“AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÓN Y LA

IMPUNIDAD”

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA

MÁSTER INTERNACIONAL EN AUDITORÍA Y

GESTIÓN EMPRESARIAL

CASO PRÁCTICO

Dirección Financiera

LEONARDO GARCÍA TORRES

TARAPOT – PERÚ
2 020

Desarrollo de Casos:

CASO 1: ESPERANZA (RIESGO - RENDIMIENTO)

 2008 % 20xx % Rendimiento y costo
Activo Circulante 6,000.00 30% 5,000.00 25% 10%
Activo Fijo 14,000.00 70% 15,000.00 75% 25%
Activos Totales 20,000.00 100% 20,000.00 100%
Pasivo Circulante 2,000.00 10% 2,500.00 13% 14%
Fondo a largo plazo 18,000.00 90% 17,500.00 88% 16%
Pasivo y capital total 20,000.00 100% 20,000.00 100%

2008 20xx
Rendimiento de Activo (RA) 20.50% 21.25%
Coste del Financiamiento (CF) 15.80% 15.90%
Rendimiento Neto = ( RA-CF) 4.70% 5.50%
Capital de trabajo Neto = Activo-Pasivo 4,000.00 2,500.00
Razón Circulante = activo/pasivo 3 2

2008 20xx
Liquidez Mayor Menor
Riesgo Menor Mayor
Rendimiento Menor Mayor

CASO 2: COMPAÑÍA DIECO (ANÁLISIS FINANCIERO)

Razones año x año x+1 Variación Com petencia Com paración

Razón Circulante 4.03 5.09 1.06 4.5 0.59
Prueba Acida 1.67 1.88 0.21 1.30 0.58
Deuda a Activos 0.44 0.41 -0.03 0.42 -0.01
Deudas a Patrimonio 0.79 0.68 -0.11 - -
Rotación del Inventario 1.27 1.19 -0.08 1.5 -0.31
Ciclo de Cobros 102.27 98.63 -3.64 80 18.63
Margen de beneficios sobre ventas 9.98% 9.52% -0.46% 0,12 -2.48%
Capacidad básica de generación de utilidades 16.76% 15.56% -1.20% 0,18 -2.44%
Rendimiento sobre los activos totales 9.89% 9.05% -0.84% 0,11 -1.95%
Rendimiento sobre el Patrimonio 17.68% 15.25% -2.43% 0,2 -4.75%

CASO 3: ARANGO Y TRUJILLO, S.A. (PRESUPUESTO DE EFECTIVO)

 Enero Febrero M arzo
Saldo de efectivo inicial 100,000.00 146,000.00 174,500.00
Recibos en efectivo
Cobros en efectivo de las ventas a crédito 76,500.00 67,500.00 70,200.00
Efectivo total disponible 176,500.00 213,500.00 244,700.00
Desembolsos de efectivo
Compras 34,000.00 32,000.00
Jornales y salarios 4,000.00 3,500.00 4,200.00
Arrendamiento 1,500.00 1,500.00 1,500.00
Compra de equipo 25,000.00 0.00 2,000.00
Desem bolsos totales 30,500.00 39,000.00 39,700.00
Saldo de efectivo final 146,000.00 174,500.00 205,000.00

CASO 4: BOTES DEL CARIBE (ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO)

a. Aumentar a 60 días el ciclo promedio de pagos?

Descripción
Ciclo promedio de pago 60 días
Rotación de inventario 4 veces al año
Ciclo promedio de inventario 90 días
Rotación de cuentas por cobrar 9 veces al año
Ciclo promedio de cuentas por cobrar 40 días
Desembolso totales al año 5200000.00
Rendimiento esperado 17%
Ciclo de efectivo 70 días
Rotación de efectivo 5.14 veces al año
Efectivo promedio 1011111.11
Ahorro de la propuesta 28888.89
Costo de la Oportunidad 4911.11

b. Aumentar a 6 la rotación del inventario?

Descripción
Ciclo promedio de pago 58 días
Rotación de inventario 6 veces al año
Ciclo promedio de inventario 60 días
Rotación de cuentas por cobrar 9 veces al año
Ciclo promedio de cuentas por cobrar 40 días
Desembolso totales al año 5200000.00
Rendimiento esperado 17%
Ciclo de efectivo 42 días
Rotación de efectivo 8.57 veces al año
Efectivo promedio 606666.67
Ahorro de la propuesta 43333.33
Costo de la Oportunidad 73666.67

c. Aumentar a 10 la rotación de los cobros?

 Descripción
Ciclo promedio de pago 58 días
Rotación de inventario 4 veces al año
Ciclo promedio de inventario 90 días
Rotación de cuentas por cobrar 10 veces al año
Ciclo promedio de cuentas por cobrar 36 días
Desembolso totales al año 5200000.00
Rendimiento esperado 0,17
Ciclo de efectivo 68 días
Rotación de efectivo 5.29 veces al año
Efectivo promedio 982222.22
Ahorro de la propuesta 57777.78
Costo de la Oportunidad 9822.22

d. Hacer los tres cambios anteriores simultáneamente?

Descripción
Ciclo promedio de pago 60 días
Rotación de inventario 6 veces al año
Ciclo promedio de inventario 60 días
Rotación de cuentas por cobrar 10 veces al año
Ciclo promedio de cuentas por cobrar 36 días
Desembolso totales al año 5200000.00
Rendimiento esperado 17%
Ciclo de efectivo 36 días
Rotación de efectivo 10 veces al año
Efectivo promedio 520000.00
Ahorro de la propuesta 520000.00
Costo de la Oportunidad 88400.00

CASO 5: COMPAÑÍA HOYOS (TAMAÑO ÓPTIMO DE LA TRANSACCIÓN)

Modelo Baumol: Existe una expresión matemática que permite determinar el tamaño óptimo
de la transferencia de efectivo:

2 SR
Q=
√ C

Variables:
Q= tamaño óptimo de la transferencia de efectivo.
S= costo de transacción o comercial.
R=consumo total de efectivo para el periodo.
C= tasa de rendimiento extraído a la inversión n valores negociables.

2(50)(3000) 300000
a)
Q=

√ 0.12
12
=
0.01
=30000000=5477.22
 Q 5477.22
b) SPE= = =2738.61
2 2

CASO 6: EMPRESA SUÁREZ (POLÍTICA DE DESCUENTO)

SUAREZ Actual Propuesta

Ventas corrientes anuales a crédito 24000000.00 24000000.00
Período de cobros 90.00 60.00
Tasa de Utilidad Esperada 18%
Descuento por pronto Pago 4%
% Clientes que aprovecha el Descuento 30%
Rotación de los Cobros 4.00 6.00
Promedio de Cuentas por Cobrar 6000000.00 4000000.00
Disminución del Saldo Promedio de CXC 2000000.00
Utilidad de la Propuesta 360,000.00
Costo del Descuento 288,000.00
Ventaja de la Política de Descuento 72,000.00
Proponer descuento.

PAQUITO Actual Propuesta

Ventas corrientes anuales a crédito 30000000.00 30000000.00
Período de cobros 60.00 45.00
Tasa de Utilidad Esperada 16%
Descuento por pronto Pago 5%
% Clientes que aprovecha el Descuento 20%
Rotación de los Cobros 6.00 8.00
Promedio de Cuentas por Cobrar 5,000,000.00 3,750,000.00
Disminución del Saldo Promedio de CXC 1,250,000.0
Utilidad de la Propuesta 200,000.00
Costo del Descuento 300,000.00
Ventaja de la Política de Descuento -100,000.00
No proponer descuento.

CASO 7: MORA Y RODRÍGUEZ (POLÍTICA DE CRÉDITO)

ANALISIS DE CAMBIO DE LA POLITICA

Aumento en unidades vendidas (20%) 60000.00
Incremento de las utilidades 1800000.00
Margen de Contribución unitario 30

Calculo del nuevo costo unitario prom edio

Unidades Costo unitario Costo total
Actual 300000.00 60 18000000.00
Incremento 60000.00 50 3000000.00
Total 360000.00 21000000.00

Nuevo costo promedio unitario 58.33

 Actual Propuesta Incremento
Inversión Promedio en Cuentas por Cobrar 3000000.00 5250000.00 2250000.00
Tasa de Utilidad 16%

Costo de oportunidad 360000.00

Toma de decisión
Incremento de las utilidades 1800000.00
Deudas Incobrables adicionales 144000.00
Aumento en Costos de cobros 20000.00
Costos de oportunidad 360
Ventajas/Desventajas neta 1276000.00
LA PROPUESTA ES ACEPTABLE

CASO 8: INDUSTRIAS WESTELL (ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS)

INDUSTRIAL WESTELL
C. de
Costo de Inv. oportunidad Rendimiento
Ventas Rotación Ahorro neto
Ventas Promedio en base adicional
inv.Adicional
700000.00 16 490000.00 30625.00
780000.00 14 546000.00 39000.00 1423.75 24000.00 22576.25
850000.00 11 595000.00 54090.91 2565.45 21000.00 18434.55
940000.00 7 658000.00 94000.00 6784.55 27000.00 20215.45

Costo Variables con Relación a las Ventas 70%

Tasa de Utilidad Esperada 17%
Margen de Contribución 30%

Análisis: El mejor nivel de inventarios es el de 39000.00 ya que proporciona el mayor ahorro neto

INDUSTRIA PACO
C. de
Costo de Inv. oportunidad Rendimiento
Ventas Rotación Ahorro neto
Ventas Promedio en base adicional
inv.Adicional
805965.00 18 443280.75 24626.71
945500.00 15 520025.00 34668.33 1506.24 62790.75 61284.51
1156880.00 13 636284.00 48944.92 2141.49 95121.00 92979.51
1246850.00 11 685767.50 62342.50 2009.64 40486.50 38476.86

Costo Variables con Relación a las Ventas 55%

Tasa de Utilidad Esperada 15%
Margen de Contribución 45%

Análisis: El mejor nivel de inventarios es el de 48944.92 ya que proporciona el mayor ahorro neto
CASO 9: ALARMAS MASTER (POLÍTICA DE INVENTARIOS)

ANALISIS DE LA PROPUESTA
Actual Propuesta incremento
Inventario Promedio 437500.00 700000.00 262500.00
Rendimiento Esperado 20%
Perdida de la propuesta 52500.00
Análisis Costo Beneficio
Ahorro Anual 50000.00
Perdida de la propuesta 50000.00
Desventaja de la propuesta 2500.00

CASO 10: EMPRESA SALINAS (POLÍTICA DE INVENTARIOS)

EMPRESA SALINAS
Costo de
oportunidad
Costo de Inventario Rendimiento
Ventas Rotación asociado al Ahorro Neto
Venta Prom edio Adicional
inventario
adicional
800000.00 12 480000.00 40000
870000.00 10 522000.00 52200 2562.00 28000.00 25438.00
950000.00 7 570000.00 81428.57 6138.00 32000.00 25862.00
1200000.00 5 720000.00 144000 13140.00 100000.00 86860.00

Costo Variables 60%

Tasa de Utilidad Esperada 21%
Margen de Contribución 40%

Análisis: El mejor nivel de inventarios es el de 144000.00 ya que proporciona mayor ahorro.

CASO 11: EMPRESA TRUCEL (OPTIMIZACIÓN DE INVENTARIOS)

K= 20
D= 400
H= 6

2(20)(400)
Q=
√ 6

a) Cantidad Económica de Pedido 52

b) Número de Pedidos al Mes 8
c) Frecuencia de los Pedidos 4

Referencia Bibliográfica:
A. Demestre, C. Castells, A. González. (s.f.) Capitulo 04: Gestión del Efectivo .DECISIONES
FINANCIERAS Una necesidad empresarial [versión PDF]. Recuperado de:
http://files.gerenciafinanciera.webnode.es/200000058-7b8377c81a/Gestion%20del
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Quevedo, Nelva y Rodríguez, Fernando (2015). Citas y referencias. Universidad de Lima.

Edición 2018. Recuperado de:
http://contenidos.ulima.edu.pe/bibliofiles/gsu/Guias_tutoriales/citas_referencias_apa.pdf

Noviembre Anaranjado (09 de Nov. 2012) Introducción al análisis de estados financieros -

Razones de liquidez [archivo de video]. Recuperado de: https://www.youtube.com/watch?
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Vignoni A. (11 de abr. 2014) Análisis de balance - Indices y/o ratios [archivo de video].
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