¿QUÉ ES EL APALANCAMIENTO FINANCIERO?

El apalancamiento financiero consiste en el uso de la deuda para adquirir activos que generen más

activos. Es un concepto utilizado en operaciones donde la inversión que se hace es superior al
dinero del que, en realidad, se dispone, por lo que con una cantidad inferior de dinero se puede
conseguir una mayor posibilidad de ganancia o de pérdida. Implica, por tanto, un mayor riesgo. 
El principal instrumento para el apalancamiento es la deuda, que permite invertir más dinero del
disponible gracias a lo que se ha pedido prestado. Pero también se puede conseguir
el apalancamiento financiero mediante otros muchos instrumentos financieros, como los derivados,
los futuros o los CFDs. 
Podemos encontrar tres tipos de apalancamiento financiero:
Apalancamiento positivo: este tipo de apalancamiento tiene lugar cuando la rentabilidad
económica (rendimiento que se obtiene de los activos) que se produce con la operación de
apalancamiento es superior al coste de la deuda, es decir, generalmente al tipo de interés que se
paga al banco por el préstamo. 
Apalancamiento neutral: se produce cuando la rentabilidad económica es igual a la tasa de interés
que se paga por el préstamo. El empleo o el aumento del endeudamiento no provoca variación en
rentabilidad económica.
Apalancamiento negativo: se da cuando la rentabilidad económica es inferior a la tasa de interés
que se está pagando por la deuda o por los fondos obtenidos en los préstamos. En este caso la
obtención de la deuda es improductiva.   
 

¿CÓMO FUNCIONA EL APALANCAMIENTO FINANCIERO?

El grado de apalancamiento de una operación se suele medir en unidades fraccionadas. Por ejemplo,
un apalancamiento de 1:2 significa que, por cada peso propio invertido, se están invirtiendo 2 pesos,
es decir, se invierte también 1 peso de deuda. 
Por tanto, la fórmula para calcular el apalancamiento financiero de una operación será: 

Vamos a conocer cómo funciona el apalancamiento financiero mediante un ejemplo sencillo: 

 Ejemplo 1
Sin utilizar el apalancamiento: Supongamos que queremos comprar acciones de una empresa que
tienen un precio de $1 y disponemos de $10.000 de fondos propios para invertir, por lo que
compramos 10.000 acciones. Pasado un tiempo, las acciones se sitúan a un precio de $2, por lo que
vendemos nuestras acciones y obtenemos $20.000. Al final de la operación habremos ganado
$10.000 por lo que obtenemos una rentabilidad del 100%. 
Utilizando el apalancamiento: Seguimos disponiendo de $10.000 de fondos propios para invertir,
pero además, solicitamos un crédito al banco por un valor de $90.000 y compramos las mismas
acciones a $1, pudiendo esta vez, comprar 100.000 acciones. Pasado un tiempo, las acciones se
sitúan a un precio de $2, por lo que vendemos nuestras acciones. En este caso, habremos obtenido
un beneficio de $200.000, con los que pagaremos el crédito de $90.000, los intereses (pogamos, por
ejemplo, $10.000) y todavía seguiríamos teniendo un beneficio de $90.000 (descontando los
$10.000 invertidos inicialmente), lo que supone una rentabilidad del 900%. 
Pero, si, por el contrario, en lugar de subir de precio, las acciones bajaran a un precio de 0,5€:
En este caso, tendríamos unas acciones valoradas en $50.000, por lo que no podríamos hacer frente
al crédito ni al pago de los intereses, perderíamos nuestra inversión y además, acumularíamos una
deuda de $50.000. Sin embargo, si no hubieramos recurrido al apalancamiento, solamente
perderíamos $5.000.

 
¿CUÁLES SON LAS VENTAJAS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO?
Emplear el apalancamiento financiero tiene algunas ventajas:

 Permite acceder a determinadas inversiones o mercados que, sin el respaldo del capital

ajeno, no sería posible. 
 Aumenta la TIR de la operación. La rentabilidad financiera de nuestros fondos propios
aumenta exponencialmente como consecuencia del apalancamiento. 
 Puede reducir el riesgo de la inversión, si el capital lo invertimos en diversificar nuestra
cartera de inversión. 

 
RIESGOS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO
El apalancamiento financiero también conlleva una serie de riesgos: 

 El efecto del apalancamiento puede multiplicar las pérdidas si la rentabilidad de la

inversión es menor al coste de la financiación (apalancamiento negativo). 
 Riesgos en el crédito. En muchas ocasiones las tasas de interés de los préstamos no son
fijas, y dependen de diversas variables. Si las tasas crecen más rápido que los ingresos del
proyecto es posible que las pérdidas acaben siendo superiores a las ganancias. 
 Riesgo percibido por los inversionistas. Las empresas muy endeudadas son, en muchas
ocasiones, poco atractivas para los inversionistas con adversidad al riesgo. 
 
Como vemos, el apalancamiento financiero es una herramienta que puede ayudar a conseguir
mayores rentabilidades de las inversiones, pero que conlleva, también, un elevado riesgo. ¿Te
parece una herramienta atractiva? ¿Has empleado alguna vez el apalancamiento en tus inversiones?
Recuerda que, si tienes alguna duda o requieres de más información, puedes comentar a
continuación y te contestaremos con la mayor brevedad.