)  Japan  3,723.07  ­4.5  57,148  6.5  ­3.0 
Telecommunications 
14  Cisco Systems  USA  3,629.70  1.1  25,172  14.4  19.9 
equipment (9578) 
15  IBM  Computer services (9533)  USA  3,445.71  ­9.9  66,738  5.2  19.1 
16  Ford Motor  Automobiles & parts (335)  USA  3,415.04  ­32.9  82,454  4.1  2.6 
17  Nissan Motor  Automobiles & parts (335)  Japan  3,410.02  ­0.4  63,164  5.4  ­3.1 
18  Takeda Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  Japan  3,391.78  64.3  11,517  29.5  20.3 
Computer hardware 
19  Hitachi  Japan  3,118.30  ­2.7  74,869  4.2  ­1.8 
(9572) 
20  Eli Lilly  Pharmaceuticals (4577)  USA  3,015.34  12.6  15,219  19.8  25.3 
21  Toshiba  General industrials (272)  Japan  2,831.89  ­3.8  49,820  5.7  ­5.0 
Computer hardware 
22  NEC  Japan  2,594.33  ­1.6  31,561  8.2  ­6.3 
(9572) 
23  Bristol­Myers Squibb  Pharmaceuticals (4577)  USA  2,541.77  1.7  15,078  16.9  29.8 
Aerospace & defence 
24  Boeing  USA  2,418.41  0.9  47,588  5.1  3.1 
(271) 
25  General Electric  General industrials (272)  USA  2,316.65  10.1  107,979  2.1  18.0 
Electronic office 
26  Canon  Japan  2,280.42  ­18.6  24,026  9.5  7.0 
equipment (9574) 
27  Oracle  Software (9537)  USA  2,267.87  17.6  18,692  12.1  33.6 
28  Denso  Automobiles & parts (335)  Japan  2,224.63  ­4.6  23,528  9.5  ­2.5 
Telecommunications 
29  Motorola  USA  2,218.38  ­22.5  15,377  14.4  ­0.2 
equipment (9578) 
Fixed line 
30  NTT  Japan  2,007.89  ­1.1  77,983  2.6  10.9 
telecommunications (653) 
31  Amgen  Biotechnology (4573)  USA  1,996.06  ­5.5  10,205  19.6  37.6 
32  Google  Internet (9535)  USA  1,981.44  1.8  16,483  12.0  35.2

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  107 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Computer hardware 
33  Hewlett­Packard  USA  1,964.69  ­20.4  79,837  2.5  8.8 
(9572) 
34  Abbott Laboratories  Pharmaceuticals (4577)  USA  1,912.24  2.0  21,441  8.9  24.7 
35  Fujitsu  Computer services (9533)  Japan  1,870.92  ­3.4  35,135  5.3  ­2.3 
Telecommunications 
36  Qualcomm  USA  1,700.55  7.0  7,259  23.4  21.2 
equipment (9578) 
37  Nestle  Food producers (357)  Switzerland  1,497.48  ­5.0  72,560  2.1  14.6 
Electronic equipment 
38  Sharp  Japan  1,463.82  ­0.3  21,316  6.9  ­7.5 
(2737) 
Electronic equipment 
39  FUJIFILM  Japan  1,430.51  1.9  18,225  7.8  1.2 
(2737) 
Household goods & home 
40  Procter & Gamble  USA  1,424.56  ­8.2  55,545  2.6  21.2 
construction (372) 
41  Daiichi Sankyo  Pharmaceuticals (4577)  Japan  1,381.57  12.9  6,305  21.9  ­32.9 
Electronic equipment 
42  LG  South Korea  1,366.47  21.3  54,001  2.5  5.5 
(2737) 
Computer hardware 
43  EMC  USA  1,363.65  ­4.5  9,775  13.9  10.1 
(9572) 
44  Hyundai Motor  Automobiles & parts (335)  South Korea  1,337.60  2.0  54,743  2.4  7.2 
Telecommunications 
45  Huawei Technologies  China  1,334.01  27.8  15,217  8.8  13.8 
equipment (9578) 
46  Advanced Micro Devices  Semiconductors (9576)  USA  1,199.45  ­6.9  3,766  31.9  12.2 
47  Astellas Pharma  Pharmaceuticals (4577)  Japan  1,190.81  18.3  7,230  16.5  25.0 
48  Eisai  Pharmaceuticals (4577)  Japan  1,168.71  13.1  5,853  20.0  9.9 
Aerospace & defence 
49  United Technologies  USA  1,085.84  ­12.0  36,537  3.0  12.3 
(271) 
50  Broadcom  Semiconductors (9576)  USA  1,069.76  2.5  3,130  34.2  1.3 
51  Dow Chemical  Chemicals (135)  USA  1,039.85  13.9  31,324  3.3  4.8 
52  Texas Instruments  Semiconductors (9576)  USA  1,028.69  ­23.9  7,267  14.2  19.1 
Health care equipment & 
53  Medtronic  USA  1,017.54  7.7  11,024  9.2  26.6 
services (453) 
54  PetroChina  Oil & gas producers (53)  China  1,009.36  27.4  104,058  1.0  14.2 
Electrical components & 
55  Mitsubishi Electric  Japan  997.35  ­3.0  27,439  3.6  3.4 
equipment (2733) 
56  Amazon.com  General retailers (537)  USA  994.54  17.0  17,081  5.8  4.7 
Commercial vehicles & 
57  Caterpillar  USA  990.36  ­17.8  22,578  4.4  2.1 
trucks (2753) 
58  Sumitomo Chemical  Chemicals (135)  Japan  981.67  24.4  13,388  7.3  ­1.9 
Computer hardware 
59  Apple  USA  978.51  25.4  25,464  3.8  20.7 
(9572) 
60  DuPont  Chemicals (135)  USA  960.39  ­1.1  18,197  5.3  10.2 
61  Mitsubishi Chemical  Chemicals (135)  Japan  956.80  14.0  21,779  4.4  ­1.5 
Electronic office 
62  Ricoh  Japan  931.38  ­1.3  15,660  5.9  2.3
equipment (9574) 

108  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
63  Honeywell  General industrials (272)  USA  926.94  ­13.8  21,541  4.3  10.9 
64  Yahoo!  Internet (9535)  USA  906.15  ­5.2  4,502  20.1  5.9 
65  Biogen Idec  Biotechnology (4573)  USA  894.23  19.7  3,051  29.3  29.4 
Fixed line 
66  Telstra  Australia  883.80  ­6.5  15,988  5.5  25.8 
telecommunications (653) 
67  Aisin Seiki  Automobiles & parts (335)  Japan  868.40  0.6  16,579  5.2  ­0.5 
68  Suzuki Motor  Automobiles & parts (335)  Japan  860.67  5.7  22,496  3.8  2.2 
69  Electronic Arts  Leisure goods (374)  USA  856.55  ­9.6  2,547  33.6  ­19.3 
70  Monsanto  Food producers (357)  USA  765.25  12.0  8,182  9.4  25.9 
Electrical components & 
71  ABB  Switzerland  763.85  ­5.3  22,161  3.4  13.0 
equipment (2733) 
72  Mitsubishi Heavy  General industrials (272)  Japan  758.63  ­6.1  25,272  3.0  1.7 
73  Forest Laboratories  Pharmaceuticals (4577)  USA  734.28  59.3  2,866  25.6  22.3 
74  Exxon Mobil  Oil & gas producers (53)  USA  731.80  24.0  210,130  0.3  11.7 
Health care equipment & 
75  Boston Scientific  USA  721.34  2.9  5,707  12.6  ­11.1 
services (453) 
76  Mazda Motor  Automobiles & parts (335)  Japan  718.47  ­16.1  18,985  3.8  ­2.6 
Fixed line 
77  AT&T  USA  687.19  18.5  85,737  0.8  18.2 
telecommunications (653) 
78  Vale  Mining (177)  Brazil  683.71  ­9.6  16,247  4.2  26.0 
Commercial vehicles & 
79  Deere  USA  680.92  3.6  16,108  4.2  10.3 
trucks (2753) 
Telecommunications 
80  Research In Motion  Canada  672.44  40.9  10,422  6.5  21.7 
equipment (9578) 
81  Syngenta  Chemicals (135)  Switzerland  669.07  ­0.9  7,661  8.7  16.0 
Computer hardware 
82  Seagate Technology  Cayman Islands  664.19  ­7.3  6,834  9.7  ­27.1 
(9572) 
83  Gazprom  Oil & gas producers (53)  Russia  655.82  43.0  68,768  1.0  30.7 
84  Applied Materials  Semiconductors (9576)  USA  651.03  ­15.4  3,494  18.6  ­10.2 
85  Bridgestone  Automobiles & parts (335)  Japan  642.10  ­8.0  19,443  3.3  2.3 
Health care equipment & 
86  Baxter International  USA  639.10  5.6  8,755  7.3  23.0 
services (453) 
87  Nvidia  Semiconductors (9576)  USA  633.42  6.2  2,318  27.3  ­3.1 
88  eBay  General retailers (537)  USA  633.16  8.4  6,083  10.4  16.7 
89  Delphi Automotive  Automobiles & parts (335)  USA  627.25  ­52.6  7,153  8.8  ­0.9 
Telecommunications 
90  ZTE  China  624.56  45.6  6,153  10.2  6.4 
equipment (9578) 
91  Gilead Sciences  Biotechnology (4573)  USA  620.05  29.1  4,887  12.7  50.3 
Electronic office 
92  Seiko Epson  Japan  614.34  ­1.0  8,404  7.3  ­8.1 
equipment (9574) 
Electronic office 
93  Konica Minolta  Japan  613.18  0.7  7,096  8.6  4.2 
equipment (9574) 
94  Symantec  Software (9537)  USA  597.28  ­2.6  4,171  14.3  16.5

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  109 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
95  Genzyme  Biotechnology (4573)  USA  588.86  ­33.3  3,147  18.7  10.8 
96  3M  General industrials (272)  USA  584.04  ­1.5  16,116  3.6  20.8 
97  Freescale Semiconductor  Semiconductors (9576)  USA  580.56  ­26.9  2,445  23.7  ­35.1 
98  Marvell Technology  Semiconductors (9576)  Bermuda  577.20  ­10.9  1,957  29.5  11.9 
Hon Hai Precision  Electronic equipment 
99  Taiwan  568.34  10.2  42,692  1.3  4.4 
Industry  (2737) 
Electronic equipment 
100  Sanyo Electric  Japan  564.75  5.1  13,830  4.1  ­3.4 
(2737) 
Oil equipment, services & 
101  Schlumberger  USA  558.95  ­2.1  15,822  3.5  18.0 
distribution (57) 
Teva Pharmaceutical 
101  Pharmaceuticals (4577)  Israel  558.95  2.0  9,687  5.8  17.3 
Industries 
Electrical components & 
103  Sumitomo Electric  Japan  546.43  1.0  15,886  3.4  2.1 
equipment (2733) 
104  Celgene  Biotechnology (4573)  USA  544.39  ­14.8  1,875  29.0  33.5 
Telecommunications 
105  Nortel Networks  Canada  527.59  ­51.9  3,800  13.9  10.9 
equipment (9578) 
China Railway  Construction & materials 
106  China  527.02  194.0  35,219  1.5  2.4 
Construction  (235) 
107  MediaTek  Semiconductors (9576)  Taiwan  527.00  13.7  2,517  20.9  31.9 
Health care equipment & 
108  Olympus  Japan  524.14  6.2  7,343  7.1  ­6.9 
services (453) 
Aerospace & defence 
109  Lockheed Martin  USA  522.71  ­38.5  31,494  1.7  10.2 
(271) 
Telecommunications 
110  Juniper Networks  USA  516.93  1.4  2,311  22.4  9.4 
equipment (9578) 
Commercial vehicles & 
111  Isuzu Motors  Japan  506.84  12.3  10,666  4.8  1.0 
trucks (2753) 
Electronic office 
112  Xerox  USA  496.92  ­4.9  10,579  4.7  5.7 
equipment (9574) 
Electrical components & 
113  Kyocera  Japan  493.61  7.0  8,449  5.8  4.0 
equipment (2733) 
114  Allergan  Pharmaceuticals (4577)  USA  492.05  ­11.5  3,139  15.7  20.1 
115  Micron Technology  Semiconductors (9576)  USA  491.92  3.8  3,652  13.5  ­32.6 
116  Hynix Semiconductor  Semiconductors (9576)  South Korea  478.05  4.1  4,732  10.1  ­4.4 
117  Petroleo Brasiliero  Oil & gas producers (53)  Brazil  474.62  ­27.6  64,028  0.7  23.5 
Taiwan Semiconductor 
118  Semiconductors (9576)  Taiwan  470.53  0.5  6,444  7.3  31.7 
Manufacturing 
119  Yamaha Motor  Automobiles & parts (335)  Japan  464.66  ­27.1  8,637  5.4  ­14.6 
120  CA  Software (9537)  USA  462.77  6.9  3,034  15.3  28.8 
121  Nikon  Leisure goods (374)  Japan  460.34  5.3  6,586  7.0  4.5 
122  Kirin  Beverages (353)  Japan  458.18  14.5  14,365  3.2  3.8 
123  Asahi Kasei  Chemicals (135)  Japan  455.55  8.3  11,628  3.9  1.7

110  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Electronic equipment 
124  Agilent Technologies  USA  447.44  ­8.8  3,123  14.3  1.5 
(2737) 
125  Sega Sammy  Travel & leisure (575)  Japan  446.77  ­8.7  3,213  13.9  ­4.7 
Electronic equipment 
126  Danaher  USA  440.92  ­12.8  7,795  5.7  13.8 
(2737) 
127  Activision Blizzard  Leisure goods (374)  USA  436.99  ­20.6  2,982  14.7  ­0.5 
128  Tokyo Electron  Semiconductors (9576)  Japan  436.37  ­8.8  3,804  11.5  1.1 
Computer hardware 
129  Dell  USA  434.90  ­5.9  36,870  1.2  4.1 
(9572) 
Electronic equipment 
130  TDK  Japan  431.57  0.4  5,446  7.9  ­9.8 
(2737) 
131  Intuit  Software (9537)  USA  430.60  ­5.0  2,218  19.4  21.4 
Aerospace & defence 
132  Northrop Grumman  USA  425.14  5.9  24,596  1.7  7.6 
(271) 
133  LSI  Semiconductors (9576)  USA  423.96  ­9.5  1,547  27.4  ­5.8 
134  Chevron  Oil & gas producers (53)  USA  420.26  ­27.8  116,670  0.4  10.6 
Electronic equipment 
135  Pioneer  Japan  410.19  ­7.8  4,184  9.8  ­17.7 
(2737) 
136  Thomson Reuters  Media (555)  Canada  403.53  13.5  9,058  4.5  9.2 
Commercial vehicles & 
137  Komatsu  Japan  402.30  8.2  15,136  2.7  7.7 
trucks (2753) 
138  Shionogi  Pharmaceuticals (4577)  Japan  395.46  31.1  1,703  23.2  12.9 
Dainippon Sumitomo 
139  Pharmaceuticals (4577)  Japan  395.44  11.7  1,977  20.0  11.6 
Pharma 
140  Adobe Systems  Software (9537)  USA  393.87  ­14.6  2,053  19.2  22.9 
Aerospace & defence 
141  Raytheon  USA  393.78  9.3  17,341  2.3  12.2 
(271) 
Health care equipment & 
142  St Jude Medical  USA  390.13  5.3  3,263  12.0  23.5 
services (453) 
China Petroleum & 
143  Oil & gas producers (53)  China  389.58  11.4  137,316  0.3  2.7 
Chemicals 
144  Toray Industries  Chemicals (135)  Japan  373.98  9.0  11,017  3.4  ­0.4 
Electrical components & 
145  Tyco Electronics  Switzerland  373.56  1.1  7,330  5.1  ­33.5 
equipment (2733) 
Computer hardware 
146  NetApp  USA  373.36  7.5  2,740  13.6  12.5 
(9572) 
Electronic equipment 
147  OMRON  Japan  366.09  ­5.1  4,696  7.8  ­6.3 
(2737) 
Maxim Integrated 
148  Semiconductors (9576)  USA  363.55  ­9.7  1,147  31.7  1.1 
Products 
Aerospace & defence 
149  General Dynamics  USA  362.41  9.7  22,289  1.6  11.5 
(271) 
150  Korea Electric Power  Electricity (753)  South Korea  360.76  ­2.5  20,346  1.8  4.8 
Computer hardware 
151  Western Digital  USA  354.75  9.7  5,194  6.8  7.0
(9572) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  111 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
152  Japan Tobacco  Tobacco (378)  Japan  354.09  4.7  51,151  0.7  4.2 
153  Murata Manufacturing  Semiconductors (9576)  Japan  350.61  10.8  3,923  8.9  ­2.9 
154  Kyowa Hakko Kirin  Biotechnology (4573)  Japan  349.18  ­3.6  3,086  11.3  6.8 
Automatic Data 
155  Support services (279)  USA  348.27  ­5.0  6,180  5.6  20.5 
Processing 
156  Kao  Personal goods (376)  Japan  345.33  2.3  9,555  3.6  7.7 
Industrial metals & mining 
157  Nippon Steel  Japan  342.86  1.0  35,710  1.0  6.3 
(175) 
Construction & materials 
158  Asahi Glass  Japan  336.58  19.3  8,596  3.9  3.7 
(235) 
159  Kraft Foods  Food producers (357)  USA  332.44  ­4.4  28,147  1.2  13.7 
160  Vertex Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  332.24  26.0  71  467.9  ­602.6 
Telecommunications 
161  Corning  USA  324.08  ­8.8  3,760  8.6  38.0 
equipment (9578) 
Computer hardware 
162  ASUSTeK Computer  Taiwan  323.97  3.3  13,295  2.4  3.0 
(9572) 
163  Fuji Heavy Industries  Automobiles & parts (335)  Japan  320.66  ­17.7  10,824  3.0  ­1.9 
Electrical components & 
164  Emerson Electric  USA  320.60  0.4  14,577  2.2  12.5 
equipment (2733) 
165  Autodesk  Software (9537)  USA  318.85  ­20.6  1,194  26.7  4.1 
Household goods & home 
166  Whirlpool  USA  317.11  4.4  11,917  2.7  3.0 
construction (372) 
167  Nintendo  Leisure goods (374)  Japan  316.34  14.2  13,765  2.3  30.1 
168  Tokyo Electric Power  Electricity (753)  Japan  315.12  8.5  44,078  0.7  0.2 
Food & drug retailers 
169  McKesson  USA  314.32  3.0  75,760  0.4  1.9 
(533) 
Industrial metals & mining 
170  JFE  Japan  313.97  6.2  29,260  1.1  8.8 
(175) 
171  Actelion  Pharmaceuticals (4577)  Switzerland  312.94  23.9  1,195  26.2  19.1 
172  Analog Devices  Semiconductors (9576)  USA  311.55  ­18.1  1,411  22.1  14.1 
173  Mitsui Chemicals  Chemicals (135)  Japan  304.17  ­3.6  11,137  2.7  ­3.4 
Commercial vehicles & 
174  Navistar International  USA  301.78  13.9  8,063  3.7  5.0 
trucks (2753) 
Electrical components & 
175  Alps Electric  Japan  301.74  ­4.6  4,035  7.5  ­11.2 
equipment (2733) 
176  Rohm  Semiconductors (9576)  Japan  301.64  21.9  2,374  12.7  ­10.5 
177  Synopsys  Software (9537)  USA  294.75  6.3  948  31.1  15.8 
Industrial metals & mining 
178  POSCO  South Korea  293.04  ­1.3  22,059  1.3  9.5 
(175) 
179  PepsiCo  Beverages (353)  USA  288.54  6.7  30,130  1.0  19.5 
180  Ono Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  Japan  287.49  ­1.5  1,022  28.1  26.1 
Kawasaki Heavy 
181  General industrials (272)  Japan  286.41  5.6  10,022  2.9  0.7
Industries 

112  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Commercial vehicles & 
182  Liebherr­International  Switzerland  284.70  ­13.7  6,961  4.1  6.2 
trucks (2753) 
Health care equipment & 
183  Becton Dickinson  USA  284.44  3.0  5,030  5.7  23.3 
services (453) 
184  Teijin  Chemicals (135)  Japan  281.72  3.7  7,063  4.0  ­2.6 
185  Shin­Etsu Chemical  Chemicals (135)  Japan  280.52  ­21.8  8,990  3.1  19.9 
Aerospace & defence 
186  Textron  USA  279.48  ­15.8  7,351  3.8  1.0 
(271) 
Electronic equipment 
187  Yokogawa Electric  Japan  278.72  ­8.9  2,819  9.9  ­1.6 
(2737) 
Oil equipment, services & 
188  Baker Hughes  USA  276.69  ­6.8  6,735  4.1  7.6 
distribution (57) 
Computer hardware 
189  Brother Industries  Japan  275.95  8.0  3,610  7.6  2.3 
(9572) 
190  Cephalon  Pharmaceuticals (4577)  USA  275.60  9.2  1,528  18.0  15.7 
191  Eaton  General industrials (272)  USA  275.29  ­5.3  8,275  3.3  3.8 
192  PPG Industries  Chemicals (135)  USA  270.42  ­14.0  8,530  3.2  6.1 
193  Mitsubishi Motors  Automobiles & parts (335)  Japan  268.08  3.5  14,775  1.8  ­1.9 
194  SanDisk  Semiconductors (9576)  USA  267.74  ­10.7  2,486  10.8  16.8 
195  Givaudan  Personal goods (376)  Switzerland  262.28  ­6.7  2,669  9.8  11.7 
Computer hardware 
196  Lexmark  USA  261.56  ­11.3  2,704  9.7  5.4 
(9572) 
197  KLA­Tencor  Semiconductors (9576)  USA  258.89  ­9.4  1,060  24.4  ­38.1 
Australia & New Zealand 
198  Banks (835)  Australia  257.62  43.7  8,239  3.1  33.3 
Banking 
199  Dai Nippon Printing  Media (555)  Japan  255.38  ­4.1  11,865  2.2  ­1.4 
200  Cadence Design Systems  Software (9537)  USA  254.53  ­22.9  594  42.8  ­15.2 
201  Ajinomoto  Food producers (357)  Japan  252.79  2.7  8,912  2.8  1.5 
Commercial vehicles & 
202  Cummins  USA  252.30  ­14.2  7,527  3.4  6.4 
trucks (2753) 
203  Toyota Industries  Automobiles & parts (335)  Japan  251.90  ­8.4  11,861  2.1  ­3.2 
204  Statoil  Oil & gas producers (53)  Norway  250.11  ­7.6  55,775  0.4  26.3 
205  Eastman Kodak  Leisure goods (374)  USA  248.11  ­28.9  5,301  4.7  ­1.4 
Aerospace & defence 
206  Rockwell Collins  USA  247.42  ­10.1  3,115  7.9  19.7 
(271) 
Telecommunications 
207  Brocade Communications  USA  247.28  38.8  1,361  18.2  1.1 
equipment (9578) 
Fixed line 
208  KT  South Korea  241.46  5.3  11,761  2.1  4.7 
telecommunications (653) 
Electrical components & 
209  Elpida Memory  Japan  241.38  7.7  2,478  9.7  ­53.6 
equipment (2733) 
210  Xilinx  Semiconductors (9576)  USA  237.70  ­4.0  1,180  20.2  23.4 
211  Life Technologies  Biotechnology (4573)  USA  234.94  136.6  2,286  10.3  12.0 
212  Goodyear  Automobiles & parts (335)  USA  234.87  ­7.9  11,361  2.1  ­0.2

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  113 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Health care equipment & 
213  Stryker  USA  234.31  ­8.6  4,686  5.0  23.7 
services (453) 
214  Johnson Controls  Automobiles & parts (335)  USA  234.17  ­20.8  19,861  1.2  0.1 
215  Philip Morris International  Tobacco (378)  USA  233.48  0.3  17,448  1.3  40.1 
Industrial metals & mining 
216  Kobe Steel  Japan  232.30  3.0  16,301  1.4  2.4 
(175) 
Harman International 
217  Leisure goods (374)  USA  231.18  ­16.2  2,015  11.5  ­17.7 
Industries 
Prithvi Information 
218  Computer services (9533)  India  228.72  92.2  296  77.3  ­0.1 
Solutions 
219  Visteon  Automobiles & parts (335)  USA  228.60  ­24.4  4,659  4.9  4.1 
Construction & materials 
219  Daikin Industries  Japan  228.60  ­4.8  9,002  2.5  4.6 
(235) 
Electrical components & 
221  Fuji Electric  Japan  227.55  ­2.8  5,740  4.0  ­5.7 
equipment (2733) 
Oil equipment, services & 
222  Halliburton  USA  226.51  ­0.3  10,228  2.2  13.4 
distribution (57) 
Oil equipment, services & 
223  SK  South Korea  226.49  ­13.4  5,322  4.3  48.0 
distribution (57) 
224  McAfee  Software (9537)  USA  226.07  28.7  1,343  16.8  11.7 
225  Citrix Systems  Software (9537)  USA  225.45  ­1.7  1,125  20.0  10.9 
226  Autoliv  Automobiles & parts (335)  USA  224.70  ­12.2  3,569  6.3  1.3 
227  SunGard Data Systems  Computer services (9533)  USA  221.63  ­2.2  3,839  5.8  ­10.2 
Commonwealth Bank of 
228  Banks (835)  Australia  220.64  168.7  10,326  2.1  39.1 
Australia 
229  Toyota Boshoku  Automobiles & parts (335)  Japan  216.87  ­8.7  7,335  3.0  1.6 
230  Toppan Printing  Media (555)  Japan  215.56  ­3.2  12,108  1.8  1.1 
231  National Australia Bank  Banks (835)  Australia  214.37  59.8  10,516  2.0  29.7 
232  Dongfeng Motor  Automobiles & parts (335)  Hong Kong  213.06  43.9  9,368  2.3  8.7 
233  Kimberly­Clark  Personal goods (376)  USA  209.78  1.3  13,322  1.6  14.8 
234  Calsonic Kansei  Automobiles & parts (335)  Japan  206.47  ­1.3  5,012  4.1  ­3.2 
235  Taisho Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  Japan  206.06  11.2  1,918  10.7  7.4 
Electrical components & 
236  NIDEC  Japan  201.87  ­10.4  4,650  4.3  9.0 
equipment (2733) 
Mobile 
237  KDDI  Japan  201.86  37.8  26,184  0.8  11.6 
telecommunications (657) 
238  Lam Research  Semiconductors (9576)  USA  200.91  ­11.0  778  25.8  ­25.3 
Industrial machinery 
239  Parker Hannifin  USA  200.84  12.9  7,185  2.8  7.7 
(2757) 
240  Cerner  Software (9537)  USA  198.76  ­2.1  1,165  17.1  17.2 
241  Kubota  General industrials (272)  Japan  196.82  6.1  8,291  2.4  8.4 
242  BMC Software  Software (9537)  USA  196.19  ­2.7  1,332  14.7  26.5 
243  CSL  Biotechnology (4573)  Australia  195.32  38.4  2,897  6.7  26.0

114  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Computer hardware 
244  Pegatron  Taiwan  195.31  38.3  11,725  1.7  2.3 
(9572) 
Electronic equipment 
245  Compal Electronics  Taiwan  194.38  18.6  14,715  1.3  3.0 
(2737) 
246  Mylan  Pharmaceuticals (4577)  USA  191.84  ­13.2  3,549  5.4  10.7 
Household goods & home 
247  Sekisui Chemical  Japan  190.31  ­1.2  6,994  2.7  1.7 
construction (372) 
248  National Semiconductor  Semiconductors (9576)  USA  190.06  ­10.9  989  19.2  22.8 
Industrial machinery 
249  IHI  Japan  188.14  4.2  10,392  1.8  0.0 
(2757) 
250  Colgate­Palmolive  Personal goods (376)  USA  187.48  6.3  10,682  1.8  23.7 
Telecommunications 
251  Tellabs  USA  187.27  ­12.0  1,063  17.6  6.2 
equipment (9578) 
Computer hardware 
252  Quanta Computer  Taiwan  186.95  17.3  18,299  1.0  3.0 
(9572) 
253  Toyoda Gosei  Automobiles & parts (335)  Japan  185.95  ­4.4  4,091  4.5  1.9 
Health care equipment & 
254  Beckman Coulter  USA  185.67  ­4.9  2,272  8.2  7.1 
services (453) 
255  Onex  General industrials (272)  Canada  184.81  ­29.3  16,508  1.1  1.6 
256  Doosan  General industrials (272)  South Korea  183.23  24.5  12,274  1.5  0.6 
Electronic equipment 
257  HTC  Taiwan  182.44  ­10.5  3,149  5.8  16.9 
(2737) 
258  Altera  Semiconductors (9576)  USA  181.35  1.0  833  21.8  25.5 
Computer hardware 
259  Wistron  Taiwan  180.57  28.9  11,912  1.5  2.1 
(9572) 
260  ITT  General industrials (272)  USA  179.88  5.6  7,600  2.4  8.3 
261  Mentor Graphics  Software (9537)  USA  178.10  ­1.8  559  31.8  ­0.3 
262  Advantest  Semiconductors (9576)  Japan  177.53  ­22.3  574  30.9  ­68.6 
China Communications  Construction & materials 
263  China  177.33  59.8  23,166  0.8  5.5 
Construction  (235) 
264  Expedia  Travel & leisure (575)  USA  175.63  5.0  2,060  8.5  17.1 
265  Tata Motors  Automobiles & parts (335)  India  175.38  ­20.7  13,857  1.3  2.5 
266  United Microelectronics  Semiconductors (9576)  Taiwan  175.29  ­2.8  1,991  8.8  ­0.5 
Construction & materials 
267  Hilti  Liechtenstein  174.56  1.4  2,592  6.7  4.1 
(235) 
268  Yamaha  Leisure goods (374)  Japan  173.82  ­6.6  3,438  5.1  ­2.2 
Commercial vehicles & 
269  China South Locomotive  China  173.18  68.8  4,657  3.7  5.0 
trucks (2753) 
Sepracor (now part of 
270  Sumitomo Chemical,  Pharmaceuticals (4577)  USA  172.02  ­6.4  901  19.1  3.3 
Japan) 
Health care equipment & 
271  Thermo Fisher Scientific  USA  171.52  ­1.2  7,046  2.4  10.4 
services (453) 
272  Avago Technologies  Semiconductors (9576)  Singapore  170.75  ­7.5  1,034  16.5  3.2

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  115 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Telecommunications 
273  Harris  USA  169.71  ­11.5  3,903  4.3  3.5 
equipment (9578) 
274  Hospira  Pharmaceuticals (4577)  USA  167.62  12.6  2,704  6.2  12.5 
Aerospace & defence 
275  Goodrich  USA  166.57  ­15.8  4,660  3.6  13.5 
(271) 
276  Garmin  Leisure goods (374)  Cayman Islands  166.14  15.7  2,054  8.1  26.8 
Sumitomo Metal  Industrial metals & mining 
277  Japan  165.61  10.0  13,808  1.2  11.6 
Industries  (175) 
278  Exelixis  Pharmaceuticals (4577)  USA  163.58  ­8.8  106  154.7  ­80.3 
279  Nitto Denko  Chemicals (135)  Japan  162.58  ­1.7  4,327  3.8  1.2 
Electronic equipment 
280  Kudelski  Switzerland  159.59  6.8  710  22.5  6.5 
(2737) 
281  JSR  Chemicals (135)  Japan  157.68  10.2  2,639  6.0  5.8 
282  Showa Denko  Chemicals (135)  Japan  155.30  3.3  5,077  3.1  ­6.5 
283  General Mills  Food producers (357)  USA  151.93  4.8  10,312  1.5  17.6 
Mobile 
284  SK Telecom  South Korea  151.92  4.4  8,725  1.7  11.4 
telecommunications (657) 
Chi Mei Optoelectronics 
Electrical components & 
285  (now part of Chimei  Taiwan  151.19  ­2.0  6,932  2.2  0.5 
equipment (2733) 
Innolux) 
Aerospace & defence 
286  Elbit Systems  Israel  151.07  17.2  1,974  7.7  8.2 
(271) 
Computer hardware 
287  Lenovo  Hong Kong  149.39  ­2.6  11,573  1.3  1.3 
(9572) 
288  Furukawa Electric  General industrials (272)  Japan  148.95  0.5  7,732  1.9  ­0.9 
Metallurgical Corporation 
289  General industrials (272)  China  148.03  42.0  16,847  0.9  4.9 
of China 
290  Atmel  Semiconductors (9576)  USA  147.78  ­18.5  848  17.4  ­10.3 
International Game 
291  Travel & leisure (575)  USA  147.61  ­5.0  1,473  10.0  14.4 
Technology 
Electronic equipment 
292  Delta Electronics  Taiwan  146.93  4.6  2,717  5.4  9.9 
(2737) 
293  SAIC Motor  Automobiles & parts (335)  China  145.78  14,255  1.0  6.4 
Health care equipment & 
294  Zimmer  USA  143.15  5.9  2,854  5.0  24.9 
services (453) 
295  Ssangyong Motor  Automobiles & parts (335)  South Korea  142.83  52.2  1,493  9.6  ­28.0 
296  Kansai Electric Power  Electricity (753)  Japan  142.54  ­2.9  20,884  0.7  1.2 
297  OC Oerlikon  General industrials (272)  Switzerland  141.59  ­38.1  1,999  7.1  ­20.1 
Computer hardware 
298  NCR  USA  140.78  ­4.3  3,214  4.4  ­1.8 
(9572) 
299  Koito Manufacturing  Automobiles & parts (335)  Japan  140.75  ­9.6  2,996  4.7  2.0 
300  Takata  Automobiles & parts (335)  Japan  140.61  ­17.1  2,886  4.9  ­1.8 
Commercial vehicles & 
301  PACCAR  USA  138.83  ­41.7  5,636  2.5  1.9
trucks (2753) 

116  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
302  ON Semiconductor  Semiconductors (9576)  USA  138.55  ­15.0  1,233  11.2  7.8 
Industrial machinery 
303  Illinois Tool Works  USA  138.37  ­5.8  9,690  1.4  9.7 
(2757) 
304  Santen Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  Japan  138.19  42.6  761  18.2  14.9 
Fixed line 
305  Swisscom  Switzerland  137.54  119.4  8,091  1.7  22.6 
telecommunications (653) 
Oil equipment, services & 
306  Weatherford International  Switzerland  135.66  1.0  6,152  2.2  7.5 
distribution (57) 
International Flavors & 
307  Personal goods (376)  USA  135.10  ­8.9  1,621  8.3  14.5 
Fragrances 
Electronic equipment 
308  AU Optronics  Taiwan  134.79  15.9  7,830  1.7  ­7.0 
(2737) 
Sumitomo Rubber 
309  Automobiles & parts (335)  Japan  134.63  ­7.1  3,927  3.4  4.1 
Industries 
310  Tokai Rika  Automobiles & parts (335)  Japan  134.06  ­2.3  2,526  5.3  0.4 
Commercial vehicles & 
311  AGCO  USA  133.74  ­1.3  4,621  2.9  3.0 
trucks (2753) 
Electronic office 
312  Pitney Bowes  USA  133.39  ­10.0  3,881  3.4  16.5 
equipment (9574) 
313  Watson Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  132.77  16.0  1,947  6.8  14.1 
Telecommunications 
314  Ciena  USA  132.64  8.7  455  29.2  ­89.6 
equipment (9578) 
315  ConocoPhillips  Oil & gas producers (53)  USA  132.42  ­9.1  104,083  0.1  6.6 
Electronic equipment 
316  Hoya  Japan  131.99  1.2  3,400  3.9  5.6 
(2737) 
317  NGK Spark Plug  Automobiles & parts (335)  Japan  131.59  0.8  2,187  6.0  ­14.0 
318  Parametric Technology  Software (9537)  USA  131.38  3.6  654  20.1  1.7 
319  Namco Bandai  Leisure goods (374)  Japan  131.11  ­0.4  3,192  4.1  4.2 
320  Polaris Software Lab  Software (9537)  India  130.32  ­1.7  203  64.3  14.0 
Industrial machinery 
321  NTN  Japan  130.28  16.0  3,946  3.3  ­1.0 
(2757) 
322  China Coal Energy  Mining (177)  China  129.65  15.5  5,430  2.4  18.7 
323  Linear Technology  Semiconductors (9576)  USA  129.52  ­5.7  675  19.2  42.5 
324  Endo Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  129.16  68.1  1,018  12.7  27.5 
325  Kaneka  Chemicals (135)  Japan  128.79  3.6  3,366  3.8  0.0 
Sybase (now part of SAP, 
326  Software (9537)  USA  128.48  ­6.7  816  15.7  24.2 
Germany) 
Health care equipment & 
327  Terumo  Japan  128.46  8.9  2,267  5.7  17.6 
services (453) 
Electronic equipment 
328  Hitachi Kokusai Electric  Japan  127.77  ­4.2  963  13.3  ­9.0 
(2737) 
329  Novell  Software (9537)  USA  126.41  ­8.5  601  21.0  ­24.8 
330  Hasbro  Leisure goods (374)  USA  126.28  ­5.3  2,835  4.5  14.5 
330  Cypress Semiconductor  Semiconductors (9576)  USA  126.28  ­6.4  465  27.1  ­21.9

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  117 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
332  Kellogg  Food producers (357)  USA  126.15  0.0  8,764  1.4  15.8 
Telecommunications 
333  OKI Electric  Japan  125.96  ­7.7  4,085  3.1  ­5.6 
equipment (9578) 
334  Amylin Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  125.89  ­17.3  529  23.8  ­23.0 
3Com (now part of  Telecommunications 
335  USA  125.44  ­12.9  918  13.7  11.4 
Hewlett­Packard)  equipment (9578) 
Health care equipment & 
336  CR Bard  USA  125.17  ­9.8  1,767  7.1  26.5 
services (453) 
337  Idemitsu Kosan  Oil & gas producers (53)  Japan  124.38  7.2  28,438  0.4  2.0 
Industrial machinery 
338  Dover  USA  124.27  ­5.8  4,064  3.1  10.1 
(2757) 
339  Chartered Semiconductor  Semiconductors (9576)  Singapore  123.96  11.3  1,158  10.7  ­2.7 
Palm (now part of  Computer hardware 
340  USA  123.51  ­12.6  513  24.1  ­41.6 
Hewlett­Packard)  (9572) 
341  Altria  Tobacco (378)  USA  123.36  ­23.7  16,417  0.8  25.7 
342  East Japan Railway  Travel & leisure (575)  Japan  122.80  4.8  20,191  0.6  15.8 
343  DST Systems  Computer services (9533)  USA  122.73  13.5  1,546  7.9  14.8 
344  Teradata  Computer services (9533)  USA  122.66  10.0  1,191  10.3  19.5 
345  Kuraray  Chemicals (135)  Japan  122.47  7.3  2,821  4.3  4.6 
Health care equipment & 
346  Edwards Lifesciences  USA  122.31  26.1  921  13.3  16.4 
services (453) 
347  Dainippon Screen Mfg  Semiconductors (9576)  Japan  120.33  ­1.1  1,640  7.3  ­11.2 
Construction & materials 
348  JS  Japan  119.62  2.1  7,837  1.5  1.2 
(235) 
349  Mindtree  Software (9537)  India  119.56  14.6  194  61.6  14.1 
350  Mattel  Leisure goods (374)  USA  119.39  ­9.9  3,785  3.2  13.3 
351  Hyundai Mobis  Automobiles & parts (335)  South Korea  119.14  64.1  10,313  1.2  12.1 
352  Cubist Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  118.88  34.7  392  30.3  24.3 
Telecommunications 
353  JDS Uniphase  USA  118.55  ­9.6  902  13.1  ­71.5 
equipment (9578) 
Industrial machinery 
354  Rockwell Automation  USA  118.48  ­11.1  3,020  3.9  7.6 
(2757) 
355  Koc  General industrials (272)  Turkey  118.38  ­19.4  19,733  0.6  8.1 
Industrial metals & mining 
356  Alcoa  USA  117.78  ­31.3  13,064  0.9  ­7.8 
(175) 
Health care equipment & 
357  Synthes  USA  117.33  ­0.9  2,366  5.0  34.3 
services (453) 
Food & drug retailers 
358  Cardinal Health  USA  116.46  9.3  69,425  0.2  1.9 
(533) 
Industrial metals & mining 
359  OneSteel  Australia  115.58  22.7  4,539  2.5  5.9 
(175) 
Computer hardware 
360  Inventec  Taiwan  115.53  1.4  9,697  1.2  1.3
(9572) 

118  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Electronic equipment 
361  BYD  China  115.41  12.1  4,029  2.9  11.3 
(2737) 
362  Teradyne  Semiconductors (9576)  USA  114.88  ­23.9  571  20.1  ­14.9 
Industrial machinery 
363  SMC  Japan  114.57  ­8.1  2,122  5.4  15.4 
(2757) 
364  Yokohama Rubber  Automobiles & parts (335)  Japan  114.37  ­0.1  3,873  3.0  ­0.3 
365  Shiseido  Personal goods (376)  Japan  114.12  4.6  5,168  2.2  5.6 
Health care equipment & 
366  Bio­Rad Laboratories  USA  114.01  2.5  1,244  9.2  13.0 
services (453) 
Nippon Mining (now part 
367  Oil & gas producers (53)  Japan  113.03  28.4  30,434  0.4  ­1.7 
of JX) 
Electrical components & 
368  Fujikura  Japan  112.22  7.1  4,295  2.6  ­1.9 
equipment (2733) 
Semiconductor 
369  Semiconductors (9576)  China  112.04  57.2  746  15.0  ­97.1 
Manufacturing 
370  TOFAS  Automobiles & parts (335)  Turkey  111.22  ­19.0  2,372  4.7  4.8 
Mitsubishi Rayon (now 
371  part of Mitsubishi  Chemicals (135)  Japan  110.97  18.5  2,583  4.3  ­11.4 
Chemical) 
Industrial machinery 
372  Shanghai Electric  Hong Kong  110.70  11.8  5,883  1.9  4.4 
(2757) 
373  DIC  Chemicals (135)  Japan  110.27  ­5.5  6,980  1.6  1.9 
374  Mitsubishi Gas Chemical  Chemicals (135)  Japan  110.11  8.4  3,351  3.3  1.8 
Electrical components & 
375  Tatung  Taiwan  109.86  ­14.3  2,587  4.2  ­33.5 
equipment (2733) 
Integrated Device 
376  Semiconductors (9576)  USA  109.76  ­2.3  373  29.4  ­7.0 
Technology 
Meiji Seika Kaisha (now 
377  Food producers (357)  Japan  109.25  ­1.2  3,100  3.5  2.0 
part of Meiji) 
378  Swatch  Personal goods (376)  Switzerland  109.23  ­5.3  3,467  3.2  17.7 
379  Red Hat  Software (9537)  USA  109.18  11.8  521  20.9  14.8 
380  Mannkind  Biotechnology (4573)  USA  108.95  ­37.6  0 
381  BorgWarner  Automobiles & parts (335)  USA  108.17  ­24.6  2,761  3.9  1.8 
382  TRW Automotive  Automobiles & parts (335)  USA  108.03  ­24.8  8,094  1.3  2.9 
383  Tosoh  Chemicals (135)  Japan  107.81  5.9  5,491  2.0  ­2.4 
384  Abraxis Bioscience  Biotechnology (4573)  USA  107.76  49.3  250  43.1  ­30.7 
Electronic equipment 
385  Molex  USA  107.33  ­3.3  2,096  5.1  4.6 
(2737) 
386  Pou Chen  Personal goods (376)  Taiwan  106.72  ­6.2  4,498  2.4  8.6 
OSI Pharmaceuticals 
387  (now part of Astellas  Biotechnology (4573)  USA  105.83  12.2  299  35.4  35.4 
Pharma, Japan) 
388  UBE Industries  Chemicals (135)  Japan  105.74  3.9  5,126  2.1  3.3 
389  Chubu Electric Power  Electricity (753)  Japan  105.18  0.0  18,791  0.6  2.2

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  119 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Commercial vehicles & 
390  Hyundai Heavy Industries  South Korea  104.29  ­1.1  17,510  0.6  8.8 
trucks (2753) 
391  PMC­Sierra  Semiconductors (9576)  USA  103.97  ­5.4  346  30.1  11.3 
392  Novellus Systems  Semiconductors (9576)  USA  103.92  ­32.1  445  23.3  ­11.8 
Industrial machinery 
393  Bharat Heavy Electricals  India  103.34  48.8  3,968  2.6  15.3 
(2757) 
394  Lubrizol  Chemicals (135)  USA  102.94  ­1.3  3,196  3.2  18.0 
Health care equipment & 
395  Varian Medical Systems  USA  102.71  8.7  1,550  6.6  20.8 
services (453) 
396  Salesforce.com  Software (9537)  USA  102.45  34.0  910  11.3  8.7 
Electronic equipment 
397  National Instruments  USA  101.45  ­4.6  472  21.5  7.1 
(2737) 
398  Clariant  Chemicals (135)  Switzerland  101.14  ­18.5  4,459  2.3  ­0.4 
399  Intersil  Semiconductors (9576)  USA  101.10  1.0  426  23.7  6.8 
400  Huntsman  Chemicals (135)  USA  101.06  ­5.8  5,410  1.9  ­0.9 
401  Sanken Electric  Semiconductors (9576)  Japan  100.83  ­1.5  1,101  9.2  ­6.2 
402  Quest Software  Software (9537)  USA  100.62  ­5.9  485  20.8  12.0 
Aerospace & defence 
403  RUAG  Switzerland  100.39  20.7  1,143  8.8  ­6.6 
(271) 
Aerospace & defence 
404  EMBRAER  Brazil  100.36  ­26.9  3,810  2.6  6.3 
(271) 
405  Harley­Davidson  Automobiles & parts (335)  USA  99.73  ­12.5  3,333  3.0  4.1 
406  Tencent  Internet (9535)  China  99.64  73.5  1,270  7.8  47.3 
407  Mahindra & Mahindra  Automobiles & parts (335)  India  99.58  28.9  3,475  2.9  21.3 
408  Saudi Basic Industries  Chemicals (135)  Saudi Arabia  98.42  ­7.3  19,151  0.5  11.4 
Aerospace & defence 
409  Bombardier  Canada  98.27  ­17.5  13,497  0.7  5.4 
(271) 
Oil equipment, services & 
409  Smith International  USA  98.27  9.0  5,728  1.7  7.3 
distribution (57) 
411  Samsung Techwin  Leisure goods (374)  South Korea  98.08  41.3  2,166  4.5  0.1 
412  Illumina  Biotechnology (4573)  USA  98.00  40.7  464  21.1  19.0 
Construction & materials 
413  TOTO  Japan  97.99  9.1  3,478  2.8  ­3.4 
(235) 
414  Sumitomo Bakelite  Chemicals (135)  Japan  97.92  1.3  1,590  6.2  ­5.3 
Electronic equipment 
415  Funai Electric  Japan  97.75  ­11.7  2,267  4.3  ­0.9 
(2737) 
416  Icahn Enterprises  General industrials (272)  USA  97.57  ­1.4  4,269  2.3  19.4 
417  RF Micro Devices  Semiconductors (9576)  USA  96.85  ­18.6  682  14.2  10.8 
418  Eastman Chemical  Chemicals (135)  USA  95.48  ­13.3  3,517  2.7  6.1 
Telecommunications 
419  QLogic  USA  95.36  2.7  383  24.9  18.5 
equipment (9578) 
Electronic equipment 
420  Trimble Navigation  USA  95.23  ­7.8  785  12.1  7.8
(2737) 

120  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
421  Spansion  Semiconductors (9576)  USA  95.10  ­68.4  983  9.7  ­35.2 
Computer hardware 
422  Logitech International  Switzerland  94.65  5.5  1,371  6.9  4.0 
(9572) 
423  Casio Computer  Leisure goods (374)  Japan  94.56  ­14.4  3,878  2.4  ­5.3 
Electronic equipment 
424  Endress & Hauser  Switzerland  94.11  6.0  1,096  8.6  7.7 
(2737) 
425  Lonza  Chemicals (135)  Switzerland  93.04  ­9.2  1,814  5.1  8.9 
Nippon Oil (now part of 
426  Oil & gas producers (53)  Japan  92.17  ­3.0  55,320  0.2  ­5.1 
JX) 
427  Atheros Communications  Semiconductors (9576)  USA  91.02  7.4  378  24.1  3.7 
Computer hardware 
428  Emulex  USA  90.46  0.4  264  34.3  0.3 
(9572) 
429  Nippon Shokubai  Chemicals (135)  Japan  90.45  8.1  2,164  4.2  ­1.0 
Daicel Chemical 
430  Chemicals (135)  Japan  90.18  0.4  2,830  3.2  2.5 
Industries 
Computer hardware 
431  Lite­On Technology  Taiwan  89.52  ­17.5  4,053  2.2  5.7 
(9572) 
Black & Decker (now part 
Household goods & home 
432  of Stanley Black &  USA  89.07  ­12.5  3,328  2.7  5.3 
construction (372) 
Decker) 
433  NGK Insulators  General industrials (272)  Japan  89.01  ­2.3  2,045  4.4  9.1 
434  Tokuyama  Chemicals (135)  Japan  88.88  6.4  2,253  3.9  ­0.8 
435  Onyx Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  88.87  74.5  175  50.7  8.0 
Industrial metals & mining 
436  Mitsubishi Materials  Japan  88.73  1.5  10,662  0.8  1.3 
(175) 
Mobile 
437  Telenor  Norway  88.07  ­27.3  11,815  0.7  17.8 
telecommunications (657) 
Electronic equipment 
438  Anritsu  Japan  87.62  ­17.1  628  13.9  ­1.7 
(2737) 
439  Sasol  Oil & gas producers (53)  South Africa  87.27  21.2  13,046  0.7  18.8 
440  Sunplus Technology  Semiconductors (9576)  Taiwan  87.23  ­13.6  389  22.4  2.6 
Telecommunications 
441  Arris  USA  86.81  10.7  772  11.2  13.5 
equipment (9578) 
Health care equipment & 
442  TOPCON  Japan  86.76  13.9  843  10.3  ­9.4 
services (453) 
442  Realtek Semiconductor  Semiconductors (9576)  Taiwan  86.76  ­32.9  442  19.6  11.3 
Electrical components & 
444  Ibiden  Japan  86.53  7.2  2,316  3.7  0.2 
equipment (2733) 
445  Kissei Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  Japan  86.52  1.7  483  17.9  4.1 
446  Skyworks Solutions  Semiconductors (9576)  USA  86.42  ­15.1  559  15.4  9.2 
447  DnB NOR  Banks (835)  Norway  85.78  19.7  4,528  1.9  29.3 
Electronic equipment 
448  Itron  USA  85.25  1.3  1,176  7.2  2.1 
(2737) 
449  United Therapeutics  Biotechnology (4573)  USA  85.16  ­48.9  258  33.0  7.2

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  121 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Health care equipment & 
450  Bruker  USA  84.96  ­6.9  777  10.9  11.9 
services (453) 
451  Zeon  Chemicals (135)  Japan  84.75  ­7.8  2,013  4.2  0.5 
452  Avid Technology  Media (555)  USA  84.32  ­18.6  438  19.2  ­11.1 
453  Microchip Technology  Semiconductors (9576)  USA  84.21  4.6  661  12.7  26.8 
454  GSI Commerce  Computer services (9533)  USA  83.76  15.6  700  12.0  1.0 
Industrial metals & mining 
455  Norsk Hydro  Norway  83.25  13.9  8,133  1.0  ­1.1 
(175) 
455  RealNetworks  Software (9537)  USA  83.25  5.1  392  21.2  ­43.5 
457  Nuance Communications  Software (9537)  USA  83.24  3.9  662  12.6  6.8 
458  Seattle Genetics  Biotechnology (4573)  USA  83.03  7.4  36  229.3  ­163.3 
Electrical components & 
459  Techtronic Industries  Hong Kong  82.99  3.0  2,156  3.8  4.2 
equipment (2733) 
460  Dana  Automobiles & parts (335)  USA  82.94  ­43.5  3,644  2.3  ­7.3 
Household goods & home 
461  Newell Rubbermaid  USA  82.52  ­0.9  3,887  2.1  10.2 
construction (372) 
462  Tyco International  General industrials (272)  Switzerland  82.24  ­7.1  12,015  0.7  ­8.7 
463  Medicines  Pharmaceuticals (4577)  USA  81.97  11.2  282  29.1  ­6.3 
Telecommunications 
464  Polycom  USA  81.94  ­13.1  674  12.2  7.2 
equipment (9578) 
Samsung Heavy  Construction & materials 
465  South Korea  81.61  24.0  7,838  1.0  6.4 
Industries  (235) 
466  KB Financial  Banks (835)  South Korea  81.33  91.4  4,682  1.7  7.0 
467  Open Text  Software (9537)  Canada  80.96  9.7  548  14.8  12.3 
Health care equipment & 
468  Sysmex  Japan  80.64  16.8  837  9.6  13.2 
services (453) 
469  Galenica  Pharmaceuticals (4577)  Switzerland  80.27  34.8  1,963  4.1  9.1 
470  NSK  Support services (279)  Japan  80.04  4.4  4,848  1.7  2.3 
Sumitomo Heavy  Industrial machinery 
471  Japan  80.02  8.4  4,813  1.7  5.6 
Industries  (2757) 
472  Toyobo  Chemicals (135)  Japan  79.88  ­1.9  2,750  2.9  ­5.0 
Millipore (now part of  Health care equipment & 
473  USA  79.85  11.7  1,153  6.9  16.8 
Merck, Germany)  services (453) 
474  Netflix  General retailers (537)  USA  79.83  27.4  1,164  6.9  11.3 
475  Campbell Soup  Food producers (357)  USA  79.45  ­0.9  5,287  1.5  15.5 
Household goods & home 
475  Clorox  USA  79.45  2.7  3,798  2.1  18.3 
construction (372) 
477  Incyte  Biotechnology (4573)  USA  79.23  ­22.0  6  1,227.1  ­1,940.7 
Industrial machinery 
478  NHK Spring  Japan  78.92  18.9  3,301  2.4  2.4 
(2757) 
479  Kyorin  Pharmaceuticals (4577)  Japan  78.84  ­2.7  680  11.6  5.1 
Electronic equipment 
480  Citizen  Japan  78.81  ­2.5  2,222  3.5  ­10.8
(2737) 

122  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Construction & materials 
481  Nippon Sheet Glass  Japan  78.80  ­32.2  5,535  1.4  ­5.3 
(235) 
Advanced Semiconductor 
482  Semiconductors (9576)  Taiwan  78.71  ­6.8  1,869  4.2  11.3 
Engineering 
Inverness Medical  Health care equipment & 
483  USA  78.65  0.9  1,409  5.6  7.0 
Innovations (now Alere)  services (453) 
484  Biomarin Pharmaceutical  Biotechnology (4573)  USA  78.57  134.9  226  34.7  2.5 
485  Nippon Kayaku  Chemicals (135)  Japan  78.45  ­2.7  1,006  7.8  5.1 
486  VeriSign  Software (9537)  USA  78.38  ­8.9  875  9.0  27.6 
Industrial machinery 
487  Georg Fischer  Switzerland  78.21  ­18.9  1,959  4.0  ­7.0 
(2757) 
Electronic equipment 
488  Chunghwa Picture Tubes  Taiwan  77.68  ­18.1  1,262  6.2  ­64.4 
(2737) 
489  Oji Paper  Forestry & paper (173)  Japan  77.45  ­10.8  9,487  0.8  0.8 
Computer hardware 
490  Electronics For Imaging  USA  77.24  ­21.1  280  27.6  ­16.7 
(9572) 
491  Kyushu Electric Power  Electricity (753)  Japan  77.05  5.1  11,411  0.7  5.7 
492  Denki Kagaku Kogyo  Chemicals (135)  Japan  77.00  6.0  2,502  3.1  0.6 
493  Zoran  Semiconductors (9576)  USA  76.80  ­2.1  265  29.0  ­9.7 
Aerospace & defence 
494  Orbital Sciences  USA  76.49  113.5  784  9.8  4.4 
(271) 
495  TriQuint Semiconductor  Semiconductors (9576)  USA  76.28  19.6  456  16.7  2.6 
Computer hardware 
496  Qisda  Taiwan  75.82  ­4.9  3,272  2.3  ­0.1 
(9572) 
497  TIBCO Software  Software (9537)  USA  75.75  2.0  433  17.5  14.3 
498  Nanya Technology  Semiconductors (9576)  Taiwan  74.93  ­46.2  930  8.1  ­46.4 
Electrical components & 
499  CommScope  USA  74.89  ­20.3  2,108  3.6  7.9 
equipment (2733) 
Construction & materials 
500  Kajima  Japan  74.82  3.7  14,588  0.5  0.0 
(235) 
501  Biovail  Pharmaceuticals (4577)  Canada  74.32  55.7  572  13.0  21.4 
502  Arena Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  74.12  ­47.4  7  1,023.9  ­1,277.6 
Electronic equipment 
503  HORIBA  Japan  73.60  ­7.8  783  9.4  4.5 
(2737) 
Industrial machinery 
504  Schindler  Switzerland  73.49  9.0  8,557  0.9  7.6 
(2757) 
505  Silicon Laboratories  Semiconductors (9576)  USA  72.76  3.2  307  23.7  15.1 
Electronic equipment 
506  Yaskawa Electric  Japan  72.66  ­0.3  2,622  2.8  4.9 
(2737) 
507  SEI Investments  Other financials (877)  USA  72.41  ­11.6  739  9.8  33.8 
Telecommunications 
508  F5 Networks  USA  72.25  ­1.4  455  15.9  18.7 
equipment (9578) 
Electronic equipment 
509  Yamatake  Japan  72.14  ­2.1  1,768  4.1  7.1
(2737) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  123 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Hisamitsu 
510  Pharmaceuticals (4577)  Japan  71.98  ­14.4  933  7.7  26.8 
Pharmaceutical 
Gas, water & multiutilities 
511  Osaka Gas  Japan  71.89  ­5.7  9,933  0.7  5.6 
(757) 
512  ArvinMeritor  Automobiles & parts (335)  USA  71.79  ­24.3  3,218  2.2  ­8.3 
Human Genome 
513  Biotechnology (4573)  USA  71.57  ­47.1  192  37.2  2.2 
Sciences 
Aerospace & defence 
514  BE Aerospace  USA  71.51  ­21.9  1,350  5.3  15.3 
(271) 
515  Tohoku Electric Power  Electricity (753)  Japan  71.27  3.6  13,800  0.5  0.2 
Electronic equipment 
515  Hamamatsu Photonics  Japan  71.27  ­6.3  539  13.2  4.2 
(2737) 
517  Aristocrat Leisure  Travel & leisure (575)  Australia  71.11  ­3.2  570  12.5  ­22.6 
518  Unisys  Computer services (9533)  USA  71.02  ­21.0  3,204  2.2  7.2 
Construction & materials 
519  Taisei  Japan  70.87  1.8  12,287  0.6  ­2.2 
(235) 
Industrial machinery 
520  Minebea  Japan  70.81  ­4.9  1,918  3.7  3.7 
(2757) 
521  Asahi Breweries  Beverages (353)  Japan  69.94  2.9  11,024  0.6  5.5 
Telecommunications 
522  Tekelec  USA  69.93  ­0.3  327  21.4  14.9 
equipment (9578) 
Electronic equipment 
523  Novatek Microelectronics  Taiwan  69.90  12.4  589  11.9  14.7 
(2737) 
524  Winbond Electronics  Semiconductors (9576)  Taiwan  69.77  ­10.3  582  12.0  ­22.2 
Aerospace & defence 
525  Moog  USA  69.71  ­8.7  1,289  5.4  8.1 
(271) 
526  Fairchild Semiconductor  Semiconductors (9576)  USA  69.49  ­11.7  828  8.4  ­3.8 
Health care equipment & 
527  Intuitive Surgical  USA  69.35  25.4  733  9.5  35.9 
services (453) 
Aerospace & defence 
528  Kongsberg Gruppen  Norway  69.25  10.6  1,667  4.2  9.1 
(271) 
529  Yakult Honsha  Food producers (357)  Japan  69.24  3.3  2,197  3.2  2.6 
Fixed line 
530  Chunghwa Telecom  Taiwan  69.14  0.9  4,322  1.6  28.7 
telecommunications (653) 
531  Zymogenetics  Biotechnology (4573)  USA  69.13  ­21.7  95  72.4  ­23.4 
TPO Displays (now part  Electrical components & 
532  Taiwan  69.09  19.3  725  9.5  ­5.8 
of Chimei Innolux)  equipment (2733) 
Electronic equipment 
533  PerkinElmer  USA  69.00  ­8.4  1,166  5.9  8.1 
(2737) 
Industrial machinery 
534  Glory  Japan  68.91  ­4.3  1,093  6.3  6.4 
(2757) 
Industrial machinery 
535  Crane  USA  68.79  ­28.4  1,531  4.5  9.5 
(2757) 
536  King Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  68.76  ­32.0  1,238  5.6  13.4 
Gas, water & multiutilities 
537  Tokyo Gas  Japan  68.61  ­7.9  12,429  0.6  4.5
(757) 

124  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
538  WMS Industries  Travel & leisure (575)  USA  68.58  23.2  492  13.9  19.3 
539  International Rectifier  Semiconductors (9576)  USA  68.45  ­7.2  516  13.3  ­35.1 
Electronic equipment 
540  Shimadzu  Japan  68.40  3.9  2,043  3.3  6.0 
(2737) 
541  Gen­Probe  Biotechnology (4573)  USA  68.34  21.8  347  19.7  24.1 
542  Lion  Personal goods (376)  Japan  67.81  6.3  2,410  2.8  3.3 
543  Infinera  Semiconductors (9576)  USA  67.73  20.8  215  31.4  ­28.9 
544  Tenneco  Automobiles & parts (335)  USA  67.60  34.7  3,240  2.1  2.0 
Avocent (now part of  Computer hardware 
545  USA  67.41  10.1  458  14.7  4.8 
Emerson Electric)  (9572) 
Powerchip 
546  Semiconductor (now  Semiconductors (9576)  Taiwan  67.35  ­6.0  782  8.6  ­55.6 
Powerchip Technology) 
547  Ashland  Chemicals (135)  USA  66.91  84.6  5,649  1.2  4.5 
Industrial machinery 
548  Rieter  Switzerland  66.55  ­19.3  1,319  5.0  ­9.5 
(2757) 
Electronic equipment 
549  Keyence  Japan  66.50  8.6  1,238  5.4  39.3 
(2737) 
550  Hydro­Quebec  Electricity (753)  Canada  66.48  0.0  8,200  0.8  51.6 
Construction & materials 
551  China Railway  China  66.36  105.7  34,046  0.2  2.4 
(235) 
552  Nektar Therapeutics  Biotechnology (4573)  USA  66.29  ­9.8  50  132.2  ­131.1 
Industrial machinery 
553  Ebara  Japan  66.10  ­18.3  3,752  1.8  ­1.1 
(2757) 
Telecommunications 
554  Finisar  USA  66.05  2.9  444  14.9  1.7 
equipment (9578) 
555  Rovi  Software (9537)  USA  65.95  39.8  337  19.6  7.6 
Health care equipment & 
556  Hologic  USA  65.74  15.9  1,141  5.8  ­123.4 
services (453) 
557  Toyo Tire  Automobiles & parts (335)  Japan  65.61  ­8.9  2,458  2.7  ­2.0 
558  Mochida Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  Japan  65.58  2.0  563  11.7  18.0 
Health care equipment & 
559  Biomet  USA  65.17  13.7  1,745  3.7  ­14.9 
services (453) 
Construction & materials 
560  Hanjin Heavy Industries  South Korea  65.07  15.3  1,932  3.4  10.3 
(235) 
Industrial machinery 
561  Dongfang Electric  China  65.03  29.3  3,344  1.9  4.9 
(2757) 
562  Progress Software  Software (9537)  USA  65.00  6.2  344  18.9  10.3 
563  FMC  Chemicals (135)  USA  64.68  ­1.1  1,970  3.3  12.2 
564  Alkermes  Pharmaceuticals (4577)  USA  64.29  94.7  124  51.7  ­24.3 
Health care equipment & 
565  Kinetic Concepts  USA  64.18  21.4  1,389  4.6  22.2 
services (453) 
566  Verigy  Semiconductors (9576)  Singapore  64.12  ­10.7  225  28.5  ­39.3 
567  Tokyo Ohka Kogyo  Chemicals (135)  Japan  63.95  5.5  627  10.2  ­6.3

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  125 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
568  Disco  Semiconductors (9576)  Japan  63.88  2.4  398  16.1  1.5 
Aerospace & defence 
569  FLIR Systems  USA  63.63  1.5  799  8.0  30.5 
(271) 
Construction & materials 
569  Valspar  USA  63.63  ­5.4  2,007  3.2  10.0 
(235) 
571  VIA Technologies  Semiconductors (9576)  Taiwan  63.60  121  52.6  ­52.1 
572  Taiyo Yuden  Semiconductors (9576)  Japan  63.37  ­4.8  1,388  4.6  ­11.4 
573  Avery Dennison  Chemicals (135)  USA  63.21  ­3.5  4,149  1.5  ­11.9 
Electrical components & 
574  Energizer  USA  63.07  ­1.3  2,788  2.3  15.3 
equipment (2733) 
575  Lawson Software  Software (9537)  USA  62.91  9.6  513  12.3  7.5 
Electronic equipment 
576  MiTAC International  Taiwan  62.81  13.7  1,378  4.6  0.3 
(2737) 
577  Rigel Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  62.72  ­17.9  1  11,992.4  ­14,930.0 
578  Tokai Rubber Industries  Chemicals (135)  Japan  62.67  5.8  2,054  3.1  1.7 
578  Shimano  Leisure goods (374)  Japan  62.67  ­10.5  1,398  4.5  8.4 
Check Point Software 
580  Software (9537)  Israel  62.55  ­2.1  644  9.7  44.8 
Technologies 
Mettler­Toledo  Industrial machinery 
581  USA  62.51  ­12.3  1,205  5.2  14.5 
International  (2757) 
Electronic equipment 
582  ULVAC  Japan  62.47  ­2.8  1,676  3.7  1.1 
(2737) 
Gas, water & multiutilities 
583  CPFL Energia  Brazil  62.37  97.5  6,274  1.0  14.0 
(757) 
584  Salix Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  62.35  16.8  162  38.4  ­17.2 
585  Infosys Technologies  Software (9537)  India  62.16  67.3  3,406  1.8  30.6 
586  Cheil Industries  Chemicals (135)  South Korea  61.95  14.4  2,550  2.4  4.5 
Electric Power 
587  Electricity (753)  Japan  61.88  3.1  5,278  1.2  7.8 
Development 
588  Brunswick  Leisure goods (374)  USA  61.68  ­27.6  1,935  3.2  ­21.2 
589  Macronix International  Semiconductors (9576)  Taiwan  61.63  ­12.4  585  10.5  22.0 
590  Applied Micro Circuits  Semiconductors (9576)  USA  61.40  4.0  143  42.8  ­15.4 
Kpit Cummins 
591  Computer services (9533)  India  61.27  ­8.4  110  55.9  18.2 
Infosystems 
592  Hyosung  General industrials (272)  South Korea  61.06  2.5  5,991  1.0  6.0 
593  THQ  Leisure goods (374)  USA  60.80  ­20.1  627  9.7  ­1.1 
Health care equipment & 
594  Cochlear  Australia  60.49  23.1  435  13.9  25.0 
services (453) 
Air Products and 
595  Chemicals (135)  USA  60.15  ­18.4  5,841  1.0  11.5 
Chemicals 
Industrial machinery 
596  Daifuku  Japan  60.03  15.1  1,813  3.3  6.2 
(2757) 
597  NewMarket  Chemicals (135)  USA  59.99  5.3  1,066  5.6  16.9

126  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Industrial metals & mining 
598  Mitsui Mining & Smelting  Japan  59.98  ­3.6  3,198  1.9  ­12.3 
(175) 
599  Ecolab  Chemicals (135)  USA  59.94  0.0  4,112  1.5  11.5 
600  Lear  Automobiles & parts (335)  USA  59.88  ­24.0  6,823  0.9  13.2 
601  Investment Technology  Other financials (877)  USA  59.87  7.0  441  13.6  12.5 
602  Dr Reddy's Laboratories  Pharmaceuticals (4577)  India  59.68  ­2.6  1,026  5.8  9.0 
Core Projects & 
603  Support services (279)  India  59.65  48.9  101  58.8  29.0 
Technologies 
604  NOK  Automobiles & parts (335)  Japan  59.53  ­13.1  3,494  1.7  1.2 
605  Eclipsys  Software (9537)  USA  59.31  6.9  362  16.4  1.8 
Electronic equipment 
606  Zebra Technologies  USA  59.30  0.0  560  10.6  8.4 
(2737) 
607  Blue Coat Systems  Software (9537)  USA  59.19  10.8  346  17.1  7.9 
608  Hankook Tire  Automobiles & parts (335)  South Korea  59.17  4.3  3,080  1.9  12.0 
Construction & materials 
609  Shimizu  Japan  58.91  ­7.8  14,132  0.4  0.6 
(235) 
610  Nippon Shinyaku  Pharmaceuticals (4577)  Japan  58.79  ­0.6  472  12.5  11.5 
Health care equipment & 
611  Sonova  Switzerland  58.68  12.5  1,012  5.8  27.1 
services (453) 
Electronic equipment 
612  Japan Radio  Japan  58.42  ­7.4  920  6.4  0.8 
(2737) 
Japan Aviation  Aerospace & defence 
613  Japan  58.22  ­8.4  921  6.3  ­1.4 
Electronics Industry  (271) 
Electronic equipment 
614  Roper Industries  USA  58.13  ­4.6  1,429  4.1  19.5 
(2737) 
Telecommunications 
615  ADTRAN  USA  58.05  1.8  337  17.2  21.6 
equipment (9578) 
Household goods & home 
616  Daiwa House Industry  Japan  58.04  ­1.5  12,660  0.5  1.0 
construction (372) 
Electronic equipment 
617  Samsung C&T  South Korea  57.88  3.9  11,072  0.5  5.0 
(2737) 
618  Kaken Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  Japan  57.62  13.0  621  9.3  11.8 
619  Orkla  General industrials (272)  Norway  57.43  ­5.9  6,614  0.9  ­3.6 
620  AvtoVAZ  Automobiles & parts (335)  Russia  57.32  ­79.1  2,373  2.4  ­46.8 
Telecommunications 
621  Sierra Wireless  Canada  57.25  70.1  367  15.6  ­7.2 
equipment (9578) 
622  Sumco  Semiconductors (9576)  Japan  57.21  ­22.8  1,634  3.5  ­57.8 
623  Alexion Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  57.09  31.1  270  21.2  22.5 
624  Estee Lauder  Personal goods (376)  USA  56.87  0.9  5,104  1.1  6.0 
625  Altus Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  56.73  93.4  2  3,766.7  ­4,589.6 
626  Sealed Air  General industrials (272)  USA  56.59  ­5.1  2,957  1.9  11.3 
627  Fiserv  Support services (279)  USA  56.45  9.5  2,841  2.0  23.2 
628  Adeka  Chemicals (135)  Japan  56.20  1.3  1,319  4.3  2.4

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  127 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
629  ConAgra Foods  Food producers (357)  USA  56.17  17.0  9,047  0.6  13.2 
Electronic equipment 
630  TPV Technology  Bermuda  55.86  19.0  5,598  1.0  2.3 
(2737) 
Varian Semiconductor 
631  Semiconductors (9576)  USA  55.80  ­28.0  252  22.1  ­11.8 
Equipment 
632  Lukoil  Oil & gas producers (53)  Russia  55.76  ­15.8  47,410  0.1  14.9 
633  ANSYS  Software (9537)  USA  55.66  11.5  360  15.4  35.5 
Fixed line 
634  China Telecom  China  55.64  11.2  21,375  0.3  11.2 
telecommunications (653) 
Industrial machinery 
635  Juki  Japan  55.48  ­5.8  583  9.5  ­11.2 
(2757) 
636  CNOOC  Oil & gas producers (53)  Hong Kong  55.05  6.3  10,739  0.5  38.5 
637  West Japan Railway  Travel & leisure (575)  Japan  55.02  9.4  9,548  0.6  10.1 
638  Nice­Systems  Software (9537)  Israel  54.85  ­1.3  406  13.5  6.5 
638  Convergys  Support services (279)  USA  54.85  23.2  1,970  2.8  ­3.1 
Industrial machinery 
640  Woodward Governor  USA  54.74  7.0  997  5.5  10.8 
(2757) 
641  Informatica  Software (9537)  USA  54.61  8.0  349  15.6  18.1 
642  First Solar  Alternative energy (58)  USA  54.47  133.2  1,440  3.8  32.7 
Oil equipment, services & 
643  Cameron International  USA  54.44  13.8  3,640  1.5  14.0 
distribution (57) 
Construction & materials 
644  Obayashi  Japan  54.42  4.6  12,596  0.4  1.1 
(235) 
Telecommunications 
645  Aastra Technologies  Canada  54.39  ­16.5  554  9.8  7.1 
equipment (9578) 
646  Perrigo  Pharmaceuticals (4577)  USA  54.31  7.9  1,461  3.7  11.0 
Regeneron 
647  Biotechnology (4573)  USA  54.27  ­9.3  264  20.5  ­19.5 
Pharmaceuticals 
648  Standard Microsystems  Semiconductors (9576)  USA  54.15  4.8  215  25.2  ­4.5 
649  Isis Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  54.03  26.2  85  63.8  ­22.7 
650  ACI Worldwide  Software (9537)  USA  54.02  111.1  283  19.1  10.3 
651  Affymetrix  Biotechnology (4573)  USA  53.91  ­8.8  228  23.6  ­10.1 
652  OmniVision Technologies  Semiconductors (9576)  USA  53.88  ­8.9  420  12.8  1.8 
653  Bally Technologies  Travel & leisure (575)  USA  53.86  27.0  616  8.7  24.0 
654  Akamai Technologies  Internet (9535)  USA  53.78  7.7  599  9.0  26.2 
Health care equipment & 
655  Waters  USA  53.77  ­5.4  1,045  5.1  26.3 
services (453) 
656  NCsoft  Internet (9535)  South Korea  53.70  7.7  208  25.9  8.0 
657  Toyo Ink Manufacturing  Chemicals (135)  Japan  53.41  ­5.5  1,795  3.0  0.1 
Industrial machinery 
658  Buhler  Switzerland  53.06  ­4.4  1,161  4.6  7.1 
(2757) 
Telecommunications 
659  Eltek  Norway  52.98  38.3  697  7.6  ­0.2
equipment (9578) 

128  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
660  Israel  General industrials (272)  Israel  52.97  ­14.6  8,710  0.6  2.8 
Aerospace & defence 
661  Alliant Techsystems  USA  52.90  ­6.9  3,351  1.6  10.7 
(271) 
662  United Online  Internet (9535)  USA  52.84  19.0  690  7.7  15.2 
663  Sanden  Automobiles & parts (335)  Japan  52.56  2.2  1,622  3.2  ­7.5 
664  WABCO  Automobiles & parts (335)  USA  52.41  ­19.1  1,039  5.0  0.9 
664  Cytec Industries  Chemicals (135)  USA  52.41  ­7.8  1,944  2.7  1.1 
666  Celanese  Chemicals (135)  USA  52.27  ­6.3  3,542  1.5  5.9 
Meiji Dairies (now part of 
667  Food producers (357)  Japan  52.00  ­2.5  5,326  1.0  1.8 
Meiji) 
Household goods & home 
668  Rinnai  Japan  51.99  6.1  1,772  2.9  6.1 
construction (372) 
668  Nalco  Support services (279)  USA  51.99  0.8  2,611  2.0  10.8 
670  Meidensha  General industrials (272)  Japan  51.95  6.3  1,488  3.5  ­0.3 
Telecommunications 
671  Riverbed Technology  USA  51.90  19.8  275  18.9  2.6 
equipment (9578) 
672  Opnext  Semiconductors (9576)  USA  51.68  37.2  222  23.2  ­24.2 
673  Praxair  Chemicals (135)  USA  51.57  ­23.7  6,242  0.8  18.1 
674  Nissin Kogyo  Automobiles & parts (335)  Japan  51.54  ­5.9  1,395  3.7  6.6 
Household goods & home 
675  Makita  Japan  51.53  16.2  2,201  2.3  17.0 
construction (372) 
676  Fair Isaac  Software (9537)  USA  51.52  ­5.3  440  11.7  19.2 
677  Basilea Pharmaceutica  Biotechnology (4573)  Switzerland  51.48  ­20.3  18  287.8  ­456.8 
Airvana (now part of 72  Telecommunications 
678  USA  51.35  ­1.5  45  114.1  ­80.0 
Mobile Holdings LLC)  equipment (9578) 
679  Netlogic Microsystems  Semiconductors (9576)  USA  51.32  42.7  122  42.1  ­28.4 
680  SK Energy  Oil & gas producers (53)  South Korea  51.24  7.9  26,256  0.2  1.9 
Commercial vehicles & 
681  Bucher Industries  Switzerland  51.17  ­2.8  1,444  3.5  1.1 
trucks (2753) 
Innolux Display (now  Electronic equipment 
682  Taiwan  51.12  15.5  3,589  1.4  ­1.8 
Chimei Innolux)  (2737) 
Commercial vehicles & 
683  Oshkosh  USA  51.09  ­20.3  3,787  1.3  ­18.4 
trucks (2753) 
Industrial metals & mining 
684  Gerdau  Brazil  50.98  ­31.6  10,611  0.5  3.1 
(175) 
685  Inventec Appliances  Leisure goods (374)  Taiwan  50.94  ­2.1  1,512  3.4  3.1 
Computer hardware 
686  Micro­Star International  Taiwan  50.88  ­4.3  1,791  2.8  0.3 
(9572) 
687  Roland  Leisure goods (374)  Japan  50.71  0.5  752  6.7  6.1 
688  Totvs  Software (9537)  Brazil  50.58  70.0  395  12.8  18.1 
689  Reliance Industries  Oil & gas producers (53)  India  50.43  9.2  22,649  0.2  11.7 
690  Array BioPharma  Biotechnology (4573)  USA  50.41  5.1  17  289.5  ­481.1 
691  Sika  Chemicals (135)  Switzerland  50.37  0.8  2,801  1.8  8.4

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  129 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
691  Coretronic  Leisure goods (374)  Taiwan  50.37  15.2  1,687  3.0  3.8 
Computer hardware 
693  Diebold  USA  50.20  ­8.9  1,911  2.6  4.2 
(9572) 
694  Lexicon Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  50.11  ­11.7  7  672.0  ­864.6 
695  Medicis Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  USA  50.02  ­28.2  399  12.5  23.1 
Computer hardware 
696  Xyratex  Bermuda  49.97  ­17.9  605  8.3  ­1.4 
(9572) 
697  Digital River  Internet (9535)  USA  49.74  39.4  281  17.7  15.8 
697  Cree  Semiconductors (9576)  USA  49.74  21.3  395  12.6  5.4 
697  Himax Technologies  Semiconductors (9576)  Cayman Islands  49.74  ­18.5  483  10.3  6.3 
Sun Pharmaceutical 
700  Pharmaceuticals (4577)  India  49.73  16.1  640  7.8  42.2 
Industries 
ADC  Telecommunications 
701  USA  49.65  ­14.7  772  6.4  ­43.0 
Telecommunications  equipment (9578) 
702  Talecris Biotherapeutics  Biotechnology (4573)  USA  49.64  7.9  1,069  4.6  22.5 
Industrial machinery 
703  Pall  USA  49.63  ­0.6  1,623  3.1  12.8 
(2757) 
704  LTX­Credence  Semiconductors (9576)  USA  49.60  54.6  96  51.8  ­100.6 
705  Vivus  Biotechnology (4573)  USA  49.54  ­7.7  35  142.0  ­109.3 
706  Cabot  Chemicals (135)  USA  49.48  ­4.1  1,563  3.2  ­2.6 
Industrial machinery 
707  Bobst  Switzerland  49.22  ­24.4  712  6.9  ­16.7 
(2757) 
Electronic equipment 
708  Aeroflex  USA  49.01  ­9.3  418  11.7  ­2.9 
(2737) 
709  Enzon Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  48.94  20.9  129  38.0  3.0 
CSG Systems 
710  Software (9537)  USA  48.87  4.2  349  14.0  13.3 
International 
711  WR Grace  Chemicals (135)  USA  48.86  ­15.2  1,969  2.5  3.2 
Computer hardware 
712  Quantum  USA  48.75  ­0.8  475  10.3  4.3 
(9572) 
713  K­V Pharmaceutical  Biotechnology (4573)  USA  48.70  49.8  232  21.0  ­103.2 
Mobile 
713  TerreStar  USA  48.70  ­5.0  2  2,930.4  ­6,627.9 
telecommunications (657) 
715  Ishihara Sangyo Kaisha  Chemicals (135)  Japan  48.68  0.7  784  6.2  4.9 
716  Nippon Paper  Forestry & paper (173)  Japan  48.66  0.2  8,895  0.5  ­0.9 
717  McCormick  Food producers (357)  USA  48.09  9.4  2,225  2.2  14.7 
718  NOF  Food producers (357)  Japan  47.56  7.6  1,125  4.2  1.9 
719  Silicon Image  Semiconductors (9576)  USA  47.55  ­19.6  105  45.3  ­77.8 
720  Synaptics  Software (9537)  USA  47.41  35.8  330  14.4  12.7 
721  Reynolds American  Tobacco (378)  USA  47.39  15.3  5,868  0.8  21.0 
Industrial machinery 
722  Harbin Power Equipment  China  47.33  ­1.8  2,923  1.6  2.2
(2757) 

130  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Electronic equipment 
723  Orbotech  Israel  47.30  ­11.4  263  18.0  ­3.0 
(2737) 
Marel Food Systems  Industrial machinery 
723  Iceland  47.30  27.7  532  8.9  3.1 
(now Marel)  (2757) 
Construction & materials 
725  Fortune Brands  USA  47.25  ­4.8  4,666  1.0  7.5 
(235) 
726  FEI  Semiconductors (9576)  USA  47.18  ­3.8  402  11.7  5.2 
727  Taiwan Power  Electricity (753)  Taiwan  47.16  6.1  10,182  0.5  2.2 
728  Proton  Automobiles & parts (335)  Malaysia  47.12  73.3  1,320  3.6  ­6.9 
729  Jack Henry & Associates  Support services (279)  USA  47.10  0.8  520  9.1  21.2 
Tandberg (now part of  Telecommunications 
730  Norway  47.04  33.4  564  8.3  21.8 
Cisco Systems, USA)  equipment (9578) 
731  LINTEC  Chemicals (135)  Japan  47.03  0.3  1,459  3.2  3.8 
VeriFone (now VeriFone  Computer hardware 
732  USA  47.01  ­15.8  589  8.0  ­15.2 
Systems)  (9572) 
733  Chugoku Electric Power  Electricity (753)  Japan  46.93  1.5  8,787  0.5  ­0.4 
734  Rambus  Semiconductors (9576)  USA  46.87  ­11.8  79  59.5  ­67.1 
American Axle & 
735  Automobiles & parts (335)  USA  46.70  ­21.2  1,060  4.4  ­13.6 
Manufacturing 
736  Dolby Laboratories  Media (555)  USA  46.49  7.5  501  9.3  50.2 
736  Avon Products  Personal goods (376)  USA  46.49  ­4.7  7,236  0.6  9.7 
Construction & materials 
738  China National Materials  China  46.47  258.3  3,100  1.5  8.2 
(235) 
Aerospace & defence 
739  Esterline Technologies  USA  46.19  ­23.7  993  4.6  13.1 
(271) 
BJ Services (now part of  Oil equipment, services & 
739  USA  46.19  ­8.0  2,894  1.6  5.2 
Baker Hughes)  distribution (57) 
741  Fonterra Co­operative  Food producers (357)  New Zealand  46.15  2.1  8,132  0.6  6.0 
742  Weichai Power  Automobiles & parts (335)  China  45.96  18.6  3,600  1.3  13.5 
743  Tessera Technologies  Semiconductors (9576)  USA  45.92  7.0  209  22.0  41.1 
744  InterMune  Biotechnology (4573)  USA  45.91  ­23.7  34  135.2  ­193.9 
745  Cymer  Semiconductors (9576)  USA  45.87  ­31.8  214  21.4  5.8 
746  Compuware  Software (9537)  USA  45.86  2.3  622  7.4  22.9 
747  Constellation Software  Software (9537)  Canada  45.74  36.1  305  15.0  5.2 
748  Tokyo Seimitsu  Semiconductors (9576)  Japan  45.61  ­20.5  342  13.3  ­20.2 
749  Kureha  Chemicals (135)  Japan  45.56  ­7.0  1,076  4.2  4.6 
Commercial vehicles & 
750  Terex  USA  45.44  ­8.4  3,628  1.3  ­6.1 
trucks (2753) 
Health care equipment & 
751  IDEXX Laboratories  USA  45.39  ­7.9  719  6.3  17.0 
services (453) 
Construction & materials 
752  Central Glass  Japan  45.32  ­4.4  1,367  3.3  ­0.6 
(235) 
Computer hardware 
753  Cray  USA  45.12  24.1  198  22.8  ­0.3
(9572) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  131 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
754  IAC/InterActiveCorp  Internet (9535)  USA  44.82  ­1.8  959  4.7  ­82.5 
Industrial machinery 
755  Amada  Japan  44.79  ­13.5  1,690  2.6  9.1 
(2757) 
Industrial metals & mining 
756  Nippon Light Metal  Japan  44.71  1.9  4,148  1.1  ­5.0 
(175) 
757  Natura Cosmeticos  Personal goods (376)  Brazil  44.70  7.9  1,696  2.6  21.8 
758  Seikagaku  Pharmaceuticals (4577)  Japan  44.66  5.5  204  21.9  16.8 
759  Interdigital  Semiconductors (9576)  USA  44.61  ­36.8  207  21.5  38.3 
Electrical components & 
760  Amphenol  USA  44.59  ­6.0  1,965  2.3  17.2 
equipment (2733) 
761  Renewable Energy  Alternative energy (58)  Norway  44.52  43.8  1,105  4.0  ­21.6 
762  Secom  Support services (279)  Japan  44.49  2.6  5,157  0.9  9.7 
Take­Two Interactive 
763  Software (9537)  USA  44.43  ­0.3  675  6.6  ­13.4 
Software 
764  Computershare  Other financials (877)  Australia  44.34  ­1.8  1,042  4.3  25.3 
765  ARIAD Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  44.22  24.8  6  764.2  ­961.7 
766  Kongsberg Automotive  Automobiles & parts (335)  Norway  44.20  6.5  623  7.1  ­7.4 
JohnsonDiversey (now  Household goods & home 
767  USA  44.14  ­5.6  2,168  2.0  4.3 
Diversey)  construction (372) 
767  Sumitomo Metal Mining  Mining (177)  Japan  44.14  ­3.5  5,943  0.7  4.2 
769  Osiris Therapeutics  Biotechnology (4573)  USA  44.09  ­9.5  35  124.5  ­51.8 
Telecommunications 
770  UTStarcom  USA  44.08  ­55.9  269  16.4  ­57.8 
equipment (9578) 
771  AOL  Internet (9535)  USA  44.05  ­8.1  2,270  1.9  14.1 
772  Nufarm  Chemicals (135)  Australia  44.02  20.5  1,678  2.6  6.7 
Electronic equipment 
773  USHIO  Japan  44.00  13.2  905  4.9  3.4 
(2737) 
773  Richemont  General retailers (537)  Switzerland  44.00  4.8  5,177  0.8  16.2 
Health care equipment & 
775  ResMed  USA  43.95  4.2  642  6.8  20.5 
services (453) 
776  TiVo  Leisure goods (374)  USA  43.94  1.5  166  26.5  ­11.0 
Mindray Medical  Health care equipment & 
777  Cayman Islands  43.93  21.3  442  9.9  24.4 
International  services (453) 
778  Sigma­Aldrich  Chemicals (135)  USA  43.91  ­2.3  1,497  2.9  23.3 
778  Polaris Industries  Leisure goods (374)  USA  43.91  ­18.7  1,091  4.0  9.9 
780  Theravance  Pharmaceuticals (4577)  USA  43.53  ­10.4  17  256.2  ­333.8 
781  Ichikoh Industries  Automobiles & parts (335)  Japan  43.36  ­2.6  764  5.7  ­8.9 
Aerospace & defence 
782  L­3 Communications  USA  43.21  ­27.9  10,883  0.4  10.6 
(271) 
Industrial machinery 
783  Komori  Japan  43.18  ­4.0  834  5.2  1.7 
(2757) 
784  Baidu  Internet (9535)  Cayman Islands  43.15  47.6  454  9.5  37.1

132  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Computer hardware 
785  Creative Technology  Singapore  43.03  ­3.3  325  13.2  ­25.3 
(9572) 
786  Dendreon  Biotechnology (4573)  USA  42.92  23.0  0  61,317.1  ­99,604.3 
Vestel Elektronik Sanayi 
786  Leisure goods (374)  Turkey  42.92  2.5  2,160  2.0  7.8 
Ticaret 
Telecommunications 
788  Harmonic  USA  42.82  12.8  223  19.2  ­4.0 
equipment (9578) 
Industrial machinery 
789  Sauer­Danfoss  USA  42.81  ­25.9  808  5.3  ­16.4 
(2757) 
Electronic equipment 
790  Coherent  USA  42.80  ­17.3  304  14.1  ­7.5 
(2737) 
Industrial machinery 
791  Sulzer  Switzerland  42.75  6.4  2,259  1.9  9.4 
(2757) 
Hexion Specialty 
792  Chemicals (135)  USA  42.51  ­16.4  2,809  1.5  7.9 
Chemicals 
Construction & materials 
792  Owens Corning  USA  42.51  ­11.6  3,347  1.3  4.0 
(235) 
794  Geely Automobile  Automobiles & parts (335)  Hong Kong  42.48  24.9  1,436  3.0  9.9 
Industrial machinery 
795  Mori Seiki  Japan  42.47  24.7  1,177  3.6  2.7 
(2757) 
796  Albemarle  Chemicals (135)  USA  42.46  ­9.5  1,398  3.0  10.0 
Electrical components & 
797  Belden  USA  42.42  21.5  986  4.3  1.7 
equipment (2733) 
Aerospace & defence 
798  Teledyne Technologies  USA  42.37  ­7.3  1,230  3.4  9.4 
(271) 
Household goods & home 
799  Noritz  Japan  42.32  ­6.9  1,357  3.1  0.4 
construction (372) 
799  Actel  Semiconductors (9576)  USA  42.32  ­7.5  133  31.9  ­12.9 
Electronic equipment 
801  JEOL  Japan  42.25  ­13.0  628  6.7  ­3.8 
(2737) 
Telecommunications 
802  Sonus Networks  USA  41.72  ­17.1  159  26.3  ­4.3 
equipment (9578) 
803  Kansai Paint  Chemicals (135)  Japan  41.57  ­3.5  1,722  2.4  5.7 
Computer hardware 
804  Intermec  USA  41.51  ­7.7  459  9.0  ­3.0 
(9572) 
805  Nippon Soda  Chemicals (135)  Japan  41.30  ­2.5  1,131  3.7  7.2 
Advanced Digital  Electronic equipment 
806  Switzerland  41.23  ­14.4  266  15.5  5.1 
Broadcast  (2737) 
Commercial vehicles & 
807  Manitowoc  USA  41.12  47.5  2,636  1.6  ­14.7 
trucks (2753) 
Electrical components & 
808  Powerwave Technologies  USA  41.06  ­24.1  396  10.4  0.1 
equipment (2733) 
809  Owens­Illinois  General industrials (272)  USA  40.98  ­11.7  4,925  0.8  7.7 
Electrical components & 
810  SPX  USA  40.91  ­12.6  3,440  1.2  3.0
equipment (2733) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  133 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Singapore Technologies  Aerospace & defence 
811  Singapore  40.83  9.4  2,754  1.5  9.9 
Engineering  (271) 
812  Nisshin Seifun  Food producers (357)  Japan  40.79  6.1  3,494  1.2  4.6 
Telecommunications 
813  Extreme Networks  USA  40.55  ­9.6  234  17.3  0.3 
equipment (9578) 
Electrical components & 
814  GS Yuasa  Japan  40.40  13.2  2,122  1.9  3.7 
equipment (2733) 
Food & drug retailers 
815  Suzuken  Japan  40.36  ­0.9  12,288  0.3  0.8 
(533) 
Industrial machinery 
816  Pentair  USA  40.34  ­7.3  1,877  2.1  8.1 
(2757) 
817  FormFactor  Semiconductors (9576)  USA  40.08  ­12.2  94  42.5  ­108.4 
Health care equipment & 
818  Nipro  Japan  40.07  ­13.6  1,317  3.0  8.1 
services (453) 
Electronic equipment 
819  Veeco Instruments  USA  40.03  ­4.8  265  15.1  ­2.0 
(2737) 
Household goods & home 
820  Metall Zug  Switzerland  39.91  ­0.4  519  7.7  7.5 
construction (372) 
821  Geron  Biotechnology (4573)  USA  39.84  9.6  1  3,311.9  ­4,137.3 
Computer hardware 
822  Eizo Nanao  Japan  39.72  ­15.0  558  7.1  2.4 
(9572) 
823  Emergent BioSolutions  Biotechnology (4573)  USA  39.71  13.9  164  24.3  17.1 
824  Nichias  General industrials (272)  Japan  39.67  ­0.9  1,117  3.6  2.8 
825  Modine Manufacturing  Automobiles & parts (335)  USA  39.66  ­29.4  906  4.4  0.0 
Health care equipment & 
826  Aloka  Japan  39.63  9.8  367  10.8  5.2 
services (453) 
Telecommunications 
827  VTech  Hong Kong  39.59  ­0.2  1,068  3.7  14.6 
equipment (9578) 
Health care equipment & 
828  Clinical Data  USA  39.58  28.7  9  418.0  ­625.2 
services (453) 
Varian (now part of  Health care equipment & 
829  USA  39.33  ­21.4  562  7.0  7.3 
Agilent Technologies)  services (453) 
Household goods & home 
830  Scotts Miracle­Gro  USA  39.24  61.3  2,189  1.8  8.5 
construction (372) 
830  Alibaba.com  Internet (9535)  Cayman Islands  39.24  106.1  396  9.9  23.6 
Electrical components & 
832  Nuvoton Technology  Taiwan  39.23  72.3 
equipment (2733) 
833  DSP  Semiconductors (9576)  USA  39.13  ­24.0  148  26.5  ­10.8 
834  Lattice Semiconductor  Semiconductors (9576)  USA  39.12  ­18.2  136  28.9  ­3.9 
Industrial metals & mining 
835  Nisshin Steel  Japan  39.10  ­4.5  4,622  0.8  ­2.9 
(175) 
Daewoo Shipbuilding &  Commercial vehicles & 
836  South Korea  38.94  22.1  7,447  0.5  4.3 
Marine  trucks (2753) 
Hyundai Engineering &  Construction & materials 
837  South Korea  38.85  34.9  5,553  0.7  6.5
Construction  (235) 

134  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Health care equipment & 
838  Hill­Rom  USA  38.82  ­5.8  967  4.0  ­27.6 
services (453) 
Fuji Machine  Electronic equipment 
839  Japan  38.71  19.1  520  7.4  5.8 
Manufacturing  (2737) 
Construction & materials 
840  Hong Leong Asia  Singapore  38.57  35.8  2,208  1.7  6.7 
(235) 
841  Shikoku Electric Power  Electricity (753)  Japan  38.55  2.7  4,755  0.8  9.1 
842  Hannstar Display  Leisure goods (374)  Taiwan  38.53  20.3  1,108  3.5  ­27.4 
Household goods & home 
843  Church & Dwight  USA  38.40  7.6  1,757  2.2  17.0 
construction (372) 
Industrial machinery 
844  CAE  Canada  38.23  18.8  1,105  3.5  14.7 
(2757) 
Aerospace & defence 
845  Curtiss­Wright  USA  38.09  10.1  1,261  3.0  9.7 
(271) 
Household goods & home 
846  Sekisui House  Japan  38.08  ­17.8  10,131  0.4  ­3.4 
construction (372) 
Construction & materials 
847  Taiheiyo Cement  Japan  38.00  ­1.6  6,527  0.6  ­2.2 
(235) 
Electronic equipment 
848  Nippon Electric Glass  Japan  37.82  ­1.1  2,513  1.5  20.5 
(2737) 
Health care equipment & 
849  Thoratec  USA  37.79  2.4  261  14.5  12.6 
services (453) 
Construction & materials 
850  McDermott International  USA  37.78  35.2  4,316  0.9  8.6 
(235) 
851  Halozyme Therapeutics  Biotechnology (4573)  USA  37.65  36.6  10  395.1  ­427.6 
852  Ixia  Computer services (9533)  USA  37.62  9.7  124  30.3  ­16.8 
Health care equipment & 
853  Dentsply International  USA  37.36  2.5  1,505  2.5  17.6 
services (453) 
854  MKS Instruments  Semiconductors (9576)  USA  37.32  ­31.8  287  13.0  ­58.5 
855  Kulicke & Soffa  Semiconductors (9576)  USA  37.28  ­10.7  157  23.7  ­22.6 
Telecommunications 
856  Plantronics  USA  37.17  ­26.0  437  8.5  9.9 
equipment (9578) 
857  EXEDY  Automobiles & parts (335)  Japan  37.04  8.8  1,248  3.0  6.2 
Sanyo Chemical 
858  Chemicals (135)  Japan  37.00  5.6  970  3.8  ­1.0 
Industries 
859  Trident Microsystems  Semiconductors (9576)  USA  36.95  0.8  53  70.0  ­77.5 
860  MSCI  Other financials (877)  USA  36.94  ­6.2  309  12.0  29.7 
Computer hardware 
861  Gigabyte Technology  Taiwan  36.83  19.7  1,035  3.6  4.4 
(9572) 
American Medical  Health care equipment & 
862  USA  36.77  14.1  362  10.2  27.7 
Systems  services (453) 
863  Sigma Designs  Semiconductors (9576)  USA  36.69  20.9  144  25.5  1.8 
863  Websense  Software (9537)  USA  36.69  ­0.9  219  16.8  1.1 
Construction & materials 
865  AO Smith  USA  36.66  8.5  1,388  2.6  6.6
(235) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  135 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
866  Visma  Software (9537)  Norway  36.40  1,996.5  408  8.9  15.6 
867  ViroPharma  Biotechnology (4573)  USA  36.30  ­21.4  216  16.8  10.3 
868  Savient Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  36.05  ­6.8  2  1,747.5  ­3,149.1 
869  Impax Laboratories  Biotechnology (4573)  USA  35.96  ­12.5  250  14.4  19.7 
869  Cipla  Pharmaceuticals (4577)  India  35.96  3.2  803  4.5  25.8 
Starent Networks (now  Telecommunications 
871  USA  35.93  32.6  177  20.3  20.5 
part of Cisco Systems)  equipment (9578) 
872  Auxilium Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  35.82  ­5.7  114  31.3  ­32.7 
872  Micronas Semiconductor  Semiconductors (9576)  Switzerland  35.82  ­56.6  163  22.0  ­74.3 
874  Conexant Systems  Semiconductors (9576)  USA  35.79  ­59.0  145  24.6  ­10.2 
875  Advent Software  Software (9537)  USA  35.78  ­6.4  194  18.4  11.1 
876  JDA Software  Software (9537)  USA  35.77  ­4.7  269  13.3  10.3 
Oil equipment, services & 
877  FMC Technologies  USA  35.75  13.2  3,070  1.2  12.0 
distribution (57) 
878  Blackboard  Software (9537)  USA  35.66  13.3  263  13.6  5.4 
879  Inspire Pharmaceuticals  Biotechnology (4573)  USA  35.64  17.9  64  55.5  ­40.8 
MSC Software (now part 
880  of Symphony  Software (9537)  USA  35.59  ­0.1  177  20.1  ­2.1 
Technology) 
881  Synta Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  35.58  ­37.4  101  35.4  55.0 
Construction & materials 
882  Weyerhaeuser  USA  35.54  ­20.3  3,853  0.9  ­12.1 
(235) 
883  Matrix Laboratoires  Pharmaceuticals (4577)  India  35.53  98.2  341  10.4  11.3 
884  Ezaki Glico  Food producers (357)  Japan  35.46  0.7  2,164  1.6  0.6 
Telecommunications 
885  Alvarion  Israel  35.40  ­14.9  171  20.7  ­5.2 
equipment (9578) 
Electrical components & 
886  Vishay Intertechnology  USA  35.37  ­19.7  1,423  2.5  ­1.9 
equipment (2733) 
887  SeaChange International  Software (9537)  USA  35.31  17.7  141  25.1  1.1 
888  Mindspeed Technologies  Semiconductors (9576)  USA  35.30  ­9.9  88  40.0  ­15.6 
Ironwood 
889  Pharmaceuticals (4577)  USA  35.25  22.1  25  140.1  ­203.3 
Pharmaceuticals 
Electronic equipment 
890  AMETEK  USA  35.20  ­12.2  1,462  2.4  17.3 
(2737) 
Industrial machinery 
891  NACCO Industries  USA  35.13  ­19.4  1,610  2.2  2.1 
(2757) 
Commercial vehicles & 
892  Ashok Leyland  India  35.06  ­11.8  1,085  3.2  7.7 
trucks (2753) 
893  AptarGroup  General industrials (272)  USA  34.99  ­17.5  1,284  2.7  10.7 
Telecommunications 
894  Sycamore Networks  USA  34.94  5.8  47  74.4  ­106.6 
equipment (9578) 
Health care equipment & 
895  Nihon Kohden  Japan  34.87  ­0.1  817  4.3  7.4 
services (453) 
896  Archer Daniels Midland  Food producers (357)  USA  34.85  2.0  48,234  0.1  4.0

136  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Comtech  Telecommunications 
896  USA  34.85  23.6  409  8.5  13.1 
Telecommunications  equipment (9578) 
898  Shinko Electric Industries  Semiconductors (9576)  Japan  34.82  5.8  1,052  3.3  ­6.9 
899  Shutterfly  Internet (9535)  USA  34.77  13.5  172  20.2  3.5 
900  Cirrus Logic  Semiconductors (9576)  USA  34.71  12.4  154  22.5  11.5 
Telecommunications 
900  Ikanos Communications  USA  34.71  15.2  91  38.1  ­28.8 
equipment (9578) 
902  Epicor Software  Software (9537)  USA  34.30  ­6.3  285  12.0  4.2 
903  Myrexis  Pharmaceuticals (4577)  USA  34.26  ­57.2  4  900.8  ­1,065.4 
904  Great Wall Motor  Automobiles & parts (335)  Hong Kong  34.22  25.0  1,266  2.7  6.9 
ev3 (now part of  Health care equipment & 
905  USA  34.19  0.6  313  10.9  5.6 
Covidien, Ireland)  services (453) 
906  SAIC  Computer services (9533)  USA  34.15  6.5  7,560  0.5  8.0 
Universal Scientific  Computer hardware 
907  Taiwan  34.09  ­10.3  1,121  3.0  4.0 
Industrial  (9572) 
Construction & materials 
908  Lennox International  USA  34.08  5.2  2,003  1.7  3.2 
(235) 
Shindengen Electric  Electrical components & 
909  Japan  34.02  4.1  638  5.3  ­8.6 
Manufacturing  equipment (2733) 
910  ProMOS Technologies  Semiconductors (9576)  Taiwan  33.91  ­49.0  220  15.4  ­242.4 
911  EXAR  Semiconductors (9576)  USA  33.81  52.4  94  36.0  ­25.4 
Industrial machinery 
912  Hitachi Zosen  Japan  33.71  46.0  2,236  1.5  1.5 
(2757) 
913  Barry Callebaut  Food producers (357)  Switzerland  33.70  24.5  3,290  1.0  6.8 
Industrial machinery 
914  Timken  USA  33.66  ­14.5  2,473  1.4  ­3.9 
(2757) 
915  Nihon Unisys  Computer services (9533)  Japan  33.65  ­10.1  2,322  1.4  ­4.0 
Electrical components & 
915  A123 Systems  USA  33.65  30.7  63  53.0  ­94.4 
equipment (2733) 
917  Cabot Microelectronics  Semiconductors (9576)  USA  33.56  ­2.0  203  16.5  5.5 
918  Toagosei  Chemicals (135)  Japan  33.48  ­5.9  1,048  3.2  5.8 
919  Unicharm  Personal goods (376)  Japan  33.38  ­1.0  2,604  1.3  8.5 
Computer hardware 
920  3par  USA  33.14  2.6  135  24.5  ­1.7 
(9572) 
Industrial machinery 
921  WEG  Brazil  33.11  ­6.8  1,684  2.0  19.1 
(2757) 
922  Dowa  Mining (177)  Japan  33.10  ­39.5  2,597  1.3  ­7.8 
923  Orexigen Therapeutics  Biotechnology (4573)  USA  33.06  ­40.1  0  54,203.3  ­74,870.5 
924  Gentex  Automobiles & parts (335)  USA  32.85  ­9.2  380  8.7  17.1 
Magma Design 
925  Software (9537)  USA  32.77  ­31.6  86  38.2  ­4.8 
Automation 
Electronic equipment 
926  Analogic  USA  32.72  ­4.1  276  11.9  ­1.0
(2737) 

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  137 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Telecommunications 
927  Alpha Networks  Taiwan  32.67  5.6  377  8.7  5.4 
equipment (9578) 
Gas, water & multiutilities 
928  Kurita Water Industries  Japan  32.66  ­4.1  1,495  2.2  12.8 
(757) 
929  Dyax  Biotechnology (4573)  USA  32.47  ­31.6  15  215.3  ­249.8 
930  Kose  Personal goods (376)  Japan  32.44  1.2  1,334  2.4  6.8 
931  Micrel  Semiconductors (9576)  USA  32.42  ­15.3  153  21.3  11.0 
Telecommunications 
932  BigBand Networks  USA  32.36  ­14.1  97  33.3  ­7.4 
equipment (9578) 
933  Openwave Systems  Software (9537)  USA  32.35  ­8.5  134  24.2  ­43.8 
934  Rockwood  Chemicals (135)  USA  32.34  ­10.3  2,065  1.6  7.4 
Telecommunications 
935  ZyXEL Communications  Taiwan  32.32  ­2.0  251  12.9  ­0.9 
equipment (9578) 
Delta Electronics  Computer hardware 
936  Thailand  32.31  ­7.3  564  5.7  8.0 
(Tahiland)  (9572) 
937  Hanesbrands  Personal goods (376)  USA  32.27  ­0.3  2,712  1.2  5.7 
938  MicroStrategy  Software (9537)  USA  32.06  4.1  265  12.1  22.7 
939  Anadigics  Semiconductors (9576)  USA  32.04  ­15.6  98  32.7  ­40.3 
940  Vitesse Semiconductor  Semiconductors (9576)  USA  31.84  ­8.6  117  27.2  ­106.3 
941  Blackbaud  Software (9537)  USA  31.82  18.0  216  14.8  14.8 
Computer hardware 
942  Hypercom  USA  31.77  ­1.3  284  11.2  0.9 
(9572) 
Industrial metals & mining 
942  Daido Steel  Japan  31.77  ­4.6  3,988  0.8  0.4 
(175) 
Telecommunications 
944  Ascom  Switzerland  31.69  37.4  362  8.7  5.4 
equipment (9578) 
945  Entropic Communications  Semiconductors (9576)  USA  31.48  ­19.0  81  38.8  ­11.6 
Telecommunications 
946  Novatel Wireless  USA  31.29  29.2  235  13.3  1.0 
equipment (9578) 
Industrial metals & mining 
947  Japan Steel Works  Japan  31.28  22.8  1,700  1.8  13.0 
(175) 
Oil equipment, services & 
948  ION Geophysical  USA  31.26  ­9.5  293  10.7  ­22.9 
distribution (57) 
948  Semtech  Semiconductors (9576)  USA  31.26  8.3  200  15.7  11.0 
Cheng Shin Rubber 
950  Automobiles & parts (335)  Taiwan  31.16  ­4.7  1,841  1.7  20.6 
Industry 
Oil equipment, services & 
951  Oil and Natural Gas  India  31.08  12.4  15,665  0.2  26.7 
distribution (57) 
Corel (now part of Corel 
952  Holdings LP, Cayman  Software (9537)  Canada  31.02  ­0.4  187  16.6  8.1 
Islands) 
Household goods & home 
953  Snap­on  USA  31.01  ­16.0  1,659  1.9  10.5 
construction (372) 
954  Amkor Technology  Semiconductors (9576)  USA  30.98  ­20.9  1,519  2.0  10.5 
955  Siegfried  Pharmaceuticals (4577)  Switzerland  30.89  ­13.7  191  16.2  ­12.1

138  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
Health care equipment & 
956  Integra Lifesciences  USA  30.86  ­26.8  476  6.5  14.0 
services (453) 
957  AEterna Zentaris  Biotechnology (4573)  Canada  30.82  ­23.0  44  69.9  ­37.9 
Industrial machinery 
958  Nabtesco  Japan  30.76  0.7  1,184  2.6  5.4 
(2757) 
Commercial vehicles & 
959  ISEKI  Japan  30.75  5.5  1,120  2.7  0.6 
trucks (2753) 
Nomura Research 
960  Computer services (9533)  Japan  30.73  ­16.5  2,555  1.2  13.4 
Institute 
961  MeadWestvaco  General industrials (272)  USA  30.67  ­27.9  4,216  0.7  9.3 
Telecommunications 
961  EchoStar  USA  30.67  9.3  1,327  2.3  16.1 
equipment (9578) 
963  Valeant Pharmaceuticals  Pharmaceuticals (4577)  USA  30.65  ­54.7  579  5.3  29.0 
964  Stanley Electric  Automobiles & parts (335)  Japan  30.60  ­13.6  2,121  1.4  7.2 
965  Aspen Technology  Software (9537)  USA  30.56  ­4.6  217  14.1  14.2 
966  Deltek  Software (9537)  USA  30.41  ­5.5  185  16.4  14.8 
Computer hardware 
967  Advantech  Taiwan  30.38  16.3  334  9.1  12.4 
(9572) 
968  Ariba  Computer services (9533)  USA  30.31  ­16.8  236  12.8  4.6 
RiskMetrics (now part of 
969  Support services (279)  USA  30.29  4.5  211  14.3  22.1 
MSCI) 
970  Stats ChipPAC  Semiconductors (9576)  Singapore  30.22  14.6  924  3.3  3.8 
Advanced Energy  Electrical components & 
971  USA  30.15  ­21.3  130  23.2  ­52.6 
Industries  equipment (2733) 
Silicon Storage 
972  Technology (now part of  Semiconductors (9576)  USA  30.08  ­26.8  176  17.1  ­3.7 
Microchip Technology) 
973  Kikkoman  Food producers (357)  Japan  30.06  7.0  3,089  1.0  3.7 
Computer hardware 
974  MICROS Systems  USA  30.04  2.5  636  4.7  15.6 
(9572) 
975  Zarlink Semiconductor  Semiconductors (9576)  Canada  29.95  ­6.6  153  19.5  8.7 
Telecommunications 
976  TravelSky Technology  China  29.83  ­1.2  267  11.2  31.3 
equipment (9578) 
977  Cavium Networks  Semiconductors (9576)  USA  29.75  57.0  71  42.2  ­21.1 
978  Dong­A Pharmaceutical  Pharmaceuticals (4577)  South Korea  29.64  14.9  479  6.2  12.4 
979  Tsumura  Pharmaceuticals (4577)  Japan  29.63  ­9.4  674  4.4  16.8 
980  IDB  General industrials (272)  Israel  29.62  ­21.5  6,486  0.5  9.9 
Westinghouse Air Brake  Commercial vehicles & 
981  USA  29.55  8.7  977  3.0  12.9 
Technologies  trucks (2753) 
Mercury Computer  Computer hardware 
982  USA  29.53  ­22.7  132  22.4  4.5 
Systems  (9572) 
983  Taiyo Nippon Sanso  Oil & gas producers (53)  Japan  29.47  35.6  3,711  0.8  5.9 
984  Miraca  Pharmaceuticals (4577)  Japan  29.45  ­11.7  1,088  2.7  10.4 
985  Affymax  Biotechnology (4573)  USA  29.44  ­23.7  80  36.8  ­68.6

The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard  139 
R&D/Net  Operating 
R&D Investment  Net Sales 
Sales ratio  Profit 

change 
2009  2009  2009  2009 
09/08 
% of Net 
Rank  Company  ICB Sector  Country  €m  %  €m  % 
Sales 
Top 1000 
279,322.91  ­1.6  7,165,241  3.9  7.9 
Companies 

1000  998  999  998  998 


number of companies for calculation 
985  Mellanox Technologies  Semiconductors (9576)  Israel  29.44  6.9  81  36.4  16.0 
987  XOMA  Biotechnology (4573)  USA  29.42  ­31.6  69  42.9  15.0 
988  Fortinet  Software (9537)  USA  29.41  13.9  176  16.7  10.1 
989  Nucleus Software Exports  Software (9537)  India  29.38  ­11.9  44  67.2  15.4 
Aruze (now Universal 
990  Travel & leisure (575)  Japan  29.33  ­35.8  150  19.6  ­48.9 
Entertainment) 
991  Verenium  Biotechnology (4573)  USA  29.28  ­2.0  46  63.7  ­113.8 
991  Arbitron  Media (555)  USA  29.28  1.4  268  10.9  16.2 
993  Crown  General industrials (272)  USA  29.27  ­10.6  5,532  0.5  9.1 
Commercial vehicles & 
994  Bucyrus International  USA  29.21  14.7  1,848  1.6  18.0 
trucks (2753) 
Computer hardware 
995  RadiSys  USA  29.19  ­15.1  212  13.8  ­0.6 
(9572) 
Commercial vehicles & 
996  First Tractor  China  29.05  82.6  916  3.2  3.5 
trucks (2753) 
997  Cosmo Oil  Oil & gas producers (53)  Japan  28.92  0.6  25,666  0.1  ­3.1 
998  Microsemi  Semiconductors (9576)  USA  28.88  ­7.9  316  9.1  ­2.2 
Industrial machinery 
999  Tsubakimoto Chain  Japan  28.80  4.5  1,059  2.7  6.2 
(2757) 
1000  RPM International  Chemicals (135)  USA  28.78  3.0  2,378  1.2  9.4

140  The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
European Commission 

EUR ….. EN – Joint Research Centre – Institute for Prospective Technological Studies 
Title: The 2010 EU Industrial R&D Investment Scoreboard 
Author: Héctor Hernández Guevara, Alexander Tübke, Fernando Hervás, Michele Cincera 
Luxembourg: Publications Office of the European Union 
2010 
EUR – Scientific and Technical Research series – ISSN 1018­5593 
ISBN X­XXXX­XXXX­X 
DOI XXXXX 

Abstract 

The 2010 "EU Industrial R&D Investment Scoreboard" presents information on the top 1000 EU companies and 
1000 non­EU companies investing in R&D in their latest reporting year. The Scoreboard includes data on R&D 
investment  along  with  other  economic  and  financial  data  from  the  last  four  financial  years.  The  data  for  the 
Scoreboard  are  taken  from  the  companies’  latest  published  accounts,  i.e.  the  2009  fiscal  year  accounts.  The 
global  economic  and  financial  crisis  that  started  in  2008  and  hit  companies  worldwide  is  fully  reflected  in  the 
company accounts used for the 2010 Scoreboard. 
The report examines overall levels of R&D investment, the performance of the EU and non­EU companies, and 
the main changes that took place last year. It comprises the performance of individual companies among the top 
R&D investors, in particular those with significant R&D growth and analyses the main indicators of the company 
data  aggregated  by  industrial  sectors  and  world  regions  respectively,  with  comparisons  between  the  EU 
companies and their main competitors. A supplementary analysis about the characterisation of the Scoreboard 
companies according to their age of foundation and how it correlates with their R&D is also included. 

How to obtain EU publications 

Our priced publications are available from EU Bookshop (http://bookshop.europa.eu), where you can place 
an order with the sales agent of your choice. 

The Publications Office has a worldwide network of sales agents. You can obtain their contact details by 
sending a fax to (352) 29 29­42758.
AA­ BB­ XXXXX­ LL­ C
The mission of the Joint Research Centre is to provide customer­driven scientific and technical 
support for the conception, development, implementation and monitoring of European Union policies. 
As a service of the European Commission, the Joint Research Centre functions as a reference centre 
of science and technology for the Union. Close to the policy­making process, it serves the common 
interest of the Member States, while being independent of special interests, whether private or 
national.