Gerenfin - 1.17 PDF

JUEGO DE SIMULACION
GERENCIA FINANCIERA
G E R E N F I N
VERSION 1.17
MANUAL DEL PARTICIPANTE
Por WALTER RODRIGUEZ HERRERA

CONTENIDO
CAPITULO I: GENERALIDADES
1. TEORIA DE JUEGOS....................................... 4
2. LOS JUEGOS GERENCIALES................................. 5
CAPITULO II: EL JUEGO
1. DESCRIPCION DEL JUEGO.................................. 8

2. ASPECTOS GENERALES..................................... 8
3. PROCEDIMIENTO.......................................... 11
4. SITUACION INICIAL...................................... 12
5. ENTORNO ECONOMICO...................................... 14
CAPITULO III: DECISIONES
1. FORMATO DE DECISIONES.................................. 15
2. EXPLICACION DE LAS DECISIONES.......................... 18
2.1 PRECIO DE VENTA

2.2 TIPO TRANSPORTE EXPORTACION
2.3 DESCUENTO FINANCIERO
2.4 PRESTAMO BANCARIO
2.5 EMISION DE BONOS
2.6 EMISION DE ACCIONES
2.7 VENTA DE ACTIVOS
2.8 COMPRA DE MAQUINARIA
2.9 POLITICA DE INVENTARIOS MPS
2.10 COMPRA MPs DE CONTADO
2.11 INVERSION TEMPORAL
2.12 AMORTIZACION BANCARIA
2.13 RECOMPRA DE ACCIONES
2.14 PAGO DE DIVIDENDOS
2.15 CONTRATO FORWARD
WALTER RODRIGUEZ HERRERA 2

CAPITULO IV: PLAN TRIMESTRAL
1. SIMULADOR DE PLANEACION................................ 27
2. CONDICIONES............................................ 32
3. VENTAS................................................. 34
3.1 DEMANDA
3.2 PRODUCCION
3.3 VENTA REAL
4. ESTADO DE RESULTADOS (P & G)........................... 36

5. FLUJO DE CAJA.......................................... 45
6. BALANCE GENERAL........................................ 51
CAPITULO V: RESULTADOS
1. EMPRESA................................................ 55
2. ENTORNO................................................ 59
2.1 ECONOMIA
2.2 MERCADO
2.3 INDICES
3. UTILIDAD ECONOMICA..................................... 63
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CAPITULO I: GENERALIDADES
La toma de decisiones es la actividad principal de las personas

que ocupan posiciones de primer nivel dentro de una
organización. La simulación es un medio para proveer experiencia
en esta tarea, ya que se aproxima a la realidad y dentro de un
contexto dinámico permite el análisis de la empresa y de su
entorno, logrando así tratar algunos de los temas de la alta
administración. Como responsabilidad gerencial la toma de
decisiones requiere, para mejorar el desempeño y la obtención
de resultados exitosos, la utilización de técnicas que ayuden a
incrementar la eficiencia y la efectividad en dos funciones
indispensables de la gerencia: la planeación y el control.
El ejercicio de toma de decisiones, tema de esta simulación,

aspira a contribuir con el desarrollo de habilidades gerenciales
ya que éstas dependen de la experiencia y del entrenamiento.
1. TEORIA DE JUEGOS
Se conoce con el nombre de “teoría de juegos” el estudio de

juegos que simulan situaciones de interdependencia estratégica
entre agentes. Se analiza la forma en que varios agentes o
“jugadores” eligen estrategias y cursos de acción que afectan
en conjunto a cada uno de los participantes, con reglas de juego
predeterminadas.
La teoría de juegos se basa en la premisa de que en cualquier

situación de competencia, a menos que el resultado esté
determinado por el azar, actúan factores que llevan por si mismo
a una representación matemática que ayuda a explicar cual será
el resultado, siempre y cuando los competidores actúen en forma
racional. Una adecuada comprensión de estas relaciones puede
llevar a incrementar las probabilidades de éxito. Ya sea jugando
naipes o lanzando un nuevo producto al mercado, un jugador puede
valerse de la teoría del juego para influenciar el
comportamiento de los demás y para diseñar las estrategias que
promocionen sus propios intereses.
La teoría de juegos ha encontrado aplicaciones directas en el

ámbito empresarial. Un ejemplo simple de aplicación es:
Consideremos dos empresas que venden un producto similar. Cada

una de ellas puede invertir en publicidad para aumentar su
propio beneficio y reducir el de su rival. Pero si ambas
empresas gastan más en publicidad, verán disminuidos sus
beneficios netos totales, si ambas lo hacen su situación será
peor que si llegaran a un acuerdo efectivo para restringir la
publicidad.
La teoría de juegos no ofrece soluciones, es una herramienta

para pensar en el futuro, puede permitir a los gerentes
comprender la naturaleza de los negocios en que están
involucrados, ignorarla podría llevar a un gerente a jugar algo
totalmente diferente a lo que están jugando sus competidores.
2. LOS JUEGOS GERENCIALES
Son modelos de simulación mediante los cuales se reproducen

situaciones similares a la realidad empresarial, que permiten
procesar decisiones parecidas a las que toman los directivos de
una empresa en un ambiente de competencia, proporcionando a los
participantes la posibilidad de mejorar habilidades en el
proceso de toma de decisiones dentro del ejercicio de la
actividad administrativa.
Modelos de Simulación
Un modelo de simulación es una representación aproximada,

simplificada y a escala de la realidad. Determina sus
componentes principales y muestra como están relacionados. Su
propósito es aclarar una situación de la vida real para su fácil
entendimiento. La visión de la realidad presentada por un modelo
incluye sus componentes principales, omitiendo a la vez los
elementos no esenciales.
La importancia de un modelo de simulación radica en la validez

de las conclusiones o decisiones a las cuales pueda conducir.
Niveles de Dificultad
Dependiendo del número de variables que intervengan en la

simulación los juegos pueden desenvolverse en escenarios con
diferentes niveles de complejidad.
Hay juegos que dan la posibilidad de tomar decisiones dentro de

áreas específicas de las empresas como son mercadeo, producción
o finanzas. Otras simulaciones permiten tomar decisiones
integrales en todas las áreas funcionales de la empresa logrando
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entrenar y capacitar tanto a ejecutivos como a estudiantes en
labores complejas, simulando actividades de la alta gerencia
empresarial.
Se pueden tener dentro de un mismo juego distintos niveles de

complejidad. Dependiendo del número de variables consideradas y
según el nivel de conocimiento de los participantes, es factible
ofrecer mayor o menor número de alternativas de decisión y lograr
obtener así diversos grados de dificultad.
Ventajas de los Juegos Gerenciales
Algunas de las ventajas que ofrecen los juegos de simulación

gerencial son las siguientes:
• Facilitan el proceso de aprendizaje en las disciplinas

gerenciales teniendo en cuenta que las prácticas de simulación
son una valiosa técnica de soporte y complemento a los métodos
tradicionales de enseñanza.
• Siendo las simulaciones modelos diseñados para aproximarse al

comportamiento de un sistema real en un escenario artificial,
se realiza un ejercicio práctico que logra alcanzar una de
las formas más efectivas de aprendizaje.
• Es un método de enseñanza por medio del cual se aprende

participando activamente y no como receptor pasivo.
• Se alcanza un contexto dinámico para el estudio de problemas

de la alta gerencia en las empresas.
• Se pude verificar rápidamente la efectividad de las decisiones

en términos de resultados y de realizar los ajustes necesarios
para rectificar las desviaciones con lo planeado.
• Se facilita, en corto tiempo, asimilar, analizar y aplicar

conceptos teóricos generales en situaciones concretas.
• Es entrenamiento válido para una actividad fundamental dentro

del proceso gerencial como lo es “la toma de decisiones”.
• Permite el análisis de la empresa y la competencia, mediante

el estudio de los estados financieros e indicadores de
gestión, después de cada decisión procesada.

• Es un laboratorio eficaz para el manejo y asignación de
recursos, ya que al ser éstos limitados se requiere
administrarlos de la mejor manera posible con el fin de lograr
la máxima productividad y rentabilidad.
• Es un medio apropiado para tomar decisiones bajo situaciones

de incertidumbre, ya que éstas dependen de las decisiones que
simultáneamente está tomando la competencia, las variaciones
del mercado y los cambios del entorno.
• Permite la autoevaluación de conocimientos y capacidad

analítica.
• Brinda una excelente oportunidad para el trabajo en equipo,

ya que la decisión grupal permite debatir las diferentes ideas
y enfoques de los integrantes, enriqueciendo el conocimiento
de cada participante por el aporte y experiencia de los demás.
Limitaciones de los Juegos Gerenciales
Las limitaciones en los juegos gerenciales parten de la

tendencia a generar expectativas falsas. Por lo anterior es
preciso tener en cuenta las siguientes consideraciones:
• Los juegos no están diseñados como “recetarios” para tomar

decisiones infalibles.
• No tienen todas las soluciones para los problemas

empresariales del mundo real.
• Aun cuando en los juegos se tratan aspectos del mundo de los

negocios y problemas de la alta gerencia, no garantizan que
una vez concluidos, los participantes se conviertan en
expertos administradores y gerentes.
• Por la naturaleza cuantitativa de los juegos se presenta la

tendencia a tomar decisiones exclusivamente en el campo
numérico.
• El desánimo de algunos participantes cuando toman decisiones

equivocadas porque el juego no se comporta de acuerdo a su
“propia realidad”.
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CAPITULO II: EL JUEGO
1. DESCRIPCION DEL JUEGO
GERENFIN es un juego de simulación y entrenamiento gerencial con

énfasis en finanzas empresariales, que utiliza el computador
para simular el proceso de las decisiones tomadas por los
participantes.
Los resultados obtenidos de procesar las decisiones, combinadas

con variables externas, serán la base del siguiente plan,
generándose de esta forma ciclos de decisión y resultados.
En el juego se toma como modelo una compañía manufacturera con

determinadas características administrativas y operativas. Su
actividad se desarrolla en un entorno económico variable con las
respectivas incidencias en la empresa, teniendo por lo tanto
validez como práctica gerencial en la toma de decisiones.
El ambiente simulado es abstracto, no representa empresas

reales, se reflejan principios generales de administración y
economía en vez de descubrimientos empíricos adelantados por una
compañía real. Sin embargo el juego está diseñado de tal manera
que los escenarios y las condiciones dadas tienen
características similares a las que encuentran las empresas
reales y a los problemas que enfrentan los gerentes del mundo
real.
2. ASPECTOS GENERALES
Industria
El conjunto de empresas participantes conforma lo que

denominamos Industria. Dichas empresas se encuentran en
competencia, el artículo que producen y comercializan es
idéntico.
Producto y Mercados
El producto que ofrecen las empresas es de consumo. Este producto

se puede ofrecer en dos mercados: local y externo (exportación).

El tamaño de los mercados (demanda potencial) es variable. El
mercado local depende de la situación económica general y del
precio de venta. El mercado externo (exportación) dependerá
exclusivamente del precio.
Producción
El plan de producción depende del plan de ventas. La empresa

produce las mismas unidades de producto que se van a vender.
Inventarios
En el manejo de inventarios se consideran solamente las materias

primas y justo a tiempo (JAT) con los productos terminados.
La valorización de los inventarios de materias primas se hace

por el sistema PEPS (Primero en Entrar Primero en Salir), al
último valor de compra.
Personal
Personal directivo, administrativo, vendedores y operarios.
Finanzas
Las fuentes de ingresos provienen específicamente de las ventas

de los productos, las cuales se realizan una parte de contado y
un porcentaje a crédito dependiendo de las políticas de venta
de la empresa.
Los ingresos financieros son los rendimientos obtenidos por

inversiones temporales, descuentos financieros por pronto pago
aprovechados en la compra de materias primas a los proveedores,
por las variaciones del tipo de cambio (devaluación) y por las
transacciones en contratos Forward.
Las empresas pueden obtener recursos de financiación para cubrir

necesidades específicas a corto y largo plazo. El otorgamiento
de créditos estará sujeto a la situación financiera de la empresa
y a factores externos como las condiciones del mercado
financiero en el momento.
Los recursos disponibles a corto plazo son: crédito comercial

(distribuidores y proveedores), crédito bancario, venta de
activos y préstamos extrabancarios.
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A largo plazo: crédito bancario, emisión de bonos y acciones.
Dividendos: los accionistas esperan que cada año se reparta una

porción de las utilidades acumuladas de los años anteriores.
Las alternativas de inversión productiva se pueden dar en los

ensanches de planta (compra de maquinaria M2) y modernización
de la maquinaria (remplazo de M1 por M2).
También se tiene la posibilidad de realizar inversiones

financieras (temporales) en títulos de renta fija (CDTs) y de
renta variable (acciones).
Costos
Costos de producción:
Dentro de los costos de producción se consideran las materias

primas, la mano de obra directa y la depreciación del equipo.
Gastos de venta:
Gastos necesarios para el desarrollo de la actividad comercial.
Gastos de exportación:
Gastos por concepto de aranceles, fletes y seguros.
Gastos generales:
Gastos necesarios para el desarrollo de la actividad de la

empresa.
Gastos financieros:
Gastos derivados por las obligaciones financieras de la empresa,

por las variaciones en el tipo de cambio (revaluación) y debido
a las transacciones en contratos Forward.
Impuestos:
Los impuestos que se causan y pagan, son: impuesto al valor

agregado (IVA) y el impuesto de renta.

Los pagos (desembolsos) por concepto de costos y gastos se
realizan normalmente en el trimestre que se causan, con
excepción de las compras de materias primas que podrán estar
sujetas a crédito comercial por parte de los proveedores y el
impuesto de renta que se cancela en el año siguiente.
3. PROCEDIMIENTO
El juego de simulación GERENFIN se realiza mediante un proceso

sistematizado. Las diferentes actividades que se llevan a cabo
durante la simulación son las siguientes:
Conformación de los grupos
Los participantes se deben organizar en grupos de trabajo, los

cuales simularán ser un comité gerencial de primer nivel de una
empresa, desempeñándose el profesor como director del juego,
asesor de los participantes y evaluador de los resultados.
Explicación del juego
Inicialmente el director explica las condiciones y suministra

la información necesaria a todos los grupos participantes sobre
los diferentes parámetros que inciden para tomar decisiones.
Planeación
En el transcurso del juego y en cada período de decisión

(trimestre) los participantes deben realizar la planeación
operativa y financiera de la respectiva empresa.
Toma de decisiones
En cada una de las sesiones los grupos gerenciales tomarán

separada y simultáneamente las decisiones correspondientes al
período.
Procesamiento de las decisiones
Las decisiones tomadas se envían al administrador del juego,

quien a su vez las dará como datos de entrada al modelo de
simulación en el computador donde se procesan todas las
decisiones en conjunto.
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Resultados
Del proceso en el computador se obtiene, consecuencia de las

decisiones tomadas por cada grupo y de las condiciones del
entorno, un informe de la situación de la empresa (resultados
operativos y estados financieros) y un resumen de los
principales indicadores de las empresas que conforman la
industria, lo cual permite a los participantes un análisis
detallado del estado de su compañía y la situación relativa con
las empresas competidoras.
Control y Diagnóstico
Una vez obtenidos los resultados y comparados éstos con los

datos determinados en la actividad de planeación, se procede a
realizar el respectivo diagnóstico y a definir los correctivos
a que hubiese lugar.
De acuerdo a sus objetivos, políticas y estrategias, los

diferentes grupos tomarán las decisiones para el siguiente
período y así sucesivamente repitiéndose el ciclo hasta el final
de la simulación.
4. SITUACION INICIAL
Historia
La empresa inició operaciones hace un año como una sociedad

anónima con acciones en circulación cerrada y capital pagado de
$1.000.000.000 representado en 1.000.000 de acciones de valor
nominal $1.000 cada una.
La empresa no cuenta actualmente con inventarios (existencias

en bodega) de producto terminado y materias primas.
La empresa posee planta y equipo para la producción,

representada en 13 máquinas modelo 1 (M1) con capacidad de
producción cada una de 20.000 unidades de producto terminado en
el trimestre, para un total de 260.000 unidades.

Esquema Operativo del Negocio
PROVEEDORES DE MATERIAS PRIMAS
BODEGA DE MATERIAS PRIMAS

PRODUCCION
BODEGAS DE PRODUCTO TERMINADO (PT)
DISTRIBUIDORES
MERCADO
Balance General Inicial (a 31 de Diciembre)
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE 311.187.885
Caja y Bancos 1.687.885

Cuentas por Cobrar 309.500.000
Inventario Producto Terminado 0
Inventario Materias Primas 0
Inversiones Temporales 0
ACTIVO FIJO 1.075.000.000
EDIFICIO DE PLANTA 450.000.000

Depreciación Acumulada (22.500.000)
MAQUINARIA 675.000.000
MUEBLES Y ENSERES 50.000.000
TOTAL ACTIVOS 1.386.187.885
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE 192.452.908
Cuentas por Pagar MPs 156.639.100

IVA por Pagar 35.813.808
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PASIVO LARGO PLAZO 109.577.242
Cesantías 50.800.000
Provisión Imporrenta 58.777.242
TOTAL PASIVOS 302.030.150
PATRIMONIO
CAPITAL 1.000.000.000
RESERVA LEGAL ACUMULADA 8.415.773

UTILIDAD DEL EJERCICIO 75.741.962
TOTAL PATRIMONIO 1.084.157.735
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.386.187.885
5. EL ENTORNO ECONOMICO
En el juego se tienen, cada trimestre, diferentes escenarios

económicos. Aunque en el mundo real la macroeconomía no cambia
tan drásticamente en el corto tiempo, en el juego se hace con
objetivos didácticos y para que los participantes analicen la
conveniencia de la administración a corto y largo plazo. La
situación económica general estará definida mediante un Indice
de la Actividad Económica General que denominaremos IEG (PIB).
El IEG o PIB en el momento de iniciar el juego tiene un valor

100 lo que significa en la simulación una “situación económica
base” y es la cifra de referencia para los otros trimestres.
Economía en Recesión: IEG (PIB) < 100

Economía en Expansión: IEG (PIB) > 100
Cada trimestre se conoce el valor proyectado para el siguiente

período. La fluctuación de este indicador tiene relación con:
• Mercado local (demanda y precio promedio del producto).

• Inflación (IPP).
• Tasas de interés.
• TRM
• Precio de la Acción.

CAPITULO III: DECISIONES
1. FORMATO DE DECISIONES
El registro de las decisiones se debe hacer en el archivo con

el formato que se muestra a continuación:
SALIR
Con este botón cierra el archivo. Queda guardado el archivo con

el último grupo de decisiones y en la carpeta donde estaba
ubicado.
Al hacer “clic” en el botón INGRESAR LAS NUEVAS DECISIONES se

desplegarán las ventanas de diálogo para la captura de datos en
forma progresiva.
El equipo gerencial es el responsable de los registros de las

decisiones, por consiguiente, se recomienda que lo realice con
mucho cuidado y antes de la entrega cerciórese de que no hay
errores de registro, ya que esto conlleva a que los resultados
de la simulación sean diferentes a los proyectados. Se deben
tener en cuenta para el registro, las unidades, límites y
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condiciones establecidos para cada celda de entrada. Algunas
restricciones son el resultado de las limitaciones del modelo
de simulación y otras son impuestas para adicionarle
“ingredientes” reales al juego.
El valor trimestral de las decisiones se registra en números

enteros (menos el precio de exportación, con dos decimales)
independiente del tipo de medida:
$ = PESOS
U = UNIDADES
% = PORCENTAJE
La entrega a tiempo de las decisiones es de gran importancia,

ya que si no se entregan oportunamente causará demoras en el
proceso de la simulación, perjudicando así a todos los
participantes y el buen desarrollo del juego en general.
Al ingresar cada una de las decisiones se muestra a continuación

en un cuadro de diálogo la pregunta: ¿ESTA SEGURO DEL VALOR
REGISTRADO? (SI o NO). Si selecciona NO tendrá la opción de
registrar nuevamente el valor correcto. Al seleccionar SI
quedará habilitada la opción de registrar la siguiente decisión.

Al terminar el ingreso de todas las decisiones aparece en un
cuadro de diálogo el mensaje: HA FINALIZADO EL REGISTRO DE LAS
DECISIONES. ¿DESEA GUARDARLAS? (SI o NO).
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Si selecciona la opción “NO” podrá ingresar nuevamente otro
grupo de decisiones.
Si ha escogido la opción SI, el archivo quedará guardado con las

últimas decisiones en el lugar (carpeta) donde estaba ubicado
antes de abrirlo. Este archivo deberá ser entregado a la
administración del juego según las condiciones previamente
establecidas, enviarlas por correo electrónico o subirlas a la
plataforma seleccionada.
En cualquier momento, si toma la opción VER DECISIONES TOMADAS

se desplegará el resumen de las últimas decisiones tomadas y le
preguntará si ¿CONFIRMA LOS VALORES REGISTRADOS? (SI o NO).
2. EXPLICACION DE LAS DECISIONES
2.1 PRECIO DE VENTA ($)
Precio unitario de venta, fijado por la empresa a sus

distribuidores en los diferentes mercados (local y externo).
Este precio se podrá modificar en cada período de decisión
dependiendo de las políticas y estrategias adoptadas por la
empresa.
Mercado Local
El precio de venta unitario mínimo: $ 2.200

El precio de venta unitario máximo: $ 2.300
Mercado Externo “EUA”
El precio de venta unitario para el mercado externo (EUA) se

fijará en dólares.
Mínimo: US$ 0.80

Máximo: US$ 0.90
NOTA: Esta opción sólo estará disponible a partir de la Jugada

3 (Trimestre 3 – Año 1).

Mercado Externo “EUROPA”
El precio de venta unitario para el mercado externo (Europa) se

fijará en euros.
Mínimo: E$ 0.90
Máximo: E$ 1.00
NOTA: Esta opción sólo estará disponible a partir de la Jugada

5 (Trimestre 1 – Año 2).
2.2 TIPO DE TRANSPORTE EXPORTACION
La empresa tiene la alternativa de seleccionar el medio de

transporte para la exportación del producto: aéreo o marítimo.
Aéreo
Por aire el producto llegará más rápido a su destino y las

ventas ingresan en el mismo trimestre pero el costo de
transporte es más alto.
Marítimo
Por este medio el producto se demora en llegar a su destino y

el ingreso por ventas será hasta el siguiente trimestre, pero
el costo por transporte es menor.
2.3 DESCUENTO FINANCIERO (%)
La empresa vende sus productos normalmente a crédito y con un

plazo de un trimestre. Sin embargo, la empresa tiene la
alternativa de motivar a los clientes (distribuidores) a
cancelar de contado otorgándoles un descuento financiero
(posventa) por pronto pago.
Dependiendo del descuento financiero ofrecido, la empresa

contará con un mayor o menor ingreso en caja por ventas de
contado. El efecto obtenido en los distribuidores, motivados al
pronto pago y que aceptan el descuento según la política
escogida, es como se indica en la siguiente expresión:
Ventas Contado (%) = Descuento Financiero (%) x 5
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Opciones de registro:
Mínimo: 0%
Máximo: 10%
2.4 PRESTAMO BANCARIO ($)
Valor del préstamo bancario solicitado. Las empresas de acuerdo

con sus necesidades financieras tienen la opción de solicitar a
los bancos préstamos ordinarios en las siguientes condiciones:
Plazo Máximo: 2 años

Tasa de Interés: 24% nominal anual (variable)
Modalidad: Mes anticipado
Abonos a capital: Cuotas iguales vencidas trimestrales
La tasa de interés tiene variaciones (incrementos o reducciones)

en los diferentes trimestres dependiendo de la situación del
mercado.
La aceptación, negación o aprobación parcial del préstamo por

parte de la entidad bancaria dependerá de la situación
financiera de la empresa solicitante. Los préstamos solicitados
y aprobados en un trimestre, ingresan a caja al comienzo del
mismo.
Mínimo: 0 o 30.000.000 (en caso de tomar la decisión)

Máximo: 300.000.000
El valor total de préstamos bancarios (saldo a una fecha) en

ningún caso podrá superar el 25% del patrimonio de la empresa.
2.5 EMISION DE BONOS
La empresa puede obtener financiación mediante la emisión de

bonos ordinarios, documentos representativos de deuda contraída
con el tenedor o propietario de los mismos. Las condiciones son
las siguientes:
Plazo de Vencimiento: 5 años

Tasa de Interés: 18% Nominal Anual (variable)
Modalidad: Trimestre anticipado

La tasa de interés es variable (incrementos o reducciones) en
los diferentes trimestres dependiendo de la situación del
mercado.
Se pueden hacer emisiones parciales cada trimestre hasta

completar el valor máximo autorizado que es de $250.000.000.

Máximo: 250.000.000
2.6 EMISION DE ACCIONES (U)
Número de acciones que se van a emitir y colocar en el mercado

accionario cerrado.
Las acciones son adquiridas por inversionistas en general. El

valor unitario de las acciones a transar corresponde al precio
de la acción vigente en el momento de la negociación. El precio
de la acción aumenta o disminuye cada trimestre, la variación
dependerá de los resultados financieros de la empresa y del
estado general de la economía.
Límite de Emisión: Hasta alcanzar el máximo número de acciones

permitidas en circulación (1.250.000 de acciones).
Si se emite un número de acciones tal que al sumarse a las que

ya están en circulación sobrepasa el máximo permitido, la
emisión de acciones se anula.
Riesgo en la emisión: 25%. Esto indica que la colocación estará

entre el 75% y el 100% de las acciones emitidas.
Mínimo: 0 o 25.000 (en caso de tomar la decisión)

Máximo: 250.000 (o hasta llegar al máximo número de acciones en
circulación permitido: 1.250.000)
Nota: Esta opción está disponible a partir de la Jugada 2.
GERENFIN 21
2.7 VENTA DE MAQUINAS – M1 (U)
Cantidad de máquinas que se desea vender, modelo 1 (M1). En

cualquier momento la empresa puede poner a la venta sus activos
(maquinaria) los cuales son comprados entre el 70% y el 90%
(aleatorio) de su valor histórico.
Esta negociación se realiza al comienzo del trimestre, por lo

tanto la empresa no tendrá disponible la capacidad de producción
vendida y el ingreso a caja por la venta de la maquinaria es
inmediato.
Mínimo: 0
Máximo: 5 (por trimestre)
2.8 COMPRA DE MAQUINAS – M2 (U)
Corresponde al número de máquinas, modelo 2 (M2), que se desea

adquirir para aumentar la capacidad de producción propia con
equipo más moderno y de mejor tecnología (productividad).
Cada máquina M2 tiene una capacidad de producción de 30.000

unidades por trimestre.
Al adquirir el equipo se deben realizar algunas actividades

previas a su utilización, como son la negociación, el
transporte, la instalación y las pruebas. Por lo tanto una vez
tomada la decisión de adquirir maquinaria, ésta solamente estará
disponible para la producción al siguiente trimestre.
La cancelación del valor de la maquinaria se efectúa el trimestre

en que se adquiere.
Mínimo: 0
Máximo: 5 (por trimestre)
2.9 POLITICA DE INVENTARIOS MPS (%)
Esta decisión está relacionada con los niveles de inventarios

que se quiere dejar de materias primas y se establece como un
porcentaje de las unidades de producto que se van a producir.
Si por ejemplo se fija la política (decisión) del 15% y se van
a fabricar 200.000 unidades de producto, lo anterior equivaldría
a dejar un inventario de 30.000 (15% x 200.000) unidades de
materia prima al final del trimestre.
Mínimo: 0%
Máximo: 50%
2.10 COMPRAS DE MPS DE CONTADO (%)
Porcentaje de compras de las materias primas que se van a pagar

de contado (anticipado) en el trimestre que se está planeando.
Los proveedores de materias primas otorgan crédito automático
de un trimestre, pero la empresa puede pagar de contado, total
o parcialmente, las compras que va a realizar durante el
trimestre y obtener un beneficio del 8% de descuento sobre el
monto pagado de contado.
Mínimo: 0%
Máximo: 100%
2.11 INVERSION TEMPORAL
Cuantía que la empresa piensa invertir en títulos de renta fija,

equivalente a CDTs (Certificados de Depósito a Término) emitidos
por entidades del sector financiero a 90 días, la tasa de interés
es inicialmente 8.00% nominal anual trimestre anticipada.
Los CDTs se redimen automáticamente en el siguiente trimestre

en que fueron adquiridos.
La tasa de interés varía de acuerdo a las condiciones del mercado

(simulado).

Máximo: 100.000.000
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2.12 AMORTIZACION DEUDA BANCARIA ($)
Valor del abono a capital para amortizar una deuda adquirida con
entidades bancarias. Si la empresa tiene préstamos otorgados
anteriormente es importante anotar en la hoja de decisión el
valor de la cuota de amortización, de acuerdo con las condiciones
pactadas con el banco, en caso contrario no se está cumpliendo
con las obligaciones bancarias, perdiendo imagen ante el sector
financiero y la posibilidad de conseguir nuevos créditos en el
futuro. Mientras la empresa tenga cuotas atrasadas no podrá
obtener nuevos préstamos bancarios.
La cuota mínima que se debe amortizar debe corresponder con el

plazo máximo que es de 2 años (8 trimestres) por lo tanto su
valor trimestral es:
Valor Nominal del Préstamo  8
La empresa tiene la opción de cancelar anticipadamente

(prepago) los préstamos bancarios, lo cual consiste en pagar
una cuota superior a la mínima o cancelar la totalidad del
saldo.
Mínimo: 0
Máximo: 300.000.000
2.13 RECOMPRA DE ACCIONES (U)
Número de acciones a recomprar en el trimestre y que hayan sido

emitidas previamente. La empresa puede realizar la operación de
recomprar las acciones (readquirir acciones propias) que tiene
en circulación por encima de las originales, teniendo en cuenta
que el valor de recompra de la acción será el precio de mercado.
Límite de Recompra: Hasta alcanzar el mínimo número de acciones

permitidas en circulación (1.000.000 de acciones).
Si se proyecta una recompra de acciones tal que sobrepase lo

permitido en ese momento, la operación de recompra de acciones
se anula.
Riesgo en la recompra: 25%. Esto indica que el número de acciones

recompradas realmente estará entre el 75% y el 100% de la
recompra propuesta.

Máximo: 250.000 (o hasta llegar al mínimo número de acciones en
circulación permitido: 1.000.000)
2.14 PAGO DE DIVIDENDOS ($)
Valor de los dividendos a repartir en el trimestre. Cada

trimestre las directivas de la empresa deciden sobre las
utilidades a repartir en forma de dividendos. Se supone que esta
decisión es siempre aprobada por los accionistas.
El valor a repartir en un trimestre no puede sobrepasar el monto

de las utilidades retenidas de años anteriores.

Máximo: 300.000.000
Nota: Esta opción NO está disponible en el primer trimestre

de cada año (Jugadas 1 y 5).
2.15 CONTRATO FORWARD
La empresa puede realizar contratos Forward “non-delivery” en

dólares. La fecha de vencimiento del contrato será al final
del trimestre en que se hizo el contrato. Esto quiere decir
que la ganancia o la pérdida se obtendrán en el mismo trimestre
que se realiza el acuerdo.
Si el contrato es de compra, significa que el banco le compra a

la empresa la cantidad de dólares especificada (valor del
contrato) a la tasa Forward de compra, y la empresa comprará
simultáneamente los dólares en el mercado cambiario a la tasa
representativa del momento (al finalizar el contrato).
Si el contrato es de venta, significa que el banco le vende a

la empresa la cantidad de dólares especificados en el contrato
a la tasa Forward de venta y la empresa venderá los dólares
GERENFIN 25
simultáneamente a la tasa representativa del mercado al final
del contrato.
En ambos casos la empresa puede ganar o perder dependiendo de

la diferencia de las tasas Forward y la representativa del
mercado.
El valor de la tasa Forward la encuentra en el informe económico.
TIPO DE CONTRATO
Se registra alguna de las siguientes opciones:
1 = COMPRA
2 = VENTA
VALOR CONTRATO FORWARD (US$)
El tamaño del contrato se debe especificar en dólares.

Máximo: 250.000

CAPITULO IV: PLAN TRIMESTRAL
El grupo gerencial debe elaborar la planeación trimestral. Para

realizar esta actividad tendrá a disposición un modelo de apoyo,
denominado SIMULADOR DE PLANEACION, para facilitar el proceso
de planeación y la toma de decisiones.
1. SIMULADOR DE PLANEACION
Características del SIMULADOR DE PLANEACION
Tipo de Archivo: Excel (Microsoft Office)
Hojas
Condiciones
Pronósticos
Venta
Forward
P & G
Caja
Balance
Celdas (Función según el código de colores)
Blanca: Texto y fórmulas (protegidas)

Gris: Condiciones Iniciales (desprotegidas con restricciones)
Amarilla: Pronósticos (desprotegidas con restricciones)
Azul (aguamarina): Decisiones (desprotegidas con restricciones)
Hoja: CONDICIONES
GERENFIN 27
P L A N T R I M E S T R A L
SIMULACION: 1
TRIMESTRE: 1
AÑO: 1
INDICADORES ECONOMICOS
IEG (PIB): 100
TASA FORWARD COMPRA ($):
TASA FORWARD VENTA ($):
PRECIO COMERCIAL DE LA ACCION ($):
PRODUCCION
MAQUINARIA ACTUAL M1 (U): 13

MAQUINARIA ACTUAL M2 (U):
VALOR UNITARIO MPs ($): 900
INVENTARIO INICIAL MPs (U):
BALANCE GENERAL (ANTERIOR)
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE 311.187.885
Caja y Bancos 1.687.885

Cuentas por Cobrar Locales 309.500.000
Cuentas por Cobrar EUA
Cuentas por Cobrar EUROPA
Inventario Materias Primas
CDTs
ACTIVO FIJO 1.075.000.000
Edificio de Planta 450.000.000

(Depreciación Acumulada) -22.500.000
Equipo en Montaje
Equipo (maquinaria) 675.000.000
Muebles y Enseres 50.000.000
TOTAL ACTIVOS 1.386.187.885
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE 192.452.908
Cuentas por Pagar Proveedores MPs 156.639.100

Crédito Extrabancario
IVA por Pagar 35.813.808
Imporrenta por Pagar
PASIVO LARGO PLAZO 109.577.242
Provisión de Imporrenta 58.777.242
Obligaciones Bancarias
Bonos Ordinarios
TOTAL PASIVOS 302.030.150
PATRIMONIO
WALTER RODRIGUEZ HERRERA Capital 1.000.000.000 28

Reserva Legal Acumulada 8.415.773
Utilidad Acumulada Año Actual 55.741.962
Utilidad Ejercicios Anteriores 20.000.000
TOTAL PATRIMONIO 1.084.157.735

Hoja: PRONOSTICOS
TASAS DE CAMBIO
TRM ( $) : 3. 000
US$ x E$: 1, 10
TASAS DE INTERES (Nominal Anual)
BANCARI A ( %) : 24, 00%

BONOS ( %) : 18, 00%
CDTs ( %) : 8, 00%
Hoja: VENTA
DEMANDA
MERCADO: LOCAL EUA EUROPA
DEMANDA PROMEDIO (U): 250.000 100.000 50.000

PRECIO DEL MERCADO ($,USD,EUR): 2.250 0,85 0,95
4,44% 300,00% 200,00%
PRECIO DE VENTA FIJADO POR LA EMPRESA ($,USD,EUR): 2.225 TOTAL
DEMANDA DEL DISTRIBUIDOR (U): 261.111 0 0 261.111
OPCI ON NO HABI LI TADA OPCI ON NO HABI LI TADA
PRODUCCION Y VENTA
M1 M2
COMPRA DE MAQUI NARI A ( U) :

VENTA DE MAQUI NARI A ( U) :
MAQUI NARI A ACTUAL ( U) : 13 0
CAPACI DAD DE PRODUCCI ON ( U) : 260. 000 0 260. 000
LOCAL EUA EUROPA TOTAL
VENTA REAL ( U) : 260.000 0 0 260.000
Hoja: FORWARD
CONTRATO FORWARD
TIPO DE CONTRATO (U):
VALOR CONTRATO FORWARD (US$):
GANANCIA (PERDIDA) FORWARD ($): 0
GERENFIN 29
Hoja: P & G
ESTADO DE RESULTADOS (PROYECTADO)
VENTAS 578.500.000
Local 578.500.000
Exportación a EUA 0
Exportación a EUROPA 0
COSTO DE PRODUCCION 315.875.000
Compra de Materias Primas 234.000.000 260. 000 Uni dades
Inventario Inicial MPs 0 900 Cost o Uni t ar i o MPs
Inventario Final MPs 0 0 Uni dades
Costo Materias Primas 234.000.000 POLITICA DE INVENTARIOS MPs (%)
Mano de Obra Directa 65.000.000
Depreciación del Equipo (Maquinaria) 16.875.000
UTILIDAD BRUTA 262.625.000
GASTOS DE VENTA 87.165.000
GASTOS DE EXPORTACION 0
Mercado EUA 0
Mercado EUROPA 0
GASTOS GENERALES 98.125.000
Dirección y Administración 90.000.000
Mantenimiento de Inventarios 0
Depreciación de Planta (Edificio) 5.625.000
Depreciación de Muebles 2.500.000
UTILIDAD OPERACIONAL 77.335.000
GASTOS FINANCIEROS 10.413.000
Intereses Bancarios 0
Intereses Bonos 0
Descuento Financiero 10.413.000
INGRESOS FINANCIEROS 2.433.600
Rendimiento CDTs 0
Descuento Compras MPs Contado 2.433.600
Contrato Forward 0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 69.355.600
Provisión de Imporrenta 23.580.904
UTILIDAD NETA DEL TRIMESTRE 45.774.696

Hoja: CAJA
FLUJO DE CAJA (PROYECTADO)
CAJA INICIAL (Caja y Bancos) 1.687.885
INGRESOS 513.251.600
Ventas de Contado Local 201.318.000 6 DESCUENTO FINANCIERO (%)

Ventas de Contado EUA 0 TIPO DE TRANSPORTE A EUA (U):
Ventas de Contado EUROPA 0 TIPO DE TRANSPORTE A EUROPA (U):
Recaudo Cartera Local 309.500.000
Recaudo Cartera EUA 0
Recaudo Cartera EUROPA 0
Redención de CDTs 0
Venta de Maquinaria M1 0
Préstamo Bancario
Emisión de Bonos
Colocación de Acciones 0 EMISION DE ACCIONES (U)
Ingresos Financieros 2.433.600
EGRESOS (DESEMBOLSOS) 514.521.708
Compra de Materias Primas Contado 35.287.200 13 COMPRAS MPs DE CONTADO (%)

Pago Cartera Proveedores 156. 639. 100
Mano de Obra Directa 59.800.000
Gastos de Venta 82.968.600
Gastos de Exportación 0
Gastos Generales 82.800.000
Gastos Financieros 10.413.000
Compra de Máquinaria M2 0
Inversión en CDTs
Recompra de Acciones 0 RECOMPRA DE ACCIONES (U)
Amortización Deudas Bancarias
Pago Crédito Extrabancario 0
Pago del IVA 35.813.808
Pago del Imporrenta 0
Pago de Dividendos
CAJA DISPONIBLE (Saldo Promedio Diario) 417.777
Hoja: BALANCE
BALANCE GENERAL (PROYECTADO) ¡FELICITACIONES: BALANCE CUADRADO!

0
ACTIVOS PASIVOS
ACTIVO CORRIENTE 470.159.777 PASIVO CORRIENTE 291.272.800
Caja y Bancos 417.777 Cuentas por Pagar Proveedores MPs 236.152.800

Cuentas por Cobrar Locales 469.742.000 IVA por Pagar 55.120.000
Cuentas por Cobrar EUA 0 Imporrenta por Pagar 0
Cuentas por Cobrar EUROPA 0
Inventario Materias Primas 0 PASIVO LARGO PLAZO 98.954.546
CDTs 0
ACTIVO FIJO 1.050.000.000 Provisión de Imporrenta 82.358.146
Obligaciones Bancarias 0
Edificio de Planta 450.000.000 Bonos Ordinarios 0
Equipo en Montaje 0 TOTAL PASIVOS 390.227.346
Equipo (maquinaria) 675.000.000
(Depreciación Acumulada) -84.375.000 PATRIMONIO
Muebles y Enseres 50.000.000
(Depreciación Acumulada) -12.500.000 Capital 1.000.000.000
Reserva Legal Acumulada 12.993.243
TOTAL ACTIVOS 1.520.159.777 Utilidad Acumulada Año Actual 41.197.226
Utilidad Años Anteriores 75.741.962
UTI LI DAD ECONOMI CA AÑO: 8. 535. 170 TOTAL PATRIMONIO 1.129.932.431
GERENFIN 31
2. CONDICIONES
Las condiciones iniciales para cada trimestre del juego en el

Simulador de Planeación, CELDAS GRISES de la Hoja CONDICIONES,
corresponden al registro de datos históricos, hechos cumplidos,
recursos, etc. Son el punto de partida para la planeación
trimestral.
Para la Jugada 1 (Trimestre 1 – Año 1) los valores de las

condiciones iniciales las encontrarán registradas previamente
(por defecto) en el Simulador de Planeación, según la
información definida en el Capítulo II Numeral 4 (Situación
Inicial) y en otros apartes de este manual.
Para las jugadas siguientes, a partir del segundo trimestre,

deben realizar la consulta de los valores en los resultados
(archivos CIAn e INDICADORES), ver Capítulo V, y efectuar los
registros correspondientes tal como se explican a continuación.
Simulación (Jugada)
Según la secuencia del juego.
1 = Trimestre 1 – Año 1
INDICADORES ECONOMICOS:
IEG (PIB)
Archivo: INDICADORES
Botón: Economía
Ver proyección en el gráfico correspondiente.
Tasas FORWARD
Archivo: INDICADORES
Botón: Economía

Precio Comercial de la Acción
Archivo: CIAn
Botón: Acciones
Precio Comercial de la Acción
PRODUCCION:
Maquinaria Actual
Archivo: CIAn
Botón: Producción
Disponibles próximo Trimestre
Valor Unitario MPs
Archivo: CIAn
Botón: Compras MPs
Valor Unitario Prox. Trimestre
Inventario Inicial MPs
Archivo: CIAn
Botón: Inventario MPs
Unidades
BALANCE GENERAL (ANTERIOR):
Archivo: CIAn
Botón: Balance General
GERENFIN 33
3. VENTAS
Las ventas en unidades de producto es función de la demanda de

los distribuidores en cada mercado (Local, EUA y Europa) y la
capacidad de producción de la empresa.
3.1 DEMANDA
Demanda Promedio (DPM)
MERCADO LOCAL
Estudios econométricos muestran una correlación entre la

demanda de los productos y el nivel de actividad económica,
representada en el juego por el Indice Económico General (IEG).
La demanda promedio del distribuidor en el mercado local varía

con la situación económica general. Se incrementa si hay una
mejora en la economía y disminuye si hay recesión económica.
DPM = 250.000 + 250.000 x (IEG-100) x 2 / 100
MERCADO “EUA”
La demanda promedio del distribuidor en el mercado de EUA es

constante (la misma cada trimestre) durante el transcurso de la
simulación (juego).
DPM = 100.000
MERCADO “EUROPA”
La demanda promedio del distribuidor en el mercado de Europa es

constante (la misma cada trimestre) durante toda la simulación
(juego).
DPM = 50.000
Demanda por Empresa
El consumidor tiene un comportamiento racional (no impulsivo)

por consiguiente la mayor o menor demanda del mercado a una
empresa, dependerá del precio fijado por la empresa en relación
con el precio del mercado.

El precio del mercado en el mercado local dependerá de la
situación económica general (PIB) y en los mercados externos
(EUA y Europa) es constante en el transcurso de la simulación
(juego).
MERCADO LOCAL
La demanda por empresa en el mercado local, se calcula de la

siguiente manera, en unidades de producto:
Demanda por Empresa = Demanda Promedio x FP
FP = Factor Precio
La variación (ganancia o pérdida) de la demanda depende del

precio fijado por la empresa en relación con el mercado.
FP = 1 + Ε x Variación Precio
Ε = Elasticidad Precio = 4 (constante durante el juego)
(Pm – P)
Variación Precio = ---------
Pm
P = Precio Unitario de Venta de la Empresa

Pm = Precio del mercado
El precio del mercado dependerá de la situación económica

general y se establece con la siguiente relación:
Pm = 2.200 + (IEG – 80) x 100 / 40
MERCADO EXTERNO (exportación)
La demanda por empresa en el mercado externo se calcula, en

unidades de producto, de la siguiente manera:
Demanda por Empresa = Demanda Promedio x FP
FP = Factor Precio
La variación (ganancia o pérdida) de la demanda depende del

precio fijado por la empresa con relación al del mercado.
GERENFIN 35
El procedimiento para el cálculo de las variaciones de la demanda
en el mercado externo es similar al del mercado local.
Mercado “EUA”:
Precio del Mercado = US$ 0.85
Mercado “EUROPA”:
Precio del Mercado = E$ 0.95
3.2 PRODUCCION
La capacidad de producción (unidades de producto) en la empresa

la determina el número de máquinas y su productividad, así:
No. Máq. M1 x 20.000 + No. Máq. M2 x 30.000
3.3 VENTA REAL
La venta real quedará establecida como el menor valor entre la

demanda de los distribuidores y la capacidad de producción de
la empresa.
4. ESTADO DE RESULTADOS (P & G)
Este plan constituye la proyección de los ingresos, los costos

y gastos y la utilidad o pérdida del trimestre, según el
siguiente formato.
VENTAS $ xxx.xxx.xxx
Locales
Externas
COSTO DE PRODUCCION $ xx.xxx.xxx
Compras Materias Primas

Inventario Inicial MPs
Inventario Final MPs

Costo de Materias Primas
Mano de Obra Directa (MOD)

Depreciación de Maquinaria
UTILIDAD BRUTA $ xx.xxx.xxx
GASTOS DE VENTA $ xx.xxx.xxx
Salario de Vendedores
Comisión de Ventas
Transporte
Marketing
GASTOS DE EXPORTACION $ xx.xxx.xxx
Mercado “EUA”
Mercado “EUROPA”
GASTOS GENERALES $ xx.xxx.xxx
Dirección y Administración
Mantenimiento de Inventarios
Depreciación del Edificio de Planta
Depreciación de Muebles y Enseres
UTILIDAD OPERACIONAL $ xx.xxx.xxx
GASTOS FINANCIEROS $ xx.xxx.xxx
Intereses Bancarios
Intereses Bonos
Intereses Extrabancarios
Descuento Financiero
Tipo de Cambio (Revaluación)
Gastos de Forward
INGRESOS FINANCIEROS $ xx.xxx.xxx
Rendimiento de CDTs
Ganancia por Inversión en Acciones
Descuentos por Pronto Pago MPs
Tipo de Cambio (Devaluación)
Ingresos de Forward
GERENFIN 37
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ xx.xxx.xxx
Provisión de Impuestos
UTILIDAD NETA $ xx.xxx.xxx
La explicación de cada una de las cuentas es la siguiente:
Ventas
Ventas realizadas en los diferentes mercados (local y externo).
Mercado Local
Resulta de multiplicar las unidades de producto terminado que

se esperan vender en el mercado local por el precio de venta
unitario.
Mercado Externo
En EUA:
Es el resultado de multiplicar las unidades vendidas por el

precio en dólares y por la tasa representativa del mercado (TRM).
En EUROPA:
Es el resultado de multiplicar las unidades vendidas por el

precio en euros, por el cambio de US$ por E$ y por la tasa
representativa del mercado (TRM).
Costo de Producción
Costo de Materias Primas + MOD + Depreciación
Costo de Materias Primas
Compras de MPs + II MPs – IF MPs
Compras de Materias Primas
Valor de las compras de materias primas, se calcula así:
Volumen de Compras MPs x Costo Unitario

Volumen de Compra MPs = Producción + Inventario Final
El Inventario Final dependerá de la política (decisión) definida

para el trimestre.
Inventario Final = Política Inventarios (%) x Producción
Costo Unitario = Vr Unitario Compra – Descuento por Volumen
El valor unitario de las materias primas tiene modificaciones

en el transcurso del juego y su cambio será proporcional a las
variaciones del índice de inflación (IPP). Inicialmente el valor
unitario es:
$ 900
Dependiendo del volumen de compra de materias primas, unidades

por trimestre, se obtienen descuentos sobre los precios
unitarios, así:
Volumen de Compra Descuento x

Volumen
A partir de 400.000 5%
. .
800.000 10%
Para volúmenes de compra intermedios se obtienen descuentos

progresivos, directamente proporcionales.
Inventario Inicial de MPs
Valor de los inventarios de materias primas que se tenían al

inicio del trimestre. Equivale al valor registrado en activos
corrientes del balance general anterior.
Inventario Final de MPs
Valor de los inventarios de materias primas que se decide

tener al finalizar el trimestre. Se valorizan por el sistema
PEPS, al último valor de compra.
Valor Inventario Final = Unidades de MPs x Valor Unitario

Compra
GERENFIN 39
Mano de Obra Directa (MOD)
Costo del personal de producción (propia) en el trimestre.
La MOD es un costo fijo y dependerá de las máquinas instaladas,

así:
MOD = No. máquinas M1 x 5.000.000 + No. máquinas M2 x 2.500.000
Depreciación
Depreciación trimestral de la maquinaria. La maquinaria se

deprecia por el sistema de línea recta en 10 años.
Depreciación del Trimestre = Valor Histórico Maquinaria / 40
Utilidad Bruta
Margen bruto de ganancia durante el trimestre.
Utilidad Bruta = Ventas Netas - Costo de Producción
Gastos de Venta
Gastos en que incurre la empresa para el desarrollo de su

actividad comercial en el mercado Local.
Salario de Vendedores
Remuneración de los Vendedores en el trimestre. Su valor es:
Unidades vendidas x $135
Comisión de Ventas
Comisión de venta de los vendedores, corresponde al 3% del valor

de las ventas locales.
Transporte
Costo por concepto del transporte del producto terminado. Este

valor equivale al 1% de las ventas locales. El transporte de las
materias primas es por cuenta de los proveedores.

Marketing
Inversión en actividades de mercadeo durante el trimestre tales

como: publicidad, investigación de mercados, etc. El valor por
este concepto es el 5% de las ventas locales.
Gastos de Exportación
La entrega de los productos exportados se hace en las bodegas

del distribuidor externo, por consiguiente los costos serán
DDP (Delivered Duty Paid) e incluirán todos los gastos (fletes,
seguros, aranceles, etc.). El costo incurrido por este concepto
dependerá del destino y del tipo de transporte.
Mercado “EUA”:
Seguros y aranceles: 5% del valor de la venta.
Transporte aéreo: 14% del valor de la venta

Transporte marítimo: 7% del valor de la venta
Mercado “EUROPA”:
Seguros y aranceles: 10% del valor de la venta.
Transporte aéreo: 24% del valor de la venta

Transporte marítimo: 12% del valor de la venta
Gastos Generales
Gastos en que incurre la empresa para el desarrollo de su

actividad operativa.
Dirección y Administración
Valor del gasto trimestral causado por sueldos del personal

directivo y administrativo. Este valor es $90.000.000 trimestral
pero con operaciones de exportación este valor se incrementará
en $30.000.000.
Mantenimiento de Inventarios
Corresponde al costo de mantener inventarios de materias primas

(seguros, vigilancia, etc.) y su valor es:
GERENFIN 41
5% del Valor del Inventario Final
Para determinar el gasto por este concepto se asume que el

inventario final es el promedio que ha permanecido en bodega
durante todo el trimestre.
Depreciación del Edificio de Planta
Costo del trimestre por depreciación del edificio de planta. Se

deprecia por el sistema de línea recta a 20 años.
Depreciación del Trimestre = Valor Histórico / 80
Depreciación de Muebles y Enseres
Costo del trimestre por depreciación de los muebles y enseres.

Se deprecian por el sistema de línea recta a 5 años.
Depreciación del Trimestre = Valor Histórico / 20
Utilidad Operacional
Utilidad derivada de las operaciones de la empresa durante el

trimestre.
Utilidad Operacional = Utilidad Bruta – Gastos de Venta – Gastos

de Exportación – Gastos Generales
Gastos Financieros
Gastos incurridos por la empresa en operaciones financieras.
Intereses Bancarios
Intereses pagados por concepto de créditos bancarios.
Vr. Intereses = Saldo Capital Bancos x Tasa Periódica Trimestral
Intereses Bonos
Intereses pagados a los tenedores de los bonos ordinarios

emitidos por la empresa.
Vr. Intereses = Valor Bonos Colocados x Tasa Periódica

Trimestral

Intereses Extrabancarios
Intereses pagados por concepto de créditos extrabancarios.
Vr. Intereses = Saldo a Capital x Tasa Periódica Trimestral
Descuento Financieros
Valor del costo causado por el descuento financiero (postventa)

ofrecido, por la empresa a sus distribuidores, por pronto pago.
Valor Descuento ($) = Descuento Financiero (%) x Venta Contado

($)
Venta Contado ($) = Venta Local ($) x Venta Contado (%)
Venta Contado (%) = Descuento Financiero (%) x 5
Tipo de Cambio
Gasto derivado por la “revaluación” del peso con relación al

dólar y al euro.
Gastos de Forward
Gastos derivados de las transacciones Forward por la diferencia

de tasas Forward y la TRM.
Ingresos Financieros
Ingresos provenientes por conceptos diferentes a la actividad

propia de la empresa.
Rendimiento de CDTs
Intereses obtenidos por las inversiones en CDTs.
Vr. Rendimientos = Valor Nominal CDT x Tasa Periódica Trimestral
Descuento por Pronto Pago MPs
Valor del descuento obtenido por la empresa al pagar de contado,

total o parcialmente, las compras a los proveedores de materias
primas.
GERENFIN 43
Descuento ($) = Compras de MPs ($) x % Compras de Contado x 8%
Ganancia (Pérdida) Venta de Activos
Valor total de la utilidad o pérdida por la venta de maquinaria.
Utilidad (pérdida) = Valor de Venta – Valor en Libros

Valor de Venta = % Compra de Activos x Valor Histórico
% Compra de Activos = 70% a 90% (aleatorio)
Valor en Libros = Valor Histórico – Depreciación
Tipo de Cambio
Ingreso derivado por la “devaluación” del peso con relación al

dólar y al euro.
Ingresos de Forward
Ingresos derivados de las transacciones de contratos Forward por

la diferencia de tasas Forward y la TRM.
Utilidad Antes de Impuestos
Utilidad en el trimestre antes de la provisión de impuestos.
Utilidad Antes Impuestos = Utilidad Operacional – Gastos

Financieros + Ingresos Financieros
Provisión de Imporrenta
Provisión trimestral para el impuesto de renta. Su valor es 34%

de la utilidad antes de impuesto (incluido el 9% de la
Contribución Empresarial para la Equidad – CREE), si la utilidad
es negativa no hay provisión.
Utilidad Neta
Utilidad neta (pérdida) del trimestre. Así:
Utilidad Antes de Impuestos – Provisión de Impuestos

5. FLUJO DE CAJA
Este plan comprende la proyección del movimiento de efectivo

durante el trimestre, de acuerdo al formato siguiente:
CAJA INICIAL $ x.xxx.xxx
INGRESOS $ xxx.xxx.xxx
Ventas de Contado
Cartera a Recaudar
Redención de CDTs
Préstamo Bancario
Colocación de Bonos
Colocación de Acciones
Venta de Maquinaria
EGRESOS (DESEMBOLSOS) $ xxx.xxx.xxx

Pago Cartera Proveedores
Mano de Obra Directa
Gastos de Venta
Gastos Generales
Cesantías
Gastos Financieros
Compra de Maquinaria
Inversiones Temporales
Recompra de Acciones
Pago Préstamo Extrabancario
Pago del IVA
Pago del Imporrenta
Pago de Dividendos
CAJA DISPONIBLE $ x.xxx.xxx
A continuación se describen los diferentes elementos del flujo

de efectivo:
GERENFIN 45
Caja Inicial
Saldo de efectivo con el cual inició operaciones la empresa en

el trimestre. Corresponde al valor en caja y bancos del balance
del trimestre anterior.
Ingresos
Total de ingresos que recibirá la empresa en el trimestre. Estos

ingresos son los siguientes:
Ventas de Contado
Local
Valor de las ventas recaudadas de contado, las cuales dependen

de los descuentos por pronto pago ofrecidos a los
distribuidores. En este monto debe estar incluido el IVA (16%).
Ventas de Contado ($) x 1.16
Exportación
Transporte Aéreo:
Equivale a las ventas del trimestre convertidas a pesos. Ventas

en el mercado “EUA” en dólares por la TRM. Ventas en euros en
el mercado “EUROPA” por la tasa de cambio combinada (US$ x E$ x
TRM).
Transporte Marítimo:
No hay ventas de contado ya que éstas se recaudan en el siguiente

trimestre de la exportación.
Cartera a Recaudar
Local
Valor de la recuperación de la cartera, por ventas a crédito.

Valor de las cuentas por cobrar locales del balance anterior,
con riesgo del 10%.
Cartera a Recaudar ($) = Cuentas por Cobrar ($) x Porcentaje
Porcentaje = 90% a 100% (aleatorio)

Externa
Valor de la recuperación de la cartera por exportación, equivale

al valor total (100%) de las cuentas por cobrar externas
(exportación a “EUA” y a “EUROPA”) del balance anterior.
Redención de CDTs
Ingreso obtenido por los CDTs que se van a redimir, equivale al

valor indicado en el balance general anterior.
Préstamo Bancario
Préstamo solicitado por la empresa a los bancos y asumiendo que

lo van a aprobar
Colocación de Bonos
Valor estimado de la compra de los bonos ordinarios emitidos en

el trimestre, con margen de riesgo del 25%. El nivel de
aceptación de los bonos dependerá de su rentabilidad del
momento.
Colocación de Bonos ($) = Bonos Emitidos ($) x Porcentaje
Colocación de Acciones
Ingresos estimados por la emisión y colocación de acciones, con

riesgo del 25%.
Colocación de Acciones = Acciones Emitidas x Porcentaje
Venta de Maquinaria
Ingresos estimados por la venta de maquinaria modelo 1 (M1).

Así:
Máquinas Vendidas M1 x Valor Unitario de Venta
Valor Unitario Venta = Valor Histórico x Porcentaje

GERENFIN 47
Entradas derivadas de los rendimientos de los CDTs, de los

descuentos otorgados por los proveedores de materias primas y
por las transacciones Forward.
Egresos
Total desembolsos que efectuará la empresa en el trimestre. Así:
Valor de las materias primas que se van a pagar de contado,

incluyendo el IVA (16%).
Compras de Contado ($) x 1.16
Pago Cartera Proveedores
Corresponde al valor de las cuentas por pagar (balance anterior)

de los proveedores de materias primas.
Mano de obra directa
Remuneración del personal de producción (operarios) menos el 8%

de la provisión para cesantías.
Gastos de Venta
Desembolso por concepto de los gastos de venta de la empresa en

el trimestre, menos el 8% de la provisión para las cesantías de
los vendedores y de las comisiones de venta.
Valor del desembolso por concepto de fletes, seguros, aranceles,

etc.
Gastos Generales
Desembolso por concepto de los gastos generales de la empresa

en el trimestre, sin incluir la provisión del 8% para las
cesantías del personal directivo y las depreciaciones.
Cesantías
Traslado de las cesantías al fondo respectivo en el primer

trimestre del año, este valor corresponde al de la cuenta
“prestaciones acumuladas” del balance anterior.
Gastos Financieros
Desembolsos por concepto de las obligaciones financieras y

transacciones Forward.
Compra de Maquinaria
Erogaciones por concepto de la adquisición de máquinas modelo 2

(M2). El valor de una máquina (precio fijado por los fabricantes)
es:
US$ 25.000 c/u
El equipo es importado y su precio se reajusta de acuerdo a las

variaciones de la tasa de cambio (devaluación o revaluación).
Valor = Máquinas Compradas M2 x Vr. Unitario x TRM x 1.16
TRM = Tasa de Cambio Vigente (en la simulación)
Desembolso por concepto de las inversiones temporales en CDTs.
Recompra de Acciones
Valor estimado de la recompra o readquisición de acciones, con

margen (riesgo) del 25%. Los accionistas “devolverán” sus
acciones en mayor o menor cuantía, dependiendo de la situación
económica del momento.
Recompra de Acciones = Acciones Recompradas x Porcentaje
GERENFIN 49
Cancelación de las obligaciones contraídas con los bancos. Este

monto es la amortización a capital, no incluye intereses.
Pago Préstamo Extrabancario
Valor del crédito extrabancario adquirido el trimestre anterior.
Cada trimestre el movimiento de efectivo de la empresa no debe

arrojar saldo final de caja negativo (saldo rojo), si hay
déficit, éste se ajustará con un préstamo automático de
emergencia (extrabancario), en las siguientes condiciones
inicialmente:
Plazo: 90 días
Tasa de Interés: 36% nominal anual (variable)
Modalidad: Trimestre anticipado
Pago del IVA
Es el valor del IVA que pagará la empresa en el trimestre y que

corresponde al pasivo corriente “IVA por pagar” del balance del
trimestre anterior.
Pago del Imporrenta
Pago del impuesto de renta correspondiente al año anterior. Este

desembolso se efectúa en el segundo trimestre del año,
corresponde al valor “imporrenta por pagar” registrado en el
balance anterior.
Pago de Dividendos
Desembolso por el pago de dividendos. Es la porción de utilidades

retenidas de ejercicios (años) anteriores que la empresa decide
distribuirle a los accionistas.
Caja Disponible
Saldo promedio diario, en caja y bancos, que se espera tener

durante el trimestre. La caja disponible es igual a la caja
inicial más los ingresos menos los egresos (desembolsos).

6. BALANCE GENERAL
Este plan comprende el balance general proyectado al final del

trimestre, con las siguientes cuentas:
Activos
Bienes de propiedad de la empresa y derechos exigibles.
Activo Corriente
Activos que se espera convertir en dinero a corto plazo.
Caja y Bancos
Disponibilidad de efectivo en caja y bancos.
Cuentas por Cobrar
Locales
Ventas a crédito realizadas en el trimestre anterior (cartera a

favor).
Exportación
Ventas realizadas en el trimestre anterior.
Inventario de Materia Primas
Valor del inventario de materias primas al final del trimestre.
Valor de las inversiones en CDTs y Acciones.
Activos Fijos (propiedad, planta y equipo)
Grupo de activos que se emplean para desarrollar la actividad

de la empresa.
Edificio de Planta
Valor del edificio de planta.
GERENFIN 51
Equipo en Montaje
Valor de la maquinaria adquirida en el trimestre.
Equipo (Maquinaria)
Valor total de la maquinaria que está en operación.
Muebles y Enseres
Valor de compra de los muebles y enseres.
Depreciación Acumulada
Valor de las depreciaciones acumuladas en todos los trimestres.
Total Activos
Total activos de la empresa (activo corriente + activo fijo).
Pasivos
Cuentas de pasivos. Representa las obligaciones con terceros

adquiridas por la empresa.
Pasivo Corriente
Deudas que deben cancelarse a corto plazo, en el juego las que

tienen vencimiento hasta 90 días.
Cuentas por Pagar
Valor adeudado a los proveedores de materias primas y que debe

pagar en el próximo trimestre.
Crédito Extrabancario
Saldo de la deuda por préstamos extrabancarios.
IVA por Pagar
Valor del IVA que debe pagar la empresa. Se calcula en forma

simplificada así: 16% del valor de las ventas del trimestre
(locales) menos el 16% del valor de las compras de materias
primas.

Imporrenta por Pagar
Es el impuesto de renta que la empresa debe pagar, proveniente

de las utilidades del año anterior.
Pasivo Largo Plazo
Incluye las obligaciones que deben pagarse en el largo plazo,

en el caso del juego las que tienen vencimiento superior a los
90 días.
Cesantías
Valor de las prestaciones que la empresa adeuda a la fecha a sus

empleados. Se acumula con las provisiones trimestrales (8% del
valor de la nómina total) y se reduce con los pagos respectivos.
Provisión de Impuestos
Provisión del impuesto a la renta, derivado de las utilidades

acumuladas del año en curso.
Obligaciones Bancarias
Valor del saldo de las deudas con las entidades financieras.
Bonos Ordinarios
Valor de los bonos en poder de los tenedores.
Total Pasivo
Pasivo corriente más pasivo a largo plazo
Patrimonio
Representa los derechos de los accionistas sobre los activos de

la empresa.
Capital
Valor del capital suscrito y pagado por los accionistas, el cual

asciende a la suma de $1.000.000.000. Representado en 1.000.000
de acciones de valor nominal $1.000 cada una.
GERENFIN 53
Este valor se incrementa con la emisión de acciones y se reduce
con la recompra de las mismas.
Incremento de Capital = Precio de Acción x No. Acciones Colocadas
Reducción de Capital = Precio Acción x No. Acciones Recompradas
Reserva Legal
Valor acumulado de la reserva legal. Se acumula el 10% de las

utilidades netas de cada año. La reserva se hace hasta un tope
del 50% del capital suscrito y pagado.
Utilidad del Ejercicio
Valor de la utilidad acumulada en el año actual.
Utilidad de Ejercicios Anteriores
Utilidad retenida de años anteriores y que está pendiente por

distribuir a los accionistas.

CAPITULO V: RESULTADOS
Cada trimestre de juego la empresa tendrá a su disposición los

resultados de la gestión, consecuencia de las decisiones tomadas
y de las condiciones del entorno. Las cifras contenidas en estos
resultados permiten efectuar el control de la actividad de la
empresa comparando los resultados (datos reales) con lo
planeado; igualmente permiten realizar un análisis comparativo
de su empresa con la competencia, y así determinar las
estrategias a seguir y mejorar las decisiones.
Los resultados del trimestre se podrán consultar en la pantalla

del computador en los archivos CIAn (n = Número de la Empresa)
e INDICADORES.
1. EMPRESA
Al abrir el archivo CIAn (n = No. De Empresa) aparece en pantalla

la carátula del MENU EMPRESA:
GERENFIN 55
DECISIONES
Resumen de las decisiones que se tomaron para el trimestre. En

formato similar al Formato de Decisiones.
VENTA
Unidades del producto vendidas (facturadas) a los distribuidores

durante el trimestre.
PRODUCCION
Número de máquinas adquiridas.

Número de máquinas disponibles.
Capacidad de producción
Producción.
INVENTARIO DE MPs
Unidades de materias primas que quedaron al final del trimestre

lo cual depende de la política establecida en el trimestre.
COMPRAS
Valor unitario de compra de las materias primas.
Porcentaje de descuento obtenido en el precio de las materias

primas por el volumen de compra.
Costo unitario de las materias primas. Valor unitario menos el

descuento por volumen.
COSTOS UNITARIOS
Costo de producción. Equivale al costo total por concepto de

materias primas, mano de obra directa y depreciación del equipo
(maquinaria), dividido por el número de unidades producidas.
Gasto de venta local. Equivalente a los gastos totales por

concepto de vendedores, comisiones, marketing y transporte
dividido por el número de unidades vendidas.
Gasto de Exportación.

MARGEN DE CONTRIBUCION
Local. Precio unitario de venta local menos el costo unitario

de producción y menos el gasto unitario de venta.
Exportación. Precio unitario de venta de exportación menos el

costo unitario de producción y menos el gasto unitario de
exportación.
PRESTAMOS
BANCARIO
Valor aprobado del préstamo bancario solicitado en el trimestre.
Valor nominal del préstamo vigente.
Abono a capital mínimo que ha debido hacer la empresa en el

trimestre para cumplir con los compromisos adquiridos con los
bancos y no estar en mora.
Abono a capital realizado por la empresa en el trimestre.
Saldo de capital a la fecha de la obligación bancaria.
EXTRABANCARIO
Préstamo extrabancario otorgado en el trimestre. Este préstamo

se hace automáticamente cuando el flujo de caja muestra un saldo
final negativo (en rojo), esto quiere decir que el efectivo
disponible fue inferior a los desembolsos.
Abono a capital realizado por la empresa en el trimestre.
Saldo de capital a la fecha de las obligaciones extrabancarias.
INVERSIONES TEMPORALES
Valor acumulado de las inversiones en CDTs.
Número de acciones, acumuladas, adquiridas de las otras empresas

de la industria.
GERENFIN 57
Precio promedio en el mercado de las acciones de las empresas
de la industria, durante el trimestre. Este es el valor base
para la compra y venta de acciones.
BONOS
Valor de los bonos emitidos en el trimestre.
Valor de los bonos colocados en el trimestre.
Valor acumulado de los bonos emitidos.
ACCIONES
Precio de la acción en el mercado:
Precio de la Acción = Valor Patrimonial x (IEG/100)

Valor Patrimonial = Patrimonio / No. Acciones
Número de acciones colocadas.
Número de acciones recompradas.
Número de acciones en circulación (posesión de los accionistas).
ESTADO DE RESULTADOS (P & G)
Informe financiero trimestral mediante el cual se conocen las

ventas realizadas, los costos y gastos en los que incurrió la
empresa, la utilidad o pérdida obtenida.
FLUJO DE CAJA
Informe trimestral por medio del cual se conoce el resultado de

su movimiento de efectivo. El saldo final de caja no puede ser
negativo, si el saldo final de caja presenta déficit, éste se
ajusta con un préstamo extrabancario automático.
BALANCE GENERAL
La empresa tendrá a su disposición un balance que describe su

situación financiera al final de cada trimestre, relacionando
los saldos de los activos, pasivos y patrimonio.

2. ENTORNO
Al abrir el archivo INDICADORES aparece en pantalla la siguiente

carátula del MENU INDICADORES:
2.1 ECONOMIA
Al hacer “clic” en el botón ECONOMIA se muestra en pantalla el

comportamiento (simulado) de la economía a través de los
siguientes indicadores:
Indice Económico General (IEG)
Este indicador nos muestra el comportamiento general de la

economía en relación con un indicador base 100. En el
transcurso del juego el valor mínimo será 80 y el máximo 120.
Indice de Inflación (IPP)
Indica la variación de los precios al productor en relación con

el trimestre anterior. La variación estará entre 1% y 3%
trimestral.
GERENFIN 59
Tasa de Cambio (TRM)
Muestra la tasa de cambio representativa promedio del mercado

(simulada), cada trimestre. El valor máximo de variación, con
relación al trimestre anterior, será:
Devaluación: +25 a +75
Revaluación: -25 a -75
Tasas de Interés
Valor de las tasas de interés, activas y pasivas, en el mercado

financiero (simulado).
Tasa Forward
Muestra la tasa Forward establecida por el banco para los

contratos de compra y venta. Esta tendrá una fluctuación
relacionada con la TRM (tasa del mercado), así:
Tasa Forward de Compra = TRM - $ 25

Tasa Forward de Venta = TRM + $ 25
2.2 MERCADO
Al hacer “clic” en el botón MERCADO se obtiene en pantalla un

informe sobre las condiciones del mercado. Este informe
proporciona información sobre el comportamiento del consumidor
(distribuidores) y el perfil de la competencia. Contiene los
siguientes datos de todas las empresas participantes y para cada
uno de los mercados (local y externo):
• Precio de Venta Unitario.

• Demanda del Mercado.
2.3 INDICES
Al hacer “clic” en el botón INDICES se muestra en pantalla, para

realizar un diagnóstico comparativo, los siguientes indicadores
operativos y financieros de todas las empresas participantes.

Demanda
Cantidad, en unidades de producto, demandada por el distribuidor

en cada uno de los mercados.
Ventas
Cantidad, en unidades de producto, vendida por la empresa en el

trimestre.
Ventas del Trimestre
Valor del ingreso por las ventas reales de la empresa en el

trimestre.
Capacidad de producción
Capacidad de producción, en unidades de producto, que tenía la

empresa en el trimestre.
Maquinaria
Cantidad de máquinas de producción instaladas.
Utilización Capacidad Instalada
Relación porcentual entre el número de unidades producidas y la

capacidad de producción.
Utilidad Neta
Utilidad (pérdida) neta en el trimestre, del P & G.
Utilidad Acumulada
Utilidad acumulada en el año actual, del Balance General.
Utilidad Años Anteriores
Utilidad acumulada retenida, no repartida, de años anteriores.
GERENFIN 61
Capital de Trabajo Neto
Indicador de liquidez que mide la capacidad de la empresa de

obtener efectivo para cumplir con las obligaciones a corto
plazo.
Capital de Trabajo Neto = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Razón de Endeudamiento
Proporción en que la empresa ha utilizado el endeudamiento

externo (con terceros) para financiar su actividad. Establece
la medida en que la empresa incurre en riesgo financiero, en
costos financieros y las implicaciones en el flujo de caja.
Razón de Endeudamiento = Total Pasivo / Total Activo
Acciones en Circulación
Número de acciones de la empresa que están en poder de los

accionistas.
Utilidad por Acción (UPA)
Utilidad del año actual disponible para repartir por acción.
UPA = Utilidad Acumulada Año / No. Acciones en Circulación
Precio de la Acción
Precio de la acción en el mercado. Este valor de la acción es

un reflejo de los resultados de la empresa en cada trimestre y
de la situación económica general.
Precio de la Acción = Valor patrimonial x (IEG/100)
Valor Patrimonial = Patrimonio / No. Acciones en Circulación
Costo Unitario de Producción
Equivale al costo unitario de transformación (materias primas,

mano de obra directa y depreciación del equipo).

Gasto Financiero
Gasto financiero generado por las fuentes de financiación

externas (terceros), revaluación del peso y contratos forward.
Ingreso Financiero
Ingresos financieros derivados de las inversiones financieras,

venta de activos, devaluación del peso y contratos forward.
Costo Financiero de Oportunidad
Costos derivados de los excedentes de caja ociosos (8%) y del

capital invertido a la tasa del 12% N.A.
Saldo Final de Caja
Saldo promedio diario que tuvo la empresa en caja durante todo

el trimestre.
3. UTILIDAD ECONOMICA
Este índice “mide” el desempeño de la gerencia en función de la

Utilidad Económica, variante del Valor Económico Agregado - EVA
(Economic Value Added, en inglés).
Utilidad Económica (UE) es el valor que genera la empresa después

de la retribución a los aportes de capital. Para que la empresa
aumente su valor debe producir más que el costo del patrimonio
aportado por los socios.
UE = U – t x P
U = Utilidad Acumulada del Año (Balance General)

t = Costo de Capital de los Fondos Propios
P = Patrimonio – U
En el juego tomaremos “t” como el costo de oportunidad de los

accionistas y éste será una tasa de interés del 12% N.A.
GERENFIN 63

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JUEGO DE SIMULACION

MANUAL DEL PARTICIPANTE

Por WALTER RODRIGUEZ HERRERA

CAPITULO II: EL JUEGO

1. DESCRIPCION DEL JUEGO.................................. 8

CAPITULO III: DECISIONES

2.1 PRECIO DE VENTA

WALTER RODRIGUEZ HERRERA 2

4. ESTADO DE RESULTADOS (P & G)........................... 36

La toma de decisiones es la actividad principal de las personas

El ejercicio de toma de decisiones, tema de esta simulación,

Se conoce con el nombre de “teoría de juegos” el estudio de

La teoría de juegos se basa en la premisa de que en cualquier

La teoría de juegos ha encontrado aplicaciones directas en el

Consideremos dos empresas que venden un producto similar. Cada

La teoría de juegos no ofrece soluciones, es una herramienta

2. LOS JUEGOS GERENCIALES

Son modelos de simulación mediante los cuales se reproducen

Un modelo de simulación es una representación aproximada,

La importancia de un modelo de simulación radica en la validez

Dependiendo del número de variables que intervengan en la

Hay juegos que dan la posibilidad de tomar decisiones dentro de

Se pueden tener dentro de un mismo juego distintos niveles de

Ventajas de los Juegos Gerenciales

Algunas de las ventajas que ofrecen los juegos de simulación

• Facilitan el proceso de aprendizaje en las disciplinas

• Siendo las simulaciones modelos diseñados para aproximarse al

• Es un método de enseñanza por medio del cual se aprende

• Se alcanza un contexto dinámico para el estudio de problemas

• Se pude verificar rápidamente la efectividad de las decisiones

• Se facilita, en corto tiempo, asimilar, analizar y aplicar

• Es entrenamiento válido para una actividad fundamental dentro

• Permite el análisis de la empresa y la competencia, mediante

WALTER RODRIGUEZ HERRERA 6

• Es un medio apropiado para tomar decisiones bajo situaciones

• Permite la autoevaluación de conocimientos y capacidad

• Brinda una excelente oportunidad para el trabajo en equipo,

Limitaciones de los Juegos Gerenciales

Las limitaciones en los juegos gerenciales parten de la

• Los juegos no están diseñados como “recetarios” para tomar

• No tienen todas las soluciones para los problemas

• Aun cuando en los juegos se tratan aspectos del mundo de los

• Por la naturaleza cuantitativa de los juegos se presenta la

• El desánimo de algunos participantes cuando toman decisiones

1. DESCRIPCION DEL JUEGO

GERENFIN es un juego de simulación y entrenamiento gerencial con

Los resultados obtenidos de procesar las decisiones, combinadas

En el juego se toma como modelo una compañía manufacturera con

El ambiente simulado es abstracto, no representa empresas

El conjunto de empresas participantes conforma lo que

El producto que ofrecen las empresas es de consumo. Este producto

WALTER RODRIGUEZ HERRERA 8

El plan de producción depende del plan de ventas. La empresa

En el manejo de inventarios se consideran solamente las materias

La valorización de los inventarios de materias primas se hace

Personal directivo, administrativo, vendedores y operarios.

Las fuentes de ingresos provienen específicamente de las ventas

Los ingresos financieros son los rendimientos obtenidos por

Las empresas pueden obtener recursos de financiación para cubrir

Los recursos disponibles a corto plazo son: crédito comercial

Dividendos: los accionistas esperan que cada año se reparta una

Las alternativas de inversión productiva se pueden dar en los

También se tiene la posibilidad de realizar inversiones