Бекжанова Бегимай МУБ 1-19

Тема: Стратегические цели инвестиционной деятельности

Инвестиционные стратегические цели представляют собой систему долгосрочных

целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее
развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их
достижения. Инвестиционные стратегические цели можно представить как генеральное
направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование
которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных
целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инвестиционные
стратегические цели определяют приоритеты направлений и форм инвестиционной
деятельности организации, характер формирования инвестиционных ресурсов и
последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей,
обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно отвечать

определенным требованиям, основными из которых являются.

1. Подчиненность главной цели инвестиционного менеджмента. Стратегические цели

инвестиционной деятельности разрабатываются для реализации в долгосрочной
перспективе главной цели инвестиционного менеджмента — максимизации
благосостояния собственников предприятия. Система конкретных целей инвестиционной
стратегии формируется в поддержку этой главной цели и должна быть соразмерна с ней.

2. Ориентация на высокий результат инвестиционной деятельности. Каждая из

стратегических целей должна носить стимулирующий характер для инвестиционных
менеджеров, вызывать стремление к их достижению, обеспечивать наиболее полное
использование инвестиционного потенциала предприятия.

3. Реальность (достижимость). Хотя в основе разработки стратегических инвестиционных

целей лежит идеальное представление или желаемый образ стратегической
инвестиционной позиции предприятия, их необходимо сознательно ограничивать по
критерию реальной достижимости с учетом факторов внешней инвестиционной среды и
внутреннего инвестиционного потенциала.

4. Измеримость. Каждая из формируемых стратегических инвестиционных целей должна

быть выражена в конкретных показателях. Реализация этого требования в процессе
формирования стратегических целей позволяет использовать их в системе планирования
(нормирования) основных параметров инвестиционной деятельности, дифференцировать
по отдельным интервалам стратегического периода, применять в качестве критериев
оценки результатов реализации инвестиционной стратегии предприятия.

5. Однозначность трактовки. Каждая из стратегических инвестиционных целей должна

однозначно и ясно восприниматься всеми инвестиционными менеджерами, связанными с
ее реализацией. Это требование обеспечивается четким установлением стратегического
периода (или отдельными его интервалами), дифференциацией по различным объектам
стратегического управления, сопоставимой системой единиц измерения количественных
значений и другими факторами, обеспечивающими ясность восприятия стратегических
целей.

6. Научная обоснованность. В процессе формирования стратегических инвестиционных

целей должны быть учтены объективные экономические законы, определяющие уровень
инвестиционной активности предприятий и эффективность его инвестиционной
деятельности; использован современный методологический аппарат реальной оценки
отдельных параметров инвестиционного процесса; определена система взаимосвязей и
взаимозависимости отдельных целей.

7. Поддержка. Система стратегических инвестиционных целей должна быть выстроена

таким образом, чтобы реализация одних из этих целей обеспечивала бы успешную
реализацию других. В этих целях необходимо ранжировать все стратегические цели по
уровню их приоритетности, подразделяя их на прямые и поддерживающие в общей
иерархии.

8. Гибкость. Это требование определяет возможность корректировки системы

стратегических инвестиционных целей в целом или отдельных количественных
параметров каждой из них под воздействием изменения факторов внешней
инвестиционной среды или параметров внутреннего инвестиционного потенциала.
Внешняя гибкость системы стратегических целей должна обеспечивать минимизацию
негативного воздействия отдельных факторов на эффективность инвестиционной
деятельности или быструю реализацию новых инвестиционных возможностей, а
внутренняя их гибкость — быструю маневренность в использовании инвестиционного
потенциала предприятия (в первую очередь, собственных инвестиционных ресурсов).

Каждая из целей инвестиционной деятельности приносит разный эффект для

организации и в связи с этим выделяют:

 экономические цели, направленные на получение дохода или других финансовых

выгод.

 внеэкономически цели, направленные на поднятие престижа компании, решение

социальных задач и т.д.

Также цели инвестиционной деятельности можно различать в зависимости от их

направления:

 Цели реальной инвестиционной деятельности - направлены на развитие

производства и зависят от отраслевого направления инвестиций и их региональной
принадлежности.

 Цели финансовой инвестиционной деятельности – направлены на покупку какой-то

доли или контрольного пакета акций сторонней организации. Делается это для
формирования портфеля финансовых инвестиций.

 Цели создания инвестиционных ресурсов – направлены на образование,

определение параметров и стоимости инвестиционных ресурсов предприятия.

 Цели инвестиционной деятельности различаются по объектам управления:

Основными являются цели предприятия в целом и его инвестиционной стратегии.

Цели отдельных хозяйственных субъектов предприятия – направлены на развитие и

поддержание эффективной работы отдельных объектов организации в её общей
структуре.

Цели инвестиционной деятельности предприятия различаются по объектам их

направленности:
  внешние цели инвестиционной деятельности – направлены на определение
направления внешних инвестиций организации, а также позволяют оценить
ожидаемые результаты этих инвестиций.

 внутренние цели инвестиционной деятельности – позволяют решить внутренние

проблемы организации. Такие инвестиции направлены на решение наиболее
острых проблем компании, например, развитие операционного потенциала
компании, решение социальных проблем рабочего персонала, то есть на все, что
помогает в развитии собственного производства

Все цели инвестиционной деятельности имеют различную важность для компании:

Основная цель инвестиционной деятельности – увеличение капитализации и

благосостояния компании и её собственников.

Сопутствующие цели инвестиционной деятельности –целиком и полностью направлены

на реализацию главной.

Второстепенные цели инвестиционной деятельности предприятия – в данную группу

входят абсолютно все как экономические так и не экономические цели компании.

Цели инвестиционной деятельности в зависимости от направления

производственного процесса:

 Стратегические цели развития предприятия – сюда входят все цели

способствующие развитию компании, приросту её активов и увеличению
капитализации.

 реконструкционные цели предприятия – в данный блок входят те цели, которые

направлены на замену, реконструкцию или усовершенствование тех объектов
производства, которые исчерпали свой срок эксплуатации.

При определении временного периода, на который разрабатывается инвестиционная

стратегия, учитываются тенденции развития экономики страны, региона, где размещено
предприятие, и инвестиционного рынка, с которым намерено работать предприятие. В
условиях становления рыночных отношений, период, на который разрабатывается
инвестиционная стратегия, не может быть слишком длительным и в среднем составляет от
3 до 5 лет (в условиях стабильного развития экономики страны инвестиционная стратегия
может разрабатываться на период 10–15 лет). Отправным моментом в определении
периода для разработки инвестиционной стратегии является продолжительность периода,
на который: а) разработана экономическая стратегия; б) размер предприятия (на крупных
предприятиях инвестиционная деятельность прогнозируется на более длительный
период). Временной период зависит также от отношения предприятия к той или иной
отрасли народного хозяйства. Результаты обследования отдельных компаний США
показывают, что наибольший период (свыше 10 лет) характерен для разработки
инвестиционной стратегии институциональными инвесторами (инвестиционными
фондами, инвестиционными компаниями и т.д.), меньший период (5–10 лет) характерен
для компаний и фирм, осуществляющих свою деятельность в сфере производства и в
добывающих отраслях промышленности; еще более короткий период (3–5 лет) характерен
для компаний и фирм, осуществляющих свою деятельность в сфере производства
потребительских товаров, розничной торговли и услуг населению.

Разработка стратегических целей инвестиционной деятельности исходит из системы целей

стратегии экономического развития и анализа и прогнозирования инвестиционного рынка.
В анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка входят следующие
действия: исследование частей инвестиционного рынка (недвижимого имущества; ценных
бумаг; интеллектуальной собственности); анализ привлекательности рынков с позиций
размещения/привлечения капитала; оценка конкурентоспособности предприятия в выборе
инвесторов; сегментация рынков; оценка возможных стратегий для формирования
портфеля инвестиций. Стратегические цели инвестиционной деятельности увязываются
со стадиями жизненного цикла, планами по инновациям и целями хозяйственной
деятельности предприятия, изменениями отраслевой и региональной направленности
инвестиционных программ.

Актуальность разработки инвестиционных стратегических целей организации

определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность
изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных
макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью
организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры
инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и
форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять
инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных
методов. Разработка инвестиционной стратегии играет большую роль в обеспечении
эффективного развития организации.
Подводя итог надо отметить, что экономический рост предприятия или даже региона,
зависит от инвестиционных вложений в него. Однако при капиталовложениях в
определенную отрасль экономики или необходимо учитывать такие факторы как
инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. 
Методические подходы к разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов
существенно различаются в компаниях. Являющихся институциональными инвесторами,
формирующими эти ресурсы исключительно за счет эмиссии собственных акций и
инвестиционных сертификатов, и в компаниях, осуществляющих реальную
инвестиционную деятельность в различных отраслях экономики.

1 вариант
1. Что понимается под термином «проект»? В каких основных аспектах
употребляется это понятие? Какие стадии включает в себя жизненный цикл
инвестиционного проекта и каково их содержание?

Понятие «проект» объединяет разнообразные виды деятельности, характеризуемые

рядом общих признаков, наиболее общими из которых являются следующие:
 направленность на достижение конкретных целей, определенных результатов;
 координированное выполнение многочисленных, взаимосвязанных действий;
 ограниченная протяженность во времени, с определенным началом и концом.

Отличие проекта от производственной системы заключается в том, что проект

является однократной, не циклической деятельностью. Серийный же выпуск продукции
не имеет заранее определенного конца во времени и зависит лишь от наличия и величины
спроса. Когда исчезает спрос, производственный цикл кончается. Производственные
циклы в чистом виде не являются проектами. Однако в последнее время проектный
подход все чаще применяется и к процессам, ориентированным на непрерывное
производство. Например, проекты увеличения производства до указанного уровня в
течение определенного периода, исходя из заданного бюджета, или выполнение
определенных заказов, имеющих договорные сроки поставки.

Жизненный цикл инвестиционного проекта – это промежуток времени между

моментом появления проекта и моментом его ликвидации. Ниже мы будем
рассматривать жизненный цикл инвестиционного проекта на примере проекта
строительства производственного предприятия. Выбор такого примера обусловлен тем,
что именно такой тип инвестиционного проекта является наиболее распространенным.
Для проектов другого направления конкретное содержание стадий
жизненного цикла может меняться, но суть останется той же [ 3 ] .

Стадии жизненного цикла – это состояния, которые проходит проект в своем развитии.

Обычно жизненный цикл проекта делят на три стадии:

1. Прединвестиционная стадия.
2. Инвестиционная стадия.
3. Эксплуатационная стадия.

2. Что понимается под «управлением проектами»?

Управление проектами — это приложение знаний, опыта, методов и средств к работам

проекта для удовлетворения требований, предъявляемых к проекту, и ожиданий
участников проекта. Чтобы удовлетворить этим требованиям и ожиданиям,
необходимо найти оптимальное сочетание между целями, сроками, затратами,
качеством и другими характеристиками проекта.

Управление проектами подчиняется четкой логике, которая связывает между собой

различные области знаний и процессы управления проектами.

Прежде всего у проекта обязательно имеются одна или несколько целей. Под целями мы
будем далее понимать не только конечные результаты проекта, но и выбранные пути
достижения этих результатов (например, применяемые в проекте технологии, система
управления проектом).

Достижение целей проекта может быть реализовано различными способами. Для

сравнения этих способов необходимы критерии успешности достижения поставленных
целей. Обычно в число основных критериев оценки различных вариантов исполнения
проекта входят сроки и стоимость достижения результатов. При этом запланированные
цели и качество обычно служат основными ограничениями при рассмотрении и оценке
различных вариантов. Конечно, возможно использование и других критериев и
ограничений, в частности ресурсных.
3. Какие существуют классификации проектов и по каким признакам? Какие существуют
объекты и формы инвестиций?

Для удобства анализа и синтеза объектов великое множество разнообразных проектов

могут быть классифицированы по разным признакам:

1. По составу и структуре проекта и его предметной области (класс

проекта): монопроект (отдельный проект); мультипроект (комплексный проект,
состоит из монопроектов); мегапроект.

2. По основной сфере деятельности в которой осуществляется проект (тип

проекта): технический организационный, экономический, социальный и смешанный.

3. По характеру предметной области проекты бывают (вид проекта):

 инвестиционными;

 инновационными;

 научно-исследовательскими;

 учебно-образовательными;

 смешанными.

Инвестиционные - относятся проекты, в которых главной целью есть создание или

реновация основных фондов, который требует вложение инвестиций.

Инновационные - главной целью есть разработка и применение новых технологий ноу-

хау и других нововведений, обеспечение развития системы.

Проекты исследования и развития:

- главная цель проекта четко определена, но отдельные цели (подцели) могут уточняться
по мере достижения промежуточных результатов,

4.По продолжительностью периода осуществление проекта:

 краткосрочные (меньшее 3лет)

 среднесрочные (3-5 лет);

 долгосрочные (большее за 5).

5. По степени сложности: простые, сложные, очень сложные.

6. По масштабам самого проекта, количеством участников и степенью влияния на

окружающий мир: малые, средние, большие, очень большие.
 Инвестиции - это все виды материально-имущественных ценностей и прав на них, а так
же прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты
предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода). Имеется и
более лаконичное, не отличающееся по главному содержанию вышеприведенному
определение этого же понятия: Инвестиции - это ценности, вкладываемые в объекты
предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется
прибыль или социальный эффект.

Основными объектами инвестирования являются:
 вновь создаваемые, реконструируемые и расширяющиеся основные фонды, а
также оборотные средства во всех отраслях хозяйствующих субъектов;
 ценные бумаги (акции, облигации и др.);
 целевые денежные вклады;
 научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
 имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
В укрупненном плане все инвестиции можно подразделить на две основные группы -
это:
1. реальные;
2. портфельные.

4. Приведите примеры различных видов инвестиционных проектов в зависимости от создаваемого

или используемого объекта.