CAPÍTULO 14 

Angela Capellán - 1089611 

ANALISIS FINANCIEROS 
Los usuarios analizan los estados financieros de una empresa con una variedad de métodos, 
tres de los cuales son los siguientes: 
 
● Análisis horizontal​: es el análisis porcentual de aumentos y disminuciones en los 
conceptos relacionados en los estados financieros comparativos, cada uno de los 
conceptos del estado financiero más reciente se compara con el concepto 
correspondiente de los estados financieros anteriores con base en: 
- la cantidad de aumento y disminución. 
- El porcentaje de aumento y disminución 
● Análisis vertical​: Es el análisis porcentual de la relación que existe entre cada 
componente en un estado financiero a un total dentro del mismo estado, los 
porcentajes se calculan de la manera siguiente: 
1. Cada concepto del activo se muestra como un porciento de los activos totales. 
2. Cada concepto del pasivo y capital contable se establece como un porciento 
de los pasivos y capital contable totales. 
 
● Los estados financieros en base común​, todas las cuentas se expresan en porcentajes 
sin mostrar ninguna cantidad en dólares, estos a menudo son de utilidad para 
comparar una empresa con otra o para comparar una empresa con los promedios de 
la industria. 
● Análisis de solvencia​: es aquel análisis que se enfoca en la capacidad de un negocio 
para satisfacer sus pasivos circulantes y no circulantes, este análisis se evalúa 
mediante el uso del: 
1. Análisis de posición circulante​: Analiza la capacidad que tiene una empresa de 
pagar sus pasivos circulantes, este incluye el cálculo y analisi de: 
Capital del trabajo​: se utiliza para evaluar la capacidad que tiene una empresa 
para pagar sus pasivos circulantes, este se calcula de la siguiente manera: 
activos circulante - pasivos circulantes. 
razón circulante:Este representa un indicador más confiable de la capacidad 
para pagar pasivos circulante que el capital de trabajo, se calcula de la 
siguiente forma:​ Activos circulantes/Pasivos circulantes​.  
razón líquida​: Es aquel que mide la capacidad de pago de deuda “instantánea” 
de una empresa, se calcula asi: activos líquidos/pasivos circulantes 
2. Análisis de cuenta por cobrar​: Es la capacidad de una empresa para llevar a cabo 
la cobranza de sus cuentas por cobrar, incluye el cálculo y análisis de : 
Rotación de cuentas por cobrar​: ​ventas netas/ cuentas por cobrar promedio 
número de días de ventas por cobrar​:​ cuentas por cobrar promedio/ventas 
diarias promedio. 
3. Análisis de inventario​: Es la capacidad de una empresa de administrar su 
inventario de una manera eficiente, el exceso de inventario reduce la solvencia 
mediante la inmovilización de fondos del mismo, ets a la vez incrementa los 
gastos de seguro, los impuestos a la propiedad, los costos de almacenamiento, 
por lo que puede decir que el exceso de inventario incrementa el riesgo de 
sufrir pérdidas debido a las caídas de los precios y a la obsolescencia del 
inventario. este análisis se calcula de la siguiente manera: 
Rotación de inventario​:​ costos de ventas/inventario promedio 
 Número de días de ventas en inventario​:​ inventario promedio/ costos de 
ventas diario promedio. 
4. Razón de activos fijos a pasivos a largo plazo​: Este proporciona una forma de 
medir si se les pagará a los tenedores de documentos o de obligaciones, 
puesto que los activos fijos a menudo están comprometidos como garantía 
para los documentos a largo plazo, se calcula de la siguiente manera: a ​ ctivos 
fijos/ pasivos a largo plazo. 
5. Razón de pasivos a capital contable​: Este representa una medida de hasta qué 
grado la empresa se financia mediante deuda y capital. se calcula de la manera 
siguiente: 
pasivos totales/capital contable total. 
6. El número de veces que los interés creados son ganados​, a menudo también 
llamado razón de cobertura de cargos fijos, es un concepto que mide el riesgo 
que representa que los pagos por intereses no se hagan si las utilidades 
disminuyen, se calcula: 
utilidad antes del impuesto sobre la renta/ gasto por intereses. 
utilidad/dividendos preferentes. 
A medida que la razón mayor, será más probable que los pagos por intereses 
cargados son ganados. 
 
● Análisis de rentabilidad​: Se enfoca en la capacidad de una empresa para generar 
utilidades; explicar la relación que existe entre los resultados que existe entre los 
resultados de operación y los recursos disponibles de un negocio. Este analisi incluye: 
1. Razón de ventas netas a activos​: Este representa que tan eficientemente una 
empresa sus activos y se calcula de la manera siguiente: 
Ventas netas/ activos totales promedio(excluyendo las inversiones a largo 
plazo). 
2. Tasa de ganancia sobre activos totales​: Es aquel que constituye una medida de la 
rentabilidad de los activos totales sin tomar en cuenta la forma cómo se 
financian los activos, se calcula de la siguiente manera: 
utilidad neta + gasto por intereses/ activos totales promedio. 
3. Tasa de ganancia sobre capital contable​: Mide la tasa de utilidad ganada sobre la 
cantidad invertida por parte de los accionistas, se calcula: 
utilidad neta/ capital contable total promedio 
4. Tasa de ganancia sobre capital contable común​: ​utilidad neta - dividendos 
preferentes/capital contable total promedio. 
5. Utilidades por acción sobre capital común​: ​utilidad neta - dividendos 
preferentes/acciones de capital común en circulación. 
6. Razón precio-ganancia​: Indicar perspectivas de utilidades futuras con base en 
la relación entre el valor del mercado del capital común y las utilidades. 
Precio de mercado por acción de capital común / Utilidades por acción 
sobre capital común. 
7. Rendimiento del dividendo​: Indicar la tasa de rendimiento a accionistas 
comunes en términos de dividendos. 
Dividendos por acción de capital común / Precio de mercado por acción de 
capital común 
 
 
 
 
Reportes anuales corporativos  
Las corporaciones públicas emiten sus reportes en los que resumen sus actividades de 
operación del año anterior y sus planes en el futuro. Tales reportes anuales incluyen los 
estados financieros y las notas que los acompañan. Además, los reportes anuales 
normalmente incluyen las secciones siguientes:  
1.​ Discusión y análisis de la administración​. Esto incluye el análisis de la 
administración de sus operaciones actuales y sus planes a futuro. Los puntos 
normales incluidos en la MD&A son los siguientes:  
➔ El análisis y la explicación por parte de la administración de cualquier 
cambio significativo entre los estados financieros actuales y los de 
años anteriores. 
➔ Normas o políticas de contabilidad importantes que pudieran afectar 
la interpretación de los estados financieros, incluyendo el efecto de los 
cambios en las normas de información financiera o la adopción de 
normas de información financiera nuevas.  
➔ La evaluación por parte de la administración de la liquidez y de la 
disponibilidad de capital de la empresa.  
➔ La exposición al riesgo que pudiera afectar a la empresa. 
➔ Cualquier arreglo “fuera del balance general”. 
 
2.​ Reporte sobre control interno​. Este establece la responsabilidad de la 
administración en el establecimiento y mantenimiento del control interno. 
Además, de la evaluación por parte de la administración de la efectividad de 
los controles internos sobre los reportes financieros que se incluyen en el 
reporte, también requiere que una firma de contabilidad pública verifique las 
conclusiones de la administración sobre el control interno. Por lo tanto, en el 
reporte anual se incluyen dos reportes: uno por parte de la administración y 
otro por parte de una firma de contabilidad pública. En algunas situaciones, 
estos reportes pueden combinarse en uno solo que trate del control interno. 
 
3. ​Reporte sobre la razonabilidad de los estados financieros​. Todas las 
corporaciones públicas requieren contar con una auditoría (revisión) 
independiente de sus estados financieros. 
Una opinión que establezca que los estados financieros presentan de manera 
razonable la posición financiera, los resultados de las operaciones y los flujos 
de efectivo de la empresa se dice que es una opinión sin salvedad, a veces 
llamada sin opinión. Cualquier reporte que no sea la opinión sin salvedad 
representa una “señal de alarma” para los usuarios de los estados financieros y 
requiere de investigación adicional en cuanto a su causa.