NOTE FINALE : 17.

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INFORMATION COMPTABLE

MBA 8414
PROFESSEUR ALIOU DIOP

Projet d’Aviculture semi industrielle

GROUPE MAGG DANN :

TAMSIR AGNE
GANA CISSE
FATOU DIACK DIAO
AMADOU CHIMERE SIBY
AMADOU GAYE NDIAYE

MBA POUR CADRES

 Année 2008

FICHE SYNOPTIQUE

Titre du projet : projet d’aviculture semi industriel

Promoteur : GIE "Les Frères Unis"
Localisation : Sangalkam
Coût du projet : F CFA 71 675 010
Crédit sollicité : F CFA 64 507 509
Durée du prêt : 5 ans
Taux d’intérêt : 13 % avec différé de 6 mois
Apport personnel : F CFA 7 167 501
TRI : 38 %
VAN : F CFA 62 416 145
Indice de Profitabilité: 2,32
Rentabilité commerciale
1ère année : 17%
2ème année : 48 %
3ème année : 70 %
4ème année : 96 %
5ème année : 123 %
Nombre d’emplois crée : 8

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CONTEXTE ET JUSTIFICATION
L’aviculture est aujourd’hui la principale source de consommation de produits carnés dans le
monde avec une consommation annuelle en viande blanche de 2,5 kg par habitant. Le
Sénégal est certes dans la fourchette en Afrique de l’Ouest (entre 750 grammes à 3 kg).
Par ailleurs, l’élevage, de par ses diverses productions (viande, lait, oeuf, miel...) participe aux
objectifs de réduction sensible du déficit alimentaire, à la lutte contre la malnutrition et à
l’amélioration des revenus des éleveurs. La population nationale pastorale est estimée à
3 millions de personnes pour 350 000 familles actives dans le secteur. La valeur ajoutée de
l’élevage a contribué pour environ 7% au PIB.
Pour prévenir et lutter contre la grippe aviaire, l’Etat a pris des mesures visant à promouvoir
et moderniser le secteur avicole en suspendant l’importation des cuisses de poulets. Dans le
cadre de l’élaboration du Plan National de Développement de l’Elevage (PNDE), l’option de
développer une filière avicole semi industrielle entre dans le cadre de la politique étatique de
réduction de la pauvreté, en misant sur le développement des espèces à cycle court adopté en
1994.
C’est ainsi que l’Union Nationale des Acteurs de la Filière Avicole (UNAFA), la Fédération
des Acteurs de la Filière Avicole (FAFA) et le Collectif des techniciens de l’aviculture ont
promis de fournir aux Sénégalais des poulets en qualité et en quantité, mais aussi de rouvrir
les fabriques d’aliments de volailles qui étaient fermées.
L’aviculture semi industrielle bat quelque peu de l’aile. La filière, qui escompte une bonne
dose d’investissements financier et immobilier, aspire à reprendre de l’envergure.
1. PRESENTATION DU PROJET
LOCALISATION DU PROJET
Le projet sera implanté dans la Communauté Rurale de Sangalcam , située à 9 km au nord de
la ville de Rufisque et à 37 km au nord-est de Dakar la capitale. C’est une zone d’accès facile
en toute saison, reliée à la route nationale n° 1 par des bretelles en terre moderne.
Le site, à l’écart de la pollution industrielle est propice à l’aviculture (les infections
respiratoires, à l’origine de plusieurs maladies aviaires sont dues en partie à des produits
polluant l’atmosphère).
La circulation des vents y est bonne, la présence de nombreux arbres et arbustes réduit
l’ensoleillement et les températures moyennes journalières sont comprises entre 22°C et
30° C. La proximité de la nappe phréatique n’ayant subi aucune dégradation (propre à la
consommation humaine puisque son taux de salinité est quasi nul) constitue un atout. La
localité est déjà électrifiée.
On note également dans cette zone l’implantation de diverses structures d’appui à l’élevage
(CERP, ISRA, magasins SEDIMA (vente d’aliments), Service Départemental de l’Elevage à
Rufisque, Cabinets vétérinaires etc.).
PROMOTEUR
Le GIE "Les Frères Unis" a été créée en 1990. Il est constitué de 30 membres dont 15
femmes. Il opère dans le secteur de l’aviculture depuis plus de trois ans. Son capital qui
s’élève à 15 000 000 F CFA est constitué des cotisations de ses membres et d’une partie des
bénéfices tirés de la vente des produits avicoles.
Depuis 2003, le GIE est membre de l’Union Nationale des Acteurs de la Filière Avicole
(UNAFA).

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Grâce au soutien du Conseil Rural de Sangalcam, du Projet d’Appui à l’Elevage (PAPEL) et
de partenaires établis en Europe, le GIE a pu disposer de (d’) :
 une ferme avicole ;
 une plumeuse ;
 un ensacheur de poulets.
OBJECTIFS DU PROJET
1.3.1. OBJECTIF GENERAL
L’objectif général est de contribuer à la promotion de l’aviculture semi industrielle et
favoriser ainsi la consommation locale de produits avicoles (viandes de volaille et œufs) ;
1.3.2. OBJECTIFS SPECIFIQUES
- Participer à la modernisation et à la relance de la filière avicole ;
- Fournir des produits avicoles de qualité ;
- Créer de nouveaux emplois permanents pour les populations des villages polarisés en
vue de réduire l’exode rural et / ou l’immigration clandestine,
RESULTATS ATTENDUS
Pour contribuer à la satisfaction du marché national en produits avicoles et plus
particulièrement les différents marchés de Dakar, le projet vise sur une période de 5 ans :
- la production de 13 680 000 œufs de consommation ;
- la production de 121,5 tonnes de viandes de poulets ;
- la création de 8 emplois salariés.
2. ETUDE DE MARCHE
LE MARCHE DES PRODUITS AVICOLES
 Les poulets de chair
La production locale de viande et l’offre de viande de poulets au Sénégal connaissent des
hauts et des bas. Elle est ainsi passée de 7 007 tonnes en 1999 à 5 982, chutant en 2003 avant
de remonter à 7 267 en 2004
L’offre locale de poussins de chair a régulièrement baissé entre 2001 et 2003 à cause des
importations massives des pays de l’Union Européennes et des Etats Unis. Les producteurs de
ces pays bénéficient d’une politique de subvention à l’exportation qui rend leurs produits
moins chers sur le marché du pays. Aussi, il faut reconnaître que ces produits importés
coûtent moins chers aux consommateurs sénégalais, faciles à utiliser (présentation sans
déchets. L’importation a varié de 1 137 en 1999 à 15 950 tonnes en 2003 avant de retomber à
13 000 tonnes en 2004. Il s’en est suivi la fermeture de poulaillers modernes et donc la perte
d’emplois.
Mais en 2004, une augmentation significative de l’offre locale est opérée par rapport à l’année
précédente (cf. tableau ci-dessous).
Ce brusque retournement peut s’expliquer par les plaintes de plus en plus virulentes des pays
africains par rapport aux subventions agricoles des pays de l’Union Européenne et des Etats
Unis.

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 Années 00 01 02 03 04
Poussins de
4 618 025 4 790 455 3 804 595 3 503 435 3 994 879
chair

Les statistiques font ressortir que la demande de poulets de chair va significativement

augmenter entre 2004 et 2009 (cf. le tableau ci-dessous)
Années 04 05 06 07 08 09
Poussins
5 250 000 5 750 000 6 250 000 6 750 000 7 250 000 7 750 000
de chair

L’écart important entre la demande de 2004 et l’offre de la même année dénote l’existence
d’un marché à satisfaire (1 255 121 poulets de chair non produits).
Le présent projet s’inscrit donc dans une logique de renforcement de la tendance observée.
A cet effet, et suivant les données consignées dans l’étude technique l’offre du projet sera :
- par semaine : 400 poulets x 0,9 x 1,5 KG = 540 KG
- par année : 540 x 45 semaines = 24 300 KG

Tableau récapitulatif de la production de viande sur la période considérée

Sujets Taux de Poids/semaine AN I AN II AN III AN IV AN V(T)

/semaine réalisation kg (T) (T) (T) (T)
400 90% 540 24,3 24,3 24,3 24,3 24,3

 Les œufs
Le tableau suivant donne une évolution de l’offre locale d’œufs de 2000 à 2004.
Années 00 01 02 03 04
Œufs de
175 000 000 250 000 000 275 000 000 336 000 000 340 000 000
consommations

Ainsi nous constatons un ralentissement de l’offre entre 2003 et 2004 alors qu’elle a évolué de
façon exponentielle entre 2000 et 2002. Cette situation est due à une baisse de compétitivité
des produits locaux face aux produits importés dont le prix est plus abordable du fait de la
subvention dont bénéficient les pays de provenance de ces produits. Ainsi la production
avicole locale a connu une baisse significative.
Cependant les prévisions de la demande en œuf donne une tendance à la hausse (cf tableau
ci-dessous). Avec la suspension des importations et cette importante demande à satisfaire les
aviculteurs ont une opportunité à saisir.

Années 04 05 06 07 08 09
Œufs de
520.000.000 570.000.000 588.016.000 604.480.450. 621.405.900 638.805.270
consommation

La production du projet contribuera donc à améliorer l’offre locale qui présente des signes
d’essoufflement.
Sur la base des hypothèses retenues, le projet fera :
- par jour : 9500 sujets x 80 % = 7 600 œufs soient 253 alvéoles de 30 œufs

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 - par mois : 7600 œufs x 30 jours = 228 000 œufs
- par an : 228 000 œufs x 12 = 2 736 000 œufs
STRATEGIE COMMERCIALE
Les promoteurs ont opté d’écouler leurs productions auprès de grossistes fidélisés avec
lesquels des contrats fermes de livraison seront signés. A ce titre cinq contrats sont déjà
établis avec :
- la chaîne de superettes « PRIDOUX »
- les boutiques dans les stations d’essence « TOTAL »
- la brioche dorée « deux contrats »
Des démarches seront entreprises auprès des hôpitaux, de l’armée, des boulangeries, les hôtels
et restaurants, les commerçants grossistes et demi-grossistes des marchés centraux et
secondaires dans le but de renforcer le portefeuille de clients.
LES CONCURRENTS
Ils sont constitués essentiellement de petits aviculteurs de la zone des Niayes, la SEDIMA,
AVISEN etc. Cependant la combinaison entre un bon planning de production et une stratégie
performante de distribution ainsi que l’adoption d’un label de qualité, permettront à
l’association de trouver sa part de marché.

3. ETUDE TECHNIQUE
LA PRODUCTION D’ŒUFS
Le choix portera sur des poules brahmanes qui donnent des œufs à coquille rouge pour un
effectif de 9 500 sujets. Elles seront acquises auprès de la SEDIMA qui les livrera à 18
semaines d’âge. Compte tenu des conditions d’alimentation et de suivi envisagées, un taux de
ponte de 80 % (ce taux inclus les cas de perte) est retenu avec trois ramassage par jour (6 h,
12 h, 18 h). Les poulets seront réformés au bout de 2 ans.
3.1.1. MATERIELS ET INTRANTS REQUIS
 La Litière
Pour la poule pondeuse à l’âge adulte, la litière contribue pour 60 % à la réussite de tout projet
d’élevage, son choix est donc d’une importante capitale.
La matière retenue pour constituer la litière est la sciure de bois qui sera obtenue auprès des
menuisiers /ébénistes de la zone.
Sur le plan écologique, l’utilisation de la sciure de bois à grande échelle, aidera à résoudre le
problème de déversement de ce déchet de la menuiserie sur la voie publique et les aires
maraîchères.
La litière décomposée sous les effets conjugués de l’urine, des excréments de la volaille et de
la chaleur devient un bon fertilisant riche en ammoniac qu’on peut vendre aux maraîchers de
la zone.
 Les abreuvoirs, les mangeoires et thermomètre
Le matériel sera utilisé à raison de :
- 40 sujets pour une mangeoire soit un total de 238 ;
- 40 sujets pour un abreuvoir soit un total de 238 ;
- 1 thermomètre par salle.
 Les aliments

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Les aliments pour volaille sur les conseils de spécialistes seront achetés auprès de la SEDIMA
à raison de 16 sacs par jour soit : 16 sacs x 30 j = 480 sacs par mois.
 Les alvéoles

Pour le transport des œufs, il est prévu d’utiliser des alvéoles afin d’éviter les casses pendant
la livraison. La capacité d’une alvéole étant de 30 œufs, donc il faut en moyenne : 253 x 30 =
7 590 alvéoles par mois.
L’ELEVAGE DES POULETS DE CHAIR
L’approvisionnement sera fera par lot de 400 sujets par semaine pendant 45 semaines. Pour ce
faire, des poussins seront acquis auprès de la SEDIMA afin de les soumettre à un régime
d’embouche intensif avant qu’ils ne soient proposés à la vente 50 jours plus tard. Le taux de
perte prévu est de 10 % et le poids retenu à la fin du cycle est de 1,5 kg par poulet.
3.2.1. MATERIELS ET INTRANTS REQUIS
Le matériel est prévu pour une population de 400 sujets et sera acheté une seule fois. En effet,
l’élevage se fera suivant 4 cycles de développement repartis sur 50 jours de telle sorte que les
premiers poussins en passant au second stade céderont les mêmes installations au groupe
suivant une semaine plus tard. Le matériel concernera :
- une éleveuse radiant
- une lampe Lumogaz
- 52 abreuvoirs de 2 l
- 100 mangeoires de 25 kg
 Produits vétérinaires
Pour un effectif de 400 poulets il faut :
- AIB 1 : 800
- Gamboto : 400
- Anti-stress (gr) : 2
- Anti comdien (gr) : 2
 Aliment volaille 
L’alimentation évaluée à 1 600 kg concerne deux phases que sont :
- le démarrage (kg) : 600 kg pour 30 jours
- la finition (kg) : 1 000 kg sur 20 jours
LES SERVICES COMMUNS AUX DEUX VOLETS
Ce sont :
- Les 2 véhicules ;
- Le personnel ;
- Le suivi sanitaire ;
- Le petit matériel d’entretien ;
- Le matériel de protection (bleu de travail, bottes, gants, masques etc.) ;
- Produits d’entretien.
 Carburant + entretien des véhicules
Un montant forfaitaire mensuel de 500 000 F CFA est prévu à cette fin.
 Personnel
Les employés au nombre de 8 dont les fonctions suivantes :

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 - Le gérant : il habitera sur place et s’occupera de la comptabilité du suivi et de la
coordination des activités.
- Les 2 chauffeurs : ils habiteront sur place et feront office de gardien en même temps.
Sous la responsabilité du gérant, ils auront en charge la conduite des véhicules et du
suivi des divers entretiens et réparations dans les garages.
- Le livreur : sous la responsabilité du gérant et en compagnie du chauffeur, il effectue
les livraisons des produits aux différents clients.
- 4 ouvriers : sous la responsabilité du gérant, ils assurent le nettoyage des sites,
l’alimentation de la volaille ainsi que les tâches occasionnelles (rangement du
magasin, chargement des produits etc.)
 le suivi sanitaire
Afin d’assurer l’efficacité des actions, le projet prévoit un encadrement rapproché par
l’implication d’un cabinet vétérinaire (en la circonstance TECHNO-VET basé à Ndiakhirate)
qui assurera le dépistage, les soins et la prévention des maladies.
 Le petit matériel d’entretien
Il s’agit d’un ensemble constitué de :
- 3 brouettes
- 4 râteaux
- 4 pelles
- 4 raclettes
- 20 balais
- 3 pulvériseurs
- Les produits d’entretien (savon, eau de javel etc.)
 Le matériel de protection
Il se compose de :
- 14 blouses blanches
- 14 pantalons blancs
- 7 bottes blanches
- 14 bleus de travail
- 7 bottes noires ou vertes
- 14 masques de protection lavables
- 14 paires de gant (7 blancs + 7 noirs)
Les tenues blanches sont utilisées pour les travaux dans l’atelier de préparation des poulets
tandis que les bleues doivent être enfilées pour les travaux de nettoyage et d’entretien.

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 4. ETUDE FINANCIERE
L’unité monétaire est le F CFA.
COUT TOTAL DU PROJET

CT= BFR + Investissement

Désignation Quantité Prix unitaire Total

Investissement      
Charges fixes      
Matériel roulant      
Véhicule 2 15,000,000 30,000,000
Total I     30,000,000
Matériel de production      
Poules pondeuses 9,500 3,000 28,500,000
Abreuvoir poulet 290 2,460 713,400
Mangeoire poulet 338 6,390 2,159,820
Eleveuse 1 44,790 44,790
lampe lumogaz 1 25,000 25,000
Thermomètre 2 5,000 10,000
Total II     31,453,010
Matériels d'entretien      
Brouette 3 25,000 75,000
Râteau 4 7,500 30,000
Pelle 4 7,500 30,000
Raclette 4 2,500 10,000
Balais 20 1,000 20,000
Pulvériseur 3 25,000 75,000
Total III     240,000
Tenues de protection      
Blouse blanche 14 7,500 105,000
Pantalons blancs 14 7,500 105,000
Bottes blanches 7 15,000 105,000
Bleus de travail 14 15,000 210,000
Bottes noires 7 15,000 105,000
Gants (paire) 14 10,000 140,000
Masque de protection 28 3,000 84,000
Total IV     854,000
Inestissement=I + II + III +
IV     62,547,010
Charges d'exploitation      
Eau - - -
Electricité 1 300,000 300,000
Téléphone 1 20,000 20,000
Carburant + Entretien 1 500,000 500,000
Prime d'assurance 1 10,000 10,000
Fourniture bureau 1 10,000 10,000
Suivi sanitaire (abonnement) 1 10,000 10,000
Produits d'entretien 1 15,000 15,000
Location de la ferme 1 300,000 300,000
Total V     1,165,000
Fonds de Roulement      
Poussins 5,600 360 2,016,000

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Alimnents pr poules (en
sacs) 480 7,900 3,792,000
Aliments pour poussins (kg) 6,933 150 1,040,000
Alvéoles 7,600 50 380,000
Produits vétérinaires 1 60,000 60,000
Personnel 1 675,000 675,000
Total VI     7,963,000
BFR = V + VI     9,128,000
COUT TOTAL     71,675,010

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 Tableau des investissements et renouvellements
TABLEAU DES AMORTISSEMENTS
AMORTISSEMENTS
Rubrique Valeur d'acquisition Durée de vie Dotation annuelle Valeur résiduelle
Véhicule 30,000,000 5 6,000,000 -
Poules pondeuses 28,500,000 2 - 19,000,000
Abreuvoir poulet 713,400 5 142,680 -
Mangeoire poulet 2,159,820 5 431,964 -
Eleveuse 44,790 5 8,958 -
lampe lumogaz 25,000 5 5,000 -
Brouette 75,000 2 37,500 -
Total annuel 6,626,102

ETABLISSEMENT DES MODALITES DE FINANCEMENT

Les besoins de financement s’élèvent à 71 675 010 F CFA. Le GIE compte apporter 10% de ce
montant.

Apport personnel (10%) Emprunt Taux d'intérêt

7,167,501 64,507,509 13%

TABLEAU DE REMBOURSEMENT DES EMPRUNTS

Le remboursement s’effectuera par annuité constante avec un différé de six (6) mois.

MONTANT DU PRET 64,507,509 DUREE 4.7 TAUX INT

Annuité constatnte 19,191,182 Différé (mois) 6
Mensualité constante 1,599,265
Frais de dossiers 50,000

MONTANT PRET + INTERETS

 CAPITAL RESTANT A
Mois REMB AMORTISSEMENT INTERETS MENSUALITE CAPITAL RESTANT
0 64,507,509 64,507,509
1 64,507,509 698,831 698,831 64,507,509
2 64,507,509 698,831 698,831 64,507,509
3 64,507,509 698,831 698,831 64,507,509
4 64,507,509 698,831 698,831 64,507,509
5 64,507,509 698,831 698,831 64,507,509
6 64,507,509 698,831 698,831 64,507,509
7 64,507,509 900,434 698,831 1,599,265 63,607,075
8 63,607,075 910,188 689,077 1,599,265 62,696,887
9 62,696,887 920,049 679,216 1,599,265 61,776,838
10 61,776,838 930,016 669,249 1,599,265 60,846,822
11 60,846,822 940,091 659,174 1,599,265 59,906,731
12 59,906,731 950,276 648,990 1,599,265 58,956,455
13 58,956,455 960,570 638,695 1,599,265 57,995,885
14 57,995,885 970,976 628,289 1,599,265 57,024,908
15 57,024,908 981,495 617,770 1,599,265 56,043,413
16 56,043,413 992,128 607,137 1,599,265 55,051,285
17 55,051,285 1,002,876 596,389 1,599,265 54,048,409
18 54,048,409 1,013,741 585,524 1,599,265 53,034,668
19 53,034,668 1,024,723 574,542 1,599,265 52,009,945
20 52,009,945 1,035,824 563,441 1,599,265 50,974,121
21 50,974,121 1,047,046 552,220 1,599,265 49,927,075
22 49,927,075 1,058,388 540,877 1,599,265 48,868,687
23 48,868,687 1,069,854 529,411 1,599,265 47,798,833
24 47,798,833 1,081,444 517,821 1,599,265 46,717,388
25 46,717,388 1,093,160 506,105 1,599,265 45,624,228
26 45,624,228 1,105,003 494,262 1,599,265 44,519,225
27 44,519,225 1,116,974 482,292 1,599,265 43,402,252
28 43,402,252 1,129,074 470,191 1,599,265 42,273,178
29 42,273,178 1,141,306 457,959 1,599,265 41,131,872
30 41,131,872 1,153,670 445,595 1,599,265 39,978,202
31 39,978,202 1,166,168 433,097 1,599,265 38,812,034
32 38,812,034 1,178,801 420,464 1,599,265 37,633,233
33 37,633,233 1,191,572 407,693 1,599,265 36,441,661
34 36,441,661 1,204,480 394,785 1,599,265 35,237,180
35 35,237,180 1,217,529 381,736 1,599,265 34,019,651
36 34,019,651 1,230,719 368,546 1,599,265 32,788,933
37 32,788,933 1,244,052 355,213 1,599,265 31,544,881
38 31,544,881 1,257,529 341,736 1,599,265 30,287,352
39 30,287,352 1,271,152 328,113 1,599,265 29,016,200
40 29,016,200 1,284,923 314,342 1,599,265 27,731,277
41 27,731,277 1,298,843 300,422 1,599,265 26,432,434
42 26,432,434 1,312,914 286,351 1,599,265 25,119,520
43 25,119,520 1,327,137 272,128 1,599,265 23,792,383
44 23,792,383 1,341,514 257,751 1,599,265 22,450,869
45 22,450,869 1,356,047 243,218 1,599,265 21,094,821
46 21,094,821 1,370,738 228,527 1,599,265 19,724,083
47 19,724,083 1,385,588 213,678 1,599,265 18,338,496
48 18,338,496 1,400,598 198,667 1,599,265 16,937,898
49 16,937,898 1,415,771 183,494 1,599,265 15,522,126
50 15,522,126 1,431,109 168,156 1,599,265 14,091,018
51 14,091,018 1,446,612 152,653 1,599,265 12,644,405
52 12,644,405 1,462,284 136,981 1,599,265 11,182,121
53 11,182,121 1,478,126 121,140 1,599,265 9,703,996
54 9,703,996 1,494,139 105,127 1,599,265 8,209,857
55 8,209,857 1,510,325 88,940 1,599,265 6,699,532
56 6,699,532 1,526,687 72,578 1,599,265 5,172,845
57 5,172,845 1,543,226 56,039 1,599,265 3,629,619
58 3,629,619 1,559,944 39,321 1,599,265 2,069,675
59 2,069,675 1,576,844 22,421 1,599,265 492,831
60 492,831 492,831 5,339 1,599,265 -

Total 64,507,509 26,045,797 90,553,306

12
 ETABLISSEMENT DU COMPTE D’EXPLOITATION

Compte d'Exploitation

LIBELLE/ANNEES Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5

Produits
Chiffre d'Affaire réalisé 173,250,000 197,920,000 178,920,000 197,920,000 178,920,000
Charges
Pondeuses 28,500,000 - 28,500,000 - 28,500,000
Poussins 7,488,000 7,488,000 7,488,000 7,488,000 7,488,000
Matériel production 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
Matériel entretien 165,000 165,000 165,000 165,000 165,000
Tenues protection 854,000 854,000 854,000 854,000 854,000
Electricité 3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000
Téléphone 240,000 240,000 240,000 240,000 240,000
Carburant + Entretien 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000
Prime d'assurance 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000
Fourniture bureau 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000
Suivi sanitaire (abonnement) 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000
Produits d'entretien 180,000 180,000 180,000 180,000 180,000
Location de la ferme 3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000
Alimnents pr poules (en sacs) 45,504,000 45,504,000 45,504,000 45,504,000 45,504,000
Aliments pour poussins (kg) 12,480,000 12,480,000 12,480,000 12,480,000 12,480,000
Alvéoles 4,560,000 4,560,000 4,560,000 4,560,000 4,560,000
Produits vétérinaires 720,000 720,000 720,000 720,000 720,000
Total CE 114,261,000 85,761,000 114,261,000 85,761,000 114,261,000
Valeur Ajoutée VA (2) 58,989,000 112,159,000 64,659,000 112,159,000 64,659,000
Charge de Personnel 8,100,000 8,100,000 8,100,000 8,100,000 8,100,000
Excédent Brut d'Exploitation EBE (3) 50,889,000 104,059,000 56,559,000 104,059,000 56,559,000
Amortissements 6,626,102 6,626,102 6,626,102 6,626,102 6,626,102
Reprise d'amortissement - - - -
Résultat d'Exploitation 44,262,898 97,432,898 49,932,898 97,432,898 49,932,898
Frais Financiers 13,838,579 19,191,182 19,191,182 19,191,182 19,191,182
Revenus financiers
Reprises de provisions
Résultat Financier (5) - 13,838,579 - 19,191,182 - 19,191,182 - 19,191,182 - 19,191,182
Résultat des Activités Ordinaires RAO (6) 30,424,319 78,241,716 30,741,716 78,241,716 30,741,716
Impôt sur les sociétés I/S (25%) 7,606,080 19,560,429 7,685,429 19,560,429 7,685,429
Résultat Net RN (7) 22,818,239 58,681,287 23,056,287 58,681,287 23,056,287

13
 5. DETERMINATION DU SEUIL DE RENTABILITE (SR)

Le SR correspond au niveau de chiffre d'affaire à partir duquel l'entreprise n'enregistre ni profit, ni

perte.
SR = (Chiffre d'Affaire * Charges Fixes)/Marge sur Coûts Variables
avec Marge sur Coûts Variables = Chiffre d'Affaires - Charges Variables
Tableau Différentiel
valeur pourcentage
Chiffre d'affaires 173,250,000 100.0
charges variables 98,532,000 56.9
marge sur coût variable 74,718,000 43.1
charges fixes 44,293,681 25.6
résultat 30,424,319 17.6

Durée en jour 360

Seuil de rentabilité 102,704,572 francs

Point mort 213 jours soit 7.1 mois

Tableau à sélectionner pour la construction du graphique

Chiffre d'affaires 0 80,000 140,000 180,000

Marge sur coût variable - 34,502 60,378 77,629
Charges fixes 44,294 44,294 44,294 44,294

Détermination du seuil de rentabilité

90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
Coûts

Marge sur coût variable

40,000
Charges fixes
30,000
20,000
10,000
-
0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 180000 200000
Chiffre d'affaires

4. 7. TABLEAU DES RESSOURCES ET EMPLOIS DE FONDS

14
 TABLEAU RESSOURCES ET EMPLOIS

LIBELLES / ANNEES 1 2 3 4 5
Apport Personnel 7,167,501
Emprunt 64,507,509
Cash Flow 29,444,341 65,307,389 29,682,389 65,307,389 29,682,399
Ressources 101,119,351 65,307,389 29,682,389 65,307,389 29,682,399
Investissement 62,547,010 28,575,000 28,575,000
BFR 9,128,000
Variation BFR
Remboursement Emmprunt 13,838,579 19,191,182 19,191,182 19,191,182 19,191,182
Emplois 85,513,589 19,191,182 47,766,182 19,191,182 47,766,182
Trésorerie 15,605,762 46,116,207 - 18,083,793 46,116,207 - 18,083,783
Cumul trésorerie 15,605,762 61,721,970 43,638,177 89,754,385 71,670,602

PLAN DE TRESORERIE
Etabli pour la première année du projet. Le taux de recouvrement sur ventes Œufs = 70% par mois.

Janvier Fevrier Mars Avril Mai Juin Juillet Août Septembtre Octobre Novembre Décembre
Charges d'exploitation

Electricité 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000
Téléphone 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
Carburant + Entretien 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000 500,000
Prime d'assurance 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
Fourniture bureau 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
Suivi sanitaire (abonnement) 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
Produits d'entretien 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
Location de la ferme 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000
Poussins 576,000 576,000 720,000 576,000 576,000 576,000 576,000 720,000 576,000 720,000 576,000 720,000
Alimnents pr poules (en sacs) 3,792,000 3,792,000 3,792,000 3,792,000 3,792,000 3,792,000 3,792,000 3,792,000 3,792,000 3,792,000 3,792,000 3,792,000
Aliments pour poussins (kg) 1,040,000 1,040,000 1,040,000 1,040,000 1,040,000 1,040,000 1,040,000 1,040,000 1,040,000 1,040,000 1,040,000 1,040,000
Alvéoles 380,000 380,000 380,000 380,000 380,000 380,000 380,000 380,000 380,000 380,000 380,000 380,000
Produits vétérinaires 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000
Personnel 675,000 675,000 675,000 675,000 675,000 675,000 675,000 675,000 675,000 675,000 675,000 675,000
Frais financiers 748,831 698,831 698,831 698,831 698,831 698,831 1,599,265 1,599,265 1,599,265 1,599,265 1,599,265 1,599,265
Total charges 8,436,831 8,386,831 8,530,831 8,386,831 8,386,831 8,386,831 9,287,265 9,431,265 9,287,265 9,431,265 9,287,265 9,431,265
poulets - 1,620,000 3,240,000 3,240,000 3,240,000 3,240,000 3,240,000 4,050,000 3,240,000 4,050,000 3,240,000 4,050,000
œufs 7,980,000 11,400,000 11,400,000 11,400,000 11,400,000 11,400,000 11,400,000 11,400,000 11,400,000 11,400,000 11,400,000 11,400,000
Total ventes 7,980,000 13,020,000 14,640,000 14,640,000 14,640,000 14,640,000 14,640,000 15,450,000 14,640,000 15,450,000 14,640,000 15,450,000
Solde1 (ventes - charges) - 8,436,831 - 406,831 4,489,169 6,253,169 6,253,169 6,253,169 5,352,735 5,208,735 6,162,735 5,208,735 6,162,735 5,208,735
Matériel production 2,953,010
Matériel entretien 240,000
Tenues protection 854,000
Pondeuses 28,500,000
Véhicules 30,000,000
Total investissement 62,547,010 - - - - - - - - - - -
Ressources disponibles 71,675,010 691,169 284,337 4,773,506 11,026,675 17,279,843 23,533,012 28,885,747 34,094,482 40,257,216 45,465,951 51,628,686
Solde2 (R - E) 9,128,000 691,169 284,337 4,773,506 11,026,675 17,279,843 23,533,012 28,885,747 34,094,482 40,257,216 45,465,951 51,628,686
Solde 3 (solde1-solde2) 691,169 284,337 4,773,506 11,026,675 17,279,843 23,533,012 28,885,747 34,094,482 40,257,216 45,465,951 51,628,686 56,837,421

6. ANALYSE DE LA RENTABILITE

Tableau d’évaluation des indicateurs financiers (VAN, TRI, Délai de retour)

15
 Année 1 2 3 4 5

REVENUES -MFCFA 173,250,000 197,920,000 178,920,000 197,920,000 178,920,000

Chiffre d'affaire 173,250,000 197,920,000 178,920,000 197,920,000 178,920,000

CHARGES 142,825,681 119,678,284 148,178,284 119,678,284 148,178,284

Charges fixes 37,667,579 43,020,182 43,020,182 43,020,182 43,020,182

Amortissements 6,626,102 6,626,102 6,626,102 6,626,102 6,626,102
Charges variables 98,532,000 70,032,000 98,532,000 70,032,000 98,532,000

IBT 30,424,319 78,241,716 30,741,716 78,241,716 30,741,716

Tax 25% (7,606,080) (19,560,429) (7,685,429) (19,560,429) (7,685,429)
I AT 22,818,239 58,681,287 23,056,287 58,681,287 23,056,287
tax credit
CASH FLOW
- Cash from Operations-
Income after tax 22,818,239 58,681,287 23,056,287 58,681,287 23,056,287
Capital recovery 6,626,102 6,626,102 6,626,102 6,626,102 6,626,112
Cash sources 29,444,341 65,307,389 29,682,389 65,307,389 29,682,399
- Cash Required for operations-
Capital spending 71675010
TOTAL 71675010 0 0 0 0 0
Working Capital Inc / ( Dec) 0 0 0 0 0
Cash Uses 71675010 0 0 0 0 0

NET CASH surplus / (deficit ) (71,675,010) 29,444,341 65,307,389 29,682,389 65,307,389 29,682,399
Net cash actualisé 10% (71,675,010) 26,767,583 53,973,049 22,300,818 44,605,826 18,430,435
CCF (71,675,010) (44,907,427) 9,065,622 31,366,440 75,972,266 94,402,700
D.C.F (TRI) 38%
NPV (VAN) 62,416,145
PAYOUT 10
Délai Retour investissment 1 an 10 mois

La synthèse des indicateurs financiers fait ressortir les éléments suivants :

VAN = 62 416 145 > 0

TRI = 38% est largement supérieur au taux d’actualisation

Délai de retour = Un an et dix mois

Indice de Profitabilité (IP)

L’IP mesure l’avantage relatif, c’est à dire pour 1 euro de capital investi. Pour cela, on divise la
somme des cash-flows actualisés par le montant de l’investissement, soit dans notre cas :
IP = 166 077 710 / 71 675 010 = 2,32 > 1

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Rentabilité commerciale
La rentabilité commerciale, déterminée en faisant le rapport du cumul des cash-flows au chiffre
d’affaire réalisé dans une année donnée, nous donne :
Année 1 : 29 444 341/ 173 250 000 = 17% > 0
Année 2 : 94 751 730 / 197 920 000 = 48% > 0
Année 3 : 124 434 120 / 178 920 000 = 70% > 0
Année 4 : 189 741 509 / 197 920 000 = 96% > 0
Année 5 : 219 423 908 / 178 920 000 = 123% > 0

Les indicateurs de rentabilité commerciale sont positifs et connaissent une forte croissance entre la
première et la cinquième année.

CONCLUSION

De cette étude il se dégage :

- des résultats bénéficiaires sur la période d’exploitation retenue ;

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 - des indicateurs de rentabilité commerciale en forte croissance entre la première année et la
cinquième année ;
- une VAN > 0
- un TRI > au taux d’actualisation ;
- un Indice de Profitabilité largement supérieur à 1
- une pérennisation du business après la dernière année de remboursement du crédit accordé
avec des poules pondeuses qui gardent une valeur certaine et seraient en mesure de produire
durant une année après le projet, et une réelle capacité d’autofinancement
- que le projet contribue aux objectifs de développement de la filière avicole comme voulu
nécessité par la conjoncture
- que le projet va générer huit emplois permanents pour F CFA 8.100.000 de salaire annuel
- des impôts à payer par le projet pour un peu plus de F CFA 62 Millions

L’ensemble de ces paramètres milite en faveur de la réalisation du projet, il doit par conséquent être
retenu à notre avis dans le cadre d’un financement.

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