COMPORTAMIENTO DEL MERCADO DE CAPITALES

LINA MARCELA MOLINA CASTAÑEDA

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE

SENA

NEGOCIOS INTERNACIONALES

FICHA No 1792955

MEDELLIN

2019
1. Investigue y documéntese sobre un caso real de exportación de un producto desde

Colombia hacía un país europeo, tenga en cuenta lo investigado en la Evidencia:

Tratados comerciales, ubicada en la guía de aprendizaje 1, en Actividades de

contextualización e identificación de conocimientos necesarios para el aprendizaje.

Colombia es un país que cuenta con una variedad de recursos que le pueden abrir las

puertas en un mercado internacional, pero es necesario tener buenas relaciones y

cumplir con los parámetros globales. Por esta razón, en esta investigación se sugieren

medidas que se pueden implementar dentro del sector bananero, para poder impactar en

una proporción mayor dentro del comercio internacional y tener ese valor agregado

frente a su competencia.

En este caso, el Tratado de Libre Comercio con la Unión Europea brinda un gran apoyo

a un país subdesarrollado como el nuestro porque le da esa oportunidad de expandirse

en el mercado y poder contar con nuevos proveedores y clientes dándonos una visión

global.

Sin embargo, para poder aprovechar de este acuerdo es necesario que se refuercen

aspectos internos tanto en el sector agropecuario como por parte del gobierno y así se

fortalezcan habilidades de mano de obra, investigación y desarrollo en temas de

productividad y además se brinde un apoyo en aspectos económicos, como los créditos

que conllevan a tener garantías con otros países y así aumenta su poder de negociación.

El 26 de Junio del 2012 se firmó el Tratado de Libre Comercio entre la Unión Europea

y Colombia, se acordó un trato preferencial para la importación y exportación de

bienes / servicios y así mismo la reducción de barreras no arancelarias (Acuerdo

comercial, 2012).
Tomando los datos de la Organización Mundial del Comercio (OMC) se puede

evidenciar la gran participación que tiene Europa a nivel mundial, siendo el primer

importador con cifras aproximadas de 5.883 millones de euros y las exportaciones están

en 8.929 millones de euros (Portafolio, 2015). Además, cuenta con un PIB de

14.901.069 millones de euros y tiene una participación aproximada del 20% del PIB

mundial en términos de Paridad de poder adquisitivo (Unión Europea, 2015).

Para Colombia es una ventaja eliminar las barreras comerciales con un participante tan

fuerte a nivel mundial, gracias a la reducción y eliminación de aranceles permitiéndole a

los nuestros productos ser más competitivos, además los productores colombianos

cuentan con la posibilidad de ampliar su cadena de abastecimiento y se puede tener la

oportunidad de hacer alianzas estratégicas, además de aumentar el número de clientes y

consumidores. 11 Con base al acuerdo comercial entre la Unión Europea y Colombia, se

tendrá en cuenta el título III: Comercio de mercancías, conformado por: El acceso a los

mercados, en donde se estudiarán específicamente las mercancías agrícolas, seguido de

las medidas de defensa comercial, aduanas y facilitación del comercio, por último, las

medidas sanitarias y fitosanitarias. También el título VII: Propiedad intelectual, que gira

en torno a la protección de datos para ciertos productos regulados, indicaciones

geográficas y competencia desleal. Y el título IX: Comercio y desarrollo sostenible

(Comisión europea, 2011).

2. Asuma que usted es el exportador y está expuesto al riesgo de transferibilidad;

explique porqué se presenta este tipo de riesgo y describa detalladamente las opciones

que existen para disminuirlo.

RIESGO DE TRANSFERIBILIDAD

Riesgo de transferibilidad: se presenta cuando no es posible girar las divisas al

exterior, por lo tanto, no es viable el pago de capital, intereses y dividendos; todo esto

ocurre cuando el país está atravesando una situación económica difícil y como

consecuencia se da una escasez de divisas.

Estrategias para minimizar los riesgos en una exportación:

 Conozca al comprador

 Analice las formas de pago

 Proteja sus cuentas por cobrar

 Consiga financiamiento adecuado

 Tenga en regla los documentos

 Establezca alianzas temporales

 Conocer la costumbre de pago del cliente

 Qué tipo de instrumentos utilizan los bancos en el país de su cliente

 Analizar la moneda de negociación

3. Posteriormente y teniendo en cuenta el punto 1, elija un producto a exportar que ya

exista en el mercado europeo y demuestre cómo puede vencer los riesgos del mercado

para que su producto sea elegido por encima de la competencia.

Producto a Exportar BANANO

Podemos vencer los riesgos de diferentes maneras, a continuación, tenemos 10

estrategias:

 Identifica a tus competidores: asegúrate de saber quién es tu competencia de

todo lo que vende y servicios similares, fortalezas y debilidades.

 Conquista nuevos mercados: desarrolla un plan para explorar y conquistar

nuevos mercados, premia a tus clientes fieles por recomendarte tus ventas se

incrementarán

 Asegúrate de ofrecer el mejor servicio al cliente del mundo, está demostrado que

se ganan clientes con un excelente servicio.

 Mercadea tu negocio: haz algo nuevo como una entrega gratis a tus clientes, una

compra en línea, mediante una página de internet de tu empresa.

 Sé un solucionador de problemas, como tus productos pueden solucionar los

problemas diarios, muchos te compraran sin importar el costo.

 Nunca menciones a tu competencia. No caigas en el juego de bajar los precios,

una buena estrategia de promoción y publicidad un servicio excelente, valor

agregado y mucha creatividad

4. Indique y explique brevemente el tipo de riesgo que asume el exportador cuando el

mercado colombiano sufre desequilibrios en la balanza de pagos y la divisa se deprecia

respecto a la europea.

La balanza de pagos es un registro contable de todas las transacciones económicas

de los residentes de un país con el resto del mundo, que ocurren

un periodo dado de tiempo, generalmente un año. La balanza de pagos de Colombia

registra los flujos reales y financieros que el país intercambia con el resto de las

economías del mundo, de acuerdo con el manual de balanza de pagos y posición de

inversión internacional del FMI, versión 6.

En condiciones normales, esta situación se presenta cuando la política fiscal o la

crediticia han sido muy liberales y el crédito domestico otorgado por el sistema bancario

y el banco central han crecido mucho más rápido que la producción nacional, sin

embargo, en condiciones normales, este “desequilibrio” se manifiesta con un

crecimiento excesivo de las importaciones, no de los precios y por lo tanto en el déficit

comercial de la balanza de pagos.

En este caso es cierto que si la tendencia se mantiene llegaremos a tener una crisis

cambiaria que afectara el “riesgo país”, pero también es cierto que la solución es más

convencional, ya que consiste en reducir el déficit fiscal y/o el crédito al sector privado,

lo cual resolverá la crisis cambiaria, garantizara la estabilidad financiera del país, que es

condición necesaria para el crecimiento económico, pero en el muy corto plazo, las

importaciones se redujeran y consecuentemente se reducirá el crecimiento económico.

El caso de incertidumbre o falta de confianza en un país y en este caso la balanza de

pagos nos permite darnos cuenta de lo que está empezando a ocurrir y así,

oportunamente, tomar las decisiones que creamos convenientes a nuestros intereses. No

queremos ser el último en darse cuenta de lo que está ocurriendo.

La pérdida de valor de una moneda, tiene dos efectos contrapuestos, uno para el

mercado interior y otro para el mercado exterior. Por un lado, aumenta el nivel general

de precios en el interior de un país y por otro abarata los productos en el interior en

términos relativos con otro país, aunque al mismo tiempo encarece los productos

extranjeros a comparación de los productos de nuestro país. El efecto es el contrario

cuando la moneda aumenta de valor, o bien se aprecia.

En todo caso la decisión de devaluar o no es de la autoridad monetaria, es decir, el

Banco Central, y se debe en la mayoría de los casos, a desequilibrios en la balanza

comercial.
5. Elabore para su posible comprador un pequeño resumen sobre el régimen cambiario

de Colombia, con el fin de que obtenga un mayor conocimiento de la normatividad de

este país, este resumen debe contener lo siguiente: o Propósito de este régimen dentro

de las negociaciones internacionales. o Manera de evitar las sanciones cambiarias. o

Con base en directrices y categorías señaladas en el Artículo 4 de la Ley 9 de 1991,

mencione cada una de las operaciones de cambio y explique de manera breve porqué

deben ser canalizadas a través del mercado cambiario.

El presente documento busca contribuir con la divulgación del régimen cambiario

de Colombia. Con este se pretende un mejor entendimiento de la normatividad sobre las

operaciones de cambio por comercio exterior de bienes, aplicadas a los casos prácticos

más comunes estudiados por el DCIN.

1. ¿Qué es el régimen cambiario?

Es el conjunto de normas que regulan aspectos de los cambios internacionales.

Los cambios internacionales se pueden definir como todas las transacciones con el

exterior que implique pago o transferencia de divisas o títulos representativos de las

mismas.

De acuerdo al régimen cambiario colombiano se pueden considerar dos mercados:

 Mercado Cambiario

 Mercado No cambiario
2. ¿Cuáles son los propósitos del régimen cambiario?

Ha sido creado principalmente para promover el desarrollo económico y social,

generando condiciones que faciliten la internacionalización de la economía colombiana,

con el fin de aumentar su competitividad en los mercados externos.

En consecuencia, procura potencializar el comercio exterior de bienes y servicios,

facilitando la mayor libertad en la actuación de los agentes económicos en estas

transacciones y en todas aquellas que involucren relaciones con el exterior,

estableciendo los mecanismos de control y supervisión adecuados.

Por otra parte, el estado colombiano se ha propuesto, a través de este régimen, estimular

la inversión de capitales del exterior en el país y de Colombia en el exterior, aplicando

controles adecuados a los movimientos de capital y armonizando las políticas

macroeconómicas.

3. ¿Qué es el mercado Cambiario?

Está constituido por la totalidad de las divisas que deben canalizarse obligatoriamente,

así como las divisas que, no obstante, están exentas de esta obligación, se canalicen

voluntariamente, a través de los mecanismos establecidos por el régimen cambiario para

ello que son:

 Por conducto de los intermediarios autorizados (intermediarios del mercado

cambiario)

 A través del mecanismo de compensación.

Las divisas que deben ser canalizadas a través del mercado cambiario son las que se

originan en:

 Importación y Exportación de bienes.

 Operaciones de endeudamiento externo celebradas por residentes en el país, así

como los costos financieros inherentes a las mismas.

 Inversiones de capital del exterior en el país, así como los rendimientos

asociados a las mismas.

 Inversiones de capital colombiano en el exterior, así como los rendimientos

asociados a las mismas.

 Inversiones financieras en títulos emitidos y en activos radicados en el exterior,

así como los rendimientos asociados a las mismas, salvo cuando las inversiones

se efectúen con divisas provenientes de operaciones que no deban canalizarse a

través del mercado cambiario.

 Avales y garantías en moneda extranjera.

 Operaciones de derivados.

De acuerdo con la normatividad cambiaria, las divisas a las cuales nos estamos

refiriendo, necesariamente deben ser comparadas, vendidas o transferidas por

intermedio de un banco comercial, hipotecario, una corporación financiera, una

compañía de financiamiento comercial, la Financiera Energética Nacional (FEN), el

Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A (BANCOLDEX), una cooperativa

financiera, una sociedad comisionista de bolsa, una casa de cambio o de una cuenta

corriente de compensación.

4. ¿Qué es el mercado No cambiario?

Está constituido por las divisas que generan todas las operaciones de cambio, distintas

de aquellas que deban canalizarse Obligatoriamente a través del mercado cambiario.

Existen operaciones con las divisas que son que son del mercado cambiario, que tienen

regulación por parte del régimen de cambios como son entre otras:

 El ingreso o salida del país de divisas o pesos colombianos, así como títulos

representativos de los mismos.

 La compraventa de divisas de manera profesional.

 Las divisas recibidas por los hoteles y agencias de turismo a los turistas

extranjeros.

 Las operaciones entre residentes en el país en moneda extranjera.

5. ¿Cuáles son las operaciones del mercado cambiario cuyo control corresponde a la

DIAN?

Ejerce control y vigilancia sobre el cumplimiento del régimen cambiario en materia de:

 Importaciones y exportaciones de bienes.

 Gastos asociados a las importaciones y exportaciones.

 Financiación en moneda extranjera, de importaciones y exportaciones.

 Sobrefacturación y subfacturación de las anteriores operaciones y sobre los

demás cuyo control no corresponda a las superintendencias de sociedades y

Bancaria.

6. ¿Cuáles son las operaciones del mercado no cambiario cuyo control corresponde a la

DIAN?
 La DIAN ejerce el control de las operaciones realizadas con las divisas cuya

negociación no debe efectuarse obligatoriamente por conducto de los intermediarios

autorizados, las cuales se entiende que son de libre tenencia, posesión y negociación

dentro de las limitaciones señaladas por el régimen cambiario. A manera de ejemplo, a

este mercado pertenecen las divisas:

 Ingresadas o egresadas por los viajeros

 Recibidas por las agencias de turismo y los hoteles por bienes y servicios

vendidos a turistas extranjeros.

 La compraventa de manera profesional ejercida por los residentes en el país,

diferentes a las que efectúan las casas de cambio autorizadas para ello.

 Las operaciones entre residentes en el país en moneda extranjera.

7. ¿Qué es una infracción cambiaria?

Es la violación de las normas vigentes en la fecha de ocurrencia de los hechos, a la que

corresponde la imposición de una sanción de carácter económico; su naturaleza es

eminentemente administrativa y nunca de carácter penal. La sanción cambiaria en

ningún caso puede ser inferior a dos salarios mínimos mensuales.

8. ¿Cómo se cuantifica la sanción bancaria?

El régimen sancionatorio por infracciones cambiarias en lo de competencia de la

DIAN, consagra sanciones en salarios mínimos y porcentajes sobre el valor de las

operaciones a saber:
  Para las sanciones fijadas en salarios, se tiene en cuenta el mínimo legal mensual

vigente en la fecha de ocurrencia de la infracción.

 Para las sanciones fijadas en porcentaje sobre el valor de la operación, estos van

del 1% al 200%, dependiendo de la infracción, tomando para la conversión de

los dólares (moneda de negociación más utilizada) a pesos colombianos, la tasa

de cambio representativa del mercado vigente en la fecha de la infracción.

9. ¿Cuáles son los pasos que tiene la DIAN para imponer una sanción cambiaria?

La DIAN dispone de un plazo de 3 años a partir de la ocurrencia de los hechos

constitutivos de infracción cambiaria, para determinar su probable ocurrencia, proferir y

notificar los cargos. A partir del día siguiente a la notificación del pliego de cargos, el

investigado dispone de 2 meses para dar respuesta al pliego de cargos.

Posterior a este tiempo, la entidad tiene hasta 1 año, contando a partir del término que

tiene el investigado para dar respuesta al pliego de cargos, para expedir y notificar el

acto administrativo mediante el cual se impone la correspondiente sanción, si fuere el

caso.

10. ¿Cómo evito una sanción cambiaria?

Si usted es conocedor de la ley que rige el destino de la exportación o importación,

por lo cual es menester actualizarse en cuanto a leyes, normas o decretos vigentes a la

fecha en el país que consideramos negociar, también una opción es asesorarnos con un

experto o con la persona con la cual estableceremos el vínculo comercial.

11. ¿Qué es la declaración de cambio?

Es un formulario diseñado por el banco de la república para canalizar a través del

mercado cambiario las operaciones del mismo y aquellas del mercado no cambiario que

se canalicen obligatoriamente

Existe una declaración de cambio especial que se utiliza para la compra y venta de

divisas a través de los profesionales de compra y venta de divisas, diferentes a la casa de

cambio.

12. ¿Quién presenta la declaración de cambio, ante quién y cuándo?

Ante los intermediarios del mercado cambiario, personalmente por quien realiza la

operación, su representante, apoderados generales o mandatarios especiales, aunque no

sean abogados, al momento de realizar la compra, venta o negociación de las divisas o

de manera electrónica, según de la ley 527 de agosto 18 de 1999 y las normas que la

modifiquen, así como la reglamentación establecida ´por el Banco de la Republica.

Los usuarios de cuentas de compensación deben diligenciar la declaración, cumpliendo

las obligaciones establecidas para ello, pero no debe presentarla ante ningún

intermediario del mercado cambiario. La declaración de cambio por compraventa de

divisas, a través de los profesionales de compra y venta de divisas, la deben exigir estos

al momento de realizar la transacción.

13. ¿Cuáles son las operaciones prohibidas con divisas del mercado no cambiario?

Está prohibido realizar depósitos, operaciones financieras en moneda extranjera o

en general cualquier contrato o convenio entre residentes en la citada moneda.

Lo anterior no significa que esté prohibido dentro del país pactar en moneda extranjera

obligaciones que no correspondan a operaciones de cambio, pero su pago debe

efectuarse en moneda legal colombiana a la tasa de cambio representativa del mercado

vigente en la fecha que se adquirieron las obligaciones, salvo que las partes hayan

convenido una fecha o tasa de referencia diferente.

14. ¿Cuáles son las distintas operaciones de cambio y porque deben ser canalizadas a

través del mercado cambiario?

Según el artículo 4° de la ley 9 de 1991las operaciones sujetas al régimen cambiario

por directrices del Gobierno Nacional que determina las distintas operaciones de cambio

que estarán sujetas a lo previsto en esta ley, con base en las siguientes categorías:

a) Los actos, contratos y operaciones de adquisición, tenencia o disposición de

bienes o derechos en el extranjero realizados por residentes y los actos contratos

y operaciones de adquisición, tenencia o disposición de bienes o derechos en

Colombia por parte de no residentes.

b) Los actos, contratos y operaciones en virtud de los cuales un residente resulte o

pueda resultar acreedor o deudor de un no residente y los actos de disposición

sobre los derechos u obligaciones derivados de aquellos.

c) La tenencia, adquisición o disposición de activos en divisas por parte de

residentes o cuando se trate de no residentes, la tenencia, adquisición o

disposición de activos en moneda legal colombiana.

d) Las entradas o salidas del país de divisas o moneda legal colombiana y de títulos

representativos de las mismas.

 e) Los actos en virtud de los cuales se produzca la extinción de obligaciones entre

residentes y no residentes.

Estas operaciones deben ser canalizadas por el mercado cambiario, es decir, que tienen

que ser efectuadas con la intervencion de un intermediario del mercado cambiario, los

cuales se encuentran enunciados en el artículo 58 de la resolución externa 08 de la junta

directiva del Banco de la Republica de la siguiente forma:

“son intermediarios del mercado cambiario los bancos comerciales, los bancos

hipotecarios, las corporaciones financieras, las compañías de financiamiento, la

financiera de desarrollo nacional, el Banco de Comercio Exterior de Colombia SA-

BANCOLDEX-, las cooperativas financieras, las sociedades comisionistas de bolsa, las

sociedades de intermediación cambiaria y de servicios financieros especiales y las

sociedades especializadas en depósitos y pagos electrónicos”.

Sin embargo, también pueden ser debidamente canalizados los pagos correspondientes a

las operaciones de mercado cambiario si es efectuada por una cuenta que haya sido

registrada bajo el mecanismo de compensación contemplado en el artículo 56 de la R.E

08:

“MECANISMO DE COMPENSACION” en adición a lo previsto en el artículo anterior

los residentes que utilicen cuentas bancarias en el exterior para operaciones que deban

canalizarse a través del mercado cambiario deberán registrarlas en el Banco de la

Republica bajo la modalidad de cuentas de compensación.

 REFERECIA BIBLIOGRAFICA

http://ue.procolombia.co/search/node/exportacion%20de%20banano

https://senaintro.blackboard.com/bbcswebdav/institution/SENA/Ventas/122702/Conteni

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https://www.coursehero.com

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