EL CASO GENERAL DE ANUALIDADES

7.1 Introduccion

Como se menciono en un capitulo anterior, las anualidades generales son

aquellas en las que
el periodo de pago no coincide con el periodo de capitalization.

■ Ejemplo 7.1.1

Una persona contrae una deuda de $10000. Para saldarla, acuerda hacer 6 pagos
bimes-
trales vencidos de x cantidad, que comenzaran dos meses despues y con
intereses de 15%
anual capitalizable mensualmente.

Solution:

En este caso, el periodo de pago tiene una duration de 2 meses, ya que se

especifica que
los pagos se haran bimestralmente.

Por otro lado, se anota que el interes es capitalizable mensualmente y, como

resul-
ta obvio, el periodo de capitalization es de un mes. Dado que los periodos de
pago y de
capitalization son distintos, este ejemplo ilustra el caso de una anualidad
general. Ya
hemos visto en capitulos anteriores todos los casos de las anualidades,
exceptuan-
do las generales y las contingentes. Como este tipo se analiza en un capitulo
poste¬
rior, en este se revisan, primordialmente, las anualidades generales,
ciertas, vencidas e
inmediatas. ■
Los casos diferido y anticipado de las anualidades generales se pueden
resolver me-
diante la combination de los metodos de los capitulos anteriores y los que se
presentan
aqui. Por ello, solo para efectos de ilustracion se presentan algunos
ejemplos de estos casos
en la ultima section de este capitulo. Dada su importancia, vale la pena
senalar desde este
momento que:

La forma mas sencilla de resolver las anualidades generales es modificarlas

para que se

ajusten al caso simple, y luego utilizar las formulas ya conocidas de estas

para encontrar

los valores deseados.

Existen dos principales maneras de convertir anualidades generales en

anualidades

simples:

1. Mediante la determination de la tasa de interes equivalente.

2. Mediante la determination de la renta, o pago periodico, equivalente.

Hay dos casos de anualidades generales:

1. El periodo de pago es mas largo que el periodo de capitalization o, al

reves,

2. El periodo de capitalization es mas largo que el periodo de pago.

Abundaremos sobre estas importantes cuestiones en las secciones restantes del

capitulo.
7.2: Monto y valor actual

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7.2 Monto y valor actual

Se utiliza un ejemplo sencillo para ilustrar los dos metodos mas comunes para
resolver anua-
lidades generales.

Caso 1. El periodo de pago es mas prolongado que el de capitalizacion.

■ Ejemplo 7.2.1

Encontrar el monto de un conjunto de 4 pagos trimestrales de $5 000, si el

interes es de
36% anual convertible mensualmente.

Solution:

En primer lugar conviene auxiliarse de un diagrama para apreciar mejor las

circunstancias:

M= ?

R = $5 000
n = 4 trimestres
i = 0.36/12 = 0.03 mensual

Observe que las rentas se consideran vencidas (al final de cada periodo de
pago) ya
que, como se menciono en la introduction, nos ocuparemos de anualidades
vencidas.
Tambien, como el periodo de pago es de 3 meses y el de interes es de un mes,
tene-
mos un caso de anualidad general con periodo de pago mas largo que el de
capitalizacion,
por lo que utilizaremos los dos metodos mencionados para resolverla:

a) Determination de la tasa de interes equivalente

Como puede verse en la graftca anterior, en cada uno de los trimestres hay
tres perio-
dos de capitalizacion. Si consideramos un solo trimestre tendriamos que
encontrar la
tasa trimestral efectiva que es equivalente a una tasa mensual efectiva de
3.0%. Este
procedimiento, que ya se vio en el capitulo sobre interes compuesto, seria:

r=(i + i ) p -1 (7.i)

i' = (1.03) 3 - 1 = 1.092727 - 1 = 0.092727

donde

i' = la tasa efectiva por periodo de la anualidad general; en este caso es la

tasa efecti¬
va trimestral (0.092727).

p = numero de periodos de interes por periodo de pago; 3 en este caso.