Programa: Tecnólogo en Contabilidad y Finanzas.

Instructora: Magda Elizabeth Lopera Grisales.

ACCIONES CONCEPTOS BASICOS.

Acción: Es una de las partes en las que se divide

el capital dentro de una sociedad anónima.
Las acciones son las partes iguales en las que se
divide el capital social de una sociedad anónima.
Estas partes son poseídas por una persona, que
recibe el nombre de accionista, y representan la
propiedad que la persona tiene de la empresa, es
decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece
al accionista.

Tipos de acciones

Acciones ordinarias: Son las acciones normales, Tiene derecho de recibir los dividendos cuando
sean decretados por la asamblea.
Acciones preferentes: los accionistas poseen un derecho superior para cobrar el dinero derivado de
la adquisición de las mismas, incluso antes de realizar el reparto de dividendos a los socios, si así se
hubiera decidid (Tiene derecho al pago de un mejor dividendo con prelación por encima de los
accionistas ordinarios).
Acciones privilegiadas: Confieren al accionista derechos económicos (el cobro de dividendos),
tiene prelación en el pago del mismo; pero no otro tipo de derecho, como el de ejercer el voto en
una Junta.

Dividendos

Los dividendos son la parte de los beneficios corporativos que se les asigna a los accionistas.
Cuando una empresa obtiene beneficios, la dirección decide si lo vuelve a invertir en el negocio o si
se lo paga a los accionistas en forma de dividendos. Las empresas más estables eligen mantener el
equilibrio reinvirtiendo un porcentaje y pagar el resto como dividendos, lo que puede hacerse en
efectivo o en forma de acciones.
Los dividendos pueden compensar el precio de una acción que no se mueve demasiado,
proporcionándoles en cambio a los accionistas un ingreso. Las compañías consideradas de alto
crecimiento generalmente no ofrecen dividendos, dado que reinvierten los beneficios para mantener
su crecimiento ampliando el negocio. En este caso, la recompensa para los accionistas es un precio
de las acciones mayor del esperado.

Requisitos para estar en bolsa.

Las sociedades anónimas que desean listar en bolsa deben cumplir con los siguientes requisitos:

 Que por lo menos el diez por ciento (10%) del total de las acciones en circulación del
emisor, está en cabeza de personas distintas a aquellas que conforman un mismo
beneficiario real.
 Que el emisor tiene como mínimo cien (100) accionistas
 Que el emisor cuenta con un patrimonio de al menos siete mil millones de pesos
($7.000.000.000).
  Haber ejercido el objeto social mínimo por los tres años.
 Que el emisor haya generado utilidades operacionales en alguna de las tres vigencias
anuales anteriores al año en que se solicita la inscripción.
 Que el emisor cuenta con una página web en la cual se encuentra a disposición del público
la información que establezca la Bolsa.
 Que se compromete a presentar un informe anual de gobierno corporativo que contenga
la información que requiera la Bolsa.

Funciones Económicas de una acción

 Democratización: Colocar masivamente acciones en el mercado, lo cual dinamiza el

mercado.
 Reactiva la sociedad anónima.
 En el mercado primario canaliza recursos hacia la sociedad.
 Evalúa en el mercado secundario la valorización de la acción y el precio de la empresa.

¿Cómo comprar
1

acciones en Colombia?
Es muy fácil acceder al mercado de acciones en
Colombia, cualquier persona que tenga un capital y
quiera invertir en alguna empresa colombiana o
extranjera, con sólo una llamada a su corredor de bolsa
podrá adquirir acciones y otros instrumentos de
inversión.

En el mundo existen bolsas en casi todos los países, dentro de las más importantes se encuentran la
de Nueva York, la de Londres, la de Japón, la de Frankfurt, entre otras. En Colombia, existen dos
bolsas de valores o plazas bursátiles, la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), que es en donde se
negocian toda clase de títulos valores y la Bolsa Nacional Agropecuaria (BNA), en donde se
negocian productos agrícolas y materias primas.

Dentro de los títulos valores que se negocian en la BVC están los bonos de deuda pública y privada,
acciones y derivados financieros. Los colombianos pueden adquirir estos títulos únicamente por
medio de las firmas comisionistas de bolsa, que son las que tienen acceso a los sistemas de
negociación de títulos valores.

Para los inversionistas que quieran comprar títulos valores que se negocian en la Bolsa de Nueva
York, deberán firmar un contrato de corresponsalía con cualquier firma comisionista que preste el
servicio.

Las firmas comisionistas de bolsa, son hasta ahora 31 y están vigiladas por la Superintendencia
Financiera de Colombia y el Autorregulador del Mercado de Valores (AMV). Tanto la

1
Tomado de: FINANZASPERSONALES.COM.CO COPYRIGHT©2016 PUBLICACIONES SEMANA S.A.
superfinanciera como la AMV, se encargan de vigilar y controlar que los recursos del público sean
administrados de la manera correcta.
Cuando se trata de acciones, las órdenes de compra y venta solamente las dar el cliente, el operador
del mercado, conocido también como corredor de bolsa, debe limitarse a darle asesoría a su cliente
y tomarle las órdenes. Es importante que el inversionista sepa que un corredor no podrá tomar
decisiones sobre su dinero invertido, su función es únicamente darle asesoría al cliente y ejecutar
las órdenes.

¿Cuáles son los tipos de intermediación?

La intermediación tradicional o directa, es cuando el cliente se acerca a la firma comisionista y le

asignan un asesor comercial, operador del mercado o corredor de bolsa. Este le presta el servicio de
asesoría directamente, le toma las órdenes al cliente y las ejecuta en los sistemas de negociación, es
decir compra o vende las acciones. Este servicio lo prestan todas las firmas comisionistas locales.

La intermediación por medio de una plataforma de etrading, es cuando le dan acceso al

inversionista a una plataforma de negociación por internet y es el mismo cliente el que ingresa las
órdenes en la pantalla y depende del sistema, se van directo al sistema de negociación o al
intermediario de valores para que la ejecute. Este servicio lo prestan solamente algunas firmas
comisionistas locales.

Otro tipo de intermediación, es el que hacen por medio del contrato de corresponsalía, que permite
por medio de una alianza con una firma comisionista del exterior que los clientes de una firma local
accedan al mercado internacional.

Hasta ahora las firmas que tienen este servicio se concentran en la Bolsa de Nueva York, sin
embargo en esta bolsa se pueden encontrar índices y fondos (ETF) que replican índices de otras
bolsas del mundo y que pueden adquirir los colombianos de la misma manera.

¿Cuáles son los costos asociados a la operación?

El inversionista deberá pagarle una suma de dinero a la firma comisionista por el servicio de
asesoría e intermediación en el mercado de valores. La comisión varía de acuerdo con el tipo de
intermediación y la manera de dar las órdenes, si es por medio del corredor de bolsa o por una
plataforma de etrading.

Una operación de compra por intermediación tradicional es más costosa que una operación por
plataformas de etrading. En promedio una operación de compra o venta de acciones por
intermediación directa tiene un costo mínimo de $100.000, o una comisión variable que está en
promedio entre el 1% y 3%.

Por medio de una plataforma de etrading la comisión varía de acuerdo con el número de
operaciones, la comisión tiene un componente fijo y otro variable. En promedio el costo fijo varía
entre $5.000 y $15.000, entre más operaciones realice el costo fijo disminuye. El costo variable está
entre el 0,2% y el 0,3% y puede empezar a invertir desde $1.000.000.
Por ejemplo, si compra $1.000.000 en acciones la comisión será los $15.000 que es la tarifa fija por
una sola operación, más el 0,3% que es la tarifa máxima por invertir $1.000.000, en total el costo de
la comisión es $18.000. Esta tarifa es mucho más baja que los $100.000 que le cobrarían por la
intermediación directa.

En el caso de compra de acciones en el exterior, las comisiones son variables y dependen

directamente del acuerdo de corresponsalía que tengan la firma local con la firma comisionista
extranjera.

¿Cuánto es lo mínimo que se puede invertir?

El monto mínimo depende de la firma comisionista de bolsa, del tipo de inversión que el cliente
quiera realizar y de la forma de operar. Algunas firmas comisionistas de bolsa no tienen montos
mínimos de inversión.

Sin embargo, por las comisiones mínimas, si es por intermediación directa, es recomendable que la
operación sea mínimo de $10.000.000, de hecho muchas firmas comisionistas así lo exigen. Una
recomendación importante para los montos pequeños de inversión, es que se recomienda que sea
para inversiones más estructurales, es decir de largo plazo, ya que por los costos un portafolio
especulativo no sería rentable.

En plataformas de etrading, el monto mínimo de operación es $1.000.000, la ventaja de este sistema

es que la comisión es más baja. Así como por la intermediación directa, los portafolios de montos
pequeños es preferible armarlos para largo plazo y no para especulación. El monto mínimo de los
contratos de corresponsalía varía mucho dependiendo del tipo de contrato entre la firma local y la
firma comisionista extranjera.

La Bolsa de Valores de Colombia tiene abierto al público los Puntos BVC y otros programas para
principiantes e inversionistas con más experiencia, en donde pueden aprender del mercado de
capitales, tener acceso a la información de los emisores, firmas comisionistas de bolsa y del
mercado en general.

Actividad. Responda las preguntas que se formulan a continuación, según los

conceptos vistos en clase y la lectura.

1. Qué es el mercado de valores?

Es el conjunto de instrumentos y formas de negociación que interactuan
facilitando la transferencia de capitales para la inversión. El mercado de
valores es uno de los mercados que conforma el sistema financiero de
muchos paises del mundo, en los que se encuentra Colombia. Este busca
que las personas que necesitan recursos se pongan en contacto con otros
que lo tienen, para llegar a un acuerdo mutuo en el que ambas partes
obtienen beneficios, ya sea por la inversion o por las utilidades y
rendimiento de estas.
2. Qué tipo de sociedades pueden vender acciones en el mercado?
La sociedades anonimas que estén abiertas e inscritas en el Registro de
Valores.

3. Defina las clases de acciones que existen

 Acciones ordinarias: Son las acciones normales Y se trata de los
títulos negociados en el mercado de valores, otorgan una
participación en utilidades de la empresa. El precio de dichas
acciones en el mercado varían y son vendidas para buscar
financiación o captar fondos; se tiene derecho de recibir los
dividendos cuando sean decretados por la asamblea.

 Accones preferentes: Suelen ser  ofrecidas a inversionistas, al

requerir liquidez, otorgan beneficios especiales ya que el dinero
generado permite reinvertirlo. Los accionistas poseen un derecho
superior para cobrar el dinero derivado de la adquisición de las
mismas, incluso antes de realizar el reparto de dividendos a los
socios, si así se hubiera decidido (Tiene derecho al pago de un
mejor dividendo con prelación por encima de los accionistas
ordinarios).

 Acciones privilegiadas: Confieren al accionista derechos

económicos (el cobro de dividendos), tiene prelación en el pago del
mismo; pero no otro tipo de derecho, como el de ejercer el voto en
una Junta y ppermiten a un accionista ordinario tener los derechos
económicos como el derecho preferencial para el reembolso en caso
de que se dé una liquidación

4. Que es un dividendo y cuál es su característica principal.

Es la parte de los beneficios corporativos que se les asigna a los
accionistas en concepto de retribución al inversor; es decir, la proporción
de ganancias o beneficios que una compañía reparte entre sus accionistas,
por ejemplo por cada acción que posea un accionista, tendrá derecho al
pago de un dividendo.
Su principal característica es que los dividendos pueden compensar el
precio de una acción que no se mueve demasiado, proporcionándoles en
cambio a los accionistas un ingreso.

5. Según los requisitos todas las sociedades anónimas pueden vender

acciones en el mercado?
No,
6. Cuáles son los perfiles del inversionista
 Perfil Conservador
El perfil de un inversionista conservador es el que no le gusta tomar
riesgos por lo que siempre opta por valores de renta fija, los cuales
le dejarán una ganancia segura en un determinado plazo que puede
ser corto o mediano. Este tipo de inversionista prefiere ganar poco
pero seguro, para este tipo de inversionista la conservación de su
patrimonio es lo principal en sus inversiones por lo que no está
dispuesto a dejar nada al azar del mercado. Sus inversiones se
concentran en un 100% en instrumentos de deuda que le aseguren
un monto que ya sabe con anterioridad cuál es.

 Perfil Moderado
Este tipo de inversionista está dispuesto a asumir un pequeño
porcentaje de riesgo en sus inversiones a fin de apostar por una
ganancia un poco mayor y maximizar su capital, pero sin salir de la
zona segura, este tipo de inversionista es muy analista a la hora de
arriesgarse en este pequeño porcentaje de valores de renta variable
en los que piensa invertir. El resto de su capital está destinado a
instrumentos de renta fija que le garanticen seguridad, su inversión
por lo general es de mediano plazo.

 Perfil Agresivo
Este tipo de inversionistas apuestan un gran porcentaje de su
capital, cerca de un 40%, a instrumentos de renta variable que les
ofrezcan una gran rentabilidad, aunque a cambio de asumir riesgos
por ello; suelen ser personas que no tienen responsabilidades por lo
que pueden abrir más su margen de riesgo a las pérdidas; pero
saben que si su jugada en el mercado sale bien tendrán una buena
cantidad de dinero como ganancia, su inversión la hacen a mediano
o largo plazo. Pero también dedican cerca de un 60% de su capital
en instrumentos de renta fija que le garanticen la permanencia de la
mayor parte de su patrimonio.

7. Según la lectura invertir en acciones es para las empresas o personas

adineradas.
La inversion en acciones es para empresas y tambien para cualquier tipo
de persona que tenga un capital y quiera invertir en alguna empresa
colombiana o extranjera.

8. Cuáles son los actores del mercado de valores.

 a)  Emisores

b)  Proveedores de Infraestructura
I. Bolsa de Valores
II. Depósitos Centralizados de Valores
III. Cámara de Riesgo Central de Contraparte

c)  Intermediarios de Valores
I. Concepto de intermediación
II. Intermediarios de Valores

d)  Inversionistas

e)  Autoridades
I. Congreso de la República
II. Gobierno Nacional - Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
III.Superintendencia Financiera de Colombia
IV. Organismos Autorreguladores

9. Porque en Colombia las personas no invierten en acciones, justifique.

Los motivos de que en Colombia las personas no inviertan en acciones
pueden ser varios como por ejemplo: la caída de acciones que se
compraron de forma masiva, como Ecopetrol; muchos colombianos venden
sus acciones pronto y deciden invertir en otros activos; algunos entran sin
buen asesoramiento al mercado bursátil y las bajas de las acciones los
desmotivan; el poco movimiento que por momentos se toma la bolsa del
país; por lo tanto los colombianos deciden hacer otro tipo de inversiones
que les pueda ser mas rentable y generarles mas ingresos.

10. Realice una conclusión sobre la primera y segunda lectura.

En ambas lectura se hace enfasis en en tema de las acciones y como
comprar acciones en Colombia, yo considero que este tipo de inversion
tuvo su auge en algun tiempo pero hoy en dia no es una forma de inversion
como que llame mucho la atencion; ya que han habido varias razones o
motivos para que las personas que optaban por este tipo de inversion se
desmotiven y decidan invertir su dinero en otros productos del meracdo
financiero que les generen mas rentabilidad.