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Chap 3 : Le financement des

exportations

L’exportation génère un besoin en
financement inhérent au fait que le vendeur
accorde un délai de paiement plus au moins
Chapitre 3 long à ses clients étrangers.
LE FINANCEMENT DES
L’exportateur doit financer non seulement la
EXPORTATIONS période de fabrication mais aussi la période
de crédit accordée à l’acheteur étranger.

Faute de disposer d’une trésorerie
pléthorique, les exportateurs peuvent trouver
auprès des banques des solutions de
1 financement adaptées. 2

Chap 3 : Le financement des Chap 3 : Le financement des

exportations exportations

Les solutions de financement peuvent être Il existe deux familles de crédits de financement des
envisagées selon la nature de l’opération : exportations

Opérations avec ou sans recours 1. Les crédits à court terme

Le préfinancement

Opérations de court terme (< 1 an) ou de moyen
et long terme (> 1 an)
Le financement par mobilisation des créances

Opérations de financement pré ou post expédition nées sur l'étranger

Les avances sur créances à l’export

Certaines exportateurs reçoivent des
2. Les crédits à MLT
acomptes sur des contrats. Dans ce cas, ils

Le crédit-acheteur
font des placements de leur trésorerie

Le crédit-fournisseur

Le crédit-bail international
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1

Chap 3 : Le financement des
exportations
1.1. Les crédits à court terme
préfinancement à l'export

Le préfinancement est un crédit de trésorerie à court terme qui
permet de bénéficier, sur présentation de commandes fermes
de la part des clients étrangers, des avances en devises en vue
de financer les dépenses d’exploitation relatives à l’exportation
(l'approvisionnement, la fabrication ou l'exécution de marchés,
l'établissement de stocks, localement ou à l'étranger, etc.).

Ce crédit est non réescomptable et son octroi demeure
conditionné à la production de justificatifs usuels à savoir

attestation de rapatriement de devises délivrée par l’Office de Changes.

carnet de commandes fermes à l’export.

planning de trésorerie spécifique à l’activité exportatrice.
Chap 2 : Le financement des
exportations

Les caractéristiques (suite)

Montant du crédit : La mobilisation des crédits de
financement se fait sur la base du chiffre d’affaires à
l’exportation réalisée durant l’exercice précédent, dans les
limites imposées par Bank Al-Maghreb

Durée du crédit : Le temps nécessaire à la réalisation de
l’opération lorsqu’il s’agit d’une commande particulière ou
d’un marché spécifique.

Garanties : Délégation des indemnités d’assurance
prospection ou foire; Autres sûretés personnelles ou réelles
prévues pour accompagner globalement les crédits de
fonctionnement.

Coût : Le coût de ces crédits est lié à celui des taux de base
bancaire auquel s’ajoutent les commissions usuelles des
banques (0.5 à 3%). 7 contrats.
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Chap 3 : Le financement des
exportations
: Le
Les caractéristiques

Bénéficiaires : Ces crédits ne sont accordés qu’aux
entreprises (contrat d’exportation).

Objet : Financer les besoins de trésoreries liées à
l’activité exportatrice, de faire face à une commande
importante ou un marché spécifique ou encore mieux
relayer les sommes à recevoir dans le cadre d’un
sinistre assuré à l’exportation.

Domaines d’application : Prospections, Participations
à des foires internationale, Approvisionnements,
Fabrication ou exécution du marché, Stockages
locaux ou à l’étranger, Sinistre à l’exportation, etc.
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La monnaie utilisée : Dirham ou devise 6
Chap 2 : Le financement des
exportations

Le préfinancement peut prendre trois formes :

Les crédits de préfinancement spécialisés : ils
s’appliquent à des marchés dont la durée d’exécution peut
être longue. Les acomptes reçus par l’exportateur ne
couvrent en général qu’une partie des dépenses à engager
durant l’exécution du contrat ; il en résulte pour l’exportateur
un décalage de trésorerie qui peut être couvert en grande
partie par des crédits de ce type

Les crédits de préfinancement revolving : Ce type de
concours est accordé non plus sur un marché déterminé,
mais en fonction d’un courant d’affaires à l’exportation.

Les crédits de trésorerie à taux stabilisé : Les
exportateurs peuvent bénéficier, sous certaines conditions,
d’un taux d’intérêt stabilisé pour le financement de leurs
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Chap 2 : Le financement des Chap 3 : Le financement des

exportations exportations
Les avantages du préfinancement : 1.2. Les crédits à court terme : le

Une trésorerie immédiate couvre vos besoins de financement par mobilisation des
production, la gestion des approvisionnements en créances nées sur l'étranger :
matières premières, en fournitures etc…
Ce type de financement permet à l´entreprise

Souplesse en terme de remboursement, la durée exportatrice de couvrir les besoins liés à la phase
pouvant atteindre 6 mois avec possibilité de finale de commercialisation à l´étranger. (Délais de
dérogation. livraison, crédits clients et temps de recouvrement de
la créance sur l’étranger).

Une couverture à terme vous permet d’éviter le
risque de change
Les concours sont destinés à reconstituer la
trésorerie des entreprises exportatrices résidentes au

Financement offert à des taux avantageux
Maroc, avant le paiement effectif en provenance de
(l’avantage comparatif des taux d’intérêt)
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l'étranger. 10

Chap 3 : Le financement des Chap 3 : Le financement des

exportations

Les caractéristiques

Ces crédits ne sont accordés qu’aux entreprises (contrat
d’exportation).

La mobilisation des créances nées sur l'étranger peut se faire soit
en Dirhams, soit en devises.

La banque exige la présentation d’une créance pour octroyer une
avance de trésorerie

Cette opération sera réalisée avec ou sans recours

La cote de la MCNE est calculée sur la base du chiffre d'affaires
prévisionnel à l'export et du délai de règlement des clients
étrangers

Le taux d'intérêt, applicable au préfinancement et aux avances en
dirhams sur créances nées, est fixé par référence au taux de base
bancaire des crédits export (8.5% actuellement pour les crédits à
court terme) majoré de la prime de risque
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exportations

La mobilisation des créances nées sur
l'étranger peut prendre deux formes :

L’escompte avec recours : Cette procédure
correspond à la mobilisation de créances
représentées par des traites ou des billets à ordre.
Il s’agit d’une avance par la banque du montant de
la créance, déduction faite des agios. Cette
dernière devient alors propriétaire de la créance et
se charge de son recouvrement.

L’escompte sans recours : dans cette procédure
le risque d’impayé est supporté par l’organisme
prêteur
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3

Chap 3 : Le financement des
exportations

L’escompte sans recours peut prendre deux
formes :

Le forfaiting (forfaitage) : La banque acquiert à un prix forfaitaire
une créance découlant d'une transaction commerciale effectuée
avec l'étranger.

Cette opération se matérialise généralement par l'escompte d'effets
de commerce assorti d’une garantie de la banque du débiteur.
Dans ce cas, l'établissement de crédit s'engage à ne pas exercer
de recours contre le cédant, indépendamment du fait de savoir si le
débiteur effectuera ou non son paiement.

L’affacturage export : il consiste en un transfert de créances
commerciales de leur titulaire, appelé « adhérent », à une société
d’affacturage ou « factor », qui se charge d'en opérer le
recouvrement et qui en garantit la bonne fin, en cas de défaillance
du débiteur, en contrepartie d’une rémunération. .
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Chap 3 : Le financement des
exportations
1.3. Les crédits à court terme : les avances
sur créances à l’export

L’avance à l’exportation se substitue le plus souvent à une ligne
de mobilisation de créances nées sur l’étranger, mais peut aussi
se substituer à tout autre crédit.

Elle permet au client d’anticiper l’encaissement des créances
sur ses clients étrangers suite à une exportation et avant leur
échéance.

Les créances sont représentées par tout document attestant de
l’existence de la créance ( facture, contrat commercial, titre
d’importation imputé par la douane).

L’avance peut être faite soit dans la monnaie nationale ou dans
la monnaie prévue au contrat commercial,
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Chap 3 : Le financement des
exportations
Quelles différences entre Factoring et Forfaiting ?

Le factoring concerne essentiellement les instruments non négociables
comme les instruments comptables, alors que le forfiating concerne
principalement les instruments négociables tels les effets de commerce

Le factoring porte sur une durée courte, alors que le forfaiting peut
atteindre 5 ans

Le forfaiting porte sur une seule et unique transaction, alors que factoring
porte sur un ensemble de créances présentes et futures,

Dans le forfaiting, le paiement porte sur la totalité de la valeur courante,
alors que dans le factoring, il est courant de ne pas financer 100% dans la
créance.

Le forfaiting porte essentiellement sur les biens d’équipement, alors que le
factoring concerne les biens de consommation et les services

Le forfaiting porte sur des montant éléve (min 100000 dollars), alors que le
factoring porte sur des montant relativement faibles

Dans le forfaiting, la garantie réside dans la banque garante du paiement
du débiteur alors que dans le factoring, la garantie se porte sur le client14
débiteur de la créance.
Chap 3 : Le financement des
exportations
2.1. Les crédits à MLT : Le Crédit
fournisseur

Le crédit fournisseur est un crédit bancaire accordé
directement au fournisseur (exportateur marocain) qui a
lui-même consenti un délai de paiement à son partenaire
étranger (importateur).

Ce crédit permet à l'exportateur marocain d'escompter sa
créance et d'encaisser, au moment de la livraison partielle
ou totale de l'exportation, le montant des sommes qui lui
sont dues par l'acheteur

L'objet du crédit fournisseur est de financer des biens
d'équipements ainsi que les services qui leurs sont liés.
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Chap 3 : Le financement des
exportations
Les caractéristiques du crédit fournisseur

La durée est comprise entre 18 mois et 7 ans lorsque le
crédit est à moyen terme.

Dans le cas d’un crédit à long terme (très rare), la durée
est supérieure à 7 ans.

Le crédit fournisseur peut être payé en une seule fois ou
de façon progressive.

Le montant du crédit, principal et intérêts, est égal au
montant de la créance payable à terme.

Le remboursement de la banque prêteuse s'effectue
souvent par semestrialités égales en procédant à
l'encaissement des effets du principal et des intérêts.
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Chap 3 : Le financement des
exportations
2.2. Les crédits à MLT : Le crédit acheteur
exportateur :

Le crédit acheteur s'analyse, pour le vendeur, comme un
paiement au comptant et fait l'objet de la signature de deux
contrats distincts :

contrat commercial

et le contrat financier,

Le crédit acheteur est un financement directement consenti à
l'acheteur étranger par une banque ou un pool bancaire du pays
de l’exportateur afin de permettre à l'importateur de payer au
comptant le fournisseur
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Chap 3 : Le financement des
exportations
Déroulement du crédit fournisseur

Tout d'abord, l'exportateur exprime à sa banque sa volonté d'accorder
un délai de paiement à son client et l'interroge sur les délais, le taux et
la part finançable. Après accord mutuel, l'exportateur se couvre auprès
d'un organisme d'assurance.

Par la suite, l'exportateur et l'importateur établissent le contrat
commercial fixant en outre les conditions financières. L'exportateur
expédie la marchandise et remet les documents à sa banque
accompagnés des effets tirés sur l'acheteur selon le nombre de
semestrialités de remboursement. Ces effets sont transmis à la banque
de l'importateur en vue de leur acceptation par l'acheteur et aval, le
cas, échéant, par cette dernière.

Enfin, la banque de l'importateur transmet ces effets, acceptés par son
client, à la banque de l'exportateur qui procédera ensuite à leur
escompte.
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Chap 3 : Le financement des
exportations
Caractéristiques

Ce type de crédit est utilisé lorsqu'il s'agit d'exportation de biens
d'équipement de grande valeur ou de quantités importantes de
matières premières.

Le crédit acheteur finance généralement 85 % du montant total
du contrat commercial, étant donné que l'emprunteur est obligé
de verser un acompte de 15 %.

Les modalités de paiement du vendeur sont expressément
prévues par le contrat commercial.

Le remboursement se fait généralement par des semestrialités
successives.

La durée de remboursement varie de 2 à 12 ans selon le
montant de l'opération, la nature du produit et le pays de
destination
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Chap 3 : Le financement des Chap 3 : Le financement des

exportations
Le déroulement du crédit acheteur

Le contrat commercial est conclu entre l'exportateur national et
l'acheteur étranger ; il a pour but de définir les obligations
respectives des deux parties : prestations à fournir, prix, délai
de livraison...

Le contrat de crédit est signé entre la banque prêteuse et
l'acheteur étranger.

La banque s'engage à payer le fournisseur national (en général
85 % du contrat) tandis que l'acheteur accepte de rembourser à
la banque les sommes réglées au fournisseur selon des
modalités précisées dans le contrat (période de
remboursement, taux, durée, garanties.

L'acheteur étranger paie directement à l'exportateur les
acomptes représentant le plus souvent 15 % du contrat. Cet
21
accord est parfois couvert par un crédit financier.
exportations
2.3. Les crédits à MLT : le crédit-bail
international

Le crédit-bail international est régi par la Convention
d'Ottawa du 28 mai 1988 sur le crédit-bail international,
entrée en vigueur en France le 1er mai 1995

Le crédit-bail est un mode de financement des biens
d'équipement à usage professionnel utilisant des
avantages de la location.

Il consiste pour le bailleur (banque ou société de leasing)
à acquérir auprès d'un fournisseur marocain un ou
plusieurs équipements sur instruction de l'importateur (le
preneur) auquel il va céder l'usage de l'équipement sans
la propriété.
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Chap 3 : Le financement des

exportations

L'opération de crédit-bail se caractérise par la
conclusion de trois contrats :

Contrat technique entre le preneur et le
fournisseur.

Contrat de fourniture entre le fournisseur et le
bailleur.

Contrat de crédit-bail entre le bailleur et le
preneur.

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