UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

AÑO DEL DIALOGO Y LA RECONCILIACION NACIONAL

CURSO : FINANZAS DE EMPRESAS I

TEMA : PUNTO DE EQUILIBRIO
PROFESOR : HUERTAS NIQUEN WALTER
INTEGRANTES:
 FARGE AYLLON GISELA JESSICA
 LAZARO MENESES BRIGLLIHT MARLENI
 RIVERA BOBADILLA KAREN MABEL

2018

1
 INDICE

DEFINICION PUNTO DE EQUILIBRIO……………………PAG 3

OBJETIVOS…………………………………………………...PAG 3
VENTAJAS Y DESVENTAJAS……………………………..PAG 4
FACTORES DETERMINANTES……………………………PAG 4
REQUERIMIENTO……………………………………………PAG 4
CALUCAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO…………………...PAG 6
COSTO FIJO Y VARIABLE………………………………….PAG 7
GRAFICO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO…………………PAG 8
ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO………………….PAG 9
INTERPRETACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO……....PAG 10
METODOS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO………………...PAG 10
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO…………………...PAG 13
EJEMPLO APALANCAMIENTO OPERATIVO…………….PAG 17
EJEMPLO APALANCAMIENTO FINJANCIERO…………..PAG 20
CONCLUSION…………………………………………………PAG 23

PUNTO DE EQUILIBRIO
1. DEFINICION
2
Punto de equilibrio es un concepto de las  finanzas que hace referencia al nivel de
ventas donde los costos fijos y variables se encuentran cubiertos. Esto supone que
la empresa, en su punto de equilibrio, tiene un beneficio que es igual a cero (no
gana dinero, pero tampoco pierde).
En el punto de equilibrio, por lo tanto, una empresa logra cubrir sus costos. Al
incrementar sus ventas, logrará ubicarse por encima del punto de equilibrio y
obtendrá beneficio positivo. En cambio, una caída de sus ventas desde el punto de
equilibrio generará pérdidas.
La estimación del punto de equilibrio permitirá que una empresa, aún antes de iniciar sus
operaciones, sepa qué nivel de ventas necesitará para recuperar la inversión. En caso
que no llegue a cubrir los costos, la compañía deberá realizar modificaciones hasta
alcanzar un nuevo punto de equilibrio.
Para hallar su punto de equilibrio, la empresa debe conocer cuáles son sus costos. Este
cálculo debe considerar todos los desembolsos (es decir, toda la salida de dinero de las
arcas de la empresa). Es necesario, además, clasificar los costos en variables (varían de
acuerdo al nivel de actividad) y fijos. El paso siguiente es encontrar el costo variable
unitario, que es el resultado de la división entre el número de unidades fabricadas y las
unidades vendidas. Entonces se podrá aplicar la fórmula del punto de equilibrio,
comprobar los resultados y analizarlos.
En este sentido, es importante, y así lo reconocen los expertos en materia de finanzas,
que dentro de lo que son los costos se preste especial atención a los llamados costos
indirectos de fabricación. ¿Por qué? Porque posiblemente en ellos habrá una serie de
costos variables realmente importantes y fundamentales a la hora de poder encontrar el
punto de equilibrio.
2. OBJETIVOS

3. VENTAJAS
 proporciona pautas a la gerencia para la toma de decisiones.

3
  Ayuda a la selección de mejores procesos de producción.
 Sirve para establecer un mejor análisis del modelo de costo, volumen y utilidad.
 facilidad en el manejo de gráfico y cálculo e interpretación.
 permite aceptar un punto de equilibrio en  empresas que da a la venta
determinados productos a diferentes precios.
 es una herramienta para la determinación de precios.
 Indica el nivel de ventas mínimas requeridas para cubrir todos los costos.
4. DESVENTAJAS

 No es una herramienta de avaluación económica.

 Es inflexible en el tiempo, no es apta para situaciones de crisis.
 Supuestamente que los costos y gastos se mantienen así durante periodos
prolongados, pero en realidad no es así.
 dificultad en la práctica para el cálculo y clasificación de costos fijos y variables ya
que algunos conceptos son semifijos o semi variables.

5. FACTORES DETERMINANTES

 El volumen de producción afectara de forma directa a los costos variables,

mientras que los costos fijos no son influidos por este.
 El tiempo afecta al Punto de Equilibrio de forma que se puede dar solución a los
problemas de forma oportuna
 Los datos reales y presupuestados de los Financieros permitirán determinar las
variaciones, analizar qué situación las provoco, a fin de aplicar soluciones.
 La competencia Que se lance un producto similar al mercado, con un
menor precio de venta/Obliga al reestudio del Punto de Equilibrio.

6. REQUERIMIENTOS PARA EL PUNTO DE EQUILIBRIO

A fin de realizar un "Análisis por medio del Punto de Equilibrio", se necesitan una serie
de elementos, entre estos figuran:
 Los Inventarios.- Estos deben ser constantes, o que las variaciones que
presentan no sean relevantes durante la operación de la entidad.
 La Contabilidad.- Esta debe estar basada en el costeo directo o marginal, en lugar
del método de costeo absorbente, esto es con el fin de poder identificar los costos
fijos, de los costos variables.
 Se deberá realizar la separación de los costos fijos y los variables.

4
 Se deberá determinar la Utilidad o contribución marginal por unidad de
producción.
 Determinar el nivel de operaciones que se requieran para cubrir todos los costos.
 Evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de ventas.
¿Con que otros nombres se conocen el punto de equilibrio?
 Punto Neutro
 Punto de Empate
 Punto Cero
 Punto Crítico
 Punto Muerto
 Umbral de Rentabilidad
 Relación Costo-Volumen-Utilidad

¿Por qué es importante el punto de equilibrio?

Es importante, porque nos indica hasta qué punto una empresa puede trabajar sin
perder dinero.
Es importante también para planificar la utilidad.
¿Qué tipo de empresas utilizan el punto de equilibrio?
En nuestro país lo deben de utilizar todas las empresas: Industriales, Financieras,
Comerciales, de Servicios, etc.
¿Por qué utilizan las empresas el punto de equilibrio?
Lo utilizan porque necesitan saber cuál es el importe de los Costos totales (costos fijos y
costos variables), para que a partir de este punto se pueda saber si la empresa está
ganando o está perdiendo.
El Gerente Financiero lo utiliza también para tomar decisiones:
 De corto plazo: Fijación de precios, cantidades de producción, publicidad, etc.
 De largo plazo: compra de nuevos equipos, estrategias administrativas, etc.

7. CÓMO CALCULAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO

¿Para Qué Calcular el Punto de Equilibrio?

5
El punto de equilibrio es una referencia importante, que influye en la planificación y el
desarrollo de las actividades de la empresa. Al entender claramente el nivel de ventas
que se necesitan para cubrir todos los costos, se sabe cuántas unidades hay que
producir, en el caso de una empresa que fabrica o compra productos para la venta. En
una empresa de servicios, el punto de equilibrio indica la cantidad de horas cobrables
que hay que trabajar para cubrir los costos.

El Cálculo
En el punto de equilibrio los ingresos = costos fijos + costos variables.
Por lo tanto, para calcular el punto de equilibrio, es necesario determinar todos los
costos fijos y variables involucrados en la operación:

1. Los costos fijos son aquellos que son invariables, con cualquier nivel de ventas.
2. Los costos variables se incurren en forma proporcional al nivel de ventas.

Mediante una ecuación muy sencilla podemos calcular el punto de equilibrio.

Primero obtenemos el margen de beneficios que ingresamos por nuestros productos,

también llamado margen de contribución unitario; es decir, el precio por unidad menos el
coste variable por unidad.

Después dividimos los costos fijos totales entre este margen y así obtenemos el punto
de equilibrio en cantidad de unidades de producto. En el sector servicios se calcula de
otra forma obteniendo el número de horas de trabajo necesarias para cubrir costos.

Por si estos conceptos económicos no te son familiares vamos a definirlos brevemente.

 COSTO FIJO TOTAL

Son los costes no relacionados con el propio producto y por lo tanto son independientes
de variaciones o incluso paradas en nuestra producción. Algunos ejemplos pueden ser el
alquiler del lugar donde se realiza la actividad, el coste de las nóminas de nuestros
contratados o pólizas de seguros entre otros.

Algunos ejemplos de los costos fijos incluyen:

 Arriendo de la oficina, taller, bodega, fábrica u otras instalaciones
 Sueldos base del personal contratado
 Planes de beneficios para el personal
6
  Planes de mantenimiento contratado
 Servicios contratados de aseo y seguridad
 Publicidad contratada
 Seguros
 Los cargos base para los servicios públicos, como la energía eléctrica, gas,
agua y alcantarillado
 El cargo básico para el servicio de teléfono o el plan básico para un celular
 Costo de la conexión a Internet
 Costo de un sitio web
 Impuestos sobre los bienes inmuebles y muebles
 Licencias y permisos
 Gastos financieros, como los intereses sobre la deuda.

 COSTO VARIABLE TOTAL

Son los costes totales relacionados con el propio producto y por lo tanto aumentan
cuando incrementamos nuestra producción. Uno de los ejemplos más claros son la
adquisición de materias primas o mercaderías.

Ejemplos de costos variables incluyen:

 Materias primas e insumos
 Flete
 Arriendo de maquinaria, equipos y herramientas para trabajos
específicos
 Combustible
 Horas extras del personal
 Mano de obra contratado en forma temporal
 Reparaciones y mantenimiento
 Útiles de oficina
 Llamadas telefónicas
 Gastos de viajes
 Comisiones de ventas.

Cabe notar que algunos costos pueden ser parte fijos y parte variables. Por ejemplo,
puede haber un costo fijo de energía eléctrica para mantener iluminadas las
instalaciones y para que funcionen todos los equipos según un nivel mínimo de
actividad. Pero para fabricar los productos, se consume más energía y este exceso
constituye un costo variable que depende del nivel de producción.
Otra consideración en el cálculo del punto de equilibrio, en el caso de empresas que
fabrican sus productos o compran la mercancía que vende, es que los costos variables
corresponden a las unidades vendidas y no las unidades que están en inventario.

7
  COSTO VARIABLE UNITARIO

Es el coste por unidad de cada producto, sin tener en cuenta costes fijos. Es el resultado
de dividir los costes variables totales entre el número de productos.

 PRECIO POR UNIDAD

Es la cantidad de dinero que nuestros clientes pagan al obtener nuestros productos. En

la actualidad los márgenes para actuar sobre los precios en la mayoría de sectores son
muy bajos. En muchos casos debemos considerar esta variable casi exógena.

 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN UNITARIO (MCU)

Es el resultado de restarle al precio por unidad el coste variable unitario. Es lo que

contribuye la venta de ese producto al pago de nuestros costes totales fijos.

La fórmula del punto de equilibrio es la siguiente:

8. GRÁFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

La gráfica del punto de equilibrio es una de las herramientas más importantes que nos
ofrece este concepto.

A través de ella podemos ver a partir de que ingresos y unidades estamos obteniendo
beneficios (el mencionado umbral de rentabilidad), y a partir de cuáles estamos
generando pérdidas para nuestra empresa.

Conocer ese punto y en los márgenes en los que podemos actuar para obtener mejoras
serán clave. En la gráfica la línea verde representa los costes fijos, la roja los costes
totales y la azul los ingresos. El punto donde se cruzan la línea azul con la roja sería
nuestro punto de equilibrio:

8
 9. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Ahora te preguntarás ¿cómo puedo analizar el punto de equilibrio en mi empresa?

Para su análisis debemos estudiar las variables como el precio y los costes, calcular el
propio punto de equilibrio, comparar los datos obtenidos con los resultados que
veníamos obteniendo anteriormente y ponerlo todo en una representación gráfica.

Nuestro objetivo de movernos dentro del área de ganancias será difícil de obtener sin
conocer cómo se forma y a partir de qué punto dejamos de ser rentables.

10. QUE REPRESENTA EL PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es un indicador financiero, no se espera de ninguna empresa ya

establecida que se sitúe en este punto, todo lo contrario. Puede ser una meta para un
nuevo proyecto empresarial o un dato de referencia para nuestros planes y estrategias
pero nunca un objetivo en sí mismo. La actividad empresarial se basa en obtener
beneficios, y gracias a esta herramienta podemos calcular la ganancia que deseamos
obtener y analizar si las ramas de nuestra empresa están siendo viables.

En la mayoría de empresas no se produce un único producto, en este caso

elaboraremos un punto de equilibrio multiproducto, ponderando a un porcentaje del total
la contribución cada rama de producción de nuestra empresa.

11. INTERPRETACIÓN DE PUNTO DE EQUILIBRIO

9
Podemos hacer una interpretación del punto de equilibrio en cuanto a su representación
gráfica, comparándolo con otras empresas en situación parecida. Las pendientes de las
rectas de costes e ingresos nos pueden ayudar a ver si nos estancamos o si
progresamos de manera especialmente pronunciada a partir de algunos valores de
producción.

Conociendo bien nuestras fronteras productivas y márgenes de rentabilidad podremos

evaluar mejor las estrategias de manufactura esbelta. Serán indicadores fundamentales
para ver el impacto de nuestras mejoras.

12. MÉTODOS PARA ENCONTRAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es: el punto en el cual los Ingresos Totales son iguales a los
Costos Totales entendiéndose que el Costo Total es:

El punto de equilibrio se halla aplicando tres métodos diferentes:

1. Margen de contribución
2. Método algebraico
3. Método gráfico
En cualquier caso, es necesario clasificar los Costos en Costos de Producción, Gastos
de Ventas, Gastos Administrativos, y luego separarlos en dos grupos, Costos Fijos y
Costos Variables.
MÉTODO DE MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
El margen de contribución es igual a los ingresos por ventas menos todos los costos que
varían respecto de un factor de costo relacionado con la producción. 
a) Punto de equilibrio (en cantidad – unidades

10
 b) Punto de equilibrio (en unidades monetarias, Nuevos soles S/.

Nota.
El margen de contribución por unidad es la diferencia entre el precio de Venta Unitario y
el Costo Variable Unitario.

MÉTODO ALGEBRAICO O DE ECUACIONES

Es Decir: Ingreso total = costo total

Cantidad (c ) x precio ( P ) = costo variable + costo fijo

Luego: C x P = cantidad ( C ) x precio de costo( V ) +costo fijo

Cx P = C x (V) + costo fijo

Tenemos: C x P - C x V = costo fijo ; se cancela (C)

P -V = costo fijo

Dónde: Pe (unidades) = costo fijo

P - C

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MÉTODO GRÁFICO
En el método gráfico se trazan las líneas de costos totales e ingresos totales para
obtener su punto de intersección, que es el punto de equilibrio. Es el punto en donde los
costos totales igualan a los ingresos totales.

· IT = Ingreso total
· CT = Costo Total
· P = Pérdida
· CF = Costo Fijo
· CV = Costo Variable
· G = Ganancia
Como regla, los casos presentados en la literatura consultada, señalan la determinación
del Punto de Equilibrio en una organización en marcha, no obstante, se conoce que
previo a la ejecución de cualquier tipo de inversión, se efectúan análisis de factibilidad de
la misma, con el propósito de tener una idea de cómo se deberá desarrollar el negocio.
En cualquier caso, ya sea un negocio de futuro o actual, las operaciones del mismo se
deberán llevar a cabo con la eficiencia esperada.
· IT = Ingreso total
· CT = Costo Total
· P = Pérdida
· CF = Costo Fijo
· CV = Costo Variable
· G = Ganancia
Como regla, señala la determinación del Punto de Equilibrio en una organización en
marcha, no obstante, se conoce que previo a la ejecución de cualquier tipo de inversión,
se efectúan análisis de factibilidad de la misma, con el propósito de tener una idea de
cómo se deberá desarrollar el negocio.

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Ventajas
 Los gráficos son fáciles de construir e interpretar. Si no se utilizan correctamente
se puede llegar a perder un millón de utilidades.
 Es posible percibir con facilidad el número de productos que se necesitan vender
para no generar pérdidas.
 Provee directrices en relación a la cantidad de equilibrio, márgenes de seguridad
y niveles de utilidad/pérdida a distintos niveles de producción.
 Se pueden establecer paralelos a través de la construcción de gráficos
comparativos para distintas situaciones.
 La ecuación entrega un resultado preciso del punto de equilibrio.

Limitaciones
 Es poco realista asumir que el aumento de los costos es siempre lineal, ya que no
todos los costos cambian en forma proporcional a la variación en el nivel de
producción.
 No todos los costos pueden ser fácilmente clasificables en fijos y variables.
 Se asume que todas las unidades producidas se venden, lo que resulta poco
probable (aunque sería lo ideal mirado desde el punto de vista del Productor).
 Es poco probable que los costos fijos se mantengan constantes a distintos niveles
de producción, dadas las diferentes necesidades de las empresas. las cuales
son muy importantes.

13. EJEMPLO PUNTO DE EQUILIBRIO:

Camisería “La Elegante” es una empresa situada en Bogotá dedicada a la
producción de camisas para los estratos altos de la sociedad capitalina. Doña
Linda Plata de Rico su propietaria desea establecer el punto de equilibrio como
sistema de control gerencial para su empresa para lo cual ha reunido la
siguiente información:

Materia Prima Cantidad Valor Unitario Valor Total

Requerida Requerida
Tela 1,50 metros 40,000/metro 60,000
Botones 6 unidades 3,600/docena 1,800
Hilo 0,5 unidades 3,000 1,500
Empaque 1 unidad 500 500

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De acuerdo a los estándares del Departamento de Producción se estima que se
requieren dos horas hombre por camisa (2H-H), el salario por trabajador se estima en
400,000/mes y se le debe adicionar un 50% para prestaciones sociales, se trabajan 192
horas por mes,
 Los costos fijos se estiman en 25,000,000 por mes
 Precio = 120,000/camisa
Con base en la información anterior la empresa puede establecer su punto de equilibrio
de la siguiente forma:
1) Valor de la Materia Prima por camisa: (ver cuadro anterior)
Tela = 60,000
Botones = 1,800
Hilo = 1,500
Empaque = 500
Valor materia prima por camisa: = 63,800
1) Valor mano de Obra Directa por camisa:
Valor salario = 400,000/mes
Valor prestaciones (50%) = 400,000x0, 50=200,000/mes Valor Total Salario
= 600,000/mes Número de horas trabajadas por mes = 192
Valor Hora por trabajador = 600,000/192= 3,125 Número de horas hombre por camisa=
2

Valor de Obra Directa por camisa = 3,125x2 = 6,250

Definido anteriormente el concepto de costo variable como el que varía con los
incrementos de la producción, lo que hace de la materia prima y de la mano de obra sus
principales exponentes, se puede definir el costo variable unitario del ejemplo:
Valor materia prima por camisa: ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 63,800
Valor Mano de Obra Directa por camisa: ,,,,,,,, 6,250
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Valor costo variable unitario = 63,800+6,250 = 70,050
Punto de Equilibrio:
Precio: ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, 120,000
Costo variable unitario: ,,,,,, 70,050
Costos Fijos por mes:,,,,,,,,, 25, 000,000

Q = Número de unidades a vender para estar en punto de equilibrio

Costos fijos

Precio - Costo Variable Unitario

Q = s/ 25, 000,000/(120,000-70,050) =501 unidades por mes

Si camisería “La Elegante” vende 501 unidades no tendrá ninguna ganancia pero
tampoco generara perdidas,
Como el objetivo de las organizaciones es producir utilidades con base en lo
determinado para el punto de equilibrio se puede definir la siguiente ecuación:
Utilidades = Ventas - Costos
Utilidades = Ventas - Costos Variables Totales - Costos Fijos
Utilidades = Precio x Cantidad - Costo Variable Unitario x Cantidad - Costos Fijos
Reemplazando por los símbolos definidos anteriormente se tiene:
Utilidades = PQ - cv(Q) - CF (Ecuación #3)
Con base en el ejemplo expuesto anteriormente, se podría preguntar la Gerente de “La
Elegante” cuantas unidades debería vender para obtener unas utilidades de tres
millones de pesos por mes (s/3,000,000/mes); su pregunta sería resuelta utilizando la
ecuación # 3,
3, 000,000 = 120,000(Q) – 70,050(Q) – 25,000,000
28, 000,000 = Q (120,000-70,050)
28, 000,000 =Q(49,950)
Q = 28, 000,000/49,950
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Q = 561 camisas
La producción y venta de 561 camisas le generaría a la empresa unas utilidades
de tres millones de pesos por mes (S/ 3, 000,000/mes),

El punto de equilibrio también se puede obtener gráficamente; se toman diferentes

niveles de cantidades de ventas (unidades vendidas), generalmente se pueden
considerar 2, 3 o más valores superiores e inferiores al nivel de equilibrio. En el
ejemplo se tiene un punto de equilibrio de 501 unidades y se consideraron
cantidades desde 150 hasta 650 y para cada una de ellas se calcularon las
ventas, los costos variables totales, los costos fijos, los costos totales y las
utilidades; con base en esta información se preparó el gráfico respectivo.

La consolidación de la información obtenida para los diferentes escenarios

considerados aparece en la siguiente Tabla.

Cant Ventas Costos Costos Cost Utilidades

i_ Variables Fijos os
dad Totales Total
es es
1 $18,000,00 s/10,507,5 s/35,507,50 -17,507,500
5 0 00 s/25,000,000 0
0
2 $24,000,000 s/14,010,0 s/25,000,00 s/39,010,00 -15,010,000
0 00 0 0
0
2 $30,000,00 s/17,512,5 s/25,000,00 s/42,512,50 -12,512,500
5 0 00 0 0
0
3 $36,000,00 s/21,015,0 s/25,000,00 s/46,015,00 -10,015,000
0 0 00 0 0
0
3 $42,000,00 s/24,517,5 s/25,000,00 s/49,517,50 -7,517,500
5 0 00 0 0
0
4 $48,000,00 s/28,020,0 s/25,000,00 s/53,020,00 -5,020,000
0 0 00 0 0
0
4 $54,000,00 s/31,522,5 s/25,000,00 s/56,522,50 -2,522,,501
5 0 00 0 1
0
5 $60,000,00 s/35,025,0 s/25,000,00 s/60,025,00 -25,002
0 0 00 0 2
0
5 $66,000,00 s/38,527,5 s/25,000,00 s/63,527,50 2,472,497
5 0 00 0 3
0
6 $72,000,00 s/42,030,0 s/25,000,00 s/67,030,00 4,969,996
0 0 00 0 4
0
6 $78,000,00 s/45,532,5 s/25,000,00 s/70,532,50 7,467,495
5 0 00 0 5
0

16
Graficando las cantidades con las ventas, los costos totales y los costos fijos se obtiene
la siguiente figura:

En el gráfico se puede observar claramente el punto de equilibrio de 501 unidades,

para cantidades inferiores a 501 unidades los costos totales son mayores a las
ventas por lo tanto se presentan perdidas, para cantidades superiores a 501 los
costos totales son menores que las ventas por lo cual se generan utilidades.

14. APALANCAMIENTO OPERATIVO

El apalancamiento operativo es básicamente convertir costos variables en costos fijos

logrando que a mayores rangos de producción menor sea el costo por unidad producida.

El apalancamiento operacional aparece en el proceso de modernización de las

empresas. Estas sustituyen mano de obra por equipos cada día más complejos.

¿Cuál es la fórmula que nos permite conocer el apalancamiento operativo?

La fórmula que nos permite conocer en qué grado se está utilizando el apalancamiento
operativo en la unidad de negocios es la siguiente:
Primero recordemos algunas convenciones:
GAO   = Grado de apalancamiento operativo.  
UAII    = Utilidad antes de impuestos e intereses.
Vtas    = Ventas.
MC      = Margen de contribución
Δ%      = Cambio porcentual o porcentaje de cambio

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Ahora sí, existen dos fórmulas para hallar el grado de apalancamiento operativo:
                                  
                   MC                                           Δ% UAII
1) GAO =  ------                     2) GAO =   -----------
                 UAII                                             Δ% Vta

Suponga que tiene la siguiente información para el año 2011 de su industria:

La capacidad de producción es de 27.000 unid, el Volumen de producción y ventas es

de  18.000 unid, el precio de venta por unidad es de  S/1.600,oo, el costo variable
unitario es de S/1.000,oo, los costos y gastos fijos de operación son de S/4´500.000. El
pronóstico para el año 2012 se considera en un aumento en producción y ventas del
12%. Su misión es conocer el grado de impacto en su utilidad bruta operacional   GAO y
compruébalo.
El planteamiento se ve así:

Capacidad de producción 27.000 unidades

Volumen de producción y ventas 18.000 unidades
Precio de venta unidad S/1.600
Costo variable unitario S/1.000
Costo y gastos fijo de operación S/4.500.00

El estado de resultados sería el siguiente:

   Ventas (18.000 X S/ 1.600)  S/ 28.800.000
- Costo variable (18.000 X S/1.000 )  S/ 18.000.000
= Margen de contribución         S/ 10.800.000
-  Costos y gastos fijos de operación  S/   4.500.000
= Utilidad operacional UAII        S/   6.300.000

Si utilizamos la fórmula 1

                   MC                                        10.800.000

1) GAO =  ------                     GAO =  ----------------  =  1.7143
                 UAII                                           6.300.000

Interpretación: por cada punto de incremento en el margen de contribución, a partir de

18.000 unidades de producción y hasta 27.000, la utilidad operacional antes de intereses
e impuestos se incrementará en 1.7143 puntos.

18
ESTADO DE DISMINUCIÓ 12 PRONOSTIC AUMENT 12
RESULTADOS N % O INICIAL O %
Ventas     25.344.000 28.800.000 32.256.000
- Costo variable  15.840.000 18.000.000 20.160.000
=  Margen de
contribución 9.504.000 10.800.000 12.096.000
-  Costos y gastos fijos
de operación 4.500.000 4.500.000 4.500.000
=  Utilidad operacional
UAII  5.004.000 6.300.000 7.596.000

Utilizar la fórmula 2 para el aumento.

             Δ% UAII                   (UAII aumento /  UAII pronóstico) - 1

GAO =  ------------      =          -------------------------------------------------------- =?
              Δ% Vta                    (Vtas aumento / Vtas pronóstico) - 1

             
(7.596.000 /  6.300.000) - 1
GAO = ---------------------------------------- = 1.7143
             (32.256.000 / 28.800.000) - 1

Como se puede apreciar el GAO es igual a 1.7143.

Interpretación: por cada punto de incremento en ventas, a partir de 18.000

unidades de producción y hasta 27.000 unidades, la utilidad operacional antes de
intereses e impuestos se incrementará en 1.7143 puntos.

Ahora utilizar la fórmula 2 para la disminución.

               Δ% UAII                 1 - (UAII disminución / UAII pronóstico)

GAO =  -------------                 -------------------------------------------------------- =?
             Δ% Vta                     1 - (Vtas disminución / Vtas pronóstico)

                1 - (5.004.000 / 6.300.000)

GAO =  ----------------------------------------- = 1.7143
              1 - (25.344.000 / 28.800.000)

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Como se puede apreciar el GAO es igual a 1.7143.

Interpretación: por cada punto de disminución en ventas, a partir de 18.000

unidades, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos se disminuirá en
1.7143 puntos.

15. APALANCAMIENTO FINANCIERO

Es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales

propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la
rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el
apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea
mayor que el tipo de interés de las deudas.

¿Cuál es la fórmula que nos permite conocer el apalacamiento financiero?

La fórmula que nos permite conocer en qué grado se está utilizando el

apalacamiento financiero en la unidad de negocios es la siguiente:
Primero agreguemos otras convenciones:
GAF    = Grado de apalancamiento financiero.
UAI     = Utilidad antes de impuestos.
UPA   = Utilidad por acción.

Ahora sí, también existen dos fórmulas para hallar el grado de apalacamiento
financiero:
                             
                  UAII                                             Δ% UPA
1) GAF =  -------                     2) GAF =  -------------
                 UAI                                               Δ% UAII

Se va a continuar con el mismo ejemplo:

Suponga que la empresa tiene un nivel de endeudamiento del 50% sobre la

inversión que esta asciende a S/ 12´000.000, tendría un monto de deuda de S/6
´000.000. El costo de la deuda se calcula en 20% anual y se estima una tasa de
impuestos del 33% y se debe tener en cuenta la reserva legal, el patrimonio de la
empresa es de S/12.500.000 y está representado en 800 acciones. Con los datos
anteriores complemente la estructura del estado de resultados y mida el GAF y
compruébalo.

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Se plantea:

Inversión inicial                               S/ 12.000.000

Nivel de endeudamiento               50%
Monto de la deuda                         S/ 6.000.000
Costo de la deuda                          20%
Tasa de impuestos                         33%
Reserva legal                                  10%
Patrimonio                                       S/ 12.500.000
Número de acciones                      800

PRONOST
DISMINUC 12 ICO AUMEN 12
ESTADO DE RESULTADOS IÓN % INICIAL TO %
Ventas     25.344.000 28.800.000 32.256.000
- Costo variable  15.840.000 18.000.000 20.160.000
=  Margen de contribución 9.504.000 10.800.000 12.096.000
-  Costos y gastos fijos de operación 4.500.000 4.500.000 4.500.000
=  Utilidad operacional UAII  5.004.000 6.300.000 7.596.000
Intereses financieros 1.200.000 1.200.000 1.200.000
Utilidad operacional antes de
impuestos UAI 3.804.000 5.100.000 6.396.000
Provisión para impuestos 1.255.320 1.683.000 2.110.680
Utilidad neta 2.548.680 3.417.000 4.285.320
Reserva legal 254.868 341.700 428.532
Utilidad después de reserva legal 2.293.812 3.075.300 3.856.788
Utilidad por acción UPA 2.867 3.844 4.821

Por la fórmula 1 se resuelve así:

                  UAII               6.300.000

1) GAF =  -------       =  ---------------- = 1,2353
                 UAI                  5.100.000

Interpretación: por cada punto de incremento en la utilidad operativa antes de

intereses e impuestos a partir de 18.000 unidades de producción y hasta 27.000
unidades, la utilidad antes de impuestos se incrementará 1,2353 en  puntos.

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Ahora por la fórmula 2 para aumento se comprueba así:

             Δ% UPA             (UPA aumento / UPA pronóstico) -1

GAF =  --------------   =  -------------------------------------------------
            Δ% UAII              (UAII aumento / UAII pronóstico) - 1

              (4.821 / 3.844) -1

GAF =  ------------------------------------- = 1,2353
             (7.596.000 / 6.300.000) - 1

Interpretación: por cada punto de incremento en la utilidad operativa antes de

intereses e impuestos a partir de 18.000 unidades de producción y hasta 27.000,
la utilidad por acción se incrementará en 1,2353 puntos.

La fórmula 2 par disminución se comprueba así:

             Δ% UPA             (UPA disminución / UPA pronóstico) -1

GAF =  --------------   =  -----------------------------------------------------
            Δ% UAII              (UAII disminución / UAII pronóstico) - 1

               (2.867 / 3.844) -1

GAF =  -------------------------------------- = 1,2353
              (5.004.000 / 6.300.000) – 1

Interpretación: por cada punto de disminución en la utilidad operativa antes de

intereses e impuestos a partir de 18.000 unidades de producción, la utilidad por
acción se disminuirá en 1,2353 puntos.

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16. CONCLUSION

El punto de equilibrio es un indicador necesario para calcular no solo la eficiencia

de las operaciones de una empresa, sino el volumen de ventas netas necesarias
para que en un negocio no se gane ni se pierda. Con ello se puede fijar, por
ejemplo, el margen de ganancia que tendrá el precio del producto o servicio
ofrecido.     Permite medir nuestra capacidad de ventas y márgenes de utilidad y
pérdida.
Permite determinar muy rápidamente la rentabilidad aproximada de cada línea de
productos

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