Вы находитесь на странице: 1из 10

Пресс-релиз

РУСАЛ объявляет результаты третьего квартала и девяти месяцев 2019 года

Москва, 8 ноября 2019 года – РУСАЛ (торговый код на Гонконгской фондовой бирже 486, на
Московской бирже RUAL), один из крупнейших в мире производителей алюминия, объявляет
результаты деятельности компании по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2019 года.

Основные результаты:

 В третьем квартале 2019 года средняя цена на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME)
составила 1 761 доллар США за тонну – рекордно низкое значение с конца 2016 года,
продемонстрировав снижение на 14,3% по сравнению с 2 056 долларами США за тонну в третьем
квартале прошлого года. Эта негативная тенденция усугубилась сокращением реализованных
премий к цене на LME в среднем до 145 долларов США за тонну за три месяца, закончившиеся 30
сентября 2019 года, что на 13,2% ниже реализованных премий в третьем квартале 2018 года – 167
долларов США за тонну. Эти факторы привели к снижению выручки РУСАЛа («Компания») за
третий квартал 2019 года на 14,8% – до 2 486 млн долларов США по сравнению с 2 918 млн
долларов США за аналогичный период предыдущего года.

 Выручка за девять месяцев 2019 года снизилась на 8,8% – до 7 222 млн долларов США по
сравнению с 7 915 млн долларов США за аналогичный период 2018 года, что было частично
компенсировано увеличением объема продаж первичного алюминия на 9,8%.

 В третьем квартале 2019 года EBITDA РУСАЛа упала на 64,9% – до 237 млн долларов США – по
сравнению с 676 млн долларов США в аналогичном периоде 2018 года под влиянием негативных
макроэкономических факторов, описанных выше, что было частично компенсировано снижением
себестоимости на тонну в алюминиевом сегменте на 3,7% – до 1 612 долларов США за тонну в
третьем квартале 2019 года по сравнению с 1 674 долларами США за тонну в предыдущем
квартале.

 В период с сентября по ноябрь 2019 года Компания продолжила оптимизировать структуру и


стоимость обслуживания долговых обязательств и успешно разместила два транша рублевых
облигаций номинальным объемом 15 млрд рублей каждый с рекордно низкими ставками – 8,25%
и 7,45%, а также заключила сделку предэкспортного финансирования, привязанную к показателям
устойчивого развития (PXF2019), на сумму 1 085 млн долларов США со сроком погашения 5 лет.
Первый транш рублевых облигаций был конвертирован в долг, выраженный в долларах США, со
ставкой 3,835%.

Комментируя результаты третьего квартала и девяти месяцев 2019 года, генеральный директор РУСАЛа
Евгений Никитин отметил:

«В первые девять месяцев 2019 года сложная рыночная конъюнктура и резкое падение цен на алюминий,
в сочетании со значительным, более чем на 20%, снижением реализованных РУСАЛом премий – главным
образом из-за уменьшения доли продаж ПДС в результате санкций – привели к существенному
сокращению выручки и EBITDA РУСАЛа и оказали влияние на финансовые результаты Компании.

Тем не менее, в течение 2019 года мы продолжали постепенно восстанавливать объемы продаж ПДС и
достигли 40% продаж ПДС в общем объеме реализации по итогам третьего квартала по сравнению лишь
с 29% в первом квартале. Мы ожидаем, что доля ПДС восстановится в начале 2020 года, по итогам
завершения периода контрактации.

Несмотря на то, что на перспективе восстановления цен и роста рынка в будущем по-прежнему
значительно сказывается сохраняющаяся напряженность в торговых отношениях между США и Китаем,

1
положительные тенденции на автомобильных рынках Европы и Южной Америки, а также снижение
процентных ставок в России должны стимулировать спрос на алюминий у конечного потребителя в
следующем году.

Еще одним источником будущего роста на рынке станет увеличивающийся потребительский спрос на
экологически чистый алюминий, поскольку вопросам устойчивого развития в отрасли уделяют все
больше внимания. РУСАЛ – один из ведущих производителей экологически чистого алюминия, мы
готовы предложить новые инструменты потребителям и инвесторам, заинтересованным в сохранении
окружающей среды. Например, РУСАЛ недавно заключил первую в России сделку предэкспортного
финансирования, привязанную к показателям устойчивого развития, на сумму свыше 1 млрд долларов
США. Процентная ставка по кредиту может меняться в зависимости от достижения Компанией ключевых
показателей эффективности в области устойчивого развития. Эта сделка свидетельствует о высоком
доверии со стороны инвестиционного и банковского сообщества к инициативам Компании в области
устойчивого развития, в том числе к нашему бренду низкоуглеродного алюминия ALLOW».

Основные финансовые и операционные результаты

Три месяца, Измене- Три Измене- Девять месяцев, Измене-


закончившиеся ние, % месяца, ние, % закончившиеся ние,
30 сентября (3-й кв. закон- (3-й кв. 30 сентября девять
к 3-му чивши- ко 2-му месяцев
кв.) еся 30 кв.) к девяти
июня меся-
цам, %
2019 2018 2019 2019 2018
неаудир. неаудир. неаудир. неаудир. неаудир.

Основные операционные показатели


(тыс. тонн)
Первичный
942 940 0,2% 939 0,3% 2 809 2 810 0,0%
алюминий
Глинозем 1 958 2 000 (2,1%) 1 918 2,0% 5 808 5 816 (0,1%)
Бокситы 3 948 3 848 2,6% 4 242 (6,9%) 12 021 10 128 18,7%

Основные данные о ценах и эффективности


(тыс. тонн)
Объем реализации
первичного 1 091 1 046 4,3% 1 082 0,8% 3 069 2 794 9,8%
алюминия и сплавов
(долларов США
за тонну)
Себестоимость на
тонну в
1 612 1 624 (0,7%) 1 674 (3,7%) 1 640 1 658 (1,1%)
алюминиевом
сегменте1
Цена алюминия за
1 761 2 056 (14,3%) 1 793 (1,8%) 1 804 2 158 (16,4%)
тонну на LME2
Средняя премия к
145 167 (13,2%) 146 (0,7%) 132 166 (20,5%)
цене на LME 3
Средняя цена
1 896 2 274 (16,6%) 1 970 (3,8%) 1 937 2 304 (15,9%)
реализации

1
За любой период показатель «Себестоимость на тонну в алюминиевом сегменте» рассчитывается как выручка от
алюминиевого сегмента (исключая реализацию металла и прочей продукции третьих сторон) за вычетом результата данного
сегмента, а также за вычетом амортизации для этого сегмента (исключая маржу по реализации металла третьих сторон и
межсегментную маржу по глинозему), разделенная на объем продаж алюминиевого сегмента (исключая объем продаж
алюминия третьих сторон).
2
Средняя официальная цена закрытия на Лондонской бирже металлов (LME) за каждый период.
3
Средняя премия к цене на LME, полученная компанией, согласно данным управленческой отчетности.

2
Три месяца, Измене- Три Измене- Девять месяцев, Измене-
закончившиеся ние, % месяца, ние, % закончившиеся ние,
30 сентября (3-й кв. закон- (3-й кв. 30 сентября девять
к 3-му чивши- ко 2-му месяцев
кв.) еся 30 кв.) к девяти
июня меся-
цам, %
2019 2018 2019 2019 2018
Цена глинозема за
300 544 (44,9%) 362 (17,1%) 349 483 (27,7%)
тонну4

Отдельные данные из консолидированного промежуточного сокращенного отчета о прибылях и убытках


(млн долларов США)
Выручка 2 486 2 918 (14,8%) 2 566 (3,1%) 7 222 7 915 (8,8%)
Скорректированная 237 676 (64,9%) 302 (21,5%) 765 1 800 (57,5%)
EBITDA
маржа (% от 9,5% 23,2% н/д 11,8% н/д 10,6% 22,7% н/д
выручки)
Чистая прибыль 194 597 (67,5%) 352 (44,9%) 819 1 549 (47,1%)
маржа (% от 7,8% 20,5% н/д 13,7% н/д 11,3% 19,6% н/д
выручки)
Скорректированный (34) 338 н/д 5 н/д (132) 873 н/д
чистый (убыток) /
прибыль
маржа (% от (1,4%) 11,6% н/д 0,2% н/д (1,8%) 11,0% н/д
выручки)
Нормализованная 240 623 (61,5%) 366 (34,4%) 906 1 594 (43,2%)
чистая прибыль
маржа (% от 9,7% 21,4% н/д 14,3% н/д 12,5% 20,1% н/д
выручки)

Отдельные данные из консолидированного промежуточного сокращенного отчета о финансовом положении

По состоянию на По состоянию на Изменение, девять


30 сентября 2019 31 декабря месяцев к концу
2018 года,%
(млн долларов США) (неаудир.)
Активы 17 549 15 777 11,2%
Оборотный капитал5 2 249 2 834 (20,6%)
Чистый долг6 6 833 7 442 (8,2%)

Отдельные данные из консолидированного промежуточного сокращенного отчета о движении денежных


средств
Девять месяцев, закончившиеся Изменение,
30 сентября 30 сентября девять месяцев к
2019 2018 девяти
месяцам,%
(млн долларов США) (неаудир.) (неаудир.)
Чистый поток денежных средств от операционной 1 230 742 65,8%
деятельности
Чистый поток денежных средств, (использованных в)/ (8) (280) (97,1%)
полученных от инвестиционной деятельности
из них дивиденды «Норильского никеля» 523 402 30,1%
из них капитальные вложения 7 (556) (580) (4,1%)
Проценты уплаченные (420) (363) 15,7%

4
Средняя цена на глинозем за тонну рассчитывается на основе цены закрытия на спотовом рынке в соответствии с данными
индекса неметаллургического глинозема с поставкой FOB Австралия в долларах США.
5
Оборотный капитал определяется как запасы плюс торговая и прочая дебиторская задолженность и минус торговая и
прочая кредиторская задолженность.
6
Чистый долг определяется как общий долг минус денежные средства и их эквивалент на конец отчетного периода. Общий
долг рассчитывается как сумма по кредитам и займам, а также выпущенным облигациям РУСАЛа по состоянию на конец
отчетного периода.
7
Капитальные вложения определяются как платежи за приобретение основных средств и нематериальных активов.

3
Обзор рынка8

Спрос на алюминий

В сентябре глобальный индекс деловой активности (PMI) производителей повысился с 49,5 до 49,7
пунктов, впервые с 2017 года продемонстрировав рост в течение двух месяцев подряд. В основном рост
связан с увеличением данного индекса в Китае. При этом глобальная деловая активность продолжает
сокращаться (поскольку индекс PMI составляет менее 50 пунктов). Также наблюдается ускорение роста
деловой активности в развивающихся странах, что во многом объясняется восстановлением позиций
Индии. Несмотря на это, в развитых странах в целом заметно замедление; в США и зоне евро темпы роста
ниже, чем во втором квартале 2019 года. Есть ряд признаков, говорящих о том, что промышленное
производство и его экспорт, как наиболее слабые элементы мировой экономики на протяжении последних
месяцев, уже, вероятно, достигли низшей точки цикла. Однако торговые трения между КНР и США до
сих пор не урегулированы, что приводит к неопределенности на рынке.

В результате, итоги третьего квартала 2019 года оказались разочаровывающими и привели к дальнейшему
падению спроса на алюминий по сравнению с предыдущим кварталом. За первые девять месяцев текущего
года рост общемирового спроса на первичный металл замедлился практически до нуля, составил 49,5 млн
т (без учета Китая, рынок просел на 1,5% с прошлого года – до 21,9 млн тонн; в то время как в Китае
рынок вырос по сравнению с прошлым годом на 1,4% – до 27,6 млн т).

В Европе спрос на первичный алюминий за первые девять месяцев 2019 года сократился на 1,6% – до 6,5
млн тонн. В сентябре индекс деловой активности PMI в Европе опустился до самого низкого за 7 лет
уровня – 45,7 пункта – в связи с резким снижением объемов производства, новых заказов и закупок. В то
же время автомобильная промышленность в ведущих странах Европы, в особенности, в Германии и
Турции, стабилизировалась. В августе и сентябре 2019 года появились первые признаки восстановления
экономики, что должно привести к росту спроса на алюминий у конечного потребителя.

В Северной Америке за первые девять месяцев 2019 года спрос на первичный алюминий умеренно
сократился – на 1,7% – до 5,0 млн тонн. Продолжительная рецессия в строительстве прекратилась, на
протяжении четырех месяцев подряд наблюдается значительный рост объемов производства в этом
секторе (+ 3,3% в третьем квартале 2019 года). В то же время производство легковых автомобилей в
Северной Америке сократилось на 5,4% в августе и на 3,2% в сентябре в годовом выражении. Средний
возраст легковых автомобилей, эксплуатируемых в Соединенных Штатах, снова возрос до 11,8 лет,
поскольку потребители дольше пользуются своими легковыми и малотоннажными грузовыми
автомобилями. Эта статистика служит основой для позитивных прогнозов в отношении производителей
автомобилей в ближайшем будущем. Продолжается тенденция облегчения веса в автомобилестроении,
что стимулирует значительный рост объемов поставок листового алюминия для автопрома, который
выражается в двухзначных цифрах, в то время как объемы поставок экструзии и электрического кабеля
показывают отрицательную динамику.

В Южной Америке спрос на первичный алюминий снизился на 4,2% – до 0,9 млн тонн – в основном из-за
финансового кризиса в Аргентине, который также негативно повлиял на бразильский экспорт
автомобилей, поскольку Аргентина являлась крупнейшим рынком сбыта. Между тем существуют
оптимистичные ожидания относительно восстановления бразильского автомобильного рынка (+ 2,5% за
первые девять месяцев 2019 года) на фоне растущего внутреннего спроса наряду со значительным
улучшением производственных условий в июне, что, как ожидается, будет способствовать росту
потребления алюминия в 4 квартале 2019 года.

За первые девять месяцев 2019 года спрос на первичный алюминий в Азии вырос на 0,5% – до 1,6 млн
тонн в Индии, а в других частях Азии без учета Китая – снизился на 2,6 % – до 4,8 млн тонн. С начала года
темпы роста в Индии снизились преимущественно из-за замедления роста производства и занятости, что
привело к снижению производственного индекса деловой активности до 51,4, самого низкого показателя
за 2019 год. Главной причиной данного спада могут быть временные факторы, такие как кризис в секторе
небанковских финансовых компаний, а также тот факт, что новому правительству предстоит решить ряд

8
Если не указано иное, источниками данных в разделе «Обзор рынка» являются Bloomberg, CRU, CNIA, IAI, Antaike.

4
структурных экономических проблем. Экономика Японии продолжала демонстрировать признаки
слабости, связанные со снижением экспорта на фоне торговой войны между США и Китаем.

За первые девять месяцев 2019 года внутренний спрос на первичный алюминий в России снизился на 3,2%
– до 0,8 млн тонн, что частично компенсировало более значительное снижение этого показателя в первом
полугодии 2019 года. В отчетном периоде объемы производства автомобилей выросли примерно на 1,0%
при практически нулевом росте объемов производства грузовых автомобилей. Индекс деловой активности
PMI в России продемонстрировал ряд серьезных производственных проблем, включая более быстрое
сокращение объемов производства и новых заказов, и составил в сентябре 46,3 пункта. В то же время ЦБ
РФ объявил о снижении процентной ставки на 0,5% – до 6,5%, что должно ускорить экономический рост.

В Китае в сентябре уровень промышленной активности продолжил расти второй месяц подряд, при этом
промышленный индекс покупательной способности Caixin вырос до 51,4 по сравнению с 50,4 в августе.
Сектор недвижимости оказывает существенную поддержку экономическому росту в стране: за первые
девять месяцев 2019 года площадь незавершенного строительства выросла на 8,7% в годовом выражении,
а площадь строительства жилых домов – на 8,6%. Кроме того, в третьем квартале 2019 года значительно,
на 3,5%, выросли объемы производства автомобилей, а продажи автомобилей увеличились на 1,5% по
сравнению со вторым кварталом 2019 года.

Предложение алюминия

В первые девять месяцев текущего года в остальной части мира (без учета Китая) производство алюминия
увеличилось на 1,3% – до 20,9 млн т, что отрицательно сказалось на премиях и ценах на LME, а также на
динамике запасов.

В целом по результатам первых девяти месяцев 2019 года дефицит мирового рынка алюминия (без учета
Китая) составил около 1 млн т.

Если смотреть на кривую себестоимости (без учета Китая), то примерно 18% алюминиевых заводов
(общей производительностью 5 млн тонн) работают в убыток, несмотря на снижение стоимости сырья.
Если за этим не последуют сокращения производства, то можно ожидать снижения цен на LME в
четвертом квартале.

Объем предложения в Китае как для внутреннего производства, так и для экспорта, значительно
сократился в третьем квартале 2019 года по сравнению с предыдущим кварталом и, скорее всего, повлияет
на поставки в остальные регионы мира, что даст положительный импульс ценам на LME в будущем.

За первые девять месяцев 2019 года производственные мощности в Китае сократились по причине ряда
аварий в провинции Шаньдун и составляют в настоящий момент 35,7 млн т (по сравнению с 36,6 млн т на
конец 2 квартала 2019 года). Суммарное производство алюминия в Китае за первые девять месяцев 2019
года составило 26,7 млн т, что на 1,7% ниже уровня аналогичного периода 2018 года. В третьем квартале
2019 года запасы алюминия в Китае продолжили активно снижаться и сегодня уже опустились ниже 945
тыс. т, по сравнению с 1,05 млн т на конец второго квартала 2019 года.

За девять месяцев 2019 года экспорт алюминийсодержащей продукции из Китая вырос на 2,9% и составил
4,4 млн т, хотя этот рост объясняется в основном результатами первых пяти месяцев текущего года. В
дальнейшем, начиная с июня, объемы прироста постепенно сократились. По результатам девяти месяцев
2019 года темп роста экспорта замедлился до 2,4%, по сравнению с 5,3% по итогам восьми месяцев 2019
года.

Прогноз на 2019 год

Мы ожидаем, что в 2019 году мировой спрос на первичный алюминий сохранится на уровне прошлого
года и составит 66 млн тонн, а на рынке сформируется дефицит в объеме примерно 1 млн тонн. Общая
неопределенность на рынке, связанная с разногласиями в вопросах торговли между Китаем и США, в
сочетании с глобальным сокращением производственной активности может негативно отразиться на
ценах на алюминий в конце текущего года.

5
Обзор финансовых результатов

Выручка
Три месяца, Измене- Три Измене- Девять месяцев, Измене-
закончившиеся ние, % месяца, ние, % закончившиеся ние,
30 сентября (3-й кв. закон- (3-й кв. 30 сентября девять
к 3-му чивши- ко 2-му месяцев
кв.) еся 30 кв.) к девяти
июня меся-
цам, %
2019 2018 2019 2019 2018
неаудир. неаудир. неаудир. неаудир. неаудир.
Реализация
первичного
алюминия и
сплавов
млн долларов
2 069 2 379 (13,0%) 2 131 (2,9%) 5 946 6 438 (7,6%)
США
тыс. тонн 1 091 1 046 4,3% 1 082 0,8% 3 069 2 794 9,8%
Средняя цена
реализации (долл. 1 896 2 274 (16,6%) 1 970 (3,8%) 1 937 2 304 (15,9%)
США/т)
Реализация
глинозема
млн долларов
162 272 (40,4%) 168 (3,6%) 502 719 (30,2%)
США
тыс. тонн 450 504 (10,7%) 396 13,6% 1 241 1 457 (14,8%)
Средняя цена
реализации (долл. 360 540 (33,3%) 424 (15,1%) 405 493 (17,8%)
США/т)
Реализация фольги
и прочей
алюминиевой 112 104 7,7% 114 (1,8%) 317 274 15,7%
продукции (млн
долларов США)
Прочая выручка
(млн долларов 143 163 (12,3%) 153 (6,5%) 457 484 (5,6%)
США)
Итого выручка
(млн долларов 2 486 2 918 (14,8%) 2 566 (3,1%) 7 222 7 915 (8,8%)
США)

Общая выручка Компании снизилась на 693 млн долларов США, или на 8,8% – до 7 222 млн долларов
США за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, по сравнению с 7 915 млн долларов США
в аналогичном периоде прошлого года.

Выручка от реализации первичного алюминия и сплавов сократилась на 492 млн долларов США, или на
7,6%, – до 5 946 млн долларов США за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, по
сравнению с 6 438 млн долларов США в аналогичном периоде прошлого года. Это связано, в первую
очередь, с падением на 15,9% средневзвешенной цены реализации алюминия за тонну (в среднем до 1 937
долларов США за тонну за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, по сравнению с 2 304
долларами США за тонну в аналогичном периоде 2018 года) в результате снижения цены алюминия на
LME (в среднем до 1 804 долларов США за тонну за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019
года, по сравнению с 2 158 долларами США за тонну в аналогичном периоде 2018 года). Однако снижение
выручки было частично компенсировано ростом на 9,8% объемов реализации первичного алюминия и
сплавов.

Выручка от реализации глинозема упала на 30,2% – до 502 млн долларов США за девять месяцев 2019
года по сравнению с 719 млн долларов США в аналогичном периоде прошлого года. Это связано с
сокращением объемов реализации глинозема на 14,8% и падением средней цены реализации глинозема
на 17,8%.

6
Выручка от реализации фольги и алюминиевой продукции выросла на 43 млн долларов США, или на
15,7%, – до 317 млн долларов США за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, по
сравнению с 274 млн долларов США в аналогичном периоде 2018 года. Это связано с ростом выручки от
реализации колесных дисков на 58 млн долларов США в отчетный период и компенсировано снижением
на 6,0% выручки от продаж фольги вследствие уменьшения средней цены реализации в отчетном периоде
по сравнению с прошлым годом.

Прочая выручка, включая продажу бокситов и электроэнергии, сократилась на 5,6% – до 457 млн долларов
США за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, по сравнению с 484 млн долларов США в
аналогичном периоде 2018 года, что обусловлено снижением продаж прочей продукции.

Себестоимость реализации

В таблице ниже представлены данные об основных составляющих себестоимости реализации за девять


месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 и 2018 годов:

Девять месяцев, закончившиеся Изменение, Доля в общем


30 сентября % объеме затрат,
%
2019 2018
(неаудиров.) (неаудиров.)
(млн долларов США)
Затраты на приобретение 563 660 (14,7%) 9,3%
глинозема
Затраты на приобретение 364 364 0,0% 6,0%
бокситов
Затраты на приобретение 1 874 2 192 (14,5%) 31,2%
сырья и прочих
материалов
Покупка первичного 328 234 40,2% 5,5%
алюминия у СП
Затраты на электроэнер- 1 566 1 618 (3,2%) 26,1%
гию
Амортизация 402 372 8,1% 6,7%
Расходы на персонал 382 441 (13,4%) 6,3%
Ремонт и техническое 244 54 351,9% 4,1%
обслуживание
Чистое изменение (10) (12) (16,7%) (0,2%)
резерва по запасам
Изменение остатков 299 (251) н/д 5,0%
готовой продукции
Общая себестоимость
6 012 5 672 6,0% 100,0%
реализации

Общая себестоимость реализации выросла на 340 млн долларов США, или на 6,0% – до 6 012 млн
долларов США за девять месяцев 2019 года по сравнению с 5 672 млн долларов США в аналогичном
периоде 2018 года.

Рост был обусловлен преимущественно увеличением объемов реализации первичного алюминия на 9,8%
и частично компенсирован снижением курса российского рубля по отношению к доллару США в
сопоставляемых периодах.

Затраты на приобретение глинозема за первые девять месяцев 2019 года сократились до 563 млн долларов
США по сравнению с 660 млн долларов США в аналогичном периоде 2018 года в основном в связи со
снижением закупочной цены глинозема на 14,0%.

7
Затраты на приобретение сырья (за исключением глинозема и бокситов) и прочие расходы сократились
на 14,5% в первые девять месяцев 2019 года по сравнению с аналогичным периодом 2018 года в связи со
снижением закупочных цен (на прокаленный нефтяной кокс – на 10,2%, сырой пековый кокс – на 6,7%,
анодные блоки – на 16,5%, каустическую соду – на 35,9%).

Затраты на приобретение электроэнергии сократились на 3,2% за первые девять месяцев 2019 года по
сравнению с аналогичным периодом 2018 года в связи со снижением курса российского рубля по
отношению к доллару США и уменьшением средних цен на электроэнергию.

Первичный алюминий и сплавы составляют основную часть остатков готовой продукции (порядка 94%).
Динамика изменений остатков готовой продукции в сравниваемых периодах обусловлена главным
образом колебаниями физического объема остатков первичного алюминия и сплавов. За первые девять
месяцев 2019 года остатки первичного алюминия и сплавов сократились на 24% по сравнению с ростом
на 21,2% в аналогичном периоде 2018 года.

Скорректированная EBITDA и результаты операционной деятельности

Девять месяцев, закончившиеся 30 Изменение,


сентября девять месяцев к
2019 2018 девяти месяцам
(неаудиров.) (неаудиров.)
(млн долларов США)
Расчет скорректированной EBITDA
Результат операционной деятельности 265 1 247 (78,7%)
Скорректированный на:
Амортизация 415 383 8,4%
Обесценение внеоборотных активов 71 166 (57,2%)
Убыток от выбытия основных средств 14 4 250,0%
Скорректированная EBITDA 765 1 800 (57,5%)

Скорректированная EBITDA, определяемая как результат операционной деятельности,


скорректированный на амортизацию, обесценение внеоборотных активов и убыток от выбытия основных
средств, упала до 765 млн долларов США за девять месяцев 2019 года по сравнению с 1 800 млн долларов
США в аналогичном периоде 2018 года. Факторами, повлиявшими на падение маржи по
скорректированной EBITDA, являются те же факторы, которые повлияли на результат операционной
деятельности Компании.

Результат операционной деятельности Компании за девять месяцев 2019 года упал на 78,7% – до 265 млн
долларов США по сравнению с 1 247 млн долларов США в аналогичном периоде 2018 года. Операционная
маржа составила 3,7% в первые девять месяцев 2019 года по сравнению с 15,8% в аналогичном периоде
прошлого года.

Чистая прибыль за период


Прибыль Компании составила 819 млн долларов США за девять месяцев, закончившиеся 30 сентября 2019
года, по сравнению с 1 549 млн долларов США в аналогичном периоде 2018 года.

Скорректированный и нормализованный чистый (убыток) / прибыль

Три месяца, Измене- Три Измене- Девять месяцев, Измене-


закончившиеся ние, % месяца, ние, % закончившиеся ние,
30 сентября (3-й кв. закон- (3-й кв. 30 сентября девять
к 3-му чивши- ко 2-му месяцев
кв.) еся 30 кв.) к девяти
июня меся-
цам, %
2019 2018 2019 2019 2018
неау неаудир. неаудир. неаудир. неаудир.
дир.
(млн долларов США)
Расчет скорректированного чистого (убытка) / прибыли

8
Три месяца, Измене- Три Измене- Девять месяцев, Измене-
закончившиеся ние, % месяца, ние, % закончившиеся ние,
30 сентября (3-й кв. закон- (3-й кв. 30 сентября девять
к 3-му чивши- ко 2-му месяцев
кв.) еся 30 кв.) к девяти
июня меся-
цам, %
Чистая прибыль за
194 597 (67,5%) 352 (44,9%) 819 1 549 (47,1%)
период
Скорректированная на:
Доля в прибыли и
других доходах и
убытках, относящихся
(274) (285) (3,9%) (361) (24,1%) (1 038) (721) 44,0%
к «Норильскому
никелю», за вычетом
налогов
Изменение
производных
финансовых
24 (17) н/д (10) н/д 16 (121) н/д
инструментов за
вычетом налогов
(20,0%)
Обесценение
внеоборотных активов 22 43 (48,8%) 24 (8,3%) 71 166 (57,2%)
за вычетом налогов
Скорректированный
чистый (убыток) / (34) 338 н/д 5 н/д (132) 873 н/д
прибыль
Восстановленный на:
Доля в прибыли
«Норильского никеля» 274 285 (3,9%) 361 (24,1%) 1 038 721 44,0%
за вычетом налогов
Нормализованная
240 623 (61,5%) 366 (34,4%) 906 1 594 (43,2%)
чистая прибыль

Скорректированная чистая прибыль за любой период определяется как чистая прибыль,


скорректированная с учетом чистого эффекта инвестиции Компании в ГМК «Норильский никель»,
чистого эффекта производных финансовых инструментов и чистого эффекта от обесценения
внеоборотных активов. Нормализованная чистая прибыль за любой период определяется как
скорректированная чистая прибыль плюс эффективная доля Компании в прибыли «Норильского никеля».

Отчетность по сегментам
В Компании выделяют четыре основных сегмента, которые являются стратегическими бизнес-единицами.
Алюминиевый и глиноземный сегменты являются основными.

Девять месяцев, закончившиеся


30 сентября
2019 2018
Алюминий Глинозем Алюминий Глинозем
(неаудиров.) (неаудиров.) (неаудиров.) (неаудиров.)
(млн долларов США)
Выручка сегмента
тыс. тонн 2 987 5 653 2 725 5 634
млн долларов США 5 767 1 890 6 238 2 039
Прибыль сегмента 597 (20) 1 461 209
EBITDA сегмента 9 868 72 1 719 290
Маржа по EBITDA сегмента 15,1% 3,8% 27,6% 14,2%
Капитальные затраты 343 161 188 223

9
EBITDA сегмента за любой период определяется как результат сегмента, скорректированный с учетом износа и
амортизации по этому сегменту.

9
За девять месяцев 2019 года итоговая маржа по прибыли (рассчитываемая как процент от прибыли
сегмента к общей выручке сегмента) в алюминиевом сегменте составила 10,4% по сравнению с 23,4% в
аналогичном периоде 2018 года. В глиноземном сегменте итоговая маржа оказалась отрицательной –
минус 1,1% – по сравнению с положительной маржой в 10,3% в аналогичном периоде 2018 года.
Основные причины изменения маржи в сегментах раскрыты в «Консолидированном промежуточном
сокращенном отчете о прибылях и убытках за три и девять месяцев, закончившиеся 30 сентября 2019
года».

Прогнозные заявления
Данный пресс-релиз содержит заявления касательно будущих событий, предполагаемых показателей,
прогнозов и ожиданий, которые представляют собой прогнозные заявления. Любое содержащееся в
настоящем пресс-релизе заявление, не являющееся констатацией исторического факта, представляет
собой прогнозное заявление, сопряженное с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и
прочими факторами, в силу которых наши фактические результаты, показатели хозяйственной
деятельности или достижения могут существенным образом отличаться от каких-либо результатов,
показателей хозяйственной деятельности или достижений, выраженных в данных прогнозных заявлениях
или подразумеваемых ими. В число таких рисков и неопределенностей входят риски и неопределенности,
описанные или указанные в Проспекте эмиссии. Кроме того, деятельность Компании в прошлом не может
быть основанием для прогнозирования ее деятельности в будущем. РУСАЛ не предоставляет никаких
заверений относительно достоверности и полноты любого из прогнозных заявлений и не принимает на
себя никаких обязательств по дополнению, изменению, обновлению или пересмотру любых таких
заявлений или любых выраженных мнений с учетом фактических результатов, изменений в
предположениях или ожиданиях или изменений в факторах, влияющих на данные заявления. Таким
образом, полагаясь на данные прогнозные заявления, Вы делаете это исключительно на свой риск.

Информация о компании
РУСАЛ (www.rusal.ru) – лидер мировой алюминиевой отрасли. В 2018 году на долю компании
приходилось около 5,8% мирового производства алюминия и 6,2% глинозема. В компании работает около
64 000 человек. РУСАЛ присутствует в 20 странах мира на 5 континентах. Обыкновенные акции РУСАЛа
торгуются на Гонконгской фондовой бирже (торговый код 486) и на Московской бирже (торговый код
RUAL).

Информация, содержащаяся в настоящем пресс-релизе, предназначена только для СМИ. Данные,


указанные в настоящем пресс-релизе, являются актуальными на момент публикации и могут быть
изменены с течением времени

Контакты:
Ольга Санарова
+7 (495) 720-51-70
olga.sanarova@rusal.com

10