JOHANNY GOMEZ ESPINAL

2018-00091
ANÁLISIS FINANCIERO – ECONÓMICO

1. Objetivos del Análisis Financiero

El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable, mediante la
utilización de indicadores y razones financieras.
El objetivo del Análisis Financiero es conocer el por qué la empresa está en la situación
que se encuentra, sea buena o mala, es importante para así mismo poder proyectar
soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias
encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.
Sin el análisis financiero no es posible haces un diagnóstico del actual de la empresa, y
sin ello no habrá pautar para señalar una ruta a seguir en el futuro.

2. Económico Técnicas y Herramientas para el Análisis Financiero

El análisis financiero es un método para establecer las consecuencias financieras de las
decisiones de negocios, aplicando diversas técnicas que permiten seleccionar la
información relevante, realizar mediciones y establecer conclusiones.
Técnicas de análisis financiero: El analista puede elegir las herramientas que mejor
satisfagan el propósito buscado, dentro de las cuales se destacan las siguientes técnicas
de análisis financieros
Horizontales. Son aquellas que se aplican a la información de los estados financieros
correspondientes a varios ejercicios o periodos sucesivos. Este tipo de análisis puede ser
utilizado para comparar las cifras del año en curso con las de otro año base.
Verticales. Este tipo de análisis está basado en la información proporcionada por los
estados financieros correspondientes a un mismo periodo.
Las Razones Financieras
Las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a evaluación es
solvente, productiva, si tiene liquidez, etc.
Algunas de las razones financieras son:
 Capital de trabajo: Esta razón se obtiene de la diferencia entre el activo
circulante y el pasivo circulante. Representa el monto de recursos que la
empresa tiene destinado a cubrir las erogaciones necesarias para su operación.
  Prueba del ácido: Es muy usada para evaluar la capacidad inmediata de pago
que tienen las empresas. Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir el
efectivo en caja y bancos y valores de fácil realización) entre el pasivo circulante
(a corto plazo).
 Rotación de clientes por cobrar: Este índice se obtiene de dividir los ingresos
de operación entre el importe de las cuentas por cobrar a clientes. Refleja el
número de veces que han rotado las cuentas por cobrar en el período.
 Razón de propiedad: Refleja la proporción en que los dueños o accionistas han
aportado para la compra del total de los activos. Se obtiene dividiendo el capital
contable entre el activo total.
 Razones de endeudamiento: Esta proporción es complementaria de la anterior
ya que significa la proporción o porcentaje que se adeuda del total del activo. Se
calcula dividiendo el total del pasivo entre el total del activo.
 Razón de extrema liquidez: Refleja la capacidad de pago que se tiene al
finalizar el período. Se obtiene de la división de activo circulante entre el total
de pasivos.
 Valor contable de las acciones: Indica el valor de cada título y se obtiene de
dividir el total del capital contable entre el número de acciones suscritas y
pagadas.
 Tasa de rendimiento: Significa la rentabilidad de la inversión total de los
accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad neta, después de impuestos, entre el
capital contable.

3. Presentación y ordenamiento de los estados financieros

La NIC 1 establece las bases para la presentación de los estados financieros de una
entidad, de modo que sean comparables con los propios EE.FF. de los períodos
anteriores como con los de otras entidades.
Esta Norma Internacional de Contabilidad establece requerimientos generales para la
presentación de los estados financieros, guías para determinar su estructura y requisitos
mínimos sobre su contenido.
La presentación de los estados financieros tiene como finalidad para mostrar los
resultados de la gestión realizada por los administradores con los recursos que les han
confiado los accionistas. Con ese fin, los estados financieros deben suministrar
información acerca de los siguientes elementos de una entidad:
(a) Activos.
(b) Pasivos.
(c) Patrimonio.
(d) Ingresos y gastos, incluyendo las ganancias y pérdidas.
(e) Aportaciones de los propietarios y distribuciones a los mismos en su condición de
tales.
(f) Flujos de efectivo.

Cumplimiento de las NIIF y notas

La presentación r de los estados financieros requiere una presentación irrefutable de los
efectos de las transacciones, así como de otros sucesos y condiciones, de acuerdo con
las definiciones y los criterios de reconocimiento de activos, pasivos, ingresos y gastos
establecidos en el marco conceptual.
Dentro del contenido de las notas a los EE.FF. se encuentra la información acerca de las
bases para la preparación de dichos estados financieros, y sobre las políticas contables
específicas utilizadas. Las notas también revelan la información requerida por las NIIF
que no haya sido incluida en otro lugar de los estados financieros.
Asimismo, las notas brindan información que no se presenta en ninguno de los estados
financieros, pero que es relevante para entender cualquiera de ellos. Una entidad
presentará las notas en forma sistemática.
El orden de aparición de las notas también es importante, para ayudar a los usuarios a
comprender los estados financieros y compararlos con los presentados por otras
entidades.
Dicho orden es:
(a) Una declaración de cumplimiento con las NIIF.
(b) Un resumen de las políticas contables significativas aplicadas.
(c) Información de respaldo para las partidas presentadas en los estados de situación
financiera y del resultado integral, en el estado de resultados separado (cuando se lo
presenta), y en los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo, en el
orden en que se presenta cada estado y cada partida.
(d) Otra información a revelar, incluyendo: (i) pasivos contingentes (véase la NIC 37) y
compromisos contractuales no reconocidos; y (ii) revelaciones de información no
financiera, por ejemplo, los objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero.

4. El Patrimonio como objetivo de análisis.

Los cambios en el patrimonio de la empresa entre dos fechas del balance general
reflejan el incremento o disminución de sus activos netos o patrimonio durante el
período, bajo los principios particulares de medición adoptados y revelados en los
estados financieros. Excepto por los cambios que resulta de las transacciones con
accionistas, tales como contribuciones de capital y dividendos, en el cambio general en
el patrimonio presenta el total de ganancias y pérdidas generadas por las actividades de
la empresa durante el período.
Se requiere que todas las partidas de ingreso y gastos reconocidas en un período sean
incluidas en la determinación de la actividad o pérdida neta del ejercicio a menos que
una norma ecuatoriana de contabilidad requiera o permita lo contrario.
5. Principios del equilibrio financiero Sentido dinámico del análisis
patrimonial Estado de Fuentes y Usos de Fondos.
El primer principio de prudencia financiera. nos exige que las inversiones a largo
plazo deben financiarse con capitales o recursos permanentes. Con ello se consigue el
necesario equilibrio entre el tiempo de permanencia del activo en la empresa y el plazo
en que deben ser devueltos los fondos utilizados para financiar su adquisición.

El segundo principio de equilibrio financiero. se refiere a la financiación del activo

corriente. Aunque se trata de inversiones a corto plazo, para que no haya problemas
financieros, es necesario que lo que se cobre antes de un año sea más que todo lo que se
ha de pagar en el mismo período, es decir, que el activo corriente sea superior al pasivo
corriente. El equilibrio financiero nos exige la creación de una especie de fondo de
seguridad que permita hacer frente a los posibles desajustes que pudieran producirse
entre la corriente de cobros y la de pagos.

6. Factores que hacen variar la Solidez Patrimonial

Los Siguientes Factores producen un impacto en la estructura financiera de la empresa:
El Riesgo financiero. A medida que la entidad dependa de financiamiento por medio de
deuda, el rendimiento requerido del capital accionario aumentará, debido a que el
financiamiento por medio de deuda incrementa el riesgo que corren los accionistas.
Fiscalidad. El interés pagado por las deudas es deducible, lo cual disminuye el costo
efectivo de las deudas. Si la tasa fiscal es baja, la deuda no será ventajosa.
Flexibilidad financiera o capacidad de obtener capital en términos razonables.
Actitudes conservadoras o agresivas de los gestores y administradores de la empresa.

7. Concepto de Capital de Trabajo Neto

Se considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este
sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo corriente.
(Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).

8. Uso de indicadores o razones financieras

Son una herramienta utilizada en la contabilidad y finanzas con el fin de evaluar la
situación económica por la cual está atravesando la empresa.
También son conocidos como indicadores financieros, hacen parte del análisis
financiero. las razones financieras se basan en los estados financieros de la empresa, son
de extrema importancia puesto que generan un análisis profundo de la entidad y su
capacidad para responder ante las obligaciones, también sirven para ayudar en la toma
de decisiones, por otra parte, al ser indicadores permiten realizar comparativas entre
periodos para poder deducir cambios en el comportamiento económico.

9. El Concepto de Resultado
Para la contabilidad, el resultado es la variación de los recursos de una entidad en un
cierto periodo. Simplificando la noción, podemos decir que el resultado contable es la
diferencia que existe entre los egresos y los ingresos de dinero de una organización
durante un determinado periodo.

10. El punto de Equilibrio

El punto de equilibrio es un término utilizado en economía para definir el nivel de
ventas que cubre los costos totales. Cuando una empresa llega al punto de equilibrio
obtiene un beneficio, a pesar de que la remuneración monetaria sea de cero. Esto quiere
decir que, aunque no haya ganado dinero, tampoco lo ha perdido. Al cubrir los costos y
llegar al punto de equilibrio, la empresa puede ubicarse por encima de él y comenzar a
obtener beneficios positivos.

11. Rendimiento del Activo

Es la capacidad de la empresa para producir beneficios por medio del lucro de los
activos. Al momento de efectuar la interpretación, el rendimiento de los activos muestra
la utilidad que se ha producido por la inversión; para dicho indicador no se tiene en
cuenta la financiación a la que se ha tenido que incurrir para la adquisición de los
activos.

12. Rentabilidad del Capital Propio

El índice Rentabilidad del Capital Propio se obtiene dividiendo la Utilidad neta después
de Impuestos e intereses entre el Capital.

13. Método Dupont

El análisis Dupont es una importante herramienta para identificar si la empresa está
usando eficientemente sus recursos. Esta metodología requiere los datos de las ventas, el
beneficio neto, los activos y el nivel de endeudamiento.
El objetivo del Dupont es averiguar cómo se están generando las ganancias (o pérdidas).
De esa forma, la compañía podrá reconocer qué factores están sosteniendo (o afectando)
su actividad.
14. Relación entre Rendimiento y Rentabilidad
Rendimiento y rentabilidad son conceptos que tienen el mismo significado. Con la única
diferencia de que rentabilidad es un término exclusivamente económico y rendimiento
un concepto mucho más amplio.
El rendimiento es la rentabilidad obtenida en una inversión, normalmente medida en
porcentaje sobre el capital invertido.

15. El concepto de Apalancamiento

El apalancamiento es una estrategia utilizada para aumentar las ganancias y pérdidas de
una inversión.
Consiste en utilizar créditos, costes fijos o cualquier otra herramienta a la hora de
invertir que permita multiplicar la rentabilidad final de esa inversión, ya sea positiva o
negativamente.

16. Tipos de Apalancamiento y su medición

Apalancamiento financiero: Consiste en utilizar deuda para aumentar la cantidad de
dinero que podemos destinar a una inversión. Es la relación entre capital propio y
crédito utilizado en una operación financiera.
Apalancamiento operativo: Consiste en utilizar costes fijos para obtener una mayor
rentabilidad por unidad vendida. Es la relación entre costes fijos y costes variables
utilizados por una empresa en la producción de bienes.