Lina M.

Maldonado Guerrero 172248

Laura V. Villa Herrera 172249

TALLER # 1: Oferta Monetaria, Demanda de Dinero y Tipos de Interés.

1. (Demanda de dinero para transacciones) Grafique y explique si cada de los

siguientes hechos conduciría a un aumento, disminución o no habría cambio en
la cantidad de dinero que la gente quiere retener. También indique si hay un
desplazamiento de la curva de demanda de dinero o sobre la curva de
demanda de dinero (Md), y qué ocurre con el tipo de interés y la cantidad de
dinero (Grafique cada caso).

a. Una disminución en el nivel de precios

Partiendo del momento cero en donde nos encontramos en un punto de equilibrio
Eo se determina que la tasa de interés equilibra las curvas de oferta monetaria
(Ms) y demanda monetaria (Md). (Ms=Md).

En el momento en el que el nivel de precios baja en la economía; se genera una

disminución de la inflación pues las personas aumentan su capacidad de comprar
mas productos con la misma cantidad nominal de dinero, es decir, las personas
pueden comprar la misma canasta de bienes que compran habitualmente con una
menor cantidad de dinero. Por lo cual muchas familias o empresas ese exceso de
liquidez lo destinan a ahorro e inversión.

Además dada la disminución del nivel de precios en la economía y su relación

directa con Md =F (Y, I, P), ello provoca una disminución en la preferencia por la
liquidez ( Md), y desplazando la Md hacia la izquierda a Md’ pasando de Mdo = F
( Y, I, Po) a Md1 = F ( Y, I, P1) y pasando del equilibrio E0 a E1 en donde, el tipo
de interés disminuye levemente de Io a I1 y las cantidades disminuyen a M1.

b. Un aumento del tipo de interés del mercado financiero

Partiendo del momento cero en donde nos encontramos en un punto de equilibrio
Eo se determina que la tasa de interés equilibra las curvas de oferta monetaria
(Ms) y demanda monetaria (Md). (Ms=Md).

Al subir el tipo de interés de Io a I1 provoca un movimiento sobre la curva Md

hacia la izquierda pasando de Mdo = F ( Y, Io ,P) a Md1 = F ( Y, I1 ,P) en donde se
presenta una disminución de la demanda de dinero ( Md) pasando de Md=Ms a
Md1; dado que el tipo de interés aumenta ( i) también lo hace el costo de
oportunidad del publico de tener efectivo o liquidez por lo cual disminuye sus
tenencias de liquidez quedando en el punto A, mientras la oferta monetaria
aumenta ( Ms).

Si la tasa de interés es alta entonces (Ms>Md), es decir, el costo de oportunidad

del dinero es alto y el precio de activos rentables (como los bonos) es bajo, pero
su rentabilidad alta por lo que serán más atractivos para el público, lo cual hará
disminuir los saldos de efectivo (la preferencia por la liquidez) y aumentar las
tenencias de activos rentables. En consecuencia, se genera un movimiento sobre
la curva de Ms hacia la derecha pasando de Mso = F (B, Io) a Ms1 = F (B, I1) para
finalmente quedar en el punto B.

Donde, Md<Ms es una situación de exceso de liquidez la cual, desde un punto de

vista macroeconómico, es una situación en la que el sistema bancario tiene en
circulación más dinero del que demandan los bancos y esto genera un exceso de
oferta monetaria.
c. Un aumento del encaje bancario legal y una reducción de la renta.

Partiendo del momento cero en donde nos encontramos en un punto de equilibrio

Eo se determina que la tasa de interés equilibra las curvas de oferta monetaria
(Ms) y demanda monetaria (Md). (Ms=Md).

Al aumentar el encaje bancario legal la autoridad monetaria estaría aplicando una

POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA en la cual el Banco Central la podría
ejecutar de la siguiente forma:
 Retirando liquidez (OMAS).
 Aumenta el encaje bancario ( R), lo cual disminuiría la presión fiscal ( FP)

Hay que recordar que:

B= E (Efectivo) +R (Encaje bancario)
Ms= F (B, I)

Al aumentar el encaje bancario la base monetaria disminuye debido a la política

monetaria restrictiva que instalo la autoridad monetaria, lo que haría que la
Mso= F (Bo, I) se desplace a la izquierda a Ms1 = F (B1, I) y pasando así del
punto de equilibro Eo a E1..

Además dado la disminución del nivel de renta de la economía y su relación

directa con Md= F (Y, I, P), provoca una disminución en la preferencia por la
liquidez ( Md), desplazando la Mdo a la izquierda a Md1 y pasando así del punto
de equilibrio Eo a E1.

Finalmente, al desplazar la oferta monetaria (Ms) y la demanda monetaria (Md),

ello deja finalmente una disminución de la cantidad de dinero (M1) y una leve
disminución del tipo de interés.

2. ANALICE LA SIGUIENTE AFIRMACIÓN DE LA RESERVA FEDERAL Y

EXPLIQUE, TENIENDO EN CUENTA LOS ELEMENTOS QUE POSEE EN
RELACIÓN AL SISTEMA MONETARIO COMO INVESTIGUE AL RESPECTO.
“El Sistema de la Reserva Federal puede proporcionar a los bancos las
reservas suficientes para que suministren dinero a bajos tipos de interés al
comercio, a la industria y a la agricultura; pero no puede hacer que el público
pida préstamos ni que gaste los depósitos resultantes de los préstamos e
inversiones realizados por el Banco”.

R=/ Para comenzar se dará una definición de la Reserva Federal sus objetivos y
funciones.
“La Reserva Federal o simplemente FED (acrónimo de Federal Reserve System),
es el modelo de sistema bancario existente en Estados Unidos que se ocupa de
controlar la política monetaria del país y de ejercer el poder de supervisar al resto
de instituciones bancarias con el objetivo de alcanzar estabilidad. Además, puede
a veces proveer de depósitos a entidades financieras o al gobierno
estadounidense.” Tiene una representación por medio de la Junta de
Gobernadores que es una agencia gubernamental independiente. Sin embargo;
está sujeta a la Ley de Libertad de Información (Freedom of Information Act).
Como muchas de las agencias independientes, sus decisiones no tienen que ser
aprobadas por el presidente o por alguna persona del poder ejecutivo o legislativo:
son decisiones de carácter unilateral.

La principal Función del sistema de la Reserva Federal es aplicar y controlar la

política monetaria del país y se vale de las siguientes herramientas para realizarlo:

 Operaciones de Mercado Abierto: Cuando la Fed compra instrumentos

financieros, pone más dinero en circulación. Con más dinero disponible, las
tasas de interés tienden a disminuir, y así más dinero es prestado y
gastado. Cuando la Fed vende instrumentos financieros, saca de
circulación el dinero, causando que las tasas de interés aumenten,
haciendo los préstamos más caros y, por lo tanto, menos accesibles.
 Regular la cantidad de reservas: Un banco miembro presta la mayor
parte del dinero depositado en él. Si la Fed dice que deben quedarse con
una mayor reserva, la cantidad de dinero que un banco puede prestar
disminuye, haciendo los créditos más inaccesibles y provocando alzas en la
tasa de interés.
 Tasas de Descuento: Cambiar la tasa de interés a la cual los bancos
pueden pedir del Sistema de la Reserva Federal. Bancos miembros pueden
pedir préstamos de corto plazo a la FED. El interés que cobra la Fed a los
bancos por los préstamos es llamado Tasa de Descuento, la cual es
superior a la tasa de interés de los bancos comerciales. Esto tiene un efecto
en la cantidad de dinero que los bancos sobregiran.
Según establece la Ley de Reserva Federal, los principales objetivos de esta
institución deben ser el máximo empleo, la estabilidad en los precios y los
moderados tipos de interés a largo plazo.

Ahora se analizará la afirmación de la parte superior: - “El Sistema de la Reserva

Federal puede proporcionar a los bancos las reservas suficientes para que
suministren dinero a bajos tipos de interés al comercio, a la industria y a la
agricultura.” - La Reserva Federal es la encarda de dirigir y controlar las reservas
de los bancos mas conocido como encaje bancario; en Estados Unidos a partir de
2006 el coeficiente de caja es del 10 % para los depósitos a la vista (componente
de la oferta de dinero M1), el cual tiene como finalidad permitirles a los
ahorradores poder recuperar su capital en el momento en que lo deseen. Sin
embargo; la FED no es la encarga de proporcionar dichas reservas, pues esta es
la encargada de obligar a las entidades financieras que las tenga. No obstante, la
FED es una asociación que sirve como prestatario a los bancos comerciales, pues
estos pueden acudir en busca de un préstamo. El interés que cobra la FED a los
bancos por los préstamos es llamado Tasa de Descuento, la cual es superior a la
tasa de interés de los bancos comerciales. Esto tiene un efecto en la cantidad de
dinero que los bancos sobregiran.

-“Pero no puede hacer que el público pida préstamos ni que gaste los
depósitos resultantes de los préstamos e inversiones realizados por el
Banco”. – Para este punto la Reserva Federal puede llegar a incentivar o detener
el consumo de prestamos por medio de una política monetaria ya sea expansiva o
restrictiva. Si la FED decide aplicar una política monetaria expansiva inyectando
liquidez a la economía por medio de la compra de bonos y reduciendo el encaje
bancario hará que el excedente de las reservas pueda ser utilizadas como dinero
para la colocación de créditos y así se presente una reducción en la tasa de
interés por lo que hará más atractivos los prestamos para las personas. Por otro
lado, si decide aplicar una política monetaria restrictiva en donde quita liquidez del
mercado por medio de la venta de bonos y generando un aumento en el encaje
bancario por lo que la cantidad de dinero ofertado por las entidades bancarias
disminuirá y la tasa de interés sufrirá un alza por lo cual las personas se van a
retener de tomar nuevos préstamos. Es por esto por lo que la Reserva Federal
puede influir, pero no obligar a que el público pida prestamos, así como cuál será
su destino final.

3. Evalúe la influencia de los siguientes cambios en la demanda de DINERO, así

como ¿Con qué funciones del dinero están relacionados? Recuerde que las
funciones del Dinero son: medio de cambio, unidad de cuenta, depósito de
valor y patrón de pagos diferidos; sustente muy bien su respuesta en cada
literal. (VALOR 1.33)

a. La existencia de más cajeros electrónicos en diferentes puntos de la ciudad.

La existencia de más cajeros electrónicos en diferentes puntos de la ciudad haría

que aumentara la demanda de dinero porque la importancia de los cajeros
automáticos es tal que también la economía de un país puede verse favorecida
por estos puntos de atención. Uno de los impactos positivos más evidente es que
los cajeros automáticos realizan una distribución y recirculación eficiente del
dinero en las economías modernas.
De otro lado, la posibilidad de realizar envíos/retiros de remesas a través de los
cajeros automáticos es de vital importancia ya que se convierte en una fuente de
ingresos para las familias de muchos migrantes, impulsando la capacidad
adquisitiva de estas personas. Estos recursos frescos generan un alza del ingreso
disponible que luego puede derivarse al consumo, componente de la demanda
interna de un país.
También al implementar más cajeros electrónicos se puede realizar transacciones.
Para realizar los intercambios cotidianos los agentes mantienen una cantidad de
dinero disponible. Así, las familias cuentan con dinero para sus compras diarias, y
también las empresas o las instituciones públicas lo necesitan para, por ejemplo,
adquirir materias primas o pagar salarios.
En este caso las funciones del dinero que relaciona son:
 MEDIO DE CAMBIO, debido a que el dinero como tal es un instrumento
que se usa normalmente en los intercambios y transacciones. Esta función
 hace innecesaria la existencia de coincidencia con los deseos de los
individuos es, por tanto, el dinero un bien intermedio en el proceso de
transacciones de los demás bienes y servicios y su propiedad básica es la
aceptación general.
 DEPOSITO DE VALOR, en donde se vería afectado negativamente ya que
el dinero en efectivo no tiene la capacidad de mantener su valor en el
tiempo, pues es utilizado para intercambios y transacciones diariamente y
en todo momento; la capacidad del dinero de mantener su valor en el
tiempo se puede ver afectado por los efectos inflacionarios.

b. Una disminución de las expectativas inflacionarias (Las personas creen que

este año la inflación será mucho más baja de lo que el gobierno supone).

En este caso hay que tener en cuenta la incertidumbre dado que el futuro es algo
que puede ofrecer riesgos a los agentes económicos. Sabemos que mantener el
dinero guardado en casa puede hacer que pierda capacidad adquisitiva a lo largo
del tiempo, pero cuando el dinero corre riesgo por estar invertido en el sistema
financiero puede que sea preferible mantenerlo en efectivo. En el caso en donde
las expectativas inflacionarias disminuyen la demanda de dinero lo hace también,
pues las personas pueden adquirir productos o servicios a un menor precio; por
ende, la preferencia por tener liquidez cae.

En este caso las funciones del dinero que relaciona son:

 DEPÓSITO DE VALOR, ya que es una forma de mantener riqueza, que
permite demorar el gasto, es decir puede ser utilizado para realizar compras
en el futuro. Existe una amplia variedad de bienes que pueden ser
utilizados como depósito de valor. Sin embargo, esto no implica que el
dinero es el mejor depósito de valor ya que al cambiarlos por otros bienes,
el valor del dinero es variable e inversamente proporcional al precio de
dichos bienes.
 UNIDAD DE CUENTA, en donde esta función esta relacionada con los
precios. En este caso al existir una disminución en las expectativas
 inflacionarias, esto se vera reflejado en el nivel de precios en una
disminución. El dinero es la unidad en que se miden los precios los bienes y
los servicios. Por lo cual un efecto en la inflación tendría un efecto directo
en el nivel de precios.
 UNIDAD DE PAGOS DIFERIDOS, esta función del dinero se vera afectada
por medio de la tasa de interés ya que una disminución de la inflación
(precios) hará que la tasa de interés lo haga también, por lo cual los
créditos serán mas atractivos para los consumidores y las transacción
hechas a largo plazo podrán presentar variaciones en su valor final, por
ejemplo: Un préstamo concebido a una empresa privada en dólares; al
disminuir las expectativas inflacionarias generara incertidumbre en las
actividades del mercado por lo cual el dólar puede llegar a bajar y como
consecuencia la deuda que este pactada según el movimiento y cambio de
la divisa.

c. Aceptación general de las tarjetas de crédito

Si las personas aceptan las tarjetas de crédito se provoca una disminución en la

preferencia por la liquidez, las personas al tener tarjetas de crédito prefieren
realizar transacciones mediante la tarjeta y no en efectivo.
En este caso las funciones del dinero que relaciona son:
 UNIDAD DE PAGOS DIFERIDOS, debido que se usa en las transacciones
de largo plazo y permite a los individuos las transferencias de renta en el
tiempo, buscando una mejor distribución temporal de sus gastos. De esta
forma facilita el ahorro y la concesión de préstamos, en los que se fija la
cantidad de devolver en el futuro precisamente en unidades monetarias.
 MEDIO DE CAMBIO, las tarjetas se pueden utilizar para las transacciones
en el intercambio ya sea de servicios o mercancías, por ende, se puede
contar como un cuasidinero, pues se puede volver liquido de forma rápida
por medio de avances, pero también sirve como dinero electrónico.
 DEPÓSITO DE VALOR, el intercambio se divide en dos partes: por un lado,
los individuos efectúan operaciones de venta (cambian bienes y servicios
 por dinero), por el otro, efectúan operaciones de compra (dinero por
servicios o mercancías). Esto implica una desagregación del cambio no
sólo material, sino también temporal. Es decir, el individuo que ha obtenido
dinero posee un poder adquisitivo que podrá materializar en el momento
que estime oportuno en el futuro.

d. Una subida del tipo de interés de los depósitos a plazo (Ejemplo: CDT´S)

La demanda de dinero, por uno u otro motivo, presenta una relación negativa con
el tipo de interés, si suben los tipos de interés, aumenta el coste de oportunidad de
tener el dinero líquido y no tenerlo depositado en un banco donde produce
intereses. Por ello, la gente tratará de mantener en líquido lo mínimo necesario.
Si por el contrario bajan los tipos de intereses, este coste de oportunidad se
reduce, lo que hará que a la gente no le importe mantener en efectivo una mayor
proporción de sus ahorros.
En este caso la subida del tipo de interés de los depósitos a plazo hará disminuir
la demanda de dinero porque la gente preferirá invertir su dinero en un CDT’S y
que le genere rentabilidad a tenerlo en efectivo sin darle alguna rentabilidad.

Las funciones de dinero que están relacionadas son:

 DEPÓSITO DE VALOR ya que es una forma de mantener riqueza, que
permite demorar el gasto, es decir puede ser utilizado para realizar compras
en el futuro. Existe una amplia variedad de bienes que pueden ser
utilizados como depósito de valor. Sin embargo, esto no implica que el
dinero es el mejor deposito de valor ya que al cambiarlos por otros bienes,
el valor del dinero es variable e inversamente proporcional al precio de
dichos bienes.
 UNIDAD DE PAGOS DIFERIDOS debido que se usa en las transacciones
de largo plazo y permite a los individuos las transferencias de renta en el
tiempo, buscando una mejor distribución temporal de sus gastos. De esta
forma facilita el ahorro y la concesión de préstamos, en los que se fija la
cantidad de devolver en el futuro precisamente en unidades monetarias.
 4. (Determinación de la tasa de interés) Grafique y explique qué efecto
tendría en la curva de demanda y oferta de dinero, así como finalmente en
el tipo de interés, los siguientes acontecimientos: (Valor 1.33)

a. Una reducción de la base monetaria por parte del Banco ante el aumento de los
niveles de encaje ordinario que deben cumplir los establecimientos financieros
acompañado de una reducción en el nivel de precios (P).

Partiendo del momento cero en donde nos encontramos en un punto de equilibrio

Eo se determina que la tasa de interés equilibra las curvas de oferta monetaria
(Ms) y demanda monetaria (Md). (Ms=Md).

Al aumentar el encaje bancario legal la autoridad monetaria estaría aplicando una

POLÍTICA MONETARIA RESTRICTIVA en la cual el Banco Central la podría
ejecutar de la siguiente forma:
  Retirando liquidez (OMAS).
 Aumenta el encaje bancario ( R), lo cual disminuiría la presión fiscal ( FP)

Hay que recordar que:

B= E (Efectivo) +R (Encaje bancario)
Ms= F (B, I)

El Banco Central al aumentar el encaje bancario la base monetaria disminuye

( B) debido a la política monetaria restrictiva que instalo, lo que haría que la
Mso= F (Bo, I) se desplace a la izquierda a Ms1 = F (B1, I) y pasando así del
punto de equilibro.

Además, en el momento en el que el nivel de precios baja en la economía; se

genera una disminución de la inflación pues las personas aumentan su capacidad
de comprar más productos con la misma cantidad nominal de dinero, es decir, las
personas pueden comprar la misma canasta de bienes que compran
habitualmente con una menor cantidad de dinero. Por lo cual muchas familias o
empresas ese exceso de liquidez lo destinan a ahorro e inversión.

Además dada la disminución del nivel de precios en la economía y su relación

directa con Md =F (Y, I, P), ello provoca una disminución en la preferencia por la
liquidez ( Md), y desplazando la Md hacia la izquierda a Md’ pasando de Mdo = F
( Y, I, Po) a Md1 = F ( Y, I, P1).

Finalmente, el nuevo punto de equilibrio paso de Eo a E1, en donde el tipo de

interés aumento levemente de Io a I1 y las cantidades disminuyeron a M1

b. Una reducción del tipo de interés

Partiendo del momento cero en donde nos encontramos en un punto de equilibrio
Eo se determina que la tasa de interés equilibra las curvas de oferta monetaria
(Ms) y demanda monetaria (Md). (Ms=Md).

Al bajar el tipo de interés de Io a I1 provoca un movimiento sobre la curva Md

hacia la derecha pasando de Mdo = F ( Y,Io ,P) a Md1 = F ( Y, I1 ,P) por lo tanto se
da un aumento de la demanda de dinero ( Md) pasando de Md=Ms a Md1; dado
que el tipo de interés disminuye ( i) también lo hace el costo de oportunidad del
publico de tener efectivo o liquidez por lo cual aumenta sus tenencias de liquidez
quedando en el punto A, mientras la oferta monetaria disminuye ( Ms),.
Si la tasa de interés es baja entonces (Ms<Md), es decir, el costo de oportunidad
del dinero es bajo y el precio de activos rentables (como los bonos) es alto, lo cual
hará aumentar los saldos de efectivo (la preferencia por la liquidez) y disminuir las
tenencias de activos rentables. Dejando así un movimiento sobre la curva de Ms
hacia la izquierda pasando de Mso = F ( B, Io ) a Ms1 = F ( B, I1 ) para finalmente
quedar en el punto B.
Donde, Ms<Md es una situación de escasez de liquidez la cual, desde un punto de
vista macroeconómico, es una situación en la que el sistema bancario retira
liquidez del mercado y esto genera un exceso de demanda monetaria.

c. Una política monetaria expansiva vía OMAS

Partiendo del momento cero en donde nos encontramos en un punto de equilibrio

Eo se determina que la tasa de interés equilibra las curvas de oferta monetaria
(Ms) y demanda monetaria (Md). (Ms=Md).

Al aplicar una política monetaria expansiva el Banco Central la podría ejecutar de

la siguiente forma:
 Inyectando liquidez (OMAS).
  Disminuyendo el encaje bancario ( R), lo cual aumentaría la presión fiscal
( FP)

Hay que recordar que:

B= E (Efectivo) +R (Encaje bancario)
Ms= F ( B, I)

Al aplicar una política monetaria expansiva mediante OMAS las cuales son
medidas a través de las cuales la autoridad monetaria puede controlar la cantidad
de dinero en circulación en la economía.

Este mecanismo consiste en la compra y venta de instrumentos financieros

realizada generalmente por el Banco Central.

En este caso para comprar dichos activos financieros, el Banco Central debe
entregar dinero a cambio, lo que ocasiona un aumento de la emisión y en definitiva
de la cantidad de dinero en circulación, lo que haría que la Mso = F ( B, Io ) se
desplace a la derecha a Ms1 = F ( B, I1 ) y pasando así del punto de equilibro Eo a
E1.

Pasando así su punto de equilibrio en Eo a E1 y aumentando la cantidad de

dinero a Ms1.

BIBLIOGRAFIA
 https://economipedia.com/definiciones/encaje-bancario.html
 https://economipedia.com/definiciones/sistema-de-reserva-federal-fed.html
 https://es.wikipedia.org/wiki/Sistema_de_la_Reserva_Federal#Pol
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 https://es.wikipedia.org/wiki/Coeficiente_de_caja#Estados_Unidos
 http://e-
ducativa.catedu.es/44700165/aula/archivos/repositorio/1000/1043/html/32_l
a_demanda_de_dinero.html
 Teoría y Política Monetaria – Fernández Diaz, Andrés y otros.