.

 
Question 1: Prepare Income and Expenditure and Balance sheet as on 31‐3‐09 from following 
Receipts and Payment account for the year ending 31‐3‐09(20) 

RECEIPTS  AMOUNT PAYMENTS  AMOUNT

Cash-Opening balance 5000 Current Account- Opening balance as per 10000

pass Book

Saving bank- Opening balance 10000 Repairs 5000

Entrance Fees 20000 10%Fixed Deposit made on 1-10-08 20000

General Donations 40000 Computer purchased on 1-10-08 25000

Donations for Building 8000 Salaries 12500

Legacy 10000 Rent(including 2000 for FY07-08 and 12000

2000 for FY09-10

Life Membership Fees 5000 General expenses 12000

Sale of News paper 1000 Annual dinner expenses 13000

Annual dinner Contribution 25000 Sports Equipment purchased 15500

Subscription for relief Fund 12000 Paid to creditor of last year 4500

Sale of Furniture on 31-7-08 2500 Printing and Stationery 3500

Subscription (including 2000 for FY07-08 and 122000 Prize awarded 45000
12000 for FY09-10 and 10000 for FY10-11)

Interest on FD 500 7%Investment made on 1-7-08 20000

Interest on securities 10% for one year- (net of 1200 Rates and Taxes 3000
tax 20%)

Endowment Fund receipts 20000 Insurance Premium 2500

Interest on general investments 200 Telephone Expenses 25000

Advance against construction of building 12000

Audit Fees 2000

Rent of Hall 2000 Monthly Income Units of UTI 3500

Current Account- Closing balance as per 10900

pass Book

Cash-Closing balance 10000

 Saving bank- Closing balance 20000

TOTAL  282400  TOTAL  282400 

Adjustments 

1. Provide Rs 1000 for investment fluctuation 
2. During 2008‐09 , Rs 25000 was deposited with MTNL for telephone bills adjustment. On 31‐3‐09 
following statement received from MTNL: 
o Deposit‐ 25000 
o Interest on Deposit provided by MTNL‐2000 
o Telephone bills for 2008‐09 15000 
o Balance with MTNL‐‐12000 
3. There were subscriptions due from 30 members from last year but 20 paid in current year and 
remaining members become insolvent. 
4. Subscription collected  for Rs 2000 but not deposited by Mr X 
5. Salaries due for current year‐Rs 3000 and for previous year‐Rs 4000.Out of Rs 4000, Rs 2500 
were received in current year 
6. Opening stock of stationery ‐Rs500 and closing stock of stationery –Rs 1000 
7. Prize fund in existence‐Rs 120000 
8. Building as on 1‐4‐08 Rs145000 
 
9.   Investment includes out of building donations‐Rs 8000 
10. Unpresented cheques for repairs Rs 4000 and Rs 12000 for Previous and current year 
respectively 
11. Interest on SB not entered in Pass book in Current year Rs 200 
12. Book Value of furniture sold is  Rs 7000 as on 1‐04‐08 
13. Depreciation on building 10%p.a and computer 20% p.a 
14. Rent of Hall is 250 per day and it was let out in the year for 10 days 
15. There is  Furniture purchased on 30‐6‐06 for 20000 and one on 1‐1‐00 for 10000 depreciation 
rate 20% p.a SLM 
16.  General Expenses is paid on 2 Feb,09 for 12 months to July,09 
17. During the year club received Gift of Invertor –Rs10000 from one member but no entry was 
passed in the books 
 
 
  

• AS‐9 recommends that Entrance fees shall be capitalized 

1. Irrecoverable subscription: 

                                                              Bad debts ….Dr 
To Sub outstanding(Debtor) 
2. Subscription collected but not deposited by PA‐Mr X 

                                                                            X ………Dr 
To Subscription 
3. How these items will be treated 

Details Dr Cr

Tournament Fund 25000

Tournament expenses 8000

Tournament Receipts 10000

Prize Fund 15000

Income from PFI 1000

Donation for Prize fund 12000

Prize Awarded 900

Investments 50000

Interest on investments 10000

Apart from Prize fund investment income, addition Rs 200 was set aside every year from  other 
interest income to be utilized for awarding prize every year 

4. How these items will be treated 

                                            Receipts and Payment 31‐12‐08 

Receipts  Payment 

Donation for Building‐8000  7% Investment 1‐7‐08 

                                      Investment includes out of building donations‐8000 
 5. How these items will be treated 

                                           Receipts and Payment 31‐12‐09 

Receipts  Payment 

Sale of Furniture‐7500‐1‐1‐09  Sports material purchased for cash‐2000 

Sale of sports material‐5200  Creditor for sports material‐12200 

Cash overspent‐20  Advance against construction of building 

  Honorarium to Treasurer‐4800 

               Balance  Furniture as on                 31‐12‐08                              31‐12‐09 
                                                                         20000                                       10800 
                   Sports material                         4000                                         5000 
              Creditors fro Sports material        1400                                        2950 
• BV of sports material sold was 4000 
• Depreciation 10 % p.a on furniture left after selling part of it 
• Cash overspent represents amount of honorarium to the treasures not drawn due to shortage of 
funds. But total salary payable to him for the year was included in Rs 4800 
 

6. How these items will be treated 

Receipts and Payment 31‐03‐08 

Receipts  Payment 

Entrance donation‐100000  Telephone‐15000 

Income from Investment @10% 4000  Rates and Taxes‐3000 

Bank‐30000  Repairs‐5000 

Interest on securities 10% for one year‐1200(net of tax 20%)  Bank‐12000 

• At 31 March,2008, rates and taxes were prepaid to the following 31 jan, yearly charge being 
3000 
• A quarter charge for telephone is outstanding, accrued amount being 30000,charge for each 
quarters 07‐08 and 06‐07 is same 
• As on 1‐4‐07,entrance donation received pending membership of last year 100000 
• 50% of entrance donation is to be capitalized and these is no pending membership as on 31 ‐3‐
08 
• A sum of Rs 20000 received in October 07 as entrance donation from an applicant Ms Pooja was 
to be refunded as her application was rejected and refund was made on 30 june,2008 
• Unpresented cheques for repairs 4000 and 12000 for Previous and current year respectively 

Note: If nothing given in examination,  this implies that bank account still needs to be adjusted that is 
they are as per pass book 
 7. How these items will be treated 

Receipts and Payment 31‐03‐08 

Receipts  Payment 

Bank balance as per Passbook‐SB‐20300  Salary to secretary due for last year‐15000 

Bank balance as per Passbook‐Currnet‐6000  Bank balance as per Passbook‐SB‐20900 

Bank Interest‐300  Bank balance as per Passbook‐Current‐1500 

• Unpresented cheques for repairs on current account 3000 and 2500 for Previous and current 
year respectively 
• Interest on SB not entered in Pass book in Current year 200 
 
8. How these items will be treated 

Income and Expenditure 31‐03‐08 

Expenditure  Income 

Loss on sale‐2500   

Depeciation‐3100   

• Book Value of furniture sold is 7000 as on 1‐03‐07 

• Balance  of Furniture as on                 31‐12‐07                              31‐12‐08 

                                                                               30000                                       27900