Вы находитесь на странице: 1из 62

Perú.

Situación del sector minero / 1

Perú. Situación del


sector minero
Febrero 2019
Perú. Situación del sector minero / 2

Mensajes clave
Lo más destacado en el sector minero peruano es el inicio de un nuevo ciclo de inversión, en particular en minas de
cobre. La inversión se concentra principalmente en tres proyectos: Quellaveco (con una inversión total de más de USD 5 mil
millones), Mina Justa (USD 1,6 mil millones), y la ampliación de Toromocho (USD 1,3 mil millones)

El inicio de este nuevo ciclo de inversión minera se da en un contexto en el que los precios de los metales cubren los
costos de producción y en el que los costos de financiamiento aún son relativamente bajos

La inversión minera aumentó el año pasado hasta cerca de los USD 5 mil millones (+26%) y seguirá incrementándose
este año, superando los USD 6 mil millones. Este mayor gasto, que equivale a siete décimas de punto porcentual del PIB
según nuestras estimaciones, le dará un soporte importante al crecimiento de la actividad en 2019

El nuevo ciclo de inversión minera incidirá positivamente sobre la producción de distintas ramas de la industria y
los servicios. En el pasado, la producción de materiales de construcción, de materiales de transporte, y de sustancias
químicas básicas, entre otras, se han movido de cerca con la inversión minera

Por el lado de la producción, la extracción de metales se estancó en 2018 por problemas transitorios de oferta en minas
cupríferas (explotación de zonas de baja ley del mineral, problema geotécnico en una mina grande) y agotamiento de
algunas unidades auríferas

Estimamos que en 2019 la producción minera rebotará (expansión de poco más de 4%) debido a la normalización de la
extracción de cobre y del ingreso en operación de las ampliaciones de Toquepala (cobre) y Marcona (hierro)
Perú. Situación del sector minero / 3

Mensajes clave
Más adelante, como resultado del auge actual de la inversión, la producción minera seguirá incrementándose. En el
caso particular del cobre, la producción aumentará desde un nivel actual de TM 2,4 millones a más de TM 3 millones en
2024

Como en el caso de la inversión, el aumento de la producción minera incidirá positivamente en otras ramas
productivas, sobre todo en la manufactura y en servicios

Además de los proyectos que se encuentran actualmente en construcción, existen otros proyectos en cartera, es decir,
que vienen completando los estudios que se requieren. El monto de inversión conjunta en estos proyectos asciende
a más de USD 10 mil millones. También hay otro grupo de proyectos en cartera postergados principalmente por conflictos
sociales

Con respecto a la competitividad del sector minero peruano, este destaca por el potencial geológico y costos de
producción relativamente bajos. En lo que hay espacio de mejora es en las políticas que favorecen la inversión en el
sector, en particular la regulación laboral, los acuerdos socioeconómicos con las comunidades en donde se ubican los
proyectos, y en la seguridad de estos

El Gobierno viene trabajando en políticas para reducir los trámites y simplificar los procesos en el sector, mejorar las
normas que regulan la actividad, promover un entorno social más favorable a la inversión, y realizar intervenciones
según la realidad de cada proyecto. La competitividad minera peruana será mayor en la medida que estas políticas se
materialicen
Perú. Situación del sector minero / 4

Mensajes clave
Finalmente, por el lado de los precios de los metales, estos disminuyeron en 2018, entre ellos el del cobre, en un
entorno de mayor incertidumbre sobre el crecimiento mundial. Esta mayor incertidumbre recogió el escalamiento de las
tensiones comerciales, sobre todo entre EEUU y China; señales más acentuadas de moderación del crecimiento mundial; y,
en ese contexto, la continuación del ajuste monetario en EEUU

Sin embargo, en lo que va de 2019, el panorama de precios mejoró: la Reserva Federal de EEUU ha adoptado un tono
más cauteloso en el ajuste de las condiciones monetarias y hay señales de avance en las negociaciones comerciales entre
EEUU y China

Los elementos que en el corto plazo incidirán sobre el precio del cobre en nuestro escenario base son la moderación
del crecimiento de China (que demanda alrededor de 50% de la producción mundial de cobre), la cercanía del fin del
ajuste monetario en EEUU, preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial que irán disipándose
(sobre todo en el segundo semestre), tensiones comerciales que no escalarán más, problemas de oferta en algunas
minas grandes, e inventarios que se ubican actualmente en niveles relativamente bajos. En el balance de estos
elementos, anticipamos que el precio promedio anual del cobre se ubicará entre USD 2,80 y 2,85 por libra en 2019
(USD 2,96 por libra en 2018). Con estos precios, las minas peruanas actualmente en construcción son rentables

Más adelante, el precio del cobre encontrará soporte en la creciente demanda de industrias como, por ejemplo, la de
vehículos eléctricos
Perú. Situación del sector minero / 5

01
Evolución reciente y perspectivas
Perú. Situación del sector minero / 6

Lo más destacado en el sector minero peruano es el inicio de un


nuevo ciclo de inversión, en particular en minas de cobre…
Ciclo de la actividad minera metálica: inversión y producción
(USD miles de millones, acumulado en los últimos cuatro trimestres) Inversión (eje izq.) Producción* (eje der.)

10 Auge de Auge de 30
la inversión** la producción
9
Auge de 28
la inversión
8
26
7

6 24

5
22
4
20
3

2 18
T411 T312 T213 T114 T414 T315 T216 T117 T417 T418
T318
* Producción valorizada al precio promedio del metal entre el cuarto trimestre de 2011 y el cuarto trimestre de 2018
** Las Bambas (USD 10 mil millones), ampliación de Cerro Verde (USD 4,6 mil millones), Toromocho (USD 3,5 mil millones), Constancia (USD 1,8 mil millones), y ampliación de Toquepala (USD 1,2 mil millones)
Fuente: MINEM, BCRP, y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 7

… inversión que se concentra principalmente en las zonas centro y


sur del país…
Inversión en nuevos proyectos mineros por zonas geográficas*
(USD millones)

Cobre
Tumbes Oro
Amazonas
Loreto Estaño
Piura
Quecher Main
USD USD 300 millones
Lambayeque Cajamarca
Inicio de operación: 2 019
San

9 800 La
Martín

Libertad
millones Áncash Huánuco
Ucayali
Pasco
Ampliación de
Toromocho Lima
Junín
USD 1 300 millones Madre de Dios
Inicio de operación: 2 020
Huancavelica Cusco
Relaves B2 San Rafael
Mina Justa Apurímac USD 200 millones
USD 1 600 millones Ica Puno
Ayacucho Inicio de operación: 2019
Inicio de operación: 2 020
84% Cobre Ampliación de Arequipa
Quellaveco
Moquegua
Marcona**
USD 5 300 millones
USD 1 100 millones Inicio de operación: 2022
Inicio de operación: 2 019 Tacna

*Para más detalle ver anexo 1


**Hierro
Fuente: MINEM, BCRP, y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 8

…y que se apoya en (i) precios de metales que cubren los costos de


producción y en (ii) costos de financiamiento aún relativamente bajos
Inversión minera y Precio del cobre Rendimiento del bono del Tesoro de EEUU a 10 años
(%)
10 4.50 7

9 4.00 6

8
3.50 5
7
3.00
4
6
2.50
5 3

2.00
4 2

3 1.50
1,40 Mina Justa
Cash cost* 1,05 Quellaveco 1
2 1.00
T211 T412 T214 T415 T217 T418
0
Inversión minera (USD miles de millones, acum. en últ. cuatro trimestres, eje izq.) Dic-98 Dic-03 Dic-08 Dic-13 Dic-18
Precio del cobre (USD por libra, promedio últimos cuatro trimestres, eje der.)

*Cash cost incluye costo de extracción, trituración, concentración, gastos administrativos,


energía, combustibles y flete. No considera gastos financieros.
Fuente: MINEM, Bloomberg, medios de prensa y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 9

En este contexto, la inversión minera aumentó hasta cerca de USD 5


mil millones el año pasado y seguirá incrementándose en 2019…
Inversión minera
(USD miles de millones)

10

9
Incremento de más de
8 mil millones de dólares
7

0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20 19*
Nuevos proyectos

* Proyección
Fuente: MINEM y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 10

El gasto de inversión minera adicional que estimamos para 2019 le dará


un soporte importante al crecimiento del PIB peruano
Incremento de la inversión minera
(equivalente en puntos porcentuales del PIB)

2017 2018 2019

0,7
0,4
0,2

* Cifra para 2019 es proyectada


Fuente: MINEM, BCRP y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 11

En el pasado, las fluctuaciones del gasto de inversión minera han tenido


incidencia sobre la producción en distintas actividades económicas
Se observa una correlación interesante entre el gasto de inversión minera e industrias como la de
materiales para la construcción, químicos, o materiales de transporte

Inversión minera y Producción en actividades económicas seleccionadas* Inversión minera (en términos reales, eje izq.)
(var. % interanual) Producción del sector (eje der.)

Producción de materiales de Producción de sustancias Producción de materiales para


transporte químicas básicas la construcción
60 60 14 60 14

12 12

40 40 40 10
10

8 8
20 20
20 6
6
4
4 0
0 0
2
2
0
0 -20
-20 -20
-2
-2
-4 0 -4
-4 0 -4 0 -4
-6
-6
-6 0 -8
-6 0 -6 0 -8 Prom. 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18
Prom. 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 Prom. 20 13 20 14 20 15 20 16 20 17 20 18 20 10-12
20 10-12 20 10-12
* Un análisis de causalidad confirma la relación positiva entre la inversión minera y la producción de los sectores que se presentan en los gráficos
Fuente: MINEM, INEI y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 12

En este nuevo ciclo de inversión minera esas actividades económicas


volverán a ser favorecidas
+ impacto

Inversión minera en… Producción de


materiales de
transporte
Exploración
Producción de
+ sustancias
químicas básicas
Infraestructura

+ Producción de
materiales para
la construcción
Equipamiento Sector
Servicios de
construcción
transporte y
almacenamiento

Fuente: BBVA Research


Perú. Situación del sector minero / 13

Por el lado de la producción, la extracción de metales se estancó en


2018
Producción de cobre Producción minera metálica y de cobre
(TM millones, acumulado en los últimos cuatro trimestres) (var. % interanual)

60
2.4

45
2.2

2.0 Representa poco


más de 50% del PIB 30
minero metálico
1.8
15
1.6

1.4 0

1.2
-15
2T-14 1T-15 4T-15 3T-16 2T-17 1T-18 4T-18
1.0
4T-13 4T-14 4T-15 4T-16 4T-17 4T-18
Minería metálica Cobre

El auge de la producción minera metálica se En 2018 se presentaron problemas transitorios de


disipó en 2017 cuando las nuevas minas de oferta en minas cupríferas (explotación de zonas de
cobre alcanzaron su plena capacidad operativa* baja ley del mineral, problema geotécnico en una mina
grande) y agotamiento de algunas minas auríferas
*Para más detalle ver anexo 3
Fuente: MINEM, BCRP, y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 14

Estimamos que en 2019 la producción minera volverá a expandirse


debido a la normalización de la extracción de cobre…

Producción minera metálica y de cobre Exportaciones mineras


(var. % interanual) (USD miles de millones)

45 34

40
Mayor
35 producción
29 minera
30
… y del ingreso en Menor precio
25 promedio anual
operación de las
del cobre y de
ampliaciones de 24 otros metales
20 Toquepala (cobre) y
Marcona (hierro)
15

10 19
5

0
14
-5 *

2011

2012

2013

2014

2015

2018

2019
2016

2017
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 *

Minería metálica Cobre

* Proyección

Fuente: BCRP y BBVA Research


Perú. Situación del sector minero / 15

Más adelante, como resultado del auge actual de la inversión, la


producción minera -y de cobre, en particular- seguirá incrementándose
Producción de cobre
(TM millones) Chile
5,9 1° mundial
3.5
Quellaveco 3,2
Mina Justa
3.0 Toromocho*
Las Bambas
Cerro Verde*
2.5
Toromocho
Constancia Toquepala*
2.0
China
1.5
1,5 3° mundial

1.0
Proyección
0.5

0.0
2005 2008 2011 2014 2017 2020 2023
* Ampliación de la mina. Para la producción de Chile y China se considera el estimado de Cochilco para 2018
Fuente: MINEM, BCRP, COCHILCO y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 16

Y como en el caso de la inversión, el aumento de la producción minera


incidirá positivamente en otras ramas productivas

Producción minera: demanda de bienes y servicios que realiza a otros


sectores productivos (% del total de lo que la producción minera demanda de otros sectores)

Manufactura 44%
Servicios de
transporte y 16%
almacenamiento
Hidrocarburos 13%
Electricidad
8%
La extracción de
, gas y agua
Servicios
minerales demanda
financieros 7% bienes y servicios de
Servicios
prestados a 3% otros sectores
empresas
Comercio 1%
económicos, los que a
su vez requieren bienes
Construcci 1%
ón y servicios de otras
Rest
o
7% actividades productivas

Fuente: Tabla Insumo-Producto 2007, IPE: “El Valor Agregado de la Minería en el Perú”, y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 17

02
Proyectos mineros
en cartera
Perú. Situación del sector minero / 18

Cartera de proyectos mineros en fase de estudios


Inversión total
Cartera de proyectos mineros de acuerdo con su estado de avance* USD 10,5 mil
(USD miles de millones) millones
3.0
Los Chancas
2.5
Pampa de Pongo

2.0

1.5

Zafranal
1.0
Lagunas Corani
Trapiche Pukaqaqa Magistral
Norte**
0.5
Coroccohuayco Santa María*
San Gabriel Pachapaqui**
0.0
Pre-factibilidad Factibilidad Ingeniería de detalle

Cobre Oro Zinc Hierro Plata

*Para más detalle ver anexo 4


* Ampliación
Fuente: MINEM y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 19

De esta cartera, más de la mitad corresponde a proyectos de cobre, en


su mayoría ubicados en las zonas centro y sur de Perú

Cartera de proyectos mineros por metal* Cartera de proyectos mineros por zona geográfica*
(% del total de la cartera)

61

Inversión total Tumbes


Amazonas
Loreto
USD 10,5 mil Piura

millones Lambayeque Cajamarca


San Martín
Santa María**
Lagunas
La Libertad
Norte**

Áncash Huánuco
Magistral Ucayali
Pachapaqui** Pasco
21
Junín
Lima
Coroccohuayco
Madre de Dios
11 Huancavelica Cusco
Pukaqaqa
Apurímac Corani
6 Trapiche
Ica
Ayacucho Puno
1 Los Chancas
Arequipa
Zafranal
Cobre Hierro Oro Plata Zinc Pampa de Pongo Moquegua
San Gabriel
* En cartera porque aún no han concluido con estudios requeridos Tacna
Fuente: MINEM y BBVA Research **Ampliación
Perú. Situación del sector minero / 20

Pero también hay otra cartera de proyectos que se han postergado


principalmente por conflictos sociales

Proyectos mineros que se han postergado principalmente por conflictos sociales

Río Blanco Inversión total de


(USD 2 500 millones) USD
Comunidades aledañas al proyecto ven
12 amenazadas sus actividades (agricultura,
Piura mil millones
(gasto que equivale a 5%
ganadería) por eventual contaminación.
Cajamarca
del PIB) Se oponen a los proyectos
Conga
(USD 4 800 millones)
Galeno
(USD 3 500 millones) Costo político de sacar adelante los
proyectos podría ser importante
Tía María
(USD 1 400 millones)
Arequipa

Fuente: MINEM, medios de prensa, y BBVA Research


Perú. Situación del sector minero / 21

03
Análisis de competitividad del
sector minero metálico en Perú
Perú. Situación del sector minero / 22

Principales factores que determinan la competitividad del


sector minero

Índice de Competitividad Minera (ICM) Costos de producción

01 02 03
Disponibilidad Políticas que incentiven Costos
del recurso la inversión en el sector
Regulación
Régimen tributario
Capital humano
Infraestructura
Seguridad
Conflictos sociales
Perú. Situación del sector minero / 23

Indicador de competitividad del sector minero

Indicador de competitividad del sector minero*


Recoge una muestra de 15 países que se ubican en los primeros lugares de participación en las reservas mundiales de cobre, oro, zinc y plata

Índice de Competitividad Minera (ICM)

01 02
Potencial minero Percepción de políticas
(disponibilidad del recurso)

* Elaborado por el Instituto Fraser. El Índice de Competitividad Minera se construye sobre la base de encuestas a ejecutivos relacionados con el sector minero. El índice corresponde al porcentaje de encuestados que
indican que es atractivo invertir en minería. El indicador se construyó con un peso de 60% para el Potencial minero y de 40% para la Percepción de políticas (el 40% de los encuestados indican que su decisión de
invertir se determina por las políticas que se aplican en el sector).
Fuente: Fraser Institute, 2017
Perú. Situación del sector minero / 24

Perú cuenta con importantes


recursos mineros…
Perú. Situación del sector minero / 25

Perú cuenta con importantes recursos mineros

01 Perú: posición dentro del ránking mundial de las reservas de metales*

1º 3º 3º 7º

Oro
Cobre Zinc
Plata

*Para más detalle ver anexo 5


Fuente: U.S. Geological Survey, 2018
Perú. Situación del sector minero / 26

En el indicador que mide la disponibilidad del recurso minero


(potencial geológico), Perú bajó dos posiciones en 2017

01 Posición
Índice de Potencial minero* en ránking Índice de Potencial minero: posición en el ránking
(%) (posición)
Indonesia 1
0
Chile 2
Congo 3 2 2°
Perú 4
Kazakhstan 5 4 4°
Sur Africa 6
Canadá 7 6
Rusia 8
Australia 7°
9 8
Estados Unidos 10
Zambia
11 10
México
12
Brasil
13 12
China Chile
14
Bolivia Perú
15 14
0 20 40 60 80 2013 2014 2015 2016 2017 Canadá

* Corresponde al porcentaje de encuestados que indican que es atractivo invertir en minería al considerar los recursos mineros (potencial geológico) del país.
Fuente: Fraser (elaboración BBVA Research)
Perú. Situación del sector minero / 27

Pero para ser competitivos en minería no es


suficiente contar con reservas del recurso…
Perú. Situación del sector minero / 28

En el indicador que mide cómo se perciben las políticas que se


implementan en el sector minero, Perú mejoró dos posiciones en 2017

02 Posición
Índice de Percepción de políticas* en ránking Índice de Percepción de políticas: posición en el ránking
(%) (posición)

Canadá 1 0

Estados Unidos 2
Chile 3
1 1°
Australia 4
2
Perú 5
México 6 3 3°
Kazakhstan 7
Rusia 8 4
Brasil 9
10 5 5°
Zambia
Sur Africa 11
6
12
Bolivia
13
Indonesia 7 Chile
China 14
Perú
Congo 15 8
2013 2014 2015 2016 2017 Canadá
0 20 40 60 80

* Corresponde al porcentaje de encuestados que indican que es atractivo invertir en minería considerando las políticas que se implementan en el sector minero del país
Fuente: Fraser (elaboración BBVA Research)
Perú. Situación del sector minero / 29

En este contexto, el ICM de Perú mantuvo su posición en el ránking


de 2017

Posición en ICM: posición en el ránking


Índice de Competitividad Minera (ICM)* ránking
(%) (posición)
Chile 1
0
Perú 2

Canadá 3 1 1°
Kazakhstan 4

Australia 5 2 2°
6
Estados Unidos
Rusia 7 3 3°
Indonesia 8
4
9
México
S ur Africa 10 5
Congo 11
Zambia 12 6

Brasil 13
7 Chile
China 14
Perú
Bolivia 15
8
Canadá
0 20 40 60 80 2013 2014 2015 2016 2017

* Corresponde al porcentaje de encuestados que indican que es atractivo invertir en el sector minero del país. El indicador se construyó con un peso de 60% para el Potencial minero y
de 40% para la Percepción de políticas
Fuente: Fraser (elaboración BBVA Research)
Perú. Situación del sector minero / 30

¿Qué políticas deben mejorar para tornar más atractiva la


inversión en el sector minero peruano?

Preguntas del Índice de Percepción de políticas* Posición de Perú en el ránking para cada aspecto
evaluado dentro del índice de Percepción de políticas**
1. Incertidumbre respecto a la administración, interpretación o aplicación de (posición sobre un total de 15 países)
la regulación existente
15
2. Régimen tributario 14
3. Sistema legal 13
12
4. Barreras comerciales 11
10 Peor que la
5. Capital humano mediana
9
6. Incertidumbre respecto a la regulación ambiental 8
7
7. Incertidumbre respecto a reclamaciones de tierras bajo disputa
6
8. Estabilidad política 5
4
9. Calidad de los datos geológicos 3
10. Duplicidad regulatoria e inconsistencias 2 Mejor que
1 la mediana
11. Incertidumbre sobre las áreas protegidas 0
12. Calidad de infraestructura P1 P2 P3 P4 P5 P6 P7 P8 P9 P10 P11 P12 P13 P14 P15
13. Nivel de seguridad Número de pregunta

14. Acuerdos socioeconómicos con las comunidades


15. Regulación laboral /acuerdo de empleo y sindicatos de trabajadores Perú Chile Canadá

* Elaborado sobre la base de las encuestas realizadas por el Instituto Fraser. Considera el porcentaje de los encuestados que respondieron “Sí alienta a la inversión” en cada uno de los aspectos evaluados (15 preguntas).
** Muestra de 15 países que se ubican en los primeros lugares de participación de las reservas mundiales de cobre, oro y zinc.
Fuente: Fraser (elaboración BBVA Research)
Perú. Situación del sector minero / 31

Principales factores que determinan la competitividad del


sector minero

Índice de Competitividad Minera (ICM) Costos de producción

01 02 03
Disponibilidad Políticas que incentiven Costos
del recurso la inversión en el sector
Regulación
Régimen tributario
Capital humano
Infraestructura
Seguridad
Conflictos sociales
Perú. Situación del sector minero / 32

Bajos costos favorecen la inversión minera en Perú, lo que es


importante en un entorno en que los precios han disminuido

03
Cash cost de los principales países Tarifas eléctricas para clientes industriales*
productores de cobre* (USD por libra) (cUSD/KWh)

Congo 1.73 Panamá 18


EE.UU Bolivia 15
1.72
El Salvador 15
Argentina 1.60 Brasil 15
China 1.55 Colombia 14
Australia 1.50 Chile 13
Costa Rica 13
Canadá 1.50 Uruguay 12
Chile 1.48 México 11
Promedio 1.42 Guatemala 10
Rusia Ecuador 10
1.27
Perú 9
Brasil 1.19 Argentina 8
Perú 1.16 Paraguay 5

* 2015. En el caso de Chile, en particular, el dato es del primer semestre 2018 y se considera una
muestra de 21 operaciones, que representa el 90% de la producción minera del país. El cash cost
incluye los costos de extracción, trituración, concentración, gastos administrativos, energía, * 2T18
combustibles y flete; no incluye gastos financieros Fuente: OSINERMING
Fuente: Cochilco, Wood Mackenzie. Elaboración: OSINERGMIN
Perú. Situación del sector minero / 33

El Gobierno está trabajando para incrementar el atractivo del


sector minero

Objetivos del sector al 2021 ¿Cuáles son las estrategias para alcanzarlos?

Garantizar la continuidad de las


01 actuales operaciones
Revisión Reducción
normativa de trámites y procesos
Viabilizar los proyectos en cartera en
02 trabajo en conjunto con las comunidades

03 Fomentar nuevas exploraciones

Promover un
Intervenciones
04 Promover la formalización minera adecuado diferenciadas
entorno social por proyecto

Gestionar íntegramente los pasivos


05 ambientales mineros

Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 34

¿Cuáles son las estrategias para lograrlo?

Reducción de Revisión Promover un adecuado Intervenciones


trámites y procesos normativa entorno social diferenciadas por proyecto

Se viene implementando una Se vienen promoviendo mejoras en Se viene desarrollando un nuevo Busca desarrollar estrategias
estrategia de acompañamiento la normativa y se está trabajando sistema de gestión de conflictos diferenciadas de tal forma que
para nuevos proyectos y en actualizar e identificar cambios sociales, impulsando el Fondo de cada uno de los proyectos mineros
operaciones actuales mediante una necesarios en la legislación actual, Adelanto Social (FAS) en cartera sea viabilizado tomando
estrecha coordinación con un análisis del impacto en cuenta sus particularidades, su
multisectorial, con procesos más regulatorio y un proceso normativo Creación de los comités de propia realidad
dinámicos a través del uso del participativo información minero-energético.
Gobierno Electrónico Buscan disminuir la asimetría de la Por ejemplo, en el caso de pasivos
Creación del Centro de información entre las comunidades, ambientales, hay proyectos nuevos
Creación de la Dirección General convergencia y buenas prácticas el Estado, y la empresa privada. que enfrentan resistencia de la
de Promoción y Sostenibilidad Minero – Energéticas* (agosto Recientemente se creó el primer población porque proyectos
Minera (agosto 2018). Una de sus 2018). Es un espacio para que el centro ubicado en Moquegua adyacentes más antiguos
funciones es simplificar los Estado, el sector privado y la (proyecto Quellaveco) contaminaron la zona. En este tipo
procedimientos y facilitar la sociedad civil dialoguen respecto a de casos, la intervención del
obtención de permisos las actividades del sector Estado busca limpiar lo
contaminado para así reducir la
resistencia de la población

Fuente: MINEM y Medios de prensa


Perú. Situación del sector minero / 35

Estas estrategias se suman al actual marco legal de promoción del


sector minero

Contratos de estabilidad tributaria Devolución definitiva del IGV Recuperación anticipada del IGV*

Las empresas pueden celebrar convenios de Es un beneficio tributario a los titulares de la Es un beneficio tributario durante la etapa
estabilidad jurídica con el Estado a fin de actividad minera durante la fase de exploración preproductiva
mantener la vigencia de determinado régimen
normativo por el tiempo que se pacte en ese Para ello, las concesiones mineras deben Consiste en la devolución del IGV que gravó a las
convenio celebrar un contrato de inversión en exploración importaciones o adquisiciones locales de bienes
con el Estado de capital nuevos, bienes intermedios, servicios y
El goce del beneficio de la estabilidad rige bajo contratos de construcción
las siguientes condiciones: (i) 10 años para una La devolución comprende a todas las
inversión mínima de USD 20 millones; (ii) 12 años importaciones o adquisición de bienes, préstamos Pueden acogerse a dicho régimen las personas
para una inversión de USD 100 millones (USD o utilización de servicios y contratos de naturales o jurídicas que realicen inversiones en
250 millones para operaciones en marcha); y (iii) construcción cualquier sector económico
15 años para una inversión mínima de USD 500
millones
Las empresas mineras y de hidrocarburos Deben cumplir con los siguientes requisitos: (i) el
seguirán recibiendo este beneficio tributario hasta proyecto debe generar renta de tercera categoría;
el 31 de diciembre de 2019 (ii) la inversión en el proyecto debe ser de por lo
menos USD 5 millones; y (iii) el proyecto debe
requerir de una etapa preproductiva de por lo
menos 2 años

* Ley 1423
Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 36

04
Perspectivas del precio
del cobre
Perú. Situación del sector minero / 37

En la segunda mitad de 2018 los precios de los metales disminuyeron,


entre ellos el del cobre, …

Precio del cobre* Precios de metales


(USD/lb.) (nivel promedio anual, var. % con respecto al año anterior)
3.5

3.3 2017 2018

3.1 38

27
2.9 24

2.7
6
1
2.5 0
-3
-8
2.3
Dic-18
Set-17

Set-18
Ene-17

Ene-18
Mar-17

Mar-18
May-17

May-18
Nov-17
Jul-17

Jul-18

Nov-18

Zinc Cobre Plomo Plata

* Datos al 31 de diciembre
Fuente: Bloomberg
Perú. Situación del sector minero / 38

… debido a la mayor incertidumbre sobre el crecimiento mundial en un


entorno en el que…

Percepción de riesgo
(VIX*, en puntos básicos)

40 Escalan las tensiones comerciales, sobre


35 todo entre EEUU y China
30

25
Se acentúan las señales de moderación del
crecimiento mundial
20 (segunda mitad de 2018)

15

10
FED continúa elevando su tasa de política
5

0
Nov-16 Abr-17 Set-17 Feb-18 Jul-18 Dic-18

* VIX (Chicago Board Options Exchange Market Volatilit Index)


Fuente: Bloomberg y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 39

En lo que va de 2019, sin embargo, el panorama mejoró: FED más cauta y


señales de avance en las negociaciones comerciales entre EEUU y China

Percepción de riesgo Precio del cobre


(VIX*, en puntos básicos) (USD/lb.)

3.5
40

35 3.3

30
3.1
25
2.9
20

15 2.7

10
2.5

5
2.3

Jul-17

Jul-18
Nov-17

Nov-18
May-17

May-18
0

Mar-

Mar-
Set-

Set-
Ene-

Ene-

Ene-
17

18
Nov-16 Abr-17 Set-17 Feb-18 Jul-18 Dic-18 Feb-18

17

18
17

18

19
* VIX (Chicago Board Options Exchange Market Volatilit Index). Actualizado al 13 de febrero
Fuente: Bloomberg y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 40

¿Qué elementos inciden sobre nuestras previsiones para el precio del


cobre en el corto plazo? El crecimiento de China, pero también…
China: PIB
(var. % interanual)

7.3
FED
Proyección
6.9 Está próxima a concluir el ciclo alcista de su tasa de política
6.8
6.7
6.6

6.0 Preocupaciones por el crecimiento mundial


5.8 En nuestro escenario estas se moderan, sobre todo en el segundo
semestre de 2019

Tensiones comerciales
En nuestro escenario base no consideramos aumentos
adicionales en los aranceles

Balance oferta/demanda física


Déficit en 2019 y 2020 por menor producción en una mina
grande ubicada en Asia
2014 2015 2016 2017 2018
2019 2020

China demanda alrededor de 50% de la Inventarios


En niveles relativamente bajos
producción mundial de cobre
Fuente: Bloomberg y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 41

En el balance de estos elementos, prevemos cierta corrección a la baja


en el precio del cobre para el corto plazo
Precio del cobre
(USD/lb., nivel promedio anual)
4.5
4.01 Proyección
4.0

3.5
3.12 2.80 -
2.96
3.0 2.85

2.5
2.20
2.0

1.5

1.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Fuente: BCRP y BBVA Research


Perú. Situación del sector minero / 42

Más adelante, el precio del cobre encontrará soporte en la mayor


demanda de industrias como, por ejemplo, la de vehículos eléctricos

Uso de cobre por tipo de Número de vehículos Número de vehículos eléctricos en


vehículo eléctricos en el mundo el mundo
(millones de unidades) (millones de unidades)
Uso de cobre 3.5
Tipo de vehículo (kilogramos)
3.0
Vehículo convencional 23 2.5
Vehículo eléctrico híbrido 40-60 2.0

Bus eléctrico híbrido 89 1.5


1.0
Bus eléctrico a batería 224-369
0.5
0.0
Vehículos eléctricos a batería Vehículos híbridos
2013 2014 2015 2016 2017 Vehículos comerciales eléctricos a batería Vehículos comerciales híbridos
Buses eléctricos a batería Buses híbridos
China EE.UU Europa Otros
Camiones eléctricos a batería Camiones híbridos

Fuente: Internacional Copper Association y Cochilco Fuente: International Energy Agency (IEA) Fuente: International Energy Agency (IEA)

Francia pondrá fin a la venta de coches El Reino Unido prohibirá nuevos vehículos Dinamarca quiere prohibir la venta de coches
a diésel y gasolina en 2040 a gasolina y diésel desde 2040 a gasolina y diésel en 2030
Julio 2017 Julio 2017 Octubre 2018
Perú. Situación del sector minero / 43

Perú: situación del


sector minero
Febrero 2019
Perú. Situación del sector minero / 44

Anexo 1. Cartera de proyectos en el nuevo ciclo de inversión minera

Inversión total: USD 9 800 millones

Quellaveco (cobre) Mina Justa (cobre) Ampliación de Toromocho (cobre)


Inversión Total: USD 5 300 millones Inversión Total: USD 1 600 millones Inversión Total: USD 1 300 mil millones
Empresa: Anglo American (60%) y Mitsubishi (40%) Empresa: Marcobre Empresa: Chinalco
Ubicación: Moquegua Ubicación: Ica Ubicación: Junín
Producción anual: 300 000 TMF/Cu Producción anual: 102 000 TMF/Cu Producción anual: 75 000 TMF/Cu
Entrada en operación: 2022 Entrada en operación: 2021 Entrada en operación: 2020
Otros datos: Cash cost (C1) USD 1.05 por libra Otros datos: Cash cost (C1) USD 1.4 por libra

Quecher Main (Oro) B2 San Rafael (Estaño) Ampliación de Marcona


(Hierro)
Inversión Total: USD 300 millones Inversión Total: USD 200 millones
Empresa: Yanacocha Empresa: Minsur Inversión Total: USD 1 100 millones
Ubicación: Cajamarca Ubicación: Puno Empresa: Shougang
Producción anual: 200 000 Oz Producción anual: 4 000 - 5 000 TMF Ubicación: Ica
Entrada en operación: 2019 Entrada en operación: 2020 Producción anual: 10 millones de TM
Entrada en operación: 2018

Fuente: MINEM, y BBVA Research


Perú. Situación del sector minero / 45

Anexo 2. Impacto directo de la minería metálica*

Exportaciones Inversión privada PIB

60% del valor de las


exportaciones 11% de la
inversión privada 10% de la
producción total

Empleo Ingresos fiscales

5% de la fuerza
laboral ocupada 5% de los
ingresos fiscales

* Datos de 2017
Perú. Situación del sector minero / 46

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en las exportaciones

Valor exportado: participación en 2017 Participación dentro de las exportaciones mineras en 2017
(%) (%)

50
Exportaciones no
tradicionales

26

30
Minería
61
Otras
13
exportaciones
tradicionales
9
6
3
2

Cobre Oro Zinc Plomo Hierro Otros


27 mil millones
de USD
*Otros: plata, molibdeno, estaño.
Fuente: BCRP
Perú. Situación del sector minero / 47

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en la inversión del sector


privado

Participación regional en inversión minera, 2017


(%)

Tumbes

5% Piura
Amazonas
Loreto 80%
Inversión 4 mil millones Lambayeque Cajamarca
San
Martín

minera (2017) de USD 5% La Libertad

Áncash
Huánuco
Ucayali
7%
Pasco

7% Lima
Junín

Inversión Madre de Dios


10%
privada
11% Huancavelica

Ica
Apurímac
Cusco

10% Ayacucho Puno

Arequipa
13% Moquegua

Tacna

9%
Fuente: MINEM y BCRP Fuente: MINEM
13%
Perú. Situación del sector minero / 48

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en la producción nacional

PIB: participación sectorial en 2017 Participación regional en la producción de cobre, 2017


(%) (%)

Comercio y Servicios 60

Manufactura 12
Tumbes
Amazonas
Loreto
92%
Piura

Lambayeque Cajamarca

Minería metálica 10 18% San Martín

La Libertad

Áncash Huánuco

Otros 6 9% Ucayali 13%


Pasco

Lima Junín

Madre de Dios
19%
Construcción 6 Huancavelica

Apurímac
Cusco
21%
Ica
Ayacucho Puno

Agropecuario 5 Arequipa 6%
Moquegua
7%
Tacna

Fuente: BCRP Fuente: MINEM


Perú. Situación del sector minero / 49

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en la generación de empleo

Distribución por regiones del empleo directo que fue

190 mil generado por el sector minero en 2017


(%)

Empleos directos* generados Arequipa


Junín 19,004
28,480

por la minería La Libertad 18,994


Cajam arca 17,379
Lima 14,728
Pasco 12,973
Por cada empleo directo se crean Ancash 12,544
Apurímac 11,374 53%
4** empleos indirectos Moquegua
Ica 8,749
8,495
Cusco 7,833
Ayacucho 6,980

5% de la PEA ocupada (2017)


Tacna
Puno
5,865
5,683
Huancavelica 3,983
Callao 2,755
Otros 1,035
* No se considera la minería ilegal.
** Se considera el cálculo elaborado por MACROCONSULT (tabla insumo – producto de 2007, precios básicos).
Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 50

Anexo 2. Importancia de la minería metálica en los ingresos fiscales

Ingresos fiscales vinculados con la producción minera*


(% de los ingresos fiscales)

14
Los ingresos fiscales provenientes de
12 la minería representan actualmente el
10 5% del total

8 En los próximos años, los ingresos


fiscales vinculados con la minería se
6 incrementarán por las mayores utilidades
4 de proyectos que se encuentran
actualmente en fase de construcción
2

2018**
2011
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2012

2013

2014

2015

2016

2017

* Impuesto a la renta (3ra categoría), regalías, gravamen e impuesto especial a la minería.


** Proyección a partir del mes de octubre.
Fuente: SUNAT y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 51

Anexo 3. Auge de la producción minera metálica se disipa en 2017,


cuando las nuevas minas cupríferas alcanzan plena capacidad operativa

Producción de cobre en minas seleccionadas


(anual, TM miles)

Cerro Verde Antamina Las Bambas1 Toromocho Constancia


500

473 465 455 460 453


444 439
412 450 450
385

329

208 208
182 195
168 200
133 122 122
106 130

2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
Máximos niveles de producción

1: La producción se redujo en 2018 debido a un problema geotécnico en una de las paredes del tajo de Ferrobamba.
Fuente: MINEM, BCRP, y BBVA Research
Perú. Situación del sector minero / 52

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados

Pampa de Pongo Corani


Inversión: USD 2 200 millones Inversión: USD 585 millones

Empresa: Bear Creek Mining S.A.C.


Empresa: Jinzhao Mining Perú S.A.

Ubicación: Puno
Ubicación: Arequipa

Metales: Plata (aprox. 8 millones de onzas)


Metales: Hierro (15 mill TMF Fe)

Situación actual: Situación actual:


Cuenta con el Estudio de Ingeniería aprobado.
Cuenta con los siguientes estudios: Estudio de ingeniería,
Estudio de Impacto Ambiental. Cuenta con el Estudio de impacto Ambiental
aprobado.
En enero de 2018, la empresa presentó la primera
modificación del Estudio de Impacto Ambiental, el que se Cuenta con la aprobación de actividades de
encuentra en evaluación por parte del SENACE. explotación
La empresa se encuentra en la búsqueda de socios para el La operadora del proyecto se encuentra realizando
desarrollo del proyecto. Asimismo, se están realizando una evaluación de ahorros de capital y operaciones,
exploraciones para determinar los recursos de cobre además de reducción de tiempos.
Existe el riesgo de que nuevas autoridades dilaten
inicio de construcción

Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 53

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados

Zafranal Pukaqaqa Lagunas Norte


Inversión: USD 1 157 millones Inversión: USD 706 millones Inversión: USD 640 millones

Empresa: Compañía Minera Antapaccay S.A. Empresa: Nexa Resources Perú. S.A.A. Empresa: Minera Barrick Misquichilca S.A.

Ubicación: Arequipa Ubicación: Huancavelica Ubicación: La Libertad

Metales: Cobre (75,000 TMF Cu) y Oro (25,000 oz Au) Metales: Cobre (40,600 TMF Cu) Metales: Oro (240,000 oz Au)

Situación actual: Situación actual: Situación actual:


Tiene estudios de factibilidad aprobados. Durante el segundo trimestre de 2018 se obtuvo la Es la primera etapa del proyecto que ampliaría la
licencia social para iniciar la campaña de vida útil de la mina en 10 años. Cuenta con el
La empresa se encuentra elaborando su EIA detallado del perforación. Además, el estudio de prefactibilidad Estudio de Ingeniería.
proyecto, el cual se espera completar durante el tercer del proyecto se encuentra en progreso.
trimestre de 2019. En setiembre de 2018 se presentó una
Cuenta con el EIA aprobado. actualización del EIA
La empresa aún no ha presentado su solicitud de
actividades de explotación. El operador del proyecto aún no ha presentado su El proyecto no contempla una nueva autorización
solicitud de Autorización de Actividades de de inicio de explotación y aprobación del plan de
explotación. minado

Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 54

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados

Coroccohuayco Magistral Santa María (ampliación)


Inversión: USD 590 millones Inversión: USD 480 millones Inversión: USD 120 millones

Empresa: Compañía Minera Antapaccay S.A. Empresa: Nexa Resources Perú S.A.A. Empresa: Compañía Minera Poderosa S.A.

Ubicación: Cusco Ubicación: Huancavelica Ubicación: La Libertad

Metales: Cobre (100,000 TMF Cu) Metales: Cobre (40,600 TMF Cu) Metales: Oro (36,000 oz Au)

Situación actual: Situación actual: Situación actual:


Ampliación de la mina Antapaccay. Cuenta con estudios de Tiene EIA y estudios de factibilidad aprobados. La Tiene EIA y estudios de factibilidad e ingeniería
factibilidad aprobados. empresa se encuentra elaborando sus estudios de aprobados
ingeniería.
La empresa se encuentra elaborando la modificación al El proyecto no contempla una nueva autorización
EIA del proyecto que actualmente está en operación. El operador del proyecto aún no ha presentado su de inicio de explotación y aprobación del plan de
solicitud de autorización de actividades de minado.
El operador del proyecto aún no ha presentado su solicitud explotación
de Autorización de Actividades de explotación.

Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 55

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados

Los Chancas Trapiche San Gabriel


Inversión: USD 2 800 millones Inversión: USD 700 millones Inversión: USD 431 millones

Empresa: Southern Perú Copper Corporation Empresa: El Molle Verde S.A.C. Empresa: Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.

Ubicación: Apurímac Ubicación: Huancavelica Ubicación: Moquegua

Metales: Cobre (100,000 TMF Cu) Metales: Cobre (65,000 TMF Cu) Metales: Oro (200,000 oz Au)

Situación actual: Situación actual: Situación actual:


Cuenta con estudios de pre- factibilidad Está en etapa de prefactibilidad. Tiene EIA aprobado. La empresa espera obtener la
aprobación de sus estudios de pre- factibilidad.
En agosto de 2018 la empresa presentó el EIA para su En agosto de 2018 la empresa presentó una
evaluación actualización del EIA para evaluación. La empresa presentó en octubre de 2017 ante el
MINEM su solicitud de aprobación del plan de
El operador del proyecto aún no ha presentado su solicitud El operador del proyecto aún no ha presentado su minado para actividades de preparación y
de Autorización de Actividades de explotación. solicitud de Autorización de Actividades de desarrollo.
explotación.
Según los estudios, están analizando si es más
conveniente realizar el procesamiento de los minerales La empresa se encuentra trabajando en el
mediante lixiviación, que es un proceso más económico y fortalecimiento de las relaciones con la comunidad
de bajo capital inicial (CAPEX), pero donde no se recupera de Mollebamba a fin de sentar unas bases sólidas
el molibdeno o el oro; o si se opta por la alternativa de para el proyecto.
flotación, donde se podrán recuperar los tres metales, pero
el capital inicial será mayor

Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 56

Anexo 4. Cartera de proyectos concesionados

Río Blanco Conga Tía María


Inversión: USD 2 500 millones Inversión: USD 4 800 millones Inversión: USD 1 400 millones

Empresa: Zijin Mining Group (45%), Tongling Non-Ferrous Empresa: Newmont Mining Corporation (51%), Grupo Empresa: Grupo México
Metals Group Holding (35%) y Xiamen C&D Co. Ltd (20%) Buenaventura (44%) y Sumitomo Corporation (5%)
Inicio de construcción: Indefinido
Inicio de construcción: Indefinido Inicio de construcción: Indefinido
Ubicación: Arequipa
Ubicación: Piura Ubicación: Cajamarca
Metales: Cobre (120 000 TMF)
Metales: Cobre (200,000 TMF Cu) Metales: Oro (680 000 Oz) y Cobre (54 000 TMF)

Situación actual:
Situación actual: Situación actual: La empresa cuenta con los estudios de ingeniería y
Cuenta con estudio de factibilidad El proyecto se ha paralizado en etapa de cuenta con el Estudio de Impacto Ambiental del
factibilidad debido a conflictos socio-económicos en proyecto
La empresa no ha presentado el Estudio de Impacto la zona de influencia
Ambiental Actualmente la empresa se encuentra trabajando
con el Estado para obtener el permiso de
La empresa viene realizando coordinaciones con diversos construcción, el cual no ha sido entregado por los
ministerios a fin de fortalecer la presencia del Estado en la conflictos sociales suscitados en el Valle del Tambo
zona y mejorar las relaciones entre las comunidades
Los conflictos están basados en la preocupación de
los pobladores respecto a los impactos en la zona y
el uso del agua. Southern Copper descartó en su
EIA el uso de la cuenca del río Tambo como fuente
y ofreció una solución mediante el uso de agua de
mar desalinizada.

Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 57

Anexo 5. Primer lugar en reservas de plata a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de plata Participación regional en las reservas de plata*
(%) (%)

Perú 17 1°
Polonia 17
94%
Tumbes

22% Piura
Amazonas
Loreto

Australia 17
Lambayeque Cajamarca
San Martín
Rusia 10
12%
14% La Libertad

China 7
Áncash Huánuco

Ucayali
15%
Pasco
México 7
4% Lima Junín

Chile 5
Madre de Dios
3%
Huancavelica Cusco
Apurímac
Estados Unidos 5 Ica
Ayacucho Puno

15% 7%
Bolivia 4 Arequipa

530 millones de TM 3%
Moquegua

Reservas mundiales Tacna


* Reservas probables y probadas.
Fuente: U.S.Geological Survey, 2018 Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 58

Anexo 5. Tercer lugar en reservas de cobre a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de cobre Participación regional en las reservas de cobre*
(%) (%)

Chile 22

Australia 11
95%
Tumbes
Amazonas

Perú 10 3° Piura
Loreto

Lambayeque Cajamarca
México 6 8% San Martín

Estados Unidos 6 La Libertad

China 3
Áncash Huánuco

Ucayali
8%
Pasco

Indonesia 3 Lima Junín


7% Madre de Dios

Zambia 3 Huancavelica Cusco

19% Ica
Apurímac 7%
Congo 3 Ayacucho Puno

Canadá 1 Arequipa 16%


790 millones de TM Moquegua

Reservas mundiales 29%


Tacna
* Reservas probables y probadas.
Fuente: U.S.Geological Survey, 2018 Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 59

Anexo 5. Tercer lugar en reservas de zinc a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de zinc Participación regional en las reservas de zinc*
(%) (%)

Australia 28

China 18
94%
Tumbes
Amazonas

Perú 12 3° Piura
Loreto

Lambayeque Cajamarca
México 9 46% San Martín

La Libertad
16%
Kazahs 6

India 5
Áncash Huánuco

Ucayali
12%
Pasco
9% Lima Junín
Estados Unidos 4
Madre de Dios

Canadá 2
6% Huancavelica Cusco
Apurímac
Ica
Puno
2%
Bolivia 2 Ayacucho
4%
Arequipa
Suecia 2
230 millones de TM Moquegua

Reservas mundiales Tacna


* Reservas probables y probadas.
Fuente: U.S.Geological Survey, 2018 Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 60

Anexo 5. Séptimo lugar en reservas de oro a nivel mundial

Participación en las reservas mundiales de oro Participación regional en las reservas de oro*
(%) (%)
Australia 18
Sur Afríca 11
Rusia 10
95%
Tumbes
Amazonas
Estados Unidos 6 Piura
Loreto

Indonesia 5
Lambayeque Cajamarca

Brasil 4 38% San Martín

4%
Perú 4 7° La Libertad

Canadá 4 Áncash Huánuco

China 4 28% Pasco Ucayali


3%
Lima Junín

Uzbekistan 3 6% Madre de Dios

Huancavelica
Mécico 3 Apurímac
Cusco

Nueva Guinea 2
Ica
Ayacucho Puno
2%
6%
Kazakhstan 2 Arequipa
5%
54 TM 3% Moquegua

Reservas mundiales Tacna


* Reservas probables y probadas.
Fuente: U.S.Geological Survey, 2018 Fuente: MINEM
Perú. Situación del sector minero / 61

Anexo 6. La demanda mundial de cobre continúa aumentando. China es el


principal demandante y los sectores que más usan este metal son
construcción y la red eléctrica

Consumo de cobre refinado en el mundo Consumo de cobre, 2017


(millones de TM) (participación, % del total)
60

45
30
15
0

EE.UU
China

Japón
R.Mundo
Europa

Turquía
India
Taiwán
Corea del
Sur
Consumo de cobre refinado por propiedad Consumo de cobre refinado por sector
(participación, % del total) (participación, % del total)
Conductividad eléctrica
Construcción
Estética maleable
Red eléctrica

Transferencia de calor Consumo general

Transportes
Transferencia de señal
Maquinaría industrial
0 20 40 60 80
Fuente: Cochilco 0 10 20 30 40
Perú. Situación del sector minero / 62

Perú: situación del


sector minero
Febrero 2019