Tema 4. Определение необходимости финансирования операционного цикла.

4.1. Аналитические методы определения необходимости финансирования операционного

цикла.
4.2. Синтетические методы определения необходимости финансирования
операционного цикла.

4.1.
Эти методы основываются на элементах расходов, которые характеризуют каждую
стадию операционного цикла (Cmz) и на определенный период между очередными
пополнениями (t):
NFCO = Cmz × t × K
где: K – корректировочный коэффициент специфичный для некоторых фаз в которых
расходы неравномерно растут или не остаются постоянными на весь анализируемый
период (его уровень составляет 0,5 при интервале между этими поступлениями или 0,5-1 в
производственной стадии).
Затраты для формирования запасов определяются следующим:
- в стадии снабжения: по объемам необходимых сырья и материалов и по цене
единицы поставленных материалов;
- в производственной стадии: по объему затраченных материалов и по уровню
операционных расходов на разных производственных фазах;
- в стадии реализации: по себестоимости готовой продукции отгруженной в магазин и
по расходам на их транспортировку;
- в стадии инкассирования: по полной себестоимости отправленных продуктов.
Годовые производственные затраты определённые таким образом делятся на число
дней в году (360) получая при этом средние расходы за день, при этом образуется единица
финансовой необходимости соответствующего элемента запасов.
В дальнейшем определяются формулы расчета среднегодовой необходимости
финансирования по составным частям.
Для каждых существенных материальных запасов среднегодовая необходимость
финансирования определяется по формуле:
N i
Necmat = (
× + s+c +t
360 2 )
где: N – годовая стоимостная необходимость сырья и существенных материалов:
N = ∑(qi×nci×pai)
qi – плановое колличество продуктов (по каждому типу продуктов);
nci – норма расхода характерная каждому продукту;
pai – средняя цена снабжения на единицу продукта;
i – интервал времени между 2 поступлениями;
 s – интервал для резервного запаса;
c – интервал для запаса по кондиционированию;
t – интервал для внутренних перевозок.
Pentru elementele nesemnificative de materiale necesarul de finanţat se determină astfel:
C h¿
Necdiverse = × ∑ Necsemnif
∑ C hsemnif
Для каждого существенного незавершенного продукта среднегодовая необходимость
финансирования выражается:
q ×c
Nec p . curs = × K× D
360
în care: q – запланированный годовой объем продукта;
c – производственные затраты на единицу продукта;
D – длительность производственного цикла;
K – корректировочный коэффициент характерный ритму увеличения операционных
расходов (0,5<K<1).
Корректировочный коэффициет определяется в зависимости от очередности по
которой следуют производственные затраты:
- в том случае когда производственные затраты растут равномерно:
( c h+C h ) × D/2 c h+C h
K= =
D ×C 2C h
где: ch – производственные затраты на начало производственного цикла;
Ch – производственные затраты на конец цикла;
D – длительность производственного цикла.
- в том случае когда производственные затраты растут неравномерно на протежении
производственного цикла:
( ć1 ×d 1 ) + ( ć2 ×d 2 ) + …+ ( ć n × d n )
K=
C h×D
c – средние расходы каждой фазы;
d – продолжительность каждой фазы производственного цикла.
- в том случае когда вначале расходуется сырьё, а затем остальные расходы
постепенно растут по ходу производственного цикла:
Cp
M+
2
K=
ChT
M – сырьё;
Cp – расходы по персоналу;
ChT – итоговые расходы.
 - в том случае если запуск производства выполняется партиями изделий, когда
некоторые изделия реализуются в порядке готовности и таким образом некоторые расходы
окупаются раньше чем завершается производственный цикл:
K= [ ( ć 1 × d 1 ) + ( ć 2 × d 2 ) +…+ ( ć n × d n ) ]−¿ ¿

r – возвращенные расходы за счет завершения производства до конца цикла;

t – число дней с момента возвращения расходов и до конца производственного цикла.
Для малоценных быстроизнашивающихся предметов среднегодовая финансовая
необходимость определяется по формуле:
Necob.inv. = Si + A – Sfm – Uz ;
Si – начальные запасы (от конца предыдущего периода);
A – годовые закупки;
Sfm – запасы без движения;
Uz – расход или износ запасов МБП.
Для каждого существенного готового продукта среднегодовая финансовая
необходимость определяется:
q × cc
Nec p . fin = × D st
360
q – запланированные годовые объёмы в натуральных единицах;
cc – полная себестоимость на единицу продукта;
Dst – длительность нахождения на складе готовой продукции.
Среднегодовая необходимость финансирования для незавершённого производства и
несущественных готовых продуктов определяется по формуле схожей с выражением для
несущественных материалов.
Pentru produsele facturate şi neîncasate necesarul de finanţat mediu anual se determină
astfel:
q ×c c
Nec p . expd = × De
360
De – средняя длительность расчета за продукт.
Аналитические методы используются для каждой составной части существенных
материалов и готовых продуктов. Аналитически определяется только среднегодовая
финансовая необходимость, после чего на уровне каждого триместра используется
синтетический приём.
Формула расчета триместриальной финансовой необходимости (NecTR) основывается
на среднедневных расходах характерных каждому триместру (ChTR) и на средней
длительности (дни) полученной исходя из годовой необходимости:
C hTR
NecTR = × D mr
90
 Средняя скорость оборачиваемости по каждой категории оборотных активов
определяется следующим образом:
Nec mediuanual
D mr = ×360
C h anuale
Рассчитанная таким образом для всех категорий запасов и коммерческой
дебиторской задолженности финансовая необходимость представляют запланированный
итог оборотных активов для которых вычисляют возможные источники финансирования.
Аналитические методы основанные на доходах от продаж исходят от соотношений
между необходимостью финансирования операционного цикла и доходами от продаж
текущего периода (плановые). Основными элементами триместриальной финансовой
необходимости являются плановые доходы от продаж и скорость оборота запасов и
дебиторской задолженности (определённые на основе прошлого периода).
VV TRpl
NecTrim = × Rc
90
VVTRpl – плановые триместриальные доходы от продаж;
Rc – скорость оборота текущих активов по отношению к доходам от продаж характерным
каждому элементу оборотных активов.

4.2.
Синтетические методы отличаются преимущественно простотой использования,
имеется ввиду, что один расчет ведет к определению всей триместриальной финансовой
необходимости. Будучи необходимой детализация по каждой составной части, которая
выполняется при помощи перемножения на долю каждого соответствующего элемента в
общей стоимости оборотных активов предыдущего периода.
Существует синтетические методы основанные на:
1) скороть оборота в зависимости от себестоимости продаж;
2) соотношение оборотных активов и произведенной продукции;
3) синтетический коэфициент.
1) скороть оборота в зависимости от себестоимости продаж
q1 ×c c 1
NecTrim = × Dr 0
90
где: q1 – запланированная триместриальная продукция;
cc1 – полная себестоимость на единицу продукта;
Dr0 – скороть оборота в предыдущем году.
Ввиду установления триместриальной финансовой необходимости по всем
оборотным активам, плановая продукция в натуральных единицах и себестоимость
единицы продукта выбираются из бизнесс-плана, а скорость оборота предыдущего года
рассчитывается на основе данных баланса и отчета о прибыли и убытках, и дополняются в
зависимости от предсказуемых элементов из планового года.
Ś ac 0 ×360
Dr 0 =
PM an0
Sac0 – остаток оборотных активов предыдущего года;
PMan0 – себестоимость выпускаемой продукции предыдущего года.

2) соотношение оборотных активов и произведенной продукции представляет коэфициент

соотношения вышеуказанных показателей, определяется так: ACPF = Sac0/Pcc0 , а
триместриальная финансовая необходимость выражается:
NecTrim =q 1 × c c1 × AC PF × 4
3) синтетический коэфициент определяется как отношение доходов от продаж предыдущего

Śac 0
года и остатка оборотных активов тогоже периода: Rc = , а триместриальная
VV 0
финансовая необходимость выражается:
VV TRIMpl
NecTRIM = × Rc
90