Mémoire Finale Justin Et Crespin

REPUBLIQUE DU BENIN
*************
MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR
ET DE LA RECHERCHE SCIENTIFIQUE
*************
UNIVERSITE D’ABOMEY-CALAVI
*************
FACULTES DES SCIENCES ECONOMIQUES ET DE GESTION
(FASEG)
*************
Mémoire présenté en vue de l’obtention des crédits associés au Diplôme de:
LICENCE PROFESSIONNELLE EN SCIENCES DE GESTION
FILIERE : COMPTABILITE – AUDIT ET CONTROLE DE GESTION
THEME :
ANALYSE DES DETERMINANTS DE LA PERFORMANCE

DANS UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN :
CAS DE LA SOCIETE BIP OIL SA
Réalisé par :
ATTINSOUSSI Crespin & AGBOTON B. Justin
Sous la direction de :
Maître de stage Directeur de Mémoire
M. ZANNOU S. Christophe Dr Maxime CHANHOUN
Enseignant chercheur à
la FASEG/UAC
Année Académique : 2018-2019
ANALYSE DES DETERMINANTS DE LA PERFORMANCE DE BIP OIL SA
La Faculté des Sciences

Economiques et de Gestion de
l’Université d’Abomey-Calavi
n’entend donner aucune
approbation, ni improbation aux
opinions émises dans les mémoires.
Ces opinions doivent être
considérées comme propres à leurs
auteurs.
Dédicace
Réé aliséé par Créspin ATTINSSOUSSI & Justin AGBOTON Pagé i
Ce travail, fruit de tous nos efforts fournis et dédié :
 A mes très chers parents : ATTINSOUSSI Delphin et LAGUIDE Honorine

 A ma grand-mère FANOU Alice, ma tante et son mari LAGUIDE Elisabeth et
TCHOMBOLI Joseph
 A mes oncles, cousins et cousines, à tous mes frères et sœurs, ainsi qu’à toi mon
binôme Justin et à toute ta famille
Dédicace
Ce travail, fruit de tous nos efforts fournis et dédié :

 A mon père défunt AGBOTON Clément et à ma mère AHOUASSOU Pélagie

 A mes sœurs AGBOTON Bérénice et AGBOTON Géronime et leurs maris
HODONOU Pierre et KPATINDE Euracio
 A mes frères, à toi mon binôme Crespin et à toute ta famille
Remerciements
Nous remercions Dieu le tout puissant de nous avoir donné la santé, le

courage, la chance et la volonté d’entamer et de terminer ce mémoire ;
Tout d’abord, nous remercions notre Directeur de mémoire Docteur Maxime

CHANHOUN qui nous a fait honneur d’accepter avec promptitude de diriger ce
travail avec abnégation et perspicacité ;

Ce travail ne serait pas aussi riche et n’aurait pas vu le jour sans l’aide et
l’encadrement Mr AGRODEDO Joress..,, Mr FAKAYE Herman,…, nous les
remercions pour la qualité de leur encadrement exceptionnel, pour leur patience,
leur rigueur et leur disponibilité durant notre préparation de ce mémoire ; nous
vous en sommes infiniment reconnaissants
Nous tenons également à remercier le directeur de la société CAFISC inter Mr

ZANNOU Christophe, qui nous a donné la chance de faire notre étude pratique
au sein de sa société ;
Nous remercions particulièrement Mme Nadège, Mme Odile, Mme Victorine et

Mme Virginie qui par sensibilité même, ont su nous transmettre leurs aides et
leurs expériences durant la période de notre stage pratique, et ainsi à toutes les
personnes de la société pour l’esprit de coopération et l’amabilité dont elles ont
fait preuve durant notre stage ;
Nos remerciements s’adressent à tous les enseignants de la Faculté des Sciences

Economiques et de Gestion (FASEG) de l’UAC pour la qualité de
l’enseignement ;
Tout le personnel administratif de la Faculté des Sciences Economiques et de

Gestion (FASEG) de l’UAC pour leur dévouement à la tâche ;
Nos profonds remerciements vont également à toutes les personnes qui nous ont
aidé et soutenu de près ou de loin pour la réalisation de ce travail ;
Nous n’oublions pas de remercier nos compagnons de lutte, Ambroise, Steven,

Alain et Damien pour la vie estudiantine d’ensemble, de leur collaboration et
esprit de conquête ;
Enfin, nous tenons à remercier les membres de jury qui ont accepté d’examiner
et évaluer ce modeste travail.
SIGLES ET ABREVIATIONS
AT : Actif Total
BL : Bons de Livraison
CA : Chiffre d’Affaire

CAFISC : Cabinet de Fiscalité
SARL : Société à Responsabilité Limitée
CP : Capitaux Propres
CS : Charges Salariales
DA : Direction Technique
DG : Direction Générale
DO : Direction Opération
EBE : Excédent Brute d’Exploitation
EBIT : Earnings Before Interest and Taxes
ELF : Effet de Levier Financier
FASEG : Faculté des Sciences Economiques et de Gestion
LUB : Service de Lubrifiants
MB : Marge Brute
MC : Marge Commerciale
MN : Marge Nette
MRS : Maintenance Réseau et Sécurité
OST : Organisation Scientifique du Travail
PCA : Président du Conseil d’Administration
PIB : Produit Intérieur Brut
PNUD : Programme des Nations Unis pour le Développement
RAO : Résultat des Activités Ordinaires
RE : Résultat d’Exploitation
RF : Résultat Financier
RHAO : Résultat hors Activités Ordinaires

RN : Résultat Net
RNE : Résultat Net de l’Exercice
ROE : Return On Equity (Rentabilité financière)
ROI : Return On Investment (Rentabilité économique)
RS : Rentabilité Sociale
SA : Société Anonyme
SAS : Service Approvisionnement et Stocks
SC : Service Commercial
SFA : Service de Facturation
SIG : Soldes Intermédiaires de Gestion
SONACOP: Société National de Commercialisation des produits Pétroliers
SP : Service Personnel
STL : Service Transport Logistique
SYSCOHADA : Système Comptable de l’Organisation pour l’Harmonisation en

Afrique du Droit des Affaires
UAC : Université d’Abomey-Calavi
VA : Valeur ajoutée
∆ : Variation
LISTE DES TABLEAUX
Tableau n°1 : Effectifs du personnel de BIP OIL
Tableau n°2 : Evolution des ressources financières de BIP OIL de 2015 à 2018
Tableau n°3 : représentation des soldes intermédiaires de gestion (SIG)

Tableau n°4 : Synthèse du cadre opératoire
Tableau n° 5: Comptes de résultats restructurés
Tableau n° 6 : Evolution du chiffre d'affaires (CA)
Tableau n°7: Evolution de la valeur ajoutée (VA)
Tableau n°8 : Evolution de l'excédent brut d'exploitation (EBE)
Tableau n°9 : Evolution du résultat d'exploitation (RE) après amortissements
Tableau n°10 : Evolution du résultat financier (RF) après amortissements
Tableau n°11 : Evolution du résultat net
Tableau n°12 : Détermination de la rentabilité commerciale
Tableau n°13 : Détermination de la Rentabilité Sociale (RS)
Tableau n°14 : Détermination des ratios de rentabilité économique (ROI)
Tableau n°15 : Détermination de la rentabilité financière (ROE)
Tableau n°16: Détermination de l'effet de levier financier
LISTE DES GRAPHES
GRAPHIQUE 1 : Evolution du chiffre d'affaires
GRAPHIQUE 2 : Evolution de la valeur ajoutée
GRAPHIQUE 3 : Evolution de l'excédent brut d'exploitation

GRAPHIQUE 4 : Evolution du résultat d'exploitation après amortissements
GRAPHIQUE 5 : Evolution du résultat financier (RF) après amortissements
GRAPHIQUE 6 : Evolution du résultat net
RESUME
Une entreprise performante doit être à la fois efficace et efficiente, elle est
efficace lorsqu'elle atteint les objectifs qu'elle s'est fixés et efficiente lorsqu'elle
minimise les moyens mis en œuvre pour atteindre les objectifs qu'elle s'est fixés.
Pour évaluer cette performance, il est nécessaire d'effectuer des mesures à tous
les niveaux : financier, économique, social et organisationnel. En effet, au
cours de notre stage qui s’est déroulé au sein du cabinet CAFISC Inter, nous
avons essayé de mener une étude sur les déterminants de la performance de BIP
OIL à travers les tableaux de compte des résultats et la méthode des ratios.

Toutes ces informations ont été obtenus par les recherches documentaires,
l’entretient et quelques questions adressées aux dirigeants. L’entreprise BIP OIL
dispose d’un résultat non significatif au niveau des soldes intermédiaires de
gestion et les ratios de rentabilité sont tous négatifs, ce qui est un mauvais signe
pour sa performance et ne garantir pas sa pérennité.
Mots clés : Performance, Rentabilité
ABSTRACT
A successful business must be both effective and efficient, it is effective

when it achieves the objectives it has set itself and it is efficient when it
minimizes the means used to achieve the objectives it has set itself . To evaluate
this performance, it is necessary to measure at all levels: financial, economic,
social and organizational. Indeed, during our internship, which took place within
CAFISC Inter, we tried to conduct a study on the determinants of the
performance of BIP OIL through the tabulations of results and the method of
ratios. All this information was obtained by the documentary research, maintains
it and some questions addressed to the leaders. The company BIP OIL has a non-
significant result in the intermediate management balances and the profitability
ratios are all negative, which is a bad sign for its performance and does not
guarantee its sustainability.
Keywords: Performance, Profitability
SOMMAIRE
INTRODUCTION……………………………………………………………
CHAPITRE 1 : CADRE INSTITUTIONNEL ET THEORIQUE DE

L’ETUDE…………
Section 1: cadre institutionnel de l’étude ………………..
Section 2 : Cadre théorique de l’étude ………………………

CHAPITRE 2 : REVUE DE LITTERATURE, HYPOTHESE DE RECHERCHE

ET CADRE METHODOLOGIQUE ……………………….
Section 1 : Revue de littérature et hypothèse de recherche …………………….
Section 2 : Cadre méthodologique…………………………………
CHAPITRE3 : PRESENTATION DES RESULTAS, ANALYSE ET

RECOMMANDATIONS…………………………………………………………
Section 1 : Présentation et analyse des résultats……
Section 2 : Validation des hypothèses et recommandations………………
CONCLUSION…………………………………………………………………
REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES…………………………………
ANNEXE……………………………………………………
TABLES DES MATIERES…………………………….
INTRODUCTION
Considérer comme l’un des pays les plus pauvres au monde, le Benin a une
économie basée sur l’agriculture. En effet selon le PNUD(2017), l’agriculture
représente 27% du PIB et emploie plus de 70% de la population active. Le
développement économique et social des pays développés à économie
dominante est essentiellement fonction de la multiplicité, de la viabilité et de la
prospérité de ces entreprises. Ainsi après le choix de l’économie libérale(1990),
Le Bénin s’est lancé résolument dans la promotion du secteur privé. Toutefois le
constat général est que bon nombres d’entreprises béninoises meurent avant la
phase de croissance. Les causes sont multiples, la plus pertinente reste
inévitablement la concurrence qui nécessite la compétitivité et la performance.
Dans un monde en perpétuelles mutations technologiques, économiques et

socioculturelles, dans un environnement complexe et incertain où la concurrence
est rude, l’entreprise est condamnée plus que jamais à être performante pour
assurer sa survie. C’est la raison pour laquelle la performance se retrouve au
centre des préoccupations des dirigeants. Pour une meilleure performance,
l’entreprise doit évaluer les moyens et les résultats au regard des objectifs
qu’elle s’est assignée. En effet une meilleure performance ne peut se concevoir
qu’à partir du moment où les résultats obtenus sont conformes à ceux définis
préalablement par la stratégie. Dans le cas contraire, on mènera plutôt des
actions pour résoudre ces écarts de performance. C’est pourquoi
IRIBARNE(2006), estime que « ce qui ne peut se mesurer, ne peut
s’améliorer ». Ainsi pour une meilleure performance il est important pour
l’entreprise de mesurer ses résultats. Car il serait moins facile voire utopique de
mieux assurer la gestion d’une entité si l’on ne procède à une mesure de ses
résultats. Autrement dit, mesurer sa performance est inévitable quand on aspire à
aller de l’avant. Pour y arriver, on se doit de déterminer un dispositif (des outils)
de mesure des moyens et des résultats qui permettent de mieux jauger le
fonctionnement de toute la chaine de valeur de l’entreprise par rapport à ses
objectifs.
Pour une amélioration conduisant à une meilleure performance, l’entreprise

utilise souvent des outils, des méthodes et d'autres techniques de gestion. Parmi
eux, on peut noter la comptabilité qui constitue un maillon essentiel au sein
d'une entreprise. Sa tenue permet de produire des états financiers, les
informations qui en découlent doivent faire l'objet d'une analyse pertinente et
régulière en utilisant des outils et des méthodes adaptés. C’est ainsi que l'analyse
financière apparait comme un moyen d'aide précieux à la prise de décision et
d'orientation stratégique dans l'entreprise. Contrairement aux outils d'analyse de
la comptabilité, les outils d'analyse financière ont pour but de connaitre
l'évolution dans le temps et même dans l'espace des activités de l’entreprise.
Pour mieux évaluer la rentabilité de l’entreprise, il est paru nécessaire

d’apercevoir la performance financière afin de l’appréhender. Cette démarche
exige l’identification des facteurs qui contribuent à mesurer cette performance.
Ainsi nous avons opté pour un cas pratique au niveau de BIP OIL SA, c’est
pourquoi notre réflexion s’articulera autour du thème : « ANALYSE DES
DETERMINANTS DE LA PERFORMANCE FINANCIERE DE BIP OIL
SA ».
Pour ce faire, nous avons choisi de développer ce thème à travers un plan

triparti qui se décompose comme suit :
- Dans un premier chapitre, nous allons présenter le cadre institutionnel et

théorique de l’étude : ANALYSE DES DETERMINANTS DE LA
PERFORMANCE FINANCIERE DE BIP OIL SA ;
- Ensuite le deuxième chapitre porte sur la revue de littérature, l’hypothèse, et
cadre méthodologique de l’étude ;
- Enfin le troisième est consacré à la présentation des résultats, analyse et
recommandations.

CHAPITRE 1 : CADRE INSTITUTIONNEL ET

THEORIQUE DE L’ETUDE
Ce chapitre aborde dans une première section, le cadre institutionnel de l’étude

puis dans une seconde section le cadre théorique.
SECTION 1: CADRE INSTITUTIONNEL DE L’ETUDE

Au cours de cette section, nous abordons l’historique, l’objectif et mission,

ressources, l’environnement micro et macro, structure organisationnelle et état
de lieu
Paragraphe 1 : Historique, Objectif et Mission, Ressources
1.1 Historique
La société BIP OIL est créée le 1er Décembre 2014 en république du Benin
sur l’initiative d’un espagnol et d’un béninois qui sont les deux associés de
ladite entreprise. Elle est une société anonyme (S.A) dont le capital est libéré
intégralement à la création de la société ; elle a connu une évolution
remarquable au niveau de son capital social. En effet, le montant du capital qui
s'élevait à 10 000 000 est passé au 31 Décembre 2017 à 300 000 000 FCFA. Elle
est spécialisée dans la vente des lubrifiants, graisses et produits pétroliers. Elle
intervient aussi dans l’exploitation de stockage de transports de toute
marchandises, de toutes combustibles solides, liquides ou gazeux , des sous-
produits ; la construction, l’acquisition, la location et l’exploitation de tous
moyens d’équipement et matériels de stockage et de distribution de ces
produits ;la construction et l’exploitation de quai pétrolier pour l’accostage, le
chargement, le déchargement de navires et autres usages au port autonome de
Cotonou et autres, ainsi que tous autres services y afférents.
1.2 Objectifs et Missions
1.2.1 Objectifs
BIP OIL s’est fixée plusieurs objectifs tels que :

 Participer de façon continue à l’amélioration de la capacité financière de l’Etat à
travers l’administration fiscale douanière ;
 Assumer pleinement son rôle de citoyenneté économique vis-à-vis des
actionnaires, de ses employés, de ses clients, de la collectivité et de l’Etat ;
 Favoriser le réinvestissement dans tout le Bénin des richesses crées ;
 Utiliser toutes les compétences locales disponibles dans le secteur pétrolier pour
assurer le développement du Bénin ;
 Augmenter la part de marché des lubrifiants ;
 Augmenter les ventes des lubrifiants moteurs ;
 Augmenter la notoriété des lubrifiants et des autres produits ;
 Augmenter les ventes dans le secteur industriel.

1.2.2 Mission
« Fournir à la clientèle de plus en plus élargie et exigeante, avec d’avantage de

professionnalisme des lubrifiants, graisses et produits pétroliers de bonnes
qualités et répondant aux normes à travers une entreprise adaptée à son
environnement »
1.3 Ressources
Dans le but de réaliser sa mission et d’atteindre les objectifs fixés, BIP OIL
dispose des ressources humaines et financières.
1.3.1 Ressources humaines
La société BIP OIL est dotée d'un personnel assez important qui contribue à son
fonctionnement harmonieux.
Le tableau ci-dessous met en relief l'effectif du personnel de BIP OIL par
catégorie professionnelle.
Tableau n°1 : Effectifs du personnel de BIP OIL
QUALIFICATIONS TOTAL
Agents supérieurs 5
Agents d'exécutions 67
TOTAL 72
Source : Etats financiers de BIP
OIL
1.3.2 Ressources Financières
Les ressources financières de BIP OIL proviennent des fonds propres des
recettes, des ventes ainsi que des découvertes et autres concours bancaires. Pour
apprécier l’importance de ces ressources il importe d’apprécier leur importance
dans un tableau

Tableau n°2 : Evolution des ressources financières de BIP OIL de 2015 à 2018
Années
2015 2016 2017 2018
Eléments
Capitaux
propres -50 681 079 -132 491 132 102 269 647 19 112 812
Dettes
financières 1 000 000 1 558 469
Source : Etats financiers de BIP OIL
Paragraphe 2 : Environnement, Structure organisationnelle, Etat

de lieu
2.1 Environnement
L’environnement est constitué d’éléments qui peuvent influencer d’une

manière directe ou indirecte sur la relation de l’entreprise. Ces éléments
constituent une source d'opportunités et de menaces pour elle. L'écoute de
l'environnement devient donc primordiale pour toute entreprise qui veut se
préparer à faire face efficacement aux brusques changements de ce dernier. La
société BIP OIL ne saurait faire exception à cette obligation. Nous avons à cet
effet le micro et la macro environnement.
2.1.1 Micro environnement
Le micro environnement de BIP OIL est constitué des éléments sur lesquels
elle peut exercer une influence dans le but de contrôler. A cet effet, il comprend
l'environnement social, les consommateurs, les fournisseurs et le réseau de
distribution.
 L’environnement social
BIP OIL utilise des hommes qualifiés pour l'accomplissement des diverses
tâches. Elle est donc un lieu de travail, mais également un lieu de conflits dans
la mesure où les employés sont issus de différentes catégories sociales et ont
diverses aspirations
 Les consommateurs

Au nombre des consommateurs des produits de BIP OIL, nous pouvons citer :
les sociétés d'Etat, les sociétés privées, les chantiers et les ménages.
 Les fournisseurs
Les fournisseurs sont retenus après appel d'offres et leur nombre varie en
fonction de plusieurs paramètres.
 Le réseau de distribution
La société BIP OIL dispose des engins pour la distribution de leurs lubrifiants
dans les stations et les boutiques de vente.
2.1.2 La macro environnement
La macro environnement de BIP OIL est constituée de l'ensemble des

variables qui s'imposent à elle et dont les modifications affectent ces variables
dites incontournables. Ainsi, les activités de BIP OIL sont directement liées à
l'environnement économique, technologique, juridique et à la conjoncture
internationale.
 L'environnement économique
Il est déterminé par les besoins des consommateurs, le degré de la

concurrence et le niveau de la demande.
 L'environnement technologique
L'évolution technologique dans une entreprise influence beaucoup sa
compétitivité et son rendement. C'est dans cette optique que BIP OIL s'est dotée
d'outils informatiques très performants.
 L'environnement juridique
La société BIP OIL est soumise à plusieurs contraintes telles que la

légalisation du travail, la légalisation commerciale, l'obligation de payement
d'impôts et taxes.
 La conjoncture internationale
BIP OIL effectue ses achats en dollars et son activité est sensible aux
fluctuations de cette monnaie.
2.2 STRUCTURE ORGANISATIONNELLE
L'organisation structurelle constitue un gage de réussite pour une entreprise

qui veut assurer sa pérennité. L'expérience a toujours montré que les entreprises
les mieux organisées sont celles qui réalisent de bonnes performances.
L'organisation structurelle d'une entreprise permet de mettre en exergue les
relations liant les directions, services ainsi que la répartition des tâches.
Les services centraux de la société « BIP OIL » sont structurés comme suit :
2.2.1 Le conseil d’administration
Le conseil d'administration regroupe des personnes choisies sur décision

anonyme des actionnaires. Il a pour rôle de superviser la direction générale et de
contrôler la gestion de la Société.
2.2.2- La Direction Générale
La direction générale représente le sommet stratégique de l’entreprise. En

effet, c’est à ce niveau que se prennent toutes les décisions stratégiques. Elle est
placée sous l’autorité du Directeur Général qui assure la gestion de l’entreprise
en veillant à l’exécution des décisions prises. A ce titre, ses principales tâches
consiste à :
 Définir la politique générale de l’entreprise et les stratégies de

développement ;
 Définir les orientations et les objectifs de l’entreprise ;
 Concevoir et planifier les actions à mener pour atteindre les objectifs

fixés ;
 Coordonner l’ensemble des fonctions de l’entreprise ;
 Rédiger le plan stratégique triennal ;
 Initier l’élaboration des budgets annuels et coordonner l’arbitrage

budgétaire ;
 Présider les réunions du Comité Directeur
 Rendre compte des activités de l’entreprise au conseil d’administration

 Approuver et signer les bons de commandes
 Co signer les documents de règlements avec le PCA
 Initier l’ouverture des comptes bancaires
Pour l'exercice de ses tâches de gestion, la direction générale a à sa

disposition des organes de consultation.
. La cellule juridique
Elle est chargée d'émettre des avis motivés sur tous les actes pris par la société
avec les tiers et principalement les contrats commerciaux, de bail et autres.
. La cellule de contrôle de gestion
Elle a pour attribution d'assurer le suivi de l'évolution des activités de

l'entreprise et de s'assurer que les moyens nécessaires ont été obtenus et utilisés
de façon efficiente conformément aux objectifs généraux définis par la direction
générale.
. La cellule informatique
Elle a pour rôle d'assurer la maintenance et l'essor du système informatique et

de donner son point de vue sur tous les applications et achats de matériels
informatiques.
2.2.3 La Direction des Opérations (DO)
La direction des opérations est la direction qui s’occupe de toute la partie

d’acquisition et livraison des produits pétroliers. A ce titre le directeur des
opérations dans ses tâches est chargées de :
. Définir la vision, les objectifs business en tenant compte des spécificités et des
lois du marché du carburant et ceux conformément aux orientations du Directeur
Général
.Valider et optimiser les quantités de carburant à acheter en fonction des

consommations et des délais de livraisons ;
.Prospecter et sélectionner les fournisseurs les mieux disant ;

.Mener les négociations avec les fournisseurs ;
.Organiser, concevoir, en collaboration avec le responsable du dépôt, la

définition des stratégies les plus rationnelles pour assurer le cheminement des
produits pétroliers depuis son acquisition jusqu’à sa distribution avec un souci
constant d’optimisation du rapport qualité/service/cout ;
. Définir les plans de contrôle qualité ;
. Valider les commandes clients (stations, externes) ;
.Suivre les mouvements de stocks ;
.Exercer les fonctions d’encadrement et de coordination des différentes entités

de la Direction des Opérations ;
.Tenir et mettre à jour un tableau de bord pour la suivi des activités ;
.Assurer à court, moyen et long terme, la prévision et la disponibilité des

ressources nécessaires pour atteindre les objectifs ;
.Organiser le travail de son équipe.
Pour la réalisation de toutes les opérations le directeur est aidé dans sa tâche
de :
o Un service Transport et Logistique (STL) : il est responsable de

l’exploitation des équipements de distribution. Il faut noter que
l’entreprise dispose d’un parc automobile constitué de véhicules de
missions de citernes réservés au transport des produits pétroliers ;
o Un service Approvisionnement et Stocks (SAS) : ce service en étroite
relation avec la direction des opérations est chargé de centraliser les
besoins d’achats de produits, gère avec les différents points les
commandes. Par ailleurs, il veille sur les stocks en quantité et en valeur
pour éviter les situations de rupture de stocks.
o Un service de facturation (SFA) : le service de facturation est chargé

d’enregistrer les commandes des clients, établir les bons de livraisons et
s’assurer du transport des produits jusqu’à destination.

2.2.4 La Direction Technique (DA)
La direction technique est le département chargé de veiller sur l’aspect

technique des équipements de distribution et du fonctionnement de tout le
réseau. Ainsi, son rôle et ses missions consiste à :
 Réaliser les études de plan, le budget et la validation des nouveaux projets

en veillant aux risques, aux coûts cachés ;
 Effectuer les travaux de construction, d’installation de nouveaux
équipements avec le plus haut niveau de sécurité, dans les meilleures
conditions de fiabilité, de coût et de délai et dans le strict respect des
exigences nationales et internationales en vigueur et dans le cadre des
autorisations délivrées par l’autorité ;
 Manager les phases de déploiement de l’offre : piloter les interventions

des prestataires, contrôler les phases de recette, de documentation
technique ;
 Planifier et gérer la maintenance des équipements technique de réseau

(pompes, installations techniques dans les stations etc.) ;
 Valider et optimiser les quantités de lubrifiants à acheter en fonction des

consommations et des délais de livraison ;
 Prospecter et sélectionner les fournisseurs d’équipements les meilleurs ;
 Suivre les mouvements de stock de lubrifiants et la mise à jour dans le

système d’information ;
 Validation des bons de livraison (BL) de carburants aux stations avant

comptabilisation ;
 Assurer la gestion commerciale des consommables Réseau ;
 Assurer à court, moyen et long termes, la prévision et la disponibilité des

ressources nécessaires pour atteindre les objectifs ;
 Organiser le travail de son équipe.
Le service de la direction technique est constitué de divers démembrement tel

que :

Un service Lubrifiants (LUB) ;

Un service Maintenance Réseau et Sécurité (MRS).
2.2.5 Le service comptable et financière
Le chef service comptable et financière est responsable de nombreuses

missions. Il est en charge de :
- la tenue légale, correcte et sincère de la comptabilité générale et

analytique ;
- la gestion des bons de commandes et des travaux ;
- l’établissement dans les délais, et dans les détails des états financiers ;
- le suivi des contrats d’entreprise
- l’encaissement des recettes et le payement des dépenses
- la gestion et le suivi des contrats à durée déterminée ;
- le classement à l’archivage des dossiers comptables et administratifs ;
- la centralisation, l’exploitation et le suivi des bulletins salaires
- l’exercice des opérations de transfert bancaires pour les importations en

vue de revente ou des immobilisations ;
- la détermination et proposition des meilleures options de fret pour les

importations ;
- étude et cotation pour la préparation des offres, des propositions et des

factures pro forma.
2.2.6 Le service commercial
Le chef service commercial orchestre la stratégie de vente de la société. Ses

missions sont à mi-chemin entre l'encadrement des équipes de commerciaux et
la vente. Chaque jour, le directeur commercial :
o mène et motive l'équipe de commerciaux ;
o assure la formation des commerciaux ;
o définit et suit la stratégie commerciale de l'entreprise ;
o analyse les bonnes et mauvaises pratiques de la concurrence ;

o se tient informé des évolutions du marché ;

o actionne de nouveaux leviers pour se développer sur le marché ;
o définit une stratégie de prospection appliquée par ses équipes ;
o rend des comptes et communique les résultats des équipes à la direction
générale ;
o négocie les contrats clients ;
o se fait représentant de la société ;
o s’assure de la satisfaction clientèle ;
o veuille à la gestion de stock des différents produits.
2.2.7 Le service personnel
Le chef service personnel exerce son activité dans le cadre du service des
ressources humaines. Il est chargé de tout ce qui est afférent à la gestion et à
l'administration des employés de l'entreprise. Il a en charge la planification et la
bonne répartition des moyens humains pour un fonctionnement optimal de
l'ensemble des effectifs. Il veille aux conditions de travail, négocie avec les
représentants du personnel et est capable d'anticiper et de désamorcer les
risques de conflit. Il exerce son activité en conformité avec la stratégie de
gestion du personnel définie par la direction générale et avec la réglementation
du droit du travail. Le recrutement, la formation et le redéploiement des effectifs
font partie de ses missions. Le suivi des dossiers de chaque salarié lui incombe
également : contrats de travail, promotions, mutations, accidents de travail,
congés... La préparation et l'animation des réunions avec les partenaires sociaux
font partie de ses attributions ainsi que le contrôle de la mise en œuvre effective
des accords négociés. Il est enfin une force de proposition auprès de la direction
en ce qui concerne la stratégie globale de gestion des ressources humaines.
2.3 ETAT DE LIEU
Comme toutes entreprises commerciales, la société BIP OIL à des forces, des
faiblesses et des opportunités sont comme suit :
 Les forces
- Campagne de notoriété auprès du consommateur après celle lancée en 2014
- La dynamisation du réseau des stations-services : motivation et formation des

vidangeurs, promotions

- Grande disponibilité du personnel des stations pour celles se trouvant en zones

urbaines.
- Une bonne qualité de service
 Les faiblesses
 Notoriété encore trop faible par rapport au leader

 Visibilité de notre marque très faible dans les stations
 Pas d’offre complémentaire de produits spécialisés pour les cyclomoteurs et les
scooters ou du moins pas dans toutes les stations et ceci peut ternir l’image de
l’entreprise et freiner le processus d’achat.
 On note un léger déséquilibre quant aux marges de BIP OIL et des distributeurs
de lubrifiants et ceci peut inciter certains distributeurs à proposer d’autres
lubrifiants d’une autre entreprise.
 Les opportunités
 Convertir les clients des stations aux lubrifiants de la société
 Motiver les gérants des stations
 Fidéliser le consommateur de la station-service
 Les menaces
En faisant un petit tour du côté du canal de distribution des concurrents, on
note la présence dans la majorité des stations de complément de gamme
notamment des produits d’entretiens chose qui n’est pas acquise dans le réseau
de BIP OIL. Ceci peut être la cause d’une perte de part de marché relative.
SECTION 2 : CADRE THEORIQUE DE L’ETUDE

Cette section met en exergue la problématique, l’intérêt, l’objectif général et
les objectifs spécifiques de l’étude
Paragraphe 1 : Problématique et intérêt de l’étude

 Problématique de l’étude
Comme toutes les activités d’une entreprise se traduisent en flux, leur bonne
gestion est une nécessité sinon, elle se prête à la liquidation. Plus encore les
finances se trouvent dans toutes les activités de l’institution. Ainsi leur bonne
gestion s’imposent pour la suivie de l’organisation. L’analyse financière reste un
instrument de suivi, d’évaluation et de contrôle de gestion qui permet aux
dirigeants de l’organisation de prendre des décisions à des moments opportuns.

Ainsi« Une entreprise est une unité économique qui combine différents facteurs
(humain, technique et financier) dans le but de produire des biens ou des
services avec le plus souvent pour objectif d’atteindre un profit. Pour cela, elle
doit surveiller, contrôler et maitriser sa situation financière d’une manière
régulière pour une période donnée et veiller à la coordination et la consolidation
de ses ressources et ses moyens pour assurer sa rentabilité, liquidité et
solvabilité, et permettre aux dirigeants de prendre des décisions à des moments
opportuns et de porter un jugement globale sur le niveau de performance de
l’entreprise et de sa situation financière actuelle et future. L’objectif primordial
d’une entreprise est de maintenir son équilibre financier à travers le temps. Pour
atteindre cet objectif, l’analyse financière s’impose comme un outil essentiel
dans l’étude de la santé financière de l’entreprise. » (BARUCH Philippe et
MIRVAL Gérard 1996)
« L’analyse financière est une démarche, qui s’appuie sur l’examen critique de
l’information comptable et financière fournie par une entreprise dans le but
d’apprécier sa performance ainsi que sa solidité financière. Ses activités
englobent la collecte des données significatives et leurs interprétations afin de
tirer des conclusions sur la santé financière d’une entreprise, sa politique de
financement et d’endettement » (Florent DEISTING et Jean-Pierre LAHILLE
2007). Ainsi après observation des états financiers de la société BIP OIL SA sur
les exercices 2015 à 2018 nous avons constaté une évolution du chiffre d’affaire
(CA) en dent de scie, un résultat financier négatif sur les périodes 2015 et 2016
de notre étude ; le résultat net reste négatif sur toutes ces périodes de notre
étude.
Ces différents résultats et informations sont en partie le fruit de nombreux
problèmes financiers auxquels se trouve confronter l’entreprise BIP OIL SA
Dans cette même optique que Landry GOUE (2013) « Si une entreprise ne
connait pas sa propre performance il lui sera difficile d’avoir du succès et de
progresser » et Pascal WELE(2018) « Evaluer la rentabilité d’une entreprise
revient à déterminer sa performance. Cette performance se définit par le degré
de réalisation des objectifs que les propriétaires assignent à l’entreprise » ; nous
montrent l’importance de l’analyse financière
Pour que ces problèmes ne constituent pas durablement des freins à une
bonne évolution de la santé financière de la société BIP OIL SA, il est

souhaitable qu’un diagnostic soit établi afin d’attirer l’attention des décideurs
sur les tenants et aboutissants des performances de l’entreprise pour lui éviter un
pilotage à vue
Dans ce contexte, notre travail porte sur l’application des techniques de

l’analyse financière de cette entreprise sur les documents comptables et
financiers.
Les méthodes utilisées pourront nous donner une opinion objective et
scientifique sur sa situation financière afin de répondre à la question principale
suivante :
- Quels sont les déterminants de la performance de BIP OIL ?
A partir de cette question principale s’élèvent d’autres questions secondaires
Les soldes intermédiaires de gestion assurent-ils la pérennité de BIP OIL

sur la période d’étude ?
La société BIP OIL est-elle rentable?
De tout ce qui précède et dans un souci de voir performer BIP OIL SA nous
vous proposons de faire à travers notre thème « Analyse des déterminants de
la performance dans une entreprise commerciale au Bénin : Cas de la
société BIP OIL SA », une étude financière de celle-ci et de suggérer des
recommandations pour son évolution.
 Intérêt de l’étude
 Intérêt personnel
C’est pour nous un plaisir de traiter un sujet du domaine de l’analyse
financière ; car nous estimons que les recherches sur le sujet contribueront à
améliorer notre expérience surtout au travail
A partir de ce sujet, nous avons eu l’occasion propice d’approfondir l’étude et

la pratique de l’analyse financière d’une entreprise qui est un outil indispensable
à sa pérennité.
 Intérêt pour BIP OIL SA et la collectivité

Cette étude pourra être bénéfique à BIP OIL étant donné qu’elle va dégager
sa performance financière. Elle pourra intéresser les partenaires de cette

institution qui suivent de près sa gestion. Enfin, l’étude présente de l’intérêt à

toute entreprise commerciale soucieuse d’assurer sa pérennité car l’analyse
financière est un instrument dynamique et indispensable à la gestion éclairée de
toute entreprise par les renseignements qu’elle est susceptible de fournir.
 Intérêt scientifique
Etant donné que notre travail est un travail de recherche orienté dans le
domaine de la gestion, il constitue un document qui met en évidence des
données réelles, qualitatives et vérifiables pouvant servir à d’autres recherches
ultérieures.
Paragraphe 2 : Les objectifs

Avant de formuler ces objectifs, il convient de rappeler la problématique de
l'étude. Elle se libelle à partir du problème général des déterminants de la
performance financière de BIP OIL.
Objectif général
Analyser les déterminants de la performance de BIP OIL
Objectifs spécifiques
De l’objectif général, découle les objectifs spécifiques qui sont formulés en

fonction des problèmes spécifiques retenus, il s'agit :
- d’étudier la performance de BIP OIL SA à travers les soldes intermédiaires de

gestion
- d’évaluer la performance de BIP OIL par la rentabilité à travers différents ratios
de rentabilité

CHAPITRE 2 : REVUE DE LITTERATURE, HYPOTHESE DE

RECHERCHE ET CADRE METHODOLOGIQUE.
Dans ce chapitre il est question de présenter la revue de littérature, les

hypothèses de recherche et le cadre méthodologique
SECTION 1: REVUE DE LITTERATURE ET

HYPOTHESE DE RECHERCHE
Pour toute recherche, il faut faire le point des connaissances dans le domaine
concerne. Il nous est donc indispensable de faire recours aux études antérieures
ayant trait à notre thème. Mais, au préalable, nous apporterons quelques
clarifications conceptuelles concernant les notions fondamentales utilisées dans
ce travail.
Paragraphe 1 : REVUE DE LITTERATURE

1. Clarification des concepts
Cette partie de notre étude fera la lumière sur quelques notions clés qui nous
donneront plus d’éclaircissement sur ce thème.
1.1Analyse financière
Pour Mme SAMIRA RIFKI, M. ABDESSADEQ SADQI, (2007)
« l’analyse financière est la discipline qui englobent les méthodes permettant
d’apprécier les équilibres et les performances des entreprises ».
Selon COHEN E. (2004), l'analyse financière constitue « un ensemble de

concepts, de méthodes et d'instruments qui permettent de formuler une
appréciation relative à la situation financière de l'entreprise, aux risques qui
l'affectent, aux niveaux et à la qualité de ses performances».
D'après MARION A. (2007), l'analyse financière est une méthode de

compréhension de l'entreprise à travers ses états comptables, qui a pour objet de
porter un jugement global sur le niveau de performance de l'entreprise et sur sa
situation financière (actuelle et future).
Pour LAVAUD R. (1984), « le but de l'analyse financière est de rechercher

dans quelle mesure l'entreprise est assurée de maintenir son équilibre financier à
court terme, et donc de porter un jugement sur la situation financière. Un
médecin dirait qu'il s'agit d'une technique ou d'un ensemble de techniques
d'auscultation qui doit permettre au praticien de faire un diagnostic sur la santé
financière d'une affaire ».
Pour BUISSART C. (1995), l'analyse financière vise à formuler un

diagnostic financier sur l'entreprise, mesurer sa rentabilité, apprécier l'équilibre

des masses présentes dans le bilan, toutes évolutions nécessaires pour la survie
de l'entreprise.
Pour HOUNKOU E., WELE P. (2006), l'analyse financière (approche

comptable) ou l'analyse des états financiers s'attache à établir un diagnostic
financier de l'entreprise sur la base des données historiques principalement le
bilan et le compte de résultats, afin d'en évaluer la performance future. Ce
diagnostic financier est un jugement porté sur l'évolution des comptes annuels
dans le but de se rassurer de la valeur de l'entreprise et de sa rentabilité.
Selon Jean-Pierre LAHILLE (2001): « L’analyse financière peut être

définie comme une démarche, qui s’appuie sur l’examen critique de
l’information comptable et financière fournie par une entreprise à destination
des tiers, ayant pour but d’apprécier le plus objectivement possible sa
performance financière et économique (rentabilité, pertinence des choix de
gestion …..), sa solvabilité (risque potentiel qu’elle présente pour les tiers,
capacité à faire face à ses engagements…..) et enfin son patrimoine ».
Selon GRANDGUILLOT(2002) « L’ensemble des connaissances

nécessaires à la compréhension des techniques à mettre en œuvre pour étudier
l’activité, la rentabilité et le financement de l’entreprise ».
1.2 Performance
Pour LOKOLE S (2010). « La performance d'un centre des responsabilités

désigne l'efficacité et la productivité avec laquelle ce centre de responsabilité
atteint les objectifs qu'il avait acceptés »
MALLOT Jean louis et maitre JEAN Charles(1998) définissent la
performance comme étant « l'association de l'efficacité et de l'efficience ou
l'efficacité consiste pour une entreprise à obtenir des résultats dans le cadre des
objectifs définis et l'efficience correspond à la meilleure gestion des moyens, des
capacités en relation avec les résultats. »
Selon BAIRD (2005), « la performance est une action (un verbe), et un
événement (un nom). La performance est l'action faite de nombreux composants,
non un résultat qui apparait à un moment dans le temps. »
D’après BARRAUX J. (1997), « la performance s'évalue en termes

d'innovation, de qualité de service et d'initiative face à un quotidien dominé par
l'imprévu. »
Pour KHEMAKHEM .A : « la performance d’un centre de productivité

(atelier, unité, service, entreprise, branche, etc.) désigne l’efficacité et la
productivité dans laquelle ce centre de responsabilité a atteint les objectifs qu’il
avait acceptés »
MAPAPA (2007) définit la performance comme « le degré de réalisation des

objectifs que les propriétaires assignent à l’entreprise. Elle se détermine par
l’évaluation de la rentabilité de l’entreprise ».
Henri MAHE DE BOISLANDELLE (1998) en définissant la performance en

tant que résultat de l’action, explique que la mesure de la performance peut être
entendue comme la mesure ex post de résultats obtenus (cette acceptation est
attachée de tout jugement de valeur).Il s’agit en gestion du sens le plus courant
et le plus pertinent. Dans ce même sens la performance exprime le degré
d’accomplissement des objectifs poursuivis par une organisation.
Pour ALASARD et SEPARI (1998) « le terme performance se définit
comme l’association de l’efficacité et de l’efficience »
Selon Lebas (1995) « la performance n’est pas ponctuelle, elle ne se
comprend que de façon dynamique, dans le long terme. Une performance n’est
qu’instantanée. Elle ne devient significative que si l’entreprise se donne la
capacité à renouveler pour le futur et de façon récurrente ce résultat favorable.
Le terme performance devrait être réserve à la description de l’évolution des
résultats sur une période jugée assez longue par le preneur de décision ».
De La Villarmois (2002) définit la performance à travers deux dimensions
quasi indépendantes: une dimension objective de type économique (l’efficience)
et systémique (pérennité de l’organisation) et une dimension subjective à la fois
sociale (ressources humaines) et sociétale (légitimité de l’organisation)
1.3 Soldes intermédiaires de gestion
Selon LANGLOIS et al (2000 :99), « les soldes intermédiaires de gestion

(SIG) sont utilisés pour évaluer l’activité, la rentabilité et la profitabilité d’une
entreprise ». En effet ce sont des éléments intermédiaires du compte de résultat.
Ils sont utilisés pour apprécier la performance des entreprises de manière plus
fine. Comme déterminants de la performance financière, ils permettent de :
- Apprécier la performance de l’entreprise à travers la création de la
richesse générée dans l’activité qu’elle exerce.
- Décrire la répartition de la richesse créée par l’entreprise entre toutes les
parties prenantes.

- Comprendre comment se forme le résultat net d’exploitation.
D’après Hubert de la bruslerie (2002) « Les soldes intermédiaires de gestion

(SIG) constituent la succession articulée des flux issus du compte de résultat.
Cet ensemble complet de variable se justifie car le diagnostic financier ne peut
se satisfaire du simple solde global du compte de résultat. Le bénéfice net, ou la
perte nette, sont de toutes les charges et de tous les produits de l’exercice »
Ainsi selon l’article 29 de l’Acte uniforme du SYSCOHADA révisé, le
compte de résultat récapitule en liste les produits et les charges, qui font
apparaître par cascade les résultats intermédiaires et, in fine, le bénéfice net ou
la perte nette de l’exercice. Pour améliorer l’information et faciliter sa lecture
aux non-comptables, le compte de résultat présente des soldes qui peuvent être
regroupés en cinq points :
- la marge commerciale
- le chiffre d’affaire,
- les résultats intermédiaires des activités ordinaires subdivisées en activité
d’exploitation et activité financière ;
- le résultat des activités extraordinaires dénommées hors activités
ordinaires ;
- le résultat net de l’exercice.
1.4 Les ratios
Selon Vizzavona (1991), « un ratio est un rapport de deux grandeurs, Celles-ci

peuvent recouvrir des données brutes telles que les stocks ou un poste de bilan,
ainsi que des données plus élaborées telles que le de roulement, la valeur
ajoutée, et l’excédent brute d’exploitation ».
D’après Pascal WELE(2018), « un ratio peut se définir comme un rapport

établi entre deux grandeurs. Ces grandeurs recouvrent des données brutes, des
postes comptables par exemple, ou des données élaborées, fonds de roulement
net, valeur ajoutée…déterminées par un canal plus ou moins complexe. Les
ratios peuvent se présenter sous la forme de valeurs absolues (délais en jours,
francs…) de pourcentages, ou de taux. Ils procurent une information différente
de celle contenue dans chacune des deux grandeurs qui ont été combinés en
fonction de l’objet de la recherche. C’est pourquoi on donne également une
définition plus restrictive du ratio qui serait alors un rapprochement entre deux
données chiffrées aptes à rendre compte de la situation d’une entreprise sous

l’un ou l’autre de ses aspects : activité, structure financière, rendement

économique, rentabilité… ».
D’après Robert LAVAUD (1982) « Le ratio est le rapport entre deux

grandeurs exprimées soit sous forme d’un quotient, en comparant les éléments
du bilan ou ceux du tableau de formation de résultat »
Pour P. LAUZEL- A. CIBERT (1998) « Les ratios constituent un instrument

d’observation de l’entreprise. Ce sont les rapports caractéristiques entre deux
grandeurs, ils sont choisis de telle manière qu’ils aient une signification
rationnelle pour étudier une situation ou une évolution »
Bruno, S. (1977) « Le ratio est le rapport expressif entre deux grandeurs

caractéristiques (significatives de la situation du potentiel de l’activité ou de
rendement de l’entreprise. Ce rapport est dit expressif car à partir de deux
données l’on peut établir une nouvelle information de nature différente ».
2. Revue théorique
L'objectif d'un gestionnaire financier est de déterminer la structure financière

optimale qui permet de minimiser le coût du capital afin de maximiser la valeur
de l'entreprise. Cette préoccupation a été analysée par plusieurs approches
théoriques.
2.1 Analyse financière
Christophe THIBIERGE (2005), propose une définition générale.
Pour lui, l'analyse financière est « l'ensemble des outils et méthodes

permettant de porter une appréciation sur la santé financière et le risque d'une
entreprise ».
Cependant, pour l'auteur :
• II n'existe aucun indicateur de bonne santé, seuls existent des indicateurs
de mauvaise santé. Suivant l'importance du problème et le degré
d'urgence, on recommandera différents types de solutions ;
• II est extrêmement rare qu'un infarctus surgisse de manière imprévisible.
II en est de même pour la santé financière des entreprises. Une faillite,
une cessation de paiement ont très souvent des signes avant-coureurs.
C'est pour cela qu'on analysera les comptes d'une société en remontant
jusqu'à quatre années en arrière ;
• La bonne santé financière et le risque ne sont pas automatiquement

corrélés. II propose cependant d'exiger une rentabilité élevée compte tenu
des prises de risques de la société ;
• L'Analyste financier doit mener une probabilité de survie et expliquer que
le risque global recouvre un mélange de risque financier, de risque
commercial, de risque industriel, etc....
Jean BARREAU et Jacqueline DELAHAYE (2001), stipulent que l'analyse
financière et le diagnostic d'une entreprise privée exploitent les notions telles
que la structure financière, l'effet de levier, le risque, le cout du capital, la
rentabilité économique et en fin la rentabilité financière. Cette dernière est
déterminante au regard des pourvoyeurs de fonds et constitue le critère
fondamental de la viabilité de l'organisation. C'est pourquoi l'objectif de
l'entreprise doit être la maximisation de sa rentabilité financière. C’est dans cette
même logique que Pierre VERMINEM (2010), nous dit que l'analyse financière
a pour objectif d'expliquer comment un groupe peut créer de la valeur sur le
moyen terme (point de vue de l'actionnaire) ou s'il est solvable (point de vue du
créancier).
Pour l'auteur, l'analyse financière passe d'abord par une compréhension
détaillée de « l'économique » de l'entreprise : compréhension du marché de
l'entreprise, de la place qu'elle y occupe, de l'adéquation de ses modes de
production, de distribution et de gestion des hommes à sa stratégie.
L'auteur met en exergue une analyse détaillée des principes comptables suivis
afin de s'assurer qu'ils traduisent la réalité économique de l'entreprise.
II propose un plan type d'analyse financière composé de quatre étapes :
L'évolution de l'activité et des marges,
L'analyse des investissements ;
Le financement des investissements par autofinancement, capitaux
propres ou emprunt bancaire ;
L'étude de la rentabilité
Ce n'est qu'alors que l'analyste pourra conclure quant à la solvabilité, à la
création ou à la destruction de valeur de l'entreprise.
Cette démarche proposée pour l'analyse financière est très pertinente. Elle
suppose cependant que l'entreprise soit dans une période d'investissement, ce qui
n'est pas toujours le cas dans une entreprise.
Béatrice et Francis GRANGUILLOT (2007), nous propose de réaliser les
travaux d'analyse financière à partir de deux méthodes : l’analyse statique et
l'analyse dynamique.

L'analyse statique consiste à effectuer l'analyse de l'activité à partir du compte

de résultat et l'analyse de la structure financière à partir du bilan comptable
(bilan fonctionnel et bilan financier). Cette analyse est complétée par le calcul
de différents ratios financiers pertinents.
L'analyse dynamique de la situation financière de l'entreprise complète
l'analyse statique. Elle est menée à partir du tableau de financement et du tableau
de flux de trésorerie.
2.2- Performance
Inspirée par les études de TALOR et FAYOL, la performance a dominé le

premier demi-cercle. Elle a aussi nourri les travaux de l’école dite de l’OST
(Organisation Scientifique du Travail), en Europe après la première guerre
mondiale.
La performance selon MORAND(2008) « concerne la mesure dont
l’entreprise est organisée pour atteindre ses objectifs et la façon dont elle
parvient à les atteindre. En effet la performance résulte de cette conception de la
valeur de l’organisation .Cette dernière est déterminante et c’est d’ailleurs elle
qui impose ses exigences au système social. Elle structure l’emploi et
l’ensemble des postes, lesquels déterminent à leur tour les requis professionnels.
M. Kalika (1988) considère la performance organisationnelle comme une
performance portant directement sur l’efficacité de la structure
organisationnelle et non pas sur ses éventuelles conséquences de nature sociale
ou économique. Les facteurs qui permettent d’apprécier cette efficacité
organisationnelle sont : le respect de la structure formelle, les relations entre les
composantes de l’organisation, la qualité de la circulation de l’information, la
flexibilité de la structure.
D’après Bourguignon (2000), la performance peut se définir « comme la
réalisation des objectifs organisationnels, quelles que soient la nature et la
variété de ces objectifs. Cette réalisation peut se comprendre au sens strict
(résultat, aboutissement) ou au sens large du processus qui mène au résultat
(action).». Pour Lebas (1995), la performance n’existe que si on peut la mesurer
et cette mesure ne peut en aucun cas se limiter à la connaissance d’un résultat.
Alors, on évalue les résultats atteints en le comparant aux résultats souhaités ou
à des résultats étalons (Bouquin, 2004).
La définition de Bourguignon (2000, p.934) s’applique autant à
l’organisation qu’à l’individu : « est performant celui ou celle qui atteint ses

objectifs ». La performance étant définie, il convient à présent de s’intéresser à

sa mesure. Comment mesurer la performance d’une entreprise, d’une activité,
d’un produit, d’une personne ? La logique financière offre une solution mais qui
est depuis longtemps problématique. Bouquin (2004, p.63) représente la
problématique générale de la performance de la manière suivante :
Economie Efficience Efficacité
Selon cet auteur, l’économie consiste à se procurer les ressources au moindre
coût ; l’efficience est le fait de maximiser la quantité obtenue de produits ou de
services à partir d’une quantité donnée de ressources : la rentabilité (rapport
d’un bénéfice à des capitaux investis) et la productivité (rapport d’un volume
obtenu à un volume consommé) sont deux exemples d’efficience. Enfin,
l’efficacité est le fait de réaliser les objectifs et finalités poursuivis. Mesurer la
performance revient à mesurer les trois dimensions qui la composent.
Selon QUINTART(1997) « La finance est dominée par un objectif appelé

l’objectif financier, qui consiste à maximiser la valeur totale de l’entreprise
comme tenu du taux de rendement exigé par les fournisseurs de fonds en
fonction du risque ou du coup moyen pondéré du capital »
Partant de cette définition la performance financière est la capacité d’une
entreprise à pouvoir atteindre cet objectif financier qui est de maximiser sa
création de valeur en assurant sa rentabilité au moyen de sa production. Le
dirigeant dans sa mission de gestion de l’entreprise prend souvent deux types de
décisions : les décisions relatives au financement et celles d’investissement .Son
rôle est de permettre que les décisions prises puissent conduire à la
maximisation de la valeur ajoutée de l’entreprise. Selon SAISSET (2015) La
performance financière est déterminée à partir des documents comptables. Ces
documents de synthèse : bilan et compte de résultat contiennent les informations
de base pour la mesurer.
2.3 Rentabilité
La rentabilité peut se définir comme étant la capacité d’une entreprise à

réaliser des bénéfices sur une période donnée (Deppacens, 1990). Elle est donc
le rapport entre le revenu obtenu ou prévu et les ressources employées pour
l’obtenir, l’évaluation de la performance des capitaux investis et peut aussi être
la mesure de l’efficacité de la gestion d’une entreprise et son analyse est donc
essentielle dans une économie libérale (Lukuitshi, 2007). Son calcul se diverge

selon les différents aspects économiques, commerciaux et financiers (Khadija et

Soukaina, 2011).
Selon Jean-Paul PIROU (2005), la rentabilité c’est la capacité d’un capital à

obtenir un revenu. On compare le profit obtenu (un flux) au capital engagé (un
stock), ce qui permet de calculer un taux de profit.
Pour Alain Beiton et Ali (2001), la rentabilité est un rapport entre les gains et
les fonds engagés. Elle mesure l’aptitude d’une opération économique à
produire un flux de revenus actualisés supérieurs aux dépenses engagées. Elle
s’expire, d’une part, par un taux de rentabilité économique qui est une
évaluation de la rentabilité qui ne tient pas compte de l’origine des capitaux
engagés dans l’opération et d’autre part, par le taux de rentabilité tenant compte
seulement des capitaux propre de l’entreprise.
Toutes ces définitions ont cependant une certaine similarité par le fait que la
rentabilité mesure l’aptitude d’une opération économique à produire. Cependant,
la rentabilité a un sens proche de celui du rendement, encore que ce dernier
terme puisse aussi avoir une signification moins directement monétaire, étant
alors équivalent de productivité. Par exemple la productivité du travail est
calculé à partir du ratio : quantité produite/ quantité du travail.
Le rendement : est une notion utilisée plutôt par les épargnants et les
investisseurs concernant leur placement, notamment à taux fixe que pour les
performances financières internes des entreprises. La productivité ou rendement
physique : est le rapport d’un élément quantitatif à un élément financier ou le
rapport de deux éléments quantitatifs. Par exemple, on rapportera le chiffre
d’affaire d’une entreprise aux effectifs de cette entreprise pour exprimer la
productivité apparenté d’un salarié ou alors, on rapportera le nombre de
véhicules produits par l’heure travaillée pour exprimer la productivité du travail.
La rentabilité diffère également de la profitabilité ou le taux de marge. Ce
dernier est le rapport entre le chiffre d’affaire et le résultat net et exprime la
capacité du chiffre d’affaire à créer un certain niveau de bénéfice.
On ne peut pas parler de la rentabilité sans aborder également la notion du

seuil de rentabilité. En effet, le seuil de la rentabilité est le chiffre d’affaire
minimum à partir duquel un produit (ou une activité d’une entreprise) à coût
donné devient rentable, c’est-à-dire qu’il cesse de perdre de l’argent. Il existe

bien entendu autant de seuil de rentabilité que le prix de vente possible pour la
rentabilité de l’entreprise. Le calcul du seuil de rentabilité est donc un élément
important dans la décision de commercialiser ou de continuer la diffusion d’un
produit. Cet indicateur peut être calculé simplement dans les entreprises qui
revendent en état les produits qu’elles ont achetées. Dans les entreprises à
production complexe (multi produit, plusieurs chaines de transformations,…) le
calcule suppose la mise en place d’un système d’information analytique. Le
point mort est le point d’intersection entre la courbe du chiffre d’affaire et la
courbe des charges nécessaires pour produire de chiffre d’affaire. Le seuil de
rentabilité est donc atteint quand on arrive au point mort. En pratique, les termes
seuil de rentabilité et point mort sont utilisés indifféremment, normalement
exprimés en valeur financière. Le seuil de rentabilité peut aussi s’exprimer en
nombre des jours du chiffre d’affaire ou en quantité produite.
3. Recension empirique
Nous ne sommes pas le premier à mener une étude sur la performance financière
dans une entreprise commerciale, il y a plusieurs recherches qui ont déjà été
effectuées dans ce domaine. A ce titre nous citons :
3.1 Performance et Chiffre d’affaire
Makelele (2014) a fait une étude sur l’analyse de la performance financière
de l’hôtel Mangwa à Uvira. L’objectif de cette étude était de porter un jugement
sur la performance de cette entreprise étant donné que la bonne gestion dépend
de résultats réalisés à une échéance donnée. A l’issus de ses analyses, elle a
trouvé que les indicateurs d’activités avaient une tendance positive. En 2010,
l’hôtel a réalisé un chiffre d’affaire de 79479,8$ et en 2011 a réalisé un chiffre
d’affaire de 96517,7. Donc cela justifie que cet hôtel a été performant.
Nalwango(2009) a effectué une recherche sur l’analyse de la performance
financière d’une entreprise hôtelière : cas « l’hôtel VIP Palace » L’objectif de
cette recherche était aussi de porter un jugement sur la performance de cette
entreprise. A l’issus de ses analyses, il a trouvé que les indicateurs d’activités
avaient un accroissement positif en 2004, l’hôtel a réalisé 124688,47$ comme
chiffre d’affaire, 198894,65$ en 2005 ; 358620,03$ en 2006 ; 619931,65 en
2007 mais en 2008 il y a eu une baisse jusqu’à atteindre 7949,00$, ceci peut être
justifié par le fait qu’en cette année l’HVP n’a pas vendue sa production. Après
analyse de tous ces indicateurs, il avait conclu que l’HVP a été performant.

Mumbere (2007) dont le travail a porté sur l’analyse des déterminants de la

performance de l’industrie hôtelière de Goma de 2006-2007, avait comme
préoccupation de savoir si l’industrie hôtelière était performante pour
encourager ou décourager d’autres investisseurs de s’y intéresser. A l’issue de
ses analyses sur le chiffre d’affaire il a trouvé que l’industrie hôtelière dans la
ville de Goma est performante suite à l’analyse des certains indicateurs.
Hamed KHARRAZ (2010) a fait une étude sur l’analyse de la santé
financière de Tunisie Télécom. L’objectif de cette étude était de porter un
jugement sur la performance de cette entreprise étant donné que la bonne gestion
dépend de résultats réalisés à une échéance donnée. A l’issus de ses analyses, il a
trouvé que les indicateurs d’activités avaient une tendance positive. En 2005,
2006,2007 Tunisie Télécom a réalisé un chiffre d’affaire respectivement de
1152827, 2, 1134510,1193769. Après analyse de tous ces indicateurs, il avait
conclu que Tunisie Télécom est en bonne performance financière.
3.2 Performance et Excédent brut d’exploitation
Tatiana ADOHOUANNON et Sylvie GUIDIGBOHOUN (2010) ont fait une

étude sur le diagnostic financier de l’OCBN. L’objectif de cette recherche étant
de porter un diagnostic financier et de porter un jugement sur la performance de
l’entreprise. A l’issue de leurs analyses, ils ont trouvé un déficit brut
d’exploitation sur toutes les périodes de leur étude (2003 à 2007). Après analyse
de tous ces indicateurs, elles ont conclu que l’OCBN n’est pas en bonne santé
financière.
ASLOUDJ Nedjima et GOUTA Wahiba(2017) dont le travail a porté sur

l’analyse financière d’une entreprise : cas de la STH-DRC de Bejaia (2014-
2016), avaient comme préoccupation de savoir si l’entreprise est performante. A
l’issue de leurs analyses, ils ont trouvé un excèdent brut d’exploitation positif
sur toutes les périodes de leur étude. Après analyse de tous ces indicateurs, elles
ont conclu que la STH-DRC est en bonne santé financière.
3.3 Performance et Résultat net de l’exercice
Christian SEWANOU et Marc S. AHOUASSOU (2009) ont effectué une

recherche sur l’analyse de la structure financière et de la rentabilité de la Poste
du Bénin SA. Ils avaient comme préoccupation de savoir si la Poste du Bénin
est en bonne santé financière. Leur étude révèle que la Poste du Bénin SA
présente globalement une mauvaise santé financière avec des résultats fortement

déficitaires. Après analyse de tous ces indicateurs ils ont conclu que la Poste du
Bénin n’est pas performante.
Fidèle Cédric DHOSSOU AGBOTIN (2011) a fait une étude sur l’analyse
financière d’entreprise : cas de la SONACOP (2005-2009) dont l’objectif est de
savoir si la SONANCOP est en bonne santé financière. Au cours de son étude il
a constaté que le résultat net de l’exercice est négatif au cours des périodes
(2005,2006 et 2008) et positif sur les périodes (2007 et 2009) .Après analyse de
tous ces indicateurs, il conclut que la SONACOP n’est pas performante
Tholy Oscar BADIALA IYOKO (2011), au terme de son étude qui a porté
sur l’analyse des ratios et son impact dans la gestion d’une entreprise
publique( cas de REGIDESO), l’a permis à comprendre que l’analyse des ratios
d’une entreprise permet aux responsables financiers de suivre le progrès de
celle-ci et situer l’image qu’elle offre aux tiers intéressés. Au cours de son étude,
il a constaté que le résultat net de l’exercice est négatif pendant toutes les
périodes de son étude (2006,2007 et 2008). Après analyse de tous ces
indicateurs, il conclut que l’entreprise REGIDESO n’est pas performante.
Paragraphe 2 : HYPOTHESE DE RECHERCHE

Formuler une hypothèse, c'est trouver une réponse provisoire à une question
qu'on se pose par rapport à l'origine des éléments de la problématique en
résolution. Ces hypothèses, dans ce cas, concernent le niveau spécifique et
seront formulées à partir des objectifs spécifiques identifiés.
Hypothèse 1 : Les soldes intermédiaires de gestion sur la période d’étude

assurent la pérennité de BIP OIL
Hypothèse 2 : La société BIP OIL est rentable
Une fois que des réponses provisoires sont proposées à nos objectifs
spécifiques, il est indispensable pour un chercheur de collecter les données
adéquates à la vérification de ses hypothèses afin de confronter les prévisions à
la réalité, de dégager les écarts, ce qui lui permettrait de confirmer ou d'infirmer
les hypothèses précédemment émises.
SECTION 2 : CADRE METHODOLOGIQUE

L’objet de l’étude est de tester les hypothèses qui sont présentées. Pour donc
bien cerner les résultats de l’étude, une démarche a été adoptée. Cette démarche
méthodologique est présentée dans ces paragraphes.
Paragraphe 1 : METHODES D’INVESTIGATIONS

Différentes techniques ont été nécessaires pour obtenir les informations pour
l’étude. Nous nous sommes servis entre autres des recherches documentaires,
d’observation sur le terrain et du guide d’entretien
1.1 Recherches documentaires
Nos recherches ont été faites dans quelques bibliothèques de la place. Aussi
nous avons parcouru quelques notes de cours et des mémoires antérieures qui se
rapportent à notre thème ; ces recherches ont été complétées par des articles et
publications que nous avons obtenus via internet. Enfin cette méthode nous a
aussi permis d’exploiter les états financiers de BIP OIL SA
1.2 Observation sur le terrain
Plus discrète, elle nous a été d’un apport remarquable. Il faut par ailleurs
noter que l’utilisation des faits observés a été précédée de leur confirmation
auprès des personnes concernées.
1.3 Le guide d’entretien
Le guide d’entretien est un ensemble de questions ouvertes, il nous a permis

d’avoir une vue sur la performance financière de BIP OIL SA.
Les entretiens sont réalisés auprès de certains responsables de BIP OIL SA

notamment le chef service comptable et financier, le chef service personnel,
ainsi que d’autres personnes ressources. Ce qui nous a permis de bien mener
notre travail.
Paragraphe2 : Méthode de traitement des données et difficultés

rencontrées
 Méthode de traitement des données
Il s'agit de tester chaque hypothèse élaborée lors de la phase de préparation de

la recherche, qui exprime des relations que l'on pense correcte que devrait
confirmer ou non l'observation des faits et leur analyse. C'est en comparant les
résultats observés avec ceux résultant des hypothèses que l'on pourrait tirer une
conclusion.
S'il y a divergence entre les résultats observés et attendus, ce qui n'est pas
rare, l'hypothèse est rejetée ; si par contre l'écart est nul ou très faible, on pourra
conclure que l'hypothèse est acceptée ; ainsi pour chaque hypothèse nous
aurons à :
 définir de façon opérationnelle les variables pertinentes et de recourir si

possible à des formules mathématiques ;
 donner les moyens de validation.
Hypothèse 1 : Les soldes intermédiaires de gestion sur la période d’étude

Nous allons mettre en évidence les soldes intermédiaires de gestion
Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) constituent la succession articulée

des flux issus du compte de résultat. Cet ensemble complet de variable se justifie
car le diagnostic financier ne peut se satisfaire du simple solde global du compte
de résultat. Le bénéfice net, ou la perte nette, sont de toutes les charges et de
tous les produits de l’exercice. Ils ont pour objectif de comprendre l’analyse de
la formation du résultat net en le décomposant, de faciliter l’analyse de
l’activité et de la rentabilité de l’entreprise, d’apprécier la performance de
l’entreprise et la création de richesse générée par son activité, de décrire la
répartition de la richesse crée par l’entreprise entre : les salariés et les
organismes sociaux, l’Etat et les apporteurs des capitaux.
- Le mode de calcul des différents soldes intermédiaires :
Les soldes intermédiaires de gestion se calculent à partir du tableau du compte

de résultats (les charges et les produits), qui comprend les soldes suivants :
• Marge commerciale (MC) :
Elle concerne uniquement les entreprises commerciales ou celles ayant une

activité commerciale. C’est un indicateur qui permet de suivre l’évolution d’une
politique commerciale pour mesurer les ressources de l’entreprise. Elle se
calcule par la formule suivante :

• Le chiffre d’affaire (CA) :

Le chiffre d’affaire représente le montant des affaires réalisées par l’entreprise
avec les tiers dans l’exercice de l’activité professionnelle, normale et courante. Il
se calcule de la manière suivante :
Chiffre d’Affaire (CA) = Ventes de

marchandises + Ventes de produits
fabriqués + Travaux, services vendus +
Produits accessoires
• La valeur Ajoutée (VA) :

La VA représente la richesse créée par l’entreprise du fait de ses opérations
d’exploitation. Elle mesure le « poids économique » de l’entreprise. Son calcul
se fait selon la formule suivante :
Valeur Ajoutée (VA) = (CA + Production stockée

(stockage) + Production immobilisée + Subvention
d’exploitation + Autres produits + Transfert de
charges d’exploitation) – (Achats de marchandises
+ Achats de matières premières et fournitures liées
+ Autres achats +/- Variation de stocks de
marchandises +/- Variation de stocks de matières
premières et fournitures liées +/-Variation de stocks
d’autres approvisionnements + Transport +
Services extérieurs + Impôts et taxes + Autres
charges)
• L’excèdent brut d’exploitation (EBE) :
L’excédent brut d’exploitation (EBE) représente la part de la valeur ajoutées

qui revient à l’entreprise et aux apporteurs de capitaux (associés et prêteurs) ;il
représente aussi le résultat obtenu par l’unité de production, avant prise en

considération des politiques d’amortissement et financière de l’entreprise. C’est
un indicateur de la performance industrielle et commerciale ou de la rentabilité
économique de l’entreprise. Il se calcule par la formule suivante :
L’excédent brut d’exploitation = (valeur ajoutée) -

(charges de personnel)
• Résultat d’exploitation (RE) :

Le résultat d’exploitation s’obtient à partir de l’EBE augmenté des autres
produits d’exploitation et en soustrayant les autres charges d’exploitation. Il
mesure la performance industrielle et commerciale d’une entreprise. Sa formule
de calcul est :
Résultat d’exploitation = (EBE) + (Reprise

d’amortissement, de provisions et
dépréciations) - (Dotations aux amortissements,
aux provisions et dépréciations)
• Résultat Financier (RF)

Le résultat financier mesure l’incidence de la politique financière de l’entité. Il
se calcule par :
Résultat Financier = (Revenus financiers et assimilés +

Reprises de provisions et dépréciations + Transferts de
charges financières) – (Frais financiers et charges
assimilés + Dotations aux provisions et aux
• Résultat dépréciations financières des
Activités
Ordinaires (RAO) :

Le résultat courant avant impôt permet de mesurer la performance de l’activité

économique et financière de l’entreprise. Il se calcule par :
Résultat des Activités Ordinaires (RAO) =

Résultat d’exploitation (RE) + Résultat
Financier
• Résultat hors activités ordinaires (RHAO):
C’est le résultat des opérations non courantes de l’entreprise. Il mesure le

résultat exceptionnel de l’entreprise, et il se calcule comme suit :
Résultat hors activités ordinaires (RHAO) =

(Produits des cessions d’immobilisations +
Autres Produits HAO) – (Valeurs
comptables des cessions d’immobilisations +
Autres Charges HAO)
• Résultat net de l’exercice (RNE) :

Le résultat net de l’exercice ou le résultat net comptable est le dernier indicateur
financier du compte de résultat et des soldes intermédiaires de gestion (SIG). Il
représente le revenu qui revient aux associés. Il se calcule selon la formule ci-
dessous :
Résultat net de l’exercice = Résultat des

Activités Ordinaires (RAO) + Résultat hors
activités ordinaires (RHAO) –
(Participations des travailleurs + Impôts sur
le résultat)
Tableau n°3 : représentation des soldes intermédiaires de gestion

(SIG)


Source : SYCOHADA REVISE 2018
Règle de décision : si la moyenne de la variation du CA, de la VA, de l’EBE et

du Résultat net sur la période d’étude est supérieure à zéro alors l’hypothèse 1
est vérifiée. Au cas où l’une de ces moyennes n’est pas vérifiée alors l’hypothèse
est infirmée.
Hypothèse 2 : La société BIP OIL est rentable
Il s’agit de mettre en évidence les ratios de rentabilité :
La Rentabilité Commerciale est définie par rapport au CA. On distingue deux

ratios de rentabilité commerciale :
La marge brute sur CA qui exprime la rentabilité de l’activité commerciale. Elle
ne tient pas compte des charges « non décaissées » à savoir les dotations aux
amortissements et provisions, des résultats financiers, des résultats exceptionnels
et des impôts. Elle se calcule de la manière suivante :
Marge brute sur CA= EBE/CA
La marge nette sur CA est l’expression de la rentabilité commerciale de

l’entreprise après déduction des charges non décaissées. La différence avec la
marge brute réside dans le traitement des charges non décaissées. La marge est
dès lors fortement influencée par la politique de l’entreprise en matière
d’amortissements et des provisions. Sa formule mathématique est :
Marge nette sur CA= Résultat net d’exploitation /

CA
La rentabilité sociale est la répartition de la VA entre les différents

partenaires sociaux. C’est aussi la part de la richesse crée par les travailleurs. Sa
formule de calcul est la suivante :
Parts des travailleurs de la richesse créée =Charge

salariale/VA

La part des capitaux étrangers indique la part de la richesse créée qui va aux
apporteurs des capitaux étrangers (banquier, obligatoire etc.). Sa formule est :
Part des charges financières de la richesse créée=Charge

financière/VA
Part des
actionnaires : est la part de la richesse générée par l’entreprise qui rémunère le
capital à risque en considérant que tout le résultat est distribué aux actionnaires
sous la forme des dividendes. Elle est mesurée par :
Part des actionnaires= Résultat net / VA
Indicateur de croissance : Ce ratio est un complément utile au ratio de charges

salariales / VA. Son évolution donne une indication à la fois sur l’importance des
charges salariales et sur son utilisation. Sa formule mathématique est la
suivante :
Indicateur de croissance = EBE / VA

Indicateur de défaillance : c’est un ratio qui permet de distinguer le plus
aisément les entreprises menacées de défaillance et celles qui sont saines. Il
indique la part de revenu issu de l’exploitation qui sert à rémunérer les capitaux
empruntés. Il se calcule de la manière suivante :
Indicateur de défaillance = Charge de dettes / EBE
Le ratio de Rentabilité économique (ROI) : ce ratio encore appelé rentabilité

des capitaux investis a pour but de donner une indication sur la capacité
bénéficiaire de l’entreprise en neutralisant la rémunération du capital investi,
qu’il s’agit de fonds propres ou de fonds de tiers. Il s’apprécie de la manière
suivante :
ROI = EBIT / Actif total
Le ratio de Rentabilité Financière (ROE) : Ce ratio exprime la rentabilité de la

valeur comptable des moyens propres dont dispose l’entreprise. Cette rentabilité
permet aux apporteurs des capitaux propres de juger si l’entreprise a réalisé un
résultat acceptable au moyen du capital à risque dont elle dispose et s’il est
possible de distribuer un dividende, à condition que la liquidité le permette. Il
est calculé de la manière suivante :
ROI = RN / Capitaux propres
Effet de levier financier : on entend par effet de levier l’incidence de la

structure financière de l’entreprise sur la rentabilité des capitaux propres. Sous
certaines conditions, l’appel à l’endettement permet, grâce à un effet dit
« levier », d’accroitre la rentabilité des capitaux. Trois situations peuvent se
présenter :
. L’effet de levier est positif :
L’effet de levier explique le passage de la rentabilité économique à la

rentabilité financière, en fonction du taux d’endettement et du coût de la dette.
En effet, le passage d’une notion à l’autre se fait de la façon suivante :
-actif économique = fonds propres + dettes financières
-résultat d’exploitation après impôt = résultat net – résultat financier.
Si on considère, par simplification, que le résultat financier reflète le coût

des dettes financières, on en déduit que :
- si le coût de la dette est inférieur à la rentabilité économique, alors la

rentabilité financière sera supérieure à la rentabilité économique,
- inversement, si le coût de la dette est supérieur à la rentabilité économique,

alors la rentabilité financière sera inférieure à la rentabilité économique.
L’impact de cet écart sera d’autant plus important que le taux d’endettement
soit élevé, c’est pourquoi on parle d’effet de levier. L’effet de levier est égal à la
différence entre la rentabilité financière et la rentabilité économique divisé par la
rentabilité économique ; en considérant :
i = le taux d’intérêt moyen grevant le fond de tiers et D = le total de fond de

tiers ; sa formule mathématique est la suivante :

Effet de levier = (ROI – i) (1- t).

D/CP
L’effet de levier est utiliser avec précaution car il accroit le risque financière
de l’entreprise. En effet, si le taux de rentabilité économique diminue jusqu’à
être inférieure au cout de la dette, la rentabilité financière sera d’autant plus
faible (voire négative) que le taux d’endettement est élevé. On parle alors d’effet
de massue. La rentabilité financière est liée à la rentabilité économique par la
formule suivante :
ROE = ROI + (ROI – i) (1-

t).D/CP
Donc, le taux de rentabilité des capitaux propres (ROE) est égal aux taux de
rentabilité économique (ROI), augmenté d’une prime égale à la différence entre
ROI et le coût de la dette i, multiplié par le levier financier D/CP.
Ainsi la rentabilité de BIP OIL SA est acceptable :
Commercialement si la Marge Brute sur le CA et la Marge Nette sur le CA

sont supérieures à zéro.
Economiquement si la Rentabilité Economique est supérieure à zéro.
Financièrement si la Rentabilité Financière est supérieure à zéro et de plus

l’Effet de Levier Financier est supérieure à zéro.
Socialement si la rentabilité sociale est inférieure à un
Lorsque les normes fixées ne sont pas toutes vérifiées à la fois au niveau de la
valeur moyenne de ces ratios, l’hypothèse est partiellement validée.
Le tableau ci-dessous nous présente une synthèse du cadre opératoire :
Tableau n°4 : Synthèse du cadre opératoire

 Difficultés rencontrées
Comme dans toute œuvre humaine, des difficultés ont été rencontrées à
plusieurs étapes de cette étude et dont les plus importantes sont liées à :
- au choix du thème ;
- à la collecte des données ;
- à la rédaction du mémoire.
 Choix du thème
Le mémoire est une réflexion sur un sujet précis et actuel. Il doit répondre à
une difficulté que rencontrent les praticiens dans leur entreprise.
Le thème doit être circonscrit dans le temps et dans l'espace, réalisable, pertinent
et surtout présenter un intérêt pour l'auteur et pour les praticiens.
C'est au regard de toutes ces complexités et aux réalités du terrain que le
choix d'un thème ayant trait à la formation reçue nous a été pénible.
C'est après plusieurs semaines de réflexion que ce thème a été finalement
retenu après consultation et approbation du Responsable de stage et du maitre
de mémoire.
 Collecte des données
C'est autour de la collecte des données que la difficulté majeure a été

rencontrée. En effet notre stage s’est tenu dans un cabinet d’expertise comptable
qui gère la comptabilité de BIP OIL .Donc nous n’avons pas accès à toutes les
informations de l’entreprise à cause de la confidentialité des dirigeants de
l’entreprise. La non disponibilité de l’état financier 2018 donc nous avons utilisé
la liasse fiscale 2018. La non disponibilité des dirigeants pour nous fournir à
temps les informations.
 Rédaction du mémoire
Il n'est pas sans savoir pour tout le monde que la disponibilité de temps
matériel est nécessaire et indispensable pour la conduite d'une étude.
Les frais de transport lors de la rédaction nous ont été un problème. La non
ouverture de la bibliothèque de la FASEG à temps.
En dehors de toutes ces difficultés, le délestage n'a-t-il pas aussi joué. Mais
heureusement, la volonté et la persévérance ont permis de faire aboutir
tant bien que mal cette étude dans le délai et les résultats auxquels nous avons
abouti sont significatifs.
CHAPITRE3 : PRESENTATION DES RESULTAS, ANALYSE ET

RECOMMANDATIONS

Dans ce chapitre, il s’agit de présenter les résultats, de les analyser et de

prodiguer des recommandations.
SECTION1 : PRESENTATION ET ANALYSE DES

RESULTATS

Dans cette section, nous allons présenter et analyser les soldes intermédiaires
de gestion à travers le compte de résultat d’une part et d’autre part, les ratios de
rentabilité
Paragraphe1 : Présentation et analyse du compte de résultat

restructuré
1.1 Présentation du compte de résultat restructuré
La restructuration des comptes de résultats consiste à dégager les agrégats les

plus significatifs sur le plan de l'analyse financière. Il faut dissocier clairement
les trois catégories des comptes de résultats qui sont à l'origine du résultat de
l'entreprise. Ainsi la présentation comptable subit alors quelques modifications
essentielles qui sont à la base du modèle restructuré :
- les subventions d'exploitation étant des revenus de transferts venant en

atténuation de certains coûts d'exploitation et particulièrement des
salaires, elles ne doivent plus figurer, lors de la restructuration dans les
produits d'exploitation et doivent être réincorporées dans les charges en
diminution des coûts d'exploitation pour lesquels la subvention a été
accordée ;
- les charges financières des fonds de tiers sont dissociées des produits
financiers et ne sont donc pas reprises dans le calcul du résultat. Car le
rapprochement entre charges financières et produits financiers n'est pas
adéquat. Elles sont considérées séparément et soustraire du résultat total
provenant des comptes de résultats d'exploitation financière et
exceptionnelle avant charges financières et Impôts appelé Earning before
Interests and Taxes (EBIT des Anglo-saxones).
Le respect des règles de reclassement, restructuration et regroupement nous

permettra de distinguer trois catégories de comptes de résultats (comptes de
résultats d'exploitation, financière et exceptionnelle). Ainsi donc à la suite de la
restructuration des comptes de résultats de la SONACOP, apparaissent les
différents agrégats qui se présentent comme suit :
- le chiffre d'Affaires (CA) ;
- la valeur ajoutée brute (VA) ;

- l'excédent brut d'exploitation (EBE) ;
- le résultat net d'exploitation (RNE) ;
- le résultat financier avant amortissements financiers ;
- le résultat financier après amortissements financiers ;
- le résultat exceptionnel avant amortissements exceptionnels ;
- le résultat exceptionnel après amortissements exceptionnels ;
- le résultat total avant amortissement, charges financières et impôt ;
- le résultat avant charges financières et impôt (EBIT) ;
- le résultat avant impôt (EBT) ;
- le résultat net de l'exercice.
Tableau n° 5: Comptes de résultats restructurés

DESIGNATION 2015 2016 2017 2018

Vente de marchandises 315 384 289 413 919 132 336 034 791 384 115 702
Travaux, service vendus 7 094 479 600 000 38 990 084 41 692 627
Autres produits 21 700 773 217 93 928 76 708
Chiffre d'affaires 322 500 468 415 292 349 375 118 803 425 885 037
- Achats de marchandises 469 839 249 350 103 420 153 885 965 226 237 262
Variation de stocks de 232 611 396 42 203 003 -94 545 900 -41 170 789
marchandise
- Transport 10 599 167 17 093 110 14 409 104 14 259 447
- Autres Achats 8 571 295 7 746 596 7 662 380 8 702 600
- Service extérieur 49 856 266 62 213 679 69 226 506 107 313 565
-Impôt et taxe 2 755 339 3 649 056 2 957 796 5 569 304
Valeur ajoutée 13 490 548 16 689 491 33 176 776 22632070
- Charges de personnel 59 269 661 79 796 423 66 001 496 78 726 523
- Autres charges 591 279 2 369 122 4 665 791 11 849 352
EBE -46370392 -65 476 054 -37 490 511 -67943805
-Dotations aux 11 646 554 13 821 460 16 876 891 12 518 021
amortissements et aux
provisions
Résultat d'exploitation -58 016 946 -79 297 514 -54 367 402 -80 461 826
net
Revenus financiers 200 000 541 479 540 000 3 136 433
Résultat financier avant 200 000 541 479 540 000 3 136 433
amortissements
financiers
- Dotations aux 1 558 469
provisions et aux
dépréciations financières
Résultat financier après 200 000 541 479 540 000 1577964
amortissements
financiers
Autres produits HAO 1 266
Résultat HAO 1 266
Résultat total avant -46 170 392 -64 933 309 -36 950 511 -64 807 372
amortissement, charges
financières et impôts
- Amortissement et 11 646 554 13 821 460 16 876 891 14 076 490

provisions
EBIT -57 816 944 -78 754 769 -53 827 402 -78 883 862
- Frais financiers 1 048 945 716 211 298 1 055 311
Résultat de l'exercice -58 865 888 -79 470 980 -53 827 700 -79 939 173
avant impôts
- Impôt sur le résultat 1 815 188 2 339 072 1 411 521 3 217 662
Résultat net -60 681 079 -81 810 053 -55 239 221 -83 156 835
Source : Réalisé à partir des états financiers de BIP OIL SA
1.1- Analyse du compte de résultat
Ici, notre analyse reposera sur l'activité. En effet, une analyse des comptes de
résultat restructuré sur plusieurs exercices fournit d'intéressantes informations
sur les performances de l'entreprise, c'est-à-dire sur l'évolution de l'activité. Dans
le cadre de l'analyse de l'activité, nos commentaires se baseront sur l'évolution
des différentes valeurs d'année en année.
1-2-1. Analyse du Chiffre d'affaires
Il s'agit des ventes de marchandises, produits, services au cours de l'exercice

dans le cadre de l'activité courante, nous analyserons le chiffre d'affaires à l'aide
de variation absolue inscrit dans le tableau ci-dessous :
Tableau n° 6 : Evolution du chiffre d'affaires (CA)
ANNEES 2015 2016 2017 2018

ELEMENTS
CA 322 500 468 415 292 349 375 118 425 885
803 037
Variation en - 92 791 872 -40 173 50 766
valeur absolue 546 208

GRAPHIQUE 1 : Evolution du chiffre d'affaires
De la lecture de ce tableau, il est à noter que de 2015 à 2016 et de 2017 à 2018,

une série d'augmentation du chiffre d'affaire puis une chute sensible de 2016 à
2017.Cet état de chose traduit l'inefficacité de la politique commerciale de
l'entreprise de 2016 à 2017.
1-2-2. Valeur Ajoutée
La valeur ajoutée mesure la richesse créée par l'entreprise en raison de ses

activités propres telles que commerciale, industrielle ou de prestation de service.
Elle permet d'apprécier le degré d'intégration de l'entreprise et de mesurer la
répartition de la valeur ajoutée entre les différents facteurs de production
(personnel, état, actionnaires, banques) et l'autofinancement. Comme pour le
CA, nous analyserons la VA à l'aide de variation absolue.
Tableau n°7: Evolution de la valeur ajoutée (VA)

ANNEES
2015 2016 2017 2018
ELEMENTS
VA 13 490 548 16 689 491 33 176 776 22 632 070
Variation en -10 544

valeur absolue - 3 198 943 16 487 285 706
Source : Réalisé à partir des états financiers de BIP OIL

SA
GRAPHIQUE 2 : Evolution de la valeur ajoutée
La valeur ajoutée de BIP OIL évolue positivement de 2015 à 2017, en chute

brève de 2017 à 2018. Cet état de choses traduirait le manque de dynamisme
commercial de la société sur la période d'étude.

1-2-3. L’excédent brut d’exploitation
L’excédent brut d'exploitation traduit le flux dégagé par l'exploitation de

l'entreprise avant la prise en compte de sa politique financière et
d'investissement. C'est la part de la valeur ajoutée revenant à l'entreprise et aux
apporteurs de capitaux (le solde allant à l'état et au personnel).
Tableau n°8 : Evolution de l'excédent brut d'exploitation (EBE)
ANNEES
2015 2016 2017 2018
ELEMENTS
-37 490
EBE
-46 370 392 -65 476 054 511 -67 943 805

valeur absolue - -19 105 662 27 985 543 294
GRAPHIQUE 3 : Evolution de l'excédent brut d'exploitation

L’EBE est négatif sur toute la période d’étude (2015 à 2018), nous pouvons
conclure que les activités de BIP OIL n’ont pas engendré suffisamment de
richesses pour la rémunération des acteurs concernés notamment le personnel.
1-2-4. Le résultat d'exploitation (Après amortissements)
Le résultat d'exploitation (Après amortissements) est le résultat de l'entreprise

après réduction des charges liées au potentiel de production corrigé des
éventuelles reprises. C’est le résultat qu'obtiendrait l'entreprise si elle se faisait
financer au moyen des capitaux propres exclusivement.
Tableau n°9 : Evolution du résultat d'exploitation (RE) après amortissements
ANNEES
ELEMENTS 2015 2016 2017 2018
-54 367
RE
-58 016 946 -79 297 514 402 -80 461 826
Variation en - -21 280 568 24 930 112 -26 094

valeur 424

absolue
GRAPHIQUE 4 : Evolution du résultat d'exploitation après amortissement
Nous constatons que le résultat d’exploitation après amortissement (RE) est

négatif sur toute la période d’étude (2015 à 2018).
1-2-5. Le résultat financier (Après Amortissements)

C'est le résultat engendré par l'ensemble des opérations financières de

l'entreprise et permet d'apprécier la stratégie de l'entreprise.
Tableau n°10 : Evolution du résultat financier (RF) après amortissements
ANNEES 2015 2016 2017 2018

ELEMENTS
RF 200 000 541 479 540 000 1 577 964
Variation en - 341 479 -1 479 1 037 964
valeur absolue
GRAPHIQUE 5 : Evolution du résultat financier (RF) après amortissements
Nous constatons de 2015 à 2016 et de 2017 à 2018, une évolution remarquable

du RF, puis une chute visible de la période de 2016 à 2017.
1-2-6. Le résultat net

C'est le résultat de l'ensemble des opérations non liées à l'activité ordinaire
Tableau n°11 : Evolution du résultat net
ANNEES
2015 2016 2017 2018
ELEMENTS
-55 239
RN
-60 681 079 -81 810 053 221 -83 156 835

valeur absolue - -21 128 974 26 570 832 614
GRAPHIQUE 6 : Evolution du résultat net

Nous constatons que le résultat net (RN) est négatif sur toute la période d’étude
(2015 à 2018) ; ce qui montre que les charges excèdent les produits ce qui
signifie que le résultat net de l’exercice est déficitaire (baisse de chiffre d’affaire
et l’augmentation des charges).
2. Analyse de la rentabilité
Etudier la rentabilité d’une entreprise, c’est apprécier le résultat dégagé à chacun

des niveaux reconnus comme significatif. Il est ainsi possible de porter un
jugement sur l’efficacité de la gestion courante par les dirigeants de l’entreprise
et de prévoir le montant des capitaux propres auxquels la société pourra avoir
recours, pour son fonctionnement et son développement.
2.1- Les ratios de la rentabilité commerciale
Les ratios de rentabilités commerciales permettent de savoir s'il y a une

croissance harmonieuse, une stagnation ou une régression des ventes. Une autre
information importante est de savoir comment est-ce que le niveau des ventes
couvre bien, ou mieux d'années en années les principaux postes de charges
(consommations intermédiaires et charges salariales) .La comparaison de ces
deux ratios donne des indications précieuses sur la politique d'amortissement
subie par l'entreprise.
- La Marge brute sur chiffre d'affaires exprime la rentabilité de l'activité

commerciale sans tenir compte des dotations aux amortissements et provisions,
des résultats financiers, des résultats exceptionnels et des impôts (charges non
décaissées).
Marge brute sur CA= EBE/CA
- La marge nette sur chiffre d'affaires exprime la rentabilité commerciale de

l'entreprise en tenant compte des charges non décaissées.
Marge nette sur CA=RE/CA
Tableau n°12 : Détermination de la rentabilité commerciale
ANNEES 2015 2016 2017 2018

ELEMENTS
MB/CA(%) -14,37 -15,76 -9,99 -15,95
MN/CA(%) -17,98 -19,09 -14,49 -18,89
Source : Réalisé par nos soins
La marge brute sur le chiffre d’Affaire est négative sur toute la période. Cela
signifie que l’entreprise a une structure d’exploitation qui risque à plus ou moins
brève échéance de la mettre en péril, si des mesures correctives urgentes ne sont
pas prises d’une part et d’autre part, la marge nette sur le chiffre d’Affaire est
négative sur toute la période aussi. La confirmation des marges nous montre la

forte influence qu’à la politique de financement et les opérations exceptionnelles

sur le résultat net.
Au vue de tout ce qui précède, nous pouvons déduire que BIP OIL n’est pas
commercialement rentable.
2.2- Rentabilité sociale (RS)
Elle mesure la part de la valeur ajoutée revenant aux travailleurs elle est donnée
par la formule suivante :
RS= Charges salariales /Valeur Ajoutée
Tableau n°13 : Détermination de la Rentabilité Sociale (RS)
ANNEES 2015 2016 2017 2018

ELEMENTS
Charges 59 269 661 79 796 423 66 001 78 726
salariales 496 523
Valeur 13 490 548 16 689 491 33 176 22 632
Ajoutée 776 070
RS (%) 439,34 478,12 198,93 347,85
A la lecture du tableau, on constate avec grande déception pour la société qu'en

2015 à 2018; les charges salariales octroyées aux personnels dépassent
largement la valeur ajoutée alors qu'elles devraient être une composante de la
valeur ajoutée. Ainsi donc, nous pouvons conclure pendant toute la période que
la société BIP OIL n'a nullement tenu compte de la richesse crée pour la
répartition des salaires. Cela amène la société à recourir à des sources
extérieures pour payer ses employés ce qui est inquiétant pour la suivie de
l’entreprise.

2.3- Rentabilité économique (ROI)
La rentabilité économique ou la rentabilité des capitaux investis mesure la

rémunération de l'outil économique de l'entreprise. En termes de ratio, il est
souvent dénommé ROI. La formule suivante sert à son calcul :
ROI Brut =EBIT/AT
Tableau n°14 : Détermination des ratios de rentabilité économique (ROI)
ANNEES 2015 2016 2017 2018

ELEMENTS
EBIT -57 816 944 -78 754 769 -53 827 -78 883
402 862
Total actif 597 224 643 951 281 565 215 536 611
731 963 278
ROI(%) -9,68 -12,22 -9,52 -14,70
On remarque que la rentabilité économique est négative sur toute la période. Ce

niveau de ROI dégagé dénote d’un EBIT insuffisant pour couvrir le coût du
capital. Cette situation s’explique par la hausse des charges d’exploitation par
rapport aux ventes. Ce déséquilibre explique la situation de difficulté dans
laquelle se trouve BIP OIL. Ce déséquilibre structurel explique la situation de
difficultés dans laquelle se trouve BIP OIL
De tout ce qui précède, BIP OIL n’est pas rentable économiquement.

2.4- Rentabilité Financière (ROE)
La rentabilité financière, appelée aussi « return on equity (ROE) » indique la

rémunération des fonds propres apportés par les actionnaires de l'entreprise. Elle
intéresse principalement les propriétaires. Pour l'obtenir, on applique la formule
suivante :
ROE = RN/Capitaux propre
Tableau n°15 : Détermination de la rentabilité financière (ROE)
ANNEES
ELEMENTS 2015 2016 2017 2018
-55 239 -83 156

RN
-60 681 079 -81 810 053 221 835
Capitaux 102 269
propres -50 681 079 -132 491 132 647 19 112 812
ROE(%) - - -54,01 - 435,08
Le ratio de rentabilité financière est négatif sur toute la période d’étude. Cette
situation est due aux résultats déficitaires que réalise BIP OIL au terme de ses
activités. Ce qui est une très mauvaise évolution de la rentabilité car les
propriétaires ne bénéficient absolument rien des capitaux qu’ils ont investi dans
la société.
BIP OIL n’est donc pas financièrement rentable.

2.5- L'effet de levier financier
Par effet de levier financier, on entend l'incidence de la structure financière de

l'entreprise sur la rentabilité des capitaux propres. Sous certaines conditions,
l'appel à l'endettement permet, grâce à un effet dit de « levier » d'accroitre la
rentabilité des capitaux propres. En formalisant le problème, nous allons mettre
en évidence la part des rentabilités des capitaux propres qui proviennent de
l'activité économique de l'entreprise (ROI) et celles qui sont imputables au mode
de financement (effet de levier financier).
Ainsi l'effet peut être obtenu à partir de la formule suivante :
ROE= ROI + (ROI – i) D/CP avec :
i : taux d'intérêt moyen grevant le fonds de tiers sur la période d'étude
D : total des fonds de tiers
CP : capitaux propres
De la formule précédente on a :
ROE – ROI = (ROI – i) D/CP avec (ROI – i) D/CP = effet de levier financier
(ELF).
Donc ELF= ROE – ROI
Tableau n°16: Détermination de l'effet de levier financier

ANNEES 2015 2016 2017 2018

ELEMENTS
ROE(%) - - -54,01 - 435,08
ROI(%) -9,68 -12,22 -9,52 -14,70
ELF - - -44,49 -420,38

L’effet de levier financier a une valeur négative sur toute la période d’étude et
joue donc défavorablement sur toute la période d’étude. En effet une élévation
du niveau d’endettement diminue la rentabilité des capitaux propres. Cet effet de
massue constaté est dû à la faible rentabilité économique et aux coûts des
capitaux empruntés par rapport à l’EBE.
SECTION2 : VALIDATION DES HOPTHESES ET

RECOMMANDATIONS

Dans, il s’agit de procéder à la validation des hypothèses, faire des

recommandations et donner la condition de mise en œuvre.
Paragraphe1 : Validation des hypothèses
Nous allons procéder successivement dans ce paragraphe à la validation des

hypothèses formulées en tenant compte des seuils de décisions fixés .Suite aux
outils précédemment énumérés au niveau du seuil de validation de l’étude, nos
hypothèses sont soit confirmées ou infirmées.
1.1. Hypothèse 1 : Les soldes intermédiaires de gestion sur la période d’étude

Concernant la règle de décision fixé pour la validation de cette hypothèse, il est
prévu que si nous avons :
La moyenne de la variation du CA, de la VA, de l’EBE et du Résultat net sur
la période d’étude est supérieure à zéro alors l’hypothèse est vérifiée. Au cas où
l’une de ces moyennes n’est pas vérifiée alors l’hypothèse est infirmée. Une
croissance de la variation du CA, de la VA, de l’EBE et du Résultat net en
fonction du temps alors l’hypothèse 1 est vérifiée
D’après les tableaux 5, 6, 7,10 ; on a :
En moyenne sur la période d’étude, ∆ CA= 103 384 534/4 = 25 846 133,5 ; ∆
VA = 9 141522/4 = 2 285 380,5 ; ∆ EBE = -21 573 413/4 = -5 393 353,25 ;
∆ RN = - 22 475 756/4 = -5 618 939
En se référant au seuil de décision, l’hypothèse1 n’est donc pas vérifiée.
1.2. Hypothèse 2 : La société BIP OIL est rentable
Pour la résolution du problème spécifique N°2 relatif à la rentabilité de BIP OIL;

il est fixé comme seuil de décision la condition suivante :
Si commercialement
- MB/CA › 0, en moyenne sur les 4 années de notre étude, elle est la suivante :-
0,5607/4 = -0,1401

- MN/CA › 0, en moyenne sur les 4 années de notre étude, elle est la suivante :
-0,7045/4 = -0,1761
Si économiquement ROI ›0, en moyenne sur les 4 années de notre étude, elle est
la suivante :
-0,976/4= -0,244
Si financièrement ROI › 0 en moyenne sur les années de notre étude est la

suivante :
-4.8909/2 = - 2,44545 et de plus ELF ›0 en moyenne sur les années de notre

étude est le suivant :
- 4,6487/2 = - 2,3243
Socialement si RS ‹ 1 en moyenne sur les années de notre étude est la suivante :

14,6424/4 = 3, 6606
En se référant à la règle de décision, l'hypothèse N°2 est donc infirmée.
Paragraphe2 : Recommandations et conditions de mise en œuvre
2.1- Recommandation
Après analyse des déterminants de la performance financière de BIP OIL, il

parait très nécessaire de faire quelques recommandations à l’endroit des
responsables :
- Revoir la politique marketing afin de bien écouler les produits

- Réduire les charges d’exploitation et maintenir les prix de vente
- Revoir sa zone d’implantation
- Rechercher d’autres marchés efficaces qui pourront leurs permettre de
commercialiser les produits
- Augmenter le taux de marge bénéficiaire dans le chiffre d’affaire afin de relever
le taux de rentabilité

- Mettre en place une stratégie de fidélisation de la clientèle

- Accroitre la visibilité de l’entreprise à travers les médias audiovisuels
- Revoir les charges du personnel
2.2- Conditions de mise en œuvre
Après les recommandations faites pour le règlement des problèmes soulevés, il

convient de mettre l’accent sur les conditions de mise en œuvre.
Il faudrait que la Direction Générale négocie avec les organisations syndicales

pour la rémunération du personnel compte tenu de la hausse des charges du
personnel ; elle doit prendre en compte les points de ses collaborateurs pour une
bonne gestion. Elle doit suivre chaque département dans la poursuite des
objectifs qui leur sont assignés.
Pour une relance effective des activités, il faudrait une volonté du personnel à
divers niveaux afin d’aboutir aux objectifs fixés.

Mémoire Finale Justin Et Crespin

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Mémoire Finale Justin Et Crespin

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

REPUBLIQUE DU BENIN

ANALYSE DES DETERMINANTS DE LA PERFORMANCE

La Faculté des Sciences

Ce travail, fruit de tous nos efforts fournis et dédié :

 A mes très chers parents : ATTINSOUSSI Delphin et LAGUIDE Honorine

Ce travail, fruit de tous nos efforts fournis et dédié :

Réé aliséé par Créspin ATTINSSOUSSI & Justin AGBOTON Pagé i

 A mon père défunt AGBOTON Clément et à ma mère AHOUASSOU Pélagie

Nous remercions Dieu le tout puissant de nous avoir donné la santé, le

Tout d’abord, nous remercions notre Directeur de mémoire Docteur Maxime

Réé aliséé par Créspin ATTINSSOUSSI & Justin AGBOTON Pagé i

Nous tenons également à remercier le directeur de la société CAFISC inter Mr

Nous remercions particulièrement Mme Nadège, Mme Odile, Mme Victorine et

Nos remerciements s’adressent à tous les enseignants de la Faculté des Sciences

Tout le personnel administratif de la Faculté des Sciences Economiques et de

Nous n’oublions pas de remercier nos compagnons de lutte, Ambroise, Steven,

Réé aliséé par Créspin ATTINSSOUSSI & Justin AGBOTON Pagé i

CAFISC : Cabinet de Fiscalité

SARL : Société à Responsabilité Limitée

EBE : Excédent Brute d’Exploitation

EBIT : Earnings Before Interest and Taxes

ELF : Effet de Levier Financier

FASEG : Faculté des Sciences Economiques et de Gestion

LUB : Service de Lubrifiants

MRS : Maintenance Réseau et Sécurité

OST : Organisation Scientifique du Travail

PCA : Président du Conseil d’Administration

PIB : Produit Intérieur Brut

PNUD : Programme des Nations Unis pour le Développement

RAO : Résultat des Activités Ordinaires

RHAO : Résultat hors Activités Ordinaires

Réé aliséé par Créspin ATTINSSOUSSI & Justin AGBOTON Pagé i

RNE : Résultat Net de l’Exercice

ROE : Return On Equity (Rentabilité financière)

ROI : Return On Investment (Rentabilité économique)

SAS : Service Approvisionnement et Stocks

SFA : Service de Facturation

SIG : Soldes Intermédiaires de Gestion

SONACOP: Société National de Commercialisation des produits Pétroliers

STL : Service Transport Logistique

SYSCOHADA : Système Comptable de l’Organisation pour l’Harmonisation en

UAC : Université d’Abomey-Calavi

LISTE DES TABLEAUX

Tableau n°1 : Effectifs du personnel de BIP OIL

Tableau n°3 : représentation des soldes intermédiaires de gestion (SIG)

Tableau n°4 : Synthèse du cadre opératoire

Tableau n° 5: Comptes de résultats restructurés

Tableau n° 6 : Evolution du chiffre d'affaires (CA)

Tableau n°7: Evolution de la valeur ajoutée (VA)

Tableau n°8 : Evolution de l'excédent brut d'exploitation (EBE)

Tableau n°9 : Evolution du résultat d'exploitation (RE) après amortissements

Tableau n°10 : Evolution du résultat financier (RF) après amortissements

Tableau n°11 : Evolution du résultat net

Tableau n°12 : Détermination de la rentabilité commerciale

Tableau n°13 : Détermination de la Rentabilité Sociale (RS)

Tableau n°14 : Détermination des ratios de rentabilité économique (ROI)

Tableau n°15 : Détermination de la rentabilité financière (ROE)

Tableau n°16: Détermination de l'effet de levier financier

LISTE DES GRAPHES

GRAPHIQUE 1 : Evolution du chiffre d'affaires

GRAPHIQUE 2 : Evolution de la valeur ajoutée

GRAPHIQUE 3 : Evolution de l'excédent brut d'exploitation

Réé aliséé par Créspin ATTINSSOUSSI & Justin AGBOTON Pagé i