Matemáticas Financieras

Profesora: Natalia Restrepo López

E-mail: natalia.x.restrepo@cor reounivalle.edu.co
Valor del dinero en el tiempo
Interés
El dinero es un bien o recurso y su uso o posesión ocasiona un costo o un
beneficio cuya magnitude depende tanto de la valoración que se le de, como del
tiempo de usufructo de dicho bien.

Dinero tiene valor en el tiempo soporte y origen al término interés.

Interés: es el valor que se paga por el uso del dinero.

Interés corrientes, interés real e inflación
Indicadores de tasas de interés de
mercados
Clasificación del Interés
Clasificación 1
▪Interés Simple
▪Interés Compuesto
Clasificación 2
▪Interés Periódico
▪Interés Efectivo Anual
▪Interés Nominal (Tasa de referencia)
Clasificación 3
▪Interés Anticipado
▪Interés Vencido
Interés Simple
Cuando un capital genera interes por un determinado tiempo, el interés
que se reconoce se denomina interés simple.

El interés simple está en función directa del capital, la tasa de interés y el

tiempo.
Tasa de interés: valor porcentual que se pacta por el uso del dinero
para un período de tiempo determinado.
Interés Simple

Cuando en una operación financiera se pacta interés simple, el cálculo

de la cantidad que se paga por el uso del dinero, se realiza al final de
cada período de tiempo pactado, sobre el monto del capital.

Interés no se capitaliza.
Interés Simple
El interés simple se calcula como el producto del capital inicial (Vp) pot
la tasa de interés i del período, por el número de períodos de tiempo
pactados (n).

El número de períodos será el resultado de divider el plazo pactado por

el período de liquidación del interés.
Interés Simple
𝐼 = 𝑉𝑝 ∗ 𝑖 ∗ 𝑛

Vp : Capital inicial.
I: intereses totales (valor recibido del interés).
i: Tasa de interés.
n: número de períodos.
Interés Simple

Interés ordinario: en esta aplicación se toma como base un año de 360

días y un mes de 30 días.

Interés exacto: el interés se calcula tomando como base un año de 365

días o 366 cuando el año es bisiesto.
Interés Simple
Ejemplo:

Teresa quiere conocer el interés que deberá pagar a una entidad bancaria
durante el mes de Febrero del año 2016 por el préstamo de $1.000.000,
si la entidad financiera para esa época cobrará una tasa de interés del
20% anual.
Representación gráfica de los flujos
Interés Simple: otras formulas
𝑉𝑓 = 𝑉𝑝 + 𝐼
𝑉𝑓 = 𝑉𝑝 + (𝑉𝑝 ∗ 𝑖 ∗ 𝑛)
𝑉𝑓 = 𝑉𝑝 (1 + 𝑖 ∗ 𝑛)

Vf: Valor futuro

Vp : Valor presente (capital inicial).
I: intereses totales (valor recibido del interés).
i: Tasa de interés.
n: número de períodos.
Interés Simple

Ejemplo:
María Fernanda quiere saber cuánto recibirá “exactamente” si presta a
un amigo la suma de $3.000.000 entre el 23 de Agosto hasta el 27 de
Octubre de 2015 y aplica una tasa de interés de 35% annual.
Interés Simple

Ejemplo:
Juan debe pagar $ 600.000 de matricula en la Universidad el 13 de
diciembre ¿Cuánto dinero debe depositar el 5 de agosto del mismo año
en una cuenta de ahorros que paga un interés de 23% annual?
Interés Simple

Ejemplo:
Julián, dueño de una pequeña empresa, ha tenido excedentes por
$3.000.000 durante el pasado período, él quiere conocer a qué tasa de
interés commercial dichos excedentes se convertirán en $3.500.000 en 6
meses.
Interés simple vs interés compuesto
Interés simple vs interés compuesto
Interés Compuesto
A diferencia del interés simple, en el interés compuesto los valores iniciales recibidos
se acumulan al capital para generar intereses en los períodos subsiguientes.

𝑉𝑓 = 𝑉𝑝 ∗ (1 + 𝑖)𝑛
Interés compuesto

Ejemplo:
Cuánto recibirá una persona que invierte $ 2.000.00 de pesos en un
depósito a término fijo por 3 años, si se le reconoce una tasa de interés
del 6.5% semestral?
Interés compuesto

Es importante notar que el período de conversión o liquidación de

intereses debe coincidir con el período de aplicación de la tasa de
interés.
Interés simple vs. Interés compuesto

Ejemplo: Un inversionista coloca $100 durante un año, a una tasa de

interés simple de 3% mensual ¿Qué retribución obtiene en el año?

Considere el caso anterior, pero suponga que el inversionista recibe los

intereses y los reinvierte inmediatamente en las mismas condiciones de
la inversion inicial ¿Qué cantidad de dinero recibirá al cabo de un año?
Interés periódico
Es el interés que se pacta para pagos en periodos diferentes a un año.
Ejemplo: interés trimestral, interés mensual, interés semestral, interés
diario, interés semanal, etc. Se denomina ip.

Ejemplos: 2% Mensual,
8% Trimestral
14% Semestral
0.5% Diario
Interés periódico
Es el interés que se pacta para pagos en periodos diferentes a un año.
Ejemplo: interés trimestral, interés mensual, interés semestral, interés
diario, interés semanal, etc. Se denomina ip.

Ejemplos: 2% Mensual,
8% Trimestral
14% Semestral
0.5% Diario
Interés periódico
Es una tasa que se obtiene al final de un período, contando con que los
rendimientos que se liquiden en cada período van a ser reinvertidos a la
misma tasa inicial.

Ejemplos: 2% Mensual,
8% Trimestral
14% Semestral
0.5% Diario
Interés periódico
𝑉𝑓 1
𝑖𝑝 = +(1 + )𝑛 − 1
𝑉𝑝
Vf: valor futuro.
Vp: valor presente.
n: número de períodos relacionados con 𝑖𝑝
Interés Periódico

Ejemplo:
Si una inversion de $ 2.000.000 realizada hace 15 años tiene hoy un valor
de $70.000.000 ¿ Cuál fue la rentabilidad de la inversion? Exprésela en
interés mensual, trimestral, semestral y anual.
Interés Nominal e Interés efectivo
Cuando se habla de interés compuesto, la tasa de interés mensual no es
equivalente a la que resulta de divider la anual por 12.

Así una rentabilidad anual compuesta del 24% no es equivalente a una tasa
mensual del 2% (24% / 12).

En este aspecto radica la diferencia entre el interés

nominal y efectivo.
Interés Nominal e Interés efectivo
La rentabilidad efectiva de una inversión que paga los intereses vencidos
aumenta en la medida en que el lapso acordado para los pagos sea más
corto.
Aspectos a tener en cuenta:
•El valor de los intereses.
•La periodicidad con que se causan los intereses.
•El momento del período en que se causan los intereses.
•El tiempo que durará la inversion.
Interés Nominal
Es una tasa que se obtiene al final del período SIN que los rendimientos generados
en cada período sean re-invertidos. Esta tasa de interés constituye una función lineal.

A la tasa nominal se le adicionan dos términos: el primero es el período de

liquidación de interés durante un año y el segundo es el momento del período en el
cual se liquida.
Ejemplos: 24% nominal trimestre vencido
35% nominal bimestre anticipado
Interés Nominal
𝑗𝑛 = 𝑖𝑝 ∗ 𝑛

𝑖𝑝 : tasa de interés periódica.

n: número de períodos relacionados.
Interés Efectivo Anual
Es el interés que se pacta para pago en un año. En general, se le adiciona las
letras E.A.
Ejemplos: 22% Efectivo Anual
38% Efectivo Anual

𝐸. 𝐴. = (1 + 𝑖𝑝 )𝑛 −1
𝑖𝑝 : tasa de interés periódica.
n: número de períodos asociados con 𝑖𝑝 .
Formas de pago de los intereses
El interés se puede pagar al vencimiento o por anticipado.
Cuando se habla de interés nominal, generalmente se especifica su forma de pago en
el año.
La relación entre los intereses nominales correspondientes a anualidades y sus
frecuencias de pago, esta dada por:

𝒊𝒏.𝒂
𝒊𝒑.𝒗 =
𝒏
Interés Anticipado
Tasa de interés que se aplica en periodos anticipados.

Ejemplos: 2% Mes Anticipado

38% Anual trimestralmente anticipada
22% Nominal Anual semestre anticipada
Interés Anticipado
Para determinar a qué tasa de interés vencida equivalen unos intereses pagados por
anticipado se debe tener en cuenta que los mismos se pueden reinvertir, y estos a su
vez también generarán inereses pagaderos por anticipado.

𝒊𝒏.𝒂
𝒊𝒑.𝒗 = 𝒏
𝒊𝒏.𝒂
𝟏−
𝒏
Ejemplos

¿Cuál es el interés nominal anual (no efectivo) de una inversión que

ofrece el 3% de interés pagado por meses vencidos?
Ejemplos

¿Cuál es el rendimiento efectivo anual de una inversion que ofrece un

interés nominal del 32% pagadero cada semestre vencido, pero que el
interesado procede a reinvertirlo?
Ejemplos

¿Cuál es el interés efectivo anual de una inversion que ofrece un interés

nominal del 28%, pagado anticipadamente cada semestre?
Ejemplos

¿Cuál es el interés efectivo anual de una inversion que ofrece un interés

nominal anual de 28%, pagado anticipadamente cada trimestre?
Ejemplos

¿Un inversionista está indeciso entre invertir en un título que le ofrece

un interés del 25,5% nominal anual, pagado trimestralmente por
anticipado o en otro que renta 27.5% nominal anual pagado por
semestres vencidos. Si decidiera reinvertir en las mismas condiciones al
vencimiento de la inversión. ¿ Cuál alternativa produciría una mayor
rentabilidad al cabo de un año?
Ejemplos (TAREA)

¿Una inversión ofrece un interés nominal annual de 31% pagado cada

mes al vencimiento. Si otra alternativa paga los intereses anticipadamente
cada trimestre ¿ Qué rentabilidad annual se debe exigir en esta segunda
opción para que las dos sean equivalentes?
TASAS INDEXADAS
Una tasa de interés indexada es una tasa de interés que está atada a una tasa de
referencia específica, es decir, la variación de la tasa indexada depende de los
movimientos de la tasa de referencia.

Tasas de referencia populares: LIBOR, prime rate.

TASAS INDEXADAS

𝑖𝑑𝑥 = 1 + 𝑏𝑎𝑠𝑒 1 + 𝑠𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 − 1

𝑖𝑑𝑥 : tasa de interés indexada (E.A.)

Base: Tasa de interés antes de la aplicación del spread en EA (%).
Spread: Puntos porcentuales que se le suman a la tasa (%).
Tasas indexadas
Ejemplo:
El Prestanómina FOPEP es un servicio de Bancolomiba, el cual se trata de
un préstamo de libre inversión diseñado exclusivamente para los pensionados
adscritos a Fopep (Fondo de Pensiones Públicas). El pensionado autoriza al
consorcio a descontar de su pensión las cuotas mensuales del préstamo y
Fopep realiza el pago directamente a Bancolombia.

Actualmente la tasa de interés es DTF + 11.56% EA. Si la DTF está a 3,98%

EA, entonces la tasa indexada es?