ESTADO DE RESULTADOS

2018 2017
Ingresos x vta $ 3,074.0 $ 2,567.0
Costo bienes vendidos $ 2,088.0 $ 1,711.0
UTILIDAD BRUTA $ 986.0 $ 856.0
Gastos x vta $ 100.0 $ 108.0
Gastos generales y administrativos $ 194.0 $ 187.0
Gastos de arrendamientos $ 35.0 $ 35.0
Depreciación $ 239.0 $ 223.0
UTILIDAD OPERATIVO (UAII) $ 418.0 $ 303.0
Interes $ 93.0 $ 91.0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) $ 325.0 $ 212.0
Impuesto $ 94.0 $ 64.0
UT NETA DESPUES DE IMPUESTOS $ 231.0 $ 148.0
Dividendos x acciones preferentes $ 10.0 $ 10.0
GANANCIAS DISPONIBLES PARA ACCIONISTAS COMUNES (UN) $ 221.0 $ 138.0

(*) Ganancia por acción (EPS) $ 2.90 $ 1.81

(*) Dividendo por acción (DPA) $ 1.29 $ 0.75

NOTAS:
-La tasa fiscal es del 29%
-El número de acciones comunes en circulacion:
76,244 en 2017
76,262 en 2018
-Los dividendos por acción:
57,138 en 2017
98,000 en 2018
-Las compras anuales corresponden a un 70% del costo de bienes vendidos
 BALANCE GENERAL
2018 2017
ACTIVOS PASIVOS
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Efectivo $ 363 $ 288 Cuentas por pagar
Valores negociables $ 68 $ 51 Documentos por pagar
Cuentas x cobrar $ 503 $ 365 Deudas acumuladas
Inventarios $ 289 $ 300 TOTAL PASIVOS CORRIENTES
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ 1,223 $ 1,004
Pasivos a L/P
Activos Fijos Deuda a L/P
Terrenos y edificios $ 2,072 $ 1,903 TOTAL PASIVOS
Maquinaria y equipo $ 1,866 $ 1,693
Mobiliario y accesorios $ 358 $ 316 PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
Vehiculos $ 275 $ 314 Acciones preferentes
Otros $ 98 $ 96 Acciones comunes
TOTAL ACTIVOS FIJOS $ 4,669 $ 4,322 Capital pagado sobre acciones comunes
Depreciación acumulada $ 2,295 $ 2,056 Ganancias retenidas
ACTIVOS FIJOS NETOS $ 2,374 $ 2,266 TOTAL PATRIMONIO

TOTAL ACTIVOS $ 3,597 $ 3,270 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

NOTAS
-Los reembolsos anuales del principal ascienden a:
71 (parte del total de deuda pendiente)
-El dividendo anual de las acciones preferentes es de:
5 dolares x acción
 2018 2017

$ 382 $ 270
$ 79 $ 99
$ 159 $ 114
$ 620 $ 483

$ 1,023 $ 967
$ 1,643 $ 1,450

$ 200 $ 200
$ 191 $ 190
$ 428 $ 418
$ 1,135 $ 1,012
$ 1,954 $ 1,820

$ 3,597 $ 3,270
 ESTADO GANANCIAS RETENIDAS
Saldo ganancias retenidas $ 1,012
Ut. Neta despues de Impuestos $ 231

Acciones preferentes $ 98
Acciones comunes $ 10
Total dividendos pagados $ 108

SALDO GANANCIAS RETENIDAS $ 1,135

 RAZONES DE LIQUIDEZ
Liquidez Corriente
Liquidez corriente de 2.0 considerada aceptable (depende de la ind
Activos corrientes *Mientras más predecible los flujos de efectivos, es mas aceptable
Liquidez corriente =
Pasivos corrientes liquidez menor.

$ 1,223
Liquidez corriente = = 1.97258065
$ 620

I: La empresa logra cumplir con sus deudas de corto plazo a través de sus activos mas liquidables.
Prueba Ácida o Razón Rápida
Razon rapida recomendada de 1.0 (depende de la
Activos corrientes - Inventario
Prueba ácida = industria).
Pasivos corrientes

$ 934
Prueba ácida = = 1.50645161
$ 620

I: La empresa no tiene una gran dependencia de sus inventarios, es más bien acceptable.

INDICES DE ACTIVIDAD

Rotación de Costos de los bienes vendidos (cto x vta)

Edad promedio =
inventarios = Inventario

Rotación de $ 2,088
= 7.22 Edad promedio =
inventarios = $ 289

I: La empresa rota sus inventarios cada 7 días aproximadamente

Periodo promedio de
Se debe comparar con l
Periodo prom. de Cuentas x cobrar Cuentas x cobrar
= crédito que de la empre
cobro = Vtas diarias promedio Vtas anuales / 365 es signficativo.

Periodo prom. de $ 503

= 59.73
cobro = 8.42191780821918

I: La empresa posee una periodo de recuperación de deuda (cobrando) de

alrededor de 2 meses.

Periodo promedio de
Periodo prom. de Cuentas x pagar Cuentas x pagar Al igual que el de cobro
= compararse con las con
pago = Compras diarias prom Compras anuales / 365
credito que se le otorga
(cuanto plazo me dan l
Periodo prom. de $ 382 proveedores).
= 95.40
pago = 4.00438356164384

I: La empresa paga sus deudas con proveedores en un periodo aproximado de 3

meses.
I: La empresa paga sus deudas con proveedores en un periodo aproximado de 3
meses.

Rotacion de activos totales

Rotacion de activos Ventas Con que eficiencia la empresa utiliza sus activos.
totales = Total activos

Rotacion de activos $ 3,074

= 0.85460106
totales = $ 3,597

I: La empresa cambia sus activos 0.85 veces al año

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Indice de Endeudamiento
Mientras mas alto sea el indice, mayor es el endeudamiento y
Indice de Total pasivos mayor es el apalancamiento financiero.
endeudamiento = Total activos

Indice de $ 1,643
= 0.45676953
endeudamiento = $ 3,597

I: La empresa financia un 45,8% de sus activos a través de deuda.

Razon de cargos de interes fijo
El valor aceptable es al menos de 3.0 y
preferente cercano a 5.0.
Razon de cargos de Ganancias antes de impuesto e interes (UAII)
interes fijo = Intereses

Razon de cargos de $ 418

= 4.49462366
interes fijo = $ 93

I: La empresa tiene una buena capacidad de pago de obligaciones de intereses, posee un buen
margen de seguridad.

Indice de cobertura UAII + Pagos arrendamientos

de pagos fijos= Interes + Pago arrendamientos + ((Pago del principal + Dividendos acciones preferentes)x (1

Indice de cobertura $ 453

= 1.87124738
de pagos fijos= $ 242

I: Puesto que las ganancias disponibles son casi el doble que las obligaciones de pagos; la
empresa muestra una capacidad de pago aceptable y segura.
 IND
onsiderada aceptable (depende de la industria)
os flujos de efectivos, es mas aceptable una Margen de utilidad
bruta =

Margen de utilidad
bruta =

I: La empresa posee un 32,07% de ganancia por cada d

n Rápida
dada de 1.0 (depende de la
Margen de utilidad
operativa =

Margen de utilidad
operativa =

I: La empresa posee un 13,6% de ganancia por cada dó

gastos)

Margen de utilidad
neta =
365
Rotación de inventario Margen de utilidad
neta =
365
= 50.519636
7.22 I: La empresa posee un 7,19% de ganancia por cada dó
gastos, interes e impuestos y dividendos

Ganancia por acción

Periodo promedio de cobro (EPS) =
Se debe comparar con las condiciones de
crédito que de la empresa para medir si
es signficativo. Ganancia por acción
(EPS) =

I: La empresa obtiene 2,90 dolares por cada accion com

le llega al accioni

Rendimiento sobre act.

totales (ROA) =
Periodo promedio de pago
Al igual que el de cobro, debe
compararse con las condiciones de
Rendimiento sobre act.
credito que se le otorgan a la empresa
totales (ROA) =
(cuanto plazo me dan los
proveedores).

I: La empresa gano un 6,14% sobre cada

 Retorno sobre el
patrimonio =

utiliza sus activos.

Retorno sobre el
patrimonio =

I: La empresa gano un 12,60% sobre cada dólar de c

RA

TO Razon precio/ganancia
(P/E) =
mayor es el endeudamiento y
anciero.
Razon precio/ganancia
(P/E) =

I: Los inversionitas de la empresa pagan 11,13 do

e cargos de interes fijo Valor el libros x accion

ceptable es al menos de 3.0 y comun =
e cercano a 5.0.

Valor el libros x accion

comun =

I: Los inversionitas de la empresa pagan 1,40 dolares po

común.

amientos
ividendos acciones preferentes)x (1/1-TAX))
 INDICES DE RENTABILIDAD

Venta - Costos de bienes vendidos

Ventas

$ 986
= 0.32075472
$ 3,074

sa posee un 32,07% de ganancia por cada dólar de venta (luego de pagar sus costos)

Utilidad operativa (UAII)

Ventas

$ 418
= 0.13597918
$ 3,074

sa posee un 13,6% de ganancia por cada dólar de venta (luego de pagar sus costos y
gastos)

Ganancias disponibles para los accionistas comunes (UN)

Ventas

$ 221
= 0.0718933
$ 3,074

sa posee un 7,19% de ganancia por cada dólar de venta luego de deducir sus costos,
gastos, interes e impuestos y dividendos por acciones preferentes.

Ganancia disponible para los accionistas comunes

Numero de acciones comunes en circulación

$ 221,000
= 2.89790459 *Se multiplica por 1000, ya que los datos estan en miles
76,262

a obtiene 2,90 dolares por cada accion comun en circulación (no es el que realmente
le llega al accionista)

ROA
Ganancias disponibles para los accionistas comunes Eficacia con la cual la administración
Total activos genera utilidades con los activos.

$ 221
= 0.06144009
$ 3,597

I: La empresa gano un 6,14% sobre cada dólar invertido en activos.

 Ganancia disponible para los accionistas comunes
Capital en acciones comunes

$ 221 *El $1.754 se obtiene de restarle al total del patrimonio,

= 0.125998
$ 1,754 el valor de $200 de las acciones preferentes

presa gano un 12,60% sobre cada dólar de capital invertido en acciones comunes.

RAZONES DE MERCADO

Precio de mercado x accion comun

Ganancia x accion comun

$ 32.25
= $ 11.13 *Supuesto valor de mercado x accion $32,25
2.8979045920642

inversionitas de la empresa pagan 11,13 dolares por cada dólar de ganaancia.

Capital en acciones comunes Razon mercado/libro Precio de mercado x acc comun

N° de acciones comunes en circulacion (M/L) = Valor libro x accion comun

$ 1,754,000 Razon mercado/libro $ 32.25

= 22.9996591 (M/L) = =
76,262 22.9996591

onitas de la empresa pagan 1,40 dolares por cada dólar de valor en libros por acción
común.
mercado x acc comun
ro x accion comun

$ 1.40