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Pepper
Un grupo de inversionistas desea determinar la posibilidad de instalarse en Chile con
la afamada marca de bebidas Dr. Pepper en sus dos versiones: azul y roja. Para
establecer la aceptación del producto, se efectuó un estudio a través de mercados de
prueba. Los resultados fueron los siguientes:
Por otra parte, se definió como estrategia de introducción, vender la bebida a $450 el
litro en el primer año y luego aumentarlo en 20% para el resto del periodo evaluación.
El estudio técnico del proyecto determino que cada línea de producción tendría una
capacidad máxima de 200000 litros anuales por lo que cuando la demanda se
incremente por sobre su capacidad instalada, deberá añadirse una línea adicional.
COSTO
INSUMOS
UNITARIO
Azúcar 18.6
Agua 12.4
Elementos químicos 35.8
Colorantes 25.5
Energía 18
Mano de obra directa 115.6
Para operar con la marca Dr. Pepper será necesario pagar un royalty anual
equivalente al 5% de las ventas netas para los tres primeros años y al 3% para los
restantes.
Para la ejecución del proyecto se requerirá invertir $35000000 en edificios, los que se
depreciarán en línea recta en 20 años. Se estima que al final del octavo año de
operación se podrá venderlo al 35% de su valor de adquisición. Para montar la fábrica
se requerirá la compra de un terreno avaluado en $35000000, valor que se mantendrá
en el tiempo. Para la fabricación de las bebidas se instalaran en un comienzo dos
líneas de producción, lo que requerirá de una inversión de $8000000 en cada una de
ellas. Se depreciaran en línea recta a 10 años. Al final del año ocho, todas las líneas
de producción tendrán un valor comercial o de salvamento equivalente al 35% de su
valor de adquisición.
COSTOS FIJOS 1 2 3 4 5
ROYALTY 7875000 7560000 7560000 4536000 5896800
Sueldos Administrativos y ventas 24000000.00 24000000.00 24000000.00 24000000.00 24000000.00
Gatos Administrativos y ventas 25560000.00 25560000.00 25560000.00 25560000.00 25560000.00
Depreciació n Edificio 1750000.00 1750000.00 1750000.00 1750000.00 1750000.00
Depreciació n linea de Producció n 1600000.00 1600000.00 1600000.00 1600000.00 1600000.00
TOTAL COSTOS FIJOS 60785000.00 60470000.00 60470000.00 57446000.00 58806800.00
ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO
1 2 3 4 5
Precio 450.00 540.00 540.00 540.00 540.00
Cantidad 350000 280000 280000 280000 364000
= INGRESOS 157500000.00 151200000.00 151200000.00 151200000.00 196560000.00
Costo Variable Unitario 79065000.00 63252000.00 63252000.00 63252000.00 82227600.00
= Margen de Contribució n 78435000.00 87948000.00 87948000.00 87948000.00 114332400.00
Costos Fijos 60785000.00 60470000.00 60470000.00 57446000.00 58806800.00
ROYALTY 7875000 7560000 7560000 4536000 5896800
Sueldos Administrativos y ventas 24000000.00 24000000.00 24000000.00 24000000.00 24000000.00
Gatos Administrativos y ventas 25560000.00 25560000.00 25560000.00 25560000.00 25560000.00
Depreciació n Edificio 1750000.00 1750000.00 1750000.00 1750000.00 1750000.00
Depreciació n linea de Producció n 1600000.00 1600000.00 1600000.00 1600000.00 1600000.00
= UTILIDAD OPERATIVA (Antes de 17650000.00 27478000.00 27478000.00 30502000.00 55525600.00
Part. e Impuestos)
- 15% Participació n Trabajadores 2647500.00 4121700.00 4121700.00 4575300.00 8328840.00
1 2 3 4 5
Precio 450.00 540.00 540.00 540.00 540.00
Cantidad 350000 280000 280000 280000 364000
= INGRESOS 157500000.00 151200000.00 151200000.00 151200000.00 196560000.00
Costo Variable Unitario 79065000.00 63252000.00 63252000.00 63252000.00 82227600.00
= Margen de Contribució n 78435000.00 87948000.00 87948000.00 87948000.00 114332400.00
Costos Fijos 60785000.00 60470000.00 60470000.00 57446000.00 58806800.00
ROYALTY 7875000 7560000 7560000 4536000 5896800
Sueldos Administrativos y ventas 24000000.00 24000000.00 24000000.00 24000000.00 24000000.00
Gatos Administrativos y ventas 25560000.00 25560000.00 25560000.00 25560000.00 25560000.00
Depreciació n Edificio 1750000.00 1750000.00 1750000.00 1750000.00 1750000.00
Depreciació n linea de Producció n 1600000.00 1600000.00 1600000.00 1600000.00 1600000.00
= UTILIDAD OPERATIVA 17650000.00 27478000.00 27478000.00 30502000.00 55525600.00
- Gasto Interés 5303637.50 4839866.13 4329717.62 3768554.26 3151274.57
= UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓ N E
IMPUESTO 12346362.50 22638133.87 23148282.38 26733445.74 52374325.43
- 15% Participació n Trabajadores 1851954.38 3395720.08 3472242.36 4010016.86 7856148.81
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 10494408.13 19242413.79 19676040.02 22723428.88 44518176.62
- 22% Impuesto Renta 2308769.79 4233331.03 4328728.80 4999154.35 9793998.86
= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL 8185638.34 15009082.76 15347311.22 17724274.52 34724177.76
- 10% reserva Legal 818563.83 1500908.28 1534731.12 1772427.45 3472417.78
= UTILIDAD NETA 7367074.50 13508174.48 13812580.10 15951847.07 31251759.99
PRESUPUESTO DE INVERSIÓN
MONTO DE
ACTIVO FIJO INVERSIÓN AÑO MONTO DE
0 INVERSIÓN AÑO 1
Edificios 35000000.00
Terreno 5000000.00
Linea/Producció n 16000000.00 8000000.00
Capital de Trabajo 19766250.00
TOTAL INVERSIÓN 75766250.00 8000000.00
TABLA DE AMORTIZACIÓN
10.00% tasa de interés mensual Monto $53,036,375.00
N =8
FLUJO DE FONDOS
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Utilidad Neta 7367074.50 13508174.48 13812580.10 15951847.07
+ Reserva Legal 818563.83 1500908.28 1534731.12 1772427.45
+ Depreciaciones 3350000.00 3350000.00 3350000.00 3350000.00
+ Amortizaciones 0.00 0.00 0.00 0.00
INVERSIÓ N
+ Crédito Recibido $53,036,375.00
- Abono a Capital (Amort. Créd.) -4637713.71 -5101485.08 -5611633.59 -6172796.94
- Activos Fijos -56000000.00
Edificio -35000000.00
Terreno -5000000.00
Línea de Producció n -16000000.00
- Activos Diferidos 0.00
- Capital de Trabajo -19766250.00
VALOR RESIDUAL
Edificio
Terreno
Línea de Producció n
Capital de Trabajo
-$22,729,875.00 6897924.63 13257597.68 13085677.63 14901477.58
$ 62,581,003.90
61%
$ 0.00
x= 0.34 meses
1 30
0.34 x
x= 10.2 días
6 7 7
5896800 7253064 7253064
24000000.00 24000000.00 24000000.00
25560000.00 25560000.00 25560000.00
1750000.00 1750000.00 1750000.00
1600000.00 1600000.00 1600000.00
58806800.00 60163064.00 60163064.00
6 7 8
540.00 540.00 540.00
364000 447720 447720
196560000.00 241768800.00 241768800.00
82227600.00 101139948.00 101139948.00
114332400.00 140628852.00 140628852.00
58806800.00 60163064.00 60163064.00
5896800 7253064 7253064
24000000.00 24000000.00 24000000.00
25560000.00 25560000.00 25560000.00
1750000.00 1750000.00 1750000.00
1600000.00 1600000.00 1600000.00
-8000000.00
12250000.00
5000000.00
8400000.00
19766250.00
31284101.12 31055275.54 39608512.04 92747883.09