Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Reference Items
Accounting Standard Стандард учета US GAAP US GAAP US GAAP
Shares Outstanding Акции в обращении 1612 1681 1706
Net Debt Чистый долг -18179 -19748 -26777
Net Debt to Equity Чистый долг к Собственному капиталу -87.15601 -73.21667 -79.82412
Tangible Common Equity Ratio Материальный общий коэф. СК 62.72734 68.31488 73.75612
Additional дополнительный
Effective Tax Rate Эффективная ставка налога 21.65591 19.90505 19.49101
Dvd Payout Ratio Коэффициент выплат Dvd 33.4375 29.76164 30.22689
Sustainable Growth Rate Устойчивый темп роста 10.4983 12.51712 14.09677
FY 2013 FY 2014 FY 2015 FY 2016 FY 2017
12/28/20112/27/20112/26/20112/31/20112/31/2017
24866 26487 25281 23554 22291
16988 18625 17079 15467 16647
9820 10435 10106 9315 9355
9820 10435 10106 9315 9355
15046 16052 15175 14239 12936
0 0 0 0 0
7497 7758 7633 7622 7722
2518 2265 2272 2286 2386
4967 5447 5476 5141 5465
379
938 975 1863 2161 3165
25961 26161 28697 29378 21893
45516 48574 50796 52359 65486
2016 г. 2017 г.
46797 57074
31768 30746
13280 23833
1749 2495
67.8846934633 53.8704138487
28.3778874714 41.7580684725
3.73741906532 4.3715176788
20.8291362377 16.9583035192
17.9715281814 21.4643377345
2.23644578313 2.07275626233
3.44 3.85
20.7668666764 44.0728476821
-5.7587080508 -3204.8762393
-963.78561843 -6493.3978993
Наименование показателя
EBIT
NOPLAT
Инвестированный капитал, IC
Изменение инвестированного капитала, DIC
Суммарный денежный поток, CF
Коэффициент дисконтирования, R,
при WACC - 8%
(WACC рыночный берете у себя с 1-й самостоятельной)
Приведенная стоимость денежного потока, PVCF
Приведенная стоимость остаточной стоимости, OS
Стоимость предприятия**
2017*,
2018 2019
базовый
Формула
1 2 3
Берете из отчетности компании за 2017г. 5214 4753.258431 4333.23086158905
EBIT*(1-Эффективная ставка налога на п4355.605 4079.6364854 3518.95486082746
Собственный+займы долгосрочные и краткосрочные
21,893 24,057 26,435
0 2,164 2,378
NOPLAT - DIC 4355.605 1,916 1,141
1/(1+WACC)n
где n – 1,2,3,4,5, находится в строке Фо -0.000154 2.37241E-08 -3.65E-12
Постпрогнозн
ый период
4 5
3950.31954862 3601.2446682 0.911634
3296.46159035 2939.4265415
29,048 31,920 1.098849
2,613 2,871
683 68
5.6283291E-16 -8.669107E-20
3.8462398E-13 -5.898003E-18
2.201711E+26
2.20E+26
показатель
х х -0.33440773
х х -6493.39789930381
х х 0.005149965
Показатели стоимости
31768 30746
-5.75870805083 -3204.87623934907
-963.78561843 -6493.39789930381
22589 20386
92619 76780.66
130208 94390.66
х 0.005149965205755
х 2.20E+26
м преимуществ и недостатков. Преимущества:оценивает будущие доходы предприятия, перспективы роста, учитывает рыночн
ол-во денег.
роста, учитывает рыночный и временной фактор. Недостатки: основан на прогнозных данных.
Формула Блэка-Скоулза для цены опциона цена акции на закрытии на 20
S 52.09 Текущий курс акций прогнозная цена акции на сле
X 60.60642 Цена исполнения берете имеющуюся у вас став
r 3.20% Безрисковая процентная ставка 1 год
T 1 Срок до исполнения (в годах) 2.1. темпы роста
"Сигма" 45% Волатильность акции
d1 -0.0386 <--(LN(S/X)+(r+0.5*sigma^2)*T)/(sigma*КОРЕНЬ(T))
d2 -0.4903 <-- d1 - sigma*КОРЕНЬ(T)
Выводы и пояснения:
Изменение активов сильно влияет на стоимость опционов, т.к. ожидаемая волатильность акции является основным
ции на закрытии на 2017 или 2016 год
зная цена акции на следующий год, т.е. на 2018 или 2017 по результатам прогноза за 2-3 последних лет
имеющуюся у вас ставку по безрисковым активам на 2017 или 2016 год с самостоятельной работы 1
темпы роста
1.078598 1.11398 0.709033 1.179068 0.83012
Данный метод оценки дает более точные сведения о цене собственного капитала, учитывая изменчиво
8434.28
ачение исходное S - стоимость колл-опциона) в млн. долл.
20162.98
тала, учитывая изменчивость рынка.
22116.02
Формула Блэка-Скоулза для цены опциона В данном случае происходит
S 18174.40 Стоимость фирмы
X 21893 Стоимость обязательств
r 3.20% Безрисковая процентная ставка
T 5 Срок до исполнения (в годах)
"Сигма" 45% Волатильность акции
d1 0.4771 <--(LN(S/X)+(r+0.5*sigma^2)*T)/(sigma*КОРЕНЬ(T))
d2 -0.5291 <-- d1 - sigma*КОРЕНЬ(T)