Ciclo Operativo y Ciclo Efectivo

Finanzas a Corto Plazo

Cristina Sepúlveda Sandoval

29-11-2016

Instituto IACC

Estas son las observaciones ojo

 Se solicita para el caso mencionado en el ejemplo del Control 2, “determinar” lo

siguiente: 1.- ¿Cómo es el “Ciclo de Efectivo” de la empresa antes descrita en el
ejemplo? 2.- Explique e indique claramente con sus palabras el “por qué”. 3.- Utilice
“gráficos” y fórmulas del Ciclo Operativo para “complementar” su explicación.
Determinaciones y análisis posibles: Basado en dos situaciones; mercadería nacional
(Interno) y mercadería internacional (externo), las conclusiones y “gráficos lineales
que se deben desarrollar” (2), y que se pueden obtener, apuntan en 3 direcciones: 1.-
En el caso del “Mercado Externo”, el “Ciclo de efectivo” es MENOR en
comparación a las cuentas por pagar (de la compra del inventario) este fenómeno se
da porque se posee una alta tasa, de las cuentas por pagar. 2.- El “Ciclo de efectivo”
que se genera en el “Mercado Nacional” es MAYOR que el “Ciclo de efectivo”
generado en el “Mercado Externo”, esto se debe a la política de pago ya que en el
“Mercado Externo” se demoran 90 días mientras que en el “Mercado Interno” en el
peor de los casos es a 45 días. 3.- El “Ciclo operativo” del “Mercado Externo” es
IGUAL al ciclo operativo del “Mercado Interno”, y eso se da independiente del plazo
en que se pague ya que al realizar el supuesto que el periodo de inventario es el
mismo y las cuentas por cobrar también eran el mismo (dado en el enunciado), se
generaba la igualdad. Nota: A la hora de graficar la situación se tiene en
consideración los siguientes elementos: Realizar un supuesto que se tienen “90 días
(1/4 de año)” desde que se tienen los productos en inventario hasta que se venden
(conocido como periodo de inventario = 90 días) y sólo se realizan ventas a crédito
con el plazo ya establecido en el enunciado (10 días). Correcto tu desarrollo, bien por
la separación, lamentablemente para un mejor análisis faltaron los gráficos, que son
fundamentales
 
 Desarrollo

Lea con calma la situación que se describe a continuación: Una empresa de Retail (ejemplos de
la realidad: Jumbo, Líder, Falabella, Paris, Sodimac, Easy, etc.) compra su inventario para la
reventa, tanto en el mercado interno como en el externo. En el primer caso, las compras son a
un plazo promedio que varía entre 30 y 45 días, y en el mercado externo, compra por medio
de cartas de crédito y paga en estos casos a 90 días. La empresa en cuestión vende un variado
grupo de productos y obviamente sus pagos son con efectivo, cheque al día o con tarjeta de
crédito. La empresa tiene mucho éxito y, en general, tiene una alta rotación de sus inventarios.
Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crédito y
recibe el pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un
plazo máximo de 10 días. Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo
con su propia tarjeta, reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es
una empresa diferente aunque sea de los mismos dueños. En este último caso, el negocio de
las tarjetas es el crédito y es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan
relación), negocio este último al que se refiere este caso. Según el caso mencionado,
determine cómo es el Ciclo de Efectivo de la empresa antes descrita. Explique e indique
claramente con sus palabras el por qué. Utilice gráficos y fórmulas del Ciclo Operativo para
complementar su explicación.

El ejercicio enunciado puede tener dos desarrollos ya que tendría que sacar
los resultados para los productos internos y productos externos.

Duración de los ciclos

- Interno : 45 + 5 + 10 = 60 días

- Externo: 90 + 5 + 10 =105 días

Como se ve en la materia el ciclo se puede dividir en dos partes “El ciclo operativo
puede dividirse en dos partes:

a) Plazo que se requiere para adquirir y vender el inventario, que se denominará

periodo de inventario” y “B) El plazo que se requiere para cobrar la venta o periodo de
las cuentas por cobrar” http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?
inpopup=true&id=1457360

Periodo de inventario: 45 + 5 = 50 días INTERNO

Periodo de cuentas x cobrar = 10 días INTERNO

Periodo de inventario: 90 + 5 = 95 días EXTERNO

Periodo de cuentas x cobrar: 10 días EXTERNO

Ciclo operativo = Periodo de inventario + periodo de las cuentas por cobrar
50 + 10 =60 INTERNO

95 + 10 =105 EXTERNO

También podríamos separar el ciclo operativo en periodo de cuentas x pagar y ciclo de

efectivo.

“Ciclo operativo: el ciclo operativo también tiene dos partes a) El plazo que va desde
que se compra el inventario hasta que se paga y se denomina periodo de cuentas por
pagar” “ b) el plazo que va desde que se paga la compra hasta que se cobra la venta”
http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?inpopup=true&id=1457360

Periodo de cuentas x pagar: 45 días INTERNO

Ciclo de efectivo: 60 – 45 = 15 días INTERNO

Periodo de cuentas x pagar = 90 días EXTERNO

Ciclo de efectivo: 105 – 90 = 15 días EXTERNO

En el caso del “Mercado Externo” , el ciclo efectivo es menor en comparación a las “cuentas
por pagar” (cuenta de inventario), dado por una tasa alta de las cuentas por pagar. El ciclo de
efectivo del “Mercado Nacional” es mayor que el ciclo de efectivo generado en el “mercado
externo” ya que la política de pago en el “mercado externo” se demora 90 días y el mercado
nacional 45 días.

Bibliografía

Iacc (2015), Finanzas a corto plazo, contenido semana 2

http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?inpopup=true&id=1457360