EJERCICIOS:

1. La empresa XYZ presenta la siguiente información:

BALANCE GENERAL AL 31/12/2019

ACTIVO PASIVO
Caja o Bancos 800000 Proveedores 300000
Clientes 400000 Crédito Bancario 750000
Almacén 300000
Total Activo 1500000 Total Pasivo 1050000

CAPITAL
Capital social 350000
Resultado del Ejercicio 100000
Total Capital Social 450000

TOTAL ACTIVO 1500000 PASIVO + CAPITAL 1500000

Se pide: Realizar el análisis vertical (calcular cada porcentaje con dos dígitos decimales), graficar las cifras encontradas en el A
utilizando un diagrama de barras y comentar.
Para poder realizar de manera más visual el Análisis vertical se sugiere ponerlo en el formato adecuado:

ACTIVO %
Caja o Bancos 800000 53.33 GRAFICO:
Clientes 400000 26.67
Almacén 300000 20.00
Total Activo 1500000 100.00
SUMA ACTIVO 1500000 100%

PASIVO
Proveedores 300000 20.00
Crédito Bancario 750000 50.00

Total Pasivo 1050000 70.00

CAPITAL
Capital social 350000 23.33
Resultado del Ejercicio 100000 6.67 COMENTARIO:
Total Capital Social 450000 30.00
100.00
PASIVO + CAPITAL 1500000 100%

2. Dado el siguiente Estado de Resultados de una empresa manufacturera. Se pide hacer el análisis vertical con dos cifras de
 Frazadas El Tigre S.A. GRAFICO:
Estado de Resultados al 31/12/2019
%
Ventas 100000 100.00
(menos) Descuento sobre ventas 5000 5.00
igual Ventas Netas 95000 95.00

Más Mano de obra 50000 50.00

Más Materia prima 20000 20.00
igual Costo de ventas 70000 70.00
Igual Utilidad Bruta 25000 25.00
Más Gastos Administrativos 15000 15.00
Más Gastos de venta 2000 2.00
Igual Total Gastos 17000 17.00
COMENTARIO:
Igual Utilidad antes de impuestos 8000 8.00
Impuesto 2400 2.40
Igual Utilidad Neta o resultado del ejercicio 5600 5.60

3. Realice el análisis horizontal para determinar los cambios porcentuales a lo largo del tiempo

Frazadas El Tigre S.A.

Estado de Resultados. Al 31/12/19 Al 31/12/18 %
Ventas 100000 65500 152.67
(menos) Descuento sobre ventas 5000
igual Ventas Netas 95000 65500 68.95

Más Mano de obra 50000 20000 250.00

Más Materia prima 20000 3500 571.43
igual Costo de ventas 70000 23500 297.87
Igual Utilidad Bruta 25000 42000 59.52
Más Gastos Administrativos 15000 22000 68.18
Más Gastos de venta 2000 4200 47.62
Igual Total Gastos 17000 26200 64.89

Igual Utilidad antes de impuestos 8000 15800 50.63

Impuesto (30%) 2400 4740 50.63
Igual Utilidad Neta o resultado del ejercicio 5600 11060 50.63

4. Realizar el análisis horizontal del siguiente balance

ACTIVO al 31/12/19 al 31/12/18 %

Caja o Bancos 800000 600000 133.33
 Clientes 400000 75000 533.33
Almacén 300000 125000 240.00
Total Activo 1500000 800000 187.50
SUMA ACTIVO 1500000 800000 100%

PASIVO
Proveedores 300000 450000 66.67
Crédito Bancario 750000

Total Pasivo 1050000 450000 233.33

CAPITAL
Capital social 350000 300000 116.67
Resultado del Ejercicio 100000 50000 200.00
Total Capital Social 450000 350000 128.57

PASIVO + CAPITAL 1500000 800000 100%

5. Dados los datos del Balance de una empresa, se presentan 3 situaciones. Se pide comentar cuál considera mejor y porqué?
Luego pasado un año para la misma empresa se presentan 3 posibles escenarios. Se pide comentar con respecto al increment

ACTIVO Situación 1 Situación 2 Situación 3

Caja 1000 1000 1000
Inventario 5000 5000 5000
Mobiliario 3000 3000 3000

Total Activo 9000 9000 9000

PASIVO
Préstamos a largo plazo 9000 0 5000

CAPITAL 0 9000 4000

TOTAL PASIVO + CAPITAL 9000 9000 9000

BALANCE GENERAL DESPUES DEL 1ER AÑO

ACTIVO Situación 1 Situación 2 Situación 3
Caja 1500 0 100
Inventario 4000 4000 2000
Mobiliario 2500 2500 2500
cuentas x cobrar 3000 4500 3000
Total Activo 11000 11000 7600
 PASIVO
cuentas por pagar 3000 4000 3000
Préstamos a largo plazo 7000 7000 7000
CAPITAL 1000 0 -2400

TOTAL PASIVO + CAPITAL 11000 11000 7600

6. Dados los siguientes estados de resultados, se pide realilzar el análisis vertical

}
Estado de Ganancias y Pérdidas al
Escenario 1 Escenario 2
Ventas 5000 100% 5000 100%
Costo de ventas 3000 60.00 4000 80.00

Utilidad bruta 2000 40.00 1000 20.00

Gastos administrativos 1000 20.00 1000 20.00

Utilidad Neta 1000 20.00 0 -

7. Dados los datos del Estado de Ganancias y pérdidas y el Estado de Flujo de Efectivo.

Estado de Resultados Flujo de Efectivo

Ventas 5000 Ingresos ( Contado) 3000

Costo de ventas 3000 Pago Proveedores 3000

Utilidad bruta 2000

Gastos administrativos 1000 Egresos 1000

Utilidad Neta 1000 Flujo -1000

8. Una empresa tiene un valor de 100 invertido en bienes de activo. La financiación de estos bienes se ha hecho de la siguien
por los socios. 30 con capital ajeno y 10 con la utilidad obtenida en el ejercicio. Supongamos que de estos 10 de utilidad se
El Balance representativo de estos datos sería el siguiente:

ACTIVO PASIVO
Bienes 100 Capital propio 60
Capital ajeno 30
Utilidad 10
Total Pasivo 100 Total pasivo 100

Se pide: Hallar las % de Rentabilidad económica = Utilidad Total / Capitales totales * 100, la rentabilidad financiera % re Ren
y la Rentabilidad del accionista : % Rentabilidad accionista = Dividendo / (Capital desembolsado + prima de emisión) * 100. C

9. Una empresa se dedica a la venta de maquinaria agrícola. Tiene $ 400,000 colocados en un plazo fijo bancario por el que ap
junta General de Accionistas una distribución de dividendos. Los administradores aplican un estricto control financiero, así qu
factible sin que se vea perjudicado el nivel de solvencia recomendable.
Se pide calcular el ratio de solvencia de la entidad y determinar la conveniencia o no de distribuir dividendos teniendo en cuen

ACTIVO NO CORRIENTE 200,000 PATRIMONIO NETO

ACTIVO CORRIENTE 600,000 PASIVO NO CORRIENTE
800,000 PASIVO CORRIENTE

Ratio de solvencia
Considerano = Activo
la cuenta / Pasivo en caja de 400000 puesta1.5
que tenemos en un plazo fijo bancario dentro de nuestros activos obtenemo
indica que la posición de los acreedores está fortalecida pero, sin embargo, y que tenemos un total de activos equilibrado, sin
Comentario:
400000, tendriamos que el ratio de solvencia en esta empresa no es suficiente y que puede generar desconfianza a nuestros a
1.5.

10. Calcular y valorar el ratio de endeudamiento de la empresa que presenta el siguiente Balance.

ACTIVO
Activo No corriente 25000 Patrimonio Neto 26000
Activo Corriente 20000
Total Patrimonio Neto 26000
Pasivo No corriente 6000
Pasivo Corriente 13000
Total Pasivo 19000
Total Activo 45000 Total Pasivo y Patrimonio: 45000

Ratio de Endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto 0.73076923

El ratio de endeudamiento de esta empresa es un poco alto porque supera el 0,60 recomendado. El importe total de sus deud
fondos propios, lo que significa que su endeudamiento es excesivo.
Comentario:
car las cifras encontradas en el Activo y Pasivo + capital

100.00
90.00
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
-

OMENTARIO:
Podemos observar que en la empresa XYZ los actibvos se encuentran
mayormente en cajas o bancos, podemos observar tambien que existe una
suma muy alta en cuanto a credito bancario lo cual respecto al capital
podria ser perjudicial, al parecer es un pasivo no corriente.

nálisis vertical con dos cifras decimales y luego graficar y comentar.

 Porcentaje del estado de resultados de Frazadas el Tigre
S.A.
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
-

OMENTARIO:

Se puede decir que el establecimiento de lo gastos son correctos puesto que

la empresa es de manufactura y por tanto podemos apreciar de que el mayor
gasto fue de mano de obra, sin embargo podriamos considerar que la
empresa puede reducir esta un poco e incrementar mayor materia prima.

COMENTARIO:

Podemos observar que el porcentaje que aumentó las ventas no es

equivalente al porcentaje que los costos, ya que se observa claramente que
estos variaron casi el doble o el triple que nuestras ventas netas. Entonces
eso teoricamente no le conviene a la empresa.
 COMENTARIO: Podemos decir que en este caso la empresa crecio mucho en cuanto activos,
en un gran porcentaje respecto a los clientes, sin embargo habria que
evaluar el crecimiento del credito bancario pues esto puede generar
mayores intereses.

cuál considera mejor y porqué?

entar con respecto al incremento o reducción de la riqueza.

COMENTARIO INICIAL:
Inicialmente podemos apreciar que los activos en las 3 situaciones no
varían, sin embargo evaluando los pasivos tenemos que en la primera y
tercera situacion observamos prestamos a largo plazo los cuales generan
mayor interés mientras mas alto sea el monto, por tanto podriamos decir
que la sitacion 2 es la mejor.

COMENTARIO FINAL: Considero que la mejor situacion en esto seria la primera, puesto que
tenemos mas disposición de dinero en caja, ademas de que la comparacion
entre las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar son equivalentes y
ademas de esto tenemos aportaciones de socios.
 COMENTARIO FINAL: Analizando verticalmente y comparando ambos escenarios, podemos
observar que el costo de ventas, osea los gastos y costos son mas elevador
en la 2 situacion, permitiendose en la primera situacion tener utilidad,
entonces nos conviene tener un costo de ventas no tan elevado para
obtener mayor utilidad.

(Por política de Cuentas x cobrar) 2000 se cobran a 30 días

(Los proveedores no trabajan al crédito)

COMENTARIO FINAL:
Podemos observar que por el estado de resultados que el caso es rentable
pero debido a los ingresos que obtuvimos en el flujo de caja, decimos que en
el estado actual no habria liquidez, sin embargo si se cobraran los 2000
pasados los 30 dias tendriamos un flujo positvo de 1000, por tanto si habria
liquidez en un mes.

bienes se ha hecho de la siguiente forma: 60 con capital propio aportado

s que de estos 10 de utilidad se reparte un dividendo de 7.
Rentabilidad económica ( %) =
Rentabilidad Financiera (%) =
Rentabilidad del accionista ( %) =
De acuerdo al resultado de
tendremos capacidad de d
beneficios.
11.1111111 De acuerdo al resultado de
financiable a partir de nues
16.6666667
De acuerdo al resultado de
beneficio de los accionistas
11.67

rentabilidad financiera % re Rentabilidad financiera = Utilidad total/capital propio * 100

do + prima de emisión) * 100. Comentar cada una.

plazo fijo bancario por el que apenas recibe rentabilidad y está planteando proponer a la
stricto control financiero, así que antes de plantear la operación necesitan saber si sería

uir dividendos teniendo en cuenta los siguientes datos:

500,000
150,000
150,000
800,000
o de nuestros activos obtenemos un ratio de solvencia que nos
total de activos equilibrado, sin embargo sin considerar los
enerar desconfianza a nuestros acreedores. El R.S. optimo es

ado. El importe total de sus deudas supone el 73% de sus

escenarios, podemos
y costos son mas elevador
tuacion tener utilidad,
no tan elevado para

os que el caso es rentable

flujo de caja, decimos que en
si se cobraran los 2000
de 1000, por tanto si habria

De acuerdo al resultado decimos que hay la R.E. existe y que

tendremos capacidad de devolucion a partir de nuestros
beneficios.
De acuerdo al resultado decimos que hay la R.F. existe y que es
financiable a partir de nuestros PROPIOS recursos.

De acuerdo al resultado decimos que hay la R.A. existe y que el

beneficio de los accionistas sera rentable.
CASO ESTUDIO

Dados los balances de la empresa Beta ( En unidades monetarias)

Periodo 1 ACTIVO
Concepto Periodo 1 Periodo 2 Diferencia (2 %
1. Activos fijos brutos (1.1 + 1.2) 164830 296310 131480 179.767033
1.1. Técnico 148300 265900 117600 179.298719
Edificios 56960 96905 39945 170.12816
Maquinaria 85215 155705 70490 182.720178
Mobiliario 6125 13290 7165 216.979592
1.2 En curso 16530 30410 13880 183.968542
1.3.Depreciaciones -57690 -86210 -28520 149.436644
2. Activos fijos netos (1 -1.3) 107140 210100 102960 196.098563
3. Realizable (3.1 + 3.2 + 3.3) 48000 38000 -10000 79.1666667
3.1. De explotación 21800 16000 -5800 73.3944954
Almacén de Materias primas 4200 3200 -1000 76.1904762
Fabricación en curso 9320 8000 -1320 85.8369099
Almacén de productos terminados 8280 4800 -3480 57.9710145
3.2 Clientes 26000 21875 -4125 84.1346154
3.3. Deudores varios 200 125 -75 62.5
4. Disponible (4.1 + 4.2) 3100 400 -2700 12.9032258
4.2 Bancos 3000 200 -2800 6.66666667
4.3 Caja 100 200 100 200
5. Activo Total (2 + 3 +4) 158240 248500 90260 157.039939

PASIVO
1. No exigible (1.1 + 1.2) 90000 100000 10000 111.111111
1.1 Capital 75000 75000 0 100
1.2. Reservas 15000 25000 10000 166.666667
Legal 9000 14000 5000 155.555556
Fondo previsión de inversiones 6000 11000 5000 183.333333
2. Resultado del ejercicio 4200 18000 13800 428.571429
3. Exigible (3.1 + 3.2) 64040 130500 66460 203.778888
3.1 A largo Plazo 28200 25000 -3200 88.6524823
3.2. A corto plazo 35840 105500 69660 294.363839
Proveedores 18280 54300 36020 297.045952
Créditos bancarios 16720 49970 33250 298.863636
Acreedores 840 1230 390 146.428571
Pasivo total (1 + 2+ 3) 158240 248500 90260 157.039939

ESTADO DE RESULTADOS
Periodo 1 Periodo 2 %
Ventas 42000 150000 357.142857
Materiales 8400 30000 357.142857
Mano de obra directa 21000 65000 309.52381
- Costo de ventas 29400 95000 323.129252
Margen Bruto 12600 55000 436.507937
- Gastos administrativos y comerciales 5700 32500 570.175439
Utilidad operativa 6900 22500 326.086957
- Gastos financieros 2700 4500 166.666667
Utilidad Neta antes de impuestos 4200 18000 428.571429
- Impuesto a la renta (30 %) 1260 5400 428.571429
Utilidad neta después de Impuestos 2940 12600 428.571429

DATOS ADICIONALES
Producción anual ( a costos directos) 42000 96250 229.166667
Consumo de materias primas 12000 31250 260.416667

DESARROLLO
ANALISIS ECONOMICO
Cálculo de ratios
Utilidad * 100
Capitales propios

Utilidad * 100
Activo Total
Activo total
Capitales propios

Exigible * 100
Pasivo total

Utilidad * 100
Ventas
Ventas
Activo Total

Ventas
Activo Fijo

Ventas
Activo Circulante

Consumo anual de materias primas

Stock 1/2 de materias primas

Producción anual
Stock 1/2 fabricación en curso
 Costo de las ventas
Stock 1/2 de productos terminados

COMENTARIOS:
Aparentemente las cifras mostradas de los activos que se tiene en el periodo 2 aumentaron aproximadamente en un 57% per
podemos observar que las deudas a corto y largo plazo la mayoría se duplicó lo cual en un periodo futuro puede que no sea lo
verificando el estado de ganancias y perdidas observamos que las ventas se incrementaron aproximadamente el triple, lo cua
gastos administrativos crezcan más, pues estos casi tienen un multiplicador de 5, pero la utilidad neta respecto a ambos perio
haya practicamente duplicado indica que el consumo de materias primas también se haya elevado.
Respecto a los ratios observamos, observamos en cuanto a rentabilidad financiera en el primer caso de que ha sido optima y
rentabilidad, y en cuanto a la rentabilidad en el periodo 2 respecto a nuestro a activo total existe y no es negativa. En cuanto a
embargo el periodo 2 es mala ya que es excesiva. En el cuarto caso como vemos nuestras deudas incrementaron en el 2do pe
aproximadamente la mitad, pero en todo caso en ambos periodos vario en 10% aproximadamente. Observamos en el quinto
Respecto a los ratios de ventas sobre activos, en cuanto a los totales son una tercera parte en el primer periodo, y en cuanto a
tecnico, sin embargo la varion excesiva vino en lo circulante puesto que se incrementó casi 5 veces mas pero tambien se debe
Respecto al stock de consumo de MP sobre el stock de MP, observamos que hemos consumido casi 3 unidades por cada unid
aumentó debido a la cantidad de MP, el costo de ventas con respecto a los Productos terminados vario aprox 5 veces mas, en
capacidad tambien crezca 5 veces mas. Finalmente podemos concluir diciendo que la empresa mejoró.
Periodo 1 Periodo 2
2940 3.27 12600 12.6
90000 100000

22500 9.05
248500
158240 1.68 248500 2.11
94200 118000

64040 40.47 130500 52.52

158240 248500

6900 16.43 22500 15

42000 150000

42000 0.27
158240
150000 0.71
210100

4200 0.082 150000 3.91

51100 38400

12000 2.86
4200

42000 4.51
9320
 29400 3.55 95000 19.79
roductos terminados 8280 4800

Ventas anuales 42000 1.62 150000 6.86

Saldo 1/2 clientes 26000 21875

madamente en un 57% pero esto mas reflejado en cuanto a lo tecnico. En cuanto a los pasivos
futuro puede que no sea lo ideal, debido a la cantidad de intereses que estan a cargo. Luego
madamente el triple, lo cual podria compensar los prestamos, por otro lado no es tan bueno que los
eta respecto a ambos periodos nos muestra que existe rentabilidad, el hecho de que la produccion se
.
so de que ha sido optima y de que el crecimiento ha sido significativo en el periodo 2, por otro lado la
no es negativa. En cuanto al tercer caso de, en el periodo 1 observador una liquidez buena, sin
ncrementaron en el 2do periodo por tanto lo exigible respecto a nuestro pasivo total representa
. Observamos en el quinto caso que la rentabilidad total se vio afectada pero, no significativamente.
imer periodo, y en cuanto al fijo en el 2do perido representa una mayor cantidad reflejado en lo
s mas pero tambien se debe principalmente a la cifra de ventas del 2do periodo.
si 3 unidades por cada unidad de stock, por lo cual varió en el 2do periodo, la produccion anual
vario aprox 5 veces mas, entonces se debe princpalmente por lo tecnico, lo cual significo que la
joró.