Вы находитесь на странице: 1из 44

РЕЗУЛЬТАТЫ

2019 ГОДА

РАСКРЫВАЯ
ПОТЕНЦИАЛ

11 марта 2020 года


1
▪ Некоторые заявления в настоящей презентации не являются историческими фактами, а представляют
Заявления собой заявления относительно будущего. К таким заявлениям относятся, помимо прочего
– Планы или прогнозы в отношении доходов, прибыли (убытка), прибыли (убытка) на акцию,

относительно –
дивидендов, структуры капитала, иных финансовых показателей и соотношений;
Заявления относительно наших планов, целей или задач, в том числе относящихся к продукции и

будущего –
услугам
Заявления относительно будущих экономических показателей; и
– Заявления относительно предпосылок, на которых основываются заявления

▪ Такие слова, как "полагает", "ожидает", "предполагает", "планирует", "намеревается" и "рассчитывает",


а также аналогичные обороты, призваны обозначить перспективные заявления, но при этом не
представляют собой исключительные варианты обозначения таких заявлений

▪ По своей природе заявления относительно будущего подразумевают некоторые неотъемлемые риски


и неясные вопросы, как общие, так и конкретные, и существует риск того, что планы, ожидания,
прогнозы и иные заявления относительно будущего не реализуются. Вам следует помнить о том, что в
силу ряда важных факторов фактические результаты могут существенно отличаться от планов, целей,
ожиданий, оценок и намерений, выраженных в таких заявлениях относительно будущего

▪ Если вы полагаетесь на заявления относительно будущего, вам следует тщательно проанализировать


обозначенные выше факты и прочие вопросы и события, в которых отсутствует ясность, особенно в
свете политической, экономической, социальной и правовой ситуации, в которой функционирует
Компания. Такие перспективные заявления являются действительными только в дату их
опубликования, и Компания не берет на себя обязательство по их обновлению или пересмотру, будь то
при получении новой информации, при наступлении новых событий или по иной причине. Компания не
делает никаких заявлений, не предоставляет никаких заверений и не публикует никаких прогнозов
относительно того, что результаты, изложенные в таких заявлениях относительно будущего, будут
достигнуты. Такие заявления относительно будущего представляют только один из возможных
вариантов развития ситуации и не могут рассматриваться как наиболее вероятный или стандартный
ход событий

2
Промежуточные итоги В.Ю. Алекперов
реализации стратегии Президент ПАО «ЛУКОЙЛ»

А.А. Шамсуаров
Разведка и добыча Старший вице-президент
сегмента разведка и добыча

В.Н. Воробьев
Переработка и сбыт Первый вице-президент
сегмента переработка и сбыт

А.К. Матыцын
Финансы Первый вице-президент по
экономике и финансам

П.В. Жданов
Заключение Вице-президент по финансам

Вопросы и ответы

3
Промежуточные итоги реализации
стратегии
Опережение стратегических целей

Повышение эффективности

Высокая инвестиционная дисциплина

Рост выплат акционерам

Вагит Алекперов
Президент ПАО "ЛУКОЙЛ"

4
Операционные Добыча углеводородов, Доля высокомаржинальных
результаты млн бнэ/сут баррелей, %

с опережением +2,5% CAGR +11 п.п.


стратегических 32
2,32 2,35
целей 2,24
+1,4%
21
% 26 +6 п.п.
к 2018г

Рост объемов
▪ Темп роста добычи в 2,5 2017 2018 2019 2017 2018 2019
раза выше минимальной
стратегической цели
▪ Рост объемов переработки Объем переработки, Производство мазута,
млн т млн т

Структурные улучшения -18,2%


+2,2%
▪ Опережающий рост доли
высоко-маржинальных 8,3
баррелей 67,2 67,3 68,7 7,5
+2,1%
6,8
▪ Ускоренное сокращение -10%
выпуска мазута

2017 2018 2019 2017 2018 2019


5
Финансовые
результаты млрд руб. 2017 2018 2019 %
исторический рекорд ROACE 11% 15% 15%

Выручка 5 937 8 036 7 841 (2,4)

Рост доходности бизнеса


Контролируемые расходы 534 551 537 (2,5)

Эффективный контроль EBITDA 832 1 115 1 236 10,9


над расходами
Чистая прибыль 419 619 640 3,4
Высокая инвестиционная
дисциплина
Капитальные затраты 511 452 450 (0,3)
Сильный баланс
Свободный денежный поток 247 555 702 26,4

Чистый долг к EBITDA 0,3 0,0 0,0

Контролируемые расходы включают операционные расходы (за исключением затрат на добычу нефти на месторождении «Западная Курна-2», затрат
на переработку на сторонних НПЗ и затрат на транспортировку нефти до НПЗ) и SG&A (за исключением вознаграждения на основе акций и расходов
по созданию резерва под ожидаемые кредитные убытки).
6
Новая политика
возврата капитала Расчет дивидендов согласно новой политике
млрд руб.
рост выплат
акционерам руб./акц.
руб./акц.
542 619

$4,6 млрд Фактический


выкуп акций 244 352 выкуп акций

в 2018-2019гг

250
215 2П 2019
195 242 350 (расчет согласно
177 новой политике)
154
110
75 90 1П 2019
59 192 (промежуточные
95 133 192 дивиденды,
выплаченные
в 1 кв. 2020)
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
СДП за Факти- Дивиденды
вычетом ческий
Промежуточный дивиденд Итоговый дивиденд процентов и выкуп
лизинга акций
Итоговый дивиденд за 2019г. рассчитан индикативно согласно новой дивидендной
политике, подлежит утверждению Советом директоров и Общим собранием акционеров. 7
Устойчивое
ОКРУЖАЮЩАЯ СОЦИАЛЬНАЯ КОРПОРАТИВНОЕ
развитие СРЕДА ОТВЕТСТВЕННОСТЬ УПРАВЛЕНИЕ
системный подход,
непрерывные
улучшения ▪ сокращение выбросов ▪ высокие стандарты пром. ▪ рост доли независимых
вредных веществ и безопасности, снижение директоров
сжигания на факеле производственного ▪ расширение функционала
Международные стандарты
▪ полная утилизация травматизма Комитета СД по стратегии
отходов ▪ неприятие коррупции и инвестициям вопросами
Интеграция в стратегию, процесс ▪ сохранение ▪ социальные программы устойчивого развития
принятия инвестиционных биоразнообразия для сотрудников ▪ непрерывное повышение
решений и систему мотивации ▪ рекультивация ▪ улучшение качества жизни информационной
нарушенных земель в регионах присутствия прозрачности

Контроль на уровне Совета


директоров

Участие в международных 3 % 9 млрд руб. 55 %


инициативах
сокращение прямых затраты на социальные доля независимых
выбросов СО2экв. в РФ программы и благотвори- директоров на конец
по сравнению с 2016 г. тельность в 2019 г. 2019 г.

8
Удельный свободный денежный поток
Положительный $/бнэ

свободный Международные
компании
Российские
компании
15,0
денежный поток 13,0
при любой 11,0
ценовой 9,0
конъюнктуре 7,0

5,0

3,0

1,0

-1,0

-3,0
2015 2016 2017 2018 2019
Международные компании: BP, Chevron, ConocoPhillips, Eni, ExxonMobil, Shell, Total
Российские компании: Газпром нефть, НОВАТЭК, Роснефть

9
Разведка и добыча

Рост добычи углеводородов

Рост доли высокомаржинальных баррелей

Развитие технологий

Оптимизация затрат

Азат Шамсуаров
Старший вице-президент
ПАО "ЛУКОЙЛ"
10
Стратегия Добыча углеводородов
млн бнэ/сут
Апстрим: Стратегические задачи

устойчивый +3,7%
+1,4%

органический рост 2,24


2,32 2,35 4 Рентабельное вовлечение в
добычу существующих запасов
добычи с фокусом газа в РФ

3 Эффективная реализация новых


на создание проектов (с минимальными
расходами, в минимальные сроки)
стоимости и
2 Ускорение вовлечения ТрИЗ в
раскрытие разработку (масштабирование и
развитие технологий, сокращение
потенциала удельных расходов)

имеющейся 1 Повышение эффективности на


зрелых месторождениях с целью
ресурсной базы ускорения вовлечения запасов,
повышения КИН, максимизации
СДП
2017 2018 2019
доля высокомаржинальных
21 % 26 % 32 % баррелей
11
Западная Добыча жидких углеводородов Преимущества
▪ Стабильный регион для
Сибирь
тыс. барр. / сут
реинвестирования
Зрелые Новые ▪ Наименьшая по Компании удельная
стоимость метра проходки бурения
месторождения месторождения
▪ Высокий уровень накопленных
-9,6% компетенций
-7,9%
▪ Потенциал для роста объемов
-4,3% бурения, обеспеченный ресурсной
902 -2,5%
базой
815
751
718 700
Результаты 2019
▪ Замедление темпов снижения добычи
▪ Рост доли горизонтального бурения
▪ Внедрение горизонтальных скважин
упрощенной (трехколонной)
конструкции
▪ Тестирование нейросетей для
управления системой поддержания
пластового давления
2015 2016 2017 2018 2019

Новые месторождения: Пякяхинское, Имилорское, Виноградова, Южно-Мессояхское 12


Повышение ТРЕХКОЛОННЫЕ СКВАЖИНЫ МАЛОГО ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНЫЕ
эффективности СКВАЖИНЫ ДИАМЕТРА НАСОСЫ

путем развития и
масштабирования ▪ Увеличение скорости ▪ Использование буровых ▪ Сокращение затрат на

технологий ▪
бурения
За 2018-19гг закончены
установок меньшей
мощности
электроэнергию за счет
перехода на погружные
строительством 104 ▪ Снижение вентильные
Облегчение конструкции горизонтальные металлоемкости электродвигатели и
скважин, конвейерное бурение скважины трехколонной конструкции скважины внедрения
конструкции, в том энергоэффективных
Внедрение интеллектуальных ▪ За 2018-19гг закончены
насосов на насосных
числе 21 многозабойная строительством 119
систем заканчивания скважин
станциях

Управление разработкой зрелых


месторождений с применением
нейронных сетей 20 % 50 % 10-15 %
Тиражирование технологии
Сокращение затрат на Сокращение затрат на Сокращение затрат на
«Интеллектуального скважину по сравнению скважину по сравнению со электроэнергию
месторождения» со стандартной стандартной

13
Сокращение
затрат Цели
(2020 / 2017)
Новые цели,
принятые в 2018г
Факт
2019 / 2017
с опережением (2020 / 2017)

целей
Затраты на бурение Сохранение на

Оптимизация работы с
Рост ниже инфляции
(снижение в реальных ценах)
неизменном уровне в
номинальных ценах
-8% 

подрядчиками
Переход на посуточные
контракты в нефтесервисе Затраты на строительство Сохранение на
Оптимизация высоко-
обводненного фонда
Рост ниже инфляции
(снижение в реальных ценах)
неизменном уровне в
номинальных ценах
0% 
Сокращение сроков проведения
ремонтов
Оптимизация программы ГТМ Операционные затраты Сохранение на
Рост ниже инфляции
(снижение в реальных ценах)
неизменном уровне в
номинальных ценах
-4% 

14
Налог на
Ожидаемый эффект от НДД на добычу жидких углеводородов ЛУКОЙЛа
дополнительный на лицензионных участках с НДД
добыча, тыс. барр./сут
доход (НДД)
250

Добыча жидких
углеводородов в 2019 году Группа 4: 2 участка с
▪ Группа 1: 40 тыс. барр./сут
200 +145 млн барр. новыми месторождениями в
нефти за 2019-2027 гг. Западной Сибири (ХМАО)
▪ Группа 3: 58 тыс. барр./сут
▪ Группа 4: 1 тыс. барр./сут 150
Группа 3: 8 участков со
зрелыми месторождениями
Нетто-цена в 2020 году Стандартный в Западной Сибири (ХМАО)
налоговый режим
100
Экспортная
пошлина НДД

НДПИ Группа 1: 19 участков с


50 новыми месторождениями в
Нетто-
40%
55% Западной Сибири (ЯНАО,
цена
вкл. Пякяхинское) и Тимано-
Стандартный При НДД Печоре (НАО)
режим 0
2018 2019 2022 2027

Нетто-цена нефти для 3 группы НДД при $50/барр.,


60 руб./долл. Режим НДД c учетом норматива
принимаемых затрат. 15
Северный Добыча углеводородов
тыс. барр. н. э. / сут
Преимущества
▪ Высокомаржинальные баррели
Каспий ▪ Короткое транспортное плечо,
низкие затраты на добычу, высокое
177 качество нефти
167
Результаты 2019
▪ им. В. Филановского: ввод третьей
133 очереди, ввод 5 добывающих скважин
им. Ю. Корчагина: ввод 4
добывающих скважин
▪ им. В. Грайфера: разработка
документации, заключение договоров
на поставку оборудования и
Нетто-цена в 2020 году 69 материалов, строительство платформ
при $50/барр., 60 руб./долл.
на верфях
Экспортная
пошлина 37 Планы 2020
НДПИ ▪ им. В. Филановского и им. Ю.
84% 85%
Корчагина: программа бурения
Нетто-
цена
40%
▪ им. В. Грайфера: обустройство
2015 2016 2017 2018 2019 месторождения
Стандартный им. Ю. им. В.
режим Корчагина Филановского

16
Трудно- Добыча нефти Преимущества
извлекаемые тыс. барр. / сут ▪ Высокомаржинальные баррели
▪ Существенный потенциал роста добычи
запасы Ярегское,
Усинское
Имилорское,
им. В.Н. Виноградова,
Средне-Назымское

127
Низкопроницаемые залежи
38
103 Планы 2020:
 ввод 200 добывающих скважин
82 26
74 88
Нетто-цена в 2020 году 65 20 77 Высоковязкая и сверхвязкая нефть
при $50/барр., 60 руб./долл. 18
13
Экспортная 62 Планы 2020:
56
пошлина 51  ввод парогенерирующих мощностей
НДПИ  ввод мощностей для поддержания
97%
пластового давления
Нетто-
40%
57%
 расширение мощностей по подготовке и
цена
транспорту нефти
Стандартный Имилорское Ярегское  оптимизация затрат на бурение
режим Виноградова 2015 2016 2017 2018 2019

Имилорское: льгота по НДПИ для


низкопроницаемых залежей Усинское: пермо-карбоновая залежь 17
Газовые проекты
в Узбекистане Добыча углеводородов (доля ЛУКОЙЛа)
тыс. барр. н. э. /сут

Кандым Гиссар
Преимущества
▪ Накопленные компетенции работы
в регионе
242
226 ▪ Продажа газа по международным
71 ценам (экспорт в Китай)
79

Результаты 2019
136 171
▪ Выход на полку добычи
148
59
86 92
26 Планы на 2020
25
77 ▪ Поддержание полки добычи
61 66
▪ Оценка перспектив по
инвестиционным блокам на севере
Узбекистана
2015 2016 2017 2018 2019

18
Приобретение
РЕСПУБЛИКА КОНГО ОАЭ
новых проектов MARINE XII КОНЦЕССИЯ GHASHA

за рубежом РЕСПУБЛИКА
КОНГО

в соответствии со Пуэнт-Нуар
Абу Даби
стратегией Границы блока Marine XII Месторождения концессии
ОАЭ

Регионы присутствия ▪ Сумма сделки $768 млн ▪ Сумма сделки $214 млн
▪ Доля ЛУКОЙЛа – 25% ▪ Доля ЛУКОЙЛа – 5%
Подтвержденные запасы ▪ Прочие участники: ▪ Прочие участники:
▪ Eni – 65% ▪ ADNOC – 55%
Соответствие технологическим
▪ SNPC – 10% ▪ Eni – 25%
компетенциям
▪ Шельфовый проект в стадии добычи ▪ Wintershall – 10%
Существенный потенциал роста ▪ Глубина воды – 20-90 м. ▪ OMV – 5%
добычи ▪ Текущая добыча – 40 тыс. бнэ/сут ▪ Шельфовый проект, возможный запуск
▪ Реализация второй фазы обустройства в 2022г
Опытные партнеры
▪ Подготовка третьей фазы обустройства ▪ Глубина воды – до 24 м.

19
Переработка и сбыт

Рост объемов и улучшение корзины в


нефтепереработке

Повышение операционной
эффективности

Рост объемов реализации через


премиальные каналы сбыта

Вадим Воробьев
Первый вице-президент
ПАО "ЛУКОЙЛ"
20
Объем переработки на собственных НПЗ
Стратегия тыс. барр. / сут

переработки 2,1%

1 350 1 352 1 381

Непрерывное повышение  Рост на 1,9% связан


операционной эффективности НПЗ Европейские 494 с ремонтом на НПЗ в
485 485
и оптимизация поддерживающих НПЗ Болгарии в 2018 году
инвестиций (максимизация СДП)
▪ Оптимизация загрузок и выходов
продукции  Рост на 2,2% в
▪ Межзаводская оптимизация сырья Российские
866 867 887 основном по причине
▪ Повышение эксплуатационной НПЗ увеличения загрузки
готовности и энергоэффективности Нижегородского НПЗ

Точечные проекты на НПЗ в РФ 2017 2018 2019


для улучшения структуры
корзины нефтепродуктов Выход светлых 71% 71% 73% +2 п.п. к 2018г
в т.ч. Россия 69% 69% 70% +1 п.п.
Реализация проектов роста в
нефтехимии Мазут 12% 11% 10% -1 п.п.
Средние дистилляты 46% 47% 47% –

Средние дистилляты включают дизельное топливо, реактивное топливо, судовое топливо.


21
Программа Оптимизация производственных мощностей
▪ Оптимизация режимов работы установок
▪ Повышение гибкости в использовании сырья
повышения ▪ Снижение безвозвратных потерь
эффективности Надежность и операционная готовность
НПЗ ▪ Сокращение внеплановых остановок
▪ Сокращение срока ремонтов и увеличение
межремонтных пробегов
▪ Планирование ремонтов исходя из рисков эксплуатации
▪ Распределенное обслуживание установок
+61
Более 500 млрд руб. Энергоэффективность
мероприятий в ▪ Тепловая интеграция
дорожных картах ▪ Повышение КПД печей
к показателю
по результатам EBITDA сегмента ▪ Максимизация использования заводских газов
2018-19 гг. за 2018-19 гг.

Сокращение затрат, повышение производительности


труда
▪ Нормы вовлечения присадок
▪ Совершенствование тендерных процедур
▪ Оптимизация логистики
▪ Обучение, ротация и контроль численности персонала
22
Точечные
Проекты Завершенность и статус работ
проекты на
НПЗ в РФ Комплекс УЗК 60%
Начаты работы по монтажу внутриплощадочных
трубопроводов и технологическая обвязка
оборудования, поставлено более 70%
оборудования
Нижний Новгород
Установка Ведется монтаж оборудования и
60% металлоконструкций
изомеризации
Получено положительное заключение
Битумное государственной экологической экспертизы
6% блока производства полимер-битумного
Строительство Комплекса УЗК
производство
вяжущего, начата главная государственная
экспертиза, поставлена часть оборудования
Волгоград
Выполняется усиление действующих и
монтаж новых эстакад, закончена сборка
Деасфальтизация 40% градирен и факельного коллектора,
смонтировано более 40 единиц
оборудования, начата технологическая
Строительство обвязка оборудования
установки деасфальтизации

23
Улучшение Потенциал улучшения корзины нефтепродуктов на НПЗ Группы
в России и Европе
структуры
корзины Выход высокосернистого
мазута, %
Выход средних
дистиллятов, %
в условиях
МАРПОЛ Оптимизация
операционных
процессов 47 % 47 % 50 %
Рекордный минимум
производства мазута
Запуск УЗК на
Потенциал дополнительного Нижегородском
сокращения НПЗ
21 %
10 %
<8%
<4 %
2019 2020 2022 2019 2020 2022

Средние дистилляты включают дизельное топливо, реактивное топливо, судовое топливо. 24


Проекты роста в Площадка Проект (мощность по сырью / сырье / статус)

нефтехимии
Нижегородский ▪ Производство полипропилена
НПЗ – 500 тыс. т / пропилен / FEED

▪ Пиролиз
Пермский НПЗ
– 2,5 млн т / СУГ и нафта / pre-FEED
Проекты на существующих
площадках НПЗ

Cвободное дешевое
нефтехимическое сырье ▪ Производство полипропилена
Бургас
Технологические компетенции – 300 тыс. т / пропилен / FEED

25
АЗС
Стратегия Итоги 2019 / 2017

Стандартизация и модернизация АЗС ▪ Реконструированы 138 АЗС


в России ▪ Построены 11 АЗС, приобретены 9 АЗС

Россия: повышение эффективности, ▪ Рост валовой прибыли от продаж НТУ +30%


снижение удельных эксплуатационных ▪ Покрытие операционных затрат АЗС валовой
расходов АЗС и рост продаж прибылью от НТУ 42% (+9 п.п.)
нетопливных товаров и услуг (НТУ) ▪ Рост объемов продаж топлив ЭКТО +7%

За рубежом: повышение ▪ Рост среднесуточной реализации


эффективности сети АЗС при нефтепродуктов в среднем на 1 АЗС +2%
оптимальном объеме инвестиций ▪ Рост валовой прибыли от продаж НТУ +18%

26
Дизельное топливо: Бензин: Нижний

Оптимизация Проект Юг Новгород – Москва

логистики
нефтепродуктов

Рост трубопроводных
поставок нефтепродуктов
в результате реализации новых
проектов Транснефти
▪ Поставки дизельного ▪ Поставки бензина с
топлива с Волгоградского Нижегородского НПЗ на
НПЗ в порт Новороссийск нефтебазу Новоселки
Сокращение затрат на
транспортировку дизельного
топлива и автомобильных
бензинов 4,8 млн т 1,1 млн т
Объем перекачки Объем перекачки
дизельного топлива бензина в 2019 году
в 2019 году

27
Авиазаправка
и судовая
бункеровка Стратегия
Удержание доли рынка в РФ и рост
Итоги 2019 / 2017
▪ Введен в эксплуатацию ТЗК
эффективности Шереметьево
▪ Ввод в 2018 году ТЗК в Шереметьево ▪ Начало деятельности в
- крупнейшем аэропорте РФ аэропортах Калининграда,
Авиа
Ростова-на-Дону и Краснодара
заправка ▪ Максимизация синергии
с существующими нефтебазами
▪ Высокомаржинальный розничный
канал «в крыло» +16%
▪ Удержание доли рынка в РФ

Удержание доли рынка РФ за счет ▪ Начало выпуска низкосернистого


сформированных преимуществ мазута, соответствующего
▪ Высокое качество топлива (низкое требованиям МАРПОЛ
Судовая содержание серы)
бункеровка ▪ Высокомаржинальный
▪ Комплексный сервис для конечного розничный канал в режиме
потребителя и возможность заправки перемещения припасов +11%
несколькими видами топлива ▪ Удержание доли рынка в РФ

28
Масла и битумы Стратегия Итоги 2019 / 2017
Рост в сегменте фирменных масел
▪ Расширение сотрудничества ▪ Увеличение объема продаж
с производителями машин перспективной линейки масел на 21%
и оборудования ▪ Ввод в эксплуатацию завода
▪ Развитие цифровых каналов продаж смазочных материалов в Казахстане
▪ Инвестиции в разработку новых продуктов ▪ Совместные разработки с ведущими
Масла производителями автомобилей и
▪ Расширение присутствия на рынках
Южной Америки и Азии промышленного оборудования
▪ Старт продаж в онлайн-магазинах в
России, Казахстане, Турции и Китае

Рост в сегменте высокомаржинальных


полимерных битумов ▪ Переход на производство битумов по
▪ Модернизация существующего новому стандарту

Битумы
производства и расширение линейки ▪ Начало производства полимерных
продукции битумов
▪ Создание сервиса полного цикла для ▪ Открытие научно-исследовательского
конечного потребителя центра в Нижегородской области
▪ Создание исследовательского центра ▪ Рост продаж в адрес конечных
▪ Реализация потенциала продаж на потребителей
экспорт в сезоны низкого спроса в РФ

29
Финансы

Рекордные результаты

Александр Матыцын
Первый вице-президент
ПАО "ЛУКОЙЛ"
30
Макро Urals Цена и чистая цена Urals
экономика долл./барр.
-8,4%
тыс. руб./барр.
4,37 4,14
69,8 3,10
63,9
53,1 -2,8%

Снижение цены на нефть,


1,29 1,56 1,52
высокая волатильность
2017 2018 2019 2017 2018 2019
Положительный эффект
девальвации рубля и лага
экспортной пошлины
Эталонная маржа переработки Эталонная маржа переработки
Маржа переработки одна из в Европе, долл./барр. в России, долл./барр.
самых низких за последние
-22,1%
10 лет
7,8
7,0 -31,3%
5,5 4,5
3,2
2,2

2017 2018 2019 2017 2018 2019

31
Лидерcтво по EBITDA на баррель добычи (2019)
$/барр. н.э.
эффективности
23
▪ Качественная структура добычи
▪ Высокая доля нефти,
направляемой на переработку
▪ Высокое качество
перерабатывающих мощностей
▪ Доступ к премиальным рынкам и Свободный денежный поток на баррель добычи (2019)
каналам сбыта $/барр. н.э.

▪ Высокая инвестиционная 12
дисциплина

Компании РФ Международные компании

Компании РФ: Газпром нефть, Новатэк, Роснефть


Международные компании: BP, Chevron, ConocoPhillips, Eni, ExxonMobil, Shell, Total 32
Выручка млрд руб.

2019 / 2018

175 (157)
Снижение цен на нефть 8 036
(26)
и девальвация рубля 1 (44) 30 (53)

Уменьшение объемов (161) 7 841


продаж нефтепродуктов 5 937 40
за рубежом из-за -2,4%
к 2018г
снижения объемов
трейдинга

Рост объемов добычи и


трейдинга нефтью
2017 2018 Нефть Нефть Нефтепродукты Нефтепродукты Прочее 2019
Рост объемов добычи (Россия) (за рубежом) (Россия) (за рубежом)
газа

Фактор объема Фактор цены и структуры

33
«Контролируемые» расходы «Контролируемые» расходы
Контроль млрд руб. руб. / барр. н. э. добычи

расходов 534 551 537 -5,0%


Коммер- 677 668 643
ческие и 162 -3,8%
158 156
админис- к 2018г
Планирование с учетом тративные
поставленных целей по
снижению затрат 2017 2018 2019
87 Прочие
97 90
Контроль исполнения
бюджетов Затраты на добычу в России
Опера- 87
105 НПЗ
руб. / барр. н. э.
97
ционные
Программа мотивации с расходы
КПД, ориентированными -4,4%
на снижение затрат Добыча
в соответствии с целевыми 193 196 194 248 244 237
программами -2,7%

2017 2018 2019 2017 2018 2019


Контролируемые расходы включают операционные расходы (за исключением затрат на добычу нефти на месторождении «Западная Курна-2», затрат
на переработку на сторонних НПЗ и затрат на транспортировку нефти до НПЗ) и SG&A (за исключением вознаграждения на основе акций и расходов
по созданию резерва под ожидаемые кредитные убытки). 34
EBITDA млрд руб.

2019 / 2018
1 236
(4) 12
20
+ Реализация
69 товарных
остатков

1 115 12
12
+ Рост объемов
+ Рост добычи переработки и
832 + Рост доли высоко- улучшение корзины
маржинальных баррелей + Улучшение
+ Снижение расходов результатов в
+ НДД рознице
+ Временной лаг по + Рост маржи
налогам трейдинга
+ Девальвация рубля – Снижение
– Снижение цен на нефть эталонной маржи
– Надбавка к НДПИ переработки

2017 2018 Апстрим Даунстрим Корп. центр и пр. 2019


Россия / Зарубеж Россия / Зарубеж / Исключения

35
Чистая млрд руб.

прибыль
2019 / 2018 121,4
(72,0)
640
619 (32,8) 3,7 0,8

419

2017 2018 EBITDA Амортизация Курсовые Финансовые Налог на 2019


разницы доходы / прибыль
расходы и
прочее

36
Капитальные млрд руб.
511
затраты
2019 / 2018
452 3,6
450
(3,0) 3,1 (9,3) (2,6)
6,0 (0,2) 0,2
(11,6) 12,2

Россия За рубежом

2017 2018 Каспий Зап. Тимано Прочее ЗК-2 Узбекистан Прочее Россия За рубежом Корп. центр 2019
Сибирь Печора и прочее
Переработка,
Разведка и добыча торговля и
сбыт
37
Источники и млрд руб.

использование Чистый
долг
денежных и проч.
277
Свободный
денежный

средств 337
Выкуп
поток
702
акций
108 555 244
247 60
Рост операционного 139 ОДП
1 152 Дивиденды
денежного потока 1 007
158
181

758
Высокая
инвестиционная 511 CAPEX
452
дисциплина 450

Рост выплат
акционерам Источник Исполь Источники Исполь Источники Исполь
зование зование зование

2017 2018 2019

38
Цена нефти Юралс
тыс. руб./барр.
Высокая 6

устойчивость к 5

волатильной
4

3
Минимум с
макро среде 2

1
января 2016г

0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Факторы естественного
хеджирования:
▪ Вертикально-
интегрированная модель Улучшения с 2016г Количественные Качественные
бизнеса Доля высокомаржинальных баррелей
Добыча 2,35 млн б/с, +8%
▪ Основная часть расходов 32%, +17 п.п.
в рублях Выход светлых нефтепродуктов
Переработка 69 млн т, +4%
73%, +6 п.п.
▪ Прогрессивная шкала
налогообложения Затраты
Снижение в реальных Удельные затраты в рублевом выражении
ценах на уровне 2016г
Чистый долг / EBITDA
Финансовая устойчивость Снижение чистого долга
0,0 (0,6 в 2016г)

39
Чувствительность
СДП и EBITDA к Рост цены на нефть
+$1/барр. Brent
Изменение курса рубля
+1 RUB/USD
цене на нефть и
курсу рубля
EBITDA +$220 млн +$90 млн
Схожая чувствительность
СДП к цене нефти и курсу
рубля

Высокая доля рублевых


операционных расходов и
капитальных затрат
СДП +$175 млн +$170 млн

40
Финансовое млрд руб.

положение
Суммарный долг
553 млрд руб.
Кредитные 154
(на 31.12.2019) линии* Аренда График погашения долга
172
Денежные
Чистый долг / средства и их 516
эквиваленты 381
EBITDA: 0,0
102 48 106 90
22 13
2020 2021 2022 2023 2024 2025 и далее

Структура долга (без учета аренды) Кредитные рейтинги


USD / EUR /
USD / EUR / Прочее
Other debt
96% 4%1%

Unsecured / Moody’s Baa2


Обеспечениеsecured
нет / есть
debt
85% 15%

Фиксированная Fixed
/ /
65% 35% S&P BBB
плавающая ставка
Variable rate

Eurobonds (all in $) /
Еврооблигации debt в $) /
Other (все
65% 35%
Fitch BBB+
прочий долг

* Невыбранные возобновляемые безотзывные кредитные линии


41
Заключение

Павел Жданов
Вице-президент
ПАО "ЛУКОЙЛ"
42
Добыча

Планы на ▪ Рост добычи углеводородов (без учета Западной Курны-2) до 1,0% в зависимости
от конъюнктуры

2020 год ▪

Реализация программ оптимизации затрат
Каспий: программа бурения на добычных проектах, работы по обустройству
месторождения им. В. Грайфера
▪ Балтика: окончательное инвестиционное решение по проекту D33
▪ Ирак: работы по второму этапу разработки проекта Западная Курна-2,
бурение оценочных скважин на Блоке 10
▪ Бурение разведочных скважин в Египте, Мексике, Норвегии

Переработка
▪ Рост объемов нефтепереработки до 3% в зависимости от конъюнктуры
▪ Снижение производства мазута до 8% от объема переработки
▪ Работы по строительству установок замедленного коксования и изомеризации в
Нижнем Новгороде
▪ Дальнейшая проработка проектов в нефтехимии

Финансы
▪ Капитальные затраты (без учета Западной Курны-2): до 550 млрд руб.,
возможна оптимизация инвестиционной программы
– Апстрим / Даунстрим – 80% / 20%
– РФ / За рубежом – 85% / 15%

43
ЛУКОЙЛ –
Фокус на создание акционерной стоимости через увеличение свободного
уникальная денежного потока и выплат акционерам

инвестиционная ▪ Сильные ▪ Встроенная защита


история в конкурентные
позиции
от низких цен на
нефть

нефтегазовом ▪ Сильное финансовое


положение
▪ Хорошие позиции
для сценария более
▪ Распределение не
менее 100%
секторе ▪ Дисциплинированный
высоких цен скорректированного
свободного
подход к ▪ Комбинация роста
инвестициям бизнеса и денежного потока
свободного
▪ Четкий фокус на денежного потока в
эффективность и
консервативном
увеличение
ценовом сценарии
доходности
Соблюдение Высокие стандарты
принципов корпоративного
устойчивого развития управления

44