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4. Fuentes de financiamiento
Las fuentes de financiamiento designan el conjunto de capital interno y externo a la
organización utilizado para financiamiento de las aplicaciones y las inversiones.

Las fuentes de financiamiento designan el conjunto de capital interno y externo a la

organización utilizado para financiamiento de las aplicaciones y las inversiones.
Al decidir qué fuente de financiamiento usar, la opción principal es si el financiamiento
debe ser externa o interna. Esta elección debe pesar, entre otras cuestiones, la pérdida o
ganancia de autonomía financiera, la facilidad o posibilidad de acceder a fuentes de
financiamiento, variabilidad/plazo para su devolución, garantías requeridas y el coste
financiero (intereses) del financiamiento.

Principales fuentes de financiamiento disponibles:

 Autofinanciamiento: corresponde a los fondos liberados por la actividad financiera

de la empresa.

 Equidad: corresponde con el aumento de capital de la sociedad por nuevos

capitales por parte de los socios o accionistas existentes o nuevos.

 Capital de deuda: corresponde con el uso de entidades externas para obtener el

capital necesario para llevar a cabo inversiones tales como: créditos bancarios,
leasing, crédito de los proveedores de inmovilizado, los socios de suministro, entre
muchos otros;

 Incentivos financieros para la inversión: corresponde a los distintos programas de

apoyo creados por el Estado para fomentar la inversión y la competitividad.

Esta búsqueda de financiamiento básicamente se da por dos motivos:

1. Cuando la empresa tiene falta de liquidez necesaria para hacer frente a las
operaciones diarias, por ejemplo, cuando se necesita pagar deudas u
obligaciones, comprar insumos, mantener el inventario, pagar sueldos, pagar el
alquiler del local, etc.
2. cuando la empresa quiere crecer o expandirse y no cuenta con el capital propio
suficiente como para hacer frente a la inversión, por ejemplo, cuando se quiere
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adquirir nueva maquinaria, contar con más equipos, obtener una mayor
mercadería o materia prima que permita aumentar el volumen de producción,
incursionar en nuevos mercados, desarrollar o lanzar un nuevo producto, ampliar
el local, abrir nuevas sucursales, etc.

Las principales fuentes de financiamiento a las cuáles podemos recurrir en búsqueda

de aquél dinero que podríamos necesitar ya sea para seguir funcionando como
empresa, o para invertir y hacerla crecer son:

 Ahorros personales
Una forma de obtener financiamiento que no nos obliga a tener que pagar intereses ni
a devolver el dinero, es recurrir a nuestros ahorros personales o a cualquier otra
fuente personal que podamos tener, por ejemplo, al usar tarjetas de crédito o al
vender algún activo personal.

 Familiares o amigos
Otra forma sencilla de obtener financiamiento, sobre todo cuando el dinero que
necesitamos es poco, es solicitarlo a familiares o amigos, los cuales es muy probable
que nos presten el dinero si son conscientes de nuestra capacidad y responsabilidad.

 Bancos
Una forma común de obtener financiamiento aunque más difícil de acceder son los
bancos, los cuales podrían solicitarnos algunos requisitos tales como determinada
experiencia en el mercado y, en caso de tratarse de un monto elevado, garantías que
podrían estar conformadas por activos de la empresa o bienes personales.

 Entidades financieras no bancarias

Algunas de ellas especializadas en pequeñas y medianas empresa, por lo que los

requisitos suelen ser menores que los que pide un banco, pero con la desventaja de
que el préstamo que otorgan suele ser menor, suele tener un menor plazo, y suele
tener un mayor costo o tasa de interés.
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 Empresas de leasing

Bancos o entidades financieras que brinden el producto de leasing, el cual consiste en

un contrato mediante el cual solicitamos a un banco o entidad financiera que adquiera
la propiedad de un bien (por ejemplo, una maquinaria o equipo) para que
posteriormente nos lo arrienden y, una vez culminado un plazo establecido, tengamos
la opción de comprarlo.

 Empresas de factoring

Bancos o entidades financieras que brinden el producto del factoring, el cual consiste

en un contrato mediante el cual le cedemos a un banco o entidad financiera los
derechos de nuestras cuentas por cobrar, a cambio de que nos las abonen por
anticipado (deduciendo los intereses y comisiones que el banco o entidad financiera
nos pueda cobrar).

 Proveedores

A través de la obtención de un crédito comercial, por ejemplo, al conseguir que un

proveedor nos provea de mercadería, materias primas o algún activo, y nos permita
pagarlo en cuotas mensuales en lugar de tener que realizar un único pago en efectivo.

 Emisión de acciones

Otra fuente de financiamiento es la venta de acciones, las cuales consisten en títulos

que le otorgan a quien las posea, el derecho de participar en la distribución de las
utilidades de la empresa y en la distribución del capital social en caso se liquide ésta.

 Emisión de bonos

Otra alternativa es la emisión de bonos, los cuales consisten en títulos de deuda que
la empresa emite comprometiéndose a pagar intereses periódicos y a devolver el valor
de la deuda al vencimiento de un plazo determinado, a quien los adquiera.
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 Canjes o trueque con otras empresas

Consiste en intercambiar un producto o servicio por otro, por ejemplo, pagar anuncios
o publicidad con nuestros productos, o brindarles nuestros servicios a los trabajadores
de una empresa, a cambio de que nos provea de insumos o mercaderías.

 Socios

Otra forma de financiar nuestra empresa consiste en buscar un socio, es decir, una
persona interesada en nuestra empresa, que además de querer invertir en ella, esté
dispuesta a compartir el riesgo del negocio y a trabajar junto con nosotros en su
crecimiento.

 Inversionistas

Finalmente, podríamos buscar “entidades de capital de riesgo” o “inversionistas

ángeles” (que a diferencia de las entidades de capital de riesgo, utilizan fondos
propios y no de terceros), o simplemente cualquier persona, empresa o entidad que
desee invertir dinero en nuestra empresa a cambio de un porcentaje de las utilidades.

Fuente financiamiento interno

La financiación interna o autofinanciación está formada por los recursos que genera la
propia empresa. Es una fuente financiera que integra el Pasivo, concretamente forma
parte del Patrimonio Neto o recursos propios de la entidad.

La autofinanciación presenta importantes ventajas para las empresas que tienen

dificultades para captar financiación ajena por las fuertes garantías que se las suele exigir,
ahora bien, precisamente esta ventaja se puede convertir en un inconveniente porque al
carecer estos recursos de un coste explícito se pueden llegar a invertir sin aplicar criterios
de valoración rigurosos.

Tipos de financiación interna

 Autofinanciación de mantenimiento
 Autofinanciación de enriquecimiento
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Financiación externa
Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con recursos
propios, es decir cuando los fondos generados por las operaciones normales más
las aportaciones de los propietarios de la empresa, son insuficientes para hacer
frente a desembolsos exigidos para mantener el recurso normal de la empresa, es
necesario recurrir a terceros como:
 Préstamos bancarios
 Factoraje financiero
El financiamiento externo es el importe de los empréstitos que se obtienen en
efectivo y que son además, motivo de autorización y registro por parte de la
Secretaria de Hacienda y Crédito Público, sin importar el tipo de moneda en que
se documentan.
La mayor parte de los prestamistas no invertirá mucho tiempo en discutir sus
necesidades, evaluar su negocio, o en analizar sus transacciones sin un cargo por
tales servicios.
Las fuentes externas de financiamiento proporcionan recursos que vienen de
personas, empresas o instituciones ajenas a la organización que los recibe. Al
recibir recursos externos se está contratando un pasivo el cual genera un costo
denominado interés y que tendrá que ser liquidado en los términos del contrato de
préstamo que ampara la operación.

4.1 Arrendamiento financiero (Leansing)

El arrendamiento financiero también conocido como “leasing” es un contrato
mediante el cual la arrendadora se compromete a otorgar el uso o goce temporal
de un bien al arrendatario, ya sea persona física o moral, obligándose este último
a pagar una renta periódica que cubra el valor original del bien, más la carga
financiera, y los gastos adicionales que contemple el contrato .
DEFINICIÓN.
Se entiende por arrendamiento financiero, el contrato mediante el cual el
arrendador concede el uso y goce de determinados bienes, muebles e inmuebles,
por un plazo de cumplimiento forzoso al arrendatario, obligándose éste último a
pagar un canon de arrendamiento y otros costos establecidos por el arrendador. Al
final del plazo estipulado el arrendatario tendrá la opción de comprar el bien a un
precio predefinido, devolverlo o prorrogar el plazo del contrato por periodos
ulteriores.

Elementos personales:
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1. Proveedor: La persona natural o jurídica, salvadoreña o extranjera que

transfiere al arrendador la propiedad del bien objeto del contrato. El proveedor
puede ser una persona que se dedica habitual o profesionalmente a la venta de
bienes, o una persona que ocasionalmente enajena un bien o el mismo
arrendador, es decir El dador o proveedor debe ser una entidad financiera o una
sociedad que tenga por objeto operaciones financieras.
2. Arrendador: La persona natural o jurídica que entrega bienes en arrendamiento
financiero a uno o más arrendatarios.
3. Arrendatario: La persona natural o jurídica, nacional o extranjera que al
celebrar contrato de arrendamiento financiero, obtiene derecho al uso, goce y
explotación económica del bien, en los términos y condiciones contractuales
respectivas.

EXISTEN VARIAS CLASES DE ARRENDAMIENTO:

A. Arrendamiento Financiero.
El arrendamiento financiero es aquel mediante el cual una empresa (arrendadora
financiera), se obliga a comprar un bien para conceder el uso de éste a un cliente
(arrendatario), durante un plazo forzoso, el arrendatario a su vez se obliga a pagar
una renta, que se puede fijar desde un principio entre las partes, siempre y cuando
ésta sea suficiente para cubrir el valor de adquisición del bien, y en su caso los
gastos accesorios aplicables.
Al término de la relación contractual, el arrendatario puede optar por comprar el
activo a un precio inferior al del mercado, mismo que se puede fijar desde el inicio
del contrato, prolongar el plazo del contrato a rentas inferiores a las anteriores o
bien participar con la arrendadora de la venta del bien a un tercero.
B. Arrendamiento Puro.
Sigue los principios básicos del arrendamiento financiero con la salvedad de que
otorga la posesión, pero no establece un mecanismo para otorgar la propiedad. En
esta modalidad del arrendamiento, el arrendatario no tiene la opción de comprar el
bien al término del contrato, por lo que la arrendadora le dará aviso de la
terminación del contrato, en dicha notificación, se establecerá el valor de mercado
del bien, ello a efecto de que en su caso, el arrendatario manifieste su deseo de
adquirir el bien al valor indicado.
En caso de que el arrendatario no compre el bien, la arrendadora podrá venderlo a
un tercero a valor de mercado o darlo a un tercero en arrendamiento puro o
financiero, sin que éstas se consideren opciones terminales.
C. Sale & Lease back.
Consiste en la venta de un bien propiedad del arrendatario a una arrendadora
financiera y ésta a su vez posteriormente se lo arrienda al arrendatario.
Ello mejora las condiciones de liquidez de este último, ya que le permite disfrutar
de los servicios del bien a cambio de pagos sucesivos por el mismo durante la
vigencia del contrato en incluso haber recibido una suma de dinero por el mismo
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bien al haberlo vendido. Se deberá consultar con cada arrendadora, cuales son los
bienes susceptibles de este tipo de financiamiento.
En términos contables el leasing representa un gasto por lo cual en varios lugares
del mundo puede deducirse de sus ingresos con el consecuente alivio fiscal.
FORMALIZACIÓN DEL CONTRATO
El contrato de arrendamiento financiero deberá constar por escrito, ya sea en
escritura pública o en documento privado autenticado. Para que dicho contrato sea
oponible ante terceros, deberá inscribirse en el Registro de Comercio, siendo los
costos y derechos que cause dicho registro, por cuenta del Arrendatario, salvo
pacto expreso en contrario.
FORMAS DE TERMINACIÓN
Al término del contrato, el arrendador puede decidir entre las siguientes opciones:
1. Ejercer la opción de compra. Pagando por el bien un porcentaje del valor
original, que desde el inicio se puede convenir, siempre y cuando la cantidad que
resulte sea inferior al valor del mercado del bien, al momento de ejercerla.
2. Participar en el producto de la venta del bien arrendado. La Arrendadora pondrá
a la venta el bien objeto del arrendamiento y le entregará al arrendatario un
porcentaje (que fijarán las partes de común acuerdo) de la cantidad que se
obtenga.
3. Renovar el contrato con un monto menor de rentas. Es decir, prolongar el
tiempo del contrato, disminuyendo el importe de las rentas que hasta esa fecha el
arrendador venía pagando.
PROHIBICIONES
Los Arrendatarios no podrán transferir ni transmitir los bienes amparados al
contrato de arrendamiento financiero, ni perfeccionar garantías reales sobre ellos
por obligaciones contraídas, ni incluirlos dentro de la masa de bienes en eventos
de insolvencia, quiebra, disolución, liquidación o proceso de reorganización de
obligaciones. El Arrendador podrá obtener la indemnización de los perjuicios que
le causen dichos actos o acciones de terceros, sin perjuicio de las sanciones
penales a que haya lugar.
RENTAS Y PLAZOS CONTRACTUALES
El plazo contractual es un derecho del Arrendador, el cual no podrá ser modificado
sin que medie su aceptación y la compensación plena de los perjuicios que le
cause dicha modificación. Para todos los efectos legales, se presume que el
Arrendador sufre, por causa de la modificación del plazo contractual, perjuicios por
valor de las sumas de dinero que hubiere recibido de haberse mantenido en
vigencia el contrato, los cuales podrán estimarse contractualmente.
La obligación del Arrendatario a pagar las rentas o cánones derivados de todo
contrato de arrendamiento financiero, es incondicional y, por lo tanto, se hace
exigible en todo evento, sea que el Arrendatario esté o no explotando el bien, en
razón de que los riesgos de la explotación del bien corren íntegra y
exclusivamente por cuenta de éste.
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SEGUROS
Las partes podrán acordar los riesgos asegurables, conforme a la naturaleza de
los bienes. Todos los riesgos asegurados y no asegurados corren por cuenta del
Arrendatario.
TRIBUTACIONES
Todos los tributos, impuestos, tasas, multas, sanciones, infracciones o
penalizaciones que graven la tenencia, posesión, explotación o circulación de los
bienes dados en arrendamiento serán cubiertos por el Arrendatario.
4.2 Créditos Mercantiles
Constituye un activo intangible de conformidad con el artículo 66 del decreto
reglamentario 2649 de 1993 sobre normas de contabilidad. El costo histórico de
los intangibles corresponde al monto de las erogaciones claramente identificables
incurridas y que se deben expresar como consecuencia de la inflación.

Crédito mercantil adquirido en general

Es el valor adicional pagado en la compra de un ente económico sobre el valor en
libros o sobre el valor calculado o convenido de todos los activos netos comprados
por reconocimiento de atributos especiales, tales como el buen nombre, personal
idóneo, reputación del crédito privilegiado.
Amortización del crédito mercantil adquirido.
Las superintendencias de sociedades y de valores han determinado que la
amortización del crédito mercantil adquirido por la compra de acciones o partes de
interés social se haga en el tiempo de explotación del intangible que no puede ser
superior a diez (10) años, de acuerdo con métodos de reconocido valor técnico.
Contingencia de pérdida.
Al cierre del ejercicio se debe reconocer la contingencia de perdida, ajustando y
acelerando la amortización, según el artículo 66 del decreto reglamentario 2649 de
1993.
Factoraje financiero
Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por
cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje, financiero pacta
con el cliente en adquirir derechos de crédito que este tenga a su favor por un
precio determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la
fecha y la forma en que se pague.
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El cliente no recibirá el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la
empresa de factoraje cobrara un porcentaje por la prestación del servicio.
¿Para qué nos sirve el factoraje?
Por medio de esta operación, la empresa de factoraje ofrece liquidez a sus
clientes, es decir, la posibilidad de que dispongan de inmediato de efectivo para
hacer frente a sus necesidades y obligaciones o bien realizar inversiones.
La empresa de factoraje realiza las siguientes actividades:
Adquiere las cuentas por cobrar a través de un contrato de cesión de derechos de
crédito o por endoso, pagándolas anticipadamente conforme a las condiciones.
Beneficios al cliente
 Permite continuar obteniendo créditos de sus proveedores en épocas de
baja liquidez
 Facilita la negociación y aplicación de plazos ante los proveedores.
 Ayuda a proteger los costos de sus productos al obtener oportunamente los
insumos necesarios
 Permite una mejor planeación de su tesorería, programando en forma más
fácil el pago de insumos

Beneficios al proveedor:
 continua vendiendo a crédito y cobra de contado
 mejor planeación en el flujo de caja
 cuenta con liquidez para la operación normal del negocio

Factoraje cien
Servicio completo y funcional. Consiste en contratar la modalidad de factoraje con
recurso con la probabilidad de recibir hasta el 100% del importe total de los
documentos en el momento mismo de la cesión, a partir de ese instante, el factor
asume la administración y gestión de la cobranza correspondiente.
Factoraje nuevo estilo
Cuando el factor ofrece todos los servicios, como investigación de crédito,
aprobación de crédito, cobranza nacional, promotor de ventas, etc.
Factoraje con cobranza delegada
Es otra variante del factor con recurso por el cual el factor le delega a la candente
la facultad de realizar la cobranza física de los créditos.
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Factoraje al vencimiento: en este servicio, la empresa dispone del crédito hasta el

vencimiento del plazo del crédito.
Factoraje old liner
En este servicio el factor cobra las facturas, corriendo el riesgo de falta de pago,
entregando, anticipadamente a la empresa el importe de la cobranza menos un
porcentaje de comisión.
Factoraje sin notificación
Cuando la empresa vende sus cuentas por cobrar al factor; sin embargo, la
cobranza la efectúa la empresa, entregando de inmediato el importe de la
cobranza al factor.
Factor comercial
El factor tiene una relación directa con el cedente y el cedente realizara la
cobranza.

4.3 Factoraje financiera

Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por
cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje, financiero pacta
con el cliente en adquirir derechos de crédito que este tenga a su favor por un
precio determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la
fecha y la forma en que se pague.
El cliente no recibirá el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la
empresa de factoraje cobrara un porcentaje por la prestación del servicio.
¿para que nos sirve el factoraje?
Por medio de enta operación, la empresa de factoraje ofrece liquidez a sus
clientes, es decr, la posibilidad de que dspongan de inmediato de efectivo para
hacer frente a sus necesidades y obligaciones o bien realizar inversiones.
La empresa de factoraje realiza las siguientes actividades:
Adquiere las cuentas por cobrar a travez de un contrato de cesion de derechos de
crédito o por endoso, pagándolas anticipadamente conforme a las condiciones.
Beneficios al cliente
 Permite continuar obteniendo créditos de sus proveedores en épocas de
baja liquidez
 Facilita la negociación y aplcacion de plazos ante los proveedores.
 Ayuda a proteger los costos de sus productos al obtener oportunamente los
insumos necesarios
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 Permite una mejor planeación de su tesorería, programando en forma mas

fácil el pago de insumos
Beneficios al proveedor:
 continua vendiendo a crédito y cobra de contado
 mejor planeación en el flujo de caja
 cuenta con liquidez para la operación normal del negocio
factoraje cien: servicio completo y funcional. Consiste en contratar la modalidad de
factoraje con recurso con la probabilidad de recibir hasta el 100% del importe total
de los documentos en el momento mismo de la cesion, a partir de ese instante, el
factor asume la administración y gestión de la cobranza correspondiente.
Factoraje nuevo estilo: cuando el factor ofrece todos los servicios, como
investigación de crédito, aprobación de crédito, cobranza nacional, promotor de
ventas, etc.
Factoraje con cobranza delegada: es otra variante del factor con recurso por el
cual el factor le delega a la cendente la facultad de realizar la cobranza física de
los créditos.
Factoraje al vencimiento: en este servicio, la empresadispone del crédito hasta el
vencimiento del plazo del crédito.
Factoraje old liner: en este servicio el factor cobra las facturas, corriendo el riesgo
de falta de pago, entregando, anticipadamente a la empresa el importe de la
cobranza menos un porcentaje de comisión.
Factoraje sin notificación: cuando la empresa vende sus cuentas por cobrar al
factor; sin embargo, la cobranza la efectua la empresa, entregando de inmediato el
importe de la cobranza al factor.
Factor comercial: el factor tiene una relación directa con el cedente y el cedente
realizara la cobranza.

4.4 Autofinanciamiento
El autofinanciamiento es un sistema de comercialización que integra grupos de
personas que aportan mensualmente una cuota que se administra a través de un
fideicomiso, el cual se crea para destinar el monto acumulado por los miembros a
la compra de bienes muebles, inmuebles o servicios que se otorgan a los
integrantes por medio de un sorteo, subasta, antigüedad, puntaje o adjudicación.
Los clientes realizan contribuciones periódicas al fideicomiso de acuerdo al
contrato de adhesión, el cual tan sólo es posible dejar sin efecto por medio de
traspaso o cancelación. Liberar el contrato implica un gasto, ya que para
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garantizar las aportaciones restantes, la empresa contrata a nombre del cliente un

seguro de vida e incapacidad permanente, por lo que al revocarlo, el cliente sufrirá
una penalización.
Tipos de autofinanciamiento
Existen dos tipos de fideicomisos relacionados con autofinanciamientos:
 Cerrado. Está formado por un número determinado y exacto de
participantes que inicia actividades cuando se han completado sus
miembros y se finiquita cuando todos los integrantes haya realizado el
último pago.
 Abierto. Permite el constante ingreso de nuevos participantes y el egreso
de los que concluyan su aportación, la recepción del beneficio y pago del
adeudo, por lo que no requiere de un número determinado de integrantes.
Es indispensable que antes de solicitar un financiamiento, verifiques que la
institución de tu agrado se encuentre regulada por:
 La Secretaría de Economía
 La Secretaría de Gobernación, que vigilará la autenticidad de los sorteos
 El Banco de México, quien otorga los fideicomisos
 La Procuraduría Federal del Consumidor, quien autoriza los contratos
El autofinanciamiento es una herramienta poderosa ya que permite realizar
compras de montos significativos sin necesidad de desembolsar en efectivo todo
el valor del bien. Sin embargo, es importante estudiar tu situación financiera para
saber el tipo de crédito que puedes pagar.
Entrar en un sistema como éste que implica un crédito importante, requiere de
responsabilidad y evaluación para poder comprometerse con los pagos puntuales
y evitar el incumplimiento de nuestras obligaciones.
Por esa razón, es importante que consideres los siguientes aspectos para solicitar
un autofinanciamiento:
 Investiga distintos modelos de vehículos que te interesen y se ajusten a tu
presupuesto. Esto te dará opciones que se adecuen al crédito que te
puedan otorgar.
 El enganche que tienes que aportar en cada uno de ellos.
 Los plazos de crédito que más te convengan.
 Prever los gastos adicionales que implican (tenencia, placas, seguro).
 Las tasas de interés, si son fijas o variables.
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 La penalización por cancelación de contrato o retraso de pago.

 Conocer si es posible adelantar aportaciones sin recibir algún cargo extra.
 Investigar si la institución en la que está solicitando el financiamiento está
autorizada por los diversos organismos necesarios.
 Considerar también el costo del seguro de automóvil y de vida.
 Comparar el Costo Anual Total (CAT) de cada institución financiera que
ofrece estos créditos.

4.5 Bancas de segundo piso

Son bancos dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar ciertos
sectores (agricultura, industria, infraestructura) atender y solucionar problemáticas
de financiamiento regional o municipal, o fomentar ciertas actividades
(exportación, desarrollo de proveedores, creación de nuevas empresas).

Se les dice de segundo piso porque sus programas de apoyo o líneas de

financiamiento, es una institución financiera que no trata directamente con los
usuarios de los créditos, si no que se realizan a través de los bancos comerciales
que quedan en primer lugar ante las empresas o usuarios, que solicitan el
préstamo.

Algunos bancos de segundo piso son:

FINAGRO:

Es el Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario, es una entidad que

promueve el desarrollo del sector rural, con instrumentos de financiamiento y
desarrollo rural, que estimulan la inversión.

FINAGRO actúa como entidad de segundo piso, es decir, otorga recursos en

condiciones de fomento a las entidades financieras, para que éstas a su vez
otorguen créditos a proyectos productivos.
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Valores y Principios

 Valores Corporativos: Respeto, Responsabilidad, Compromiso, Objetividad

e Innovación.
 Principios Corporativos: Lealtad, Transparencia y Honestidad.

Garantías:

Se toma como prenda de garantía la producción del proyecto o los bienes del
deudor.

Tipos de crédito: 

 Crédito para capital de trabajo: todos los recursos que una empresa

requiere para su operación cotidiana. En el día a día, los negocios
necesitan cubrir la compra de materias primas, pago de mano de obra e
impuestos y servicios.
 Crédito para inversión: es un producto de crédito dirigido a empresas
pequeñas medianas y grandes que planean desarrollar un proyecto nuevo,
remodelar e incluso comprar otro inmueble.

FINDETER

Actúa como empresa Industrial y Comercial del Estado, su objetivo es la

financiación de proyectos en infraestructura, enfocados a promover el progreso
regional y urbano de beneficio común, mediante el otorgamiento de créditos tanto
a entidades públicas como privadas.

Realiza actividades como:

 Construcción, ampliación y reposición de infraestructura correspondiente al

sector de agua potable y saneamiento básico.
 Construcción, pavimentación, mantenimiento y remodelación de vías
urbanas y rurales, soluciones de tráfico, semaforización.
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 Construcción, pavimentación y conservación de carreteras nacionales,

departamentales, municipales, caminos vecinales, puentes, puertos
marítimos y fluviales.
 Construcción, dotación y mantenimiento de la planta física de los planteles
educativos de preescolar, básica primaria, básica secundaria y media
vocacional.
 Construcción y dotación y mantenimiento de la planta física e instalaciones
deportivas de Instituciones de Educación Superior.
 Construcción, dotación y mantenimiento de centrales de transporte de
carga o pasajeros, terminales de transporte terrestre, aéreos, fluviales,
marítimos o férreos. 
 Construcción, remodelación, dotación y mantenimiento de la planta física de
la red hospitalaria, puestos y centros de salud, centros de atención al menor
y al adulto mayor.
 Construcción, remodelación y dotación de centros de acopio, plazas de
mercado, plazas de ferias y centros de comercialización.
 Recolección, tratamiento y disposición final de residuos sólidos.
 Construcción y remodelación de campos e instalaciones deportivas y
parques.
 Construcción, remodelación y dotación de mataderos o frigoríficos
regionales.
 Ampliación de redes de telefonía urbana y rural.
 Adquisición o reposición de equipos de producción, emisión y transmisión
que se requieran para la prestación del servicio público de televisión, así
como las obras de infraestructura e instalaciones necesarias para su
funcionamiento.
 Financiamiento de inversiones en cadenas productivas relacionadas con la
producción de materiales de construcción, industrias asociadas al
transporte e industria editorial.
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4.6 Mercados de dinero y de capitales

El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto
plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes
niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras. Los vencimientos de los
instrumentos del mercado de dinero van desde un día hasta un año pero con
frecuencia no sobrepasan los 90 días. Algunos ejemplos de los instrumentos que
se negocian en el mercado de dinero son los Bonos Ajustables del Gobierno
Federal (Ajustabonos), los Bonos de la Tesorería de la Federación (Bondes) , las
Aceptaciones Bancarias (ABs), el Papel Comercial (PC) y las Operaciones de
Reporto (OR).

También es importante tomar en cuenta al mercado de dinero porque en él se

negocian los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) que se
consideran como un activo de referencia para otros activos financieros. Aunque en
un sentido estricto no existe un activo financiero sin riesgo, para fines prácticos los
Cetes se consideran un activo libre de riesgo en términos nominales (sin
considerar la inflación), puesto que no tienen el riesgo de incumplimiento que sí
poseen otros activos.

El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable que

tienen vencimiento superior a un año. El riesgo de estos instrumentos financieros
generalmente es mayor que el de los valores del mercado de dinero debido al
vencimiento más largo y a las características mismas de los títulos. Los
instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un inversionista y que
representan un pasivo para el emisor. Los instrumentos de renta variable le dan al
inversionista la posibilidad de participar de la propiedad, las utilidades y los riesgos
de operación de la empresa mediante la adquisición de acciones de capital. Entre
los instrumentos del mercado de capitales se encuentran los Pagarés de Mediano
Plazo, las Obligaciones, los Certificados de Participación Inmobiliaria Amortizables
(CPIs), los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables que
Representan Acciones (CPOs) y las acciones preferentes y comunes, entre otros.
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