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Los Estados Financieros muestran la posición financiera, los resultados de las operaciones y la
información pertinente sobre los cobros y pagos de efectivo de una empresa durante un periodo
contable.
SE PREPARAN CON EL FIN DE: presentar una revisión periódica o informe acerca del progreso
de la administración y sobre la situación de las inversiones en el negocio y los resultados obtenidos
durante el periodo que se estudia.
AL ASPECTO MATERIAL
-Encabezado, generalmente se refiere al nombre de la empresa, nombre del estado financiero de
que se trate, la fecha fija, el ejercicio correspondiente.
-Cuerpo, destinado para el contenido del Estado Financiero de que se trate.
-Pie, destinado generalmente para notas a los Estados Financieros, nombre y firma de quien lo
elabora, audita e interpreta.
ATENDIENDO A LA MONEDA
En Moneda Guatemalteca y en Moneda Extranjera.
Es la operación de distinguir o separar los componentes que integran los Estados Financieros para
conocer sus orígenes y explicar sus posibles proyecciones al futuro y para conocer sus principios y
elementos. ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS.
LOS OBJETIVOS DE LA APLICACIÓN DEL ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS E.F.
PUEDEN SER PARA USO interno y externo
Señala a los directivos de una empresa la situación financiera que posee y orienta políticas o
directrices de sus administradores “ mas detallado” OBJETIVOS INTERNOS
Base de Procedimiento: Toma como base este procedimiento el axioma matemático que se enuncia
diciendo: “Que todo es igual a la suma de sus partes” , de donde al todo se le asigna in valor igual al
100% y a las partes un por ciento relativo.
APLICACIÓN:
Su aplicación puede enfocarse a estados financieros estáticos, dinámicos, básicos o secundarios
A
Circulante
B
C
Cuentas
ACTIVO C
Fijo
E
APALANCAMIENTO O RIESGO OPERATIVO O DE OPERACIÓN
El apalancamiento de operación se presenta en una empresa con elevados costos fijos de operación,
como consecuencia del establecimiento de procesos de producción altamente automatizados. Por lo
que un alto grado de apalancamiento operativo, ocasiona que un pequeño cambio en ventas, de
cómo resultado un cambio relativamente grandes en las utilidades de operación.
FORMULA
DONDE
• AO Apalancamiento operativo
• UV Unidades vendidas
• PVU Precio de venta unitario
• CVU Costo variable unitario
• CFO Costos fijos de operación
- ESCENARIO OPTIMISTA
- ESCENARIO PESIMISTA
EJEMPLO:
La empresa XX proyecta el siguiente ejercicio, vender sus productos terminados a Q.10.00 c/u, el
costo variable será de Q.5.00 p/unidad, y sus costos fijos de operación serán de Q.1,000.00. Cual
será el apalancamiento operativo y resultados proforma, si se espera vender 500 unidades bajo un
escenario pesimista, 1,000 unidades bajo un escenario con estabilidad de precios y 1,500 unidades
con un escenario optimista.
DATOS
• AO Apalancamiento operativo
• UV Unidades vendidas = 1,000
• PVU Precio de venta unitario = Q. 10.00
• CVU Costo variable unitario = 1,000
• CFO Costos fijos de operación = Q. 5.00
ESCENARIO OPTIMISTA
En este sentido un aumento del 50% de las ventas netas, ocasiona un aumento en las utilidades del
62.50% es decir, de uno a 1.25, por lo tanto se proyecta un apalancamiento operativo positivo del
125% en el escenario optimista.
ESCENARIO PESIMISTA
En este sentido una disminución de las ventas del 50% ocasiona una disminución de utilidades de
operación del 62.50% es decir en proporción de 1 a 1.25, por tanto se proyecta un apalancamiento
operativo negativo del 125% - en un escenario pesimista.
APALANCAMIENTO Y RIESGO FINANCIERO:
FORMULA
DONDE
- AFD = Apalancamiento financiero dinámico
- UO = Utilidad de operación
- IF = Intereses financieros
ESCENARIO OPTIMISTA
ESCENARIO PESIMISTA
EJEMPLO;
La empresa XX tiene proyectado obtener para el siguiente
ejercicio una utilidad de operación en 3 escenarios.
Escenario pesimista Q 1500.00, Con estabilidad de precios
Q 4,000.00 y en escenario Optimista Q 6,500.00. También
tiene proyectado tener un costo financiero por intereses
s/prestamos de 1,500.00 y acciones de 1,000.00 en cada
escenario.
Por lo tanto el apalancamiento financiero será de 160% es decir que cada aumento en las utilidades
de la operación de 1, aumentan las utilidades netas en un 60% en total será 160%
ESCENARIO OPTIMISTA
ESCENARIO PESIMISTA
Atte
Luis Hernandez