Guayaquil, Enero 22 del 2020

INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR

“VICENTE ROCAFUERTE”

TEMA:

DEPÓSITO CENTRALIZADO DE COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES

(DECEVALE)

INTEGRANTES:

ZAMBRANO ORTIZ CATHERINE

RODRIGUEZ ERAZO KEILY

BENITEZ PEÑAFIEL ALLISON

CEDEÑO SIMISTERRA ANGIE

MATERIA:

MERCADO DE VALORES

DOCENTE:

ING. ENRIQUE CORNEJO, MGS.

CARRERA:

BANCA Y FINANZAS

SEMESTRE:

SEXTO SEMESTRE “B” – NOCTURNO

 Contenido
Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de Valores S.A ................................. 3

Visión ..................................................................................................................................... 4

Misión .................................................................................................................................... 4

Localidad ................................................................................................................................ 4

Historia del DECEVALE ....................................................................................................... 4

Servicios de DECEVALE ...................................................................................................... 7

1. Custodia de Títulos Físicos. ...................................................................................... 7

2. Compensación de operaciones. ................................................................................. 7

3. Emisiones de Títulos Desmaterializados. ................................................................. 7

4. Gestión de Cobro a Emisores y Pagos a Titulares. ................................................... 8

5. Libro de Acciones. .................................................................................................... 8

6. Ejercicio de Derecho. ................................................................................................ 9

Dato curioso sobre el DECEVALE y ANNA ...................................................................... 10

Bibliografía .............................................................................................................................. 11
 Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de Valores S.A

Decevale es una Sociedad Anónima autorizada y controlada por la Superintendencia de

Compañías a través de la Intendencia de Mercado de Valores, cuyos

principales accionistas son las Bolsas de Valores de Guayaquil y Quito.

El Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de

Valores, se constituyó el 4 de enero de 1994. La Escritura de

Constitución fue otorgada ante el Notario Décimo Séptimo del Cantón Guayaquil, e inscrita en el

Registro Mercantil el 31 de marzo del mismo año.

El único depósito centralizado de compensación y liquidación de valores privados a nivel

nacional, autorizado por la Ley del Mercado de Valores del Ecuador. En la actualidad liquida las

operaciones negociadas en las dos Bolsas de Valores existentes en el Ecuador. Su casa matriz está

ubicada en la ciudad de Guayaquil, calle Pichincha 334 y Elizalde, Edificio el comercio piso 1, Su

sucursal mayor está ubicada en la capital del Ecuador, la ciudad de Quito Av. Naciones unidas

1084 y Av. Amazonas , Edificio Banco la previsora Torre B, piso 7 oficina 703 DECEVALE,

opera y brinda sus servicios al amparo de:

 La Ley de Mercado de Valores.

 Su Reglamento General.

 El Reglamento para el Funcionamiento de Depósitos Centralizados de Valores expedido

por el Consejo Nacional de Valores (CNV).

 Emisiones de Títulos Desmaterializados.

 En su reglamentación interna y Manuales Operativos. El CNV es el máximo órgano

regulador del mercado.

Visión

"Constituirse para el Ecuador en un plazo de 5 años, en el integrador de todos los servicios de

un Custodio de Valores, Agencia Nacional de Numeración y de Cámara de Compensación y

Liquidación, con las mejores prácticas internacionales."

Misión

"Proveer el complemento exacto para el desarrollo constante del Mercado de Valores

Ecuatoriano, a fin de aportar en su integración al mercador financiero mundial, brindando a todos

los partícipes del Mercado de Valores, locales e internacionales, servicios, productos y sistemas,

operativos y de gestión, apoyados en tecnología de última generación, seguros, transparentes,

ágiles, dinámicos, con cobertura nacional y alcance internacional; que cumplan con estándares

internacionales de la industria; basados en principios de seguridad, transparencia, equidad, justicia

y buenas prácticas corporativas, que contribuyan a maximizar el éxito de sus inversiones".

Localidad

Su casa matriz está ubicada en la ciudad de Guayaquil, calle Pichincha 334 y Elizalde, Edificio

el comercio piso 1, Su sucursal mayor está ubicada en la capital del Ecuador, la ciudad de Quito

Av. Naciones unidas 1084 y Av. Amazonas , Edificio Banco la previsora Torre B, piso 7 oficina

703 DECEVALE.

Historia del DECEVALE

En la Ley de Mercado de Valores (Ley 31), publicada en el Registro Oficial Suplemento No.

199 del 28 de mayo del año 1993, en su artículo 16 se establecía que el “Depósito centralizado de

compensación y liquidación de valores, es el servicio que prestan obligatoriamente las Bolsas de

Valores en forma individual o conjunta, y que tiene por objeto la custodia, compensación,

liquidación y registro de las transferencias de Valores que se negocien en el Mercado Bursátil.”

 En su origen se estableció que el depósito centralizado de compensación y liquidación de

Valores era un servicio bursátil que prestaban obligatoriamente las Bolsas de Valores.

En la Ley de Mercado de Valores se observará la legislación que regula la Administración de

los Depósitos Centralizados, tal como se muestran en el Título XIII: de los depósitos centralizados

de compensación y liquidación de valores Art. 60.- De la naturaleza, autorización y requisitos de

operación.- Depósitos Centralizados de Compensación y Liquidación de Valores serán el Banco

Central del Ecuador o son las compañías anónimas autorizadas y controladas por la

Superintendencia de Compañías para recibir en depósito Valores inscritos en el Registro del

Mercado de Valores, encargarse de su custodia y conservación y brindar los servicios de

liquidación y registro de transferencias de los mismos y, operar como cámara de compensación de

Valores. Para constituirse deberán tener como mínimo un capital inicial pagado de doscientos

sesenta y dos mil ochocientos noventa (262.890) dólares de los Estados Unidos de América, a la

fecha de la apertura de la cuenta de integración del capital.

El capital pagado que estará dividido en acciones nominativas podrá pertenecer a las Bolsas de

Valores, las casas de Valores, las instituciones del sistema financiero, las entidades del sector

público legalmente autorizadas para ello, los emisores inscritos en el Registro del Mercado de

Valores y otras personas autorizadas por el C.N.V.

El Consejo Nacional de Valores (CNV) dispone que los servicios bursátiles de Custodia,

Compensación, Liquidación, Registro de Transferencias se brinden a través de una compañía que

tendría dichos servicios bursátiles como finalidad y objeto social único. Así, se constituye

DECEVALE S.A. mediante Resolución No. 94-2-1- 1-0000971 de fecha marzo 11 del año 1994.

En los considerandos de la resolución aprobatoria se expresa que el Consejo Nacional de

Valores resolvió autorizar a la Bolsa de Valores de Guayaquil “para que lidere el proceso de
promoción, constitución y funcionamiento de una compañía anónima, cuyo objeto social único sea

el servicio propio de un depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de Valores”.

DECEVALE S.A. se constituyó como compañía anónima en 4 de enero del año 1994. La

compañía fue fundada principalmente por el aporte de las Bolsas de Valores del país y algunas

casas de Valores, dentro de un proceso que fue liderado por la Corporación Civil Bolsa de Valores

de Guayaquil. Para la instalación y funcionamiento de DECEVALE S.A. el Consejo Nacional de

Valores en el año 1997 expidió el Reglamento General para el Funcionamiento del Servicio de

Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de Valores. Resolución No. 97-001 de

fecha 9 de abril del año 1997, publicada en el Registro Oficial No. 46 de abril 17 del año 1997.

Mediante Resolución 99-2-5-1-0001505, de fecha 4 de mayo 1999, la Intendencia de Mercado

de Valores de Guayaquil, aprobó parcialmente el funcionamiento de DECEVALE S.A. “para que

brinde únicamente el servicio de custodia y conservación de valores”

Posteriormente, mediante Resolución No. 04-G-IMV-0001299, de fecha marzo 8 del año 2004,

se autorizó a DECEVALE S.A. para que efectúe la liquidación de los valores. Desde la expedición

de dichas resoluciones el servicio bursátil de custodia, compensación, liquidación y transferencia

de valores que obligatoriamente brindaban las Bolsas de Valores del país podía proveerse por parte

de DECEVALE S.A.

Los depósitos centralizados de compensación y liquidación de Valores estarían autorizados para

realizar las siguientes operaciones:

 Recibir depósitos de Valores inscritos en el Registro del Mercado de Valores y encargarse

de su custodia y conservación hasta su restitución a quien corresponda;

 Llevar a nombre de los emisores los registros de acciones, obligaciones y otros Valores,

los libros de acciones y accionistas de las sociedades que inscriban sus acciones en la bolsa
 y, efectuar el registro de transferencias, así como la liquidación y compensación de los

Valores depositados que se negocien en bolsa y en el mercado extrabursátil;

 Los entes partícipes del Mercado de Valores informarán al Depósito los nombres y

apellidos o denominaciones o razones sociales según corresponda, de las personas a las

que pertenezcan los Valores depositados.

 Presentar a aceptación o a pago los Valores que le sean entregados para el efecto y levantar

protestos por falta de aceptación o de pago de los Valores, particularizando en acto

pertinente de conformidad con las disposiciones legales aplicables; estos protestos tendrán

el mismo valor y eficacia que los protestos judiciales o notariales;

 Podrá unificar los títulos del mismo género y emisión que reciba de sus depositantes, en

un título que represente la totalidad de esos Valores depositados.

Servicios de DECEVALE

El DECEVALE S.A presta los siguientes servicios:

1. Custodia de Títulos Físicos. Es un servicio que consiste en que los títulos físicos quedan

registrados, en caso que se hubieran emitido, quedan guardados o depositados y que son

mantenidos bajo custodia en las Bóvedas de alta Seguridad que el Decevale cuenta para el

efecto tanto en la ciudad de Guayaquil como de Quito, pero siempre que el inversionista lo

desee.

2. Compensación de operaciones. Es el proceso por el cual, luego de cualquier transacción

de operaciones o solicitar información se cobra las respectivas obligaciones de entrega de

valores y fondos.

3. Emisiones de Títulos Desmaterializados. Los títulos desmaterializados son aquellos

valores que carecen de un documento físico que los soporte. En su reemplazo existe un
 registro contable, conocido como documento informático, que se administra a través de los

depósitos centralizados de valores.

4. Gestión de Cobro a Emisores y Pagos a Titulares. El departamento de Gestión de

Cobro le brinda el servicio de gestión de pago de sus emisiones de oferta pública y de

Titularizaciones a más de 309 emisores a nivel nacional.

Diariamente el departamento se encarga de identificar el flujo de la información, provisión de

fondos y constancia de los cobros realizados ante los emisores, por vencimientos o derechos

económicos declarados. Esto permite atender día a día, a todos los inversionistas que han adquirido

valores emitidos en forma desmaterializada, asegurando siempre que cada uno de ellos reciba el

pago correspondiente a sus inversiones en forma puntual y en dependencia del cumplimiento del

emisor.

5. Libro de Acciones. El Decevale S.A. siendo una institución regulada por la Ley del

Mercado de Valores y debidamente autorizada por la Superintendencia de Compañías tiene

como carta de presentación, el manejar en el Ecuador, el 100% de todas las emisiones de

Acciones desmaterializadas, así como manejar los correspondientes Libros de Acciones y

Accionistas. A continuación presentamos en detalle el proceso de desmaterialización que

se realizaría con los Acciones.

 Proceso de Canje. La desmaterialización de las acciones debe incluir necesariamente,

el canje de todas las acciones que se encuentra en circulación. El emisor deberá

proporcionar la información de sus accionistas y de las correspondientes acciones en un

medio digital, para lo cual Decevale le proporcionará las estructuras y características de

los campos necesarios.

  Cálculo de los Dividendos. El Decevale le proporciona al Emisor, todas las

herramientas necesarias para realizar el cálculo del dividendo, sea este dividendo

acción, dividendo efectivo o ambos. Este servicio le permite al Emisor, realizar varias

simulaciones y guarda estas simulaciones hasta que esta sea aprobada por la Junta

General de accionistas. También se emitirá el reporte detallado de la participación

accionaria de cada uno de los accionistas y su correspondiente valor del dividendo.

 Reparto de Dividendo Acción. El dividendo acción, será acreditado en las cuentas

individuales de los Accionistas, una vez que se haya autorizado y completado el

aumento de capital correspondiente, para lo cual, el emisor le proporcionará al Decevale

el reporte impreso con la distribución correspondiente a cada uno de los accionistas.

 Pago de Dividendos en Efectivo. El Decevale podrá efectuar el pago del dividendo en

efectivo que el emisor resuelva entregar a sus accionistas, para lo cual utilizará todos

los mecanismos y sistemas de pago con los que cuenta, siempre en respeto de las

preferencias individuales de cada accionista, en cuanto a su forma de pago: Efectivo,

Cheque, transferencias con crédito a cuentas corrientes o de ahorros, nacionales o

internacionales. El pago del dividendo efectivo se efectuará una vez que el Decevale

reciba los fondos correspondientes por parte del emisor.

6. Ejercicio de Derecho. Para efectos de ejercer, a solicitud de sus tenedores, los derechos

patrimoniales incorporados en los valores, el depósito centralizado hace el cobro a los

emisores y el pago a los inversionistas, para evitar el riesgo implícito en la manipulación de

títulos y cupones.

Estos servicios logran mayor agilidad, seguridad, confianza y transparencia en las

negociaciones.
Dato curioso sobre el DECEVALE y ANNA

DECEVALE es el primer depósito centralizado de compensación y liquidación de valores del

país, desde junio el 2004 brinda el servicio de Liquidación de Operaciones Bursátiles a nivel

nacional. Provee este servicio tanto a la Bolsa de Valores de Guayaquil como a la Bolsa de Valores

de Quito. Además brinda el servicio de custodia de valores físicos y desmaterializados, ejercicio

de derechos del inversionista, actúa como agente de cobro, y funciona como la Agencia Nacional

de Numeración del Ecuador en calidad de “Partner”, autorizada por la Asociación de Agencias

Nacionales de Numeración ANNA desde el 2 de agosto de 2010. ANNA es una asociación global

de agencias nacionales de numeración con una misión común. Es proporcionar medios precisos y

confiables para identificar y describir valores que puedan ser utilizados por todas las naciones y

sus mercados, en este caso ISIN (Número de identificación internacional de valores). Cada país

que asume la responsabilidad de emitir identificadores estándar a nivel mundial logra mucho más

que solo asociar códigos con aspectos de un instrumento de inversión. Este paso permite que el

capital de inversión fluya fácilmente a través de las fronteras. Facilita los intercambios

automatizados modernos y la liquidación comercial.

De conformidad con los Artículos de Incorporación de ANNA, las funciones del DECEVALE son

los siguientes:

 Participar en la creación de un eficaz sistema de identificación de valores internacionales.

 Asignar códigos ISINs a los títulos nacionales y otros instrumentos financieros.

Los ISIN se utilizan para identificar la mayoría de los tipos de instrumentos financieros,

incluidos el capital, la deuda y los derivados. El código ISIN consta de un total de 12 caracteres

de la siguiente manera:
 Los dos primeros caracteres están ocupados por el código de país.

 El código de numeración local de la seguridad en

cuestión ocupa los siguientes nueve caracteres. Cuando

el número nacional consta de menos de nueve caracteres,

se insertan ceros delante del número para que se utilicen

los nueve espacios completos.

 El carácter final es un dígito de verificación.

Bibliografía

1. Congreso Nacional del Ecuador, 2006, Ley de Mercado de Valores, obtenido de

http://www.slideshare.net/johanna20/ley-demercado-de-valores-presentation

2. Ley de Mercado de Valores, 2008, Artículo No. 60. Obtenido de

http://juanfralmeida.blogspot.com/2009/11/los-despositoscentralizados-de.html

3. Consejo Nacional de Valores, 1997, Resolución No. CNV-97-001. Obtenido de

http://juanfralmeida.blogspot.com/2009/11/losdespositos-centralizados-de.html.

4. DECEVALE. Obtenido de http://www.decevale.com/quiensomos.html

5. Misión y Visión. Obtenido de: http://www.decevale.com/index.html

6. Servicios de DECEVALE. Obtenido de http://www.decevale.com/servicios.html

7. Socios de la Asociación de Agencias Nacionales de Numeración (ANNA). Obtenido de:

https://www.retratorec.com.ec/asesores/

8. Nuevas agencias de numeración de ANNA. Obtenido de https://www.anna-

web.org/members/new-numbering-agencies/

9. ISIN (ISO 6166). Obtenido de: https://www.anna-web.org/standards/isin-iso-6166/