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UNIVERSIDADE ZAMBEZE

FACULDADE DE ENGENHARIA AGRONÓMICA E FLORESTAL

DEPARTAMENTO DE ECONOMIA AGRÁRIA E DESENVOLVIMENTO


RURAL

Curso: Licenciatura em Economia agrária

Cadeira: Economia Monetária

2º Nível, III Semestre

1⁰ Grupo

Tema: Sistema Financeiro Moçambicano

Discentes: Docente:

Elisabete ToméEng˚.Sotomane

Elton Cebola Paulo Victorino

Eugesse Duarte Cardoso Mucopo

José Assinde

Rachide Caveto

Telma Wahabo Amade

Wilber Olimpio Mundereia

Mocuba, Abril de 2020


Indice
I.INTRODUCAO.........................................................................................................................2
II. OBJECTIVOS.........................................................................................................................2
III. REVISAO BIBLIOGRÁFICA...............................................................................................3
Introdução................................................................................................................................3
Sistema Financeiro Moçambicano............................................................................................3
Importância do Sistema Financeiro Moçambicano...................................................................3
Relação entre o Desenvolvimento Financeiro e o Crescimento Económico.............................4
Mobilidade do Sistema Financeiro Moçambicano....................................................................5
Tipos de sistemas financeiros...................................................................................................5
Análise do Sistema Financeiro Moçambicano..........................................................................5
Funcionamento do Sistema Financeiro Moçambicano.............................................................6
Principal Característica do Sistema Financeiro Moçambicano.................................................6
Composição do Sistema Financeiro Moçambicano..................................................................7
Bolsa De Valores Moçambicana..............................................................................................8
Mercado Interbancário.............................................................................................................8
Spreads Bancários....................................................................................................................8
Qualidade da Carteira de Crédito.............................................................................................9
Concentração Bancária.............................................................................................................9
3.3. Operadores Financeiros de Moçambique:.........................................................................9
IV. CONCLUSAO.....................................................................................................................11
V. REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS..................................................................................12

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I.INTRODUCAO

FORTUNA (2002), conceitua o Sistema Financeiro, de uma forma abrangente, como


“conjunto de instituições que se dedicam, de alguma forma ao trabalho de propiciar
condições satisfatórias para a manutenção de um fluxo de recursos entre poupadores e
investidores”. Esse sistema, operando dentro do mercado financeiro, oferece condições
para que um agente econômico que não deseje aplicar seus recursos excedentes em
algum empreendimento próprio seja colocado em contato com outro que deseja investir
em alguma atividade montante de recursos superior às suas disponibilidades.

O Sistema Financeiro Moçambicano é robusto e apresenta níveis de solidez acima da


média, considerando os indicadores de crédito mal parado e o rácio de solvabilidade.

Segundo Álvaro Louveira, funcionário do Banco de Moçambique, o crédito mal parado


reduziu de 3.1% em 2010 para 2,4 em 2014 e o rácio de solvabilidade transitou de 13

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para 18%, situando-se nos níveis recomendáveis internacionalmente. Moçambique
registou um crescimento do Sistema Financeiro, ao passar de cinco bancos em 2006,
para 18 em 2013, com uma rede bancária de 45%. (LOUVEIRA, 2013)

II. OBJECTIVOS

1.Objectivo geral:

 Abordar de forma sintética sobre o Sistema Financeiro Moçambicano.

2. Objectivos específicos:

 Especificar o Funcionamento do Sistema Financeiro Moçambicano;


 Analisar a Composição do Sistema Financeiro em Moçambique;
 Identificar o Mercado interbancário em Moçambique;
 Apresentar e analisar a bolsa de valores Moçambicana.

III. REVISAO BIBLIOGRÁFICA

Introdução

FORTUNA (2002),conceitua o Sistema Financeiro, de uma forma abrangente, como


“conjunto de instituições que se dedicam, de alguma formaao trabalho de propiciar
condições satisfatórias para a manutenção de um fluxo de recursos entre poupadores e
investidores”. Esse sistema, operando dentro do mercado financeiro, oferece condições
para que um agente econômico que não deseje aplicar seus recursos excedentes em
algumempreendimento próprio seja colocado em contato com outro que deseja investir
em alguma atividade montante de recursos superior às suas disponibilidades.

Sistema Financeiro Moçambicano

O Sistema Financeiro Moçambicano é robusto e apresenta níveis de solidez acima da


média, considerando os indicadores de crédito mal paradoe o rácio de solvabilidade.

3
Segundo Álvaro Louveira, funcionário do Banco de Moçambique, o crédito mal parado
reduziu de 3.1% em 2010 para 2,4 em 2014 e o rácio de solvabilidade transitou de 13
para 18%, situando-se nos níveis recomendáveis internacionalmente. Moçambique
registou um crescimento do Sistema Financeiro, ao passar de cinco bancos em 2006,
para 18 em 2013, com uma rede bancária de 45%.

O Banco de Moçambique considera que, devido à solidez do Sistema Financeiro, a


economia nacional teve uma certa resistência ao efeito da crise financeira internacional.
Apesar dessa robustez, o Sistema Financeiro ainda tem desafios por superar ao nível do
financiamento bancário à economia, bem como no que refere a monetização da
economia.

A evolução do sistema financeiro moçambicano foi acompanhado pelo incremento do


financiamento bancário, que passou de 17.3% em 2000 para 29.1% em 2010, estando,
mesmo assim, ainda abaixo das médias dos países da SADC e da África Subsaariana,
que se situam nos 45.8% e 89.5% respetivamente. (LOUVEIRA, 2013)

Importância do Sistema Financeiro Moçambicano

O Sistema Financeiro joga um papel multidimensional no processo de desenvolvimento


económico, porque a interação dos agentes económicos na atividade económica envolve
custos de informação ou de transação, resultados das imperfeições dos mercados, os
quais

devem ser minimizados. Para o efeito, é importante a existência de intermediários


financeiros.

A presença de intermediários financeiros contribui para mitigar os problemas


decorrentes dos custos de transação e de informação, um facto que concorre para
influenciar as decisões de poupança e de investimentos, e, por via disso, o crescimento
económico.(BENCIVENGA & SMITH, 2001)

Os intermediários financeiros podem influenciar o crescimento económico através dos


seguintes canais:

 Redução dos custos de aquisição e processamento de informação, e


portanto,melhoramento da alocação de recursos para as famílias;

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 Fortalecimento do acompanhamento das operações das empresas, o que pode,
por umlado, reduzir os níveis de racionamento de crédito, e, por outro, facilitar o
fluxo derecursos dos aforradores para os investidores;
 Diversificação do risco, um facto que pode induzir os aforradores a direcionar a
suacarteira de investimentos para projectos com retornos esperados elevados;
 Mobilização de poupanças individuais com vista a aprofundar o processo de
crescimentoeconómico, um facto que permite fazer melhor uso das economias
de escala;
 Uso da moeda como o meio mais eficaze no processo das trocas, permitindo que
os custos de transação sejam reduzidos, promovendo dessa forma uma
maiorespecialização, inovação e crescimento económico. (MISHKIN, 2000)

Relação entre o Desenvolvimento Financeiro e o Crescimento Económico

As correntes de pensamento económico tradicionais são conflituantes quanto ao impacto


do sistema financeiro no crescimento económico.

Os economistas do desenvolvimento MEIERe SEERS (1984), não dão primazia ao


papel do Sistema Financeiro no processo de crescimento económico e baseiam as suas
hipóteses na teoria neoclássica defendida por FAMA(1970). Esta teoria assume que os
mercados são perfeitos e eficientes, e que os agentes económicos agem de forma
racional.

MERTON, SHAW,et al. (1988), consideram sem fundamento dissociar o Sistema


Financeiro do processo de crescimento económico, com base na visão schumpeteriana
do processo de desenvolvimento que relaciona a liberalização financeira com as taxas
de juro e essas com o investimento ou poupança. (MERTON & SHAW, 1988) citado
por (LEVINE et al., 2000)

De acordo com GALOR & MOAVE (2004), desde que se eliminem os fatores que
restringem o Sistema Financeiro,particularmente o acesso ao crédito, o Sistema
Financeiro pode catapultar o aumento da eficiência na alocação de capital e a redução

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da desigualdade no rendimento, gerando fluxos de capital com retornos de investimento
elevados para os pobres.

Mobilidade do Sistema Financeiro Moçambicano

Evidentemente, tendo em conta que os Sistemas Financeiros mudam constantemente, de


modo a responder a procura do público, ao desenvolvimento de novas tecnologias e as
mudanças nas leis e regulamentações. A competição nos mercados financeiros força os
Sistemas Financeiros a responder as necessidades do público desenvolvendo melhores e
mais convenientes serviços financeiros.

Tipos de sistemas financeiros

 Sistema de Mercado de Capitais;


 Sistema de Crédito Privado Bancário e;
 Sistema de Crédito Público Bancário.

Análise do Sistema Financeiro Moçambicano

Moçambique como a maioria dos países em vias de desenvolvimento tem o Sistema


Financeiro pouco desenvolvido, poucos operadores e instrumentos financeiros para
suportar a atividadeeconómica. Os operadores financeiros principais, no sistema
moçambicano, são os bancos comerciais e portanto a estabilidade deste sistema depende
crucialmente do funcionamento eficiente e eficaz dos bancos comerciais. As crises do
passado demonstraram que a eficiência deum banco comercial pode ameaçar a
estabilidade do Sistema Financeiro.

Moçambique, assim como grande parte do continente africano esteve, ate o ano de
1975, sob o regime colonialista. A 25 de Junho de 1975 conquista a independência,
transformando-se numa república popular, como um regime de partido único, ate
Novembro de 1990, data da entrada em vigor da constituição que instaurou o regime
democrático multipartidário e um sistema de economia de Mercado.

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Funcionamento do Sistema Financeiro Moçambicano

A criação de um estado baseado nos princípios do socialismo, levaram a criação de uma


economia planificada ou centralizada.

Neste sentido, no sector financeiro foram tomadas medidas que centralizaram o


controlo, sendo que foram intervencionadas as seguintes instituições:

 Instituto de Credito de Moçambique;


 Monte Pio de Moçambique;
 Banco Nacional Ultramarino (que funcionava como uma apresentação oficial do
bancode Portugal);
 Banco Pinto & Sotto Maior.

O Banco Nacional Ultramarino (BNU) transformou-se em Banco de Moçambique (BM)


e, o Instituto de Credito de Moçambique em Banco Popular de Desenvolvimento
(BPD). (MARINO, 2003)

Principal Característica do Sistema Financeiro Moçambicano

Do período da colonização, apenas o Banco Standard & Totta não sofreu intervenção.
Deste modo, até 1989 a principal característica do sistema financeiro moçambicano era
número reduzido de bancos comerciais (apenas três) e, cerca de 95% do negócio
bancário representados pelos bancos controlados pelo Estado.

Atualmente, dadas as características predominantes do Sistema Financeiro


Moçambicano, pode-se dizer que este é baseado no modelo alemão, isto é, baseado do
crédito bancário privado. Sendo que, o mercado de capitais moçambicano é ainda muito
pouco desenvolvido.(SOUSA, 2005)

Composição do Sistema Financeiro Moçambicano

O sistema Financeiro Moçambicano ébastante concentrado, a maior instituição possui


40% dos activos totais da banca e os 90% dos activos e passivos da banca são possuídos
por apenas seis instituições nomeadamente: Banco ABC, BA, BCI Fomento,
Millennium BIM, BIM e Standard Bank. (LOUVEIRA,2013)

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Os bancos em Moçambique, são considerados rentáveis e bem capitalizados, no entanto
estão muito vulneráveis face ao risco de crédito no país. Os indicadores de rentabilidade
escolhidos para avaliar a performance do sector são os lucros líquidos, ROAA e ROAE.

O lucro líquido demonstra o retorno positivo de um investimento feito pela empresa,


após a dedução das despesas operacionais e não operacionais.

O ROAA (RAA) é um indicador financeiro que mostra, em percentagem, como os


activos lucrativos da empresa estão a gerar receitas e mostra como a empresa é rentável
antes da alavancagem financeira.É muito usado para comprar o desempenho das
instituições financeiras (como os bancos), porque a maioria dos activos bancários terá
um valor contabilístico que esta perto dos seus valores de mercado.

O ROAE (ROE) é um indicador também financeiro, percentual que se refere a


capacidade de uma empresa agregar valor a ela mesma utilizando os seus próprios
recursos, ou seja, o quanto esta consegue crescer usando os seus recursos próprios. Por
esta razão este é visto como um dos mais dos importantes rácios financeiros.
(SOUSA,2011)

Bolsa De Valores Moçambicana

O sector bancário moçambicano vem registando melhorias consideráveis no que se


refere a rentabilidade do sector bancário em Moçambique.

No ano de 2006, o sector registou um ponto máximo de lucros líquidos de 2.302.806


milhões de meticais, o que representou um crescimento de aproximadamente 145% em
relação ao ano anterior de 2005 (940.581 milhões).

Quanto aos indicadores financeiros ROAA e ROAE, estes também tem vindo a registar
crescimentos, refletindo a melhoria da rentabilidade do sistema bancário moçambicano.
(LOUVEIRA,2013)

Mercado Interbancário

O objetivo do governo quando da liberação financeira é de promover a expansão das


operações de crédito, e deste modo através da entrada de novos agentes no mercado
resultasse numa redução nos spreads bancários bem como nas taxas de juros.

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O quadro dos indicadores de performance, demonstra a evolução da oferta de crédito no
pais no período em análise, o que permite tirar algumas conclusões no que diz respeito
ao papel dos bancos comerciais na oferta de crédito. O crédito concedido pelo Sistema
Financeiro tem tido um comportamento relativamente heterogéneo desde o início da
década em análise.

Até finais de 2004, o crédito total concedido a economia registou taxas de crescimento
modestas, próximo do zero, ocorrendo em uma altura de preferência pelo crédito em
moeda estrangeira em detrimento dos financiamentos em meticais. A introdução do
aviso nº 5/2005 reduziu a exposição dos bancos e credores em cobertura de riscos
adequada neste caso cambial observando-se um crescimento progressivo do crédito
concedido em moeda nacional, e o inverso na moeda externa. (MARINO, 2013)

Spreads Bancários

Os Spreads Bancários representam a diferença entre a taxa de aplicação nas operações


de empréstimos e nas taxas de captação de recursos pelas instituições financeiras.

A evolução dos spreads bancários demonstra um comportamento irregular, sendo que


no ano de 2002 atinge-se ao pico mais alto com 9,86%. Isso pode ser justificado pelo
facto de que as medidas restritivas em relação a política monetária terem-se traduzido
em uma redução de liquidez, resultando em um crescimento nas taxas de juros ativas.

As taxas de empréstimo a 180 dias acresceram 5pp e as de 1 ano em 2pp, tendo como
consequência o crescimento dos spreads bancários, visto ainda que as taxas de juros
passivas (depósitos) sofreram duas descidas ao longo do mesmo ano. Por sua vez, a
queda mais acentuadanos spreads ocorre em 2004 (5,47%), tendo como justificação a
tendência decrescente das taxasde juro ativas conjugadas com um período de
estabilidade do Metical e baixa inflação.

No entanto apesar de ter registado um decrescimento considerável os spreads bancários


ainda são considerados elevados, mesmo para níveis regionais. (LOUVEIRA, 2013)

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Qualidade da Carteira de Crédito

De modo a avaliar a qualidade da carteira de crédito dos bancos comerciais, foi


escolhido o rácio crédito vencido e/ou duvidoso/credito total (%), que demonstra a
quantidade de créditooferecido à economia moçambicana, em que volume torna-
secrédito moroso.(MARINO,2013)

Concentração Bancária

O sistema bancário moçambicano é ainda considerado muito pequeno e bastante


concentrado mesmo não obstante a reformas impostas ao sector, decorrentes tanto da
liberalização financeira bem como da crise bancária. Logo após a liberalização
financeira, o sector bancário registou uma abertura a investimentos estrangeiros, ficando
no entanto, os maiores bancos comerciais (na altura) dopaís: BCM e o BPD,
propriedades maioritárias em 1996 e 1997 respetivamente. (SOUSA,2012)

3.3. Operadores Financeiros de Moçambique:

Segundo estatísticas até Dezembro de 2006, os operadores financeiros existentes no país


são:

 Bancos comerciais;
 Agencias Cooperativas;
 Casas de Câmbio;
 Entidades habilitadas ao exercício de Funções de crédito;
 Operadores de microcrédito;
 Representação de instalações de créditos com sede no estrangeiro;
 Sociedades de Administração de Compras em Grupo;
 Sociedades de Gestão de Capitais de risco;
 Sociedades de Investimento;
 Sociedades de Locação Financeira.

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Mesmo que o número de operadores financeiros tenha registado acréscimos, cerca de
80% do território nacional não possui qualquer agência bancária. Demonstrando a
bancarização da economia moçambicana nas zonas rurais onde demonstra a distribuição
de agências, reforçando o argumento de que não obstantes os esforços, a economia
moçambicana é ainda pouco bancarizada. (LOUVEIRA,2013)

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IV. CONCLUSAO

O trabalho, concluso de uma forma efetiva na aquisição de um conhecimento a cerca do


Sistema Financeiro Moçambicano que é constituído por intermediários financeiros cuja
principal função é mover os recursos dos agentes superavitários para os agentes
tomadores de empréstimos.

Enfim, embora os Sistemas Financeiros de todo o mundo tenham se desenvolvido de


modo diferente, tornando-se mais complexos ou com enfoque num determinado tipo de
mercado, o mercado bancário é sem dúvida um dos principais pilares de todos os
sistemas financeiros, e para o nosso país não é a exceção.

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V. REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS

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