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EQUIPO:
AULA: 301
1
Contenido
1.1. Contexto actual internacional...................................................................................................... 5
1.2. Tratados de Libre Comercio ....................................................................................................... 7
1.3. Política Fiscal ............................................................................................................................ 13
1.4. Política Monetaria ..................................................................................................................... 15
1.5. Bolsas del mundo ...................................................................................................................... 19
1.6. Cotización de commodities – Productos ................................................................................... 23
1.7. Cotización de commodities – Metales ...................................................................................... 25
1.8. Riesgo país ................................................................................................................................ 25
1.9. Tipos de cambios ...................................................................................................................... 27
1.10. Tasas de interés internacionales ............................................................................................ 34
1.10.1 Tasa Libor ......................................................................................................................... 34
1.10.2 Tasa Prime Rate ................................................................................................................ 36
1.11. Tasas de interés activa – pasiva y tasa de interés interbancaria ............................................ 37
1.11.1 Tasa de interés activa ........................................................................................................ 37
1.11.2 Tasa de interés pasiva ....................................................................................................... 42
1.11.3 Tasa de interés interbancaria ............................................................................................. 43
1.12. Fondos Mutuos...................................................................................................................... 44
Referencias Bibliográficas .................................................................................................................. 48
2
ILUSTRACIONES
TABLAS
3
4
1.1.Contexto actual internacional
mundial. A comienzos de este año, se presentó el atentado contra Irán por parte de los
milicias chiíes iraquíes, Abu Mahdi al Mohandes, murieron en un bombardeo cerca del
aeropuerto de Bagdad. Esto trajo como consecuencia, la elevación del precio del petróleo,
debido a que la zona en conflicto es productora de ese hidrocarburo, y oro, debido a una
elevación en la percepción de riesgo. Es así, que el crudo estadounidense subió más de 1,2%
Dentro de ellas está la Guerra comercial entre EEUU y China, si bien es cierto el
presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, no solo ha arremetido contra el gigante
poco más benigno, ya que se ha firmado un acuerdo Fase 1, en la que ambas partes parecen
estar dispuestas a entenderse; en este contexto, se espera que Estados Unidos agudice aún
más sus respuestas al expansionismo chino con otro tipo de medidas, como las alianzas con
otros estados del área Asia-Pacífico, como Taiwán, Vietnam o Tailandia, asegurando allí sus
Según el Banco Mundial (2020) estima las siguientes proyecciones, dentro de ellas, el
crecimiento mundial se ubicará en un 2,5 % en el presente año, ligeramente por encima del
nivel registrado el año anterior, el más bajo desde la crisis. Asimismo, nos dice, que el
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incertidumbre. No obstante, en el balance siguen prevaleciendo los riesgos de que la situación
empeore. Se resalta que, desde la crisis financiera mundial, las economías emergentes y en
productividad, a pesar de que la acumulación de deuda ha sido la más grande, más rápida y
más generalizada desde la década de 1970. Estas circunstancias vuelven más urgentes la
Por otra parte, el Banco Mundial respecto a América Latina, nos dice que espera que
economías más grandes y se eleve la demanda interna en toda la región. Así, en Brasil, se
las condiciones del financiamiento y el mercado laboral sirvan de base para que el
repunten, mientras que se prevé que Argentina se contraiga a un ritmo más lento, del 1,3 %.
6
aumento en el crecimiento, previsto en un 3,6 %. También, se espera que el crecimiento de
crediticias en Costa Rica y el alivio tras los problemas en los proyectos de construcción en
dos o más países para acordar la concesión de preferencias arancelarias mutuas y la reducción
Según el Mef (s.f.) estos son instrumentos legales que recogen los acuerdos logrados
entre dos o más países. Productos peruanos ingresarán libres de aranceles y se facilitará la
adquisición de tecnología de punta, son algunos de los beneficios que nos traerán estos
acuerdos.
Los TLC tienen un plazo indefinido, es decir, permanecen vigentes a lo largo del tiempo
Los Tratados de Libre Comercio forman parte de una estrategia comercial de largo
plazo que busca consolidar mercados para los productos peruanos con el fin de desarrollar una
oferta exportable competitiva, que a su vez genere más y mejores empleos. (Acuerdos
Comerciales, s.f.).
7
comunitarias referidas a propiedad intelectual, transporte terrestre, aéreo y acuático,
Mercosur-Perú
Con este acuerdo se busca formar un área de libre comercio entre el Perú y los cuatro
1.2.1.2.Acuerdos Multilaterales
Es el foro de negociación en el que se discuten las normas que rigen el comercio en los
países de todo el mundo. La OMC es esencialmente el lugar al que acuden los estados
miembros para tratar de arreglar los problemas comerciales que pueda haber entre sí. El Perú
El Perú es miembro del APEC desde 1998 y el ingreso a este foro responde al deseo de
afianzar los vínculos económicos existentes y generar mayores relaciones económicas con la
región que, en los últimos años, ha presentado el mayor dinamismo en términos de crecimiento
económico.
En vigencia
Suscrito: 12 de abril de 2006
Vigencia: 1 de febrero de 2009
Los principales productos exportados a Estados Unidos
Acuerdo de Promoción Comercial son minerales, metales, productos pesqueros, petróleo
Perú – EEUU crudo, café, cacao, artesanías, paprika, alcachofa, uva,
8
mango, mandarina y espárragos. Gracias a este acuerdo
comercial se potenció el desarrollo económico del Perú a
través del comercio con altas expectativas (grandes
mercados mundiales).
Suscrito: 29 de mayo de 2008
Vigencia: 1 de agosto de 2009
El tratado es de gran alcance e incorpora obligaciones
Tratado de Libre Comercio entre sobre libre comercio de bienes y servicios e inversiones.
Perú – Canadá Asimismo, asegura que Canadá y Perú cumplan estándares
laborales que han asumido en el marco de la Organización
Internacional del Trabajo (OIT), y convenios multilaterales
sobre protección ambiental.
Suscrito: 28 de abril de 2009
Vigencia: 1 de marzo de 2010
China tiene el mercado más grande del mundo (más de 1,
300 millones de personas) con un elevado crecimiento a
Tratado de Libre Comercio entre nivel mundial en las últimas décadas, lo que hace que este
Perú – China acuerdo permita obtener mejor acceso a una economía
cuyas características involucran una mayor demanda de
bienes de consumo, materias primas, bienes intermedios y
bienes de capital.
Suscrito: 29 de mayo de 2008
Vigencia: 1 de agosto de 2009
Tratado de Libre Comercio entre Este tratado establece un marco transparente y previsible
Perú – Singapur que permita tener un comercio bilateral ordenado. Por su
parte, este tratado asegura que los productos peruanos
ingresen con mejores condiciones al mercado singapurense
y se impulsen mayores inversiones.
Suscrito: 19 de noviembre de 2005
Vigencia: 31 de febrero de 2011
El Protocolo Original y los Tres Protocolos Adicionales se
negociaron entre los años 2004 el 2010 y se encuentran
vigentes desde el 31 de diciembre de 2011. Su
9
Protocolo entre la República del liberalización arancelaria abarca aproximadamente el 75%
Perú y el Reino de Tailandia de las subpartidas arancelarias del arancel de ambos países.
Perú – Tailandia Los principales productos exportados a Tailandia son
minerales de zinc y concentrados, cobre, harina, polvo y
pellets de pescado, jibias, uvas frescas y tara en polvo.
10
los peruanos acceder a más variedad y calidad de bienes de
consumo y productos de línea blanca y tecnología a menor
precio. Respecto a inversiones, hay reglas en favor del
tratamiento y protección de las mismas para asegurar un
mayor flujo.
Suscrito: 22 de agosto de 2006
Vigencia: 1 de marzo de 2009
El tratado entre Perú y Chile dispone la eliminación de los
Acuerdo de Libre Comercio derechos aduaneros y cargas equivalentes de carácter
Perú – Chile fiscal, monetario, cambiario o de cualquier otra naturaleza.
Por otro lado, el acuerdo contempla disposiciones en
materia de acceso a mercados de mercancías, régimen de
origen, procedimientos aduaneros, entre otros.
Suscrito: 26 de junio de 2012
Vigencia: 1 de marzo de 2013
Con este Acuerdo Comercial se ha obtenido un acceso
preferencial para el 99.3% de nuestros productos agrícolas
Acuerdo Comercial entre y para el 100% de nuestros productos industriales. Este
Perú – Unión Europea Acuerdo forma parte de una estrategia comercial integral
que busca convertir a Perú en un país exportador,
consolidando sus mercados, desarrollando una oferta
exportable competitiva y promoviendo el comercio y la
inversión.
Acuerdo de Libre Comercio entre Suscrito: 26 de mayo de 2011
Perú – Costa Rica Vigencia: 1 de junio de 2013
Suscrito: 29 de mayo de 2015
Vigencia: 1 de enero de 2017
El objetivo de este TLC con Honduras es establecer reglas
Tratado de Libre Comercio entre y disciplinas claras que promuevan el intercambio
Perú - Honduras comercial de bienes y servicios e inversiones entre ambas
naciones. En cuanto a sus beneficios, cabe señalar que
aproximadamente el 84% de las exportaciones peruanas a
11
Honduras ingresarán con arancel cero inmediatamente o en
un plazo máximo de 5 años.
Fue suscrito el 31 de mayo de 2011 en la ciudad de Tokio-
Japón y entró en vigencia el 1 de marzo de 2012. Este
Acuerdo permite estrechar las relaciones comerciales con
Acuerdo de Asociación Económica un país cuyo mercado es uno de los más grandes y
entre Perú y Japón competitivos del mundo asegurando un desarrollo futuro
en base al comercio y la inversión. Con este Acuerdo
también se han obtenido dos declaraciones: Comercio y
Medioambiente, y Biodiversidad.
Se suscribió en Panamá el 25 de mayo de 2011 y entró en
vigencia a partir del 1 de mayo de 2012. En cuanto a sus
beneficios, alrededor del 95% de las exportaciones
Acuerdo de Libre Comercio entre peruanas a Panamá ingresan con 0% de arancel. A su vez,
Perú y Panamá los principales productos de exportación de Panamá como
medicinas, artículos de joyería, libros, productos
laminados de acero, entre otros, ingresan al país
beneficiados por el programa de desgravación arancelaria
del Tratado.
Elaborado propia basado en Perú.info (s.f.).
Objetivos:
de ambos países
Establecer disposiciones legales que regulen todas las áreas relacionadas con el
comercio
Garantizar los derechos de toda persona o empresa de ambos países, cuando deciden
12
Establecer disposiciones que regulen el comercio de los servicios entre nacionales
de ambos países
1.3.Política Fiscal
de los ingresos, gastos y financiamiento del Sector Público del mismo modo que la
Fuente: BCRP
El REE del SPNF (el Resultado Económico Estructural del Sector Público no
Financiero) es un indicador que aísla los componentes transitorios y/o cíclicos de las finanzas
públicas y evita que estas fluctuaciones se reflejen en una innecesaria volatilidad del
presupuesto. Se debe tomar en consideración que los componentes transitorios a los que se
hace referencia se relacionan con dos tipos de ciclos, el tradicional ciclo económico o del PBI
13
y el ciclo de los precios de los productos mineros y de hidrocarburos, estos últimos tienen una
debido a sus crecientes tensiones geopolíticas y comerciales. Esta situación genera una
Esto coloca al Perú en un dilema fiscal: por un lado, dado que el precio de los
commodities difícilmente regresará a los niveles que estuvo durante el superciclo de precios
(2003-2013), el gobierno debería impulsar la demanda interna a través del gasto público. Por
otro, la ausencia de un sistema tributario progresivo y que recaude una mayor proporción del
PBI reduce el margen de maniobra (i.e., el espacio fiscal) con el que cuenta la administración
para implementar dicho impulso. Las implicancias de este dilema pueden apreciarse con
claridad en la Ley de Presupuesto 2020, donde un MEF enfocado en cumplir con la regla de
mantener el déficit fiscal por debajo del 3% del PBI propone un crecimiento de la inversión
pública bastante tímido si lo comparamos con los incrementos que hubo durante la gestión de
14
Ilustración 3 Gasto de capital
pública.
1.4.Política Monetaria
La política monetaria trata de las acciones y comunicaciones del banco central que
gestiona la oferta monetaria. Eso incluye crédito, efectivo, cheques y fondos mutuos del
crecimiento económico. Reduce la liquidez para evitar la inflación. Los bancos centrales usan
las tasas de interés, los requisitos de reserva bancaria y la cantidad de bonos gubernamentales
que los bancos deben tener. Todas estas herramientas afectan cuánto pueden prestar los
15
bancos. El volumen de préstamos afecta la oferta monetaria. En el Perú, el banco central que
gestiona la política monetaria es el BCRP, Banco Central de Reserva del Perú cuyos
Controlar la inflación. Se define ésta como el alza persistente del nivel general de
precios, que se mide a través del IPC (Índice de Precios al consumidor), el cual es
Reducir el desempleo, con lo cual se mejoraría las condiciones de vida de los sectores
más pobres. Se define a los subempleados como aquellos que tienen un trabajo para lo
cual no estudiaron.
país.
exportaciones. (s.p)
Además de esto, existen dos tipos de política monetaria según Amadeo (2019),
política monetaria expansiva y restrictiva. Bajo una política monetaria expansiva, los
bancos centrales buscan reducir el desempleo y así evitar una recesión. El BCRP lograría
esto a través del incremento de la liquidez al dar a los bancos más dinero para prestar. Los
bancos bajan las tasas de interés, lo que hace que los préstamos sean más baratos. Las
empresas piden más prestado para comprar equipos, contratar empleados y expandir sus
operaciones. Las personas piden más prestado para comprar más casas, automóviles y
el Perú, “la meta de inflación anual del BCRP contempla un rango entre 1 por ciento y 3
por ciento” (p. 10) según BCRP (2019). Reducen la oferta de dinero al restringir la
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cantidad de dinero que los bancos pueden prestar. Los bancos cobran una tasa de interés
más alta, lo que encarece los préstamos. Menos empresas e individuos solicitan préstamos,
…dinámica conforme se conocen las condiciones del sistema financiero día a día de modo
Tasa de descuento. Es la tasa de interés que el BCRP cobra por otorgar préstamos a los
bancos.
que tiene la economía nacional. Se emplea para enfrentar hechos que puedan perjudicar
solicite esta facilidad tiene que presentar garantías entre las cuales se encuentran los CD
BCRP, Letras del Tesoro Público y Bonos del Tesoro Público emitidos en moneda
17
Constante (VAC), CDR BCRP, Bonos del sector privado con clasificación de riesgo
Depósitos overnight
Usado para retirar los excedentes de liquidez al final del día. (BCRP, 2019, pp. 18 -19)
monetaria debería trabajar de la mano con la política fiscal del gobierno nacional.
Raramente funciona de esta manera. Los líderes gubernamentales son reelegidos por
reducir los impuestos o aumentar el gasto. Como resultado, adoptan una política fiscal
Tanto la política monetaria como la fiscal son herramientas a las que un gobierno
La política monetaria y la política fiscal juntas tienen una gran influencia sobre la
https://www.investopedia.com/ask/answers/100314/whats-difference-between-monetary-policy-
and-fiscal-policy.asp
18
1.5.Bolsas del mundo
Tabla 3 Principales bolsas el mundo
19
1.5.1. Bolsa de Valores de Lima
La Bolsa de Valores de Lima es una sociedad anónima que tiene por objeto principal facilitar
la negociación de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados
para la intermediación de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de
valores de oferta pública, instrumentos derivados y otros instrumentos, conforme a lo
establecido en la Ley del Mercado de Valores y sus normas complementarias y/o reglamentarias
de Perú (Rankia,2013).
Agrario
Bancos y Financieras
Fondos de inversión
Industriales
bolsas internacionales mundiales, sin embargo, la bolsa de Lima tiene una gran variedad de
empresas cotizantes. Además, podemos notar una caída en la bolsa en los dos últimos años.
20
El índice Peru General está diseñado para ser el referente (bechmark) internacional del
Bolsa. Agrupa las acciones más líquidas del mercado de manera similar a como lo hacía el
Alicorp SA
Alicorp SA Inv.
Andino Investsment Holdings SA
Austral Grupo SA
BBVA Continental
Bolsa de Valores de Lima SA
Candente Cooper Corp.
Cementos Pacasmayo S.A.A.
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.
Compañía Minera Atacocha S.A.A. B.
Corporación Aceros Arequipa S.A.
reflejar el comportamiento de los precios de las acciones de las empresas listadas en la Bolsa
de Valores de Lima que adoptan buenas prácticas de buen gobierno corporativo, es decir,
aquellas que destacan por su transparencia, profesionalismo y eficiencia, así como también
21
Cementos Pacasmayo
Buenaventura
Credicorp
Ferreycorp
Mide el desempeño de las 25 acciones con negociación más alta dentro de la Bolsa de Valores
22
Ilustración n° 5 Evolución de la rentabilidad S&P/BVL Lima 25 Index
Cotización
MAYO 2017 ENERO 2019
Internacional
23
El precio del café en mayo, retrocedió El alza del precio del café en enero de
como consecuencia de la incidencia del 2019, se explicó por la sostenida
fortalecimiento del dólar estadounidense, demanda a nivel global, la influencia del
la caída del real de Brasil, la baja del fortalecimiento del real brasileño frente
precio del petróleo, pronósticos de al dólar estadounidense, compras
Café
condiciones climáticas favorables para especulativas, las escasas ventas de los
las principales zonas productoras de productores en Centroamérica y
Brasil (primer productor mundial) y la perspectivas de una menor cosecha para
menor frecuencia de compra por parte de este año procedente de Brasil.
los países importadores.
El alza del precio del cacao, en el El precio del cacao en enero de 2019 se
mes de mayo se originó por el incrementó 2,5% en comparación al mes
incremento en la producción en Costa de anterior y además significó 16% más que
Marfil (primer productor mundial), las el mismo mes del año 2018. Esta alza del
mayores compras especulativas precio fue el resultado de la mayor
realizadas por los fondos de inversión y frecuencia de compra por parte de los
la firme demanda por parte de los países países importadores, el anuncio de la
Cacao importadores. ICCO con respecto a existencias
mundiales 2017-2018 menores a las
esperadas por el mercado y la incidencia
de noticias de una menor oferta por parte
de Nicaragua. Sin embargo, perspectivas
de un incremento en la producción de
Ecuador, limitó un mayor aumento del
precio.
El precio del arroz blanco El precio del arroz blanco tailandés (15%
tailandés (15% granos quebrados), en granos quebrados) en el mes de enero fue
mayo subió 6%, en comparación al mes impulsado por la fortaleza del baht frente
anterior, situación atribuible a la al dólar estadounidense, los menores
constante demanda por arroz de origen volúmenes de exportación de arroz por
Arroz tailandés, al anuncio del gobierno de parte de Tailandia frente a la mayor
Bangladesh de no anular el cobro de competencia de India y Vietnam,
derecho de aduana del 25% sobre las estimaciones de una menor oferta
importaciones de arroz y la influencia del procedente del MERCOSUR para este
clima adverso en las principales zonas año, la firme demanda global y la
productoras de Estados Unidos. influencia de condiciones climáticas
24
adversas en las zonas productoras de
Estados Unidos y América del Sur.
1.8.Riesgo país
Se tiene entendido por el riesgo país como un indicador que mide la diferencia que pagan
los bonos del Tesoro de Estados Unidos con el resto de los países. Este puede repercutir
negativamente en la llegada de inversionistas a largo plazo, que son pieza clave para la
25
realización de obra en cada país. Asimismo, el riesgo país es todo riesgo inherente a
operaciones trasnacionales y, especialmente, a las financieras desde otro país. (JP Morgan
EMBI, 2020)
En el cuadro podemos observar que prima de riesgo país es mayor para México, seguido
de la india, esto nos indica que en México la rentabilidad que exigen los inversionistas para
26
Ilustración 8 Evolución del riesgo país por países
como Reino Unido, Francia, España, Italia, Portugal y Bélgica; en donde podemos observar
que la rentabilidad exigida por los inversores es mayor en Portugal que en el resto der pises.
1.9.Tipos de cambios
La moneda es un medio de intercambio de bienes y servicios. El dinero que usa el
27
principal de intercambio en el mundo moderno, con diferentes variaciones abundantes en el
mercado mundial que son propios de los diferentes países del mundo. Sin embargo, hay
ciertas monedas respaldadas por las economías más potentes del mundo que vienen a ser las
monedas más negociadas del mundo que son los siguientes según Bank for International
Settlements (2019):
con respeto a las 5 monedas más negociadas del mundo desde 2015 hasta finales del año
anterior, 2019.
28
Dollar to Sol
Ilustración 9 Tipo de cambio dólares a soles (2015 - 2020)
29
Euro to Sol
30
Japanese Yen to Sol
31
Ilustración 12 Tipo de cambio GBP a soles (2015 - 2020)
Ene 2016,
4.84
Ene 2017,
4.09
32
Ene 2017, 2.49 Ene 2018, 2.52
33
1.10. Tasas de interés internacionales
Para adquirir un crédito en dólares, se debe tener en cuenta las tasas de referencia más
relevantes a nivel internacional. Estos son instrumentos que utilizan los países para tomar
decisiones financieras, ya que normalmente son utilizadas por inversionistas para predecir
la tasa más común que utilizan los bancos para fijar los intereses que cobran por los
préstamos a mediano y largo plazo a sus clientes. Se empezó a usar en 1986, fue
publicada todos los días por la Asociación de Banqueros Británicos (BBA) hasta 2012, y
mismo modo se publica para cinco divisas: dólar, euro, libra esterlina, yen y franco suizo.
Para el cálculo dela tasa Libor, la Asociación Bancaria Británica (BBA) selecciona los
datos de tasa de préstamos interbancarios de un grupo de 16 bancos que son elegidos para
manifestar una muestra representativa del mercado. Con los datos seleccionados se
tasas para sacar la tasa Libor del día. En nuestro país, los bancos comerciales y las
34
Tabla 6 Tipos LIBOR del dollar estadounidense 2019, todos los vencimiento
referencia con el fin de beneficiar a sus entidades financieras. Debido a la falta de confianza
autoridad financiera de Gran Bretaña) anunció en julio de 2017 que dejará de funcionar como
35
1.10.2 Tasa Prime Rate
La tasa Prime Rate tiene su origen en Estados Unidos, ya que luego de la caída de la bolsa
y la gran depresión económica de los años 30, se llegó a un acuerdo para marcar un interés
mínimo en las operaciones de crédito. En otras palabras, es el tipo de interés preferencial que
los bancos estadounidenses aplican a sus clientes para los créditos de corto plazo o que las
corporaciones con las que existe una mayor seguridad financiera. (Economía Simple, 2018)
La tasa Prime es afectada por las condiciones del mercado, las reservas y el nivel general
de las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos, existe una regal no escrita
que indica que la tasa Prime siempre estará tres puntos porcentuales por encima de la tasa de
interés de fondos federales de la Reserva Federal. A partir del 2017 el indicar comenzó a
moverse con una tendencia alcista debido a que la Reserva Federal de Estados Unidos del
mismo modo subió su tasa en numerosas ocasiones (Fed Prime Rate, 2019).
Ilustración 14 Tasa de interés preferencial para operaciones en dólares de los Estados Unidos
36
Suele utilizarse como alternativa a la tasa Libor del que se diferencia en que no se
mantiene fijo durante un período concreto, sino que puede variar, incluso día a día, pues
viene determinado por las fuerzas del mercado, como la demanda de crédito, la oferta
Negotiator, 2020).
tasa SOFR puede ser utilizada para operaciones en dólares americanos, la tasa Ester puede ser
una buena opción para las operaciones en euros, la tasa Sonia parece ser la mejor solución
para operaciones en libras esterlinas, la tasa Tonar para operaciones en yenes japoneses y la
tasa Saron para operaciones en francos suizos. Cabe recalcar, que los contratos vigentes que
se hayan pactado con la tasa Libor pueden seguir utilizando dicha tasa durante el tiempo
establecido, luego de este tiempo cada contrato debe establecer la manera como reemplazarla
costo para la entidad o persona que adquiere un crédito o préstamo, en otras palabras, la
Las tasas activas son aquella que cobran los bancos según el tipo de crédito
37
Activa Promedio en Moneda Nacional (TAMN) y la Tasa Activa Promedio en Moneda
38
Tabla 7 Tasa Activas Anuales de interés promedio del sistema bancario
Tasa Anual (%) BB Come Créd Pichin BI Scotiab Citib Interb Miba G Falab Santan Azte IC Prome
VA rcio ito cha F ank ank ank nco NB ella der ca BC dio
Corporativos 3.33 4.50 4.17 8.13 4.9 3.49 2.75 3.97 - 3.48 - 5.59 - 4.30 3.88
4
Descuentos 3.39 - 4.76 - 3.3 3.28 - 4.32 - - - 6.07 - - 4.78
7
Préstamos hasta 2.55 - 3.51 8.00 6.1 2.56 - 2.61 - - - 4.51 - - 2.98
30 días 5
Préstamos de 31 a 3.19 4.50 4.15 - 3.7 2.88 2.69 3.94 - 3.57 - 4.91 - 3.35 3.76
90 días 7
Préstamos de 91 a 3.83 - 3.65 10.00 3.9 3.30 2.73 5.21 - 3.35 - 5.73 - - 3.77
180 días 4
Préstamos de 181 3.60 - 5.76 - - 2.97 - - - - - 5.45 - - 3.53
a 360 días
Préstamos a más 4.81 - 4.43 - 6.1 4.77 2.87 6.75 - - - 5.62 - 6.75 4.57
de 360 días 3
Grandes Empresas 6.29 8.21 5.99 8.45 6.8 4.96 5.53 5.96 - 6.96 - 6.22 - 3.53 6.02
1
Descuentos 8.21 8.00 6.29 9.77 6.2 5.41 - 6.63 - 9.85 - 5.23 - - 6.66
1
Préstamos hasta 4.66 7.50 5.45 6.48 6.3 4.16 5.43 3.45 - 4.35 - 6.97 - - 5.10
30 días 0
Préstamos de 31 a 5.73 6.04 6.15 8.22 6.5 4.42 5.58 6.94 - 7.46 - 6.74 - 3.53 5.90
90 días 2
Préstamos de 91 a 6.81 10.71 6.26 7.18 6.1 5.18 5.26 5.93 - 6.79 - 7.34 - - 6.38
180 días 2
Préstamos de 181 5.41 - 4.37 7.22 7.4 4.90 5.46 6.63 - - - 7.83 - - 4.90
a 360 días 6
Préstamos a más 5.45 - 6.34 7.35 7.5 6.06 5.57 4.98 - - - - - - 6.35
de 360 días 7
Medianas Empresas 9.36 7.95 9.83 8.41 8.7 9.76 4.43 8.11 14.14 10.0 - 6.20 - - 9.42
5 2
Descuentos 10.78 5.24 9.59 8.45 8.0 9.01 - 7.36 - 9.23 - 4.63 - - 9.26
7
Préstamos hasta 10.49 9.70 7.39 9.85 9.8 9.84 - 5.56 - - - - - - 7.68
30 días 7
39
Préstamos de 31 a 9.43 11.25 9.59 8.34 9.8 9.86 7.10 7.06 - 10.1 - 6.96 - - 9.24
90 días 5 9
Préstamos de 91 a 9.63 12.60 11.72 7.75 8.8 8.67 3.99 10.89 14.32 11.4 - 8.11 - - 10.28
180 días 4 2
Préstamos de 181 9.23 12.00 12.64 9.01 7.9 8.19 - 17.18 15.53 9.85 - 5.36 - - 9.51
a 360 días 3
Préstamos a más 8.26 - 8.96 10.49 8.6 11.17 - 12.92 13.66 8.00 - 6.79 - - 9.33
de 360 días 4
Pequeñas Empresas 12.38 14.82 17.60 18.95 10. 16.37 - 17.47 21.48 - - - - - 18.41
00
Descuentos 13.19 15.00 13.48 11.24 12. 12.01 - 10.39 - - - - - - 12.74
43
Préstamos hasta 12.44 - 13.11 - 12. 13.93 - - 36.96 - - - - - 13.04
30 días 30
Préstamos de 31 a 12.95 14.78 11.44 17.08 11. 13.24 - 16.81 32.48 - - - - - 14.37
90 días 63
Préstamos de 91 a 12.98 - 22.22 16.48 10. 12.91 - 18.98 32.55 - - - - - 21.61
180 días 99
Préstamos de 181 14.04 - 20.98 21.12 8.1 12.56 - 30.01 25.83 - - - - - 23.12
a 360 días 8
Préstamos a más 11.81 - 15.19 19.72 9.0 16.80 - 16.49 19.87 - - - - - 17.40
de 360 días 9
Microempresas 20.33 - 23.56 30.44 - 8.21 - 23.10 37.27 - - - - - 31.84
Tarjetas de 35.98 - 24.20 43.16 - - - - - - - - - - 24.83
Crédito
Descuentos 16.44 - 12.90 7.86 - 11.18 - 10.26 - - - - - - 12.27
Préstamos 12.00 - - - - - - 15.52 - - - - - - 14.27
Revolventes
Préstamos a cuota 13.07 - - - - - - - 53.12 - - - - - 25.29
fija hasta 30 días
Préstamos a 10.02 - - 29.99 - 5.10 - 16.00 59.30 - - - - - 39.38
cuota fija de 31 a 90
días
Préstamos a 11.05 - 20.22 37.91 - 6.05 - 17.65 55.27 - - - - - 33.98
cuota fija de 91 a 180
días
40
Préstamos a cuota 12.86 - 23.21 37.79 - 4.44 - 30.80 44.98 - - - - - 43.59
fija de 181 a 360 días
Préstamos a cuota 9.96 - 19.83 29.59 - 15.82 - 16.63 28.71 - - - - - 27.28
fija a más de 360
días
Consumo 38.70 16.52 32.50 40.73 20. 31.91 - 46.52 48.75 40.2 49.83 - 128.8 - 41.17
25 1 1
Tarjetas de 50.20 23.09 37.89 41.22 30. 38.59 - 50.66 - 41.8 49.84 - 150.9 - 46.81
Crédito 00 8 8
Préstamos 11.70 - - - - - - - - - - - - - 11.70
Revolventes
Préstamos no 11.08 - 10.70 11.14 10. 10.52 - 10.80 - - - - - - 10.63
Revolventes para 07
automóviles
Préstamos no 8.06 14.81 78.30 32.85 14. 11.75 - 19.32 64.20 - 10.56 - 113.4 - 62.91
Revolventes para 72 8
libre disponibilidad
hasta 360 días
Préstamos no 14.79 16.48 16.83 40.10 15. 16.27 - 18.68 36.63 17.6 10.70 - 136.9 - 20.62
Revolventes para 36 6 8
libre disponibilidad
a más de 360 días
Créditos - 65.22 - - - - - - - - - - - - 65.22
pignoraticios
Hipotecarios 6.62 8.76 6.89 9.16 7.8 6.78 - 6.60 14.18 8.86 - - - - 6.97
2
Préstamos 6.62 8.76 6.89 9.16 7.8 6.78 - 6.60 14.18 8.86 - - - - 6.97
hipotecarios para 2
vivienda
Fuente: Superintendencia de banca, seguros y AFP (2020)
41
Se puede observar, que para los préstamos corporativos de 31 a 90 días y 91 a 180 días la
empresa bancaria Citibank ofrece una tasa anual de 2.69% y 2.73% respectivamente, siendo
las tasas más bajas registradas con respecto al sistema bancario y del mismo modo los
préstamos de más de 360 días poseen una tasa de 2.87 %. Por otro lado, para las grandes
empresas cuyo periodo de préstamo oscile de 30 a 360 días deben optar por la entidad
Scotiabank ya que posee la menor tasa, pero si el periodo es de más de 360 días se debe optar
por Interbank. Para las medianas empresas cuyo periodo de préstamo sea de 31 a 90 días es
beneficioso apostar por Santarder, para préstamos de 91 a 180 días se debe tomar en cuenta a
Citibank, para periodo de181 días a más la entidad bancaria Santander registra una tasa anual
de 6.79 % siendo la menor. Para pequeñas empresas la entidad bancaria Scotiabank posee las
tasas anuales más bajas del mercado, del mismo modo para las microempresas cuyo periodo
de préstamo sea de hasta 360 días y de 361 días a más es conveniente tener en cuenta a
Scotiabank y BBVA respectivamente por tener las tasas anuales menores. Del mismo modo
para los préstamos hipotecarios la tasa menor lo registra Interbank siendo 6.60% anual.
Las tasas pasivas son aquellas que reciben los depositantes por sus cuentas corrientes,
cuentas de ahorro y depósitos a plazo fijo. Al igual que las tasas activas, existen las tasas de
interés promedio TIPMN y TIPMEX, en las que se promedian las tasas de diversas
operaciones pasivas con saldos vigentes. Igualmente, la SBS calcula tasas pasivas promedio
ponderado de mercado para las operaciones realizadas en los últimos 30 días útiles (BCRP,
2018).
42
Tabla 8 Tasa Pasivas Anuales de interés promedio del sistema bancario
Se puede observar, que para los Depósitos de Ahorro la tasa de interés mayor lo
registra el Banco Falabella siendo 2.50% anual, con respecto a los depósitos a plazo de
hasta 30 días la tasa mayor lo posee la entidad bancaria Mibanco, depósitos a plazo de 31
a 360 días la tasa mayor lo registra el banco Pichincha, mientras que para los depósitos a
plazo de 360 días a más la tasa mayor la posee el banco Comercio siendo 5.37% anual.
Por otro lado, para el depósito de CTS la entidad bancaria Ripey posee el 6.52% anual de
préstamos entres bancos, dichas operaciones son de muy corto plazo con el objetivo de
43
que la liquidez fluya transitoriamente entre bancos. Debido al alto valor de los pagos a
z
Sep19 2.5038
Oct19 2.5045
Nov19 2.2984
Dic19 2.2501
Fuente: BCRP (2020)
Se observar que la tasa interbancaria promedio tiene tendencia a bajar, siendo para el mes
naturales y personas jurídicas que reciben las Sociedades Administradoras de Fondos para
que sean administrados e invertidos con el objetivo de obtener una rentabilidad (Fondos
mutuos, 2019).
invertido en los fondos mutuos. Mientras que la Superintendencia del Mercado de Valores
de solicitarlo. Ofrece asimismo plazos mínimos de permanencia para evitar comisiones por
los rescates que varía según el fondo mutuo. El invertir en Fondos Mutuos permite hacerlo
44
Fondos de renta fija: Parte del patrimonio está invertido en activos de renta fija, la
activos de renta variable -acciones- y ofreciendo rentabilidades más altas que los
fondos de renta fija, y conlleva mayores riesgos. Es una inversión para inversionistas
45
Ilustración 15 Rentabilidad de fondos mutuos en Perú
Podemos ver que en el Perú existen muchas clases de fondos mutuos como de deuda, mixtos,
Estos 6 tipos son los más relevantes en Perú. Sin embargo, existen más tipos de fondos
A modo de ejemplo se muestra la rentabilidad de los fondos mutuos mixtos y como estos
46
Ilustración 16 Rentabilidad dentro de Fondos Mutuos Mixtos
47
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