Вы находитесь на странице: 1из 11

A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

Кто я такая?

Меня зовут Элина Линдерман. Я владелец бухгалтерской/налоговой фирмы с полным спектром


услуг. О моей компании можно прочитать тут: https://larusatax.com У меня степень бакалавра по
бухгалтерскому учету из Университете Южной Флориды (USF). Я - Enrolled Agent, это
федеральная лицензия, которая делает меня уполномоченной на федеральном уровне налоговым
специалистом, имеющим технический опыт в области налогообложения и уполномоченной IRS
представлять налогоплательщиков во всех административных уровнях - экспертизы, сбора и
апелляций. Enrolled Agent является наивысшим сертификатом IRS. Из всех лиц, которые в
настоящее время практикуют в области налогообложения, только 10% являются Enrolled Agent.

Наиболее распространенными бизнес-структурами являются ​индивидуальное


предпринимательство (sole proprietor), ​партнерство (partnership), ​общество с ограниченной
ответственностью (LLC) и ​корпорация (Corporation). Выбранная вами структура повлияет на
вашу способность собрать первичный капитал, ваш налоговый отчет и что произойдет, если ваш
бизнес будут судить.

Sole Proprietorship - Единоличное владение/частный предприниматель

● Компания управляется одним человеком, который несет ответственность за все операции,


активы и обязательства.

● Если вы предоставляете продукт или услугу для общественности, не имеете деловых


партнеров и не настроили какое-либо другое юридическое лицо для бизнеса, то вы
автоматически являетесь единственным владельцем.
● Эта бизнес-структура идеально подходит для предприятий с низкой ответственностью,
онлайн-бизнеса одного человека, фрилансеров, малых предприятий, которые являются
просто хобби или неполной работой для владельца.

+ не требует практически никаких документов для формирования бизнеса


+ владелец имеет полный контроль
+/- прибыль переходит в личную налоговую декларацию и заполняется только одна декларация
- отсутствие разделения между предпринимательской и личной ответственностью
- Невозможно привлечь деньги у инвесторов

Partnership - партнёрство

Существует два типа партнеров: ​генеральный и ограниченный.

1. Генеральное партнерство (General Partnership) похоже на индивидуальное


предпринимательство, но с двумя или более партнерами, которые ведут бизнес вместе.
Его также очень легко начать, если два человека в устной форме согласятся объединить
бизнес, у вас есть общее партнерство. Естественно я лично не рекомендую это делать и
всем советую иметь документы в письменном виде.

1
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

2. Ограниченное партнёрство (limited partnership) - ключевое различие между партнерством


с ограниченной ответственностью и генеральным партнерством заключается в том, что в
ограниченном партнерстве есть специальный класс партнеров с ограниченными правами.
Ограниченные партнеры инвестируют в бизнес, но не запускают и не управляют им. В
ограниченных партнерских отношениях полномочия по принятию решений лежат на общих
партнерах. Ограниченные партнеры не имеют никакого контроля в управлении бизнесом.

+ Требует мало документов для оформления


+ владельцы могут разделить контроль по своему усмотрению
+/- прибыль от предпринимательской деятельности проходит через личные налоговые декларации
собственников, хотя заполняются две отдельные декларации
- Отсутствие разделения между предпринимательской и личной ответственностью

Общество с ограниченной ответственностью - Limited Liability Company (LLC)

LLC - это бизнес-структура, объединяющая функции корпорации (с точки зрения ограниченной


ответственности) и партнерства (с точки зрения эффективности налогов и гибкости бизнеса).
Владельцы LLC (так называемые члены) не несут личной ответственности за деловые долги и
обязательства.
LLC идеально подходят для малых предприятий, которым требуется защита ответственности, не
нужно привлекать много денег от инвесторов, и хотят гибкости в управлении и налогообложении
бизнеса.

+ Защита от личной ответственности


+ меньше отчетности, чем корпорация + прибыль и ответственность могут быть легко разделены
между членами
- Не подходит, если вы хотите получить деньги от инвесторов.
- Бизнес должен быть зарегистрирован

Corporation - Корпорация

C Corporation - это бизнес, который принадлежит акционерам. Компания, а не акционеры,


владеющие ею, несут финансовую и юридическую ответственность. C Corp облагается налогом,
когда компания получает прибыль, и может быть снова облагается налогом, когда акционерам
получают дивиденды.

Эта структура бизнеса подходит для стартапов, которые хотят стать публичными в будущем,
бизнеса, которые привлекают много денег от внешних инвесторов или компаний, где
ответственность является проблемой (например, строительные компании или компании
здравоохранения).

В большинстве штатов вам нужно будет сделать следующее, чтобы сформировать корпорацию:

● Статьи

2
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

● Создайте подзаконные акты и организационные решения, в которых указаны рабочие


правила для корпорации
● Назначить совет директоров
● Выдавать сертификаты акций своим первоначальным акционерам (этот последний шаг
может быть сложным, поскольку сертификаты акций должны соответствовать
федеральным законам о ценных бумагах).
● Назначить зарегистрированного агента для получения официальных документов от имени
вашего бизнеса

+ Защита от личной ответственности


+ легко привлечь капитал
- двойное налогообложение
- обширные требования к документации

Не путайте легальный статус с налоговым статусом.

С налоговой точки зрения LLC может облагаться налогом как:


1. Индивидуальный предприниматель
2. Партнёрство
3. Корпорация S (S Corp)
4. Корпорация C (C Corp).

Иностранный предприниматель может выбрать между ​партнерством и корпорацией C.

У корпорации меньше налоговых опций: S Corp или C Corp. ​Иностранный предприниматель


может выбрать только C Corp.

Почему не S Corporation?

S Корпорации являются очень популярной структурой собственности, потому что у них нет налога
на уровне организации (за некоторыми исключениями) и относительно простых правил. Так почему
бы не рассмотреть S Corporation? К сожалению, это не вариант для иностранных владельцев.
Иностранные налогоплательщики являются неприемлемыми акционерами в S Corporation.

Как я уже заметила, остаётся выбор между Корпорацией С и партнерством. Но партнёрство


обычно не рассматривается как вариант, из-за дополнительной нагрузки в виде подачи множества
налоговых форм и удержания налогов с владельцев в течении года. Имея партнёрство,
необходимо заполнить отдельные налоговые декларации на само партнёрство плюс на каждого
партнёра. Плюс необходимо удерживать налоги и отправлять их в IRS поквартально.

Не секрет, что иностранный предприниматель может выбрать Корпорацию С как метод


налогообложения своей компании. Структура налогообложения сначала облагает прибыль
корпорации налогом (21% плюс налог штата), затем, когда они распределяются среди акционеров
в форме дивидендов, они снова облагаются налогом в размере 30%. Заметьте что корпорация не
может вычитать дивидендные распределения. Однако угрозу двойного налога часто можно

3
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

смягчить при выполнении определенных стратегий. Одна из стратегий - избежание уплаты


дивидендов и вывод дохода из США.

В кратких сопоставлениях в этой статье нарисована простая картина гораздо более сложного
решения. Налоговый выбор зависит от индивидуальных целей каждого отдельного
налогоплательщика и обстоятельств. Но одно остается постоянным: стоит посоветоваться с
бухгалтером, чтобы убедиться, что вы создаете новую компанию, зная все налоговые последствия.

Employer Identification Number (EIN)

Налоговый номер для компании называется Employer Identification Number (EIN). Иностранный
предприниматель, который открыл компанию на территории США, может получить этот номер,
заполнив форму SS-4. Американцы заполняют эту форму он-Лайн и получают ответ в электронном
режиме. Но иностранному предпринимателю придётся это сделать другими путями:

1. Если у Вас хороший английский, Вы можете позвонить в IRS (налоговая служба США).
Номер телефона 267-941-1099, часы работы по Нью Йорку 6:00 a.m. to 11:00 p.m. Заранее
заполните форму, Вам придётся отвечать на вопросы.
2. По факсу 855-641-6935. Ответ Вы получите также по факсу примерно через неделю.
Послать факс можно в любое время дня или ночи.
3. По почте, форму высылайте по адресу: Internal Revenue Service Attn: EIN Operation
Cincinnati, OH 45999. Ответ Вы получите в течении 4-8 недель. Узнать статус документов
поданных почтой можно по номеру 800-829-4933.

ITIN (Individual Taxpayer Identification Number)

Очень часто меня спрашивают нужен ли ITIN (Individual Taxpayer Identification Number) для того,
чтобы получить EIN. Нет!

ITIN выдаётся физическому лицу, а EIN - юридическому. Мало того, EIN действителен на
протяжении всей жизни компании, а ITIN необходимо возобновлять каждые три года. Наличие ITIN
не даёт Вам право работы на территории США.

Если Вы открыли бизнес в США, который облагается налогом как C Corp (не путайте легальный и
налоговый статус), то пока C Corp не станет платить дивиденды, скорее всего ITIN не понадобится.
Исключение - у компании хороший доход и приходится платить налоги по-квартально, не
дожидаясь конца года. В таком случае, ITIN получить будет необходимо.

Для получения ITIN необходимо заполнить форму W-7 и приложить документы подтверждающие
личность. Я обычно рекомендую паспорт. Сам документ можно заверить у Certifying Acceptance
Agent (налоговый бухгалтер, который получил разрешение у IRS на то, чтобы подтверждать что
документы не подделаны). Сам процесс занимает 6-8 недель, потому что документы
отправляются по почте, по адресу:

4
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

Internal Revenue Service


ITIN Operation
P.O. Box 149342
Austin, TX 78714-9342

В каком штате лучше всего зарегистрировать компанию?

Когда предприниматель готов начать бизнес, среди многочисленных вопросов, которые следует
учитывать, следует подумать в каком штате открыть компанию. Некоторые предпочитают не
усложнять процесс, зарегистрировав компанию в своем родном штате, в то время другие
выбирают более «дружественные к бизнесу» штаты как Делавэр, штат Невада и Вайоминг. Выбор
регистрации может быть сложным делом, поскольку каждый штат отличается с точки зрения
сборов, налогов и других деталей. Естественно, что вы хотите найти самую низкую стоимость и
лучший вариант для вашей ситуации. Стоит взвесить следующие факторы:

1. Когда вы формируете корпорацию или LLC, вам необходимо заплатить единовременную


регистрационную пошлину государственному секретарю штата. Арканзас, Колорадо,
Гавайи, Айова, Оклахома и Миссисипи - самый низкий комиссионный сбор в размере $50.
Для сравнения, самая высокая стоимость на регистрацию в Техасе $310.
2. Большинство штатов взимают годовую регистрационную плату за наличие LLC или
корпорации. Как правило, вам необходимо будет представлять годовой отчет на одну
страницу в секретариат государственной службы штата вместе с регистрационным
взносом. Образец сборов: Невада $325; Delaware $225 для корпораций /$300 для LLC;
Вайоминг $52; Южная Дакота - $50; Нью-Йорк - $9; и Калифорния - $21 доллар. В
настоящее время Огайо и Алабама являются единственными штатами, которые не
требуют какого-либо отчета от корпораций.
3. Многие штаты налагают налоги вместо или, кроме годового отчета о подаче и
государственных подоходных налогов, это так называемый налог на франшизу. Такой
налог в основном взимается штатом за привилегию быть зарегистрированным для ведения
бизнеса в штате. Метод расчета налогов на франшизу зависит от штата. Например,
Калифорния взимает ежегодный налог на франшизу на основе дохода с минимальным
налогом в размере $800, даже если ваш бизнес теряет деньги. Делавэр основывает свой
налог на франшизу по количеству акций и номинальную стоимость, то есть эта сумма не
значительна для небольшой компании с небольшим количеством активов и акционеров.
Невада и Вайоминг вообще не имеют налога на франшизу.
4. 64 процента компаний из списка Fortune 500 организованы в Делавэр не случайно. В этом
штате существует отдельный суд для разрешения деловых споров, которые оставляют
решение за судьей, вместо присяжных и поэтому иски часто разрешаются быстрее, чем в
других штатах. Многие владельцы бизнеса предпочитают, чтобы судьба их дела
определялась судьей, который имеет дело с деловыми вопросами, а не с присяжными.
Однако это преимущество обычно не применяется к малым предприятиям, которым
никогда не придется столкнуться со сложными бизнес-судами.
5. Шесть штатов не взимают никакого корпоративного подоходного налога: Невада, Огайо,
Южная Дакота, Техас, Вашингтон и Вайоминг. Тем не менее, в Огайо, Техасе и Вашингтоне
есть налог на валовые поступления.
6. Безусловно, отсутствие штатного корпоративного налога является огромным
преимуществом для тех предприятий, которые там базируются. Однако эти преимущества

5
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

не относятся к бизнесу, расположенному в другом штате. Например, если ваша компания


расположена и работает в Калифорнии, вы не можете избежать выплаты налогов штата
Калифорнии путем регистрации в штате Невада. Вы будете облагаться налоговым
законодательством любого штата, в котором компания оперирует. При регистрации в
Неваде, придётся зарегистрироваться ещё раз в Калифорнии, со всеми вытекающими
налоговыми последствиями.
7. Самый дешевый штат для формирования компании не обязательно сэкономит вам деньги
в долгосрочной перспективе. Это связано с тем, что если ваша компания зарегистрирована
в одном штате, но находится и ведет бизнес в другом государстве (например, где вы
живете), вам необходимо зарегистрироваться для ведения бизнеса в своем родном штате
и в конечном итоге оплатить все штатные сборы и налоги в любом случае. Короче говоря,
компания в конечном итоге будет платить комиссионные сборы и налоги там где бы она
вела бизнес, поэтому нет большого преимущества в выборе регистрации на основе сборов
за подачу или налогов.

Как правило, если ваш бизнес имеет менее пяти акционеров, лучше всего создавать
компанию в вашем родном штате.

Registered Agent (регистрационный агент)

В большинстве штатов требуется, чтобы у вас был регистрационный агент, чтобы подать
документы о создании вашей компании.

Для вас или другого члена управленческой команды вполне законно служить зарегистрированным
агентом вашей компании, но в большинстве случаев это не лучший выбор для вас или вашего
бизнеса.

Регистрационный агент это бизнес или человек который находится в том же штате где бизнес был
сформированный, который будет ответственный за получение корреспонденции, форм, и
налоговой информация во время бизнес часов. Работа регистрационного агента заключается в
том что он должен быть всегда быть доступный и получать важные документы.

Все LLC и корпорации должны иметь хотя бы одного регистрационного агента, независимо от того,
требует ли ваш штат чтобы он был официально зарегистрирован или нет.

Регистрационный агент уменьшает вероятность того, что вы пропустите важные сроки подачи
документов, которые могут привести к тому, что ваша компания понесет штрафы или даже
позволит штату полностью расторгнуть ваши уставы. Вам не нужно беспокоиться о том, что вы не
можете подписаться на важных документах, если вы решите отправиться в отпуск.

6
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

Sales Taxes

Nexus

Слово nexus является латинским, что означает привязывать, присоединяться или связывать. С
древних римских времен оно превратилось в «связную серию или группу». Хорошее слово, верно?
Звучит очень дружелюбно.

Nexus и обязательства продавца собирать налоги с продаж происходит, когда ваш бизнес имеет
какое-то отношение со штатом, это «физическое присутствие» или «экономическая связь» создают
связь.

Физическое присутствие​ может означать ряд вещей, в том числе:

● Наличие офиса
● Наличие сотрудников
● Наличие склада
● Наличие филиала
● Хранение инвентаря
● Экономическая связь. Создание определенного объема продаж в штате (как определенная
сумма в долларах, так и определенное количество транзакций)
● Важно! Временно занимаясь физическим делом в штате в течение ограниченного
времени, например, на ярмарке может создать nexus.

Для любого продавца важно понять свой “Nexus” (физическое присутствие, связь). И звучит вроде
все просто, есть магазин, беру sales taxes, но в жизни все намного сложнее. Очень часто мои
клиенты, которые продают на Амазоне FBA, сталкиваются с тем что их товар может оказаться в
любом штате, где у Амазона есть склад. И вот тут то начинаются сложности.

Интересно знать что налоги на продажу не регулируются на федеральном уровне​. Другими


словами, не существует федерального IRS для налогов на продажу.

Существует более 60,000 законов о налогах с продаж. Поэтому это безумно тяжелый процесс -
определить какие товары и услуги облагаются и не облагаются налогом. Усложняет этот вопрос
тот факт что некоторые транзакции освобождаются от налога с продаж в силу их характера.
Некоторые примеры включают:

● Необходимые товары: товары, такие как продукты питания, медицина и одежда, могут быть
оценены более низкой ставкой налога с продаж или полностью освобождены от налога с
продаж.
● Товары, приобретенные для перепродажи: предметы, перевозимые в качестве инвентаря и
впоследствии перепроданные, могут быть освобождены от налога с продаж.
● Освобождение от налога с продаж предоставляется для покупок определенными
перечисленными организациями, такими как государственные учреждения,
некоммерческие организации, благотворительные группы и религиозные учреждения.

7
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

Как правило, вашему бизнесу обычно не требуется взимать налог с физических лиц, которые
покупают предметы из другого штата, если у вас нет физического присутствия в этом
штате.

Origination State/Destination State

Существует два вида налогообложения:

Origination​ - местный налог зависит от адреса продавца

Destination​ - местный налог зависит от адреса покупателя

Точный налог по адресу проживания можно проверить тут:

https://merchant.exactor.com/account/rate/info

Вам необходимо ознакомится с правилами origination state/destination state. Следующие штаты


являются origination states:

Аризона, Калифорния, Иллинойс, Миссисипи, Миссури, Нью-Мексико, Огайо, Пенсильвания,


Теннесси, Техас, Юта и Вирджиния. Калифорния смешана: налоги на городские, уездные и
штатные налоги основаны на происхождении, в то время как налоги на местный налог
(дополнительные местные налоги) основаны на предназначении.

Kак правило, если вы находитесь в origination state (основанном на происхождении товара) и


делаете продажи для клиентов в этом штате, вы взимаете налог с продаж в зависимости от
вашего местоположения, включая любые местные и государственные налоги. Например, если вы
находитесь в Солт-Лейк-Сити, штат Юта, и вы совершаете продажу клиенту в Прово, штат Юта, вы
будете взимать налог с продаж Солт-Лейк-Сити на продажу.

В случае Калифорнии, если вы находитесь в этом штате и совершите продажу в другом месте в
Калифорнии, любой город, графство или state налоги будут основываться на местоположении
(происхождении) продавца, в то время как любые налоги с продаж в регионе будут основываться
на местоположение клиента (место назначения).

Все остальные штаты являются destination states, ​местный налог зависит от адреса покупателя.

Если вы продаете клиентам в штате, где у вас нет nexus, у вас нет обязательства собирать
налоги с продаж.

Seller Permit/Sales Tax Certificate

Закон запрещает собирать налог на продажу без регистрации и разрешения от штата.

Важно!!! Ни в коем случае не регистрируйтесь для сбора налога с продаж в штатах, где не нужно
регистрироваться и не зарегистрируйтесь слишком рано. Обе эти ошибки могут привести к

8
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

ненужным затратам времени и даже денег, связанным с соблюдением отчетности по отношению


налога с продаж.

Очень важно!!! Ваш бизнес может нести ответственность за уплату налога с продаж независимо
от того, собирали ли вы его у своих покупателей или нет.

Заметьте что процесс регистрации отличается от штата к штату. Во многих штатах регистрация
ничего не стоит, но некоторые штаты берут номинальную сумму.

Сам процесс регистрации занимает около 30 минут (в каком-то штате больше, в каком-то меньше).
Для регистрации, как минимум, понадобится:

● Федеральный идентификационный номер работодателя (EIN) или номер социального


страхования (SSN)
● Юридическое название бизнеса или имя физического лица
● Номер бизнес-телефона
● Почтовый адрес
● Адрес электронной почты
● Физическое местоположение бизнеса
● Дата начала бизнеса в определенном штате
● Код североамериканской системы промышленной классификации (NAICS), необходимый
для всех предприятий. Посмотрите код:​https://www.census.gov/eos/www/naics/
● Идентификация владельца, партнеров, корпоративных сотрудников, членов/управляющих
членов или официальных лиц.

Важно!!! В некоторых штатах, например в Аризоне, необходимо возобновить регистрацию раз в


год.

Не забудьте!!! Вы получили сертификат и теперь это даёт вам право приобретать товары на
перепродажу без уплаты налога.

Заметка для продавцов из других стран

Многие интернет-продавцы предполагают, что, поскольку у вашей страны есть налоговый договор
с США, вам не требуется взимать налог с продаж или платить подоходный налог. К сожалению,
это не так. Налоговые договоры с федеральным правительством США не распространяются на
отдельные штаты США и на сбор налогов на продажу.

Каждый продавец обязан знать если штат в который доставляется товар, облегает
налогом пересылку и подарочную упаковку.

Следующие штаты считают, что налог с продаж ​должен взиматься с пересылки, независимо от
того, является ли налог с продаж частью цены или нет:

Арканзас, Коннектикут, округ Колумбия, Флорида, Джорджия, Гавайи, Индиана, Канзас, Кентукки,

9
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

Мичиган, Миннесота, Миссисипи, Небраска, Нью-Джерси, Нью-Мексико, Нью-Йорк, Северная


Каролина, Северная Дакота, Огайо, Пенсильвания, Южная Каролина, Южная Дакота, Теннесси,
Техас, Вермонт, Вашингтон, Западная Вирджиния, Вайоминг.

Напротив, перечисленные ниже штаты ​НЕ требуют взимания налога с продаж при доставке, если
налог с продаж уже включен в цену товара:

Алабама, Аризона, Калифорния, Колорадо, Айдахо, Иллинойс, Айова, Луизиана, Мэйн Мэриленд
(за исключением исключений), Массачусетс, Миссури, Невада, Оклахома, Род-Айленд, Юта,
Вирджиния, Висконсин.

Drop shipping

Ваш клиент купил товар у вас, и вы купили этот товар у оптовика или производителя. Вы продали
товар, но ваш источник отправил его. Чтобы усложнить ситуацию, все три участника в этой
транзакции могут находиться в разных штатах с различными правилами налога с продаж.

Дропшип создает следующие вопросы, когда дело касается налога с продаж:

Кто платит налог с продаж? Вы, потому что купили товар, чтобы отправить его покупателю? Или
покупатель?

Кто получает налог с продаж и переводит налог с продаж в государственный налоговый орган? Вы
или оптовый торговец, который действительно отправил товар?

Все упирается в nexus.

Допустим, вы уже знаете, что у вас есть nexus в штате. Например, у вас есть офис в Пенсильвании
и вы знаете, что у вас есть nexus, когда клиент покупает что-то у вас в этом штате. В этом случае
вы будете взимать налог с продаж у клиента независимо от того, какой метод - традиционная
доставка или дропшип. Другими словами, если вы используете дропшип в Пенсильвании, и у вас
там есть nexus, вы должны будете собирать налог с продаж, а не оптовый торговец.

С другой стороны, если у вас нет nexus в Пенсильвании, но у отправителя есть, он может нести
ответственность за сбор налога с продаж. Однако это не факт и необходимо проверить правила
штата.

Самое главное - КУДА ОТПРАВЛЕН ТОВАР, в какой штат. Это этого будут зависеть все остальные
правила.

ЕСЛИ ВЫ ОПТОВИК, ваша компания обязана иметь resale certificate от каждого продавца, который
использует ваши услуги. Без этого сертификата, вы обязаны брать налоги на продажу.

Настройки продавца в программе

10
A-Forum Odessa September 19 - 21, 2018

На важно если Вы продаёте на Амазоне, EBay, Walmart или другой платформе, Вы обязаны иметь
правильные настройки, потому что от этого зависит сбор налогов. Вам необходимо выбрать
правильный код, который ассоциируется с товаром, который Вы продаёте.

Более подробно с темами Вы можете ознакомится при просмотре вебинара.

Все что нужно знать о налогах на продажу (Sales Tax)


https://events.genndi.com/register/818182175026319602/0870ec9f9e

Бухгалтерия для Амазонщиков


https://events.genndi.com/register/818182175026319602/1fa4232fc3

Бизнес с Нуля
https://russianbusinesslyceum.autoweboffice.ru/?r=ordering/cart/as1&id=1&clean=true&lg=ru

Первые шаги в Бизнесе


https://events.genndi.com/register/818182175026319602/76a85016a4

Приглашаю вас вступить в мою группу на Фэйсбук:


https://www.facebook.com/groups/larusatax/

This presentation is protected by U.S. and International copyright law. Reproduction


and distribution of the presentation without written permission of the sponsor is
prohibited.

Copyright 2018 © ​Elina Linderman and La Rusa LLC. All rights reserved.

11