Вы находитесь на странице: 1из 88

Альт-Инвест 7

Руководство пользователя
Содержание
1. УСТАНОВКА И НАЧАЛО РАБОТЫ 3
1.1. ТРЕБОВАНИЯ К ТЕХНИЧЕСКОМУ И ПРОГРАММНОМУ ОБЕСПЕЧЕНИЮ 3
1.2. УСТАНОВКА ПРОГРАММЫ АЛЬТ-ИНВЕСТ 7 3
1.3. СОЗДАНИЕ ПЕРВОЙ МОДЕЛИ 6

2. ОПИСАНИЕ ТАБЛИЧНЫХ ФОРМ ЛИСТА «ПАРАМЕТРЫ» ФАЙЛА ПРОЕКТА 7


2.1. ТАБЛИЦА «НАСТРОЙКА ВИДА ТАБЛИЦ» 7
2.2. ТАБЛИЦА «ДАТА НАЧАЛА И ДЛИТЕЛЬНОСТЬ» 8
2.3. ТАБЛИЦА «ВАЛЮТЫ, КУРСЫ, ИНФЛЯЦИЯ» 10
2.4. ТАБЛИЦА «ПАРАМЕТРЫ НАЛОГОВ» 12
2.5. ТАБЛИЦА «СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ» 13

3. ОПИСАНИЕ ТАБЛИЧНЫХ ФОРМ ЛИСТА «СТАРТ» ФАЙЛА ПРОЕКТА 16


3.1. ТАБЛИЦА «СТАРТОВЫЙ БАЛАНС» 16
3.2. ТАБЛИЦА «СУЩЕСТВУЮЩИЕ ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА» 16
3.3. ТАБЛИЦА «СУЩЕСТВУЮЩИЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ» 17
3.4. ТАБЛИЦА «СУЩЕСТВУЮЩИЕ КРЕДИТЫ» 18

4. ОПИСАНИЕ ТАБЛИЧНЫХ ФОРМ ЛИСТА «ПРОЕКТ» ФАЙЛА ПРОЕКТА 21


4.1. ТАБЛИЦА «ПРОДАЖИ» 21
4.2. ТАБЛИЦА «СЫРЬЕ И МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ» 25
4.3. ТАБЛИЦА «ПЕРСОНАЛ» 35
4.4. ТАБЛИЦА «ПОСТОЯННЫЕ ИЗДЕРЖКИ» 40
4.5. ТАБЛИЦА «ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ» 46
4.6. ТАБЛИЦА «ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА» 46
4.7. ТАБЛИЦА «ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА (ЛИЗИНГ)» 49
4.8. ТАБЛИЦА «ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ» 51
4.9. ТАБЛИЦА «ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ» 53
4.10. ТАБЛИЦА «СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ» 55
4.11. ТАБЛИЦА «КРЕДИТЫ» 57
4.12. ТАБЛИЦА «НАЛОГОВЫЕ ПЛАТЕЖИ» 62

5. ОПИСАНИЕ ТАБЛИЧНЫХ ФОРМ ЛИСТА «РЕЗУЛЬТАТЫ» ФАЙЛА ПРОЕКТА 64


5.1. ТАБЛИЦА «ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ» 64
5.2. ТАБЛИЦА «ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ» 64
5.3. ТАБЛИЦА «БАЛАНС» 65
5.4. ТАБЛИЦА «ПОКАЗАТЕЛИ ДОЛГА» 65
5.5. ТАБЛИЦА «РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ И ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ» 65
5.6. ТАБЛИЦА «ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЛЯ ПРОЕКТА (FCFF)» 66
5.7. ТАБЛИЦА «ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ (FCFE)» 67
5.8. ТАБЛИЦА «ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЛЯ БАНКА (CFADS)» 68
5.9. ТАБЛИЦА «БЮДЖЕТНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ» 69

6. ЛИСТ «ГРАФИКИ» ФАЙЛА ПРОЕКТА 70

7. ЛИСТ «СЦЕНАРИИ» ФАЙЛА ПРОЕКТА 75

8. ЛИСТ «ОТЧЕТ» ФАЙЛА ПРОЕКТА 79

9. ОПИСАНИЕ РАБОТЫ ФАЙЛА «ПОРТФЕЛЬ» 81


1
9.1. ЛИСТ «ПАРАМЕТРЫ» 81
9.2. ЛИСТ «ДОПОЛНЕНИЯ» 85
9.3. ЛИСТ «РЕЗУЛЬТАТЫ» 86
9.4. ЛИСТ «ГРАФИКИ» 87
9.5. ЛИСТ «ОТЧЕТ» 87

2
1. Установка и начало работы
1.1. Требования к техническому и программному обеспечению

Программа Альт-Инвест 7 (все модификации) является моделью,


работающей в среде Microsoft Excel. Соответственно, для работы программы
необходим компьютер с установленной программой Microsoft Excel.
Программа Альт-Инвест полностью поддерживает работу в следующей
среде:
 Операционная система Windows XP / Vista / 7 / 8 и более поздние;
 Программа MS Excel 2007 / 2010 / 2013 и более поздние;
(полная поддержка новых версий обеспечивается через месяц после
официального выпуска).
Программа Альт-Инвест 7 обеспечивает ограниченную поддержку работы в
операционной системе Mac и на базе программы MS Excel for Mac.
Для установки программы в стандартном режиме требуется наличие на
компьютере привода CD-ROM, а также возможность подключения устройств через
порт USB. В случае, если у пользователя нет доступа к этим устройствам, по запросу
предоставляется альтернативный способ установки и активации программы, не
требующий такого доступа.

1.2. Установка программы Альт-Инвест 7

Шаг 1. Установка: Запустите программу установки с CD-ROM, входящего в


состав дистрибутива, или из комплекта, полученного вами при покупке через
интернет. Первое, что необходимо сделать – выбрать язык, на котором будет
производиться установка:

Обратите внимание, выбор языка установки не ограничивает вас в


использовании разных языков в модели, но повлияет на то, как будут называться
иконки программы и ссылки на документы в меню операционной системы.
После выбора языка следуйте инструкциям в программе установки. В
нескольких сменяющихся диалогах вам будет предложено выбрать место для
установки файлов программы и название раздела с ярлыками программы в меню
«Пуск». Как правило, достаточно принимать варианты по умолчанию и нажимать
3
кнопки «Далее» и «Установить». После окончания установки появится окно,
сообщающее об успешной установке. В нем есть флаг «Запустить программу
активации»:

Шаг 2. Активация. Начать активацию можно либо нажав кнопку «Готово»


при выбранном флаге активации, либо позднее, запустив соответствующую
программу из раздела «Альт-Инвест» в меню «Пуск». При запуске появляется
следующий диалог:

4
Стандартным способом активации является первый, с использованием
электронного ключа. Перед нажатием кнопки активации вставьте в любой USB порт
своего компьютера электронный ключ, поставляемый в дистрибутивном комплекте.

Подождите, пока в ключе загорится лампочка, означающая, что установка


необходимого для его работы драйвера прошла успешно. Это может занять
некоторое время, но происходит полностью автоматически и не требует от
пользователя никаких действий.
Если вы попытаетесь активировать программу до установки ключа, то
получите сообщение об ошибке. Вероятнее всего, текст сообщения будет «NT
драйвер не найден», но если на вашем компьютере используются другие похожие
ключи, то сообщение может быть «Ключ не найден». Оба варианта означают, что
ключ либо не вставлен в USB порт, либо еще не успел включиться. В этом случае
надо вставить ключ, дождаться, когда загорится лампочка и повторить активацию.
После запуска активации появится диалог, отображающий вид лицензии,
активируемой на компьютере и пользователя, на которого зарегистрирована
программа:

После нажатия кнопки ОК программа будет активирована.


Обратите внимание! Ключ позволяет активировать только то число рабочих
мест, которое указано в вашей лицензии. Каждая лицензия позволяет выполнить
установку программы на другом компьютере с помощью того же ключа (например,
при смене компьютера пользователем), но не ранее, чем через три месяца после
предыдущей установки.

5
1.3. Создание первой модели

После завершения установки в меню «Пуск» вашего компьютера появится


раздел Альт-Инвест, который будет выглядеть примерно так (набор моделей
отличается для разных модификаций):

Модель Альт-Инвест 7, с которой вы будете работать, это файл MS Excel,


содержащий внутри всю необходимую автоматизацию. Ее можно будет сохранять в
любом месте, где вы храните документы проекта.
Для того, чтобы создать новую модель проекта, выберите в меню пункт
«Создать модель Альт-Инвест». Откроется MS Excel с новым проектом. Можно
начинать работу!

6
2. Описание табличных форм листа
«Параметры» файла проекта
2.1. Таблица «Настройка вида таблиц»

Данная таблица предназначена для настройки внешнего вида модели, ее


защиты от изменений и удаления при необходимости формул и макросов.
Управление параметрами в данной таблице осуществляется при помощи кнопки
«Изменить», расположенной в заголовке таблицы. При ее нажатии появляется
диалоговое окно, в котором пользователь может:
 выбирать язык модели (русский, английский);
 устанавливать цветовое оформление таблиц модели;
 устанавливать и снимать защиту формул модели от изменения;
 удалять из модели макросы и формулы.

Нажмите кнопку «Изменить» Выберите язык модели

Задайте цветовое Управляйте защитой При необходимости


оформление таблиц формул модели от удалите макросы и
модели изменений формулы из модели

При выборе языка модели все наименования исходного дистрибутива


переводятся на выбранный язык. При этом наименования, введенные
пользователем, на выбранный язык не переводятся.

7
Цветовое оформление таблиц программы может быть настроено путем
выбора из готовых шаблонов либо посредством выбора пользователем собственных
цветов. При выборе цветового оформления можно изменять цвета:
 заголовков таблиц модели;
 ячеек для ввода исходных данных;
 заголовков таблиц в периоды инвестиционной стадии проекты.
При установлении защиты модели пользователь не сможет вносить
изменения в ячейки, не предназначенные для ввода исходных данных (ячейки без
заливки), а также вставлять собственные листы, строки, столбцы средствами Excel.
При работе с моделью рекомендуется включать защиту, чтобы избежать
возможного случайного изменения формул.
Также пользователь может установить пароль на установление/снятие
защиты модели.
Удаление из модели макросов делает невозможным изменение любых
настроек модели – ни одна из кнопок модели работать не будет. Данная функция
может быть полезна при передаче модели сторонним лицам. При удалении макросов
пользователю предлагается сохранить модель под новым именем в целях
сохранения первоначальной копии с макросами.
К удалению макросов из модели можно добавить удаление формул,
установив «галочку» в соответствующем пункте меню удаления макросов и формул.
При этом все формулы модели будут заменены значениями. Соответственно при
изменении каких-либо исходных данных пересчета модели производиться не будет.

2.2. Таблица «Дата начала и длительность»

Работа с данной таблицей осуществляться только при помощи кнопки


«Изменить». При ее нажатии появляется диалоговое окно, в котором пользователь
может:
 задать дату начала проекта;
 выбрать шаг планирования (месяц, квартал или год);
 задать количество периодов планирования (горизонт планирования);
 задать длительность инвестиционной стадии проекта.

8
Нажмите кнопку «Изменить» Выберите дату начала проекта

Задайте количество Задайте длительность Выберите шаг


периодов инвестиционной планирования (месяц,
планирования стадии квартал, год)

Первый период планирования может иметь длительность меньше, чем


выбранный шаг планирования. Такая ситуация может возникнуть, например, при
шаге планирования год и начал проекта не с января, а с другого месяца года
(неполный год). Все остальные периоды имеют одинаковую длину, равную шагу
планирования.

Первый период планирования может


быть меньше длительности периода
планирования (неполный период)

9
2.3. Таблица «Валюты, курсы, инфляция»

Работа с данной таблицей начинается с кнопки «Изменить», расположенной


в заголовке таблицы. При ее нажатии появляется диалоговое окно, в котором
пользователь может:
 выбрать учет или не учет инфляции в расчетах;
 выбрать валюты модели и их размерность (до трех валют
одновременно);
 выбрать валюту отчетов модели.

Нажмите кнопку «Изменить» Выберите учет инфляции

Выберите валюты, используемые в Выберите валюту


модели, и их размерность отчетов модели

При выборе не учета инфляции в модели (постоянные цены) ценовые


параметры, вводимые пользователем по доходам и расходам, не будут
индексироваться в последующие периоды на темп инфляции. При этом ставка
дисконтирования, заданная пользователем в таблице «Ставки дисконтирования»
для использования в дальнейшем в расчетах будет автоматически приведена в
соответствие методу постоянных цен, то есть будет очищена от инфляционной
составляющей, заданной пользователем для валюты отчетов.
При выборе учета инфляции все ценовые параметры по доходам и расходам
модели в последующие периоды будут автоматически индексироваться на темпы
инфляции, введенные ниже в данной таблице. Соответственно ставка
дисконтирования, заданная пользователем, очищаться от инфляционной
составляющей не будет.
В расчетах модели могут одновременно участвовать до трех различных
валют. При выборе валют из предлагаемого списка следует также в соседнем
столбце выбрать размерность валюты (например, рубли, тысячи рублей или
миллионы рублей). В основной валюте будут формироваться итоги всех таблиц
листа «Данные».

10
Выбранная пользователем валюта отчетности будет участвовать в
формировании отчетов на листе «Результаты».
После выбора пользователем учета инфляции и валют модели необходимо
заполнить прогнозы темпов инфляции и курсов валют.

Введите общий индекс При необходимости задайте


инфляции индивидуальные темпы изменения цен

При использовании второй и третьей валют введите


курсы валют и темпы инфляции в странах этих валют

Темпы изменения цен могут быть заданы отдельно каждой из трех валют.
Кроме того, для основной валюты пользователь может ввести индивидуальные
индексы изменения цен для статей доходов, затрат на материалы, постоянных
затрат и оплаты труда. В дальнейшем, при вводе данных на листе «Данные»,
пользователь при необходимости сможет задавать индивидуальные темпы
изменения цен для каждой статьи доходов и затрат.
Темпы изменения цен всегда вводятся пользователем в годовом выражении,
независимо от длительности шага планирования модели.
При использовании в расчетах второй и третьей валют пользователю
необходимо задать их курсы по отношению к основной валюте. Это нужно для
формирования итоговых данных и отчетных форм.
Курсы валют вводятся в ячейках с заливкой в столбце В и автоматически
проставляются по всем периодам планирования. При расчете с учетом инфляции
курсы валют начиная со второго периода планирования индексируются на темп
изменения курса, заданный пользователем. Темп изменения курса вводится всегда в
годовом выражении независимо от длительности шага планирования.

11
2.4. Таблица «Параметры налогов»

Работа с данной таблицей начинается с нажатия кнопки «Изменить», при


помощи которой пользователь может:
 задать налоги, уплачиваемые проектом;
 выбрать способ возврата переплаченного НДС.

Нажмите на кнопку «Изменить»

Выберите налоги, Выберите способ возврата переплаченного


уплачиваемые проектом НДС: зачет в счет будущих платежей или
прямое возмещение из бюджета

В модели могут быть рассчитаны следующие виды налогов:


 налог на добавленную стоимость;
 налог на прибыль;
 социальные взносы (выплаты по обязательному социальному
страхованию в социальные фонды);
 налог на имущество;
 налог с оборота (уплачиваемый со всех доходов, формирующих
выручку проекта, в частности, при упрощенной системе
налогообложения);
 налог с дохода, уменьшенного на расходы (например, при упрощенной
системе налогообложения или едином сельскохозяйственном налоге).
Для налога на добавленную стоимость пользователю необходимо выбрать
один из возможных вариантов возврата НДС в случае, когда уплаченный от затрат
налог больше полученного налога от доходов. В частности, это касается сумм НДС,
уплаченных при инвестиционных вложениях проекта.
При выборе пользователем зачета НДС при будущих расчетах в модели будет
происходить постепенное уменьшение переплаты НДС на сумму, подлежащую
уплате в бюджет в каждом периоде. Таким образом, платежи по НДС будут равны
нулю, пока долг бюджета по НДС не будет полностью зачтен.

12
При выборе пользователем способа возврата переплаченных сумм из
бюджета в модели возникнет приток денежных средств на всю сумму
переплаченного НДС.
После выбора налогов и способа возврата переплаченного НДС
пользователю следует в таблице в ячейках с заливкой задать налоговые ставки и
периодичность уплаты каждого налога.
Кроме того, для налога на добавленную стоимость при выборе возврата
переплаченных сумм из бюджета пользователь может задать количество периодов,
на которое будет смещаться приток денежных средств из бюджета, и таким образом
учесть в модели время организационных процедур по возврату переплаченного НДС
из бюджета.
Заданные пользователем величины периодичности уплаты налогов
учитываются в модели при формировании сумм кредиторской задолженности перед
бюджетом.

2.5. Таблица «Ставки дисконтирования»

В данной таблице пользователю следует ввести величины ставок


дисконтирования проекта, которые будут использоваться при расчетах показателей
эффективности. В частности, необходимо задать:
 ставку дисконтирования для собственного капитала (доходность,
желаемая собственником от данного проекта);
 ставку дисконтирования для заемного капитала (доходность,
желаемая банком от данного проекта, то есть ставка процентов по
кредиту);
 долгосрочные темпы роста в постпрогнозный период (для расчета
продленной стоимости проекта);
 ставку реинвестирования доходов (для расчета показателя MIRR);
 учет или не учет стоимости начальных активов проекта, а также его
продленной стоимости (используется при формировании денежных
потоков для расчета показателей эффективности);
 ставку дисконтирования, используемую при расчете бюджетной
эффективности проекта.
Ставка налога на прибыль в таблице по умолчанию равна ставке первого
прогнозного периода и при необходимости может быть скорректирована
пользователем.
Доля заемного капитала автоматически будет рассчитана на основании
сформированной структуры финансирования проекта и также может быть при
необходимости скорректирована пользователем.

13
Введите ставки При необходимости Задайте учет/не
дисконтирования для скорректируйте ставку учет начальных
собственного и налога на прибыль и долю активов и
заемного капитала заемного капитала в продленной
структуре финансирования стоимости проекта

Введите долгосрочные Введите ставку Введите ставку


темпы роста для реинвестирования дисконтирования для
расчета продленной доходов для расчета бюджетной
стоимости проекта показателя MIRR эффективности

Все ставки, вводимые пользователем, отражаются в годовом выражении,


независимо от длительности шага планирования в модели.
Ставка налога на прибыль и доля заемного капитала, которые переносятся
автоматически из других разделов модели и при необходимости могут быть
скорректированы пользователем, используются для расчета средневзвешенной
стоимости капитала (WACC) по следующей формуле:
Ставка для собственного капитала * Доля собственного капитала + Ставка для
заемного капитала * Доля заемного капитала * (1-Ставка налога на прибыль)
Величина полученной средневзвешенной стоимости капитала используется
для расчета показателей эффективности проекта. При необходимости пользователь
может ввести собственное значение ставки дисконтирования проекта.
При учете рыночной стоимости активов проекта в денежные потоки при
расчете показателей эффективности в первом периоде будет добавлен отток в
размере:

14
 стоимости чистых активов, отраженных в стартовом балансе на листе
«Старт»;
 стоимости ранее осуществленных инвестиций, введенных
пользователем в таблице «Инвестиции» листа «Данные».
При учете продленной стоимости в последнем периоде в денежные потоки
для расчета эффективности будет добавлен поток в размере продленной стоимости
проекта.
Долгосрочные темпы роста в постпрогнозный период используются в
модели для расчета продленной стоимости, если пользователем выбран учет
продленной стоимости при оценке эффективности.
Ставка реинвестирования доходов применяется в расчете показателя
модифицированной IRR – MIRR. По данной ставке все доходы проекта будут
дисконтироваться к концу горизонта рассмотрения.

15
3. Описание табличных форм листа
«Старт» файла проекта

3.1. Таблица «Стартовый баланс»

Таблица «Стартовый баланс» отражает стоимость активов и обязательств,


имеющихся у модели на момент начала планирования. Соответственно данная
таблица заполняется пользователем в следующих случаях:
 при прогнозировании текущей деятельности компании (не
инвестиционного проекта);
 при необходимости отразить в модели проекта ранее привлеченные
для этого проекта кредиты.
Также данная таблица может быть заполнена для проектов, в которых на
момент составления модели имеются уже оплаченные инвестиционные расходы,
профинансированные за счет собственных средств. Однако, в отличие от
предыдущих двух ситуаций, в данном случае заполнение таблицы «Стартовый
баланс» не является обязательным, так как ранее оплаченные за счет собственных
средств затраты могут быть отражены на листе «Проект» в таблице «Инвестиции».
На основании введенного стартового баланса рассчитывается стоимость
чистых активов, которая при необходимости может быть скорректирована
пользователем до ее рыночной оценки. Стоимость чистых активов будет учтена при
расчете показателей эффективности в том случае, если на листе «Параметры»
выбрана опция «Учитывать рыночную стоимость начальных активов».
Все данные таблицы вводятся пользователем в валюте, выбранной им как
основная валюта модели (на листе «Параметры» в таблице «Валюты, курсы,
инфляция»).

3.2. Таблица «Существующие основные средства»

Данная таблица отражает стоимость следующих внеоборотных активов,


имеющихся на начало планирования:
 незавершенные капитальные вложения;
 завершенные капитальные вложения:
o земельные участки;
o здания и сооружения;
o оборудование и прочие активы;
o нематериальные активы.
Все суммы указанных активов автоматически переносятся из данных,
введенных пользователем в таблице «Стартовый баланс».
Пользователю необходимо для незавершенных капитальных вложений
ввести график их постановки на баланс (ввода в эксплуатацию) по видам групп

16
активов (здания и сооружения, оборудование и прочие активы и нематериальные
активы), а для стоящих на балансе активов задать средние сроки их амортизации.

Укажите стоимость активов, вводимых в эксплуатацию, в разрезе групп


активов. Стоимость сумм постановки на баланс не должна превышать стоимость
незавершенных вложений, указанную в таблице «Стартовый баланс»

Задайте средние сроки амортизации стоящих на балансе активов

При отражении графика постановки активов на баланс (ввод в


эксплуатацию) необходимо следить за тем, чтобы общая стоимость введенных в
эксплуатацию активов не превышала стоимость незавершенных капитальных
вложений, указанную в таблице «Стартовый баланс».
Суммы, введенные пользователем как график постановки на баланс,
автоматически будут добавлены к стоимости стоящих на балансе активов и далее
будут амортизироваться в течение указанного для данной группы активов срока
амортизации.

3.3. Таблица «Существующие финансовые вложения»

В данную таблицу автоматически из таблицы «Стартовый баланс»


переносится стоимость долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Пользователь может отразить снижение финансовых вложений (их возврат)
по строке «возврат финансовых вложений». При этом общая сумма возврата
финансовых вложений не могут быть больше их стоимости в таблице «Стартовый
баланс».

17
Любые дополнительные доходы, возникающие от финансовых вложений,
могут быть спланированы пользователем на листе «Проект» в таблице «Прочие
доходы и расходы».

3.4. Таблица «Существующие кредиты»

В данную таблицу автоматически переносятся суммы долгосрочных и


краткосрочных кредитов, имеющихся на начало планирования и введенных
пользователем в таблицу «Стартовый баланс».
Пользователь может детализировать суммы кредитов по их видам и
моделировать уплату процентов по ним и погашение имеющейся задолженности.
Для этого необходимо нажать кнопку «Изменить» в заголовке таблицы
«Существующие кредиты». При ее нажатии появится диалоговое окно, при помощи
которого пользователь может добавить нужное количество видов кредитов,
детализирующих имеющуюся задолженность.
Ранее добавленные кредиты можно удалить при помощи кнопки
«Удалить…». Удаление кредитов при помощи средств Excel (простым удалением
строк) недопустимо, так как ведет к нарушению алгоритмов расчетов модели.
Кнопка «Разделитель» позволяет вставить пустую строку между
добавляемыми кредитами.

Нажмите на кнопку Выберите вкладку с нужным типом


«Изменить» детализируемого кредита

При помощи кнопок добавляйте нужное количество


кредитов или удаляйте ранее добавленные кредиты

При добавлении существующих кредитов, детализирующих имеющуюся в


стартовом балансе задолженность, пользователю необходимо указать валюту
каждого добавляемого кредита.

18
Пользователь может добавлять не по одному кредиту, а сразу несколько –
для этого следует поставить «галочку» у пункта «массовое добавление» и ввести
нужное количество добавляемых кредитов.

Нажмите на кнопку «Добавить…»

Выберите валюту При массовом добавлении будет одновременно


добавляемого кредита добавлено указанное количество кредитов

Для добавленных кредитов в таблице пользователю необходимо ввести:


 сумму задолженности по данному кредиту, имеющуюся на начало
планирования;
 ставку процентов по данному кредиту;
 график погашения кредита по периодам планирования.
Сумма задолженности по детализируемому кредиту на начало планирования
вводится пользователем по соответствующей строке в столбце B.
При детализации существующих кредитов необходимо следить за тем,
чтобы общая сумма детализированных долгосрочных и краткосрочных кредитов не
превышала суммы, введенные по долгосрочным и краткосрочным кредитам в
таблице «Стартовый баланс». При этом нет необходимости детализировать всю
сумму существующих кредитов, так как программа автоматически отражает не
детализированные суммы по строкам «Прочие долгосрочные кредиты» и «Прочие
краткосрочные кредиты».
Ставка процентов по кредиту вводится всегда в годовом выражении
независимо от длительности шага планирования. Величину процентной ставки
пользователь может ввести в ячейку с заливкой столбика В. При этом указанное
значение будет автоматически проставлено по всем прогнозным периодам. При
необходимости пользователь может менять значение процентной ставки по
периодам.
На основании введенной процентной ставки программа рассчитывает
величину начисленных в каждом периоде процентов. По умолчанию выплата
19
процентов равна их начислению, одна при необходимости пользователь может
ввести свой график выплаты процентов, учитывающий отсрочку. Для этого следует
раскрыть строку «выплаченные проценты» нажав на значок слева от строки
«начисленные проценты» и по появившейся строке ввести суммы выплаченных
процентов. Проценты, которые начислены, но не выплачены, автоматически
увеличат сумму задолженности по данному кредиту.
При вводе графика погашения по кредиту пользователю необходимо
следить за тем, чтобы введенные суммы погашения не превышали задолженность
по данному кредиту, отражаемую по строке «задолженность по кредиту».
Задолженность по существующим кредитам может увеличиваться только в одном
случае – при наличии начисленных, но не выплаченных прцоентов.
График погашения данного кредита суммарно по всем периодам не должен
превышать сумму задолженности на начало планирования по этому кредиту,
введенную пользователем, - при условии, что выплаченные проценты совпадают с
начисленными значениями. При внесении пользователем графика выплаты
процентов, отличного от графика их начисления, задолженность по кредитам
увеличивается на сумму невыплаченных процентов. Соответственно, график
погашения кредита, вводимый пользователем, должен в этом случае учитывать
погашение не только существующей задолженности, но и невыплаченных
процентов.

Введите задолженность Введите ставку При необходимости


по кредиту на начало процентов по меняйте ставку
планирования кредиту. процентов по периодам.

Введите суммы погашения При необходимости введите график


кредита, ориентируясь на выплаты процентов, отличный от их
строку «задолженность по начисления. Невыплаченные проценты
кредиту» увеличивают задолженность по кредиту

20
4. Описание табличных форм листа
«Проект» файла проекта

4.1. Таблица «Продажи»

Данная таблица предназначена для формирования выручки проекта. Работа


с таблицей начинается с нажатия кнопки «Изменить». Появившееся диалоговое
окно позволяет добавлять статьи доходов (виды продуктов, работ, услуг в любой
необходимой детализации) либо удалять ранее добавленные позиции.

Добавьте нужное Удаление ранее добавленных позиций


количество статей доходов производится только кнопкой «Удалить»

При нажатии на кнопку «Добавить…» пользователь может:


 задавать валюту каждой позиции доходов;
 управлять видом ввода исходных данных по доходам: сразу в
денежном выражении либо с детализацией на натуральные единицы
(объемы реализации) и цены;
 включать массовое добавление сразу нескольких позиций доходов.

21
Введите название позиции доходов. Выберите валюту данной
Название также можно вводить позиции доходов
непосредственно в таблице «Продажи»

При
необходимости
задайте опцию
детализации
продаж на
объемы и цены.
Без данной опции
продажи будут
планироваться
сразу в денежном
выражении
(выручка)
При необходимости включите массовое добавление,
позволяющее добавить сразу несколько позиций
доходов с одинаковыми параметрами

Наименования позиций доходов, а также единиц измерения объемов могут


быть заданы или изменены непосредственно в таблице «Продажи». Валюта позиций
продаж может быть задана только в диалоговом окне добавления статей доходов.
После добавления нужного количества позиций доходов следует закрыть
диалоговое окно и перейти к заполнению непосредственно таблицы «Продажи».
В случае, если проект будет в дальнейшем входить в состав портфеля,
пользователю необходимо в качестве отдельного продукта выделить доходы от
продаж внутри группы проектов, входящих в портфель (внутренний оборот).
При планировании позиции доходов сразу в денежном выражении (без
детализации на объемы продаж и цены) пользователю необходимо ввести:
 выручку без учета НДС за шаг планирования в ценах на момент
составления модели (без индексации);
 коэффициент загрузки, отражающих график выхода на заданную
величину выручки.
Плановая величина выручки вводится в столбце В по строке «объем продаж
за период, без учета инфляции». Как правило, это целевой показатель выручки за
шаг планирования модели. При сезонном бизнесе и планировании по месяцам или
кварталам объем продаж может отражать годовую выручку, которая будет
распределяться по месяцам или кварталам коэффициентами загрузки,
отражающими в данном случае сезонность.
Выручка вводится всегда без учета всех налогов (без НДС).
При расчете с учетом инфляции целевая выручка задается в ценах
сегодняшнего дня, так как она является базой для начисления инфляционной
составляющей.

22
Коэффициент загрузки вводится по соответствующей строке. По умолчанию
программа выставляет 100% загрузки начиная с периода, следующего за окончание
инвестиционной стадии, длительность которой задана пользователем на листе
«Параметры» в таблице «Дата начала и длительность». Однако данное
предположение должно быть обязательно проверено пользователем и при
необходимости скорректировано. В частности, при завершении инвестиционной
стадии продажи могут пойти не сразу со следующего периода, а позже, либо
потребуется время для выхода на максимальные целевые продажи. В этом случае
пользователю необходимо поставить коэффициенты загрузки менее 100%.
При планировании по месяцам или кварталам и вводе в объем продаж
годовой выручки коэффициенты загрузки должны суммарно по году составлять
100% (при выходе проекта на целевые показатели развития).
На основании введенных объемов продаж и коэффициентов загрузки
программа рассчитывает выручку. При этом при расчете с учетом инфляции (опция
на листе «Параметры» в таблице «Валюты, курсы, инфляция») выручка
индексируется на темп изменения цен. По умолчанию темп изменения цен равен
значению, указанному пользователем на листе «Параметры» в таблице «Валюты,
курсы, инфляция» по строке «Продажи» для основной валюты и по строке
«Предполагаемый темп годового роста цен» для второй и третьей валют. При
необходимости пользователь может изменить темп роста цен для данной позиции
доходов: для этого нужно раскрыть детализацию расчетов, нажав на значок слева
от строк, и по строке с заливкой «темп изменения цен» ввести индивидуальные
темпы роста цен для данной позиции доходов.
Отличие планирования продаж через объемы продаж в натуральном
выражении и цены состоит только в том, что вместо одного показателя – плановая
выручка – нужно ввести два параметра: объемы продаж и цена.
Объемы продаж в натуральном выражении за период планирования
вводятся в столбце В по строке «объем продаж за период». При расчете объемов
продаж каждого периода учитывается коэффициент загрузки, вводимый
пользователем по соответствующей строке.
Цена за единицу вводится в столбце В по соответствующей строке. При этом
цена указывается без учета НДС. Введенная в столбце В цена при расчете с учетом
инфляции индексируется на темп изменения цен.
Выручка от реализации рассчитывается как произведение объемов продаж
каждого периода на цену этого периода.
При необходимости пользователь может задавать индивидуальные ставки
НДС для данной статьи доходов, индивидуальные темпы изменений цен и ставки
акцизов (по соответствующим строкам с голубой заливкой, в детализации расчетов
под значком ).
В таблице «Продажи» помимо выручки планируются такие элементы
оборотного капитала, как дебиторская задолженность покупателей и авансы,
поу4лченные от покупателей.
Периоды оборота по дебиторской задолженности покупателей и авансам
полученным автоматически переносятся из данных таблицы «Оборотный капитал»,
которая расположена на листе «Проект» ниже. При необходимости пользователь
может для каждой позиции доходов задать свои условия расчетов с покупателями,
поставив различные периоды оборота. Кроме того, пользователь может вместо
23
расчета по формулам через периоды оборота ввести значения дебиторской
задолженности и авансов в денежном выражении в каждом периоде планирования.
Такой вариант подходит в том случае, когда периоды оборота по расчетам с
покупателями превышают длительность шага планирования.
Пример
При планировании по месяцам отсрочка платежа покупателей составляет
60 дней. Ежемесячная плановая выручка 1 000 тыс. руб. В первом месяце
пользователю по строке «дебиторская задолженность» следует поставить 1 000
тыс. руб. – всю выручку текущего месяца. Во втором месяце дебиторская
задолженность составит 2 000 тыс. руб. – выручка первого месяца плюс выручка
второго месяца. В третьем месяце и далее дебиторская задолженность составит
2 000 тыс. руб. - выручка текущего и предыдущего месяцев, так как выручка двумя
месяцами ранее в текущем периоде уже придет.
Такое планирование дебиторской задолженности позволяет корректно
построить денежный поток проекта: начисленная выручка будет уменьшаться на
величину прироста дебиторской задолженности, отражая тем самым реальные
денежные средства модели, с учетом отсрочек платежа.
Планирование в данном случае через период оборота 60 дней для проекта
неприемлемо, так как при этом сразу в первом месяце будет рассчитана
дебиторская задолженность за 2 месяца, то есть 2 000 тыс. руб., а это не так –
задолженность должна постепенно нарастать от периода к периоду.

Введите выручку Введите график Итоговая выручка


без НДС выхода на плановую рассчитывается как
выручку произведения объема продаж
на коэффициент загрузки и
индекс изменения цен

При необходимости При необходимости введите


скорректируйте периоды оборота индивидуальные индексы
или введите величину дебиторской изменения цен, ставки НДС
задолженности и авансов и акцизов

Пример

24
Величина выручки, сформированной пользователем за период, составляет
1 000 тыс. руб. При этом им создана дебиторская задолженность (через период
оборота или вводом сумм в денежном выражении) в размере 100 тыс. руб.
В таблице «Отчет о прибылях и убытках» листа «Результаты» будет
отражена выручка в размере 1 000 тыс. руб.
В таблице «Отчет о движении денежных средств» листа «Результаты»
приток денежных средств от покупателей составит 900 тыс. руб. (так как 100 тыс.
руб. не оплачено и осталось как дебиторская задолженность).

4.2. Таблица «Сырье и материальные затраты»

В данной таблице пользователем вводятся затраты на сырье и материалы,


необходимые для получения доходов, указанных в таблице «Продажи».
Работа с таблицей начинается с нажатия кнопки «Изменить». В
открывшемся диалоговом окне пользователь может добавлять и удалять виды
сырья и материалов, а также привязывать добавленные статьи к позициям доходов,
введенных в таблице «Продажи».

Добавьте нужное Удаление ранее добавленных статей затрат


количество статей затрат производится только кнопкой «Удалить»

При нажатии на кнопку «Добавить…» пользователь может:


 задавать валюту каждой позиции затрат на сырье и материалы;
 управлять видом ввода исходных данных по затратам: сразу в
денежном выражении либо с детализацией на натуральные единицы
(объемы расхода) и цены;
 включать массовое добавление сразу нескольких позиций статей
затрат на сырье и материалы.

25
Введите название позиции затрат. Название Выберите валюту
также можно вводить непосредственно в данной позиции
таблице «Сырье и материальные затраты» затрат

При
необходимости
задайте опцию
детализации
затрат на объемы
и цены. Без
данной опции
затраты будут
планироваться
сразу в денежном
выражении

При необходимости включите массовое добавление,


позволяющее добавить сразу несколько позиций затрат на
сырье и материалы с одинаковыми параметрами

Наименования статей затрат на сырье и материалы, а также натуральных


единиц измерения могут быть заданы или изменены непосредственно в таблице
«Сырье и материальные затраты». Валюта статей затрат может быть задана только
в диалоговом окне добавления статей затрат.
Удаление ранее добавленных статей затрат осуществляется только кнопкой
«Удалить» диалогового окна таблицы. Удаление добавленных строк средствами
Excel запрещено и ведет к нарушению алгоритмов расчета программы.
Ранее добавленные статьи затрат на сырье и материалы можно привязать к
позициям доходов, добавленных ранее в таблицу «Продажи». Это может
понадобиться в случае, когда данный вид сырья или материалов используется для
производства конкретного продукта. Для привязки статьи затрат к продукту
необходимо в диалоговом окне таблицы выделить название этой статьи затрат и
нажать на кнопку «Продукты». В появившемся диалоговом окне пользователю
следует из списка продуктов выбрать нужный, выставив «галочку» около его
названия, и нажать на кнопку «ОК». Привязка статей затрат к позициям продаж
означает, что планирование расхода данной статьи сырья или материалов будет
осуществляться через норму расхода на единицу продукции (в натуральном или
денежном выражении), к которой эта статья затрат привязана.
Таким образом, планирование затрат на сырье и материалы может
производиться по следующим вариантам:
 ввод натуральных объемов расхода сырья и материалов за период
планирования и цен на них;
 ввод затрат в денежном выражении за период планирования;
 ввод затрат в натуральном выражении на единицу продукта и цен
(при привязке затрат к статьям доходов таблицы «Продажи»);

26
 ввод затрат в денежном выражении на единицу продукта (при
привязке затрат к статьям доходов таблицы «Продажи»).
Затраты на сырье и материалы, которые пользователь привязывает к
продуктам из таблицы «Продажи», считаются переменными и изменяются при
изменении коэффициентов загрузки. Затраты на сырье и материалы, не
привязанные к продуктам, считаются постоянными. Однако при необходимости
пользователь может вносить необходимые корректировки в величину расходов в
ячейках с заливкой.
Для описания затрат через объемы и цены без привязки к продуктам
пользователю необходимо:
 добавить статью затрат при помощи кнопки «Добавить…», выставив
«галочку» использования детализации на объемы и цены;
 в таблице «Сырье и материальные затраты» в столбце В строки
«физический расход на проданные товары за период» ввести объем
расхода сырья или материалов за период планирования,
приходящийся на проданные позиции;
 в столбце В строки «цена за единицу, без НДС» ввести цену единицы
сырья или материала без учета НДС.
Расход сырья и материалов за период планирования, введенный
пользователем в столбце В, автоматически без изменения проставаляется по
периодам планирования, начиная с периода окончания инвестиционной стадии
проекта, заданного на листе «Параметры» в таблице «Дата начала и длительность».
При необходимости пользователь может скорректировать величину расхода по
периодам планирования (строка имеет заливку и может корректироваться).
Цена, указанная пользователем в столбце В, автоматически указывается в
каждом периоде планирования без изменений при расчетах без учета инфляции
либо индексируется на темп изменения цен при расчетах с учетом инфляции. Для
индексации цены из столбца В применяется индекс изменения цен, указанный на
листе «Параметры» в таблице «Валюты, курсы, инфляция» по строке «Материалы и
комплектующие» для основной валюты расчетов и по строке «Предполагаемый
темп годового роста цен» для второй и третьей валют. При необходимости
пользователь может задать индивидуальные темпы изменения цен для каждой
позиции затрат на сырье и материалы в строке «темп изменения цен».
Величина затрат за период планирования на проданные продукты считается
как произведение объемов расхода на цену соответствующего периода.

27
Введите расход в При необходимости скорректируйте расход по
натуральном выражении периодам планирования. По умолчанию расход
за шаг планирования на является постоянным с периода окончания
проданные продукты инвестиционной стадии.

Введите цену единицы При расчете с учетом Затраты на проданные


сырья и материалов инфляции цена продукты рассчитываются
без учета НДС индексируется по как произведение расхода
периодам на цену

Для описания затрат через расход в денежном выражении за период


планирования (без детализации на объемы расхода и цены) пользователю
необходимо:
 добавить статью затрат при помощи кнопки «Добавить…»;
 ввести затраты в денежном выражении за период планирования без
учета НДС.
Затраты в денежном выражении задаются пользователем в столбце В строки
«расход за период, без учета инфляции, без НДС». Введенные в столбце В величины
затрат автоматически без изменения переносятся во все периоды планирования,
следующие за окончанием инвестиционной стадии проекта. При необходимости
пользователь может скорректировать величину расхода по периодам.
Итоговая величина затрат на проданные продукты за каждый период
планирования формируется по строке «затраты на проданный товар, без НДС». При
этом в нее переносятся без изменений значения из строки «расход за период, без
учета инфляции, без НДС» при расчетах без учета инфляции либо они
индексируются на темп изменения цен при расчетах с учетом инфляции. Для
индексации применяется индекс изменения цен, указанный на листе «Параметры» в
таблице «Валюты, курсы, инфляция» по строке «Материалы и комплектующие» для
основной валюты расчетов и по строке «Предполагаемый темп годового роста цен»
для второй и третьей валют. При необходимости пользователь может задать
индивидуальные темпы изменения цен для каждой позиции затрат на сырье и
материалы в строке «темп изменения цен».

28
Введите затраты в денежном При необходимости скорректируйте
выражении за шаг затраты по периодам планирования. По
планирования на проданные умолчанию расход является постоянным с
продукты без НДС периода окончания инвестиционной стадии.

При расчетах без учета инфляции затраты за период переносятся без изменений
из строки расхода за период, введенной пользователем. При расчетах с учетом
инфляции расход за период индексируется на темп изменения цен

При вводе затрат через норму расхода на конкретный продукт в


натуральном выражении и цен пользователю необходимо:
 добавить статью затрат при помощи кнопки «Добавить…», выставив
«галочку» использования детализации на объемы и цены;
 выделить данную статью затрат в диалоговом окне и нажать на
кнопку «Продукты…»;
 выбрать нужный продукт из списка позиций, добавленных в таблице
«Продажи», выставив «галочку»;
 ввести величину затрат сырья или материалов на единицу продукта в
натуральном выражении;
 ввести цену единицы сырья или материалов.
Каждую статью затрат на сырье и материалы можно привязать как к одному,
так и к нескольким продуктам, добавленных ранее в таблице «Продажи».
Норма расхода в натуральном выражении на единицу продукта вводится в
столбце В по строке наименования продукта, к которому привязана данная статья
затрат. В случае, когда статья затрат привязывается к продукту без объемов продаж
в натуральном выражении (планирование через выручку), пользователь вводит
величину расхода сырья или материалов за шаг планирования на данный продукт.
Расход сырья и материалов по периодам планирования рассчитывается как
произведение объема продаж данного продукта в данном периоде на введенную в
столбце В норму расхода. В случае, когда статья затрат привязывается к продукту,
для которого продажи спланированы сразу в денежном выражении, без выделения
объемов продаж в натуральном выражении, расход за период рассчитывается как
произведение коэффициента загрузки по данному продукту на норму расхода. При
необходимости пользователь может изменить алгоритм расчета расхода за период,
введя необходимые корректировки по строке с наименованием продукта, к
которому привязана данная статья затрат.
Цена за единицу сырья и материалов вводится пользователем в столбце В по
строке «цена за единицу, без НДС». Цена, указанная в столбце В, автоматически
указывается в каждом периоде планирования без изменений при расчетах без учета
инфляции либо индексируется на темп изменения цен при расчетах с учетом
инфляции. Для индексации цены из столбца В применяется индекс изменения цен,
указанный на листе «Параметры» в таблице «Валюты, курсы, инфляция» по строке
29
«Материалы и комплектующие» для основной валюты расчетов и по строке
«Предполагаемый темп годового роста цен» для второй и третьей валют. При
необходимости пользователь может задать индивидуальные темпы изменения цен
для каждой позиции затрат на сырье и материалы в строке «темп изменения цен».
Итоговая величина затрат на проданные продукты рассчитывается как
произведение цены на суммарные объемы расхода сырья и материалов по периодам
планирования по всем продуктам, к которым привязана данная статья затрат. При
импорте сырья и материалов к затратам добавляется также величина импортной
пошлины, задаваемая пользователем по строке «ставка импортной пошлины» в
детализации расчетов (под значком ).

Введите норму расхода Расход за период рассчитывается как


в натуральном произведение нормы на объем продаж (для
выражении на единицу продуктов с объемами) или на коэффициент
продукта загрузки (для продуктов без объемов)

Введите цену При расчете с Затраты за период на


единицы сырья и учетом инфляции проданные продукты
материалов без учета цена индексируется рассчитываются как
НДС по периодам произведение расхода за
период на цену, с учетом
импортной пошлины

При вводе затрат на сырье и материалы с использованием нормы расхода на


единицу продукта в денежном выражении (без детализации на объемы и цены)
необходимо:
 добавить статью затрат при помощи кнопки «Добавить…»;
 выделить данную статью затрат в диалоговом окне и нажать на
кнопку «Продукты…»;
 выбрать нужные продукты, к которым будет привязана данная статья
затрат;
 ввести норму расхода на единицу продукта в денежном выражении
без учета НДС.
Каждую статью затрат на сырье и материалы можно привязать как к одному,
так и к нескольким продуктам, добавленных ранее в таблице «Продажи».
Норма расхода на единицу продукта вводится пользователем в столбце В по
строке наименования продукта, к которому привязана данная статья затрат. Норма
расхода вводится в денежном выражении без учета НДС. В случае, когда статья
затрат привязывается к продукту без объемов продаж в натуральном выражении
(планирование через выручку), пользователь вводит величину затрат за интервал
планирования.
30
Затраты на сырье и материалы по периодам планирования рассчитываются
как произведение объема продаж данного продукта в данном периоде на введенную
в столбце В норму расхода. В случае, когда статья затрат привязывается к продукту,
для которого продажи спланированы сразу в денежном выражении, без выделения
объемов продаж в натуральном выражении, затраты за период рассчитываются как
произведение коэффициента загрузки по данному продукту на норму расхода. При
необходимости пользователь может изменить алгоритм расчета затрат за период,
введя необходимые корректировки по строке с наименованием продукта, к
которому привязана данная статья затрат.
Итоговая величина затрат на проданные продукты формируется по строке
«затраты на проданный товар, без НДС». При расчетах без учета инфляции это сумма
значений расхода сырья и материалов по всем продуктам, к которому привязана
данная статья затрат. При расчетах с учетом инфляции полученные суммарные
значения затрат индексируются на темп инфляции. Для индексации применяется
индекс изменения цен, указанный на листе «Параметры» в таблице «Валюты, курсы,
инфляция» по строке «Материалы и комплектующие» для основной валюты
расчетов и по строке «Предполагаемый темп годового роста цен» для второй и
третьей валют. При необходимости пользователь может задать индивидуальные
темпы изменения цен для каждой позиции затрат на сырье и материалы в строке
«темп изменения цен». При импорте сырья и материалов к затратам добавляется
также величина импортной пошлины, задаваемая пользователем по строке «ставка
импортной пошлины» в детализации расчетов (под значком ).

Введите затраты на Затраты за период планирования рассчитываются


единицу продукта в как произведение нормы затрат на объемы (для
денежном выражении продуктов с объемами продаж) или коэффициент
без НДС загрузки (для продуктов без объемов).

Итоговая величина затрат равна сумме затрат по всем продуктам, к


которым привязана данная статья. При расчетах с учетом инфляции
затраты индексируются на темп изменения цен

Независимо от варианта ввода данных о затратах на сырье и материалы


пользователь может:
 задавать индивидуальные индексы изменения цен для каждой статьи
затрат;
 задавать индивидуальные ставки НДС и импортных пошлин для
каждой статьи затрат;
 вводить индивидуальные условия планирования оборотного
капитала для каждой статьи затрат.
Все эти возможности отражены в строках детализации расчетов,
открываемых нажатием на значок , расположенный слева от строки «затраты на
проданный товар, без НДС».
31
По умолчанию к каждой позиции затрат применяется темп изменений цен,
заданный пользователем на листе «Параметры» в таблице «Валюты, курсы,
инфляция» по строке «Материалы и комплектующие» для затрат в основной валюте
и по строке «Предполагаемый темп годового роста цен» для затрат во второй ил
третьей валюте.
Ставка НДС для каждой статьи затрат по умолчанию равна ставке, заданной
пользователем на листе «Параметры» в таблице «Параметры налогов».
При необходимости пользователь может корректировать темпы роста цен и
ставки НДС в соответствующих строках с заливкой.

При необходимости задайте индивидуальные ставки НДС, темпы


изменения цен и ставки импортных пошлин

В данной таблице также формируются такие элементы оборотного капитала


проекта, как:
 запасы сырья и материалов;
 незавершенное производство;
 запасы готовой продукции;
 кредиторская задолженность поставщикам;
 авансы, уплаченные поставщикам.
Формирование запасов сырья и материалов, готовой продукции и
незавершенного производства позволяет увеличить затраты на сырье и материалы
с затрат только на проданные продукты до затрат на других этапах
производственного процесса. Формирование кредиторской задолженности и
авансов уплаченных позволяет привести начисленные величины затрат к их
реальной оплате.
Формирование элементов оборотного капитала, связанных с затратами на
сырье и материалы, для каждой статьи затрат может производиться одним из
следующих способов:
 ввод периодов оборота в таблице «Оборотный капитал»,
расположенной ниже на листе «Проект»;
 ввод периодов оборота непосредственно в таблицу «Сырье и
материальные затраты» для тех статей затрат, для которых следует
отразить индивидуальные периоды оборота;
 ввод величин оборотного капитала в денежном выражении
непосредственно в таблицу «Сырье и материальные затраты» для тех
статей затрат, для которых расчеты через периоды оборота
некорректны (периоды оборота больше длительности шага
планирования).
Наиболее распространенным способом планирования оборотного капитала
является расчет по формулам через периоды оборота. Для этого пользователю
необходимо ввести периоды оборота в таблице «Оборотный капитал». При этом для
32
инвестиционных проектов для корректного расчета оборотного капитала вводимые
периоды оборота не должны превышать длительность шага планирования в
модели.
Если для каких-то статей затрат на сырье и материалы необходимо задать
индивидуальные периоды оборота, пользователю следует раскрыть строки
детализации расчетов таблице «Сырье и материальные затраты» и для нужной
статьи затрат ввести периоды оборота.
В случае, когда период оборота какого-либо элемента оборотного капитала
превышает длительность шага планирования, пользователю необходимо ввести
значение этого элемента оборотного капитала вручную в денежном выражении. Это
делается в таблице «Сырье и материальные затраты по соответствующей строке с
заливкой, отражающей наименование нужного элемента оборотного капитала.
Кроме того, ручной ввод элементов оборотного капитала в денежном
выражении позволят осуществлять сдвиг формирования оборотного капитала по
периодам планирования. Например, позволяет сформировать первоначальный запас
материалов на складе не в период начала продаж (как при расчете через периоды
оборота), а раньше.
При вводе значений элементов оборотного капитала вручную необходимо
отражать стоимость на конец каждого периода планирования.
Пример
Ежеквартальные затраты на материалы для проданной продукции
составляют 1 000 тыс. руб. Закупка материалов производится раз в год. Расчет
запаса материалов на складе через период оборота 360 дней даст неверный
результат, так как при этом запас материалов по всем кварталам будет
составлять 4 000 тыс. руб., что не соответствует реальности: запас материалов
будет уменьшаться от квартала к кварталу по мере их потребления в
производстве.
Для отражения описанной ситуации необходимо ввести стоимость запасов
материалов для каждого периода проекта по строке «запасы сырья и материалов». В
первом квартале запасы на конец составят 3 000 тыс. руб. (приобрели на 4 000 тыс.
руб. и за квартал истратили на 1 000 тыс. руб.), во втором – 2 000 тыс. руб.
(истратили еще на 1 000 тыс. руб.), в третьем – 1 000 тыс. руб. (истратили еще на
1 000 тыс. руб.), а на конец четвертого квартала запасы будут равны нулю
(истратили за год всю закупку).

33
Введите периоды оборота в Вместо расчетов через периоды
таблице «Оборотный капитал» оборота можно вводить величину
или непосредственно в таблице элементов оборотного капитала в
«Сырье и материальные стоимостном выражении на конец
затраты каждого периода планирования

Создание запасов сырья и материалов, незавершенного производства,


готовой продукции увеличивает затраты на сырье и материалы, подлежащие
оплате, так как позволяет учесть не только затраты на проданные продукты, но и
затраты на других этапах технологического процесса.
Создание кредиторской задолженности поставщикам уменьшает оплату
затрат на сырье и материалы, а создание авансов – увеличивает.
На основании сформированного оборотного капитала рассчитывается
реально оплачиваемая в текущем периоде величина затрат на сырье и материалы,
которая отражается в таблице «Отчет о движении денежных средств» на листе
«Результаты».
Введенная пользователем величина затрат на проданные продукты
отражается в таблице «Отчет о прибылях и убытках» на листе «Результаты».
Пример
Пользователь ввел затраты на материалы по проданным продуктам в
размере 1 000 тыс. руб. При этом сформирован оборотный капитал (через периоды
оборота или вводом в денежном выражении) в части запасов материалов на складе в
размере 100 тыс. руб. и в части кредиторской задолженности поставщикам в
размере 200 тыс. руб.
В таблице «Отчет о прибылях и убытках» листа «Результаты» будет
отражена сумма затрат 1 000 тыс. руб.
Общая величина затрат на материалы к оплате составит 1 100 тыс. руб.
(1 000 тыс. руб., чтобы сделать проданную продукцию, и 100 тыс. руб., чтобы
сформировать запас материалов на складе). С учетом неоплаченных 200 тыс. руб.
(кредиторская задолженность) в таблице «Отчет о движении денежных средств»
листа «Результаты» будут отражена оплата затрат на материалы в размере 900
тыс. руб. (1 100 тыс. руб. к оплате за вычетом задолженности 200 тыс. руб.).

34
4.3. Таблица «Персонал»

Данная таблица предназначена для формирования величины затрат на


оплату труда. Работа с таблицей начинается с нажатия кнопки «Изменить». В
появившемся диалоговом окне пользователь может:
 выбирать виды категорий персонала для добавляемых затрат на
оплату труда: производственный, административный и коммерческий
персонал;
 добавлять нужное количество статей затрат на оплату труда внутри
каждой категории персонала;
 удалять ранее добавленные статьи затрат на персонал.

Выберите нужную Добавьте нужное Удаление статье затрат


категорию количество статей затрат производится только
персонала на персонал кнопкой «Удалить»

При нажатии на кнопку «Добавить…» появляется диалоговое окно, в


котором пользователь может:
 выбирать валюту добавляемой статьи затрат на оплату труда;
 выбирать вариант ввода данных о затратах: с детализацией на
численность и средний оклад либо сразу в денежном выражении на
всех сотрудников за месяц;
 включать одновременное добавление сразу нескольких статей затрат
с одинаковыми параметрами.
Название каждой статьи затрат на персонал может быть введено как в
диалоговом окне кнопки «Добавить…», так и непосредственно в таблице
«Персонал».

35
Выберите валюту затрат Выберите вариант ввода данных: с
детализацией на численность и оклад или
сразу в денежном выражении за месяц

Включите одновременное добавление нескольких статей


затрат с одинаковыми параметрами

При вводе данных о затратах на персонал с использованием численности и


среднего оклада следует:
 ввести численность по соответствующей строке в столбце В;
 ввести средний оклад в столбце В по строке «средний оклад, в месяц».
Численность, введенная пользователем в столбце В, автоматически
переносится во все периоды, следующие за окончанием инвестиционной фазы,
заданной пользователем на листе «Параметры» в таблице «Дата начала и
длительность». При необходимости пользователь может скорректировать
численность по периодам, вводя значения в ячейки с заливкой.
Средний оклад, заданный пользователем в столбце В, переносится без
изменений по периодам планирования при расчетах без учета инфляции либо
индексируется на темп изменений цен, введенный на листе «Параметры» в таблице
«Валюты, курсы, инфляция» по строке «Персонал» для основной валюты и по строке
«Предполагаемый темп годового роста цен» для второй и третьей валют. При
необходимости пользователь может ввести индивидуальные индексы изменения
цен для каждой статьи затрат на персонал, раскрыв нажатием на строки
детализации расчетов.
Итоговая величина затрат на оплату труда рассчитывается как
произведение численности каждого периода на средний месячный оклад,
приведенный к длительности шага планирования.
На рассчитанную итоговую величину каждой статьи затрат начисляются
взносы в социальные фонды по ставке, заданной пользователем на листе
«Параметры» в таблице «Параметры налогов».

36
Введите численность При необходимости скорректируйте
персонала численность по периодам планирования

Введите средний При расчетах с учетом Затраты рассчитываются как


оклад инфляции оклад произведение численности
индексируется по на оклад и количество
периодам месяцев в периоде

При планировании затрат на персонал сразу в денежном выражении, без


детализации на численность и средний оклад, пользователю необходимо:
 ввести величину затрат за месяц без учета взносов в социальные
фонды в столбце В по строке «заработная плата сотрудников, в
месяц»;
 при необходимости скорректировать коэффициент расходов для
каждого периода планирования, позволяющий изменять величину
затрат.
Введенная пользователем в столбце В величина затрат на оплату труда за
месяц автоматически переносится во все периоды без изменений при расчетах без
учета инфляции либо индексируется на темп изменений цен, введенный на листе
«Параметры» в таблице «Валюты, курсы, инфляция» по строке «Персонал» для
основной валюты и по строке «Предполагаемый темп годового роста цен» для
второй и третьей валют. При необходимости пользователь может ввести
индивидуальные индексы изменения цен для каждой статьи затрат на персонал,
раскрыв нажатием на строки детализации расчетов.
По умолчанию коэффициент расходов составляет 100% начиная в периода,
следующего за окончанием инвестиционной фазы. Изменяя значения коэффициента
расходов, пользователь может моделировать изменение итоговой величины затрат
на персонал в нужных периодах. Это изменения, которые не связаны с темпами
индексации оплаты труда, а обусловлены иными особенностями деятельности
проекта. Например, это может быть постепенный набор персонала по мере развития
проекта или его периодически повторяющийся сезонный набор.
Итоговая величина затрат на оплату труда рассчитывается как
произведение затрат за месяц на количество месяцев в шаге планирования модели и
на коэффициент расходов.
На рассчитанную итоговую величину каждой статьи затрат начисляются
взносы в социальные фонды по ставке, заданной пользователем на листе
«Параметры» в таблице «Параметры налогов».

37
Введите величину Затраты за месяц по периодам при расчетах с
затрат за месяц учетом инфляции индексируются

При необходимости Итоговые затраты рассчитываются


введите как произведение затрат за месяц на
коэффициенты количество месяцев в периоде и
изменения расходов коэффициент расходов

Таким образом, в таблице «Персонал» пользователь вводит полную


величину затрат на оплату труда в каждом периоде планирования, независимо от их
дальнейшего распределения между проданными продуктами и запасами.
Также в таблице «Персонал формируются такие элементы оборотного
капитала, как:
 затраты на оплату труда в незавершенном производстве;
 затраты на оплату труда в запасах готовой продукции;
 задолженность перед персоналом по оплате труда;
 задолженность перед внебюджетными фондами по социальным
взносам.
Затраты на оплату труда, которые не списываются на продажи, а остаются в
затратах на незавершенное производство или готовую продукцию, планируются в
итоговом блоке таблицы для каждой из трех категорий персонала
(производственный, коммерческий и административный).
Кредиторская задолженность перед персоналом и внебюджетными фондами
планируется в целом по всем категориям персонала в итоговом блоке всех затрат на
персонал, расположенным после итогов по категориям персонала. Планирование
кредиторской задолженности позволяет скорректировать начисленные затраты к
реально оплаченным.

В детализации расчетов по категориям персонала планируются


затраты в незавершенном производстве и в готовой продукции

В детализации расчетов в целом по всем категориям персонала планируется


задолженность перед персоналом и внебюджетными фондами

Планирование элементов оборотного капитала может осуществляться

38
 через периоды оборота, заданные в таблице «Оборотный капитал»,
расположенной ниже на листе «Проект» (для задолженности перед
внебюджетными фондами – в таблице «Параметры налогов» листа
«Параметры»);
 через индивидуальные периоды оборота для каждой категории
персонала по запасам готовой продукции и незавершенного
производства;
 посредством ввода величины элементов оборотного капитала на
конец каждого периода планирования.
Наиболее распространенным вариантом планирования оборотного капитала
является ввод периодов оборота в таблице «Оборотный капитал». Периоды оборота
для расчета задолженности перед внебюджетными фондами переносятся из
таблицы «Параметры налогов» листа «Параметры». Также периоды оборота по
запасам незавершенного производства и готовой продукции могут быть введены
непосредственно в таблице «Персонал» для каждой из трех категорий персонала.
При необходимости пользователь может вводить величину остатка затрат
на оплату труда в незавершенном производстве и запасах готовой продукции на
конец каждого периода планирования (без расчетов через периоды оборота) для
каждой категории персонала.
На величины сформированных запасов незавершенного производства и
готовой продукции уменьшается величина затрат на персонал, списываемая на
продажи.
Для планирования кредиторской задолженности перед персоналом и
внебюджетными фондами обычно достаточно ввести периоды оборота в таблице
«Оборотный капитал». Однако при необходимости пользователь может вручную
вводить суммы задолженности на конец каждого периода планирования. Это
возможно в целом для всех категорий персонала, без их деления на
производственный, административный и коммерческий.
Величины кредиторской задолженности перед персоналом и
внебюджетными фондами уменьшают величину оплаченных затрат на персонал.

39
Введите периоды оборота в таблице «Оборотный капитал» или
непосредственно в таблице «Персонал»

При необходимости планируйте оборотный капитал в денежном выражении


на конец каждого периода планирования (без периодов оборота)

Пример
Затраты на персонал в текущем периоде, введенные пользователем,
составили 1 000 тыс. руб. При этом сформирован оборотный капитал (через
периоды оборота или вводом в денежном выражении) в части незавершенного
производства в размере 100 тыс. руб. и задолженности перед персоналом и фондами
в размере 200 тыс. руб.
В таблице «Отчет о прибылях и убытках» листа «Результаты» будет
отражена сумма затрат на персонал в размере 900 тыс. руб. (из всех затрат 1 000
тыс. руб. осталось в незавершенном производстве 100 тыс. руб., значит, списано на
продажи 900 тыс. руб.).
В таблице «Отчет о движении денежных средств» листа «Результаты»
отток денег на персонал составит 800 тыс. руб. (из 1 000 тыс. руб. затрат не
выплачено и осталось как задолженность 200 тыс. руб.).

4.4. Таблица «Постоянные издержки»

В данной таблице планируются затраты, которые не меняются


пропорционально изменению объемов производства, то есть являются условно-
постоянными расходами. Как правило, это все накладные расходы.
Работа с таблицей начинается с нажатия кнопки «Изменить», в диалоговом
окне которой пользователь может:
 выбирать вид добавляемых статей затрат (производственные,
коммерческие и управленческие затраты);

40
 добавлять нужное количество статей затрат каждого вида, вводя
собственные статьи или выбирая из предлагаемого списка затрат;
 удалять ранее добавленные статьи затрат.

Выберите нужную Добавьте нужное количество статей затрат


категорию вида затрат или выберите их из имеющегося списка

Удаление статей затрат производится только кнопкой «Удалить»

При нажатии на кнопку «Добавить…» появляется диалоговое окно, в


котором пользователь может:
 выбирать валюту добавляемой статьи затрат;
 выбирать вариант ввода данных о затратах: с детализацией на
физические объемы и цены либо сразу в денежном выражении за
период планирования;
 включать одновременное добавление сразу нескольких статей затрат
с одинаковыми параметрами.
Название каждой статьи затрат может быть введено как в диалоговом окне
кнопки «Добавить…», так и непосредственно в таблице «Постоянные издержки».

41
Выберите валюту затрат

Выберите вариант
ввода данных: с
детализацией на
натуральные единицы и
цены или сразу в
денежном выражении
за шаг планирования

Включите одновременное добавление нескольких статей


затрат с одинаковыми параметрами

Название статьи затрат может быть введено как диалоговом окне, так и
непосредственно в таблице «Постоянные издержки».
При нажатии на кнопку «Добавить из списка…» появляется диалоговое окно,
в котором пользователь может выбрать наименования нужных ему статей затрат.
Однако следует иметь в виду, что при выборе затрат из списка они будут добавлены
в таблицу «Постоянные издержки» в основной валюте модели и без возможности
детализации на физические единицы и цены (будут планироваться сразу в
денежном выражении).
При планировании затрат с разделением на натуральные единицы расхода и
цены необходимо:
 задать период появления затрат в столбце В по соответствующей
строке;
 ввести величину расхода в натуральных единицах за период
планирования в столбце В по строке «расход в единицах за период»;
 ввести цену без учета НДС в столбце В по строке «цена за единицу, без
НДС».
По умолчанию период появления затрат предлагается сделать равным
периоду, следующему за окончание инвестиционной фазы проекта. Однако данная
ячейка имеет заливку и подлежит контролю пользователя: если это не так, ему
следует скорректировать предлагаемый период появления затрат в соответствии с
реальными условиями проекта.
Расход за период планирования, вводимый пользователем, должен отражать
всю величину понесенных в периоде затрат, независимо от их распределения между
проданными продуктами и запасами. Введенный пользователем расход в единицах
за период планирования автоматически переносится во все периоды, начиная с
периода возникновения затрат. При этом, если затраты попадают на неполный
первый период планирования, они уменьшаются в соответствии с уменьшенной
длительностью неполного периода.

42
Цена за единицу, введенная пользователем в столбце В, распространяется
без изменения на все периоды планирования при расчетах без учета инфляции либо
индексируется на темп изменения цен при расчетах с учетом инфляции. Для
индексации используются темпы, заданные пользователем на листе «Параметры» в
таблице «Валюты, курсы, инфляция» по строке «Постоянные производственные
издержки» для затрат в основной валюте и по строке «Предполагаемый темп
годового роста цен» для затрат во второй и третьей валютах. При необходимости
пользователь может ввести индивидуальные индексы изменения цен для каждой
статьи затрат, раскрыв нажатием на строки детализации расчетов.
Затраты за период планирования рассчитываются как произведение расхода
в натуральных единицах на цену. Они отражаются все понесенные в данном периоде
расходы, которые в дальнейшем будут распределяться между проданными
продуктами и запасами.

Введите период Введите расход за При необходимости


появления затрат период планирования скорректируйте расход по
периодам

Введите цену Цена индексируется по Затраты


без учета НДС периодам при расчетах с рассчитываются
учетом инфляции и не как
меняется при расчетах без произведение
инфляции расхода на цену

При планировании затрат сразу в денежном выражении, без детализации на


объемы и цены, пользователю следует:
 задать период появления затрат в столбце В по соответствующей
строке;
 ввести величину затрат в денежном выражении за период
планирования без учета НДС в столбце В по строке «затраты за
период, без НДС».
Затраты за период планирования, вводимые пользователем, должны
отражать всю величину понесенных в данном периоде затрат, независимо от их
распределения на проданные продукты и запасы.
Затраты, введенные пользователем в столбце В, переносятся во все периоды
начиная с периода проявления затрат. При этом учитывается коэффициент
уменьшения затрат для первого периода, если он является неполным. При расчетах
с учетом инфляции затрат индексируются по темпам, заданным пользователем на
листе «Параметры» в таблице «Валюты, курсы, инфляция» по строке «Постоянные
производственные издержки» для затрат в основной валюте и по строке
«Предполагаемый темп годового роста цен» для затрат во второй и третьей
валютах. При необходимости пользователь может ввести индивидуальные индексы
изменения цен для каждой статьи затрат, раскрыв нажатием на строки
детализации расчетов.

43
Введите период Введите сумму затрат в денежном выражении без
появления затрат учета НДС за период планирования

Затраты каждого периода при расчетах с учетом


инфляции индексируются на темп изменения цен

В строках детализации расчетов, раскрываемых нажатием на значок ,


пользователь для каждой статьи затрат может:
 вводить индивидуальные темпы изменения цен;
 вводить индивидуальные ставки НДС.
В таблице «Постоянные издержки» формируются также такие элементы
оборотного капитала, как:
 запасы готовой продукции;
 запасы незавершенного производства;
 кредиторская задолженность поставщикам;
 авансы, уплаченные поставщикам.
Элементы оборотного капитала формируются отдельно для каждого вида
затрат: производственных, коммерческих и управленческих. Для формирования
элементов оборотного капитала следует раскрыть строки детализации расчетов,
нажав на значок слева от строк «Итого: производственные издержки, с НДС»,
«Итого: коммерческие издержки, с НДС» или «Итого: управленческие издержки, с
НДС»,
При формировании запасов готовой продукции и незавершенного
производства происходит распределение введенных пользователем затрат за
период между продажами и остатками в запасах.
При формировании кредиторской задолженности и авансов уплаченных
затраты, введенные пользователем, приводятся к реальным платежам.
Планирование каждого элемента оборотного капитала может
производиться:
 через периоды оборота, введенные пользователем в таблице
«Оборотный капитал»;
 через периоды оборота, введенные непосредственно в таблице
«Постоянные издержки» для производственных, коммерческих и
управленческих затрат;
 посредством ввода величин оборотного капитала в денежном
выражении на конец каждого периода планирования (без периодов
оборота).
Наиболее распространенным вариантом планирования оборотного капитала
является его расчет через периоды оборота.

44
В случае, когда период оборота превышает длительность шага
планирования, расчет через периоды оборота является некорректным, и оборотный
капитал планируется посредством ввода сумм запасов, задолженности, авансов в
денежном выражении на конец каждого периода планирования.
Пример
Пользователем спланированы затраты за первый квартал в размере 1 000
тыс. руб., за второй – 2 000 тыс. руб. и за третий – 3 000 тыс. руб. При этом продажи
продукции будут производиться только в четвертом квартале. Период оборота
незавершенного производства составляет 270 дней и расчет через период оборота
является некорректным.
Пользователю необходимо ввести по строке «затраты в незавершенном
производстве» в первом квартале 1 000 тыс. руб., во втором – 3 000 тыс. руб. (1 000
тыс. руб. первого квартала плюс новые затраты 2 000 руб.), в третьем – 6 000 тыс.
руб. (накопление затрат за три квартала). В четвертом квартале, появятся
продажи, и накопленные затраты должны быть списаны на проданную продукцию,
поэтому затраты в незавершенном производстве будут равны нулю.
Такое планирование незавершенного производства позволяет списывать
затраты в таблицу «Отчет о прибылях и убытках» только в четвертом периоде,
когда появилась выручка, а планировать их оплату раньше, по мере их несения.

Введите периоды оборота в таблице «Оборотный капитал» или


непосредственно в таблице «Постоянные издержки»

При необходимости планируйте в строках с заливкой


оборотный капитал в денежном выражении на конец каждого
периода планирования (без периодов оборота)

Затраты в незавершенном производстве и в запасах готовой продукции


уменьшают величину списания затрат на продажи.
Кредиторская задолженность и авансы уплаченные корректируют затраты
за период, введенные пользователем, к их реальной оплате (кредиторская
задолженность уменьшает оплату, а авансы увеличивают).
Пример
Пользователем введены затраты за период 1 000 тыс. руб. и сформирован
оборотный капитал (через периоды оборота или вводом в денежном выражении) в

45
части незавершенного производства 100 тыс. руб. и кредиторской задолженности
200 тыс. руб.
В таблице «Отчет о прибылях и убытках» листа «Результаты» будет
отражена сумма затрат в размере 900 тыс. руб. (из всех затрат 1 000 тыс. руб.
осталось в незавершенном производстве 100 тыс. руб., значит, списано на продажи
900 тыс. руб.).
В таблице «Отчет о движении денежных средств» листа «Результаты»
отток денег на постоянные затраты составит 800 тыс. руб. (из 1 000 тыс. руб.
затрат не выплачено и осталось как задолженность 200 тыс. руб.).

4.5. Таблица «Оборотный капитал»

Данная таблица является сводной для всех элементов оборотного капитала,


сформированных в предыдущих таблицах. Также в ней планируется оборотный
капитал по прочим активам и обязательствам, не вошедшим в планы
предшествующих таблиц.
В данной таблице пользователь вводит в ячейки столбца В периоды оборота
элементов оборотного капитала. Введенные здесь периоды оборота автоматически
переносятся в таблицы «Продажи», «Сырье и материальные затраты», «Персонал» и
«Постоянные издержки» и используются для формирования элементов оборотного
капитала. Рассчитанные через периоды оборота или введенные вручную в
денежном выражении величины элементов оборотного капитала из указанных
таблиц сводятся в таблице «Оборотный капитал» по строкам «величина из плана
продаж» или «величина из плана затрат» (в детализации расчетов под значком ).
Также в данной таблице отражаются величины элементов оборотного
капитала, введенные пользователем на листе «Старт» в таблице «Стартовый
баланс». По умолчанию эти элементы остаются неизменными по периодам
планирования. Однако пользователь может вводить изменение этих значений по
периодам планирования по строке «величина из стартового состояния баланса» (в
детализации расчетов под значком ). Изменение элементов оборотного капитала
из стартового баланса оказывает влияние на величину денежного потока периода в
таблице «Отчет о движении денежных средств» листа «Результаты»: снижение
активов вызывает приток, а снижение обязательств – отток денежных средств.

4.6. Таблица «Инвестиции в основные средства»

Данная таблица предназначена для планирования инвестиций в


долгосрочные активы проекта:
 земельные участки;
 здания и сооружения;
 оборудование;
 нематериальные активы.
Работа с таблицей начинается с кнопки «Изменить», в диалоговом окне
которой пользователь может:

46
 выбирать нужную категорию инвестиций;
 добавлять необходимое количество статей затрат в каждой категории
(вводя собственные позиции или выбирая из предлагаемого списка
статей затрат);
 удалять добавленные ранее статьи затрат.

Выберите категорию инвестиций Добавьте нужное количество статей затрат

Удаление статей инвестиций производится только кнопкой «Удалить»

При нажатии кнопки «Добавить…» в диалоговом окне пользователь может:


 задавать валюту данной статьи затрат;
 включать одновременное добавление сразу нескольких статей затрат
с одинаковой валютой и категорией инвестиций.
Название статей затрат может быть написано как в диалоговом окне, так и
непосредственно в самой таблице.

Выберите валюту статьи затрат

При необходимости добавить сразу несколько статей затрат с


одинаковыми параметрами включите массовое добавление

47
При нажатии кнопки «Добавить из списка…» в диалоговом окне
пользователь может выбрать нужные ему статьи затрат. При этом данные статьи
добавляются только в основной валюте модели.
Для всех вводимых статей затрат пользователю необходимо задать:
 график оплаты без учета НДС;
 график ввода в эксплуатацию без учета НДС;
 срок амортизации.
График оплаты вводится по строке «график оплаты, без НДС» в ячейках с
заливкой по периодам планирования. Введенный график оплаты является отток
денежных средств, это не график физического создания актива.
График ввода в эксплуатацию (постановка на баланс) отражается по строке
«график ввода в эксплуатацию, без НДС», которая находится в детализации расчетов
под значком . По умолчанию программа предлагает поставить на баланс всю сумму
оплаты актива в периоде, следующим за окончанием инвестиционной фазы. При
необходимости данный график постановки активов на баланс может быть
скорректирован пользователем в ячейках с заливкой.
Срок амортизации задается в столбце В строки «срок полезного
использования» в годах и используется для расчета сумм амортизации.
При необходимости в данной таблице для каждой статьи затрат
пользователь также может в строках детализации расчетов под значком
отражать:
 сумму затрат, уже понесенных в рамках данного проекта на момент
составления модели;
 величину амортизационной премии для расчета сумм амортизации в
целях налогового учета;
 индивидуальную ставку НДС для данной статьи затрат;
 выручку от последующей продажи данного актива.
При наличии ранее осуществленных инвестиций график ввода активов
должен учитывать не только суммы оплаты активов, но и ранее оплаченные суммы.

Введите график оплаты При необходимости скорректируйте график


актива без НДС постановки актива на баланс

Введите суммы ранее Введите срок При необходимости


оплаченных затрат амортизации и при введите индивидуальную
(при их наличии) необходимости ставку ставку НДС и величину
налоговой выручки при
амортизационной планировании продажи
премии актива

48
Для оборудования, приобретаемого по процедуре импорта, дополнительно в
строках детализации расчетов под значком необходимо указать:
 флаг принадлежности данной статьи затрат к импорту;
 номер периода пересечения границы;
 ставку импортной таможенной пошлины.

Введите признак импорта

Введите номер периода Введите ставку импортной


пересечения границы пошлины

Номер периода пересечения границы необходим для того, чтобы в данном


периоде сформировать отток денежных средств на уплату таможенной пошлины и
НДС от всей стоимости актива, независимо от графика его оплаты.

4.7. Таблица «Финансовая аренда (лизинг)»

В данной таблице отражаются основные средства, приобретаемые на


условиях финансовой аренды. При этом в соответствии с экономической сущностью
финансовой аренды эти основные средства:
 отражаются на балансе арендатора;
 амортизируются в течение срока финансовой аренды.
В случае, когда отражение арендуемых основных средств на балансе проекта
не соответствует реальной действительности либо срок аренды меньше срока
полезного использования объекта, планирование затрат следует осуществлять по
принципу операционной аренды, отражая в таблице «Постоянные издержки» суммы
затрат для каждого периода планирования.
Работа с таблицей начинается с нажатия кнопки «Изменить», в диалоговом
окне которой пользователь может добавлять объекты финансовой аренды или
удалять ранее добавленные позиции.
При нажатии кнопки «Добавить…» появляется диалоговое окно, в котором
пользователю необходимо:
 выбрать валюту договора финансовой аренды;

49
 выбрать способ ввода данных о затратах на финансовую аренду: через
стоимость объекта лизинга и ставку вознаграждения лизингодателя
либо через непосредственный ввод графика лизинговых платежей;
 включать опцию одновременного добавления нескольких объектов
финансовой аренды с одинаковыми параметрами.

Выберите валюту договора финансовой аренды

Выберите вариант
планирования затрат по
финансовой аренде

При необходимости включите одновременное добавление


нескольких позиций с одинаковыми параметрами

Наименование объекта (договора) финансовой аренды может быть введено


как в диалоговом окне, так и непосредственно в таблице.
При вводе данных о финансовой аренде через стоимость объекта аренды и
процент вознаграждения лизинговой компании пользователю следует:
 ввести в столбце В стоимость объекта аренды без учета НДС;
 ввести в столбце В номера периодов начала и окончания финансовой
аренды;
 ввести в столбце В ставку доходности лизинговой компании;
 ввести процент авансового платежа от стоимости объекта
финансовой аренды.
На основании указанных параметров финансовой аренды рассчитываются
графики начисления платежей и их фактической выплаты. Начисление платежей по
финансовой аренде производится равномерно в течение срока аренды. Оплата
начисленных затрат по финансовой аренде производится с учетом авансового
платежа, который осуществляется в период, предшествующий началу договора
аренды.
Амортизация объекта аренды осуществляться равномерно в течение срока
финансовой аренды.
От остаточной стоимости объекта аренды начисляется финансовый расход
по ставке доходности лизинговой компании.

50
Введите стоимость Введите срок начала и
объекта аренды длительность договора аренды

Введите ставку дохода лизинговой На основании заданных параметров


компании и процент авансового рассчитается график начисления и
платежа по договору оплаты затрат по финансовой аренде

При вводе данных о финансовой аренде через стоимость объекта аренды и


график платежей пользователю следует:
 ввести в столбце В стоимость объекта аренды без учета НДС;
 ввести в столбце В номера периодов начала и окончания финансовой
аренды;
 ввести график оттока денежных средств на выплату арендных
платежей без учета НДС по периодам планирования в строке «График
арендных платежей (без НДС)».
При наличии авансового платежа по финансовой аренде его величина
ставится в период, предшествующий периоду, указанном пользователю как период
начала аренды.
На основании введенного пользователем графика платежей рассчитывается
ставка дохода лизинговой компании, по которой начисляется финансовый расход.

Введите стоимость Введите срок начала и


объекта аренды длительность договора аренды

Введите график оплаты затрат по финансовой аренде.


При наличии авансового платежа введите его в
периоде, предшествующем началу аренды.

4.8. Таблица «Финансовые вложения»

Данная таблица предназначена для ввода данных о планируемых


финансовых вложениях. Как правило, план финансовых вложений характерен для
51
прогноза текущей деятельности компаний, а не инвестиционных проектов. Это
могут быть приобретение долей в других компаниях, вложение средств в ценные
бумаги и на депозиты, предоставление займов.
Работа с таблицей начинается с кнопки «Изменить», в диалоговом окне
которой пользователь может добавлять позиции финансовых вложений или
удалять ранее добавленные статьи. Перед добавлением позиции следует выбрать
нужную закладку с видом финансовых вложений: долгосрочные или краткосрочные.

Выберите вид финансовых вложений, Добавьте нужное количество


который будет добавляться позиций выбранного вида

Удаление ранее добавленных позиций производится только кнопкой «Удалить»

Для планирования финансовых вложений пользователю следует ввести:


 суммы оттока денежных средств на приобретение финансовых
вложений по строке «увеличение финансовых вложений»;
 суммы возврата финансовых вложений по их балансовой стоимости
по строке «снижение финансовых вложений (возврат)»;
 годовую процентную ставку доходности от финансовых вложений
или суммы дохода в денежном выражении по периодам планирования
(строка «доход»).
Суммы, вводимые по строке «увеличение финансовых вложений»,
формируют отток денежных средств и балансовую стоимость финансовых
вложений.
Суммы, вводимые по строке «снижение финансовых вложений (возврат)»,
списывают с баланса финансовые вложения, поэтому их величина не может
превышать сумм по строке «увеличение финансовых вложений». При получении
денежных средств от реализации финансовых вложений в сумме, отличной от их
балансовой стоимости, разница должна быть отражена пользователем по строке
«доход» со знаком «плюс» при прибыли и со знаком «минус» при убытке.
Пример
52
Приобретены финансовые активы стоимость 1 000 тыс. руб. Данная
величина отражается по строке «увеличение финансовых вложений».
Данные финансовые активы проданы за 1 200 тыс. руб. По строке «снижение
финансовых вложений (возврат)» следует отразить балансовую стоимость 1 000
тыс. руб., а по строке «доход» 200 тыс. руб.
Если данные финансовые вложения проданы за 900 тыс. руб., то по строке
«снижение финансовых вложений (возврат)» следует также отразить их
балансовую стоимость 1 000 тыс. руб., а по строке «доход» поставить -100 тыс. руб.

Введите стоимость осуществляемых


финансовых вложений

При необходимости введите При выбытии финансовых вложений


ставку доходности вложений введите их балансовую стоимость, а разницу
или доход по периодам в между реально полученными денежными
денежном выражении средства и балансовой стоимостью отразите
по строке «доход» со знаком «плюс»
(прибыль) или «минус» (убыток)

4.9. Таблица «Прочие доходы и расходы»

В данной таблице планируются доходы и расходы проекта по не основным


видам деятельности. Работа с таблицей начинается с нажатия кнопки «Изменить», в
диалоговом окне которой пользователь может выбирать вид добавляемой позиции
(доходы или расходы), добавлять нужное количество статей или удалять ранее
добавленные статьи.

53
Выберите вид добавляемой Добавьте нужное количество
статьи: доходы или расходы статей доходов и расходов

Ранее добавленные позиции удаляются


только при помощи кнопки «Удалить».

При нажатии кнопки «Добавить» в появившемся диалоговом окне


пользователь может:
 выбирать валюту добавляемой статьи доходов и расходов;
 при необходимости включать возможность одновременного
добавления нескольких статей с одинаковой валютой.
Наименование статей прочих доходов и расходов может быть введено как в
диалоговом окне, так и непосредственно в таблице.

Выберите
валюту

При необходимости включите массовое добавление сразу


нескольких статей с одинаковой валютой

Прочие доходы и расходы вводятся пользователем по периодам


планирования без учета НДС.

54
В детализации расчетов, скрытой под значком , пользователь может
вводить индивидуальную ставку НДС. Например, при отражении в составе прочих
доходов субсидий бюджета, следует поставить к данной позиции ставку НДС 0%.
Прочие доходы и расходы, введенные пользователем, переносятся в
таблицы «Отчет о прибылях и убытках» и «Отчет о движении денежных средств»
листа «Результаты».

4.10. Таблица «Собственный капитал»

В данной таблице отражается вложение в проект средств, которые по


экономическому смыслу являются собственным капиталом (бесплатны и не имеют
установленного срока возврата), а также планируется выплата дивидендов
собственникам.
Работа с таблицей начинается с нажатия кнопки «Изменить», в диалоговом
окне которой пользователь может добавлять позиции собственного капитала или
удалять ранее добавленные.

Добавьте нужное количество Удаление ранее добавленных


позиций вложений позиций производится только при
собственников помощи кнопки «Удалить»

При нажатии кнопки «Добавить» в появившемся диалоговом окне


пользователь может:
 выбирать валюту добавляемой позиции вложения собственного
капитала;
 при необходимости включать возможность одновременного
добавления нескольких позиций с одинаковой валютой.
Наименование позиций вложений собственного капитала может быть
введено как в диалоговом окне, так и непосредственно в таблице.

55
Выберите
валюту
вложения
собственных
средств

При необходимости включите массовое добавление сразу


нескольких позиций с одинаковой валютой

По строке «вложение собственных средств» по периодам планирования


пользователю необходимо ввести суммы финансирования проекта за счет
собственных средств. Данные величины автоматически будут перенесены в таблицу
«Отчет о движении денежных средств» листа «Результаты» как приток по
финансовой деятельности.
Планирование выплаты дивидендов производится по строке «Выплата
дивидендов» без детализации.
Для удобства подбора сумм финансирования за счет собственных средств в
таблице справочно отражается состояние расчетного счета по проекту – по строке
«Справочно: Остаток денег на счете». Данные суммы переносятся из таблицы «Отчет
о движении денежных средств» листа «Результаты».

Введите суммы финансирования за счет средств собственников

При необходимости спланируйте В таблице справочно показывается


выплату дивидендов состояние расчетного счета проекта

56
4.11. Таблица «Кредиты»

В данной таблице планируется схема финансирования проекта за счет


заемных средств. Работа с таблицей начинается с кнопки «Изменить», в диалоговом
окне которой можно добавлять кредиты, удалять ранее добавленные кредиты, а
также пользоваться функцией автоматического подбора кредита. Перед
добавлением кредита необходимо выбрать закладку с его видом: долгосрочный или
краткосрочный.

Выберите вид Добавьте нужное количество


добавляемого кредита кредитов каждого вида

Ранее добавленные кредиты Для ранее добавленного кредита


удаляются только при помощи можно воспользоваться
кнопки «Удалить» автоподбором

При нажатии на кнопку «Добавить…» в появившемся диалоговом окне


пользователю следует:
 задать валюту добавляемого кредита;
 при необходимости включить опцию одновременного добавления
сразу нескольких кредитов с одинаковой валютой.
Название кредита можно вводить как в диалоговое окно, так и
непосредственно в таблицу.

57
Выберите валюту добавляемого кредита

При необходимости включить опцию одновременного


добавления сразу нескольких кредитов

При вводе данных о долгосрочных и краткосрочных кредитах пользователю


следует:
 ввести ставку процентов по кредиту в годовом выражении;
 при необходимости задать количество периодов отсрочки выплаты
процентов;
 при отсрочке выплаты процентов отразить необходимость
капитализации невыплаченных процентов;
 ввести суммы поступления и возврата кредитов по периодам
планирования;
 при необходимости скорректировать график выплаты процентов
вручную.
Ставка процентов по кредиту вводится в столбце В по соответствующей
строке. По умолчанию ее размер распространяется на все периоды планирования,
однако при необходимости пользователь может скорректировать ее в нужных
периодах. Ставка процентов вводится всегда в годовом выражении независимо от
длительности шага планирования.
Если в течение определенного срока проценты начисляются, но не
выплачиваются, необходимо задать количество периодов отсрочки выплаты
процентов. Это осуществляться в столбце В строки «отсрочка выплаты процентов».
В течение указанного количества периодов проценты будут начисляться, но не
формировать отток денежных средств, а увеличивать сумму задолженности по
кредиту.
Также пользователь может вручную управлять суммами выплачиваемых
процентов, вводя их непосредственно по строке «выплаченные проценты», скрытой
в детализации расчетов под значком .
При наличии невыплаченных процентов (отсрочка) они могут участвовать в
расчете величины процентов следующих периодов (капитализация процентов) или
не входить в сумму, на которую в дальнейшем будут начисляться проценты.
Управление способом расчета процентов от невыплаченных ранее сумм
производится в столбце В строки «капитализация невыплаченных процентов». При
включении флага 1 невыплаченные проценты участвуют при расчете процентов в
58
последующих периодах, при включении флага 0 проценты насчитываются на
задолженность без учета невыплаченных процентов.
При вводе сумм поступления кредита пользователь может ориентироваться
на модель расчетного счета, отражаемую по строке «Справочно: остаток денег на
счете». Величины по этой строке переносятся из таблицы «Отчет о движении
денежных средств» листа «Результаты». Отрицательные значения остатка денег на
счете означают отсутствие у проекта источников финансирования своей
деятельности и необходимость привлечения в эти периоды внешнего
финансирования в проект.
При вводе сумм погашения кредита пользователь также может
ориентироваться на справочную строку «Справочно: остаток денег на счете»,
положительные остатки по которой свидетельствуют о возможности проекта гасить
кредит. Кроме того, пользователь может учитывать требуемые банком значения
коэффициента покрытия долга, фактические значения которых показываются по
строке «Покрытие выплаты долга, DSCR».
Общая величина задолженности к погашению отражается по строке
«задолженность по кредиту». Данные суммы включают как поступления кредита,
так и величину невыплаченных процентов по кредитам. Поэтому при отсрочке
выплаты процентов задолженность по кредиту будет превышать сумму полученных
по строке «поступление денег от кредита» средств. При отражении графика
погашения кредита итоговые суммы погашения будут больше итогов по
поступлению кредита на величину отсроченных по выплате процентов.
Пример
В первый год проекта взят кредит на сумму 1 000 тыс. руб. Начисленные за
этот год проценты составили 100 тыс. руб. При этом предусмотрена отсрочка
выплаты процентов на один год.
При капитализации процентов проценты второго будут рассчитываться на
сумму 1 100 тыс. руб. (1 000 тыс. руб. тело кредита и 100 тыс. руб. задолженность по
процентам).
Без капитализации процентов проценты второго года будут
рассчитываться только от тела кредита в 1 000 тыс. руб.
Задолженность по кредиту во второй год составит 1 100 тыс. руб.
(задолженность по телу кредита 1 000 тыс. руб. и задолженность по процентам
первого года 100 тыс. руб.). Поэтому при вводе графика погашения кредита
пользователю нужно будет суммарно по всем периодам отразить сумму 1 100 тыс.
руб.

59
Введите ставку При необходимости Введите суммы поступления
процентов по скорректируйте ставку кредита, ориентируясь на
кредиту процентов по периодам остаток денег на счете

Введите количество При Введите суммы


периодов отсрочки выплаты необходимости погашения кредита с
процентов и укажите вручную учетом отсроченных
необходимость их учета при скорректируйте процентов.
расчете процентов выплату Ориентируйтесь на
следующих периодов процентов остаток денег на счете и
коэффициент покрытия
долга

Вместо ручного моделирования графика кредитования пользователь также


может воспользоваться функцией автоматического подбора кредита. Для этого
необходимо нажать на кнопку «Изменить», выделить нужный кредит и нажать на
кнопку «Подобрать кредит…». При этом появится диалоговое окно, в котором
пользователю следует:
 выбрать интервал, на котором будет работать подбор кредита;
 задать величину минимально необходимого остатка денег на
расчетном счете проекта;
 ввести требуемую величину коэффициента покрытия долга.
После нажатия кнопки «ОК» будут автоматически заполнены строки
поступления и погашения кредита. Суммы поступления кредита будут определены
так, чтобы обеспечить в каждом периоде требуемый остаток денежных средств.
Суммы погашения кредита будут проставлены с учетом заданного коэффициента
покрытия долга.
При необходимости автоматически подобрать только график возврата
кредита необходимо заполнить вручную строку «Поступление денег от кредита», а
диалоговом окне кнопки «Подобрать кредит…» выставить период начала подбора
начиная с того периода, с которого проект перестал брать кредит. Иначе говоря,
автоматический возврат обеспечивается правкой интервала подбора кредита -
исключаются периоды, в которых кредит берется.

60
Введите периоды, внутри которых будет
подбираться кредит

Задайте величину минимального Задайте коэффициент


остатка денег, влияющую на покрытия долга, влияющий на
суммы поступления кредита суммы погашения кредита

При планировании долгосрочных кредитов пользователь может задавать


опцию отражения начисленных процентов в стоимости основных средств до
постановки основных средств на баланс (до их ввода в эксплуатацию).
Необходимость включения такой опции может возникнуть в случае, когда кредит
взят на приобретение конкретного основного средства. Наличие данной опции
влияет только на бухгалтерский учет и не оказывает влияния на величину
налогооблагаемой прибыли: для расчета налога на прибыль проценты всегда сразу
относятся на расходы.
Включение опции отнесения начисленных процентов на стоимость
основных средств означает, что до указанного пользователем периода начисленные
проценты не будут отражаться в расходах, а будут увеличивать стоимость основных
средств. Включение таких процентов в расходы будет осуществляться через
амортизацию.
Для отражения процентов по кредитам в стоимости основных средств
пользователю следует:
 раскрыть детализацию расчетов, нажав на значок ;
 поставить по строке «отнесение процентов на стоимость основных
средств» в столбце В значение 1;
 при необходимости скорректировать номер периода, до которого
проценту будут формировать стоимость основных средств;
 ввести срок амортизации актива, на стоимость которого отнесены
данные проценты.
По умолчанию период, до которого проценты суммируются в стоимости
основного средства, следует за периодом окончания инвестиционной фазы,
указанным пользователем на листе «Параметры» в таблице «Дата начала и
длительность». При необходимости пользователь может ввести другой период
окончания отнесения процентов в стоимость основных средств – это должен быть

61
номер периода, в котором основное средство вводится в эксплуатацию. Начиная с
этого периода накопленные проценты будут амортизироваться в течение срока,
указанного пользователем.

Включите опцию отнесения процентов на


стоимость основных средств, поставив 1

Введите период постановки на С указанного периода стоимость


баланс основного средства, в основных средств увеличится на
стоимость которого включаются сумму начисленных процентов и
проценты, и срок его амортизации будет амортизироваться

4.12. Таблица «Налоговые платежи»

В данной таблице автоматически рассчитываются суммы налоговых


платежей. В строках, скрытых в детализации расчетов под значком , пользователь
при необходимости может:
 вручную вводить величину задолженности по налогам на конец
каждого периода планирования;
 вносить суммы зачета НДС, Отраженного в активах таблицы
«Стартовый баланс» листа «Старт»;
 вводить стоимость льготного имущества, не облагаемого налогом на
имущество;
 вводить величину доходов, не облагаемых налогом на прибыль
(льготы).
По умолчанию задолженность по налогам рассчитывается на основании
периодичности выплаты (периода оборота), введенной пользователем на листе
«Параметры» в таблице «Параметры налогов». Потребность в ручном вводе
задолженности по налогам может возникнуть в том случае, когда период уплаты
налога превышает длительность шага планирования.
Пример

62
Ежемесячная сумма начисленного налога составляет 100 тыс. руб. Налог
уплачивается раз в год. Модель построена помесячно. Для корректного
формирования задолженности по налогу необходимо ввести вручную величину
задолженности на конец каждого месяца. В первом месяце она составит 100 тыс.
руб., во втором – 200 тыс. руб., в третьем – 300 тыс. руб. и т.д. до двенадцатого
месяца включительно. Это будет означать, что начисленные суммы налога каждый
месяц прибавляются к задолженности, так как срок выплаты еще не наступил.
После выплаты налога в первый месяц следующего года задолженность составит 0,
если не начислен новый налог за текущий месяц, или 100 тыс., если начислен новый
налог за текущий месяц.
Задолженность по налогам вводится всегда на конец каждого периода.
Суммы уплаченного налога рассчитывается как разница между начисленной
величиной налога и изменением кредиторской задолженности по налогу.

При необходимости введите задолженность по


налогу на конец каждого периода

Уплаченный налог рассчитывается как разница между


начисленным налогом и изменением задолженности.

63
5. Описание табличных форм листа
«Результаты» файла проекта
5.1. Таблица «Отчет о прибылях и убытках»

Данная таблица формируется полностью автоматически и не


предусматривает ввода каких-либо данных пользователем. В ней отражаются
доходы и расходы по операционной деятельности проекта, а также выплата
дивидендов из прибыли.
В таблице формируются такие виды прибыли, как:
 валовая прибыль;
 прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации(EBITDA);
 прибыль от операционной деятельности;
 прибыль до налогообложения;
 чистая прибыль;
 нераспределенная прибыль.

5.2. Таблица «Отчет о движении денежных средств»

Данная таблица формируется полностью автоматически и не


предусматривает ввода каких-либо данных пользователем. Отчет о движении
денежных средств формируется прямым способом – в нем прямо показаны притоки
и оттоки денежных средств.
Величина притока денежных средств от выручки проекта рассчитывается на
основании спланированной пользователем выручки, которая корректируется на
изменение дебиторской задолженности и авансов покупателей, рассчитанные через
периоды оборота или введенные вручную в таблице «Продажи» листа «Проект».
Прирост дебиторской задолженности уменьшает начисленную выручку, а прирост
авансов – увеличивает.
Величина оттока денежных средств по разным статьям расходов
рассчитывается на основании спланированных пользователем величин затрат на
всех этапах производственного процесса:
 затрат на проданные продукты;
 затрат в запасах сырья и материалов;
 затрат в незавершенном производстве;
 затрат в запасах готовой продукции.
Общая величина затрат корректируется на изменение кредиторской
задолженности и авансов поставщикам, рассчитанные через периоды оборота или
введенных пользователем вручную в таблицах «Сырье и материальные затраты»,
«Персонал», «Постоянные издержки» и «Налоговые платежи» листа «Проект».
Прирост кредиторской задолженности уменьшает начисленные затраты, а прирост
авансов поставщикам – увеличивает.

64
5.3. Таблица «Баланс»

Данная таблица формируется полностью автоматически и не


предусматривает ввода каких-либо данных пользователем. Баланс отражает активы
и пассивы проекта на конец каждого периода планирования.
В случае, если пользователь производил изменение первоначальных формул
и алгоритмов программы, ему следует обратить внимание на контроль сходимости
баланса: если баланс не сходится, это свидетельствует о наличии ошибок.

5.4. Таблица «Показатели долга»

В данной таблице рассчитываются показатели, связанные со структурой


финансирования и обслуживанием кредитных средств:
 отношение задолженности по долгосрочным и краткосрочным
кредитам к EBITDA;
 коэффициент покрытия долга, определяемый как отношение
денежного потока, доступного для погашения кредита и выплаты
процентов, к суммам погашения кредита и выплаты процентов;
 отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств к
собственному капиталу;
 доля кредитов в привлеченных источниках финансирования проекта.
При необходимости пользователь может расширить набор показателей
данной таблицы, добавив строки стандартными средствами Excel и прописав
расчетные формулы.

5.5. Таблица «Рентабельность и оборачиваемость»

В данной таблице рассчитываются следующие показатели:


 отношение статей затрат к выручке;
 отношение чистой прибыли и EBITDA к выручке;
 точка безубыточности и «запас прчоиности»;
 рентабельность собственного и всего инвестированного капитала;
 рентабельность активов и внеоборотных активов;
 коэффициент текущей ликвидности;
 периоды оборота дебиторской задолженности, запасов материалов и
готовой продукции;
 оборачиваемость активов и внеоборотных активов.
Показатели рентабельности капитала и активов отражаются всегда в
годовом выражении, независимо от длительности шага планирования.
При необходимости пользователь может расширить набор показателей
данной таблицы, добавив строки стандартными средствами Excel и прописав
расчетные формулы.

65
5.6. Таблица «Эффективность для проекта (FCFF)»

В данной таблице рассчитываются показатели эффективности для проекта в


целом, то есть с точки зрения всех участников проекта (в среднем для
собственников и банка).
Данная таблица формируется полностью автоматически и не требует ввода
данных пользователем.
При расчете показателей эффективности учитываются следующие
параметры, заданные пользователем в таблице «Ставки дисконтирования» листа
«Параметры»:
 величина средневзвешенной ставки дисконтирования;
 учет активов начального баланса;
 учет продленной стоимости проекта;
 долгосрочные темпы роста (при учете продленной стоимости
проекта);
 ставка реинвестирования доходов (для расчета MIRR).
Денежный поток, который используется в расчетах данного вида
эффективности, состоит из следующих элементов:
 денежный поток от операционной деятельности проекта;
 корректировка, увеличивающая операционный денежный поток на
величину процентов по кредитам (для моделирования потока до
выплаты процентов);
 корректировка, уменьшающая операционный денежный поток на
ставку налога на прибыль, примененную к процентам по кредитам
(для моделирования суммы налога на прибыль до подбора схемы
финансирования: до привлечения кредитов и выплаты процентов по
ним, уменьшающих налог на прибыль);
 денежный поток от инвестиционной деятельности.
В результате денежный поток для расчетов эффективности получается
полностью очищенным от влияния схемы финансирования: от привлечения
заемных и собственных средств и выплат по ним.
При учете активов начального баланса в оценке эффективности их
стоимость, отраженная в таблице «Стартовый баланс» листа «Старт» и в таблице
«Инвестиции» листа «Проект» как ранее осуществленные инвестиции, отражается
как отток первого периода планирования.
При учете продленной стоимости проекта денежный поток в размере
продленной стоимости проекта добавляется к потокам последнего периода
планирования. Продленная стоимость проекта рассчитывается по формуле:
NOPLAT последнег о периода * 1  Долг осрочные темпы роста 
Средневзве шенная ставка дисконтирования  Долг осрочные темпы роста
При этом величина NOPLAT представляет собой прибыль от операционной
деятельности до выплаты процентов по кредитам, уменьшенную на рассчитанный
от ее величины налог на прибыль.
Дисконтирование денежного потока производится по коэффициентам
дисконтирования на начало периода. Таким образом, первый период проекта не

66
дисконтируется. Дисконтирование продленной стоимости осуществляется по
коэффициенту дисконтирования на конец горизонта планирования.
По полученному итоговому денежному потоку рассчитываются показатели
эффективности: чистая текущая стоимость (NPV), внутренняя норма доходности
(IRR), простой и дисконтированный срок окупаемости (PBP), индекс доходности (PI).
Они отражают эффективность проекта в среднем для всех его участников.

5.7. Таблица «Эффективность для акционеров (FCFE)»

В данной таблице рассчитываются показатели эффективности участия в


проекте собственников (акционеров).
Данная таблица формируется полностью автоматически и не требует ввода
данных пользователем.
При расчете показателей эффективности учитываются следующие
параметры, заданные пользователем в таблице «Ставки дисконтирования» листа
«Параметры»:
 величина ставки доходности для собственного капитала;
 учет активов начального баланса;
 учет продленной стоимости проекта;
 долгосрочные темпы роста (при учете продленной стоимости
проекта);
 ставка реинвестирования доходов (для расчета MIRR).
Денежный поток, который используется в расчетах данного вида
эффективности, состоит из следующих элементов:
 денежный поток от операционной деятельности проекта;
 денежный поток от инвестиционной деятельности;
 поступления кредитов;
 возврат кредитов.
В результате денежный поток для расчетов эффективности получается
полностью очищенным от влияния финансовых потоков по собственному капиталу:
привлечения средств собственников и выплат им дивидендов.
При учете активов начального баланса в оценке эффективности их
стоимость, отраженная в таблице «Стартовый баланс» листа «Старт» и в таблице
«Инвестиции» листа «Проект» как ранее осуществленные инвестиции, отражается
как отток первого периода планирования.
При учете продленной стоимости проекта денежный поток в размере
продленной стоимости проекта добавляется к потокам последнего периода
планирования. Продленная стоимость проекта рассчитывается по формуле:
NOPLAT последнег о периода * 1  Долг осрочные темпы роста 
Ставка доходности собственно г о капитала  Долг осрочные темпы роста
При этом величина NOPLAT представляет собой прибыль от операционной
деятельности до выплаты процентов по кредитам, уменьшенную на рассчитанный
от ее величины налог на прибыль.

67
Дисконтирование денежного потока производится по коэффициентам
дисконтирования на начало периода. Таким образом, первый период проекта не
дисконтируется. Дисконтирование продленной стоимости осуществляется по
коэффициенту дисконтирования на конец горизонта планирования.
По полученному итоговому денежному потоку рассчитываются показатели
эффективности: чистая текущая стоимость (NPV), внутренняя норма доходности
(IRR), простой и дисконтированный срок окупаемости (PBP), индекс доходности (PI).
Они отражают эффективность участия в проекте его собственников.

5.8. Таблица «Эффективность для банка (CFADS)»

В данной таблице рассчитываются показатели эффективности участия в


проекте для банка.
Данная таблица формируется полностью автоматически и не требует ввода
данных пользователем.
При расчете показателей эффективности учитываются следующие
параметры, заданные пользователем в таблице «Ставки дисконтирования» листа
«Параметры»:
 величина ставки доходности для банка;
 ставка реинвестирования доходов (для расчета MIRR).
При расчете эффективности для банка не учитываются начальные активы и
продленная стоимость проекта.
Денежный поток, который используется в расчетах данного вида
эффективности, состоит из следующих элементов:
 денежный поток от операционной деятельности проекта;
 корректировка, увеличивающая операционный денежный поток на
величину процентов по кредитам (для моделирования потока до
выплаты процентов);
 корректировка, уменьшающая операционный денежный поток на
ставку налога на прибыль, примененную к процентам по кредитам
(для моделирования суммы налога на прибыль до подбора схемы
финансирования: до привлечения кредитов и выплаты процентов по
ним, уменьшающих налог на прибыль);
 денежный поток от инвестиционной деятельности;
 поступление собственного капитала;
 выплата дивидендов.
В результате денежный поток для расчетов эффективности получается
полностью очищенным от влияния заемного финансирования: привлечения и
погашения кредитов и выплаты процентов.
Дисконтирование денежного потока производится по коэффициентам
дисконтирования на начало периода. Таким образом, первый период проекта не
дисконтируется.
По полученному итоговому денежному потоку рассчитываются показатели
эффективности: чистая текущая стоимость (NPV), внутренняя норма доходности

68
(IRR), простой и дисконтированный срок окупаемости (PBP), индекс доходности (PI).
Они отражают эффективность участия в проекте банка.

5.9. Таблица «Бюджетная эффективность»

В данной таблице рассчитывается величина чистой текущей стоимости


(NPV) для бюджета.
Для корректного расчета бюджетной эффективности пользователю
необходимо по периодам планирования ввести:
 поступление бюджетного финансирования в проект;
 возврат бюджетного финансирования проектом;
 платежи за использование бюджетного финансирования.
Все указанные данные вводятся пользователем со знаком «плюс».
Суммы, вводимые пользователем в данной таблице, не оказывают влияния
на состояние денежных средств проекта. Они уже были введены ранее в таблицах
финансирования проекта («Собственный капитал» и «Кредиты») или в составе
прочих доходов (таблица «Продажи» или «Прочие доходы и расходы») со ставкой
НДС 0%. Ввод сумм бюджетного финансирования в данной таблице необходим для
того, чтобы выделить эту величину из общего финансирования проекта.
В качестве притоков денежных средств для бюджетной эффективности
выступают налоговые платежи, уплаченные проектом в бюджет и внебюджетные
фонды, а также возврат бюджетного финансирования и платежи за его
использование.
В качестве оттока денежных средств бюджета выступает выдача
бюджетного финансирования проекту.
На основании приведенных денежных потоков считается итоговый
денежный поток, который затем дисконтируется по ставке, введенной
пользователем для бюджетной эффективности в таблице «Ставки
дисконтирования» на листе «Параметры».
Суммируя дисконтированные денежные потоки для бюджета, получаем
значение NPV.

69
6. Лист «Графики» файла проекта
На данном листе формируются графики по основным параметрам проекта, а
также производится анализ чувствительности.
Пользователь может добавлять необходимые ему графики стандартными
средствами Excel.
Блок анализа чувствительности расположен внизу листа. Для проведения
анализа чувствительности пользователю необходимо:
 нажать на кнопку «Настроить»;
 выбрать изменяемый параметр для столбцов таблицы анализа
чувствительности;
 задать диапазон изменения параметра в столбцах;
 при необходимости подключить второй параметр анализа
чувствительности, выставив «галочку» для пункта диалога
«Использовать несколько линий»;
 задать количество линий, определяющее количество вариантов
изменения второго параметра;
 выбрать название второго параметра анализа чувствительности и
задать диапазон его изменения;
 выбрать результирующий параметр, влияние на который будет
показывать анализ чувствительности;
 нажать на кнопку «ОК».

70
Выберите Задайте диапазон При необходимости
изменяемый изменения подключите второй параметр и
параметр параметра задайте количество вариантов
его изменения

Выберите наименование второго Выберите итоговый показатель


параметра анализа чувствительности проекта, влияние на который будет
и диапазон его изменения показывать анализ чувствительности

После настройки параметров анализа чувствительности таблица анализа


чувствительности заполнится значениями результирующего показателя при
заданных комбинациях изменения параметров данных. Также будет построен
график по результатам анализа чувствительности.
При изменении исходных данных модели для обновления результатов
анализа чувствительности необходимо нажать на кнопку «Пересчитать».
Список параметров анализа чувствительности не является закрытым:
пользователь может добавлять любой нужный ему параметр. Для этого необходимо:
 перейти на лист, содержащий значения добавляемого параметра, и
присвоить диапазону этих значений имя стандартными средствами
Excel;
 перейти на лист «Графики» и раскрыть строки под строкой
«Настройки анализа чувствительности», нажав на значок ;
 вставить дополнительную строку для добавляемого параметра в блок
«Исходные параметры» или «Результаты анализа» в зависимости от
вида этого параметра при помощи стандартных средств Excel;
 ввести в столбце G добавленной строки название параметра;
 указать в столбце К добавленной строки имя диапазона, которое было
присвоено ранее добавляемому параметру;
 при добавлении процентного параметра поставить значок «%» в
столбце L добавленной строки.

71
Присвоенное меняемому диапазону исходных данных или результирующему
показателю должно распространяться на всю книгу, а не только на лист, на котором
они расположены.
Диапазон исходных данных, которому присваивается имя и который будет
меняться при анализе чувствительности, может быть как непрерывным, так и
прерывающимся.
При работе анализа чувствительности изменения будут происходить только
внутри диапазона с именем, поэтому необходимо следить за тем, чтобы в этот
диапазон попали все связанные с меняемым параметром строки.
Пример
Необходимо провести анализ чувствительности к двум статьям затрат на
материалы: глину и цветовые добавки.
1. Выделяем на листе «Проект» в таблице «Сырье и материальные
затраты» диапазоны со значениями затрат на глину и цветовые добавки
(при прерывающемся диапазоне – удерживая «Ctrl»).

72
Выделите меняющийся диапазон данных и
присвойте ему имя, например, Sens_Mat

2. Вставляем строчку после строки «Ставка дисконтирования» и даем ей


название, например «Затраты на глину и цветовые добавки»

Вставьте строку средствами Excel и введите ее название

73
3. Введите имя диапазона, которое было присвоено для добавляемого
параметра.

Вставьте имя, которое было присвоено добавляемому диапазону

4. Нажмите на кнопку «Настроить» и выберите добавленный параметр.

Выберите добавленный параметр

После подключения добавленного параметра к анализу чувствительности


программу будет менять диапазон, которому присвоено имя, в соответствии с
заданными процентами изменений.

74
7. Лист «Сценарии» файла проекта
Лист «Сценарии» позволяет создать несколько наборов данных для проекта,
соответствующих нескольким сценариям развития. Рассмотрим работу этого
инструмента на примере.
Предположим, пользователь анализирует проект, у которого есть три
сценария:
 Базовый сценарий. Ожидаемое развитие проекта, инвестиции и
продажи идут по основному плану
 Пессимистический сценарий. Объемы продаж снижаются, вторая фаза
инвестиций отменяется.
 Оптимистический сценарий. Базовая цена на продукт оказывается
выше и для роста продаж вторая фаза инвестиций переносится на год
раньше.
Для подготовки такой модели сначала создается модель для базового
сценария. Затем, когда базовая модель готова, следует открыть лист «Сценарии».
Изначально он выглядит так:

При нажатии на кнопку «Настроить» открывается диалог:

75
Следует установить в нем нужное число сценариев (в нашем примере их
будет три). Теперь надо настроить параметры, которые будут отличаться в разных
сценариях модели. Для этого пользователю необходимо нажать кнопку «Добавить».

Добавление параметра начинается с того, что пользователь указывает, где


этот параметр находится в модели. Для этого следует нажать на кнопку в правой
части поля «Где находится параметр». Диалог сожмется в небольшое окошко с
полем, и пользователь сможет указать любую ячейку на любом листе модели. Это
работает так же, как и в стандартных инструментах MS Excel. Также можно просто
написать в поле адрес ячейки.

76
Необходимо обратить внимание, что для модели не важно какой именно
столбец выбран пользователем: она запоминает номер строки и работает со всеми
необходимыми данными в этой строке.
После выбора параметра диалог подставит в поле «Название параметра»
текст из соответствующей строки, но пользователь может изменить его на любой
другой текст.
Последняя настройка заключается в выборе типа параметра. Необходимо
указать, что будет меняться в сценариях: константа в колонке В (например, цена
продукта) или цифры в каждом периоде проекта (например, объем продаж для
каждого года).
После выбора всех параметров следует нажать ОК.
Аналогично создаются остальные параметры, после чего следует нажать ОК
уже в основном диалоге. Лист «Сценарии» примет такой вид:

Теперь на нем отображен текущий сценарий, применяемый в расчетах, а


ниже расположены данные для каждого отдельного сценария проекта. В поле,
которое на картинке находится в ячейке B7, есть переключатель сценариев.
Теперь необходимо заполнить данные для каждого из сценариев, затем
выбрать номер нужного сценария в списке. Выбранный сценарий станет текущим
для проекта, и в основную модель будут подставлены данные именно из этого
сценария.
На листах проекта те ячейки или строки, которые управляются сценариями,
теперь выглядят по-другому:

77
До включения сценариев строки с коэффициентом загрузки производства по
продуктам, а также цена продукта отображались как редактируемые ячейки. Сейчас
внешний вид ячеек изменился, напоминая пользователю, что данные для этих ячеек
следует редактировать на листе «Сценарии».
Некоторые правила работы инструмента создания сценариев:
 При создании сценариев текущие данные, введенные в параметр,
копируются во все созданные сценарии.
 При удалении всех сценариев параметры в основной модели снова
становятся обычными редактируемыми полями. При этом данные из
первого сценария возвращаются в эти поля (поэтому рекомендуется,
чтобы базовый сценарий проекта всегда был первым в списке).
 Пользователь может создать до 99 сценариев и до 100 параметров в
каждом сценарии.

78
8. Лист «Отчет» файла проекта
Данный лист предназначен для следующих сервисных функций:
 выбор отчетных таблиц и графиков и при необходимости укрупнение
интервалов планирования;
 печать сформированных отчетов;
 экспорт сформированных отчетов в отдельный файл Excel.
Для заполнения листа «Отчет» необходимыми отчетными таблицами
пользователю следует нажать на кнопку «Составить отчет…». При этом появится
диалоговое окно, в котором пользователь может:
 выбирать таблицы и графики, входящие в отчет;
 укрупнять интервалы планирования: месяцы в кварталы или годы,
кварталы – в годы.

Выберите таблицы и графики, включаемые в отчет

При необходимости укрупните периоды планирования

Выбранные таблицы и графики с заданным шагом планирования будут


добавлены на лист «Отчет».
При необходимости добавить новые отчетные таблицы и графики к уже
имеющимся следует повторить вышеописанную последовательность действий – они
будут добавлены после имеющихся отчетов.
79
При необходимости создать новые отчеты следует нажать на кнопку
«Очистить лист», после чего заново выбрать отчетные таблицы и графики.
Для печати созданных отчетов следует нажать на кнопку «Печать…» и в
появившемся диалоговом окне:
 выбрать информацию, отражаемую в колонтитулах;
 выбрать опцию, позволяющую повторять текст первой колонки на
каждой странице.
Повторение текса первой колонки на каждой странице удобно в случае,
когда все периоды планирования не помещаются на одной странице.

Выберите информацию в колонтитулах

Задайте повторение наименований первого столбца на каждой странице

При нажатии на кнопку «Экспорт в новый файл MS Excel…» все данные листа
«Отчет» будут перенесены в новую книгу Excel. При этом можно сохранить ссылки
на расчетный файл проекта, а можно перенести только значения отчетов, без связи с
первоначальным расчетным файлом.

При необходимости сохраните ссылки на исходный расчетный файл проекта

80
9. Описание работы файла «Портфель»
9.1. Лист «Параметры»

На данном листе:
 производится настройка вида таблиц модели, устанавливается
защита формул от изменения и удаляются формулы и макросы из
модели (таблица «Настройка вида таблиц»);
 создается список проектов для их суммирования в модели (таблица
«Список проектов»);
 вводятся данные для расчета эффективности по портфелю проектов,
такие, как ставки дисконтирования, темпы инфляции, учет активов
начального баланса и продленной стоимости (таблица «Ставки
дисконтирования»).
Работа с таблицей «Настройка вида таблиц» полностью аналогична файлу
проекта.
Для формирования списка проектов, загружаемых в файл портфеля,
пользователю необходимо нажать на кнопку «Изменить» в таблице «Список
проектов». В появившемся диалоговом окне следует нажать на кнопку «Добавить…»
и указать путь к файлам проектов, загружаемым в портфель.
Удаление ранее добавленных файлов проектов производится только при
помощи кнопки «Удалить».
Для загруженных файлов портфеля пользователь может в столбце В по
строке названия проекта управлять учетом в портфеле данного проекта:
 1 – учитывать проект в портфеле;
 0 – не учитывать проекта в портфеле;
 -1 – вычитать данные проекта из портфеля.
При изменении файлов проектов пользователю необходимо при помощи
кнопки «Обновить» обновить данные проектов в портфеле.

81
Нажмите на кнопку Нажмите на кнопку «Добавить…» и
«Изменить» укажите путь к файлу проекта

При изменении данных в Управляйте учетом проекта в портфеле:


файлах проекта обновите их учитывать, не учитывать или вычитать

Загружаемые в портфель проекты должны соответствовать следующим


требованиям:
 иметь одинаковый шаг планирования;
 иметь одинаковый метод учета инфляции (с учетом инфляции или
без учета инфляции);
 иметь в списке валют проекта валюту, совпадающую с валютой
отчетов первой загружаемой модели.
Валюта портфеля, метод учета инфляции в портфеле и валюта портфеля
берутся из параметров первого загружаемого файла проекта.
При несовпадении валют формирования итоговых отчетов будет
произведен пересчет отчетов в нужную валюту при условии, что она есть в списке
валюту загружаемого проекта.
В таблице «Ставки дисконтирования» пользователю необходимо ввести:
 темпы инфляции;
 ставки доходности для собственного капитала и банка;
 ставку налога на прибыль;
 учет активов начального баланса и продленной стоимости при
расчете показателей эффективности;
 долгосрочные темпы роста;
 ставку реинвестирования доходов;
 ставку дисконтирования для расчета бюджетной эффективности.
Темпы инфляции используются в файле портфеля для пересчета ставок
дисконтирования из номинальных в реальные (очищенные от инфляции) в том
случае, если портфель формируется в ценах без учета инфляции.
Ставки доходности для собственного капитала и банка используются для
расчета соответствующих видов эффективности портфеля.
82
Ставка налога на прибыль применяется в формуле расчета
средневзвешенной стоимости капитала, которая используется для расчета
эффективности портфеля проектов. При необходимости пользователь может
скорректировать ставку дисконтирования для портфеля, введя собственное
значение в ячейку с заливкой.
В формуле расчета средневзвешенной стоимости капитала также
используется доля заемного капитала в источниках финансирования портфеля,
рассчитываемая автоматически исходя из сумм заемного и собственного
финансирования портфеля. При необходимости пользователь также может
скорректировать данную величину в ячейке с заливкой.
Опции учета / не учета начальной стоимости активов и продленной
стоимости используются также при расчете эффективности портфеля.
При учете продленной стоимости в целях расчета продленной стоимости
применяется долгосрочные темпы роста, заданные пользователем.
Ставка реинвестирования доходов применяется для расчета показателя
MIRR.

83
Введите темпы инфляции при расчетах
Введите ставки доходности
без учета инфляции (для корректировки
для собственника и банка
ставок дисконтирования)

При Введите При Управляйте


необходимости ставку необходимости учетом в
скорректируйте налога на скорректируйте эффективности
долю заемного прибыль ставку начальной
капитала для расчета дисконтирования стоимости
WACC портфеля активов и
продленной
стоимости

По данным проектов, загружаемым в портфель, может быть заново


рассчитан налог на прибыль. Такая опция необходима в случае, когда загружаемые в
портфель проекты на самом деле являются единым налогоплательщиком. Для
пересчета налога на прибыль пользователю следует в таблице «Пересчет налога на
прибыль» поставить метку 1 – да, пересчитывать налог. При метке 0 (Не
пересчитывать) налог на прибыль будет определен как сумма налогов проектов.
Также при пересчете налога на прибыль следует задать его ставку и период
уплаты, необходимый для определения сумм реально уплаченного налога.

84
Задайте пересчет налога на прибыль, если проекты являются одним
налогоплательщиком, или отключите пересчет налога на прибыль, если
проекты – самостоятельные налогоплательщики

9.2. Лист «Дополнения»

На данном листе пользователь может:


 подобрать финансирование портфеля проектов за счет собственных
средств или кредита;
 исключить внутренние обороты между моделями портфеля проектов.
Работа с таблицами подбора финансирования «Собственный капитал» и
«Кредиты» полностью аналогична файлу модели проектов. Суммы финансирования
подбираются на основании модели расчетного счета консолидированной модели.
Также на данном листе пользователь может выбрать статьи доходов
проектов, загружаемых в портфель, которые являются внутренним оборотом, то
есть предполагают реализацию другому проекту, входящему в данный портфель.
Внутренние обороты, указанные пользователем, исключаются из доходов и
расходов портфеля.
 Для задания внутренних оборотов пользователю необходимо:
 нажать на кнопку «Изменить»;
 в появившемся диалоговом окне нажать на кнопку «Добавить…»;
 в поле «Проект источник» выбрать название проекта, в котором есть
внутренние доходы (в таблице «Продажи» запланирована выручка от
реализации другому проекту, входящему в портфель);
 в появившемся списке продуктов указанного проекта выбрать
продукт, который продается проекту, входящему в портфель;
 в поле «Проект приемник» выбрать название проекта, который
приобретает указанный продукт;
 в поле «Статья затрат» указать вид затрат, в котором отражены
затраты на приобретение указанного продукта, являющегося
внутренним оборотом.
После нажатия кнопки «ОК» в таблице «Внутренние доходы» будут
отражены суммы по внутренним продуктам, отраженные в таблицах «Отчет о
прибылях и убытках» и «Отчет о движении денежных средств». Эти сумм при
формировании данных по портфелю будут исключены из доходов и затрат
портфеля. При отключении какого-либо проекта с внутренними оборотами данные
суммы перестают учитываться как внутренний оборот и включаются в отчетные
формы.
Пример
85
Проект А предполагает продажу продукции на сумму 1 000 тыс. руб. проекту
В. У проекта В данные затраты отражены в таблице «Сырье и материальные
затраты».
При формировании портфеля в него загружены проекты А и В.
На листе «Внутренние» необходимо в качестве проекта источника указать
проект А, в качестве проекта приемника – проект В со статьей затрат «Сырье и
материальные затраты».
Сумма 1 000 тыс. руб. будет исключена из выручки портфеля и из затрат
портфеля на сырье и материалы в отчетных формах «Отчет о движении денежных
средств» и «Отчет о прибылях и убытках».

Выберите проект с продажами Выберите виды продуктов,


внутри группы проектов, продажи которых являются
входящих в портфель внутренними продажами

Выберите проект, у Выберите статью затрат, по


которого данный продукт которой отражен выбранный
отражен в затратах продукт

9.3. Лист «Результаты»

Лист «Результаты» по портфелю полностью аналогичен листу «Результаты»


файла проекта, за исключением следующих моментов:
 возможность пересчета налога на прибыль;
 возможность исключения внутренних оборотов.
При формировании таблиц «Отчет о прибылях и убытках» и «Отчет о
движении денежных средств» учитываются внутренние обороты между проектами,
86
входящими в портфель, которые заданы пользователем на листе «Внутренние». Эти
суммы исключаются из отчетных форм по портфелю.
При определении сумм налога на прибыль учитывается наличие опции
пересчета налога на прибыль, заданной пользователем на листе «Параметры» в
таблице «Пересчет налога на прибыль».
При пересчете налога на прибыль из проектов берется величина облагаемой
прибыли, которая затем суммируется и является базой для расчета новой величины
налога на прибыль.

9.4. Лист «Графики»

На данном листе формируются основные графики по портфелю проектов.


Пользователь может стандартными средствами Excel добавлять на данный лист
необходимые ему графики.

9.5. Лист «Отчет»

Лист «Отчет» по портфелю полностью аналогичен листу «Отчет» файла


проекта.

87

Оценить