UNIVERSITÉ PARIS 1 -

PANTHÉON-SORBONNE (UFR06)
L1 Option Gestion

MACROÉCONOMIE
Cours de Mireille CHIROLEU-ASSOULINE et Mouez FODHA

Examen - 05 septembre 2007

Durée : 2 heures
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L’usage de calculatrices, programmables comme non-programmables, est interdit.

Question (8points)

En tant que conseiller du Ministre de l’économie, vous devez répondre à cette question :
Faut-il relancer le pouvoir d’achat des ménages ?
Justi…ez soigneusement votre réponse : les mécanismes, les conséquences, les modes de
mise en œuvre...

Problème (12 points)

Soit l’économie fermée résumée par les données suivantes. On appelle Y le Produit In-
térieur Brut (P.I.B.) en volume, C la consommation …nale des ménages en volume avec
C = cYd + r où Yd mesure leur revenu disponible brut, T les impôts prélevés de façon
forfaitaire sur les revenus des ménages T = T , M d la demande de monnaie des ménages
telle que M d = Y r, M l’o¤re de monnaie, G les dépenses publiques, I l’investissement
des entreprises en volume, fonction du taux d’intérêt réel r tel que I = I r: Les prix sont
…xes et égaux à 1. Les variations de stocks sont nulles.
On notera x la variation de la variable x: La notation x signi…e que la variable x est
exogène.
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A. L’équilibre macroéconomique
A.1. Commentez ces relations. La fonction de consommation des ménages est-elle conforme
à la théorie keynésienne ? Comment peut-on l’interpréter ?
A.2. Donnez le signe de chacun des paramètres ; ; et c. De quel signe peut être ?
Expliquez chacune de vos réponses.
A.3. Écrivez l’Équilibre Ressources-Emplois de cette économie.
A.4. Exprimez le P.I.B. Y en fonction du taux d’intérêt r et des autres variables. Que
représente cette relation ? Commentez. Quelle condition devez-vous poser sur la valeur
du paramètre pour que cette courbe ait la même forme que dans le modèle keynésien
dont vous avez l’habitude ? Commentez. On supposera que cette condition est véri…ée
dans la suite de l’exercice.
A.5. Déterminez le multiplicateur budgétaire simple (m = Y = G ceteris paribus).
A.6. Calculez la valeur de ce multiplicateur lorsque la hausse des dépenses publiques est
…nancée par un accroissement équivalent de l’impôt (m0 = Y = G avec G = T ).
Commentez.
A.7. Écrivez l’équilibre du marché de la monnaie. Exprimez le P.I.B. Y en fonction du taux
d’intérêt r et des autres variables. Que représente cette relation ? Commentez.
A.8. Soit (Y ; r ) l’équilibre simultané sur ces deux marchés. Que représente cet équilibre ?
Exprimez r en fonction de variables exogènes. Puis déterminez Y en fonction de
variables exogènes. Commentez. On supposera que le taux d’intérêt r est strictement
positif.
A.9. Comment varie le taux d’intérêt d’équilibre r en fonction de ? Expliquez.

B. La politique économique
B.1. Donnez les conséquences de la politique budgétaire (dans le modèle complet obtenu à la
question A.8) lorsque celle-ci est …nancée par une hausse équivalente de l’impôt forfai-
taire : calculez le multiplicateur noté m1 , expliquez les mécanismes à l’œuvre. Quelles
di¤érences avec m0 ? Quelles conséquences peut avoir une variation de ? Expliquez.
B.2. Donnez les conséquences de la politique budgétaire lorsque celle-ci est …nancée par
une hausse de l’emprunt public : calculez le multiplicateur noté m2 , expliquez les mé-
canismes à l’œuvre. Quelles di¤érences avec m ? Quelles conséquences peut avoir une
variation de ? Expliquez.
B.3. Donnez les conséquences de la politique monétaire : calculez le multiplicateur noté m3 ,
expliquez les mécanismes à l’œuvre.
B.4. Le policy-mix : quelle combinaison politique monétaire - politique budgétaire faut-il
envisager a…n de gommer les e¤ets indésirables de la politique budgétaire ? Détaillez
les mécanismes et calculez alors le multiplicateur m4 : Comparez à m2 :
B.5. En présence de chômage, quelle politique vous semble être la plus adaptée pour lutter
contre ce déséquilibre : (i) à court terme puis (ii) à long terme ? Commentez.