DEMANDA AGREGADA (1ra

PARTE)
 Objetivos
Desarrollo del modelo IS-LM
La curva IS
– El aspa keynesiana
– El modelo de fondos prestables
• La curva LM
– La Teoría de la preferencia por liquidez
• Cómo el modelo IS-LM determina el ingreso y tasa
de interés en el corto plazo cuando P es fijo
 Contexto
• Hemos visto un modelo de demanda y oferta
agregada.
• Largo plazo
– Precios flexibles
– Producto determinado por factores de
producción y la tecnología
– Desempleo igual a su tasa natural
• Corto plazo
– Precios fijos
– Producto determinado por la demada agregada
– Desempleo se relaciona negativamente con el
producto

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 El aspa keynesiana
• Un modelo simple de economía cerrada en el cual
el ingreso es determinado por el gasto.
(se le debe a J.M. Keynes)
• Notación:
I = inversión planeada
E = C + I + G = gasto planeado
Y = PBI real = gasto actual
• Diferencia entre gasto actual y planeado:
inversión en inventarios no planeados

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Elementos del aspa keynesiana
Función consumo: C C (Y − T )
=
Variables de política gub.:
= G G=
, T T
Por ahora,
inversión es fija y exógena: I =I
Gasto planeado: E= C (Y − T ) + I + G
Condición de equilibrio:
Actualactual
Gasto expenditure = Planned expenditure
Gasto planeado
Y = E
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 Gasto planeado
E
gasto
planeado
E =C +I +G

MPC
1

ingreso, Y

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 Condición de equilibrio
E
gasto E =Y
planeado

45º

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 El valor de equilibrio del ingreso

E
gasto E =Y
planeado
E =C +I +G

Y
Ingreso de
equilibrio
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 Un incremento en las compras estatales
E
En Y 1, E =C +I +G 2
hay ahora una
caída en E =C +I +G 1
inventarios no
planeados…
∆G
…así que las
empresas
incrementan
producción, y el Y
ingreso aumenta
E1 = Y 1 ∆Y E2 = Y 2
hacia un nuevo
equilibrio
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 Resolviendo para ∆Y
Y = C + I + G Condición de equilibrio

∆Y = ∆C + ∆I + ∆G En cambios

= ∆C + ∆G Asumiendo I fijo,

= MPC × ∆Y + ∆G Como ∆C = MPC ∆Y

Ordenando términos ∆Y Finalmente,

a la izquierda : resolvemos para ∆Y :
 1 
=∆Y   × ∆G
(1 − MPC) × ∆Y = ∆G  1 − MPC 

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El multiplicador de las compras del gobierno

Ejemplo: MPC = 0.8

1
∆Y
= ∆G
1 − MPC
1 1
= ∆G = ∆G = 5 ∆G
1 − 0.8 0.2

El incremento en G causa un incremento en

el ingreso de 5 veces!

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El multiplicador de las compras del gobierno

Definición: el incremento en el ingreso resultante

de un aumento de $1 en G.
En este modelo, el multiplicador de G es igual
∆Y 1
=
∆G 1 − MPC

En el ejemplo con MPC = 0.8,

∆Y 1
= = 5
∆G 1 − 0.8

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 ¿Por qué el multiplicador es mayor a 1?

• Inicialmente, un incremento en G causa un incremento

similar en Y: ∆Y = ∆G.
• Pero ↑Y ⇒ ↑C
⇒ por lo que ↑Y
⇒ por lo que ↑C
⇒ por lo que ↑Y
• Así, el impacto final en el ingreso es mucho mayor que el
inicial ∆G.

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 Un aumento en impuestos
E
Inicialmente, un
incremento en T E =C 1 +I +G
reduce el E =C 2 +I +G
consumo, y por lo
tanto E:
∆C = −MPC ∆T En Y 1, hay ahora un
incremento de
inventarios no
…así que las
planeados…
empresas reducen
su producción, y el Y
ingreso cae hacia
E2 = Y 2 ∆Y E1 = Y 1
un nuevo equilibrio

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 Resolviendo para ∆Y
∆Y = ∆C + ∆I + ∆G

= ∆C I y G fijos

= MPC × ( ∆Y − ∆T )
Resolviendo para ∆Y : (1 − MPC) × ∆Y = − MPC × ∆T

Resultado Final:=  − MPC 

∆Y   × ∆T
 1 − MPC 

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El multiplicador del impuesto
def: El cambio en el ingreso resultante de un
incremento en $1 enT :
∆Y − MPC
=
∆T 1 − MPC

Si MPC = 0.8, entonces el multiplicador de T

es igual a
∆Y − 0.8 − 0.8
= = = −4
∆T 1 − 0.8 0.2

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El multiplicador de impuestos
…es negativo:
Un alza impositiva reduce
el gasto del consumidor,
con lo cual reduce Y.
…es mayor que su efecto
inicial
(en valor absoluto):
Un cambio en impuestos tiene un efecto multiplicador en
el ingreso.
…es menor que el multiplicador del G:
Los consumidores ahorran la fracción (1-MPC) de un
recorte impostivo, así que el impacto inicial en el gasto de
un recorte en T es menor que un incremento similar en G.

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 La curva IS
def: grafica todas las combinaciones de r e Y que resultan
del equilibrio del mercado de bienes,
i.e. Gasto actual (producto)
= gasto planeado
La ecuación de la curva IS es (ahora con I = I(r) )

Y = C (Y − T ) + I (r ) + G

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 Derivando la curva IS
E E =Y E =C +I (r )+G
2

↓r ⇒ ↑I E =C +I (r 1 )+G

⇒ ↑E ∆I

⇒ ↑Y Y1 Y2 Y
r
r1

r2
IS
Y1 Y2 Y

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 Entendiendo la pendiente de la IS
• La pendiente de la IS es negativa.
• Intuición:
Una caída de la tasa de interés incentiva a las empresas a
incrementar sus gastos en inversión, lo cual aumenta el
gasto planeado (E ).
Para restaurar el equilibrio en el mercado de bienes, el
producto (gasto actual, Y ) debe incrementarse.

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 La IS y el modelo de fondos prestables

(a) El modelo F.P. (b) La IS

r S(Y 2 ) S(Y 1 ) r

r2 r2

r1 r1
I (r )
IS
S, I Y2 Y1 Y

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 Política fiscal y la IS
• Podemos usar el modelo IS-LM para
analizar como la política fiscal (G y T )
pueden afectar la demanda agregada y el
producto.

• Empezaremos por ver como la política

fiscal cambia la curva IS …

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 Cambios en la IS : ∆G
E E =Y E =C +I (r )+G
Para un valor de r, 1 2

↑G ⇒ ↑E ⇒ ↑Y E =C +I (r 1 )+G 1
…así que la IS se
mueve a la derecha

La distancia Y1 Y2 Y
r
horizontal del
r1
cambio en la
IS es igual ∆Y
1 IS1 IS2
∆Y
= ∆G Y
1 − MPC Y1 Y2

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 Ejercicio: Moviendo la IS

• Use el diagrama de la IS o el modelo de

fondos prestables para mostrar como un
incremento en T mueve la IS.

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 Resumen
1. Teoría Keynesiana
 Modelo básico de determinación del ingreso
 Toma la política fiscal y la inversión como exógena
 La política fiscal tiene un efecto multiplicador en el
ingreso.
2. La curva IS
 Viene del aspa keynesiana cuando la inversión
planeada depende negativamente de la tasa de interés
 Muestra todas las combinaciones de r eY que igualan
el gasto planeado con el gasto actual en bienes y
servicios

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