Conclusiones:

1. Efectivo y equivalente de efectivo aumentó en un 305% en el año 2018 en

comparación a otros años debido a que aumentaron sus “otros pasivos
financieros”, solicitando así un préstamo bancario. Cineplex redefinió el
incremento en su nivel de endeudamiento para efectuar sus planes de
inversión, que incluyen: proyectos de innovación, inauguración de nuevos
complejos, remodelaciones y ampliaciones en algunos complejos.
2. Los Complejos de la Compañía, incluyendo la inversión en implementación
(instalaciones eléctricas y sanitarias, marquesinas, luminarias, aire
acondicionado entre otros), y los equipos necesarios para la operación
(butacas, equipos de proyección, pantallas, equipos de sonido, productoras
de popcorn). En el año 2018 se redujo a S/ 303.8 millones, un 3.4% menor
al 2017, representando el 65.6% de los activos de la empresa. La
disminución se debe a que en el 2018 solo se tuvo el proyecto de
remodelación del Complejo Chiclayo, así como la apertura del complejo
Santa Clara II dentro del centro comercial Qhatu Plaza.
3. En el año 2018, se alcanzó una ganancia neta acumulada de S/ 59.9
millones, -11.3% menor en comparación con los S/ 67.6 millones del 2017.
La diferencia respecto al año anterior se debe principalmente a la
disminución de ingresos de la compañía los cuales decrecen 2.07%
respecto al año 2017, debido a un menor ingreso de ventas en taquilla
(-3.7%), esta disminución es producto de un menor desempeño de las
películas estrenadas
y a la menor compra en dulcería (-4.8%). Adicionalmente al mayor gasto
operativo - salarios, el alquiler de locales, la compra de suministros
4. Los 4 últimos años de estudio muestran una caída durante el 2016 y 2017,
lo que significa a priori una caída proporcional en relación con las
obligaciones a corto plazo, y es que el 2016 tuvieron una inversión en la
zona Sur Este de Lima, así también una implementación, ampliación y
remodelación de sus complejos, debe destacarse que estos tipos de
empresa tienen mucha liquidez por su cobranza directa o al contado;
requieren inversiones en nuevos locales o formatos de servicio e invierten
su dinero a corto plazo. Destacar adicionalmente que tener ratios bajos de
liquidez durante esos años, no significa que la empresa va muy mal, todo lo
contrario, esa caída de liquidez fue por inversiones fuertes en distintas
ciudades del Perú, y que fue reconocida como una de las mejores
empresas para trabajar (Ranking Great Place To Work 2016).
5. En el 2017, la caída de la liquidez también fue por inversiones, esta vez en
la transformación digital (memoria 2017), cabe destacar el hecho que la
empresa este en constante transformación, es por eso que su liquidez
 durante el 2018 subió notablemente a 74%, antes de invertir. Un lamentable
hecho para el País, fue el Fenómeno del Niño, el cual obligo a la empresa a
cerrar sus locales en la zona Norte del país, aquí observamos un riesgo por
causa naturales, esta pérdida de liquidez fue superada por una promoción
de mitad de precio para las entradas 2D. Además, Cineplex mantiene
acuerdos comerciales con empresas como Interbank, Entel, Plaza Vea, lo
que les permite fidelizar a sus clientes al ofrecer promociones en
entretenimiento mediante este canal fomentando así su recaudación y
superando el impase hacia el 2018.
6. La cobertura de interés es alrededor de 6 veces, es decir la empresa puede
hacer frente 6 veces su gasto financiero (gastos por uso de dinero de
terceras fuentes). El descenso de este ratio es a causa de la ganancia neta
de ejercicio de los periodos recientes, sus gastos financieros se mantienen
cerca de 16 millones sin mucha variación, y resaltando que la empresa
posee el 53.9% (Apoyo & Asociados – Informe anual 2017) podremos
advertir que la solvencia por cobertura de interés es causada por la
recesión económica del país.
7. El endeudamiento patrimonial podremos decir que es 3 soles de deuda por
1 sol de capital, este ratio muestra que para una empresa grande como lo
es Cineplex, el ratio es muy adecuado. Puesto que, es mucho mejor
adquirir una deuda para apalancarse y obtener mayor utilidad por tanto una
mayor ganancia para los accionistas. Por una mala situación económica
que atravesó el país en el 2018, los pasivos de la empresa representan un
74% de los activos; por lo tanto, observamos que la empresa es muy
vulnerable ante las volatilidades de la economía nacional.
8. El ratio de cuentas por pagar se mantiene cercano a 6 veces, es decir por 6
soles de venta, se tiene que pagar 1 sol de cuenta por pagar en el corto
plazo, y eso es dado a que las cuentas por pagar comerciales ascienden a
aproximadamente 100 millones de soles, muy superior a las cuentas por
cobrar de 36 millones de soles. En los años 2018 y 2017 subieron sus
cuentas por pagar, este aumentó fue por las inversiones realizadas durante
el 2016 en salas y tecnología digital.
9. El ROE, el beneficio neto fue mayor durante el 2017 con 67.5 millones de
soles ya que en el año 2015 fue de 45 millones de soles, ascendiendo en
esos dos años paso de nivel patrimonial de 75 a 85 millones, para
finalmente llegar a 121.2 millones de soles de patrimonio en el 2018. Lo que
indica desde el 2015 al 2018, un aumento 59% más; por ello el ROE se ve
afectado, este sacrificio de rentabilidad por aumento patrimonial es de largo
plazo. Por otro lado, el ROA relaciona las utilidades con los activos, vemos
que su evolución de las utilidades netas no fue muy marcada, sólo el año
2017 logró 67.5 millones y en el 2018 fue 60 millones. Sus activos durante
 el 2015 fueron de 337.7 millones y en 2018 fueron de 463 millones de soles
lo que es un aumento de 37% de activos para la empresa.
10. Por último, podemos advertir que el aumento en activos y patrimonio es
muy positivo a mediano y largo plazo para Cineplex S.A., se sacrifica
rentabilidad, pero se gana presencia en el sector. Aun así, los márgenes de
ganancia son muy buenos por lo que año a año, hay mayor inversión en
salas de cine en las distintas ciudades. El apalancamiento ayuda mucho
para la obtención de beneficio y se demostró como las inversiones del 2016
ayudaron a tener mayores rendimientos reflejados durante el 2017.

Recomendaciones:
1. Sus ganancias aumentaron por las inversiones realizadas en salas y
tecnología digital. Por ende, le recomendamos implementar una ampliación
de su sistema de fidelización, lo que haría mejorar sus utilidades, esto
generaría una mejor rentabilidad para la empresa.
2. Si sigue aumentando su rentabilidad patrimonial podría lograr presencia de
su marca a más ciudades del país, significa que a largo plazo podrá gozar
de mejores beneficios, y establecerse como la única con poder en el
mercado de exhibiciones de películas.

Referencias:
https://www.bvl.com.pe/eeff/OE3947/20190402142801/MEOE39472018AIA01.PDF

https://www.bvl.com.pe/hhii/OE3947/20190530164301/INFORME32DE32CLASIFICACIO
N32DE32RIESGO.PDF