Dividendos

Como se gravan en México y a nivel

internacional
Centro de Investigación Económica y Presupuestaria, A.C. 2 de junio de 2020
Adrián García Gómez | adriangarcia@ciep.mx

Resumen

Los dividendos son ingresos que provienen de las utilidades que se reparten a los accionistas de las empresas. Estos
son gravados a las personas morales, al ser parte de sus utilidades, y a las personas físicas, al ser considerados como
parte de sus ingresos acumulables. En México, la tasa máxima a la que se gravan es de 42 %, en donde las personas
físicas contribuyen con 28.6 % del impuesto total.

éstos tienen en la empresa. Cuando el resultado con-

1 | INTRODUCCIÓN
En México existen impuestos tanto al consumo co-
mo al ingreso. Dentro de estos, el Impuesto al Valor
Agregado (IVA) y el Impuesto Especial a Producción y
Servicios (IEPS) son los principalescomo parte de los im-
puestos al consumo, mientras que el Impuesto Sobre
la Renta (ISR) lo es en el caso de los impuestos al ingre-
so. Las personas físicas pueden tener diferentes fuen-
tes de ingreso como salarios, intereses y dividendos.
Los dividendos son ingresos que, por su naturaleza,
son recibidos por personas de los deciles de ingreso
más alto.
Ante la actual discusión del país en torno a la desigual-
dad, y ante la evidente necesidad de contar con mayo-
res recursos para financiar el gasto social en el país,
es relevante conocer como se gravan los dividendos
en México.Además de explicar lo anterior, en este do-
cumento se realiza un comparativo con las tasas en
otros países.
2 | TRIBUTACIÓN EN MÉXICO
Los dividendos son las utilidades que se reparten a
los accionistas como proporción del capital social que
table de cierto ejercicio fiscal arroja utilidad, los accio-
nistas tienen derecho a recibirla, y se decide mediante
una asamblea ordinaria si la utilidad se reparte en
forma de dividendos o no.
Al ser un ingreso que proviene de las utilidades de una
empresa, los dividendos pueden ser gravados tanto
en la persona moral como en la persona física. Para
ilustrar cómo se gravan los dividendos en México, se
realiza un ejemplo numérico utilizando los siguientes
datos y supuestos:
Se van a repartir un millíon de pesos a un solo
accionista.
Los dividendos a repartir corresponden a un
ejercicio fiscal posterior a 20141 .
La persona física tiene ingresos adicionales, ya
sea por sueldos, intereses o cualquier otra fuen-
te de ingresos, superiores a tres millones de pe-
sos anuales. Esto con el fin de que los ingresos
por dividendos sean gravados a la tasa máxima
posible de acuerdo al artículo 152 de la Ley del
Impuesto Sobre la Renta (LISR) e ilustrar la tasa
1
En la Reforma Fiscal de 2014 se adiciona una tasa adicional de
10 % a los dividendos. Para los dividendos que se rapartan que
provengan de utilidades generadas antes de 2014, esta tasa
adicional no aplica.

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DIVIDENDOS
COMO SE GRAVAN EN MÉXICO Y A NIVEL INTERNACIONAL

máxima a la que se pueden gravar los dividen- CUADRO 1. CÁLCULO DEL IMPUESTO A LA PERSONA MORAL Y DE
DIVIDENDOS PIRAMIDADOS
dos (Congreso de los Estados Unidos Mexicanos,
2020). Concepto Valor
(a) Dividendo 1,000,000

2.1 CÁLCULO DEL IMPUESTO A LA PERSONA (b) Factor actualizacion 1.4286

MORAL Y PIRAMIDACIÓN DE LOS DIVIDENDOS (c) Resultado = (a*b) 1,428,600
(d) Tasa 30 %
Como se mencionó anteriormente, los dividendos, al
(e) Impuesto a PM = (c*d) 428,580
provenir de las utilidades de las empresas, son gra-
vados tanto en la persona moral como en la persona (f) Dividendo Piramidado = (a+e) 1,428,580
física. Para que la persona física pueda acreditar el Nota: Este es un ejemplo de gravamen de dividendos en México.

pago realizado por la persona moral, la persona física

debe de considerar como parte de su ingreso acumula-
de pesos anuales. Esto con el fin de que los ingresos
ble el impuesto pagado a nivel corporativo. Para esto,
por dividendos queden en el bracket superior de ingre-
los dividendos deben ser piramidados al multiplicarlos
sos para el cálculo del ISR y obtener la máxima tasa a
por un factor de 1.4286, tal como lo estipula el artículo
la que los dividendos pueden ser gravados.
10 de la LISR. El factor proviene de dividir la tasa de ISR
corporativa (30 %) entre 1 menos la tasa corporativa De igual manera, en la sección 2 se estabeció que

(70 %). Al resultado de esta operación, se le aplica la ta- para que la persona física pueda acreditar el impuesto

sa de ISR corporativo para obtener el impuesto a pagar pagado por la persona moral, tiene que considerar

por la persona moral. El dividendo piramidado es la como parte de sus ingresos acumulables el impuesto

suma del dividendo original más el impuesto a pagar pagado por la misma. Adicionalmente, a partir de 2014,

por la persona moral 2 . en el artículo 164 de la LISR se cobra un 10 % adicional

a los ingresos por dividendo. Considerando lo anterior,
En el ejemplo que se va a analizar, el impuesto a pagar
el cálculo del impuesto de la persona física quedaría
por la persona moral y los dividendos piramidados
como se muestra en el cuadro 2.
quedarían como se muestra en el cuadro 1.
CUADRO 2. CÁLCULO DEL IMPUESTO A LA PERSONA FÍSICA

2.2 CÁLCULO DEL IMPUESTO A LAS PERSONAS Concepto Valor

FÍSICAS Ingreso acumulable 1,428,580.00
ISR (Art. 52) 500,003.00
En el cuadro 2 se muestra el ISR a pagar por parte del
ISR acreditable 428,580.00
accionista correspondiente a los ingresos por dividen-
dos. Como se mencionó en los supuestos de la sección ISR 10 % (Art. 164) 100,000.00

2, se asume que el receptor del dividendo cuenta con Saldo 171,423.00

otras fuentes de ingresos superiores a los tres millones Nota: Este es un ejemplo de gravamen de dividendos en México.

2
El fundamento de la piramidación es que la persona moral
En este caso, y recordando que existe el supuesto que
reparte el dividendo libre de impuestos. Es por esto que, al
dividendo a repartir, se le suma el impuesto pagado por la la persona física tiene ingresos adicionales al dividen-
persona moral, obteniendo de esta manera el monto al que, al
do por encima de tres millones de pesos anuales, del
descontarle el ISR de la persona moral, nos daría como resultado
el dividendo a repartir. millón de pesos repartidos en dividendo el accionista

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DIVIDENDOS
COMO SE GRAVAN EN MÉXICO Y A NIVEL INTERNACIONAL

se quedaría, después de impuestos, con 828 mil 577
pesos. Esto contrasta con el gravamen si el ingreso pro-
veniera de sueldos y salarios, en donde, si una persona
física tiene ingresos acumulables anuales después de
deducciones de 4 millones de pesos, del último millón,
es decir, el monto equivalente al dividendo, pagaría
una tasa de 35 %, por lo que se quedaría con 650 mil
pesos.
3 | CARGA TRIBUTARIA Y TASA
EFECTIVA
dos así como el porcentaje del impuesto que es pa-
gado por la persona física y la persona moral (OCDE,
2020). Sin contar a México, de los 33 países restantes,
18 tienen una tasa efectiva total más alta y 15 una tasa
efectiva total más baja. En dónde hay mayores discre-
pancias es en el porcentaje del total del impuesto que
pagan las personas físicas. De los 33 países, en 28 las
personas físicas pagan un porcentaje mayor del total
del impuesto que en México, mientras que en 5 las
personas físicas pagan un porcentaje menor del total
del impuesto. En el cuadro 4 se muestran 10 de los 34
países analizados por la OCDE.

La carga tributaria total es la suma del impuesto a

las personas morales más el impuesto a las personas 5 | COMENTARIOS FINALES
físicas, dividido entre el dividendo piramidado. La tasa
Los dividendos son gravados en México a través del
efectiva a la persona física es el impuesto pagado por
ISR. La tasa máxima a la que pueden ser gravados es
la persona física entre el dividendo, mientras que la
de 42 %, incluyendo el impuesto gravado tanto en la
tasa efectiva total es la suma del impuesto pagado
persona física como en la persona moral. Esta tasa es
por la persona física más el impuesto pagado por la
menor a la de la mayoría de los países analizados por
persona moral entre el dividendo piramidado. Estos
la OCDE.
cálculos se observan en el cuadro 3.
El hecho de que en México la proporción del impues-
Los resultados muestran que la tasa efectiva máxima
to que es pagado por las personas físicas sea de las
que puede pagar una persona física por ingresos por
menores entre los 34 países, aunado a que la tasa efec-
dividendo es de 17.1 %, mientras que la tasa efectiva
tiva de los ingresos por dividendos en las personas
total máxima, es decir, sumando el impuesto pagado
físicas es menor que si se compara con otro tipo de
por la persona moral y el impuesto pagado por la
ingresos, puede tener consecuencias redistributivas,
persona física, es de 42 %. Asimismo, del impuesto
considerando que los receptores de los ingresos por di-
total pagado, la persona física paga 28.6 % mientras
videndo pertenecen a los decies más alto de ingresos.
que la persona moral 71.4 %.
Estos efectos deben de ser analizados a profundidad
en publicaciones posteriores.

4 | COMPARATIVO INTERNACIONAL
ACRÓNIMOS
IEPS Impuesto Especial a Producción y Servicios
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo
Económico (OCDE) muestra un comparativo internacio-
nal de 34 países, incluyendo México, en donde mues- ISR Impuesto Sobre la Renta
tra la tasa efectiva máxima por concepto de dividen-
IVA Impuesto al Valor Agregado

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DIVIDENDOS
COMO SE GRAVAN EN MÉXICO Y A NIVEL INTERNACIONAL

CUADRO 3. TASA EFECTIVA

Concepto Valor % del total Tasa efectiva

Impuesto pagado por PM 428,580.00 71.4 % 30.0 %
Impuesto pagado por PF 171,423.00 28.6 % 17.1 %
Total 600,003.00 100 % 42.0 %
FUENTE: Elaborado por el CIEP

CUADRO 4. COMPARATIVO INTERNACIONAL

País Tasa efectiva máxima % pagado por PM % pagado por PF

Grecia 27.80 86.33 13.67
Turquía 37.00 58.50 41.49
Chile 40.00 62.50 37.50
México 42.00 71.43 28.57
Italia 43.76 54.84 45.16
Estados Unidos 47.47 54.28 45.72
Alemania 48.39 61.79 38.21
Dinamarca 54.76 40.18 59.82
Francia 55.14 58.08 41.92
Canada 55.38 47.74 52.26
FUENTE: Elaborado por el CIEP, con información de: OCDE (2020).

LISR Ley del Impuesto Sobre la Renta

OCDE Organización para la Cooperación y el Desa-

rrollo Económico

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COMO SE GRAVAN EN MÉXICO Y A NIVEL INTERNACIONAL

BIBLIOGRAFÍA
Congreso de los Estados Unidos Mexicanos (2020). Ley del impuesto sobre la renta. Disponi-
ble en http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/LISR_091219.pdf.
Información obtenida el día 29 deabril de 2020.

OCDE (2020). Overall statutory tax rates on dividend income. Disponible en https://stats.
oecd.org/Index.aspx?QueryId=59615#. Información obtenida el día 29 de abril de
2020.

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