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Finanzas Corporativas II – Howard Hinojosa Wong
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COMUNICADO
• En relación al PA3.
• Disponen hasta el miércoles 05 de febrero para remitir e-mail a
hhinojosa@continental.edu.pe, Asunto: PA3-FCII.
• Entre el 06 y 07 de febrero, se remitirá la lista de asignación de
empresas, vía e-mail.
• Tenga en cuenta que se asignarán dos empresas por cada
participante.
• La remisión de los e-mails fuera del plazo previsto, serán penalizados
en la nota del PA3.
Contenido
• ¿Es bueno endeudarse?
• Tipos de deuda en la empresa
• Costo de la deuda
• Política de endeudamiento
¿Es bueno endeudarse?
¿Es bueno endeudarse?
Introducción Crecimiento Madurez Declive
Ventas
Tiempo
¿Es bueno endeudarse?
Introducción Crecimiento Madurez Declive
Financiamiento de:
Capital de trabajo
Ventas
Fuentes
informales
Recursos propios
Tiempo
¿Es bueno endeudarse?
Introducción Crecimiento Madurez Declive
Financiamiento de:
Capital de trabajo
Activo fijo
Ventas
Fuentes formales
Fuentes semi-
formales
Re-inversión
Tiempo
¿Es bueno endeudarse?
Introducción Crecimiento Madurez Declive
Financiamiento de:
R&D
Novedades
Ventas
Emisión de IF’s
Fuentes formales
Re-inversión
Tiempo
¿Es bueno endeudarse?
Introducción Crecimiento Madurez Declive
Financiamiento de:
Otros proyectos
Ventas
Des-inversiones
Tiempo
¿Es bueno endeudarse?
Introducción Crecimiento Madurez Declive
Financiamiento de: Financiamiento de:
Capital de trabajo R&D
Financiamiento de: Financiamiento de:
Activo fijo Novedades
Capital de trabajo Otros proyectos
Ventas
Tiempo
¿Es bueno endeudarse?
Introducción Crecimiento Madurez Declive
Kd: Muy alto Kd: Alto Kd: Se estabiliza Kd: ¿Cero?
Ventas
Tiempo
Tipos de financiamiento en la empresa
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES – TERCEROS CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS – RELACIONADAS
TOTAL
ACTIVO TOTAL
Ke: Costo de capital (%)
PATRIMONIO
Costo de deuda Financiamiento
T. PATRIMONIO T. PASIVO
Ke (%) Kd (%) (1- Tx)
T. ACTIVO T. ACTIVO
Política de endeudamiento
Política de endeudamiento
POLÍTICA AGRESIVA
Activos de corto plazo
temporales
Financiamiento
mediante deuda
a corto plazo
Financiamiento
Activos de corto plazo de largo plazo:
permanentes deuda y capital
Activos fijos