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Finanzas Corporativas II

Instrucciones:

 Lea cuidadosamente cada enunciado, desarrolle sólo lo que se pide, responda


con claridad, la redacción ilegible de las respuestas no genera puntaje alguno.
 Desarrolle usando lapicero de tinta azul o negra; evite correcciones/
enmendaduras; respuestas consignadas con lápiz no generarán puntaje alguno.
 No se permite el uso de material físico/electrónico y/o apoyo externo para
desarrollar la prueba. Sin embargo, usted puede usar su calculadora
científica/financiera.
 Cualquier respuesta genérica, imprecisa, confusa/ambigua, contradictoria y/o sin
fundamento (cuando se solicite), no generará puntaje alguno.
 USE SÓLO EL ESPACIO PREVISTO EN LA PRESENTE PRUEBA PARA CONSIGNAR SUS
RESPUESTAS; cualquier escrito fuera de los recuadros establecidos, no será
tomado en cuenta.
 Use el cuadernillo sólo como borrador.
 Mientras dure la prueba deberá tener su teléfono móvil apagado.

¡El éxito acompaña a quien se prepara adecuadamente!

Tiempo: 75 minutos.

1. OPCIONES (08 puntos)


Usted quiere adoptar una posición larga respecto a las acciones de la empresa
SÚPER GLU CORP., cuya cotización hoy es de S/ 103.01; planea negociar un
paquete de 100,000 acciones a un PRECIO STRIKE de S/ 104.00. La comisión de la
Opción por cada acción se calculará a partir de los últimos dos dígitos de su número
de DNI.
Por ejemplo: Si su N° de DNI fuese 42400078, entonces la comisión por cada
Opción será: US$ 7.8; el penúltimo dígito es el número entero y el último dígito es el
número decimal.
Complete con su información:

N° DNI: Comisión: S/

Calcule los precios SPOT (02 puntos, cada uno)

1.1. Precio SPOT dónde la pérdida es la misma si


se ejecuta o no la Opción.
1.2. Rango de precios SPOT, donde se debe
ejecutar la Opción para reducir pérdidas.

1.3. Precio punto de equilibrio.

1.4. Rango de precios SPOT, donde se debe


ejecutar la Opción para lograr ganancias.

2. DERIVADOS Y COBERTURA DE RIESGOS (04 puntos)

Dos empresas: Capsium Inc. y NetBoot Inc., que usan financiamiento internacional;
ambas empresas son clientes de la misma entidad bancaria.
Alium requiere financiamiento a tasa fija y Reboot requiere financiamiento a tasa
variable.

Empresa Tasa Fija Tasa Variable

Capsium Requiere 7.0% Tiene LIBOR

NetBoot Tiene 7.6% Requiere LIBOR

Realice la operación SWAP, sabiendo que la entidad bancaria cobrará una


comisión del 0.40%.
3. DECISIONES DE FINANCIAMIENTO EN CORTO Y LARGO PLAZO (03 puntos)
Responda argumentando adecuadamente sus ideas, puede valerse de ejemplos
de su centro de labores y/o casos empresariales; se calificará la validez y
pertinencia de la respuesta.
ADVERTENCIA: Respuestas vagas, genéricas o sin fundamento no será calificable.
Ejemplo de respuesta NO deseada: Sobre la deuda de corto plazo. ¿Debe hacerse?
Rpta.: “Si debe hacerse porque es importante para la empresa”. Muy vaga e
imprecisa.

Sobre la deuda de corto plazo:

3.1 ¿En qué circunstancias se debe usar la deuda de Corto Plazo? (01 punto)

Sobre la deuda de largo plazo:

3.2 ¿Es lo mismo solicitar préstamos bancarios y emitir instrumentos de deuda?


(01 punto)
Sobre el patrimonio:

3.3¿En qué circunstancias de deben realizarse incrementos de


capital/reinversiones? (01 punto)

4. RIESGO Y RENDIMIENTO (03 puntos)


Se tiene la siguiente información histórica mensual sobre rendimientos
porcentuales de dos empresas.

Fechas Empresas
consolidadas Beham Soutwest
Junio 2.02% -2.02%
Mayo -2.00% 2.00%
Abril 1.97% -1.97%
Marzo -1.99% 1.99%
Febrero 1.98% -1.98%
Enero -1.97% 1.97%

Realice el análisis financiero correspondiente, de ser necesario complete y


valide la información faltante:

Rendimiento promedio

Varianza muestral 0.000474453666666667


0.000474453666666667
Desviación estándar

Covarianza muestral -0.000474454


Correlación -1.00

Si se invirtiera en ambas empresas ¿Se diversifica el riesgo? Justifique


financieramente su respuesta.
5. GOBIERNO CORPORATIVO (02 puntos)
En esta parte usted deberá demostrar sus conocimientos de gobierno
corporativo en una posible aplicación a su lugar de trabajo actual, para esto
deberá explicar los antecedentes de su centro de labores y posteriormente
detallar la posible aplicación de los criterios que rigen al Gobierno Corporativo.
Describa los antecedentes del centro de trabajo/labores, actual:

Razón Social: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.

Giro: _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _.

Breve descripción de las actividades comerciales:

Responda: ¿Cómo aplicaría usted los criterios del gobierno Corporativo en su


centro de trabajo/labores, actual? Se calificará la pertinencia de los conceptos
a usar.
“Brevísimo espacio necesita aquel que sólo quiere decir la verdad”. Steele

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