Ferbasa Itr 3T19

ITR - Informações Trimestrais - 30/09/2019 - CIA FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA Versão : 1
Índice
Dados da Empresa
Composição do Capital 1
Proventos em Dinheiro 2
DFs Individuais
Balanço Patrimonial Ativo 3
Balanço Patrimonial Passivo 4
Demonstração do Resultado 6
Demonstração do Resultado Abrangente 8
Demonstração do Fluxo de Caixa 9
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2019 à 30/09/2019 11
DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 12
Demonstração do Valor Adicionado 13
DFs Consolidadas
Balanço Patrimonial Ativo 14
Balanço Patrimonial Passivo 15
Demonstração do Resultado 17
Demonstração do Resultado Abrangente 19
Demonstração do Fluxo de Caixa 20
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2019 à 30/09/2019 22
DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 23
Demonstração do Valor Adicionado 24
Comentário do Desempenho 25
Notas Explicativas 45
Pareceres e Declarações
Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 72
Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 73
Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 74

Dados da Empresa / Composição do Capital
Número de Ações Trimestre Atual

(Unidades) 30/09/2019
Do Capital Integralizado
Ordinárias 29.440.000
Preferenciais 58.880.000
Total 88.320.000
Em Tesouraria
Ordinárias 40.000
Preferenciais 3.183.300
Total 3.223.300
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Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro
Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação
(Reais / Ação)
Reunião do Conselho de 18/12/2018 Juros sobre Capital Próprio 22/01/2019 Ordinária 0,09222
Administração
Reunião do Conselho de 18/12/2018 Juros sobre Capital Próprio 22/01/2019 Preferencial 0,10145
Administração
Assembléia Geral Ordinária 23/04/2019 Dividendo 20/05/2019 Ordinária 0,22059
Assembléia Geral Ordinária 23/04/2019 Dividendo 20/05/2019 Preferencial 0,24265
Administração
Administração
Administração
Administração
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DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Trimestre Atual Exercício Anterior
Conta 30/09/2019 31/12/2018
1 Ativo Total 2.456.248 2.292.764
1.01 Ativo Circulante 816.172 783.823
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 81.048 157.075
1.01.02 Aplicações Financeiras 143.500 110.132
1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do 143.500 110.132
Resultado
1.01.03 Contas a Receber 103.196 128.622
1.01.03.01 Clientes 103.196 128.622
1.01.04 Estoques 337.089 313.016
1.01.06 Tributos a Recuperar 117.905 17.415
1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 117.905 17.415
1.01.07 Despesas Antecipadas 2.039 3.272
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 31.395 54.291
1.01.08.03 Outros 31.395 54.291
1.01.08.03.01 Outros ativos 17.103 15.848
1.01.08.03.02 Adiantamento a fornecedor de energia 14.292 13.356
1.01.08.03.03 Instrumentos financeiros de Hedge 0 25.087
1.02 Ativo Não Circulante 1.640.076 1.508.941
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 329.351 247.234
1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do 2.617 0
Resultado
1.02.01.05 Estoques 610 377
1.02.01.06 Ativos Biológicos 181.327 199.408
1.02.01.07 Tributos Diferidos 10.218 0
1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 10.218 0
1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 134.579 47.449
1.02.01.10.03 Impostos a Recuperar 104.370 5.422
1.02.01.10.04 Depósitos Judiciais 9.419 10.796
1.02.01.10.07 Outros Créditos 534 534
1.02.02 Investimentos 582.750 591.627
1.02.02.01 Participações Societárias 582.750 591.627
1.02.02.01.02 Participações em Controladas 582.672 591.549
1.02.02.01.04 Outros Investimentos 78 78
1.02.03 Imobilizado 726.831 668.265
1.02.03.01 Imobilizado em Operação 625.957 634.693
1.02.03.02 Direito de Uso em Arrendamento 35.445 0
1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 65.429 33.572
1.02.04 Intangível 1.144 1.815
1.02.04.01 Intangíveis 1.144 1.815
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DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Conta 30/09/2019 31/12/2018
2 Passivo Total 2.456.248 2.292.764
2.01 Passivo Circulante 250.083 224.150
2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 69.507 75.091
2.01.01.01 Obrigações Sociais 30.981 19.865
2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 38.526 55.226
2.01.02 Fornecedores 59.423 56.226
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 58.605 56.226
2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 818 0
2.01.03 Obrigações Fiscais 53.485 21.144
2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 47.029 6.335
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 39.075 0
2.01.03.01.02 IPI a Recolher 1.913 1.873
2.01.03.01.03 IRRF a Recolher 1.266 2.324
2.01.03.01.04 PIS a Recolher 743 302
2.01.03.01.05 COFINS a Recolher 3.431 1.403
2.01.03.01.06 Outros Impostos Federais 601 433
2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 6.098 14.351
2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 358 458
2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 18.469 18.030
2.01.04.01 Empréstimos e Financiamentos 18.469 18.030
2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 18.469 18.030
2.01.05 Outras Obrigações 49.199 53.659
2.01.05.02 Outros 49.199 53.659
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 0 8.361
2.01.05.02.04 Instrumentos Financeiros de Hedge 22.076 0
2.01.05.02.05 Outras obrigações 10.773 5.744
2.01.05.02.06 Obrigações por aquisição de controlada 0 39.554
2.01.05.02.07 Arrendamento a pagar 16.350 0
2.02 Passivo Não Circulante 347.326 325.293
2.02.02.02 Outros 26.046 137.182
2.02.02.02.05 Obrigações com aquisição de controlada 7.249 137.182
2.02.02.02.06 Instrumentos Financeiros de Hedge 331 0
2.02.03 Tributos Diferidos 0 10.655
2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 0 10.655
2.02.04 Provisões 151.141 131.324
2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 135.908 119.031
2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 44.533 42.369
2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 5.617 6.044
2.02.04.01.03 Provisões para Benefícios a Empregados 82.668 67.586
2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 3.090 3.032
2.02.04.02 Outras Provisões 15.233 12.293
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DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Conta 30/09/2019 31/12/2018
2.02.04.02.03 Provisões para Passivos Ambientais e de Desativação 15.233 12.293
2.03 Patrimônio Líquido 1.858.839 1.743.321
2.03.01 Capital Social Realizado 1.225.444 1.225.444
2.03.04 Reservas de Lucros 453.107 473.107
2.03.04.01 Reserva Legal 105.377 105.377
2.03.04.04 Reserva de Lucros a Realizar 49.595 49.595
2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 204.980 224.980
2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 118.909 118.909
2.03.04.09 Ações em Tesouraria -25.754 -25.754
2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 172.089 0
2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 8.199 44.770
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DFs Individuais / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Trimestre Atual Acumulado do Atual Igual Trimestre do Acumulado do Exercício
Conta 01/07/2019 à 30/09/2019 Exercício Exercício Anterior Anterior
01/01/2019 à 30/09/2019 01/07/2018 à 30/09/2018 01/01/2018 à 30/09/2018
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 287.505 925.594 366.200 1.040.022
3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -259.224 -734.986 -216.201 -657.445
3.02.01 Custo dos Bens Vendidos -283.334 -759.096 -216.201 -657.445
3.02.02 Ativos Biológicos 24.110 24.110 0 0
3.03 Resultado Bruto 28.281 190.608 149.999 382.577
3.04 Despesas/Receitas Operacionais 61.907 -25.280 33.288 -42.156
3.04.01 Despesas com Vendas -4.254 -9.466 -2.964 -8.478
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -38.244 -93.109 -35.946 -95.949
3.04.02.01 Gerais e administrativas -17.214 -50.958 -14.883 -49.485
3.04.02.02 Honorários dos administradores -6.600 -19.524 -6.066 -17.313
3.04.02.03 Participações nos lucros (empregados) -14.430 -22.627 -14.997 -29.151
3.04.04 Outras Receitas Operacionais 144.453 151.682 93.850 115.289
3.04.05 Outras Despesas Operacionais -44.561 -65.868 -21.446 -46.615
3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 4.513 -8.519 -206 -6.403
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 90.188 165.328 183.287 340.421
3.06 Resultado Financeiro 88.962 102.682 -8.482 1.482
3.06.01 Receitas Financeiras 100.327 130.086 13.198 34.364
3.06.01.01 Instrumentos financeiros de hedge 9.248 24.740 1.490 1.490
3.06.01.02 Outras receitas financeiras 91.079 105.346 11.708 32.874
3.06.02 Despesas Financeiras -11.365 -27.404 -21.680 -32.882
3.06.02.01 Instrumentos financeiros de hedge -399 -1.826 -10.432 -11.180
3.06.02.02 Outras despesas financeiras -10.966 -25.578 -11.248 -21.702
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 179.150 268.010 174.805 341.903
3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -34.551 -45.750 -25.648 -53.009
3.08.01 Corrente -46.486 -47.784 -9.878 -28.156
3.08.02 Diferido 11.935 2.034 -15.770 -24.853
3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 144.599 222.260 149.157 288.894
3.11 Lucro/Prejuízo do Período 144.599 222.260 149.157 288.894
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DFs Individuais / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/07/2018 à 30/09/2018 01/01/2018 à 30/09/2018
3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)
3.99.01 Lucro Básico por Ação
3.99.01.01 ON 1,59485 2,45141 1,64510 3,18634
3.99.01.02 PN 1,75434 2,69655 1,80960 3,50498
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DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/07/2018 à 30/09/2018 01/01/2018 à 30/09/2018
4.01 Lucro Líquido do Período 144.599 222.260 149.157 288.894
4.02 Outros Resultados Abrangentes -38.726 -36.571 5.376 -7.029
4.02.02 Valor justo instrumentos financeiros em aberto -33.502 -31.347 5.376 -7.029
4.02.03 Atuarial -5.224 -5.224 0 0
4.03 Resultado Abrangente do Período 105.873 185.689 154.533 281.865
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DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Acumulado do Atual Acumulado do Exercício
Conta Exercício Anterior
01/01/2019 à 30/09/2019 01/01/2018 à 30/09/2018
6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 144.342 244.121
6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 244.540 354.336
6.01.01.01 Lucro líquido do período 222.260 288.894
6.01.01.02 Juros e var. monet e cambiais liq. dos ativos e passivos 8.745 1.744
6.01.01.03 Depreciações, amortizações e exaustões (minas) 47.082 41.761
6.01.01.04 Exaustão ativo biológico 26.184 20.346
6.01.01.05 Variação valor justo dos ativos biológicos -24.110 0
6.01.01.06 Equivalência patrimonial 8.519 6.403
6.01.01.08 Impostos diferidos -2.034 24.853
6.01.01.09 Constituição(reversão) de prov. p/ contingências 1.001 2.917
6.01.01.12 Provisão para participação de empregados 31.102 36.636
6.01.01.13 Benefício pós-emprego 7.166 7.567
6.01.01.15 Outros -382 -1.642
6.01.01.16 Atualização monetária (Exclusão do ICMS na base do PIS e -80.993 0
COFINS)
6.01.01.17 Compra vantajosa 0 -75.143
6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -100.198 -110.215
6.01.02.01 Contas a receber de clientes 25.968 -8.267
6.01.02.02 Estoques 13.362 -74.065
6.01.02.03 Impostos a recuperar -117.228 721
6.01.02.04 Juros recebidos 143 160
6.01.02.05 Adiantamento fornecedor energia 10.441 9.931
6.01.02.06 Outros ativos -6.975 -5.315
6.01.02.07 Fornecedores 3.582 -6.693
6.01.02.08 Impostos, taxas e contrib. sociais -6.871 6.810
6.01.02.09 Imposto de renda e contribuição a pagar 50.782 28.991
6.01.02.10 Impostos de renda e contribuições pagos -11.707 -28.027
6.01.02.11 Salários e encargos sociais -36.686 -29.590
6.01.02.12 Juros pagos -19.819 -3.517
6.01.02.13 Outros passivos 4.502 -1.354
6.01.02.14 Arrendamento a pagar -9.692 0
6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -266.048 -46.244
6.02.01 Aquisição de imobilizado e intangível -62.303 -40.641
6.02.02 Ativo biológico -19.851 -17.290
6.02.03 Recebimento pela venda de imobilizado 0 342
6.02.04 Resgate (aplicação) financeira -28.996 335.022
6.02.07 Dividendos recebidos 575 1.594
6.02.11 Aquisição de controlada -163.473 -321.371
6.02.12 Aporte de capital 0 -3.900
6.02.13 Redução de capital 8.000 0
6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 45.679 -74.802
6.03.03 Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio -78.532 -76.064
6.03.04 Empréstimos e financiamentos 137.000 31.672
6.03.05 Pagamentos de empréstimos e financiamentos -12.789 -30.410
6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -76.027 123.075
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DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/01/2018 à 30/09/2018
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 157.075 77.758
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 81.048 200.833
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DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 30/09/2019
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Outros Resultados Patrimônio Líquido
Conta Integralizado Opções Outorgadas e Acumulados Abrangentes
Ações em Tesouraria
5.01 Saldos Iniciais 1.225.444 0 473.107 0 44.770 1.743.321
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.225.444 0 473.107 0 44.770 1.743.321
5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 -20.000 -50.171 0 -70.171
5.04.06 Dividendos 0 0 -20.000 0 0 -20.000
5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -50.171 0 -50.171
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 222.260 -36.571 185.689
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 222.260 0 222.260
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -36.571 -36.571
5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -31.347 -31.347
5.05.02.06 Ajustes Atuarial 0 0 0 0 -5.224 -5.224
5.07 Saldos Finais 1.225.444 0 453.107 172.089 8.199 1.858.839
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DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Outros Resultados Patrimônio Líquido
Conta Integralizado Opções Outorgadas e Acumulados Abrangentes
5.01 Saldos Iniciais 1.225.444 -25.754 286.696 0 30.674 1.517.060
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.225.444 -25.754 286.696 0 30.674 1.517.060
5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 0 -55.833 0 -55.833
5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -55.833 0 -55.833
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 288.894 -7.029 281.865
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 288.894 0 288.894
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -7.029 -7.029
5.05.02.06 Instrumentos financeiros - Hedge Accounting 0 0 0 0 -7.029 -7.029
5.07 Saldos Finais 1.225.444 -25.754 286.696 233.061 23.645 1.743.092
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DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/01/2018 à 30/09/2018
7.01 Receitas 1.265.924 1.347.784
7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 1.088.277 1.232.495
7.01.02 Outras Receitas 177.647 115.289
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -698.111 -566.790
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -225.919 -250.620
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -472.192 -316.170
7.03 Valor Adicionado Bruto 567.813 780.994
7.04 Retenções -73.266 -62.107
7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -73.266 -62.107
7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 494.547 718.887
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 121.567 27.962
7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -8.519 -6.403
7.06.02 Receitas Financeiras 130.086 34.365
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 616.114 746.849
7.08 Distribuição do Valor Adicionado 616.114 746.849
7.08.01 Pessoal 216.170 212.845
7.08.01.01 Remuneração Direta 152.242 146.344
7.08.01.02 Benefícios 52.681 56.623
7.08.01.03 F.G.T.S. 11.247 9.878
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 142.140 203.235
7.08.02.01 Federais 115.172 133.650
7.08.02.02 Estaduais 26.171 68.686
7.08.02.03 Municipais 797 899
7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 35.544 41.875
7.08.03.01 Juros 35.544 41.875
7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 222.260 288.894
7.08.04.01 Juros sobre o Capital Próprio 50.171 55.833
7.08.04.02 Dividendos 20.000 0
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 152.089 233.061
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DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo
(Reais Mil)
Conta 30/09/2019 31/12/2018
1 Ativo Total 2.805.564 2.659.910
1.01 Ativo Circulante 859.558 810.408
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 112.640 182.113
1.01.02 Aplicações Financeiras 143.500 110.132
Resultado
1.01.03 Contas a Receber 112.004 135.943
1.01.03.01 Clientes 112.004 135.943
1.01.04 Estoques 337.089 313.126
1.01.06 Tributos a Recuperar 119.661 18.506
1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 119.661 18.506
1.01.07 Despesas Antecipadas 2.039 3.272
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 32.625 47.316
1.01.08.03 Outros 32.625 47.316
1.01.08.03.01 Outros ativos 18.333 8.873
1.01.08.03.03 Instrumentos Financeiros de Hedge 0 25.087
1.02 Ativo Não Circulante 1.946.006 1.849.502
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 392.993 327.420
Resultado
1.02.01.05 Estoques 610 377
1.02.01.06 Ativos Biológicos 181.327 199.408
1.02.01.07 Tributos Diferidos 8.663 0
1.02.01.07.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 8.663 0
1.02.01.10 Outros Ativos Não Circulantes 134.686 48.705
1.02.01.10.03 Impostos a Recuperar 104.370 5.422
1.02.01.10.04 Depósitos Judiciais 9.515 12.041
1.02.01.10.06 Adiantamento a Fornecedor de Energia 20.256 30.697
1.02.01.10.07 Outros Créditos 545 545
1.02.02 Investimentos 124 124
1.02.02.01 Participações Societárias 124 124
1.02.02.01.05 Outros Investimentos 124 124
1.02.03 Imobilizado 1.540.396 1.508.277
1.02.03.01 Imobilizado em Operação 1.432.237 1.470.358
1.02.03.01.01 Imobilizado em Operação 1.432.237 1.470.358
1.02.03.02 Direito de Uso em Arrendamento 42.726 0
1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 65.433 37.919
1.02.04 Intangível 12.493 13.681
1.02.04.01 Intangíveis 12.493 13.681
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DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Conta 30/09/2019 31/12/2018
2 Passivo Total 2.805.564 2.659.910
2.01 Passivo Circulante 285.728 260.073
2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 69.530 75.131
2.01.01.01 Obrigações Sociais 30.981 19.865
2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 38.549 55.266
2.01.02 Fornecedores 61.110 61.084
2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 60.292 61.084
2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 818 0
2.01.03 Obrigações Fiscais 54.494 22.968
2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 48.034 8.159
2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 39.339 1.046
2.01.03.01.02 IPI a Recolher 1.913 1.873
2.01.03.01.03 IRRF a Recolher 1.371 2.513
2.01.03.01.04 PIS a Recolher 852 306
2.01.03.01.05 COFINS a Recolher 3.940 1.957
2.01.03.01.06 Outros Impostos Federais 619 464
2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 6.098 14.351
2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 362 458
2.01.05.02 Outros 53.151 55.163
2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 0 8.454
2.01.05.02.04 Instrumentos Financeiros de Hedge 22.076 0
2.01.05.02.05 Outras obrigações 11.246 6.153
2.01.05.02.06 Conta Resarcimento CCEE 2.812 1.002
2.01.05.02.08 Obrigações com aquisição de controlada 0 39.554
2.01.06 Provisões 1.075 1.656
2.02 Passivo Não Circulante 654.924 650.722
2.02.02.02 Outros 39.447 145.603
2.02.02.02.04 Impostos e Contribuições Sociais 87 87
2.02.02.02.05 Conta Resarcimento CCEE 7.165 8.334
2.02.02.02.06 Obrigações com aquisição de controlada 7.249 137.182
2.02.02.02.07 Instrumentos Financeiros de Hedge 331 0
2.02.02.02.08 Arrendamentos a pagar 24.615 0
2.02.03 Tributos Diferidos 0 12.210
2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 0 12.210
2.02.04 Provisões 158.635 140.165
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DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo
(Reais Mil)
Conta 30/09/2019 31/12/2018
2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 135.908 119.031
2.02.04.01.01 Provisões Fiscais 44.533 42.369
2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 5.617 6.044
2.02.04.01.03 Provisões para Benefícios a Empregados 82.668 67.586
2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 3.090 3.032
2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 1.864.912 1.749.115
2.03.01 Capital Social Realizado 1.225.444 1.225.444
2.03.04 Reservas de Lucros 453.107 473.107
2.03.04.01 Reserva Legal 105.377 105.377
2.03.04.04 Reserva de Lucros a Realizar 49.595 49.595
2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 204.980 224.980
2.03.04.07 Reserva de Incentivos Fiscais 118.909 118.909
2.03.04.09 Ações em Tesouraria -25.754 -25.754
2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 172.089 0
2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial 8.199 44.770
2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 6.073 5.794
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DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/07/2018 à 30/09/2018 01/01/2018 à 30/09/2018
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 317.399 992.875 393.054 1.090.055
3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -275.076 -780.349 -231.781 -688.588
3.02.01 Custo dos Bens Vendidos -299.186 -804.459 -231.781 -688.588
3.02.02 Ativos Biológicos 24.110 24.110 0 0
3.03 Resultado Bruto 42.323 212.526 161.273 401.467
3.04 Despesas/Receitas Operacionais 53.867 -27.873 30.858 -44.053
3.04.01 Despesas com Vendas -4.254 -9.466 -2.964 -8.478
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -40.553 -101.195 -38.440 -101.617
3.04.02.01 Gerais e administrativas -18.675 -56.567 -16.505 -53.236
3.04.02.02 Honorários dos administradores -7.448 -22.001 -6.938 -19.230
3.04.02.03 Paticipações nos lucros (empregados) -14.430 -22.627 -14.997 -29.151
3.04.04 Outras Receitas Operacionais 144.467 152.359 93.850 115.289
3.04.05 Outras Despesas Operacionais -45.793 -69.571 -21.588 -49.247
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 96.190 184.653 192.131 357.414
3.06 Resultado Financeiro 83.313 84.094 -15.822 -12.495
3.06.01 Receitas Financeiras 101.722 134.442 14.860 38.455
3.06.01.01 Instrumentos financeiros de hedge 9.248 24.740 1.490 1.490
3.06.01.02 Outras receitas financeiras 92.474 109.702 13.370 36.965
3.06.02 Despesas Financeiras -18.409 -50.348 -30.682 -50.950
3.06.02.01 Instrumenos financeiros de hedge -399 -1.826 -10.432 -11.180
3.06.02.02 Outras despesas financeiras -18.010 -48.522 -20.250 -39.770
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 179.503 268.747 176.309 344.919
3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -34.812 -46.208 -27.051 -55.738
3.08.01 Corrente -46.747 -48.242 -11.281 -30.885
3.08.02 Diferido 11.935 2.034 -15.770 -24.853
3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 144.691 222.539 149.258 289.181
3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 144.691 222.539 149.258 289.181
3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 144.599 222.260 149.157 288.894
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DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/07/2018 à 30/09/2018 01/01/2018 à 30/09/2018
3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 92 279 101 287
3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)
3.99.01 Lucro Básico por Ação
3.99.01.01 ON 1,59485 2,45141 1,64510 3,18634
3.99.01.02 PN 1,75434 2,69655 1,80960 3,50498
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DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/07/2018 à 30/09/2018 01/01/2018 à 30/09/2018
4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 144.691 222.539 149.258 289.181
4.02 Outros Resultados Abrangentes -38.726 -36.571 5.376 -7.029
4.02.02 Valor justo instrumentos financeiros em aberto -33.502 -31.347 5.376 -7.029
4.02.03 Atuarial -5.224 -5.224 0 0
4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 105.965 185.968 154.634 282.152
4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 105.873 185.689 154.533 281.865
4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 92 279 101 287
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DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/01/2018 à 30/09/2018
6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 162.139 256.816
6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 288.918 387.581
6.01.01.01 Lucro líquido 222.539 289.181
6.01.01.02 Juros e var. monet e cambiais liq. dos ativos e passivos 27.149 16.269
6.01.01.03 Depreciações, amortizações e exaustões (minas) 77.963 63.699
6.01.01.04 Exaustão ativo biológico 26.184 20.346
6.01.01.05 Variação valor justo dos ativos biológicos -24.110 0
6.01.01.07 Impostos diferidos -2.034 24.853
6.01.01.08 Constituição(reversão) de prov. p/ contingências 1.001 2.917
6.01.01.11 Provisão para participação de empregados 31.102 36.636
6.01.01.12 Benefício pós-emprego 7.166 7.567
6.01.01.15 Outros 2.951 1.256
6.01.01.16 Atualização monetária (Exclusão do ICMS na base do PIS e -80.993 0
COFINS)
6.01.01.17 Compra vantajosa 0 -75.143
6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -126.779 -130.765
6.01.02.01 Contas a receber de clientes 24.481 -7.181
6.01.02.02 Estoques 13.362 -74.065
6.01.02.03 Impostos a recuperar -117.876 591
6.01.02.04 Juros recebidos 143 160
6.01.02.05 Adiantamento fornecedor energia 10.441 9.931
6.01.02.06 Outros ativos -5.813 -5.255
6.01.02.07 Fornecedores 199 -7.811
6.01.02.08 Impostos, taxas e contrib sociais -7.706 6.121
6.01.02.09 Imposto de renda e contribuição a pagar 51.241 32.361
6.01.02.10 Impostos de renda e contribuições pagos -12.163 -29.836
6.01.02.11 Salários e encargos sociais -36.703 -29.590
6.01.02.12 Juros pagos -40.560 -18.542
6.01.02.13 Outros passivos 3.956 -4.470
6.01.02.14 Conta ressarcimento CCEE 641 -3.179
6.01.02.15 Arrendamento a pagar -10.422 0
6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -257.850 -45.818
6.02.01 Aquisição de imobilizado e intangível -63.243 -40.641
6.02.02 Ativo biológico -19.851 -17.290
6.02.03 Recebimento pela venda de imobilizado 0 140
6.02.04 Resgate (aplicação) financeira -11.283 337.244
6.02.11 Aquisição de controlada -163.473 -321.371
6.02.12 Aporte de capital 0 -3.900
6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 26.238 -83.504
6.03.03 Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio -78.624 -76.160
6.03.04 Empréstimos e financiamentos 137.000 31.672
6.03.05 Pagamentos de empéstimos e financiamentos -32.138 -42.916
6.03.10 Integralização de capital 0 3.900
6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -69.473 127.494
6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 182.113 105.671
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DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/01/2018 à 30/09/2018
6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 112.640 233.165
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DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 30/09/2019
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Outros Resultados Patrimônio Líquido Participação dos Não Patrimônio Líquido
Conta Integralizado Opções Outorgadas e Acumulados Abrangentes Controladores Consolidado
5.01 Saldos Iniciais 1.225.444 0 473.107 0 44.770 1.743.321 5.794 1.749.115
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.225.444 0 473.107 0 44.770 1.743.321 5.794 1.749.115
5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 -20.000 -50.171 0 -70.171 0 -70.171
5.04.06 Dividendos 0 0 -20.000 0 0 -20.000 0 -20.000
5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -50.171 0 -50.171 0 -50.171
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 222.260 -36.571 185.689 279 185.968
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 222.260 0 222.260 279 222.539
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -36.571 -36.571 0 -36.571
5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -31.347 -31.347 0 -31.347
5.05.02.06 Ajustes Atuarial 0 0 0 0 -5.224 -5.224 0 -5.224
5.07 Saldos Finais 1.225.444 0 453.107 172.089 8.199 1.858.839 6.073 1.864.912
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DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018
(Reais Mil)
Código da Descrição da Conta Capital Social Reservas de Capital, Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Outros Resultados Patrimônio Líquido Participação dos Não Patrimônio Líquido
Conta Integralizado Opções Outorgadas e Acumulados Abrangentes Controladores Consolidado
5.01 Saldos Iniciais 1.225.444 -25.754 286.696 0 30.674 1.517.060 5.498 1.522.558
5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.225.444 -25.754 286.696 0 30.674 1.517.060 5.498 1.522.558
5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 0 -55.833 0 -55.833 0 -55.833
5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -55.833 0 -55.833 0 -55.833
5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 288.894 -7.029 281.865 287 282.152
5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 288.894 0 288.894 287 289.181
5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -7.029 -7.029 0 -7.029
5.05.02.06 Instrumentos financeiros - Hedge 0 0 0 0 -7.029 -7.029 0 -7.029

Accounting
5.07 Saldos Finais 1.225.444 -25.754 286.696 233.061 23.645 1.743.092 5.785 1.748.877
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DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado
(Reais Mil)
01/01/2019 à 30/09/2019 01/01/2018 à 30/09/2018
7.01 Receitas 1.337.493 1.397.906
7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 1.159.169 1.282.617
7.01.02 Outras Receitas 178.324 115.289
7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -715.791 -577.985
7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -241.276 -261.409
7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -474.515 -316.576
7.03 Valor Adicionado Bruto 621.702 819.921
7.04 Retenções -107.461 -86.254
7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -104.147 -84.045
7.04.02 Outras -3.314 -2.209
7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 514.241 733.667
7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 134.442 38.456
7.06.02 Receitas Financeiras 134.442 38.456
7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 648.683 772.123
7.08 Distribuição do Valor Adicionado 648.683 772.123
7.08.01 Pessoal 220.709 216.791
7.08.01.01 Remuneração Direta 156.355 150.193
7.08.01.02 Benefícios 52.934 56.623
7.08.01.03 F.G.T.S. 11.420 9.975
7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 147.452 206.206
7.08.02.01 Federais 120.473 136.611
7.08.02.02 Estaduais 26.171 68.686
7.08.02.03 Municipais 808 909
7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 57.983 59.944
7.08.03.01 Juros 57.983 59.944
7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 222.539 289.182
7.08.04.01 Juros sobre o Capital Próprio 50.171 55.833
7.08.04.02 Dividendos 20.000 0
7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 152.089 233.061
7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 279 288
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Comentário do Desempenho
RESULTADOS CONSOLIDADOS 9M19
Lucro Líquido de R$ 222,5 milhões influenciado pelo trânsito em julgado da

exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS
AÇÕES
IBOVESPA: FESA3/FESA4
A Cia de Ferro Ligas da Bahia – FERBASA (B3: FESA3 e FESA4), principal fornecedora PN em circulação: 40.467,2 mil
de ferroligas do Brasil e única produtora de Ferrocromo das Américas, divulga os Valor de mercado: R$ 1.598 milhões
resultados referentes ao desempenho financeiro do terceiro trimestre de 2019,
cujas informações intermediárias individuais e consolidadas trimestrais foram RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Heron Albergaria
elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, com base na Diretor de RI
Lei das Sociedades por Ações, nas normas e pronunciamentos da Comissão de
Valores Mobiliários (CVM) e do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), já Carlos H. Temporal
contemplados os ajustes da Lei 11.638 e as mudanças advindas do padrão IFRS. Gerente de RI
+55 71 3404 3065/3023
Este documento contém declarações e informações prospectivas a respeito da www.ferbasa.com.br
FERBASA, baseadas em premissas e expectativas que poderão, ou não, se dri@ferbasa.com.br
concretizar, não sendo, portanto, garantias do desempenho futuro da Companhia.
Embora a FERBASA acredite que as premissas e expectativas utilizadas sejam AGENDA
razoáveis, advertimos aos investidores que as referidas informações estão e Teleconferência em português
18 de novembro de 2019
estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos e a outros fatores relativos às operações 13:30h (horário de Brasília)
e aos ambientes de negócios da Empresa, de forma que os resultados reais podem 11:30h (horário de NY, EUA)
diferir das projeções, expressas ou implícitas, contidas neste material. Assim, a Webcast: clique aqui
FERBASA se isenta expressamente do dever de atualizar as declarações,
prospecções e expectativas contidas neste documento.
1 DESTAQUES DOS RESULTADOS
Em milhões de reais 3T19 2T19 Δ% 3T18 Δ% 9M19 9M18 Δ%

Dólar médio praticado 3,92 3,92 - 3,86 1,6% 3,87 3,53 9,6%
Receita líquida 317,6 326,7 -2,8% 393,0 -19,2% 992,9 1.090,1 -8,9%
Custo de produtos vendidos 299,2 251,6 18,9% 231,8 29,1% 804,5 688,6 16,8%
Custo sobre receita 94,2% 77,0% 59,0% 81,0% 63,2%
EBITDA Ajustado 43,6 74,1 -41,2% 154,9 -71,9% 207,0 375,9 -44,9%
Margem EBITDA Ajustado 13,7% 22,7% 39,4% 20,8% 34,5%
Lucro Líquido 144,7 31,7 356,5% 149,2 -3,0% 222,5 289,2 -23,1%
Margem de lucro 45,6% 9,7% 38,0% 22,4% 26,5%
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Produção – Foram produzidas aproximadamente 180,0 mil toneladas de ferroligas no 9M19, representando um
decréscimo de 8,9% em relação ao 9M18, com destaque para as ligas de silício, que avançaram 11,1%, enquanto as
ligas de cromo recuaram 18,5% no mesmo período.
Volume de Vendas – Foram comercializadas 172,6 mil toneladas de ferroligas no 9M19, um recuo de 2,8% na
comparação com o 9M18, resultado influenciado pelo fraco desempenho do mercado interno, e compensado pelo
aumento de 21,0% nas vendas para o mercado externo. Registramos no 9M19 uma redução de 15,9% no saldo em
estoque de produtos acabados, já considerando o consumo interno de ferroligas.
Receita Líquida – A receita líquida totalizou R$ 992,9 milhões no 9M19, representando um decréscimo de 8,9% em
relação ao 9M18. O resultado foi impactado pela redução de 2,8% no volume de vendas e de 17,4% no preço
médio ponderado, em dólar, de nossos principais produtos entre o 9M18 e o 9M19. Como efeito compensatório,
registramos a valorização de 9,6% do dólar médio praticado no período.
Custo dos produtos vendidos – No 9M19, o CPV totalizou R$ 804,5 milhões, um aumento de 16,8% em
comparação com o 9M18, impactado pela incorporação da BW Guirapá (BWG) apenas no 2T18, pelas elevações
nos custos de energia, matérias-primas estratégicas e antecipação de provisões. Considerando apenas a relação do
CPV das ferroligas sobre sua respectiva receita líquida (%), os resultados obtidos são de 76,2% para o 9M19 e
64,5% para 9M18.
Despesas com vendas e Gerais/Administrativas – No 9M19, as despesas com vendas registraram um acréscimo de
11,8% e as despesas gerais/administrativas um decréscimo de 0,5%, totalizando um aumento geral de 0,5% em
relação ao mesmo período de 2018.
Exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/CONFIS – Conforme já comunicado pela Companhia, após o trânsito
em julgado da ação referente à ação de exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e da COFINS, registramos a
receita de R$ 197,1 milhões (sendo o efeito líquido de R$ 133,1 milhões), segregado em R$ 116,1 milhões
referente ao valor do principal em Outras Despesas/Receitas Operacionais, e R$ 81,0 milhões referente à
atualização monetária registrada no resultado financeiro. O referido crédito foi habilitado na Delegacia da Receita
Federal em Alagoinhas, Bahia. Após o deferimento da habilitação, a Companhia compensará tais créditos com
tributos federais através de Declaração de Compensação - DCOMP.
Outras Despesas/Receitas Operacionais – No 9M19, na linha “Outras despesas (receitas) operacionais”

apresentou um resultado líquido positivo (receitas) de R$ 82,8 milhões, frente à também um resultado positivo de
R$66,0 milhões registrado no mesmo período de 2018. Esse resultado foi principalmente impactado pelo registro
do crédito de ICMS, no montante de R$ 116,1 milhões (valor do principal), decorrente do trânsito em julgado da
decisão de exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e COFINS.
EBITDA Ajustado – Registramos uma geração operacional de R$ 207,0 milhões no 9M19, equivalentes a 20,8% de
margem EBITDA, sendo R$ 45,7 milhões correspondentes a BWG. O EBITDA no 9M19 apresentou uma redução de
44,9% frente ao 9M18, quando atingiu o montante de R$ 375,9 milhões e margem de 34,5%.
Resultado Financeiro e Hedge Cambial – No 9M19, o resultado financeiro foi positivo em R$ 84,1 milhões,
influenciado, pelo registro da atualização monetária de R$ 81,0 milhões referente à decisão transitada em julgado
da exclusão do ICMS da base de cálculo de PIS e da COFINS. O resultado financeiro da BW Guirapá foi negativo em
R$ 20,4 milhões. No caso do Hedge Cambial (NDFs liquidadas), registramos um resultado positivo de R$ 22,9
milhões.
PÁGINA: 26 de 74
Caixa e Equivalentes de Caixa e Aplicação Financeira – No 9M19, consolidamos um consumo de R$ 47,4 milhões,
influenciado pela redução do lucro, pelos investimentos e pela distribuição de proventos. Além disso, merecem
atenção os juros pagos e a amortização de empréstimos da BW Guirapá junto ao BNDES. Conforme já comunicado
pela Companhia, registramos a liquidação antecipada do saldo devedor da Ferbasa junto ao Santander e Brazil
Wind, no valor de R$ 137,0 milhões, o qual seria pago em 02(duas) parcelas anuais (2020 e 2021), a um custo
financeiro de CDI +1% a.a. Sem incorrer em penalidades ou qualquer compensação financeira, uma nova dívida, de
mesmo valor, foi assumida com o Banco Bradesco S.A., a um custo financeiro de CDI +0,7% a.a. e que será paga em
05 (cinco) parcelas anuais (2020 a 2024). Registramos, ainda, uma diminuição de 7,7% da dívida líquida no 3T19,
diante de 31 de dezembro de 2018, e finalizamos com um saldo de caixa e equivalentes de caixa e aplicação
financeira de R$ 323,8 milhões.
Lucro Líquido – O lucro do 9M19 totalizou R$ 222,5 milhões, representando uma redução de 23,1% em relação ao
mesmo período de 2018, resultado influenciado pelos efeitos supracitados e que serão melhor detalhados nas
seções seguintes desse relatório.
CAPEX – No 9M19 tivemos investimento de R$ 83,1 milhões, representando um aumento de 43,5% em relação ao
registrado no 9M18, ocasionado pela maior velocidade de implementação dos projetos no ano corrente.
2 PERFIL CORPORATIVO
A FERBASA exerce atividades nas áreas de mineração, metalurgia, geração de energia elétrica renovável e produção
florestal. Através de um trabalho sólido, tornou-se referência nacional em produção de ferroligas e mantém uma
destacada presença no campo da responsabilidade socioambiental, mediante uma atuação consciente e ativa em
prol de melhorias no entorno das regiões onde mantém suas atividades e de uma rigorosa gestão dos impactos
ambientais decorrentes das suas operações.
Única produtora integrada de ferrocromo das Américas, a FERBASA possui como principais produtos as ligas de
ferrocromo alto carbono (FeCrAC), ferrocromo baixo carbono (FeCrBC), ferrosilício 75 (FeSi 75), ferrosilício 75 alta
pureza (FeSi HP) e ferrossilício cromo (FeSiCr), destinadas, principalmente, ao setor siderúrgico e à produção de
aços inoxidáveis e especiais. A Companhia também é detentora da maior parte das reservas brasileiras de cromita,
principal matéria-prima utilizada na fabricação das ligas de ferrocromo, contando com dois grupamentos mineiros
situados na região Centro-Norte da Bahia: a mina de Pedrinhas, em Campo Formoso-BA, onde a FERBASA iniciou as
suas atividades em 1961, funciona até os dias atuais com o método de lavra a céu aberto; e a mina de Ipueira,
situada no município de Andorinha-BA, cujas atividades foram iniciadas em 1973 e atualmente opera com lavra
subterrânea, sendo considerada uma das minas mais modernas do País em termos de tecnologia e segurança.
A forma com que a FERBASA conduz as questões ambientais resulta no reconhecimento de seus dois grupamentos
mineiros como referências nas ações de recuperação de áreas exploradas com espécies nativas. Em relação às
barragens da Companhia, ressaltamos que seu monitoramento é pautado em uma gestão permanente de
diagnóstico, focado na minimização dos riscos envolvidos em todos os processos relacionados, e está aderente às
determinações legais desta matéria.
Além dos dois grupamentos mineiros, a Companhia conta também com uma planta voltada à produção de cal
virgem e mais quatro minas de quartzo na região Nordeste do Estado, cujos produtos são destinados, em grande
parte, ao seu parque industrial localizado em Pojuca/BA, onde estão instalados 14 fornos elétricos destinados à
produção de ligas de cromo e silício. A unidade mantém seus processos dentro de elevados padrões de qualidade,
segurança e controle ambiental, mediante a realização de investimentos consistentes em projetos voltados à
mitigação dos impactos derivados de suas operações, com destaque para o fato de todos os fornos serem
equipados com filtros de manga, cuja função é neutralizar a emissão de material particulado na atmosfera.
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Quanto às atividades florestais, a Companhia dispõe de uma área total de, aproximadamente, 64 mil hectares, dos
quais 25 mil são plantados com florestas de eucalipto, destinados à produção de biorredutor em fornos
mecanizados, insumo utilizado no processo de transformação das ferroligas. A manutenção de 45% das reservas de
mata nativa (incluindo reserva legal, áreas de preservação permanente e áreas não averbadas) vai além do limite
determinado por lei, que exige o mínimo de 20% da área total. Esse ativo florestal excedente engloba a
manutenção de mais de 1.200 hectares de áreas aprovadas como Reserva Particular do Patrimônio Natural (RPPN)
– Unidades de Conservação de Proteção Integral em caráter de perpetuidade, além das nascentes, margens de rios,
taludes acentuados e os aceiros.
Ainda sobre os recursos renováveis, o Complexo Eólico BW Guirapá, adquirido no ano passado pela FERBASA, tem
sua geração de energia elétrica integralmente destinada ao Ambiente de Contratação Regulado (ACR), conforme
Contrato de Venda de Energia (PPA – Power Purchase Agreement) de 20 anos firmado por meio do Leilão de
Energia de Reserva, realizado em 2011 e que se encerrará em junho de 2034, cujas renovações tarifárias anuais
estão previstas para julho de cada ano. Pelas características sazonais do modelo de negócio, a cada quatro anos, no
mesmo período de renovação da tarifa, o Governo reajusta também a garantia física do contrato, aproximando-a
da realidade de produção do Complexo. Como resultado, em julho de 2018, após reconciliação do PPA, a garantia
física do primeiro quadriênio (2014 a 2018) foi reduzida de 80,9 MW para 78,8 MW neste segundo quadriênio
(2018 a 2022).
3 MERCADO E AMBIENTE DE NEGÓCIO
No 3º trimestre de 2019, segundo dados da WSA (World Steel Association), a produção mundial de aço bruto
aumentou 2,6% em relação ao 3º trimestre do ano anterior, atingindo 468,4 Mt. A Ásia aumentou sua produção em
6,2%, quando comparado ao 3T18, atingindo 293,7 Mt. A China representou 55,2% (258,7 Mt) frente a produção
mundial de aços brutos, registrando um aumento de 7,0% na produção entre os trimestres, resultado que
demonstra mais uma vez a hegemonia do país na produção e condução do mercado siderúrgico. Já na América do
Sul, o volume produzido atingiu o patamar de 9,6 Mt, representando uma redução de 14,9% frente ao mesmo
período em 2018, enquanto o Brasil foi responsável pela produção de 7,5 Mt e registrou uma redução de 17,9% no
período analisado.
A produção mundial de aços inoxidáveis no 3º trimestre de 2019 foi de 12,7 Mt, apresentando um acréscimo de 1%
em relação ao mesmo período em 2018. Deste total, a China foi responsável por 7,1 Mt, equivalentes a 55,9% de
todo volume produzido, com aumento de 6,8% em relação ao 3º trimestre de 2018. No Brasil, a produção de 100
mil toneladas representou uma redução de 13,0% em relação ao mesmo período de 2018.
Nesse cenário, a FERBASA continua concentrando esforços em ações que resultem na redução dos custos e na
manutenção da qualidade de seus produtos, de forma a se manter competitiva e lucrativa. Como exemplo dessas
medidas, a Companhia tem implementado projetos de melhorias em sua produção (Hard Lump e Casting Machine)
visando ampliar as exportações de minério de cromo e ferroligas, buscando alternativas para o cenário
desaquecido do mercado siderúrgico interno.
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4 PRODUÇÃO
A produção total de ferroligas no 3T19 atingiu 48,6 mil toneladas, representando reduções de 25,3% quando
comparada ao 3T18 e 25,2%, quando comparada ao 2T19. No acumulado dos nove meses registramos uma
produção de aproximadamente 180,0 mil toneladas de material, uma queda de 8,9% ante o 9M18, resultante da
redução de 18,5% na produção das ligas de cromo e aumento de 11,1% na produção das ligas de silício.
A taxa de utilização da capacidade instalada no 9M19 foi de 69,1%, frente aos 75,1% alcançados no 9M18. É
importante evidenciar que a utilização plena da capacidade instalada é justificada pelos seguintes fatores: i) a
decisão de não operar no horário de ponta (das 18h às 21h), devido ao custo bastante superior da energia elétrica
neste período; ii) paradas para manutenção; iii) mix de produção entre as ligas de cromo e silício; e iv) a necessária
redução de potência em alguns fornos para a produção de materiais específicos.
Adicionalmente, cabe ressaltar a influência da decisão da Companhia de arbitrar, em função dos preços praticados
pelo mercado, entre a destinação da energia contratada no Mercado Livre para a produção de ferroligas ou para
comercialização. Em função dos níveis de preços encontrados das ligas e da energia no Submercado Nordeste,
especificamente durante o 3T19, a Companhia decidiu vender toda a parcela de energia elétrica contratada no
Mercado Livre (ACL) reduzindo, consequentemente, a utilização da capacidade instalada. Destacamos ainda que,
juntamente com a redução na produção, houve também um esforço adicional na comercialização de ferroligas, de
modo a reduzir os níveis dos estoques de produtos acabados durante o trimestre e reforçando a gestão do capital
de giro.
Produção (toneladas) 3T19 2T19 Δ% 3T18 Δ% 9M19 9M18 Δ%
Ligas de Cromo 27.946 40.297 -30,6% 46.041 -39,3% 108.700 133.396 -18,5%
Ligas de Silício 20.632 24.658 -16,3% 18.965 8,8% 71.281 64.134 11,1%
Total 48.578 64.955 -25,2% 65.006 -25,3% 179.981 197.530 -8,9%

% Utilização da capacidade instalada
56,1% 73,7% 76,3% 69,1% 75,1%
da metalurgia
No gráfico abaixo, apresentamos a evolução da produção entre o 1T18 e o 3T19, e o acumulado do ano.
250.000
197.530
200.000 179.981
Produção de ligas (ton.)
150.000
100.000
66.612 65.912 65.006 66.039 66.448 64.955
48.578
50.000
-
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 9M18 9M19
Ligas de Cromo Ligas de Silício Total
Quanto à geração de energia elétrica da BW Guirapá, no 3T19 registramos uma geração de 85 MW médios, 3,8%
menor que o resultado do 3T18, mas 7,9% acima da garantia física média anual. Considerando os 9M19,
registramos uma geração média de 68,8 MW, resultado 12,7% abaixo da garantia física média anual.
PÁGINA: 29 de 74
Vale destacar que o resultado do complexo eólico BW Guirapá está relacionado a algumas variáveis que
influenciam a geração de energia, dentre as quais merecem destaque no 9M19: (i) a disponibilidade operacional de
96,4%, referente a todo o complexo eólico (cuja meta técnica é de 95,2%, conforme consultoria especializada); (ii) a
performance de 99,6% dos aerogeradores (cuja referência de mercado estima mínimos 95%), que compreende a
relação entre a geração real e a esperada em função da curva de potência teórica da turbina, e (iii) as condições
climáticas da atmosfera quanto à qualidade dos ventos (velocidade e densidade),e que neste 3T19, observamos o
início de um período de neutralidade do clima, sazonalmente associado a poucas interferências na direção e
qualidade dos ventos, cenário que influencia positivamente a geração de energia do Complexo BW Guirapá, em
oposição aos períodos de El Niño e La Niña que apresentam forte interferências climáticas
A Companhia segue implementando ações visando melhorias no desempenho do complexo eólico, a exemplo do
sistema de gerenciamento de ativos online, o qual permite o monitoramento e a tomada de decisão mais rápida na
gestão dos parques eólicos, e que possui a previsão de início em janeiro de 2020.
5 VENDAS
Apesar da redução observada na produção das ligas pelos motivos já citados, as vendas no 3T19 alcançaram 56,7
mil toneladas e representaram um acréscimo de 1,8% ante o 2T19, o que provocou uma redução de 15,9% no saldo
em estoque de produtos acabados da Companhia durante o trimestre já considerando o consumo interno de ligas
no mesmo período. No acumulado do 9M19, registramos uma redução de 2,8% no volume comercializado em
relação ao 9M18, com destaque para o crescimento de 21,0% das exportações e redução de 15,0% nas vendas
domésticas.
Esses resultados refletem o cenário desafiador em 2019, em decorrência da baixa demanda e redução dos preços
internacionais dos nossos produtos. Além disso, seguimos no movimento de revisão de condições comerciais com
clientes e fornecedores, tendo em vista as dificuldades encontradas no ambiente do mercado global.
Toneladas 3T19 2T19 Δ% 3T18 Δ% 9M19 9M18 Δ%

Mercado Interno
Ligas de Cromo 27.822 24.183 15,0% 30.899 -10,0% 87.811 100.935 -13,0%
Ligas de Silício 3.696 3.689 0,2% 6.005 -38,5% 12.302 16.835 -26,9%
Total MI 31.518 27.872 13,1% 36.904 -14,6% 100.113 117.770 -15,0%

Mercado Externo
Ligas de Cromo 2.130 5.422 -60,7% 4.409 -51,7% 11.127 9.327 19,3%
Ligas de Silício 23.048 22.410 2,8% 15.642 47,3% 61.403 50.609 21,3%
Total ME 25.178 27.832 -9,5% 20.051 25,6% 72.530 59.936 21,0%
TOTAL (MI + ME) 56.696 55.704 1,8% 56.955 -0,5% 172.643 177.706 -2,8%
5.1 Receita Líquida
A receita líquida no 3T19 totalizou R$ 317,6 milhões, o que representa um recuo de 19,2% diante do 3T18 e de
2,8% em relação ao 2T19, com reduções de receita para ambos os mercados interno (MI) e externo (ME). Com
relação ao 9M19, que registrou R$ 992,9 milhões de receita líquida, registramos uma redução de 8,9% ante o
mesmo período de 2018.
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A receita líquida do 9M19 das ferroligas foi impactada pela redução de 17,4% no preço médio ponderado, em
dólar, de nossos principais produtos e pela retração de 2,8% no volume de vendas, os quais foram parcialmente
compensados pela valorização de 9,6% do dólar médio praticado.
Com relação à receita líquida advinda da exportação do minério de cromo, sua variação de 16,7% foi
principalmente impactada pela redução do preço de venda deste produto. Já a variação positiva da receita advinda
dos parques eólicos acusa o efeito da incorporação de suas receitas a partir do 2T18.
Em milhões de reais 3T19 2T19 Δ% 3T18 Δ% 9M19 9M18 Δ%
Mercado interno
Ligas de Cromo 127,5 126,4 0,9% 187,1 -31,9% 424,8 533,1 -20,3%
Ligas de Silício 14,4 16,1 -10,6% 34,4 -58,1% 55,0 94,3 -41,7%
Energia eólica 30,0 20,6 45,6% 26,9 11,5% 67,4 50,1 34,5%
Demais Produtos (*) 7,2 16,5 -55,4% 15,3 -52,9% 41,7 39,2 6,4%
Total MI 179,1 179,6 -0,3% 263,7 -32,1% 588,9 716,7 -17,8%
Mercado externo
Ligas de Cromo 16,2 37,3 -56,6% 27,6 -41,3% 79,7 67,2 18,6%
Ligas de Silício 107,8 109,8 -1,8% 101,7 6,0% 309,8 288,8 7,3%
Minério de Cromo 14,5 - - - - 14,5 17,4 -16,7%
Total ME 138,5 147,1 -5,8% 129,3 7,1% 404,0 373,4 8,2%
TOTAL (MI+ME) 317,6 326,7 -2,8% 393,0 -19,2% 992,9 1.090,1 -8,9%
Dólar médio praticado (MI + ME) 3,92 3,92 - 3,86 1,6% 3,87 3,53 9,6%
(*) inclui receita com areia de cromita, cal, microsílica, madeira e escórias.
5.2 Vendas por produto (%)
Como resultado do cenário apresentado, a composição da receita líquida por produto (%) é apresentada a seguir,
com destaque para a redução de 4,3 p.p. na participação das ligas de cromo, influenciada pela redução das vendas
no MI durante o 9M19. Em virtude de uma melhor competitividade das ligas de silício para exportação, este
produto aumentou sua participação em 1,6 p.p. ante o 9M18. No caso da energia eólica, o crescimento de 2,2 p.p.
se deu pela base de comparação, já que sua receita passou a ser incluída apenas a partir do 2T18.
Mix de venda - 9M19

Demais Mix de venda - 9M18
Minério de Produtos Minério de Demais
Energia Cromo 4,2% Energia Cromo Produtos
eólica 1,5% eólica 1,6% 3,6%
6,8% 4,6%
Ligas de
Ligas de
Cromo
Cromo
50,8%
Ligas de 55,1%
Ligas de
Silício Silício
36,7% 35,1%
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6 CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS

Os custos das ligas nos 9M19, em relação ao 9M18, receberam o efeito do aumento de 4,45% na tarifa de energia
elétrica a partir de julho de 2018 e 3,32% a partir de julho de 2019. Somam-se a isso, os aumentos dos Custos de
Transmissão, Encargos de Serviço do Sistema (ESS) e da Conta de Desenvolvimento Energético (CDE), além da
utilização de boa parte da energia do Mercado Livre, que possui um custo médio superior ao da CHESF.
Quando especificamente analisado, o custo por tonelada do ferrocromo alto carbono (FeCrAC) cresceu em
decorrência da redução em sua produção e da elevação nos custos do Minério de Cromo, o qual também sofreu
redução em sua produção na comparação entre os períodos, e do Coque, que teve seu preço impactado pela
valorização de 9,6% no dólar.
No caso do ferrocromo baixo carbono (FeCrBC), também observamos uma elevação no custo por tonelada em
função da redução em sua produção e da elevação no custo do redutor (FeSiCr) que apresentou uma piora no seu
consumo específico.
Os custos do ferrosilício 75 (FeSi75) aumentaram em decorrência das elevações no custo de energia, por conta de
seu processo de produção ser bastante eletrointensivo, e, também, no preço da Pasta Eletródica afetado pela
elevação do dólar entre os períodos.
Como resultado, é possível observar que a relação entre o Custo dos Produtos Vendidos (CPV) e a receita líquida
passou dos 63,2% registrados nos 9M18 para 81,0% nos 9M19, apresentados na tabela abaixo.
Em milhões de reais 3T19 %RL* 2T19 %RL* 3T18 %RL* 9M19 %RL* 9M18 %RL*
Ligas de Cromo 120,2 83,6% 123,0 75,1% 129,3 60,2% 392,3 77,8% 397,3 66,2%
Ligas de Silício 100,2 82,0% 94,4 75,0% 77,9 57,2% 270,1 74,0% 237,1 61,9%
Energia eólica 16,1 53,7% 15,1 73,3% 15,8 58,7% 46,2 68,5% 32,0 63,9%
Demais produtos (i) 17,4 80,2% 12,6 76,4% 7,7 50,3% 44,3 78,8% 30,7 54,2%
Subtotal de produtos 253,9 245,1 230,7 752,9 697,1
Exaustão do ativo biológico 32,2 - - 32,2 -

Capacidade ociosa 10,6 2,4 0,5 14,6 1,3
Energia CCEE comercializada (0,1) (2,4) (4,5) (2,6) (7,0)
Outros 2,6 6,5 5,1 7,4 (2,8)
Subtotal outros 45,3 6,5 1,1 51,6 (8,5)
Total geral 299,2 251,6 231,8 804,5 688,6

%Receita líquida 94,2% 77,0% 59,0% 81,0% 63,2%
(*) considera os percentuais de CPV pela RL de cada produto.

(i) Incluem custos para os produtos: minério de cromo (tipo Lump para exportação), areia de cromita, cal, microsílica, madeira e escórias.
É importante destacar que a linha “Energia Eólica” foi incorporada ao CPV a partir do segundo trimestre de 2018,
representando aos custos com transmissão de energia, depreciação e manutenção das centrais eólicas.
Considerando, portanto, apenas a relação do CPV das ferroligas sobre sua respectiva receita líquida, observa-se
76,2% para o 9M19 e 64,5% para 9M18.
Tratando especificamente dos ativos e passivos sujeitos a julgamentos e estimativas, a Companhia decidiu
antecipar para o 3T19 a sua mensuração, evitando a concentração desses registros apenas no último trimestre de
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cada ano. Os impactos estão descritos a seguir: (i) exaustão do ativo biológico no montante de R$ 32,2 milhões na
rubrica de Custo do Produto Vendido; (ii) variação positiva no montante de R$ 24,1 milhões na rubrica do valor
justo do ativo biológico; e (iii) atualização monetária da provisão para fechamento de mina no valor de R$ 2,8
milhões como Despesa Financeira. Com relação ao passivo atuarial, não foram registradas variações significativas
em relação ao que já vem sendo provisionado ao longo do ano.
7 DESPESAS
7.1 Despesas com Vendas
As despesas com vendas apresentaram um acréscimo de 11,8% em relação ao mesmo período do ano anterior,
variando de R$ 8,5 milhões no 9M18 para R$ 9,5 milhões no 9M19. O aumento se deu em virtude do maior volume
de exportação de minério de cromo no comparativo entre os períodos. Os percentuais das despesas com vendas
sobre a receita líquida corresponderam a 1,0% para o 9M19 e 0,8% para o 9M18.
7.2 Despesas Gerais e Administrativas
As despesas gerais e administrativas, adicionadas à provisão das participações nos lucros, totalizaram R$ 101,2
milhões no 9M19 (dos quais R$ 6,8 milhões referem-se à subsidiária BWG) e representaram um decréscimo de
0,5% frente aos R$ 101,7 milhões (dos quais R$ 4,6 milhões são da BWG) no 9M18, equivalentes a 10,2% e 9,3%
das receitas líquidas do 9M19 e 9M18, respectivamente.
As despesas gerais e administrativas incluem, principalmente, as parcelas referentes aos salários, benefícios,
honorários da administração, encargos sociais, serviços de consultorias estratégicas, consolidados de toda a
FERBASA e suas subsidiárias.
Diante do cenário desafiador de 2019, a Companhia tem feito internamente um esforço para reavaliar seus
dispêndios de forma a compensar as condições desfavoráveis de mercado, o que pode ser observado na variação
das despesas gerais e administrativas em níveis abaixo da inflação de 3,4% no período entre 09/2018 e 09/2019.
7.3 Outras Despesas/ Receitas Operacionais
No 9M19 foi registrado um resultado positivo de R$ 82,8 milhões ante o resultado também positivo de R$ 66,0
milhões observada no 9M18, registrando um aumento de 25,5%. Os percentuais sobre a receita líquida
corresponderam a 8,3% no 9M19 e 6,1% no 9M18.
O resultado positivo do 9M19 foi influenciado pelo trânsito em julgado da ação judicial para exclusão do ICMS da
base de cálculo do PIS/COFINS, no montante de R$ 197,1 milhões, cuja parcela de R$ 116,1 milhões referente ao
valor do principal foi alocada em Outras Despesas/Receitas Operacionais (a parcela de R$ 81,0 milhões referente à
atualização monetária foi registrada no resultado financeiro). Em outubro de 2019 foi protocolada a habilitação do
crédito junto à Secretaria da Receita Federal.
Vale lembrar que, no 9M18, realizamos uma receita operacional em decorrência do registro do ganho com Compra
Vantajosa na aquisição da BW Guirapá, sendo este a diferença entre o custo de aquisição e o valor justo dos ativos
identificáveis adquiridos e somados aos passivos assumidos, no montante de R$ 75,1 milhões.
Para um maior detalhamento entre ambos os períodos, recomendamos a leitura da Nota Explicativa 28 do ITR.
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8 EBITDA AJUSTADO
O EBITDA não é uma medida definida pelas normas brasileiras e internacionais de contabilidade e representa o lucro
do exercício apurado antes dos juros, do Imposto de Renda, da contribuição social, da depreciação, da amortização e
da exaustão. A FERBASA apresenta o seu EBITDA ajustado de acordo com a Instrução CVM 527/12, com adição ou
exclusão da perda (ganho) na baixa de ativo imobilizado e constituição (reversão) de provisão para contingências.
Em razão de sua relevância, os valores não recorrentes foram devidamente ajustados, conforme abaixo
demonstrado.
Em milhões de reais - Consolidado 3T19 2T19 Δ% 3T18 Δ% 9M19 9M18 Δ%

Lucro Líquido 144,7 31,7 356,5% 149,2 -3,0% 222,5 289,2 -23,1%
(+/-) Resultado financeiro líquido (74,5) 7,3 - 6,9 - (61,2) 2,8 -
(+/-) Resultado hedge (8,8) (6,5) 35,4% 8,9 - (22,9) 9,6 -
(+/-) IRPJ/CSLL 34,8 1,9 1.731,6% 27,0 28,9% 46,2 55,7 -17,1%
(+/-) Depreciação, amortização, exaustão e
33,0 39,5 -16,5% 31,8 3,8% 107,4 86,3 24,4%
realização da mais valia
EBITDA 129,2 73,9 74,8% 223,8 -42,3% 292,0 443,6 -34,2%
(+/-) Provisão para contingências/outros 0,4 0,2 100,0% 1,7 -76,5% 1,0 2,9 65,5%
(+/-) Exclusão ICMS base PIS e COFINS¹ (94,1) - - - - (94,1) - -

(+/-) Valor justo de ativos biológicos² 8,1 - - - - 8,1 - -
(+/-) Ganho com compra vantajosa³ - - - (70,6) - - (70,6) -
EBITDA Ajustado 43,6 74,1 -41,2% 154,9 -71,9%207,0 375,9 -44,9%

Margem EBITDA Ajustado 13,7% 21,3% 39,4% 20,8% 34,5%
¹ Efeito da exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e COFINS antes da atualização monetária e dos impostos de renda e contribuição social que estão
apresentados no resultado financeiro líquido e IRPJ/CSLL, respectivamente. O valor está liquido do PIS/COFINS, assessoria jurídica e PLR.
² Efeito líquido do valor justo de ativos biológicos decorrente da diferença entre valorização das florestas e sua realização (corte/exaustão).
³ Efeito do ganho com compra vantajosa antes dos impostos (que está apresentado no IRPJ/CSLL) e líquido da PLR.
Merece destaque, na linha “Depreciação, amortização e exaustão” do quadro acima, a influência de apenas 6
meses de depreciação dos ativos da BW Guirapá no 9M18 (R$ 22,3 milhões), enquanto no 9M19 essa influência é
considerada em todos os 9 meses (R$ 30,6 milhões). O quadro abaixo demonstra o EBITDA da subsidiária BW, com
destaque para o lucro líquido de 5,5 milhões no 3T19, impulsionado pela melhor qualidade dos ventos, devido a
entrada em um período neutro, que apresenta menor interferência dos efeitos climáticos como, por exemplo, El
Niño e La Niña.
Em milhões de reais - BW 3T19 2T19 Δ% 3T18 Δ% 9M19 9M18(*) Δ%

Lucro (Prejuízo) líquido 5,5 (3,4) - (0,5) - (5,4) (5,0) 8,0%
(+/-) Resultado financeiro líquido 6,2 6,9 -10,1% 8,2 -24,4% 20,3 16,4 23,8%
(+/-) IRPJ/CSLL 0,2 - - 1,2 -83,3% 0,2 2,2 -90,9%
(+/-) Depreciação e amortização 10,2 10,2 - 11,3 -9,7% 30,6 22,3 37,2%
EBITDA 22,1 13,7 61,3% 20,2 9,4% 45,7 35,9 27,3%
Margem EBITDA 73,9% 66,5% 75,1% 67,8% 71,7%
(*) Representa o resultado do Complexo Guirapá de 1º de abril de 2018 a 30 de setembro de 2018.
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9 ESTRUTURA FINANCEIRA
9.1 Caixa Líquido e Consumo de Caixa
A Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC) não considera a conta de “aplicações financeiras”. Desta forma, o caixa e
equivalentes de caixa consumido pelas atividades operacionais, de investimentos e de financiamentos, foi de R$
69,5 milhões, impactado principalmente:
(+) R$ 162,1 milhões de resultado operacional, gerado pelo lucro do período;
(-) R$ 257,9 milhões das atividades de investimento, influenciado: (i) pelas aquisições para o ativo imobilizado e
custeio do ativo biológico no montante de R$ 83,1 milhões; (ii) pelo pagamento da parcela de R$ 40,3 milhões
referente à aquisição da BWG no 2T19; e (iii) pela liquidação antecipada do principal do saldo devedor referente ao
preço de aquisição da BWG, junto aos respectivos vendedores, Santander Corretora de Seguros e Serviços S.A. e
Brazil Wind S.A., o qual seria pago em duas parcelas anuais (2020 e 2021) a um custo financeiro de CDI + 1% a.a.
sem incorrer em penalidades ou de qualquer compensação financeira;
(+) R$ 26,2 milhões das atividades de financiamento, impactado: (i) positivamente pela captação da nova dívida de
R$ 137,0 milhões com o Bradesco, referente à liquidação antecipada do parágrafo anterior, e que será paga em um
período maior, de cinco parcelas anuais (2020 a 2024) e a um custo financeiro menor de CDI + 0,7% a.a..; (ii)
negativamente pelos pagamentos de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio (JCP) no montante de R$ 78,6
milhões; e pela amortização do principal das dívidas consolidadas no montante de R$ 32,4 milhões (sendo R$ 19,4
milhões referente ao BWG junto ao BNDES);
Considerando as variações de saldo da conta de “aplicações financeiras” no fluxo de caixa, a Companhia realizou
um consumo de caixa de R$ 47,4 milhões entre 30/09/2019 e o 31/12/2018.
Diante disso, a Companhia encerrou 30 de setembro de 2019 com uma dívida líquida de R$ 192,1 milhões, 7,7%
menor que os R$ 208,2 milhões encerrados em 31 de dezembro de 2018.
Em milhões de reais 30/09/2019 31/12/2018 Δ

Caixa e equivalentes de caixa 112,6 182,1 (69,5)
Aplicações financeiras 211,2 189,1 22,1
Obrigações com aquisição controlada (7,2) (176,7) 169,5
Empréstimos e financiamentos* (508,7) (402,7) (106,0)
Dívida Líquida (192,1) (208,2) 16,1
(*) valor não deduzido do custo de captação (IOF) de R$ 5,5 e R$ 5,9 milhões para 9M19 e 2018, respectivamente.
9.2 Resultado Financeiro Líquido
No 9M19, registramos um aumento na receita financeira de 327,9% ante o 9M18, influenciado pelo registro da
parcela de receita financeira decorrente do trânsito em julgado de decisão que determinou a exclusão do valor do
ICMS na base de cálculo do PIS e da COFINS no montante de R$ 81,0 milhões.
Em contrapartida a despesa financeira da subsidiária BW Guirapá cresceu atingindo no período de 9M19 a cifra de
R$ 38,2 milhões o que representou um aumento de 30,8% frente ao 9M18, pois a sua incorporação ocorreu apenas
a partir do 2T18.
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Já o resultado do Hedge Cambial no 9M19 foi positivo em R$ 22,9 milhões, contra um resultado negativo de R$ 9,7
milhões no 9M18, justificado pela diferença entre a taxa contratada (R$ 4,107) e a efetivamente praticada (R$
3,847) nos períodos. Em 30 de setembro de 2019, a FERBASA possuía contratos de Hedge Cambial correspondentes
a US$ 187,8 milhões, com uma taxa de contratação média de R$/USD 4,205 para 2019 e de R$/USD 4,047 para
2020. Além disso, pontualmente realizamos operações de travas cambiais para exportações, com o objetivo de
garantir margens sobre operações já negociadas.
Hedge Cambial (R$/USD): CÂMBIO CONTRATADO X CÂMBIO FUTURO

17,50
17,00 16,80
15,00 16,00
4,28 4,29
13,80 14,40 13,90 13,70 4,26 4,27
12,50 13,20
4,25 13,50 4,24
13,00 4,22 4,23
4,19 4,20 4,21
4,18 4,18 4,19
10,00 11,20 4,17 4,26
4,22 4,23 4,25
4,13
7,50 4,06 8,40 8,30
4,15 4,16 7,90
4,14
3,99 6,70
5,00 4,01
3,96 3,95
2,50 3,93
3,92
- 3,90
out/19 nov/19 dez/19 jan/20 fev/20 mar/20 abr/20 mai/20 jun/20 jul/20 ago/20 set/20 out/20 nov/20 dez/20
Volume NDF Contratado USD MM Câmbio Contratado R$/USD Câmbio Futuro R$/USD
Desta forma, o resultado financeiro no 9M19 foi de R$ 84,1 milhões positivos, enquanto no 9M18 o resultado
financeiro foi negativo em R$ 12,5 milhões, conforme pode ser observado na tabela abaixo:
Resultado financeiro 3T19 2T19 Δ% 3T18 Δ% 9M19 9M18 Δ%

Desempenho financeiro
Receita financeira 87,5 5,6 1.462,5% 8,6 908,1% 99,7 23,3 327,9%
Despesa financeira (14,4) (11,9) 21,0% (13,6) 5,9% (38,2) (29,2) 30,8%
Variação cambial líquida 1,4 (1,1) - (1,9) - (0,3) 3,1 -
Subtotal 74,5 (7,4) - (6,9) - 61,2 (2,8) -
Resultado hedge Liquidados 8,8 6,5 35,4% (9,0) - 22,9 (9,7) -

Subtotal 35,4% (9,0) - 22,9 (9,7) -
8,8 6,5
Total 83,3 (0,9) - (15,9) - 84,1 (12,5) -
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10 CAPEX
No 9M19, a Companhia investiu R$ 83,1 milhões. A realização dos investimentos está em linha com a estratégia da
Companhia de otimização das suas operações e aumento do retorno sobre o capital investido e encontra-se assim
distribuída em suas unidades de negócio:
Em milhões de reais Metalurgia Mineração Florestal Energia eólica 9M19 9M18

Máquinas e equipamentos 13,1 28,8 0,3 0,8 43,0 24,5
Ativo biológico - - 19,9 - 19,9 17,3
Edificações 5,5 2,2 1,1 - 8,8 7,1
Minas - 8,7 - - 8,7 5,5
Veículos e tratores - 0,4 - - 0,4 0,4
Móveis e utensílios 0,4 0,3 - - 0,7 0,6
Informática, intangível e outros 0,5 0,8 0,2 0,1 1,6 2,5
Total 19,5 41,2 21,5 0,9 83,1 57,9
No geral, os principais investimentos do período continuaram sendo na Mineração (49,6%), especialmente voltados
à aquisição de equipamentos e abertura de galerias na Mina Ipueira (Andorinha-BA), com objetivo de dar suporte à
curva de crescimento da produção desejada no Projeto Hard Lump (para aumento na escala de produção da
mineração, objetivando ganhos de competitividade nas ferroligas e no minério de cromo), além dos projetos de
lavra na Mina Coitezeiro (Campo Formoso-BA).
É importante ressaltar que o volume de investimentos efetivado no 9M19 supera o do 9M18 devido ao maior ritmo
na realização dos investimentos.
11 LUCRO LÍQUID O
Como resultado dos efeitos mencionados neste release, o lucro líquido no 3T19 foi de R$ 144,7 milhões,
representando uma margem de 45,6% sobre a receita líquida e um aumento de 356,5% ante os R$ 31,7 milhões
realizados no 2T19. O lucro do 9M19 totalizou R$ 222,5 milhões, representando uma redução de 23,1% em relação
ao mesmo período de 2018. O lucro de 9M19 foi majoritariamente impactado: (i) pelo efeito líquido do
provisionamento da receita referente ao transito em julgado sobre a exclusão do ICMS da base de cálculo do
PIS/COFINS; (ii) pela valorização de 9,6% no dólar médio praticado; (iii) pelo resultado positivo das operações de
hedge cambial; (iv) pela queda de 2,8% do volume de vendas; (v) pela redução de 17,4% no preço médio
ponderado, em dólar, de nossos principais produtos; (vi) pelo aumento dos custos de produção e antecipação de
provisões habitualmente realizadas apenas no 4T; e (vii) pelo prejuízo de R$ 5,4 milhões da BW Guirapá.
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47%
700
39%
37% 36% 35% 600
29% 31%
27% 27% 26% 500
426
21% 376 21%
321 19% 400
17% 309
14% 289
270 300
223
7% 207
155 149 145 200
94 127 89
-3% 64 77 54 74
45 32 44 100
20
-13% -
2017 2018 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 9M18 9M19
EBITDA Ajustado (R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM) Margem EBITDA
12 DVA - DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICI ONADO
O demonstrativo tem por objetivo explicitar a riqueza gerada pela FERBASA e sua distribuição para a sociedade. No
9M19, a FERBASA gerou R$ 648,9 milhões, 15,9% inferior à geração do mesmo período de 2018, assim distribuídos:
9M19 9M18
Lucros retidos
23,5% Colaboradores
Lucros retidos Colaboradores
34,0%
30,2% 28,1%
Acionistas
10,8%
Acionistas
7,3%
Governo
22,7% Governo
Capital de 26,6%
Capital de
terceiros terceiros
8,9% 7,9%
Na tabela abaixo, apresentamos a distribuição da DVA, onde nota-se uma redução significativa dos lucros retidos e
da parcela destinada ao Governo, decorrente de um menor resultado no período. Por outro lado, crescemos a
parcela destinada aos acionistas através da distribuição de proventos durante o 9M19.
Em milhões de reais 9M19 Δ% 9M18

Colaboradores 220,8 1,8% 216,8
Governo 147,5 -28,5% 206,2
Remuneração de capital de terceiros (1) 58,0 -3,2% 59,9
Acionistas 70,2 25,8% 55,8
Lucros retidos 152,4 -34,7% 233,3
Total 648,9 -15,9% 772,0
(1) Inclui juros, aluguéis e arrendamentos.
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13 MERCADO DE CAPITAIS
13.1 Desempenho FESA4 na B3
O detalhamento do desempenho das ações da FERBASA no mercado de capitais é apresentado a seguir:
9M19 Δ% 9M18
Participação da Empresa no Setor (1) 2,2% +22,2% 1,8%
Volume de ações negociadas (mil) 40.729 -10,3% 45.389
Valor transacionado (R$ mil) 875.226 -10,0% 972.706
Ações em circulação Free Float (mil) (2) 40.467 +1,7% 39.789
Última cotação do período (R$ PN) 18,10 -6,4% 19,34
Notas:
(1) Percentual referente ao volume de ações negociadas da empresa frente ao volume total negociado no
setor de Siderurgia e Metalurgia, conforme classificação da B3.
(2) Volume total de ações da Companhia excluindo as ações em posse da tesouraria (ON: 40 mil; PN: 3.183
mil) e dos controladores (ON: 15.456 mil; PN: 32.396 mil).
Observamos o crescimento da participação da Companhia no volume total negociado das ações do setor de
Siderurgia e Metalurgia, o que reflete uma melhor percepção e confiança do mercado perante aos negócios da
Ferbasa. A redução do preço da FESA4 reflete a percepção do mercado em relação ao momento desafiador
enfrentado pela Companhia e pelo seu respectivo segmento de negócio no Brasil.
13.2 Liquidez da FESA4 e Perfil do Investidor
No gráfico abaixo, apresentamos a evolução da base acionária por tipo de acionista, considerando a base acionária
referência do último dia de cada período, e do índice ADTV (Average Daily Trading Volume), o qual representa o
volume médio (em R$ mil) negociado por dia (liquidez).
Acionista PJ
35.000
10.000
Acionista PF
30.000
8.000
ADTV ( Valor negociado médio por dia) - em R$
25.000 4.994 4.809 4.995 5.086 6.000
4.400 4.435
20.000 2.383 387 4.000
1.525 397
1.375 1.016 1.422 396
642 422 753 2.000
15.000
399
273 381 -
379
10.000 328
-2.000
235
5.000
307 304 263 240 224 -4.000
4.077 11.731 8.078 9.595 10.985 12.220 15.040 16.866 18.728
0
2.018 2.203 1.709 1.497 1.437 -6.000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1T19 2T19 jul/19 ago/19 set/19
Observamos durante os 9M19, a manutenção do patamar médio do ADTV entre 4 e 5 milhões de reais,
influenciado, principalmente: (i) pelo aumento de nossa participação no Setor de Siderurgia e Metalurgia da B3; (ii)
crescimentos em nosso free float; e (iii) e no número total de acionistas. Esses movimentos vêm contribuindo para
a consolidação e evolução do novo patamar de liquidez (ADTV) e visibilidade da Companhia.
Como resultado, o perfil acionário das ações preferenciais da FERBASA (FESA4), considerando a quantidade de
ações detidas e utilizando como referência a base acionária do dia 30/09/2019, configura-se da seguinte forma:
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Perfil da base FESA4 – % em nº de ações (ref. 30/09/19):
Estrangeiro
13,1%
PJ
Controlador Controlador
21,3%
26,2% 26,2%
Tesouraria
Nacional Tesouraria PF
5,4%
55,3% 5,4% 47,1%
11 GLOSSÁRIO
Ferrocromo Alto Carbono (FeCrAC) - Liga de ferro e cromo que apresenta teor de carbono, também conhecido como "Charge Chrome", é
usado na fabricação de aços inoxidáveis e ligas especiais. Os aços inoxidáveis são utilizados na indústria de alimentos, produtos químicos,
celulose, petróleo, além dos produtos da chamada “linha branca”, utensílios domésticos, construção civil e outros.
Ferrocromo Baixo Carbono (FeCrBC) - Liga de ferro e cromo que apresenta carbono com teor máximo de 0,15%, utilizado durante a
produção de aços para corrigir os teores de cromo sem provocar variações indesejáveis no teor de carbono. Industrialmente, tem a mesma
finalidade do Ferrocromo Alto Carbono, sendo empregado na produção de aços inoxidáveis com larga aplicação nas indústrias de bens de
consumo.
Ferrossilício Cromo (FeSiCr) - Elemento redutor na fabricação de Ferrocromo Baixo Carbono e em aços, para adição de cromo e silício.
Ferrosilício 75 (FeSi75) - Na produção de aço, o Ferrossilício 75 Standard é usado como desoxidante e elemento de liga; na indústria de
fundição serve como agente grafitizante. O Ferrossilício 75 Alta Pureza (HP) compõe a fabricação de aços destinados à manufatura de
transformadores, usinas hidrelétricas, freezer, compressores herméticos para geladeiras e outros.
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ATIVO CONSOLIDADO
9M19 9M18 2018
Ci rcul a nte 859.558 792.321 810.408

Ca i xa e equi va l entes de ca i xa 112.640 233.165 182.113
Apl i ca ções fi na ncei ra s 143.500 78.961 110.132
Contas a receber de cl i entes 112.004 149.605 135.943
Es toques 337.089 276.152 313.126
Tri butos a recupera r 119.661 12.776 18.506
Des pes a s a nteci pa da s 2.039 7.990 3.272
Adi a ntamentos a fornecedores 14.292 13.560 13.356
Ins trumento fi na ncei ro de proteçã o ca mbi a l - - 25.087
Outros a tivos 18.333 20.112 8.873
Nã o Ci rcul a nte 1.946.006 1.863.462 1.849.502
Adi a ntamentos a fornecedores 20.256 33.939 30.697
Apl i ca ções fi na ncei ra s 67.707 82.937 78.930

Es toques 610 3.305 377
Tri butos a recupera r 104.370 5.094 5.422
Impos tos e contri bui ções di feri dos 8.663 - -
Depós i tos judi ci a i s 9.515 6.102 12.041
Outros crédi tos 545 1.325 545
Inves timentos 124 124 124
Imobi l i za do e i ntangível 1.510.163 1.520.946 1.521.958
Di rei to de us o 42.726 - -
Ati vo bi ol ógi co 181.327 209.690 199.408
Total do Ati vo 2.805.564 2.655.783 2.659.910
Os demonstrativos financeiros consolidados, incluindo notas explicativas e parecer da Deloitte Touche Tohmatsu Limited Auditores Independentes, estão
disponíveis nos sites www.cvm.gov.br, www.bmfbovespa.com.br e www.ferbasa.com.br
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PASSIVO CONSOLIDADO
9M19 9M18 2018
Ci rcul a nte 285.728 251.870 260.073

Fornecedores 61.110 58.854 61.084
Emprés ti mos e fi na nci a mento 46.819 40.892 44.522
Cus to de ca pta çã o (451) (451) (451)
Obri ga ções com a qui s i çã o de control a da - 37.493 39.554
Obri ga ções tra ba l hi s ta s e a tua ri a i s 69.530 74.621 75.131
Impos tos e contri bui ções s oci a i s 54.494 16.142 22.968
Conta res s a rci mento CCEE 2.812 3.063 1.002
Provi s ã o pa ra pa s s i vo a mbi enta l 1.075 2.033 1.656
Di vi dendos e JCP propos tos - - 8.454
Ins trumento fi na ncei ro de proteçã o ca mbi a l 22.076 10.541 -
Arrenda mentos a pa ga r 17.017 - -
Outra s pa s s i vos 11.246 8.682 6.153
Nã o Ci rcul a nte 654.924 655.036 650.722

Emprés ti mos e fi na nci a mento 461.914 377.391 358.158
Cus to de ca pta çã o (5.072) (5.529) (5.414)
Obri ga ções com a qui s i çã o de control a da 7.249 136.468 137.182
Obri ga ções tra ba l hi s ta s e a tua ri a i s 82.668 49.046 67.586
Impos tos e contri bui ções s oci a i s 87 87 87
Impos tos di feri dos - 15.919 12.210
Conta res s a rci mento CCEE 7.165 6.056 8.334
Provi s ã o pa ra conti ngênci a s 53.240 56.168 51.445
Provi s ã o pa ra pa s s i vo a mbi enta l 22.727 19.430 21.134
Ins trumento fi na ncei ro de proteçã o ca mbi a l 331 - -
Arrenda mentos a pa ga r 24.615 - -
Pa tri môni o Líqui do Tota l 1.864.912 1.748.877 1.749.115

Pa tri môni o Líqui do Control a dores 1.858.839 1.743.092 1.743.321
Ca pi ta l s oci a l 1.225.444 1.225.444 1.225.444
Res erva de l ucros 478.861 286.696 498.861
Ajus tes de a va l i a çã o pa tri moni a l 8.199 23.645 44.770
Ações em tes oura ri a (25.754) (25.754) (25.754)
Lucros a cumul a dos 172.089 233.061 -
Pa rti ci pa çã o dos nã o control a dores 6.073 5.785 5.794
Tota l do Pa s s i vo e Pa tri môni o Líqui do 2.805.564 2.655.783 2.659.910
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DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA - (em R$ mil) CONSOLIDADO

MÉTODO INDIRETO 9M19 9M18
Fl uxo de ca i xa da s a ti vi da des opera ci ona i s

Lucro do período 222.539 289.181
Ajus tes do l ucro l íqui do
Juros e va ri a ções monetá ri a s e ca mbi a i s l i qui da s (53.844) 16.269
Depreci a ções , a morti za ções e exa us tões 104.147 84.045
Va ri a çã o va l or jus to dos a ti vos bi ol ógi cos (24.110) -
Impos tos di feri dos , l íqui do (2.034) 25.539
Provi s ã o da s pa rti ci pa ções nos l ucros 31.102 36.636
Provi s ã o pa ra conti ngênci a 1.001 2.917
Ga nho por compra va nta jos a - (75.143)
Atua l i za çã o do benefíci o pós -emprego 7.166 7.568
Outros 2.951 569
288.918 387.581
Reduçã o (a umento) no a ti vo devi do a :
Conta s a receber de cl i entes 24.481 (7.181)
Es toques 13.362 (74.065)
Tri butos a recupera r (117.876) 591
Adi a nta mento a fornecedores 10.441 9.931
Outros a ti vos (5.670) (5.095)
Aumento (reduçã o) no pa s s i vo devi do a :
Fornecedores 199 (7.811)
Impos tos e contri bui ções s oci a i s (7.706) 6.121
Impos to de renda e contri bui çã o s oci a l 51.241 32.361
Obri ga ções tra ba l hi s ta s e a tua ri a i s (36.703) (29.590)
Arrenda mento a pa ga r (10.422) -
Outros pa s s i vos 4.597 (7.649)
Impos to de renda e contri bui çã o s oci a l pa gos (12.163) (29.836)
Juros pa gos no período (40.560) (18.542)
(126.779) (130.765)
Ca i xa l íqui do proveni ente da s a ti vi da des opera ci ona i s 162.139 256.816
Fl uxo de ca i xa da s a ti vi da des de i nves ti mentos

Ca pex (83.094) (57.931)
Movi menta çã o em a pl i ca ções fi na ncei ra s (11.283) 337.244
Aqui s i ções de control a da s (163.473) (321.371)
Venda de i mobi l i za do - 140
Recebi mento refente à reduçã o de ca pi ta l - (3.900)
Ca i xa l íqui do a pl i ca do na s a ti vi da des de i nves ti mentos (257.850) (45.818)
Fl uxo de ca i xa da s a ti vi da des de fi na nci a mentos

Emprés ti mos e fi na nci a mentos 137.000 31.672
Amorti za çã o de emprés ti mos e fi na nci a mentos (32.138) (42.916)
Integra l i za çã o de ca pi ta l - 3.900
Di vi dendos e JCP pa gos (78.624) (76.160)
Ca i xa l íqui do a pl i ca dos na s a ti vi da des de fi na nci a mentos 26.238 (83.504)
Aumento (reduçã o) no ca i xa e equi va l entes de ca i xa (69.473) 127.494
Ca i xa e equi va l ente de ca i xa no i ni ci o do exercíci o 182.113 105.671

Ca i xa e equi va l ente de ca i xa no fi m do período 112.640 233.165
Aumento (Reduçã o) l íq. do s a l do de ca i xa e equi va l ente de ca i xa (69.473) 127.494
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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

3T19 3T18 9M19 9M18
R$ mil %RL R$ mil %RL R$ mil %RL R$ mil %

RECEITA BRUTA 366.180 100,0 463.312 100,0 1.159.169 100,0 1.284.813 100,0
Merca do i nterno 227.742 62,2 333.917 72,1 755.233 65,2 910.900 70,9
Merca do externo 138.438 37,8 129.395 27,9 403.936 34,8 373.913 29,1
Impos tos s obre venda s (48.781) -13,3 (70.258) -15,2 (166.294) -14,3 (194.758) -15,2
RECEITA LÍQUIDA 317.399 100,0 393.054 100,0 992.875 100,0 1.090.055 100,0
Cus to dos produtos vendi dos (299.186) -94,3 (231.781) -59,0 (804.459) -81,0 (688.588) -63,2
Va ri a çã o do FV do a tivo bi ol ógi co 24.110 7,6 - 0,0 24.110 2,4 - 0,0
LUCRO BRUTO 42.323 13,3 161.273 41,0 212.526 21,4 401.467 36,8
Des pes a s opera ci ona i s
Com venda s (4.254) -1,3 (2.964) -0,8 (9.466) -1,0 (8.478) -0,8
Admi ni s tra tiva s (23.298) -7,3 (20.948) -5,3 (70.093) -7,1 (64.981) -6,0
Pa rtici pa ções nos l ucros (17.255) -5,4 (17.492) -4,5 (31.102) -3,1 (36.636) -3,4
Outra s (des pes a s ) recei tas opera ci ona i s 98.674 31,1 72.262 18,4 82.788 8,3 66.042 6,1
Lucro opera ci ona l a ntes do res ul tado fi na ncei ro 96.190 30,3 192.131 48,9 184.653 18,6 357.414 32,8
Recei ta fi na ncei ra 87.414 27,5 8.574 2,2 99.658 10,0 23.313 2,1
Des pes a fi na ncei ra (14.352) -4,5 (13.545) -3,4 (38.211) -3,8 (29.168) -2,7
Va ri a çã o ca mbi a l l íqui da 1.402 0,4 (1.909) -0,5 (267) 0,0 3.050 0,3
Ins trumento fi na ncei ro de hedge (l i qui da çã o) 8.849 2,8 (8.942) -2,3 22.914 2,3 (9.690) -0,9
Lucro a ntes IRPJ/CSLL 179.503 56,6 176.309 44,9 268.747 27,1 344.919 31,6
IRPJ/CSLL (34.812) -11,0 (27.051) -6,9 (46.208) -4,7 (55.738) -5,1
Lucro do período 144.691 45,6 149.258 38,0 222.539 22,4 289.181 26,5
BW - DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
3T19 3T18 9M19 9M18(*)
(em R$ mil) R$ %RL R$ %RL R$ %RL R$ %RL

RECEITA LÍQUIDA 29.922 100,00 26.882 100,00 67.370 100,00 50.122 100,00
Custo dos produtos vendidos (16.102) -53,81 (15.855) -58,98 (46.163) -68,52 (31.967) -63,78
LUCRO BRUTO 13.820 46,19 11.027 41,02 21.207 31,48 18.155 36,22
Despesas operacionais
Gerais e administrativas (1.899) -6,35 (2.126) -7,91 (6.116) -9,08 (4.559) -9,10
Lucro operacional antes do resultado financeiro 11.921 39,84 8.901 33,11 15.091 22,40 13.596 27,13
Receita financeira 811 2,71 811 3,02 2.590 3,84 1.575 3,14
Despesa financeira (7.043) -23,54 (9.001) -33,48 (22.939) -34,05 (17.980) -35,87
Resultado financeiro (6.232) -20,83 (8.190) -30,47 (20.349) -30,20 (16.405) -32,73
Lucro antes IRPJ/CSLL 5.689 19,01 711 2,64 (5.258) -7,80 (2.809) -5,60
IRPJ/CSLL (162) -0,54 (1.225) -4,56 (162) (0,24) (2.177) -4,34
Prejuízo do exercício 5.527 18,47 (514) -1,91 (5.420) -8,05 (4.986) -9,95
(*) Representa o resultado do Complexo Guirapá de 1 de abril de 2018 a 30 de junho de 2018.
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Notas Explicativas
CIA DE FERRO LIGAS DA BAHIA S.A. – FERBASA E CONTROLADAS
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS NTERMEDIÁRIAS INDIVIDUAIS E

CONSOLIDADAS PARA O TRIMESTRE FINDO EM 30 DE SETEMBRO DE 2019
(Em milhares de reais - R$, exceto quando indicado de outra forma)
1. CONTEXTO OPERACIONAL
A Cia de Ferro Ligas da Bahia S.A.- FERBASA (“Ferbasa” ou “Companhia”) é uma

sociedade anônima de capital aberto, com sede em Pojuca - BA, registrada na Comissão
de Valores Mobiliários - CVM e possui ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo
(B3). A Ferbasa atua de forma sustentável nas áreas de mineração de cromita, de
metalurgia na produção de ferroligas, de recursos florestais renováveis e na geração de
energia eólica, todas no Estado da Bahia. Sua controladora é a Fundação José Carvalho,
entidade sem fins lucrativos e com prazo de duração indeterminado, tendo por objetivo
primordial proporcionar educação de qualidade a crianças e jovens carentes.
As presentes informações financeiras intermediárias, individuais e consolidadas,

trimestrais foram aprovadas pelo Conselho de Administração da Companhia.
A alocação do preço de compra da BW Guirapá I S.A., adquirida em 2 de abril de 2018,

está detalhada na nota explicativa nº 1.1 das demonstrações financeiras da Companhia,
do exercício findo em 31 de dezembro de 2018.
2. RESUMO DAS PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTÁBEIS
2.1. Base de preparação
Estas informações financeiras intermediárias devem ser lidas em conjunto com as

demonstrações financeiras auditadas da Companhia, de 31 de dezembro de 2018,
que foram preparadas e apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas
no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos
Contábeis - CPC e de acordo com os padrões internacionais de demonstrações
financeiras (“International Financial Reporting Standards – IFRS”), emitidos pelo
“International Accounting Standards Board - IASB”, evidenciando todas as
informações relevantes próprias das demonstrações financeiras, e somente elas, as
quais estão consistentes com as utilizadas pela Administração.
(i) Adoção de pronunciamentos contábeis, orientações e interpretações novos e/ou

revisados
Conforme divulgado na nota explicativa nº 7.2, das demonstrações financeiras

de 31 de dezembro de 2018, a Companhia realizou a análise dos novos
pronunciamentos e verificou que não houve alterações significativas àquelas
divulgadas para estas informações financeiras intermediárias individuais e
consolidadas, em função de suas adoções.
(a) CPC 06 R2 (IFRS 16) – Operações de Arrendamento Mercantil
A norma entrou em vigor em 1º de janeiro de 2019 e tem como objetivo

unificar o modelo de contabilização do arrendamento, exigindo dos
arrendatários, reconhecer os passivos assumidos em contrapartida aos
respectivos ativos correspondentes ao seu direito de uso para todos os
contratos de arrendamento, a menos que apresente as seguintes
características que estão no alcance da isenção da norma: (i) contrato com
prazo inferior ou igual a doze meses; e (ii) possua valor imaterial, tenha
como base valores variáveis ou prazo indeterminado.
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Notas Explicativas
A Ferbasa e suas subsidiárias avaliaram os impactos em suas informações

financeiras intermediárias, decorrentes da adoção inicial da norma. Essa
avaliação foi segregada da seguinte forma: (i) levantamento dos contratos;
(ii) abordagem de transição; (iii) mensuração do passivo inicial e ativo
inicial; e (iv) impactos da adoção inicial.
A Administração realizou um inventário dos contratos e, fazendo uma

análise dos tipos de contratos que se enquadram no escopo de
arrendamento, identificou as seguintes classificações: (a) isenções:
(i) prazo de vigência menor que doze meses; (ii) contratos de baixo valor;
(iii) contratos que não possuem prazo determinado; e (iv) contratos que a
Companhia não possui controle do ativo; e (b) contratos que a Companhia
possui controle do ativo e existe contraprestação.
A Companhia optou pela abordagem de transição retrospectiva simplificada

que não exigiu a reapresentação dos valores, não impactou o patrimônio
líquido e o cálculo de dividendos ou da distribuição de juros sobre capital
próprio e possibilitou a utilização de expedientes práticos.
Em 1º de janeiro de 2019, a Companhia mensurou o passivo de

arrendamento correspondente ao total dos pagamentos futuros de
arrendamento, nos quais se considerou as renovatórias de acordo com a
política interna da Companhia. Esses fluxos de pagamentos são ajustados a
valor presente, considerando a taxa de desconto. A taxa de desconto
corresponde às cotações de mercado para captação que representam o
total de investimentos, considerando-se o prazo remanescente de cada
safra de contratos. A Companhia optou pela utilização do expediente
prático de utilizar uma taxa de desconto única, em consonância com os
respectivos prazos para os contratos que apresentam características
semelhantes.
A mensuração do ativo de direito de uso em arrendamento corresponde ao

valor inicial do passivo de arrendamento mais os custos diretos iniciais
incorridos. A Administração da Companhia optou por utilizar o expediente
prático para transição e não considerar os custos iniciais na mensuração
inicial do ativo de direito de uso em arrendamento, com isso, mantendo o
mesmo valor do passivo inicial de arrendamento.
Na avaliação da Companhia, concluiu-se que as contraprestações de

arrendamento, as quais eram registradas como custo, passaram a ser
reconhecidas nas linhas de depreciação e despesas financeiras. Muito
embora o novo pronunciamento não traga nenhuma alteração no montante
total que deverá ser levado ao resultado ao longo da vida útil do contrato,
é correto afirmar que há um efeito temporal no lucro líquido em função,
principalmente, do método de reconhecimento dos juros e atualização do
valor monetário associado aos arrendamentos, ainda que sem impacto
relevante, conforme análises prévias.
Ao mensurar os passivos de arrendamento para aqueles arrendamentos

anteriormente classificados como arrendamentos operacionais, a
Companhia descontou os pagamentos de arrendamento. Em 1º de janeiro
de 2019, a Companhia registrou na adoção inicial um direito de uso em
arrendamento e arrendamento a pagar no montante de R$27.014 na
Controladora e R$34.491 no Consolidado (nota explicativa nº 13.2), sem
efeitos na demonstração de fluxos de caixa.
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Notas Explicativas
(b) ICPC 22 (IFRIC 23) - Incerteza sobre Tratamento de Tributos sobre o Lucro
Também em 1º de janeiro de 2019, passou a vigorar a nova norma que

versa sobre os requisitos de reconhecimento e mensuração do
pronunciamento técnico CPC 32 quando há incerteza sobre os tratamentos
de tributo sobre o lucro. A Companhia avaliou e não identificou impactos
significativos em decorrência dessa interpretação, uma vez que todos os
procedimentos adotados para a apuração e recolhimento de tributos sobre
o lucro estão amparados na legislação vigente.
(ii) Informações financeiras intermediárias
As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas trimestrais,

da Companhia, foram preparadas e estão sendo apresentadas conforme o
pronunciamento técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e norma
internacional IAS 34 - “Interim Financial Reporting”, que têm como objetivo
estabelecer o conteúdo mínimo de uma demonstração contábil intermediária.
A preparação das informações financeiras intermediárias requer o uso de certas

estimativas contábeis críticas, bem como o exercício de julgamento por parte
da Administração da Companhia quanto ao processo de aplicação das suas
práticas contábeis. Não ocorreram mudanças significativas nas premissas e
julgamentos adotados pela Administração da Companhia quanto ao uso das
estimativas para preparação destas informações financeiras intermediárias, em
relação àquelas utilizadas nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de
2018.
As principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas informações

financeiras intermediárias trimestrais estão consistentes com aquelas divulgadas na
nota explicativa nº 2 às demonstrações financeiras da Companhia de 31 de
dezembro de 2018, publicadas na CVM em 26 de fevereiro de 2019 e, portanto,
devem ser lidas em conjunto com estas informações financeiras intermediárias.
3. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Apresentamos a seguir os principais instrumentos financeiros ativos e passivos:

Controladora Consolidado
Mensuração contábil 30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Ativo
Caixa e equivalentes de caixa Custo amortizado 81.048 157.075 112.640 182.113
Valor justo por
Aplicações financeiras (i)
meio do resultado 143.500 110.132 143.500 110.132
Valor justo por
Aplicações financeiras não circulante
meio do resultado 2.617 - 67.707 78.930
Contas a receber de clientes Custo amortizado 103.196 128.622 112.004 135.943
Depósitos judiciais Custo amortizado 9.419 10.796 9.515 12.041
Valor justo por meio de
Instrumentos financeiros derivativos
outros resultados
proteção cambial (i)
abrangentes - 25.087 - 25.087
Passivo
Fornecedores Custo amortizado 59.423 56.226 61.110 61.084
Empréstimos e financiamentos Custo amortizado 18.469 18.030 46.368 44.071
Empréstimos e financiamentos
não circulante Custo amortizado 170.139 46.132 456.842 352.744
Obrigações com aquisição de controlada Custo amortizado - 39.554 - 39.554
Obrigações com aquisição de controlada
não circulante Custo amortizado 7.249 137.182 7.249 137.182
outros resultados
proteção cambial (i)
abrangentes 22.076 - 22.076 -
outros resultados
proteção cambial (i) não circulante
abrangentes 331 - 331 -
(i) Nível 2 - Instrumentos financeiros que não são negociados em mercados ativos (por exemplo, derivativos de balcão), cuja avaliação é baseada
em técnicas que, além dos preços cotados em mercados ativos para ativos ou passivos idênticos, utilizam outras informações adotadas pelo
mercado para o ativo ou passivo direta (como preços) ou indiretamente (derivados dos preços).
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Notas Explicativas
A Companhia valoriza os instrumentos financeiros derivativos pelo seu valor justo, tendo
como principal fonte de dados a B3. Os valores justos dos instrumentos financeiros não
derivativos, com cotação pública, são baseados nos preços atuais de compra. Se o
mercado de um ativo financeiro e títulos, não listados em Bolsa de Valores, não estiverem
ativos, a Companhia estabelece o valor justo por meio de técnicas de avaliação. Essas
técnicas incluem o uso de operações recentes contratadas com terceiros, com referência a
outros instrumentos que são substancialmente similares.
Para fins de análise de sensibilidade requerida pela CVM, a Companhia adotou como
cenário I (provável), a expectativa da taxa de câmbio para o fim do exercício de 2019,
conforme Relatório Focus emitido em 18 de outubro de 2019; como cenário II (possível)
uma valorização do real (R$) em 25% ante o dólar norte-americano (US$) e o cenário III
(remoto) uma valorização de 50% do real (R$) sobre a moeda estrangeira.
30/09/2019 Cenário I Cenário II Cenário III
Ganho/ Ganho/ Ganho/
(Perda) - (Perda) - (Perda) -
US$ R$ Taxa R$ Taxa R$ Taxa R$
Contas a receber de
clientes (líquido PECLD) 7.969 33.181 4,00 (1.305) 3,00 (9.274) 2,00 (17.243)
A Política de Gestão de Riscos Financeiros da Companhia prevê um programa de “hedge”

para o risco cambial proveniente de parte de seu faturamento, tanto no mercado externo,
quanto no mercado interno.
No caso dos instrumentos financeiros derivativos de “hedge” (“Non-Deliverable Forward -
NDF”), consideramos que o impacto de uma desvalorização do real (R$) sobre esses
instrumentos precisa ser avaliado em conjunto e, consequentemente, as mudanças da
taxa de câmbio implicarão em oscilações, tanto nas NDFs, quanto no faturamento (100%)
indexado ao dólar norte-americano (US$). Portanto, essa análise deve acontecer sempre
de forma integrada.
30/09/2019 - Contratado Cenário I Cenário II Cenário III
Ganho/ Ganho/ Ganho/
Taxa média Taxa (Perda) - Taxa (Perda) - Taxa (Perda) -
US$ R$ contratada US$ R$ US$ R$ US$ R$
Instrumento financeiro de
proteção cambial 187.800 766.036 4,08 4,00 14.836 5,00 (172.964) 6,00 (360.764)
Para o saldo aplicado em 30 de setembro de 2019, a Companhia considera como cenário I

(provável), a média da taxa básica de juros para o ano de 2019, de 4,5% ao ano,
conforme Relatório Focus de 18 de outubro de 2019. Na projeção do cenário II (possível),
a taxa básica foi reduzida em 25% e no cenário III (remoto) em 50%.
Taxa Cenário II Cenário III
fechamento Cenário I Redução Redução
Riscos de taxas de juros 30/09/2019 – a.a. Provável 25% 50%
Média taxa básica de juros – (% a.a.) 5,50 4,50 3,38 2,25

Saldo de aplicações financeiras 225.257 227.903 227.242 226.580
Efeito líquido 2.646 1.984 1.323
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Notas Explicativas
Para o saldo de empréstimos e financiamentos em 30 de setembro de 2019, a Companhia

considera como cenário I (provável) a Taxa de Juros de Longo Prazo (“TJLP”) para o
restante do ano de 2019 de 5,57% a.a. Na projeção do cenário II (possível), a TJLP foi
aumentada em 25% e no cenário III (remoto) em 50%.
Taxa Cenário II Cenário III
fechamento Cenário I Aumento Aumento
Riscos de taxas de juros 30/09/2019 – a.a. Provável 25% 50%
Taxa de juros – TJLP – (% a.a.) 5,95 5,57 6,96 8,36

Saldo de empréstimos 31.174 29.183 36.479 43.775
Efeito líquido 1.991 (5.305) (12.601)
4. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Caixa e bancos 1.908 3.573 6.501 24.379

Aplicações em CDB (i) - 127 4.403 4.358
Fundos de investimento (ii) 79.140 153.375 101.736 153.376
81.048 157.075 112.640 182.113
(i) O consolidado contempla as operações em Certificado de Depósito Bancário (“CDB”),

cuja taxa de remuneração é de 98,5% do Certificado de Depósito Interbancário
(“CDI”) (98,5% em 31 de dezembro de 2018).
(ii) Operações em títulos através de fundos de investimento, cujo resgate tem liquidez
diária. Os juros médios na marcação a mercado situam-se entre 94,7% e 161,1% do
CDI (entre 98% e 119,7% em 31 de dezembro de 2018).
5. APLICAÇÕES FINANCEIRAS
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Circulante:
Fundos de investimentos (i) 143.500 110.132 143.500 110.132
Não circulante:
Fundos de investimentos (i) 2.617 - 35.288 39.450
Letras financeiras (ii) - - 32.419 39.480
2.617 - 67.707 78.930
Total das aplicações financeiras 146.117 110.132 211.207 189.062
(i) Operações em títulos, cujos vencimentos superam 90 dias e a remuneração média

está entre 97,3% e 109,2% do CDI (entre 94% e 121% em 31 de dezembro de
2018). Embora a Companhia e suas controladas selecionem títulos com liquidez em
mercado secundário, a incerteza quanto às condições de mercado e preços a um
evento de liquidez sugere que estas aplicações não sejam consideradas equivalentes
de caixa.
(ii) Letras financeiras com remuneração entre 95,6% e 108,8% do CDI (entre 101,5% e
103,3% em 31 de dezembro de 2018).
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Notas Explicativas
6. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Mercado interno 70.320 111.058 79.128 118.379

Mercado externo 37.132 21.867 37.132 21.867
Perdas estimadas em créditos de
liquidação duvidosa (PECLD) (4.256) (4.303) (4.256) (4.303)
103.196 128.622 112.004 135.943
As contas a receber de mercado externo são em dólares norte-americanos (US$),

convertidas para reais na data da elaboração das informações financeiras intermediárias.
Em 30 de setembro de 2019 e em 31 de dezembro de 2018, a Companhia não possuía
nenhuma operação que gerasse efeito significativo de ajuste a valor presente.
Em 30 de setembro de 2019, a Companhia possuía provisão para perda estimada para

créditos de liquidação duvidosa, no montante de R$4.256 (R$4.303 em 31 de dezembro
de 2018), considerada suficiente para cobrir possíveis perdas em contas a receber, de
acordo com análise interna efetuada pela Administração.
7. ESTOQUES
Os estoques são demonstrados ao custo médio das compras ou produção, inferior ao custo
de reposição ou ao valor de realização.
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Circulante:
Produtos acabados 137.681 163.780 137.681 163.780
Matérias-primas 89.221 61.676 89.221 61.729
Minério de cromo 62.245 43.059 62.245 43.059
Materiais para manutenção (i) 47.217 42.965 47.217 43.022
Outros 725 1.536 725 1.536
337.089 313.016 337.089 313.126
Não circulante:
Materiais para manutenção (i) 5.201 5.201 5.201 5.201
Provisão para obsolescência (ii) (4.591) (4.824) (4.591) (4.824)
610 377 610 377
337.699 313.393 337.699 313.503
(i) Os estoques de materiais de manutenção são classificados no ativo circulante ou no

não circulante, considerando o histórico do consumo.
(ii) A Companhia mantém provisão para os itens com baixo giro, quando não há previsão
de utilização nos próximos períodos.
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Notas Explicativas
8. TRIBUTOS A RECUPERAR
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Circulante:
COFINS e PIS a recuperar (i) 99.591 3.161 99.591 3.161
IRPJ e CSLL 14.814 9.558 16.540 10.637
ICMS a recuperar 3.317 4.514 3.317 4.514
Outros 183 182 213 194
117.905 17.415 119.661 18.506
Não circulante:
COFINS e PIS a recuperar (i) 99.364 - 99.364 -
ICMS a recuperar 4.941 5.356 4.941 5.356
Outros 65 66 65 66
104.370 5.422 104.370 5.422
222.275 22.837 224.031 23.928
(i) A Companhia obteve ciência do trânsito em julgado de decisão proferida no Mandado

de Segurança nº 0009485-09.2007.4.01.3300, que tramitou perante o Tribunal
Regional Federal da 1ª Região. A referida decisão: (a) determinou a exclusão do valor
do ICMS da base de cálculo do PIS e da COFINS – regimes cumulativo (Leis
Complementares nº 7/70 e 70/91 e alterações posteriores) e não-cumulativo (Leis nº
10.627/2002 e 10.833/03 e alterações posteriores); e (b) reconheceu o direito da
Companhia à compensação dos valores indevidamente recolhidos a título de
PIS/COFINS sobre a parcela relativa ao ICMS desde maio de 1997, devidamente
atualizados.
Para aproveitamento do referido crédito, contratou consultoria especializada para

apuração dos valores do período envolvido (de 1997 a 2018). Os valores montam a
R$197.104 e foram registrados neste trimestre, como segue: i) R$116.111 foram
registrados na rubrica de outras despesas e receitas operacionais e correspondem ao
valor histórico do crédito; ii) R$80.993 foram registrados no resultado financeiro e
decorre da atualização monetária do respectivo valor.
9. ADIANTAMENTO A FORNECEDORES
As informações referentes ao adiantamento a fornecedores foram apresentadas nas

demonstrações financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2018, na nota explicativa
nº 14.
Controladora e Consolidado
30/09/2019 31/12/2018
Circulante:
Adiantamentos a fornecedores de energia – ENDESA (i) 2.000 2.000
Adiantamentos a fornecedores de energia – CHESF (ii) 12.292 11.356
14.292 13.356
Não circulante:
Adiantamentos a fornecedores de energia – ENDESA (i) 6.666 8.167
Adiantamentos a fornecedores de energia – CHESF (ii) 13.590 22.530
20.256 30.697
34.548 44.053
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Notas Explicativas
(i) No período de nove meses, findo em 30 de setembro de 2019, o valor apropriado ao

custo foi de R$1.500 (R$1.500 em 30 de setembro de 2018).
(ii) No período de nove meses, findo em 30 de setembro de 2019, o valor apropriado ao

custo foi de R$8.941 (R$8.431 em 30 de setembro de 2018).
10. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL DIFERIDOS
O imposto de renda e a contribuição social diferidos são calculados sobre as diferenças

temporárias entre as bases de cálculo do imposto e os valores contábeis dos Ativos e
Passivos das informações financeiras intermediárias. As alíquotas desses impostos, para
determinação dos tributos diferidos são de 25% para o IRPJ e de 9% para CSLL.
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Impostos diferidos ativos

Provisão para causas judiciais (53.240) (51.445) (53.240) (51.445)
Provisão para perdas nos estoques (i) (4.591) (4.824) (4.591) (4.824)
Provisão para participação nos lucros (ii) (31.102) (45.581) (31.102) (45.581)
Provisão para passivo ambiental (14.341) (10.914) (14.341) (10.914)
Obrigações trabalhistas e atuariais (82.668) (67.586) (82.668) (67.586)
Realização da mais-valia (6.627) (3.314) (6.627) (3.314)
Provisão PECLD (4.256) (4.303) (4.256) (4.303)
Instrumentos financeiros de “hedge” (22.407) - (22.407) -
Outras provisões temporárias (6.113) (13.930) (6.113) (13.930)
Base de cálculo (225.345) (201.897) (225.345) (201.897)
IRPJ diferido à alíquota de 25% 54.217 47.979 54.217 47.979

CSLL diferida à alíquota de 9% 20.281 18.171 20.281 18.171
IRPJ/CSLL diferidos ativo (A) 74.498 66.150 74.498 66.150
(i) Provisão de obsolescência relacionada aos itens de manutenção com baixo giro e provisão de
inventários.
(ii) O valor das participações nos lucros dos Administradores no montante de R$8.474 (2018 -
R$9.979) é base apenas para o cálculo da CSLL diferida. No caso do IRPJ, trata-se de diferença
permanente.
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Impostos diferidos passivo

Ativo imobilizado - “deemed cost” 58.810 58.810 63.385 63.385
Ativos biológicos - “fair value” 45.229 56.977 45.229 56.977
Compra vantajosa 75.143 75.143 75.143 75.143
Instrumentos financeiros de “hedge” - 25.087 - 25.087
Depreciação acelerada 9.878 9.878 9.878 9.878
Base de cálculo 189.060 225.895 193.635 230.470
IRPJ diferido à alíquota de 25% (47.265) (56.474) (48.408) (57.619)

CSLL diferida à alíquota de 9% (17.015) (20.331) (17.427) (20.741)
IRPJ/CSLL diferidos passivo (B) (64.280) (76.805) (65.835) (78.360)
IRPJ/CSLL diferidos líquidos (A+B) 10.218 (10.655) 8.663 (12.210)
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Notas Explicativas
A Administração, com base na melhor estimativa, em análise individual das provisões,

realizará os créditos fiscais, provenientes das diferenças temporárias conforme
demonstrado a seguir:
IRPJ/CSLL - diferido IRPJ/CSLL – diferido
Ano-calendário Ativo Passivo Ativo Passivo
2019 11.456 6.523 11.456 6.523

2020 8.714 624 8.714 624
2021 258 564 258 564
2022 258 504 258 504
2023 258 444 258 444
2024 em diante 53.554 55.621 53.554 57.176
74.498 64.280 74.498 65.835
Os valores de IRPJ e CSLL que afetaram os resultados dos períodos estão demonstrados a
seguir:
30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018
Lucro antes do IRPJ/CSLL 268.010 341.903 268.747 344.919

Alíquota combinada do IRPJ/CSLL 34% 34% 34% 34%
IRPJ/CSLL às alíquotas a legislação (91.123) (116.247) (91.374) (117.272)
Juros sobre capital próprio 17.058 18.983 17.058 18.983

Equivalência patrimonial (1.770) (1.426) - -
Doações (699) (616) (700) (616)
Outros (1.027) 1.555 (3.185) (1.575)
Incentivo fiscal SUDENE (i) 31.811 44.742 31.993 44.742
(45.750) (53.009) (46.208) (55.738)
Resultado do IRPJ e CSLL

Incentivo fiscal SUDENE (i) 31.811 44.742 31.993 44.742
Corrente (79.595) (72.898) (80.235) (75.627)
Diferido 2.034 (24.853) 2.034 (24.853)
Despesa de IRPJ e CSLL (45.750) (53.009) (46.208) (55.738)
(i) A parcela correspondente ao incentivo de redução do imposto de renda é reconhecida no

resultado e ao final de cada exercício social e transferida de lucros acumulados para
reserva de lucros (incentivo fiscal), não podendo ser distribuída aos acionistas.
11. DEPÓSITOS JUDICIAIS
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Trabalhistas 1.591 2.856 1.600 2.865

Tributários 7.828 7.940 7.915 9.176
9.419 10.796 9.515 12.041
Referem-se a depósitos associados a processos fiscais, trabalhistas e questionamentos

quanto à legalidade e constitucionalidade de determinados tributos, que registramos no
ativo não circulante da Companhia, até que ocorra a decisão judicial de resgate destes
depósitos por uma das partes envolvidas.
PÁGINA: 53 de 74
Notas Explicativas
12. INVESTIMENTOS
As informações referentes aos investimentos foram apresentadas nas demonstrações financeiras da Companhia de 31 de dezembro de
2018, na nota explicativa nº 17. A movimentação dos investimentos está demonstrada a seguir:
Participação Participação
Total Total Lucro da Companhia da Companhia
Participação de de Patrimônio ou no PL (equivalência
% ativos passivos líquido Receitas Despesas (Prejuízo) das controladas patrimonial)
30 de setembro de 2018:
Silbasa 51,26 11.912 43 11.869 1.041 (452) 589 6.084 302
Jacurici 100 43.042 1.435 41.607 2.101 (1.686) 415 41.607 415
Reflora 99,98 3.231 3 3.228 167 (84) 83 3.228 83
Damacal 100 2.458 259 2.199 89 (97) (8) 2.199 (8)
BW Guirapá 100 856.358 371.846 484.512 50.122 (55.108) (4.986) 562.341 (*) (7.195) (*)
615.459 (6.403)
30 de setembro de 2019:
Silbasa 51,26 12.499 34 12.465 1.053 (478) 575 6.390 295
Jacurici 100 27.434 1.433 26.001 1.335 (1.551) (216) 26.001 (216)
Reflora 99,98 3.350 3 3.347 170 (91) 79 3.347 79
Damacal 100 2.541 261 2.280 91 (34) 57 2.280 57
BW Guirapá 100 814.310 343.067 471.243 70.637 (76.057) (5.420) 544.654 (*) (8.734) (*)
582.672 (8.519)
(*) Ajustados pelos ativos avaliados ao seu valor justo na aquisição da BW Guirapá e sua respectiva realização do montante líquido de R$73.411
e R$3.314 (R$77.829 e R$2.209 em 30/09/2018).
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Notas Explicativas
As informações financeiras resumidas a respeito das controladas estão descritas a seguir:

BW
Silbasa Jacurici Reflora Damacal Guirapá Outros Total
Saldos em 31 de dezembro de 2017 5.782 42.310 3.145 2.207 - 78 53.522

Dividendos - (1.118) - - - - (1.118)
Acervo líquido adquirido - - - - 485.598 - 485.598
Aporte em controladas - - - - 3.900 - 3.900
Ativos identificáveis avaliados ao seu valor
justo em combinação de negócios - - - - 80.038 - 80.038
Resultado do período 302 415 83 (8) (4.986) - (4.194)
Realização dos ativos avaliados ao
seu valor justo - - - - (2.209) - (2.209)
Saldos em 30 de setembro de 2018 6.084 41.607 3.228 2.199 562.341 78 615.537
Saldos em 31 de dezembro de 2018 6.095 26.575 3.268 2.223 553.388 78 591.627

Equivalência patrimonial:
Resultado do período 295 (216) 79 57 (5.420) - (5.205)
Dividendos - (358) - - - - (358)
Realização dos ativos avaliados ao
seu valor justo - - - - (3.314) - (3.314)
Saldos em 30 de setembro de 2019 6.390 26.001 3.347 2.280 544.654 78 582.750
13. IMOBILIZADO, INTANGÍVEL E DIREITO DE USO EM ARRENDAMENTO
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Terras para plantio 115.419 115.419 115.571 115.571

Terrenos 26.357 26.357 32.127 32.127
Edificações 149.018 149.669 295.416 297.978
Máquinas e equipamentos 257.529 268.351 909.739 952.455
Veículos e tratores 4.886 6.034 4.886 6.034
Móveis e utensílios 3.874 3.967 3.971 4.028
Informática 1.587 2.012 1.641 2.018
Desenvolvimento de minas 64.217 58.767 64.217 58.767
Provisão fechamento das minas 574 1.380 574 1.380
Em andamento e outros 69.069 38.124 82.021 51.600
Total imobilizado e intangível (13.1) 692.530 670.080 1.510.163 1.521.958
Direito de uso – arrendamento (13.2) 35.445 - 42.726 -

727.975 670.080 1.552.889 1.521.958
O quadro abaixo demonstra a vida útil econômica dos ativos, sendo que as taxas anuais
de depreciação foram calculadas pelo método linear:
Média vida
útil (anos)
Máquinas e equipamentos 21
Veículos e tratores 5
Edificações 25
Móveis e utensílios 10
Informática 5
Outros 5
Direito de uso em arrendamento

Direito de uso máquinas e equipamentos 4
Direito de uso terreno 33
Direito de uso edificações 5
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Notas Explicativas
13.1. Imobilizado e intangível
As informações referentes ao imobilizado e ao intangível foram apresentadas nas demonstrações financeiras da Companhia de 31 de
dezembro de 2018, na nota explicativa nº 18.
Os saldos e as movimentações estão demonstrados a seguir:

Controladora
Imobilizações em
Terras Provisão andamento,
para Máquinas e Veículos e Móveis e fechamento intangível e
plantio Terrenos Edificações equipamentos tratores utensílios Informática Minas das minas outros Total
Custo
Saldo em 31/12/2017 115.419 23.882 190.548 559.175 74.855 11.461 10.019 89.325 9.115 42.459 1.126.258
Adições e transferências - 525 10.619 24.447 417 483 237 5.443 - (1.530) 40.641
Baixas e reclassificações - - - (880) (1.103) - - - - (789) (2.772)
Saldo em 30/09/2018 115.419 24.407 201.167 582.742 74.169 11.944 10.256 94.768 9.115 40.140 1.164.127
Saldo em 31/12/2018 115.419 26.357 203.332 588.618 73.511 12.219 10.431 98.270 9.115 51.862 1.189.134
Adições e transferências - - 5.260 14.596 980 294 134 8.184 - 32.855 62.303
Baixas e reclassificações - - - - - - (77) - - - (77)
Saldo em 30/09/2019 115.419 26.357 208.592 603.214 74.491 12.513 10.488 106.454 9.115 84.717 1.251.360
Saldo em 31/12/2017 (46.069) (286.850) (66.582) (7.520) (7.473) (35.211) (7.094) (10.573) (467.372)
Despesa de depreciação
e exaustão (5.664) (26.073) (2.742) (548) (735) (3.080) (485) (2.434) (41.761)
Baixas e reclassificações - 770 1.092 - - - - - 1.862
Saldo em 30/09/2018 (51.733) (312.153) (68.232) (8.068) (8.208) (38.291) (7.579) (13.007) (507.271)
Saldo em 31/12/2018 (53.663) (320.267) (67.477) (8.252) (8.419) (39.503) (7.735) (13.738) (519.054)
e exaustão (5.911) (25.418) (2.128) (387) (559) (2.734) (806) (1.910) (39.853)
Baixas e reclassificações - - - - 77 - - - 77
Saldo em 30/09/2019 (59.574) (345.685) (69.605) (8.639) (8.901) (42.237) (8.541) (15.648) (558.830)
Saldos líquidos em
31/12/2018 115.419 26.357 149.669 268.351 6.034 3.967 2.012 58.767 1.380 38.124 670.080
30/09/2019 115.419 26.357 149.018 257.529 4.886 3.874 1.587 64.217 574 69.069 692.530
PÁGINA: 56 de 74
Notas Explicativas
Consolidado
Imobilizações em
Terras Provisão andamento,
para Máquinas e Veículos e Móveis e fechamento intangível e
plantio Terrenos Edificações equipamentos tratores utensílios Informática Minas das minas outros Total
Custo
Saldo em 31/12/2017 115.571 29.051 194.896 565.737 83.642 11.525 10.252 89.325 9.115 43.924 1.153.038
Aquisição BW Guirapá 601 208.172 579.429 - 58 23 - - 12.369 800.652
Ajuste a valor justo aquisição BW - - (7.507) 87.562 - 3 (20) - 80.038
Adições e transferências - 525 10.619 24.447 417 483 237 5.443 - (1.530) 40.641
Baixas e reclassificações - - - (880) (1.103) - - - - (486) (2.469)
Saldo em 30/09/2018 115.571 30.177 406.180 1.256.295 82.956 12.069 10.492 94.768 9.115 54.277 2.071.900
Saldo em 31/12/2018 115.571 32.127 361.445 1.308.181 82.298 12.344 10.667 98.270 9.115 65.876 2.095.894
Adições e transferências - - 5.260 15.425 980 330 182 8.184 - 32.882 63.243
Reclassificações - - - (1.236) - - - - - - (1.236)
Saldo em 30/09/2019 115.571 32.127 366.705 1.322.370 83.278 12.674 10.849 106.454 9.115 98.758 2.157.901
Depreciação e exaustão acumuladas

Saldo em 31/12/2017 (49.703) (293.285) (75.369) (7.584) (7.703) (35.211) (7.094) (10.574) (486.523)
e exaustão (11.404) (42.192) (2.357) (552) (739) (3.083) (485) (2.887) (63.699)
Baixas e reclassificações - 770 707 - - - - - 1.477
Realização mais-valia 207 (2.417) - - 1 - - - (2.209)
Saldo em 30/09/2018 (60.900) (337.124) (77.019) (8.136) (8.441) (38.294) (7.579) (13.461) (550.954)
Saldo em 31/12/2018 (63.467) (355.726) (76.264) (8.316) (8.649) (39.503) (7.735) (14.276) (573.936)
e exaustão (8.133) (53.280) (2.128) (387) (559) (2.734) (806) (2.461) (70.488)
Realização mais-valia 311 (3.625) - - - - - - (3.314)
Saldo em 30/09/2019 (71.289) (412.631) (78.392) (8.703) (9.208) (42.237) (8.541) (16.737) (647.738)
Saldos líquidos em
31/12/2018 115.571 32.127 297.978 952.455 6.034 4.028 2.018 58.767 1.380 51.600 1.521.958
30/09/2019 115.571 32.127 295.416 909.739 4.886 3.971 1.641 64.217 574 82.021 1.510.163
PÁGINA: 57 de 74
Notas Explicativas
13.2. Direito de uso em arrendamento
A movimentação do direito de uso, durante o trimestre findo em 30 de setembro de

2019, foi a seguinte:
Reconhecidos no ativo imobilizado

Máquinas e Máquinas e
equipamentos equipamentos Terrenos Edificações Total
Adoção inicial 01/01/2019 27.014 27.014 7.338 139 34.491

Adições 17.237 17.237 - - 17.237
Remensuração - - 50 - 50
Depreciação (8.806) (8.806) (222) (24) (9.052)
Saldo em 30/09/2019 35.445 35.445 7.166 115 42.726
Os montantes reconhecidos na adoção inicial e as adições no montante de

R$17.237 não afetaram as demonstrações de fluxo de caixa individuais e
consolidadas e parte da depreciação do direito de uso em arrendamento no
montante de R$1.577 foi apropriado no custo do estoque.
14. ATIVO BIOLÓGICO
Os ativos biológicos estão representados pelas florestas formadas e em formação,

destinadas ao fornecimento de madeira para a produção de biorredutor, que por sua vez é
uma matéria-prima na fabricação de ferroligas de silício. As florestas encontram-se
localizadas na Bahia. A Companhia realizou em 30 de setembro de 2019 a avaliação do
valor justo dos ativos biológicos.
A movimentação do saldo dos ativos biológicos está demonstrada a seguir:
30/09/2019 31/12/2018
No início do período/exercício 199.408 212.746

Plantios e manutenção 19.851 23.593
Exaustão (62.042) (59.197)
Variação de valor justo 24.110 22.266
No final do período/exercício 181.327 199.408
Para a determinação do valor justo dos ativos biológicos foi utilizado o modelo de fluxo de
caixa descontado, cujas projeções estão baseadas em um único cenário projetivo, com
produtividade e área de plantio de eucalipto para um ciclo de corte de aproximadamente 7
anos. O período dos fluxos de caixa foi projetado de acordo com o ciclo de produtividade
dos projetos florestais. O volume de produção de “madeira em pé” de eucalipto a ser
colhida foi estimado considerando a produtividade média por m3 de madeira de cada
horto na idade de corte.
A produtividade média varia em função do material genético, condições edafo-climáticas

(clima e solo) e, principalmente, do manejo silvicultural. Este componente de volume
projetado consiste no Incremento Médio Anual (IMA) por região. São realizados
inventários anuais para validar os índices de crescimento.
Os preços dos ativos biológicos, denominados em R$/metro cúbico são obtidos pelos
preços praticados pela Companhia em vendas para terceiros, considerando o cenário de
preços de destinação do eucalipto para produção de madeira, além dos meios de
pesquisas de preço no mercado regional, através de estudo realizado por empresa
especializada e independente.
PÁGINA: 58 de 74
Notas Explicativas
O custo-padrão médio estimado contempla gastos com as atividades de roçada, controle

químico de mato-competição, combate a formigas e outras pragas, adubação,
manutenção de estradas, insumos, serviços e mão de obra própria. Também foram
considerados os custos estimados pela remuneração das terras próprias utilizadas para o
cultivo.
Principais premissas consideradas no cálculo do valor justo dos ativos biológicos:
30/09/2019 31/12/2018
Área de efetivo plantio (hectare) (*) 25.756 25.756

Incremento médio anual (IMA) – m³/hectare ano (*) 32,00 32,00
Remuneração da terra própria – R$/hectare 486,00 510,00
Taxa de desconto - % 5,58% 7,18%
(*) Informações não auditadas.
A Companhia possui 17.168 hectares(*) de ativos biológicos dados em garantia para

financiamento junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
referente à linha de crédito de R$40.493. No exercício de 2018, foram liberados R$2.500
(31/12/2018 – R$2.500) desta linha, em consonância ao cronograma de plantio.
Os valores justos dos ativos biológicos foram considerados como de nível 3 na hierarquia
do valor justo definida pelo IFRS 13/ CPC 46 (informações para os ativos ou passivos que
não são baseadas em dados observáveis pelo mercado, ou seja, premissas não
observáveis).
15. FORNECEDORES
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Energia elétrica 16.835 14.945 16.835 14.945

Matéria-prima e insumos 29.959 31.273 29.959 31.273
Outros fornecedores 12.629 10.008 14.316 14.866
59.423 56.226 61.110 61.084
16. OBRIGAÇÕES TRABALHISTAS E ATUARIAIS
As informações referentes aos benefícios pós-emprego foram apresentadas na nota

explicativa nº 23 das demonstrações financeiras da Companhia de 31 de dezembro de
2018.
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Circulante:
Salários e encargos 7.424 9.645 7.447 9.685
Provisões trabalhistas e encargos 30.981 19.865 30.981 19.865
Participações nos lucros (i) 31.102 45.581 31.102 45.581
69.507 75.091 69.530 75.131
Não circulante:
Obrigações trabalhistas e atuariais (ii) 82.668 67.586 82.668 67.586
152.175 142.677 152.198 142.717
PÁGINA: 59 de 74
Notas Explicativas
(i) O Estatuto Social da Companhia estabelece que do lucro do exercício seja destinado até 10%
(dez por cento) para distribuição aos empregados e até 10% (dez por cento) do saldo
resultante para participação dos administradores. Nos noves meses de 2019 a Companhia
provisionou participações de administradores e empregados, nos montantes de R$8.474
(R$9.979 em 31 de dezembro de 2018) e R$22.628 (R$35.602 em 31 de dezembro de 2018),
respectivamente.
(ii) A Companhia mantém um plano de contribuição definida de aposentadoria complementar,

administrado pela BRASILPREV Seguros e Previdência S.A. e assistencial de Plano de Saúde
administrado pelo Bradesco Saúde.
A Companhia estipula ainda benefício pós-emprego adicional para colaboradores que recebam
salário abaixo do teto previdenciário e que tenham trabalhado na Companhia por pelo menos
10 (dez) anos ininterruptos. Trata-se de um aporte único pago ao colaborador quando do
término do seu vínculo empregatício.
Adicionalmente, a Companhia assegura a seus colaboradores que se aposentam ou que são

desligados sem justa causa, o direito de permanecer no plano de saúde empresarial, desde que
sejam cumpridas as exigências legais estabelecidas para tal. Nesse caso, as condições de
cobertura assistencial permanecem as mesmas quando da vigência do contrato de trabalho,
desde que o optante assuma o pagamento integral do referido plano.
A Companhia constituiu provisão de benefício pós-emprego referente à multa do FGTS quando

da aposentadoria para os empregados expostos a riscos nocivos (aposentadoria especial),
optantes pelo FGTS, desligados ao seu pedido, e não permanecendo na ocasião do seu
desligamento. Estes aposentados especiais farão jus ao benefício como se fossem desligados,
desde que o tempo de serviço seja superior a 5 ou 8 anos, a depender da localidade em que
trabalham.
a) Segue abaixo quadro com a movimentação do valor presente das obrigações atuariais:
Previdência
Privada,
prêmio
Plano de aposentadoria
Saúde e multa FGTS Total
Valor das obrigações atuariais no início do exercício 43.480 24.106 67.586

Despesa serviço corrente e juros sobre a obrigação
reconhecidos no resultado do exercício 5.266 2.468 7.734
Contribuições vertidas pelo empregador no ano (-) - (568) (568)
(Ganho) Perda sobre as obrigações atuariais 16.853 (8.937) 7.916
Valor presente das obrigações atuariais ao final do exercício 65.599 17.069 82.668
b) Apresentamos a seguir, os ganhos e perdas atuariais no período sobre o valor presente

da obrigação de benefício definido, com identificação daqueles ocorridos por alteração
nas premissas demográficas e financeiras e aqueles por ajuste de experiência, bem
como identificação dos montantes a reconhecer em Outros Resultados Abrangentes.
Previdência
Privada,
prêmio de
Plano de aposentadoria
Saúde e multa FGTS Total
Ganho (Perda) atuarial por mudança nas premissas demográficas (2.289) (1.577) (3.866)
Ganho (Perda) atuarial por mudança nas premissas financeiras 16.974 1.612 18.586
Ganho (Perda) atuarial por ajustes de experiência 2.168 (8.972) (6.804)
Montantes a serem reconhecidos em ORA no final do exercício 16.853 (8.937) 7.916
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Notas Explicativas
c) Premissas atuariais
Premissas atuariais
30/09/2019 31/12/2018
Taxa esperada de inflação - % a.a. 4,00 4,00

Taxa real de desconto – Plano de Previdência - % a.a. 4,85 4,85
Taxa real de desconto – Custeio plano de saúde - % a.a. 5,05 5,05
Taxa real de desconto – Prêmio de aposentadoria - % a.a. 4.60 4.60
Taxa de rotatividade - % a.a. 6,00 5,00
Crescimento real de salários - % a.a. 0,50 1,50
Permanência no plano após aposentadoria - % (subsídio indireto) 55,00 55,00
65 normal 65 normal
25,20 e 25,20 e
Elegibilidade à aposentadoria 15 especial 15 especial
17. IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES SOCIAIS
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Circulante:
IRPJ e CSLL 39.075 - 39.339 1.046
IPI 1.913 1.873 1.913 1.873
ICMS 6.098 14.351 6.098 14.351
IRRF a recolher 1.266 2.324 1.371 2.513
PIS e COFINS 4.174 1.705 4.792 2.263
Outros 959 891 981 922
53.485 21.144 54.494 22.968
Não circulante:
PIS e COFINS - - 87 87
- - 87 87
53.485 21.144 54.581 23.055
18. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS
As informações referentes a empréstimos e financiamentos foram apresentadas nas

demonstrações financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2018 na nota explicativa
nº 21.
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Circulante:
Financiamentos (i) 18.469 18.030 18.469 18.030
Financiamento BNDES BW Guirapá I (ii) - - 28.350 26.492
18.469 18.030 46.819 44.522
Custo de captação - - (451) (451)
18.469 18.030 46.368 44.071
Não circulante:
Financiamentos (i) 170.139 46.132 170.139 46.132
Financiamento BNDES BW Guirapá I (ii) - - 291.775 312.026
170.139 46.132 461.914 358.158
Custo de captação - - (5.072) (5.414)
170.139 46.132 456.842 352.744
188.608 64.162 503.210 396.815
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Notas Explicativas
(i) Trata-se de capital de terceiros de longo prazo para aplicação em investimento na área florestal
e para aquisição de máquinas e equipamentos alocados na metalurgia e mineração.
Adicionalmente a Companhia captou, neste trimestre, um empréstimo no montante de
R$137.000 com o Banco Bradesco S.A., que será pago em 5 (cinco) parcelas anuais (2020 a
2024), a um custo financeiro de CDI +0,7% a.a. decorrente da liquidação antecipada do saldo
devedor da aquisição da BW junto aos respectivos vendedores sem incorrer em penalidades ou
de qualquer compensação financeira.
(ii) Financiamento BNDES BW Guirapá.
Para os saldos presentes na consolidação, em função da aquisição da BW Guirapá I temos

os seguintes pontos a serem destacados:
Em 6 de outubro de 2015 as Centrais Eólicas assinaram, com o Banco Nacional de

Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), os contratos de financiamento de
construção do parque eólico. O financiamento está distribuído entre as Companhias.
A taxa de juros dos contratos é de 2,65% a.a. mais a variação da TJLP, com pagamentos
mensais e sucessivos, vencendo a primeira em 15 de dezembro de 2015 e a última em 15
de abril de 2032.
A controlada BW Guirapá I e as sete Centrais Eólicas, devem manter, durante toda a

vigência do contrato de financiamento do BNDES, o índice de cobertura do serviço da
dívida consolidado para todo o grupo em 1,30, o qual foi atendido em 31 de dezembro de
2018 e 30 de setembro de 2019.
As garantias oferecidas para o pagamento da dívida foram: penhor das ações da BW

Guirapá I, penhor de direitos creditórios (contrato de O&M), penhor de direitos
emergentes (autorização de produtora independente), penhor de máquinas e
equipamentos (aerogeradores), cessão fiduciária de direitos creditórios (receitas de venda
de energia e do CER, e constituição de contas reservas) e fiança bancária.
As controladas têm como obrigações relevantes, cumprimento de prazos para iniciar e

executar a operação comercial; apresentação ao BNDES das respectivas licenças de
operações; manter-se em situação regular com os órgãos de meio ambiente, CCEE, à
ANEEL, ao MME, ao Operador Nacional do Sistema Elétrico (“ONS”) e/ou quaisquer outros
órgãos e entidades integrantes da Administração Pública Direta ou Indireta; bem como
adotar medidas e ações destinadas a evitar ou corrigir danos ao meio ambiente,
segurança e medicina do trabalho. Essas cláusulas foram atendidas.
No período findo em 30 de setembro de 2019, a Companhia cumpriu as cláusulas

restritivas, financeiras e não financeiras, dos contratos vigentes nesta data.
19. ARRENDAMENTO A PAGAR
A movimentação do passivo de arrendamento, durante o trimestre findo em 30 de

setembro de 2019, foi a seguinte:
Máquinas e Máquinas e
equipamentos equipamentos Terrenos Edificações Total
Adoção inicial 01/01/2019 27.014 27.014 7.338 139 34.491

Adições de arrendamento 17.238 17.238 - - 17.238
Remensurações - - 51 - 51
Baixas (9.693) (9.693) (707) (23) (10.423)
Realização AVP 257 257 18 - 275
Saldo em 30/09/2019 34.816 34.816 6.700 116 41.632
Circulante 16.350 17.017

Não circulante 18.466 24.615
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Notas Explicativas
20. OBRIGAÇÕES COM AQUISIÇÃO DE CONTROLADA
Saldo
remanescente Negociação
Aquisição Fornecedor “Earn-out” Total
Saldo a pagar em 31/12/2018 169.543 4.978 2.215 176.736

Atualização 7.702 - 56 7.758
Pagamento (177.245) - - (177.245)
Saldo a pagar em 30/09/2019 - 4.978 2.271 7.249
Apresentados como:
Circulante 31/12/2018 39.554 - - 39.554
Não circulante 31/12/2018 129.989 4.978 2.215 137.182
Não circulante 30/09/2019 - 4.978 2.271 7.249
A Companhia liquidou antecipadamente o saldo devedor de R$137.000, referente ao preço

de aquisição do Complexo Eólico BW Guirapá, junto aos respectivos vendedores,
Santander Corretora de Seguros e Serviços S.A. e Brazil Wind S.A., o qual seria pago em 2
(duas) parcelas anuais (2020 e 2021), a um custo financeiro de CDI +1% a.a., sem
incorrer em penalidades ou de qualquer compensação financeira e assumiu uma nova
dívida, de mesmo valor, com o Banco Bradesco S.A., que será paga em um prazo maior, 5
(cinco) parcelas anuais (2020 a 2024), a um custo financeiro menor de CDI +0,7% a.a.
(vide nota explicativa nº 18). Os saldos remanescentes das obrigações com a aquisição de
controlada se referem a contraprestação contingente (“earn-out payment”) de R$2.271 e
R$4.978 a negociações com fornecedores.
21. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DE PROTEÇÃO CAMBIAL
A Companhia contratou instrumentos financeiros derivativos de vendas de dólar norte-

-americano (US$) a termo (NDF) para minimizar os riscos envolvendo o impacto da
flutuação cambial sobre a conversão dos seus preços de vendas, tanto no mercado
externo quanto no mercado doméstico, conforme política interna, aprovada pela
Administração. A metodologia de determinação do valor das NDF é feita pela marcação a
mercado utilizando taxas referenciais da B3.
A Companhia e suas controladas não efetuam aplicações de caráter especulativo em

derivativos ou quaisquer outros instrumentos financeiros de risco.
As informações sobre as operações com derivativos designados e não designados para

“hedge accounting” (“hedge” de fluxo de caixa) em 30 de setembro de 2019 estão
demonstradas no quadro abaixo:
Instrumento de “hedge” Objeto de “hedge”
Nocional Valor
Vencimentos Operação (US$) justo Operação
4º trimestre de 2019 NDF 38.200 1.578 Vendas futuras

1º trimestre de 2020 NDF 42.500 (10.035) Vendas futuras
4º trimestre de 2020 NDF 22.900 (331) Vendas futuras
187.800 (22.407)
PÁGINA: 63 de 74
Notas Explicativas
Nos primeiros nove meses do ano de 2019, a Companhia registrou o montante de

R$47.494 que foi considerado efetivo para fins de “hedge accounting”, no patrimônio
líquido, descontado de tributos no valor de R$16.147. Além do efeito da nova marcação a
mercado - “MTM”, a Companhia realizou a reversão do MTM, provisionado em 31 de
dezembro de 2018, no valor de R$25.087, contabilizado no patrimônio líquido.
Em 30 de setembro de 2019, foram liquidados contratos de “hedge”, cujos ganhos foram

reconhecidos no resultado, no montante de R$22.914 (R$9.690 em 30 de setembro de
2018).
As informações sobre as operações com derivativos designados e não designados para

“hedge accounting” (“hedge” de fluxo de caixa) em 31 de dezembro de 2018 estão
demonstradas no quadro abaixo:
Instrumento de “hedge” Objeto de “hedge”
Vencimentos Operação Nocional (US$) Valor justo Operação

108.000 25.087
22. PROVISÃO PARA PASSIVO AMBIENTAL
A Companhia utiliza julgamentos e premissas quando mensura suas obrigações referentes

à provisão para fechamento de minas e parques eólicos, a desmobilização dos ativos
atrelados às suas operações. Do montante provisionado, não estão deduzidos os custos
potencialmente cobertos por seguros ou indenizações, porque sua recuperação é
considerada incerta.
A movimentação da provisão está demonstrada como segue:
30/09/2019 31/12/2018 30/09/2019 31/12/2018
Circulante
No início do período/exercício - - 1.656 -
Provisão para custos socioambientais (a) - - - 2.745
Baixas - - (581) (1.089)
Total circulante - - 1.075 1.656
Não circulante
No início do período/exercício 12.293 11.049 21.134 18.907
Revisões nas estimativas de fluxos de caixa (408) (750) (408) (750)
Baixas (525) (1.010) (1.872) (1.010)
Atualização monetária e outras e AVP 3.873 3.004 3.873 3.987
Total não circulante 15.233 12.293 22.727 21.134
Total 15.233 12.293 23.802 22.790
As premissas utilizadas para provisão para fechamento de mina não diferem daquelas
utilizadas e descritas na nota explicativa nº 26 das demonstrações financeiras de 31 de
dezembro de 2018.
PÁGINA: 64 de 74
Notas Explicativas
Para os custos socioambientais: considerando que: (a) até a entrada em operação

comercial dos parques eólicos, a Companhia obtém todas as licenças ambientais e,
consequentemente, tem uma obrigação de cumprir as condicionantes nela constantes para
poder operar; (b) que essa obrigação decorre de eventos já ocorridos (construção do
empreendimento); e (c) que se espera que exista saída de recursos capazes de gerar
benefícios econômicos futuros, as Centrais Eólicas provisionam os custos socioambientais
no passivo não circulante, quando aplicável, e incorporou tal custo no imobilizado durante
o período de construção dos empreendimentos.
Para os custos de desmobilização de ativos: os gastos de desmobilização foram

mensurados com base em estimativas que se basearam nas informações disponíveis para
os custos de desmontagem dos equipamentos e obras civis, inflacionados e descontados à
taxa média de custo de capital de cada empreendimento. Assim, a Companhia aplicou a
interpretação técnica ICPC 12 – Mudanças de Passivos por Desativação, Restauração e
Outros Passivos Similares, registrando a provisão apurada a partir de sua melhor
estimativa dos custos a incorrer na desmontagem desses equipamentos ao término da
autorização, descontados a valor presente considerando uma taxa real de juros baseada
no CDI descontado pela inflação medida conforme o IPCA.
23. PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS
A descrição dos principais passivos contingentes da Companhia foi apresentada nas

demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2018 na nota explicativa nº 27 e não
houve mudanças significativas em suas contingências possíveis nesse período. A
movimentação das provisões para contingências está demonstrada a seguir:
Trabalhistas Tributárias Cíveis Total
Saldos em 31 de dezembro de 2018 6.044 42.369 3.032 51.445

Novos processos/complementos 3 1.370 58 1.431
Baixa de processos (430) - - (430)
Atualizações monetárias - 794 - 794
Saldos em 30 de setembro de 2019 5.617 44.533 3.090 53.240
Causa ativa
 Empréstimo Compulsório Eletrobrás: refere-se à ação declaratória em que a Companhia

pretende a declaração do direito à correção monetária plena dos valores arrecadados a
título de empréstimo compulsório. O processo ainda não transitou em julgado e
encontra-se em fase de liquidação no Tribunal de Justiça do estado da Bahia com
despacho publicado em junho de 2019 determinando esclarecimentos da perita e
demais diligências por determinação do Juízo. O montante em discussão é de R$9.502
(controladora) e R$13.790 (consolidada).
PÁGINA: 65 de 74
Notas Explicativas
24. SALDOS E TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS

Resultado
Outras Contas a Juros
Custos com despesas Receita de receber de Outros sobre o
arrendamento operacionais vendas clientes fornecedores capital
(i) (iv) (ii) (ii) (iii) próprio
Controladora:
Fundação José Carvalho - 5.273 14 35 - -
Controladas:
Silício de Alta Pureza da
Bahia S.A. - Silbasa 630 - - - - -
Mineração Vale do Jacurici S.A. 270 - - - - -
Reflorestadora e Agrícola S.A. 45 - - - - -
Indústria de Minérios
Damacal Ltda. 27 - - - - -
Parte relacionada:
Marubeni Corporation - - 177.830 17.145 - -
Total em 30 de setembro de 2019 972 5.273 177.844 17.180 - -
Total em 31 de dezembro de 2018 1.296 - 177.255 13.867 102 4.258
(i) Trata-se de arrendamento das operações das empresas controladas.
(ii) Receita e contas a receber por venda de ligas (FeSi75) à vinculada no exterior e contas a receber por venda de
madeira, cal virgem e pó de escórias à Controladora.
(iii) Contratos para fornecimentos de refeições e laticínios.
(iv) A Companhia firmou Termo de Cooperação e Parceria para a reserva e garantia de matrículas em escolas da
Fundação José Carvalho para dependentes dos funcionários da Companhia que residam nos municípios das sedes
escolares (Pojuca, Catu e Andorinhas). O Termo fixou o pagamento para o exercício de 2019 no montante de
R$7.138, sendo que o montante de R$5.273 foi registrado até 30 de setembro de 2019.
A Companhia não possui garantias concedidas a/ou recebidas de partes relacionadas.
De acordo com a Lei das Sociedades por Ações, é responsabilidade dos acionistas, em
Assembleia Geral, fixar o montante global da remuneração anual dos administradores.
Abaixo são demonstrados os gastos alocados no resultado dos períodos:
30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018
Salários 8.682 7.429 10.746 9.187

Encargos sociais 1.736 1.482 2.149 1.641
Benefícios 632 917 632 917
Participação nos lucros 8.474 7.485 8.474 7.485
19.524 17.313 22.001 19.230
25. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
As informações referentes ao patrimônio líquido da Companhia foram apresentadas nas

demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2018 na nota explicativa nº 29.
a) Capital social
O capital social da Companhia em 30 de setembro de 2019 é de R$1.225.444

(R$1.225.444 em 31 de dezembro de 2018).
O capital subscrito e integralizado está representado por 88.320 mil ações nominativas
sem valor nominal, sendo 29.440 mil ações ordinárias e 58.880 mil ações
preferenciais, assim distribuídos:
PÁGINA: 66 de 74
Notas Explicativas
30/09/2019 31/12/2018
Ações Ações Ações Ações
Acionistas ordinárias preferenciais ordinárias preferenciais
Fundação José Carvalho 29.086.696 15.416.000 29.086.696 15.534.200

Dimensional Funds - 2.105.916 - 1.901.537
Market Vectors Minor Metal ETF - 1.099.323 - 626.523
Alfa 16 F.I.A. - 900.000 - 800.000
Outros acionistas 313.304 36.175.461 313.304 36.834.440
Ações em tesouraria 40.000 3.183.300 40.000 3.183.300
29.440.000 58.880.000 29.440.000 58.880.000
b) Ações em tesouraria
A Companhia possui 3.183.300 ações PN, adquiridas através de programa de recompra

de ações.
As ações adquiridas no âmbito do programa permanecerão em tesouraria, sendo que a

decisão sobre a alienação e ou cancelamento dessas ações será tomada em momento
oportuno e será devidamente comunicada ao mercado. As ações preferenciais em
tesouraria têm como objetivo a posterior alienação, ou cancelamento, dentre outros. O
volume de ações em tesouraria e respectivos valores de mercado, considerando o
preço de fechamento de cotação na B3, é como segue:
30/09/2019 31/12/2018
PN ON PN ON
Quantidade de ações em tesouraria 3.183.300 40.000 3.183.300 40.000

Cotação na B3 - R$/ação 18,10 29,97 24,32 20,45
As ações preferenciais não têm direito a voto e têm garantia estatutária de pagamento
de dividendos 10% superiores àqueles pagos aos possuidores de ações ordinárias e
prioridade no reembolso.
c) Reservas de lucros
A reserva legal é constituída com aumento do capital social e a destinação de 5% do

lucro do exercício, até alcançar 20% do capital social, e sua utilização está restrita à
compensação de prejuízos, após terem sido absorvidos os saldos de lucros acumulados
e das demais reservas de lucros. As reservas de lucro incentivos fiscal SUDENE,
relativa ao imposto de renda refere-se à parcela do incentivo fiscal do imposto de
renda (lucro da exploração) e ICMS DESENVOLVE relativo ao ganho do incentivo fiscal
do saldo devedor do imposto sobre circulação de mercadorias. Estas reservas são
constituídas transferindo-se a parcela de incentivo fiscal que afetou a despesa com
imposto de renda e ICMS do exercício e não poderão ser distribuídas a acionistas. A
reserva referente à SUDENE contempla também valor de reinvestimento do imposto de
renda.
d) Outros resultados abrangentes e ajuste de avaliação patrimonial
Outros resultados abrangentes compreendem itens de receita e despesa (incluindo

ajustes de reclassificação), que não são reconhecidos na demonstração do resultado
como requerido ou permitido pelos pronunciamentos, interpretações e orientações
emitidos pelo CPC. Criado pela Lei nº 11.638/07, o grupo de “Ajustes de avaliação
patrimonial” mantido no patrimônio líquido da Companhia comporta ajustes de
avaliações com aumentos e diminuições de ativos e passivos, quando aplicável,
enquanto não computados no resultado do exercício, até a sua efetiva realização.
PÁGINA: 67 de 74
Notas Explicativas
e) Reserva de lucros a realizar
A Companhia constituiu reserva de lucros a realizar proveniente do ganho por compra

vantajosa da aquisição do complexo BW Guirapá (nota explicativa nº 1.1 às
demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2018) no montante de R$49.595 em
31 de dezembro de 2018.
f) Dividendos e juros sobre capital próprio
A Companhia outorga a seus acionistas o direito ao recebimento a cada exercício de

um dividendo mínimo obrigatório de 25% do lucro líquido anual ajustado. Os juros
sobre o capital próprio são considerados como distribuição de lucros para fins de
determinação do dividendo mínimo obrigatório. A ação preferencial possui dividendos
10% (dez por cento) maior do que o atribuído à ação ordinária.
Em Assembleia Geral Ordinária (“AGO”) realizada no dia 23 de abril de 2019, foi

aprovada a distribuição de dividendos complementares, no valor global de R$20.000
provenientes da reserva de lucros de exercícios anteriores. Os valores brutos
correspondem, respectivamente, a R$0,2205889571 para cada ação ordinária e
R$0,2426478528 para cada ação preferencial.
O Conselho de Administração da Companhia, conforme deliberações tomadas em

reuniões realizadas nos dias 28 de maio e 28 de agosto de 2019 aprovou a distribuição
de juros sobre capital próprio, nos valores globais de R$26.889 e R$23.282,
respectivamente. Os valores brutos correspondem, respectivamente, a
R$0,2965713305 e R$0,2567905343 para cada ação ordinária e R$0,3262284635 e
R$0,2824695877 para cada ação preferencial.
26. LUCRO POR AÇÃO
Conforme definido pelo pronunciamento técnico CPC 41 - Resultado por Ação, o cálculo
básico de resultado por ação é feito através da divisão do lucro líquido do período de três
meses atribuível aos detentores de ações ordinárias e preferenciais da Companhia, pela
quantidade média ponderada de ações ordinárias e preferenciais disponíveis durante o
período. No caso da Companhia, o lucro diluído por ação é igual ao lucro básico por ação,
pois esta não possui ações ordinárias ou preferenciais potenciais diluidoras.
Operações continuadas
30/09/2019 30/09/2018
Lucro das operações atribuível aos acionistas da controladora 222.260 288.894
Reconciliação do resultado distribuível, por classe (numerador):

Lucro das operações atribuível:
Às ações ordinárias 72.071 93.678
Às ações preferenciais 150.189 195.216
Média ponderada da quantidade de ações, por classe (denominador):

Quantidade média ponderada de ações em tesouraria:
Ordinárias emitidas 29.400.000 29.400.000
Preferenciais emitidas 55.696.700 55.696.700
Resultado básico/diluído por ação (em R$)

Ações ordinárias 2,4514 3,1863
Ações preferenciais 2,6965 3,5050
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Notas Explicativas
27. RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS
30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018
Receita bruta de vendas:

Mercado interno 688.423 860.430 759.315 912.748
Mercado externo 406.156 391.682 406.156 391.682
1.094.579 1.252.112 1.165.471 1.304.430
Deduções de vendas:
Devoluções e abatimentos (6.302) (19.617) (6.302) (19.617)
Impostos sobre vendas (162.683) (192.473) (166.294) (194.758)
(168.985) (212.090) (172.596) (214.375)
925.594 1.040.022 992.875 1.090.055
28. DESPESAS POR NATUREZA - OPERACIONAIS, CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS E

OUTRAS LÍQUIDAS
30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018
Custo dos produtos vendidos (i) (759.096) (657.445) (804.459) (688.588)

Despesas com vendas (9.466) (8.478) (9.466) (8.478)
Despesas gerais e administrativas (50.958) (49.485) (56.567) (53.236)
Honorários dos administradores (19.524) (17.313) (22.001) (19.230)
Participação nos lucros (22.627) (29.151) (22.627) (29.151)
Outras receitas (despesas), líquidas (iii) 85.814 66.465 82.788 66.042
(775.857) (695.407) (832.332) (732.641)
Abaixo demonstramos a abertura por natureza dos custos dos produtos vendidos e das
despesas operacionais:
30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018
Custos variáveis e gastos indiretos de produtos (411.571) (350.354) (417.599) (351.543)

Despesas com pessoal (ii) (233.790) (234.447) (239.117) (237.753)
Despesas depreciação e exaustão (73.266) (62.107) (104.147) (84.045)
Despesas com prestação de serviços (71.750) (62.627) (73.638) (63.086)
Despesas com manutenção e reparos (45.684) (39.477) (55.009) (49.396)
Combustíveis e lubrificantes (10.988) (11.619) (10.988) (11.619)
Custo da capacidade ociosa (14.622) (1.241) (14.622) (1.241)
Outras receitas (despesas) 85.814 66.465 82.788 66.042
(775.857) (695.407) (832.332) (732.641)
(i) Nos custos dos produtos vendidos incluem:
(a) Custo com a energia elétrica para o consumo nos 14 fornos elétricos. Além dos fornos elétricos, há
consumo de energia nas áreas de serviços auxiliares e outras, bem como nas minerações.
(b) A Companhia importa coque metalúrgico (“met coke”) reativo (“commodity” disponível no mercado
internacional) para a produção de ferrocromo.
(c) Custo com transporte de minério de cromo realizado entre as minas (Município de Campo Formoso) e a
metalurgia (Pojuca - BA), por modal ferroviário.
(d) No consolidado estão inclusos os custos de depreciação, amortização, transmissão de energia,

encargos de uso do sistema, operação e manutenção, etc. para a geração de energia eólica no
montante de R$46.163 (nota explicativa nº 30).
PÁGINA: 69 de 74
Notas Explicativas
(e) O aumento na conta de custo de capacidade ociosa pode ser justificado pelas paradas para manutenção,
necessária redução de potência em alguns fornos para produção de materiais específicos e influência da
decisão da Companhia de arbitrar, em função dos preços praticados pelo mercado, entre a destinação
da energia contratada no Mercado Livre para a produção de ferroligas ou para comercialização.
(ii) Inclui despesas com pessoal, honorários da Administração e participação nos lucros dos funcionários e
administradores.
(iii) Abaixo demonstramos a abertura por natureza das outras receitas (despesas) líquidas:
30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018
Benefício pós-emprego (7.166) (7.567) (7.166) (7.567)

Outros impostos e contribuições (a) (6.535) (2.614) (6.535) (2.614)
Responsabilidade social e empresarial (2.019) (1.773) (2.019) (1.773)
Consultorias e pesquisas (b) (9.806) (1.221) (9.806) (1.221)
Provisões para passivos eventuais (1.650) (1.608) (1.650) (1.608)
Cessão de energia elétrica 6.098 13.178 6.098 13.178
Baixa de imobilizado, por inventário 954 342 954 342
Convênio educacional (5.273) - (5.273) -
Recuperação de créditos fiscais (c) 116.111 - 116.111 -
Ganho por compra vantajosa (d) - 75.143 - 75.143
Outras despesas (4.900) (7.415) (7.926) (7.838)
85.814 66.465 82.788 66.042
(a) O aumento no saldo de outros impostos e contribuições pode ser explicado pelo PIS e COFINS sobre a
atualização monetária do processo referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e COFINS.
(b) O aumento no saldo de consultorias e pesquisas é justificado pela contratação de serviços geológicos
de sondagem rotativa com vistas à pesquisa mineral, além dos serviços advocatícios e consultoria
tributária referentes ao processo de exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e COFINS.
(c) Vide nota explicativa nº 8.
(d) A Companhia efetuou o ajuste no montante de R$75.143 relacionado ao ganho por compra vantajosa.
29. RESULTADO FINANCEIRO
30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018
Receitas financeiras
Rendimentos de aplicações financeiras 11.732 16.624 15.805 20.677
Variação cambial 10.031 13.647 10.044 13.652
Atualização (exclusão ICMS base PIS/COFINS) 80.993 - 80.993 -
Outras receitas financeiras 2.590 2.603 2.860 2.636
105.346 32.874 109.702 36.965
Despesas financeiras
Variação cambial (9.291) (8.998) (10.311) (10.602)
Atualização provisão fechamento das minas (3.465) (1.270) (3.465) (1.270)
Juros pagos ou incorridos (12.183) (9.965) (33.322) (26.068)
Outras despesas financeiras (639) (1.469) (1.424) (1.830)
(25.578) (21.702) (48.522) (39.770)
Instrumento financeiro de “hedge”

Variação no “hedge” ativa 24.740 1.490 24.740 1.490
Variação no “hedge” passiva (1.826) (11.180) (1.826) (11.180)
22.914 (9.690) 22.914 (9.690)
102.682 1.482 84.094 (12.495)
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Notas Explicativas
30. SEGMENTOS OPERACIONAIS
A Companhia avalia o desempenho de seus segmentos de negócio através do resultado operacional. As informações apresentadas em
“Outros segmentos” estão relacionadas à demonstração do resultado não diretamente atribuídos aos segmentos de ferroligas e energia
eólica e incluem receitas, custos e despesas operacionais com areia de cromita, minério de cromo (lump), cal, microsílica, madeira e
escórias.
Consolidado
Ligas de cromo Ligas de silício Energia eólica Outros segmentos (*) Total
30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018 30/09/2019 30/09/2018
Vendas líquidas
Mercado interno 424.784 533.191 54.951 94.234 67.370 50.122 41.834 38.595 588.939 716.142
Mercado externo 79.622 67.282 309.825 288.853 - - 14.489 17.778 403.936 373.913
504.406 600.473 364.776 383.087 67.370 50.122 56.323 56.373 992.875 1.090.055
Custo dos produtos vendidos (392.250) (397.430) (270.192) (237.060) (46.163) (31.967) (95.854) (22.131) (804.459) (688.588)
Variação do valor justo ativos
biológicos - - - - - - 24.110 - 24.110 -
Lucro bruto 112.156 203.043 94.584 146.027 21.207 18.155 (15.421) 34.242 212.526 401.467
Despesas operacionais (11.858) (22.804) (8.576) (14.548) (6.115) (4.559) (1.324) (2.142) (27.873) (44.053)
Resultado operacional antes do

resultado financeiro 100.298 180.239 86.008 131.479 15.092 13.596 (16.745) 32.100 184.653 357.414
Vendas de produtos (toneladas)

Mercado interno 87.811 100.935 12.302 16.835 100.113 117.770
Mercado externo 11.127 9.327 61.403 50.609 72.530 59.936
98.938 110.262 73.705 67.444 172.643 177.706
(*) Outros segmentos
O resultado operacional em 30 de setembro de 2019 teve uma redução no montante de R$48.845 em comparação ao mesmo período do
ano anterior em função da: (i) benefício fiscal reintegra; (ii) ajustes de inventário; (iii) capacidade ociosa; e (iv) exaustão do ativo
biológico.
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Pareceres e Declarações / Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva
RELATÓRIO SOBRE A REVISÃO DE INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS

Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da
Cia de Ferro Ligas da Bahia S.A. - FERBASA
Salvador - BA
Introdução
Revisamos as informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas da Cia de Ferro Ligas da Bahia S.A. - FERBASA
(“Companhia”), contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR, referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2019, que
compreendem o balanço patrimonial em 30 de setembro de 2019 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado
abrangente para os períodos de três e nove meses findos nessa data, as demonstrações das mutações do patrimônio líquido e dos
fluxos de caixa para o período nove meses findo nessa data, incluindo as notas explicativas.
A Administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas
de acordo com o pronunciamento técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 - “Interim
Financial Reporting”, emitida pelo “International Accounting Standards Board - IASB”, assim como pela apresentação dessas
informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM, aplicáveis à elaboração das
Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações financeiras
intermediárias com base em nossa revisão.
Alcance da revisão
Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR
2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - “Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity”, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste
na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis, e na aplicação de
procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor que o de uma
auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos
conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma
opinião de auditoria.
Conclusão sobre as informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas
Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações financeiras
intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais anteriormente referidas não foram elaboradas, em
todos os aspectos relevantes, de acordo com o pronunciamento técnico CPC 21 (R1) e com a norma internacional IAS 34, aplicáveis à
elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela CVM.
Outros assuntos
Demonstrações do valor adicionado
As informações financeiras intermediárias anteriormente referidas incluem as demonstrações do valor adicionado (“DVA”), individuais e
consolidadas, referentes ao período de nove meses findo em 30 de setembro de 2019, elaboradas sob a responsabilidade da
Administração da Companhia e apresentadas como informação suplementar para fins da norma internacional IAS 34. Essas
demonstrações foram submetidas a procedimentos de revisão executados em conjunto com a revisão das Informações Trimestrais -
ITR, com o objetivo de concluir se elas estão conciliadas com as informações financeiras intermediárias e os registros contábeis,
conforme aplicável, e se sua forma e seu conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no pronunciamento técnico CPC 09 –
Demonstração do Valor Adicionado. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar
que essas demonstrações do valor adicionado não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critérios definidos
nessa norma e de forma consistente em relação às informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas tomadas em
conjunto.
Salvador, 13 de novembro de 2019
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU José Luiz Santos Vaz Sampaio
Auditores Independentes Contador
CRC nº 2 SP 011609/O-8 “F” BA CRC nº 1 BA 015640/O-3
PÁGINA: 72 de 74
Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras
DECLARAÇÃO
Pelo presente instrumento, o Diretor Presidente e os demais diretores da Cia de Ferro Ligas da Bahia FERBASA, sociedade por ações
de capital aberto, com sede na Estrada de Santiago, s/n, Pojuca, Bahia, CNPJ sob nº 15.141.799/0001-03, para fins do disposto nos
incisos V e VI do artigo 25 da Instrução CVM nº 480, de 07 de dezembro de 2009, declaram que reviram, discutiram e concordam com
as demonstrações financeiras intermediárias da FERBASA e suas controladas, relativas ao período findo em 30 de setembro de 2019.
Salvador, 13 de novembro de 2019.
Ana Paula Fontes Mesquita de Oliveira
Diretora Administrativa
Antônio Rosalvo Filho
Diretor Comercial
Oséias da Rocha Fiau
Diretor Industrial e de Engenharia
Sebastião da Cruz Andrade
Diretor de Recursos Florestais
Rafael Machado Tibo
Diretor de Novos Negócios
Wanderley Lins de Oliveira
Diretor de Mineração
Heron Albergaria de Melo
Diretor Financeiro e Relações com Investidores
Marcio Lopes Fernandes de Barros

Diretor Presidente
PÁGINA: 73 de 74
Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor

Independente
DECLARAÇÃO
Pelo presente instrumento, o Diretor Presidente e os demais diretores da Cia de Ferro Ligas da Bahia FERBASA, sociedade por ações
de capital aberto, com sede na Estrada de Santiago, s/n, Pojuca, Bahia, CNPJ sob nº 15.141.799/0001-03, para fins do disposto nos
incisos V e VI do artigo 25 da Instrução CVM nº 480, de 07 de dezembro de 2009, declaram que reviram, discutiram e concordam com
as opiniões expressas no parecer dos auditores independentes Deloitte Touche Tohmatsu Limited Auditores Independentes,
relativamente as demonstrações financeiras da FERBASA e suas controladas, relativas ao período findo em 30 de setembro de 2019.
Salvador, 13 de novembro de 2019.
Ana Paula Fontes Mesquita de Oliveira
Diretora Administrativa
Antônio Rosalvo Filho
Diretor Comercial
Oséias da Rocha Fiau
Diretor Industrial e de Engenharia
Sebastião da Cruz Andrade
Diretor de Recursos Florestais
Rafael Machado Tibo
Diretor de Novos Negócios
Wanderley Lins de Oliveira
Diretor de Mineração
Heron Albergaria de Melo
Diretor Financeiro e Relações com Investidores
Marcio Lopes Fernandes de Barros

Diretor Presidente
PÁGINA: 74 de 74

Ferbasa Itr 3T19

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ITR - Informações Trimestrais - 30/09/2019 - CIA FERRO LIGAS DA BAHIA - FERBASA Versão : 1

Balanço Patrimonial Passivo 4

Demonstração do Resultado Abrangente 8

Demonstração do Fluxo de Caixa 9

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

DMPL - 01/01/2019 à 30/09/2019 11

DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 12

Demonstração do Valor Adicionado 13

Balanço Patrimonial Passivo 15

Demonstração do Resultado Abrangente 19

Demonstração do Fluxo de Caixa 20

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

DMPL - 01/01/2019 à 30/09/2019 22

DMPL - 01/01/2018 à 30/09/2018 23

Demonstração do Valor Adicionado 24

Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 73

Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 74

Dados da Empresa / Composição do Capital

Número de Ações Trimestre Atual

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo

DFs Individuais / Demonstração do Resultado

DFs Individuais / Demonstração do Resultado

DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.225.444 0 473.107 0 44.770 1.743.321

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 -20.000 -50.171 0 -70.171

5.04.06 Dividendos 0 0 -20.000 0 0 -20.000

5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -50.171 0 -50.171

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 222.260 -36.571 185.689

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 222.260 0 222.260

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -36.571 -36.571

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -31.347 -31.347

5.05.02.06 Ajustes Atuarial 0 0 0 0 -5.224 -5.224

5.07 Saldos Finais 1.225.444 0 453.107 172.089 8.199 1.858.839

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.225.444 -25.754 286.696 0 30.674 1.517.060

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 0 -55.833 0 -55.833

5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -55.833 0 -55.833

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 288.894 -7.029 281.865

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 288.894 0 288.894

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -7.029 -7.029

5.05.02.06 Instrumentos financeiros - Hedge Accounting 0 0 0 0 -7.029 -7.029

5.07 Saldos Finais 1.225.444 -25.754 286.696 233.061 23.645 1.743.092

DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 0 -20.000 -50.171 0 -70.171 0 -70.171

5.04.06 Dividendos 0 0 -20.000 0 0 -20.000 0 -20.000

5.04.07 Juros sobre Capital Próprio 0 0 0 -50.171 0 -50.171 0 -50.171

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 222.260 -36.571 185.689 279 185.968

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 222.260 0 222.260 279 222.539

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -36.571 -36.571 0 -36.571

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -31.347 -31.347 0 -31.347

5.05.02.06 Ajustes Atuarial 0 0 0 0 -5.224 -5.224 0 -5.224