"AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÓN E IMPUNIDAD"

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA ADMINISTRACIÓN

TEMA : Evaluación de un Proyecto de Inversión

CURSO : Proyecto de Inversión II

PROFESORA : Roncal Zavaleta, Miryam

CICLO : VII

ALUMNOS : -Burgos Sánchez Rosalina.

-Jara Carrera Cesy Carol.

-Quispe Bravo Wendy.

-Sagástegui Guarniz Sara.

-Saavedra Calderon, Carla

TRUJILLO – PERÚ
2019
 EVALUACIÓN DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

1. DEFINICIÓN

Surgen de las necesidades individuales y colectivas para crear un bien o un servicio. Es

un plan que comprende una propuesta de inversión con alto impacto económico si es
bien ejecutada. Este tipo de proyectos surgen cuando existen oportunidades de negocio
basadas en las necesidades de un entorno, ofreciendo ventajas competitivas y la
utilización de los recursos adecuados.

Para llevar a cabo un proyecto de inversión, se debe pasar por distintas etapas que
permiten analizarlo cabalmente, dando como resultado la toma de decisiones. Por lo
tanto, requiere de una formulación detallada, estructura definida y pasos claros. Estos
últimos deben estar basados en distintos aspectos como el análisis de la demanda, la
oferta y el mercado, que conllevan estudios que minimicen el riesgo.

Un proyecto de inversión es eso: la proyección de los costos y beneficios para

determinar si es rentable llevarla a cabo. Invertir implica disponer de recursos en el
presente para obtener un beneficio a futuro, por lo que el tiempo es una variable que
influye en la evaluación del proyecto.

Hay dos tipos de proyectos de inversión:

- Privados, en los que el factor determinante es la rentabilidad o el beneficio

económico para el inversionista o socio capitalista.

- Públicos, en los cuales se busca un beneficio para el mayor número de personas en

la empresa.

2. ETAPAS DE LA EVALUACIÓN DE UN PROYECTO

 Determinar el Perfil del Proyecto:

Luego de haber definido la idea, se realizará un estudio preliminar, por lo tanto
se deben hacer estimaciones preliminares de costos y beneficios. Asimismo,
durante esta etapa se deberá realizar una un análisis de las viabilidades del
proyecto.
 Estudio de Pre Factibilidad
En esta etapa se busca mejorar la calidad de la información, analizando distintas
alternativas de:
 Tamaño.
 Localización.
 Tecnología.
 Financiamiento.
 Estudio de Factibilidad

 Estudio de Factibilidad
Comprende los estudios detallados de la alternativa seleccionada:
 Estudios de Mercado.
 Estrategia competitiva.
 Identificar la mejor opción entre tamaño, localización, tecnología y
financiamiento.
 Mejor estimación de los costos e ingresos.

 Ejecución del Proyecto

Es cuando se pone en marcha el proyecto. El dueño del proyecto puede
preguntarse si es viable continuar con el proyecto, o ampliarlo. Estas cuestiones
pasarán a ser relevantes en la medida que el entorno sufra cambios como por
ejemplo en la política, en los precios relativos, cambios tecnológicos que
influyan sobre el proyecto, etc.

 Evaluación Ex-Post
Los propósitos de la evaluación Ex-Post son:

 Corregir para futuros estudios los errores de aplicación.

 Incentivar a los evaluadores de proyectos.
3. CRITERIOS DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

 Tasa de Descuento:

Este factor financiero se utiliza para determinar el valor del dinero en el tiempo:
rentabilidad mínima + diferencial por riesgo. Es decir, permite calcular el valor del
capital actual para ejecutar la inversión. Sacar la tasa de descuento facilita las
posibilidades de comparación y el análisis de riesgo. Para determinarla existen
muchas formas, siendo datos imprescindibles el coste de capital, la tasa libre de
riesgo y la rentabilidad.

 El VAN o Valor Actual Neto

El VAN es la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo, por

lo que este parámetro mide el valor generado por una inversión. Para que un
proyecto de inversión sea aceptado, debe contar con un VAN positivo. En caso el
resultado sea contrario, no se debe apostar por el proyecto.

 TIR o Tasa Interna de Retorno

La TIR es aquella tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto sea igual a
cero. No existe una fórmula matemática que permita calcular la TIR, por lo que la
única manera de encontrarla es bajo prueba y error. Si la TIR excede el rendimiento
requerido, la inversión puede ser tomada en cuenta.

 ROI o IR simple

El Retorno de Inversión o Índice de Rentabilidad se refiere al beneficio porcentual

que se obtiene al invertir; es decir, lo que se hace es restar el rendimiento de la
inversión y multiplicarlo por 100.

 ROI descontado (Retorno de la Inversión)

Es más preciso que el ROI simple pues considera el factor del tiempo y actualiza los
flujos de efectivo futuros con la tasa de descuento.
 Periodo de recuperación

Busca determinar cuánto tiempo llevará alcanzar el punto de equilibrio, en el que no

hay pérdidas ni ganancias. El factor que determinará la conveniencia del proyecto es
el periodo en que el inversionista requiera recuperar el dinero invertido.

Para muchos inversionistas en los círculos corporativos y financieros el método más

confiable es el VPN o VAN, por las siguientes razones:

 Supone la reinversión de los flujos de efectivo que genere el proyecto a una

tasa de rendimiento que establezca la empresa.
 Calcula el valor del proyecto de manera directa.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

 Banco Base. (2018) ¿Cómo evaluar un proyecto de inversión para tu empresa?

Junio 04, 2018, de Grupo Financiero Base Sitio web:
https://blog.bancobase.com/finanzas-empresariales-como-evaluar-un-proyecto-
de-inversion

 ESAN. (2018). Cómo evaluar bien los proyectos de inversión. Agosto 06, 2018,
de Conexión ESAN Sitio web: https://www.esan.edu.pe/apuntes-
empresariales/2018/08/como-evaluar-bien-los-proyectos-de-inversion/