VARIABLES DEL PROYECTO '(A Precios Del Año 1 Del Proyecto) AÑO 1

Numero De Años Del Proyecto 5

Programa De Produccion Del 100 Por Ciento 8000
Programa De Produccion (Porcentaje) 60%
Precio De Venta Por Unidad - miles 80.000
Inversiones Fijas -Pesos (Iniciales Y Reposiciones)
* Terrenos 1
* Edificios 1
Depreciacion 1
* Maquinaria Y Equipo 4,514,000
Depreciacion 5
* Vehiculo 1
Depreciacion 1
* Muebles Y Enseres 4,547,800
Depreciacion 5
* Herramientas 1 9,061,801
Depreciacion 1
Total Depreciacion 9,476,051
Saldo En Libros Activos Depreciables
Gastos Preoperativos (Miles) 414,250
Amortizacion Diferidos 5 anos
Costo Unitarios En Miles
* Materiales 1.000
* Mano De Obra 1.000
Gastos Generales De Fabricacion 1.000
Gastos Generales De Administracion 117,367,716
Gastos Generales De Ventas 11,340,000
Gastos Generales De Distribucion 1
Tasa De Impuestos 33%
Dividendos (Porcentaje De Utilidades Netas) 0%
Prestamos Bancarios - Miles 5,685,480
Credito Abastecedores
Rendimientos Financieros
Otros Recursos (Arrendamientos-Participaciones)
Costos Financieros (Intereses En Miles) "super financiera" 23%
Pago De Prestamos (Años) 5
Valor cuota anual $2,028,013.127
NECESIDADES MINIMAS DE ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES
DIAS DE COBERTURA (En años)
Efectivo En Caja Para Cubrir:
* Materiales E Insumos 30
* Mano De Obra Directa 0
* Gastos Generales De Fabricacion 0
* Gastos Generales De Administracion 30
* Gastos Generales De Ventas 30
* Gastos Generales De Distribucion 0.00
Cuentas Por Cobrar 15
Existencias:
* Materiales E Insumos 1
* Productos En Procesos 0.00
* Productos Terminados 0.00
* Inventarios De Repuestos
Cuentas Por Pagar
* Materiales E Insumos 60
* Mano De Obra Directa 0
* Gastos Generales De Fabricacion 0
* Gastos Generales De Administracion 30
* Gastos Generales De Ventas 30
* Gastos Generales De Distribucion 0
Otros Ingresos 0
Otros Egresos
Capital De Trabajo (Calculado Por El Programa)
EVALUACION FINANCIERA DEL PROYECTO
Tasa De Inflacion 1.00%
Tasa De Interes De Oportunidad Del Inversionista 0.00%
* En Terminos Corrientes Anual 1.00%
* En Terminos Constantes Anual
Tasa Para Evaluacion
 2 3 4 5 6

80% 100% 100% 100%

80.800 81.608 82.424 83.248

1.000 1.000 1.000 1.000 1.000

1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
118,541,393 119,726,807 120,924,075 122,133,316 123,354,649
11,453,400 11,567,934 11,683,613 11,800,449 11,918,454
1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
 Cuadro 1
INGRESOS POR CONCEPTOS DE VENTAS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Unidades Vendidas 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Precio de Venta 80 81 82 82 83 Err:509

(Miles)

Ingresos por Ventas 0 384,000 517,120 652,864 659,393 665,987 Err:509

(Miles)

Cuadro 2
DEPRECIACIÓN DE INVERSIONES FIJAS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Edificios 1 1 1 1 1 1

Maquinaria y Equipos 902,800 902,800 902,800 902,800 902,800 902,800

Vehículos 1 1 1 1 1 0

Mueble y enseres 909,560 909,560 909,560 909,560 909,560 909,560

Herramientas 1 1 1 1 1 1
Total 0 1,812,363 1,812,363 1,812,363 1,812,363 1,812,363 1,812,362

Cuadro 3
AMORTIZACIÓN DE DIFERIDOS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Amortización de Diferidos a 7 anos 82,850 82,850 82,850 82,850 82,850 82,850

Cuadro 4
COSTOS DE FINANCIACIÓN Y PAGO PRESTAMOS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Costos de Financiación e Intereses 1,307,660 1,046,128 784,596 523,064 261,532 0

Pago de Prestamos 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096

Cuadro 5
COSTOS DE MATERIA PRIMA DE LAS UNIDADES VENDIDAS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Unidades Producidas 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Costos Unitario (Miles) 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000

Total Costos Materia Prima (Miles) 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Cuadro 6
COSTO DE LA MANO DE OBRA DE LAS UNIDADES VENDIDAS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Unidades Producidas 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Costos Unitario (Miles) 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000

Total Costos Materia Prima (Miles) 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Cuadro 7
GASTOS GENERALES DE FABRICACIÓN DE LAS UNIDADES VENDIDAS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Unidades Producidas 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Costos Unitario (Miles) 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000

Total Costos Materia Prima (Miles) 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Cuadro 8
COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Materiales e Insumos 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Mano de Obra Directa 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Gastos Generales de Fabricación 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509

Depreciación 1,812,363 1,812,363 1,812,363 1,812,363 1,812,363 1,812,362

1. COSTOS DE VENTAS 1,826,763 1,831,563 1,836,363 1,836,363 1,836,363 Err:509

Gastos Generales de Administración 117,367,716 118,541,393 119,726,807 120,924,075 122,133,316 123,354,649

Gastos Generales de Ventas 11,340,000 11,453,400 11,567,934 11,683,613 11,800,449 11,918,454

Gastos Generales de Distribución 1 1 1 1 1 1

Amortización de Diferidos 82,850 82,850 82,850 82,850 82,850 82,850

2. GASTOS OPERATIVOS 128,790,567 130,077,644 131,377,592 132,690,540 134,016,616 135,355,954

COSTOS DE OPERACIÓN (1+2) 130,617,330 131,909,207 133,213,955 134,526,903 135,852,979 Err:509

COSTOS DE FINANCIACIÓN (Intereses) 1,307,660 1,046,128 784,596 523,064 261,532 0

TOTAL COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIACIÓN 131,924,990 132,955,335 133,998,551 135,049,967 136,114,511 Err:509

Cuadro 9
CAPITAL DE TRABAJO - SALDO DE EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA
(Miles del año 1)
Días de Coeficiente de
Cobertura Renovación Año

1 2 3 4 5 6

Materiales e Insumos

Mano de Obra Directa 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

Gastos Generales de Fabricación 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

Gastos Generales de Administración 30 12 9,780,643 9,878,449 9,977,234 10,077,006 10,177,776 10,279,554

Gastos Generales de Ventas 30 12 945,000 954,450 963,995 973,634 983,371 993,204

Gastos Generales de Distribución 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

SALDO DE EFECTIVO REQUERIDO EN CAJA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Cuadro 10
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO
 (Miles del año 1)
Días de Coeficiente de
Cobertura Renovación Año

1 2 3 4 5 6

Activo Corriente (inversiones en existencias)

1. Saldo de Efectivo 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Requerido en Caja
2. Cuentas por Cobrar 15 24 5,442,389 5,496,217 5,550,581 5,605,288 5,660,541 Err:509
3. Existencias o Inventarios
Materiales e Insumos 1 360 13 18 22 22 22 Err:509
Productos en Proceso 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
Productos Terminados 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

Total Activo Corriente #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

Incremento del Activo Corriente #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

Pasivo Corriente

1. Cuentas por Pagar (tiempo estimado para pago)

Materiales e Insumos 60 6 800 1,067 1,333 1,333 1,333 Err:509
Mano de Obra Directa 0 0 0 0 0 0 0 0
Gastos Generales de Fabricación 0 0 0 0 0 0 0 0
Gastos Generales de Administración 30 12 9,780,643 9,878,449 9,977,234 10,077,006 10,177,776 10,279,554
Gastos Generales de Ventas 30 12 945,000 954,450 963,995 973,634 983,371 993,204
Gastos Generales de Distribución 0 0 0 0 0 0 0 0

Total Pasivo Corriente 10,726,443 10,833,966 10,942,562 11,051,974 11,162,480 Err:509

Incremento del Pasivo Corriente 10,726,443 107,523 108,596 109,412 110,506 Err:509

CAPITAL DE TRABAJO
(Activo Corriente menos Pasivo Corriente) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

Incremento del Capital de Trabajo 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
 Cuadro 11
INVERSIONES EN EL PROYECTO
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

1. Inversiones Fijas
(Iniciales y Reposiciones)
Terrenos 1
Edificios 1
Maquinaria y Equipos 4,514,000
Vehículos 1 1
Muebles y Enseres 4,547,800
Herramientas 1

Total Inversiones 9,061,804 1

2. Gastos Preoperativos 414,250

3. Incremento del
Capital de Trabajo 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

TOTAL INVERSIONES 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

Cuadro 12
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS O ESTADO DE RESULTADOS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6
Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Ingresos por Concepto de Ventas 0 384,000 517,120 652,864 659,393 665,987 Err:509
Mas Otros Ingresos 0 0 0 0 0 0 0
Menos Costos de Operación
y de Financiación 0 131,924,990 132,955,335 133,998,551 135,049,967 136,114,511 Err:509
Menos Otros Egresos 0 0 0 0 0 0 0

Utilidad Antes de Impuestos 0 -131,540,990 -132,438,215 -133,345,687 -134,390,574 -135,448,525 Err:509

Menos Impuestos (34%) 0 0 0 0 0 0 Err:509

Utilidad Neta 0 -131,540,990 -132,438,215 -133,345,687 -134,390,574 -135,448,525 Err:509

Menos Dividendos 0 0 0 0 0 0 Err:509

Utilidades no Repartidas 0 -131,540,990 -132,438,215 -133,345,687 -134,390,574 -135,448,525 Err:509

Utilidades no Repartidas
Acumuladas (Reservas) 0 -131,540,990 -263,979,206 -397,324,893 -531,715,467 -667,163,992 Err:509

Cuadro 13
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS O ESTADO DE RESULTADOS
(En la forma que lo exige la banca comercial)
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Ingresos por Concepto de Ventas 0 384,000 517,120 652,864 659,393 665,987 Err:509
Menos Costos de Ventas 0 1,826,763 1,831,563 1,836,363 1,836,363 1,836,363 Err:509

Utilidad Bruta en Ventas 0 -1,442,763 -1,314,443 -1,183,499 -1,176,970 -1,170,376 Err:509

Menos Gastos Operativos 0 128,790,567 130,077,644 131,377,592 132,690,540 134,016,616 135,355,954
Utilidad Operativa 0 -130,233,330 -131,392,087 -132,561,091 -133,867,510 -135,186,993 Err:509

Mas Otros Ingresos 0 0 0 0 0 0 0

Menos Otros Egresos 0 0 0 0 0 0 0
Menos Costos de Financiación 0 1,307,660 1,046,128 784,596 523,064 261,532 0

Utilidad Antes de Impuestos 0 -131,540,990 -132,438,215 -133,345,687 -134,390,574 -135,448,525 Err:509

Menos Impuestos (34%) 0 0 -43,704,611 -44,004,077 -44,348,889 -44,698,013 Err:509

Utilidad Neta 0 -131,540,990 -88,733,604 -89,341,611 -90,041,685 -90,750,512 Err:509

Menos Dividendos 0 0 0 0 0 0 Err:509

Utilidades no Repartidas 0 -131,540,990 -88,733,604 -89,341,611 -90,041,685 -90,750,512 Err:509

Utilidades no Repartidas
Acumuladas (Reservas) 0 -131,540,990 -220,274,595 -309,616,205 -399,657,890 -490,408,402 Err:509

Cuadro 14
ACTIVOS TOTALES
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Inversiones Fijas
(Iniciales y Reposición) 9,061,804 0 0 0 0 0 1
Gastos Preoperativos 414,250 0 0 0 0 0 0

Incremento del Activo

Corriente 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
TOTAL ACTIVOS FIJOS 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

Cuadro 15
RECURSOS FINANCIEROS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Aportes de Capital o
Capital Social 3,790,574 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
Crédito de los Abastecedores
Prestamos Bancarios 5,685,480
Rendimientos Financieros
Incremento en el Pasivo Corrientes 10,726,443 107,523 108,596 109,412 110,506 Err:509
Otros Recursos (Arrendamientos
Participaciones, Etc.)

` 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

Cuadro 16
CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDO DE EFECTIVOS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

ENTRADAS DE EFECTIVO
1. Recursos Financieros 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
2. Ingresos por Concepto
de Ventas 0 384,000 517,120 652,864 659,393 665,987 Err:509
3. Valor Remanente en el Ultimo
Año

TOTAL ENTRADAS EFECTIVO 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

SALIDAS DE EFECTIVO
1. Incremento de Activos 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
Totales
2. Costos de Operación, Netos 0 128,722,117 130,013,994 131,318,742 132,631,690 133,957,766 Err:509
de Depreciación y de Amortización
de Diferidos
3. Costos de Financiación 0 1,307,660 1,046,128 784,596 523,064 261,532 0
(Intereses)
4. Pago de Prestamos 0 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096
5. Impuestos 0 0 -43,704,611 -44,004,077 -44,348,889 -44,698,013 Err:509
6. Dividendos 0 0 0 0 0 0 Err:509

TOTAL SALIDAS EFECTIVO 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

ENTRADAS MENOS SALIDAS 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

SALDO ACUMULADO DE EFECTIVO 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Cuadro 17
CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDO DE EFECTIVOS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

ENTRADAS DE EFECTIVO
1. Recursos Financieros 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
2. Utilidad Operativa 0 -130,233,330 -131,392,087 -132,561,091 -133,867,510 -135,186,993 Err:509
3. Depreciación 0 1,812,363 1,812,363 1,812,363 1,812,363 1,812,363 1,812,362
4. Amortización de Diferidos 82,850 82,850 82,850 82,850 82,850 82,850
5. Valor Remanente en el Ultimo 0 0 0 0 0 0 0
año

TOTAL ENTRADAS EFECTIVO 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

SALIDAS DE EFECTIVO
1. Incremento de Activos 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
Totales
2. Costos de Financiación 0 1,307,660 1,046,128 784,596 523,064 261,532 0
(Intereses)
3. Pago de Prestamos 0 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096
4. Impuestos 0 0 -43,704,611 -44,004,077 -44,348,889 -44,698,013 Err:509
5. Dividendos 0 0 0 0 0 0 Err:509

TOTAL SALIDAS EFECTIVO 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

ENTRADAS MENOS SALIDAS 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

SALDO ACUMULADO DE EFECTIVO 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Cuadro 18
BALANCE PROYECTADO
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

ACTIVOS
Activos Corrientes
1. Efectivo 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2. Cuentas por Cobrar 15 5,442,389 5,496,217 5,550,581 5,605,288 5,660,541 Err:509
3. Inventario de Materias Primas 1 13 18 22 22 22 Err:509
4. Inventario de Productos en Proceso 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
5. Inventario de Productos Terminados 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
6. Inventario de Repuestos y Suministros
Total Activos Corrientes #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Activos Fijos
No Depreciables
7. Terrenos 1 1 1 1 1 1 1
Depreciables
8. Edificios 1 0 -1 -2 -3 -4 -5
9. Maquinaria y Equipos 4,514,000 3,611,200 2,708,400 1,805,600 902,800 0 -902,800
10. Muebles y Enseres 4,547,800 3,638,240 2,728,680 1,819,120 909,560 0 -909,560
11. Vehículos 1 0 -1 -2 -3 -4 -3
12. Herramientas 1 0 -1 -2 -3 -4 0
Total Activos Fijos 9,061,804 7,249,441 5,437,078 3,624,715 1,812,352 -11 -1,812,367
Activos Diferidos
13. Gastos Preoperativos 414,250 331,400 248,550 165,700 82,850 0 -82,850
Total Activos Diferidos 414,250 331,400 248,550 165,700 82,850 0 -82,850

TOTAL ACTIVOS 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

PASIVO Y PATRIMONIO

Pasivo
14. Pasivo Corriente 0 10,726,443 10,833,966 10,942,562 11,051,974 11,162,480 Err:509
15. Prestamos a Corto-Mediano y 5,685,480 4,548,384 3,411,288 2,274,192 1,137,096 0 -1,137,096
Largo Plazo
Total Pasivo 5,685,480 15,274,827 14,245,254 13,216,754 12,189,070 11,162,480 Err:509

Patrimonio
16. Capital Social 3,790,574 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
17. Reservas 0 -131,540,990 -220,274,595 -309,616,205 -399,657,890 -490,408,402 Err:509

Total Patrimonio 3,790,574 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

TOTAL PASIVO-PATRIMONIO 9,476,054 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

 Cuadro 19
INDICADORES PARA LOS ANÁLISIS FINANCIEROS
(Miles del año 1)

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

a.INDICADORES DE LIQUIDEZ
1.Razón corriente o circulante (# veces) 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
2.Prueba ácida o razón ácida (# veces) 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
4.Capital de trabajo neto (miles) 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

b.INDICADORES DE APROVECHAMIENTO DE RECURSOS

1.Rotación de inventarios 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
2.Disponibilidad de inventario de materia prima ( # vece 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
8.Rotación de cuentas por pagar (# veces) 0 0 0 0 0 0 Err:509
9.Período promedio de cuentas por pagar (días) 0 804,483 609,411 492,415 497,339 502,312 Err:509
10.Rotación del activo fijo(# veces) 0 0 0 0 0 -60,544 Err:509

c.INDICADORES DE ESTRUCTURA O ENDEUDAMIENTO

1.Indice de endeudamiento total(%) 60% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
2.Indice de endeudamiento a corto plazo(%) 0% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
3.Indice de endeudamiento a largo plazo(%) 60% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
4.Indice de cobertura de intereses (# veces) 0 -101 -127 -170 -257 -518 0
5.Indice de participación patrimonial(%) 40% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
6.Razón deuda a largo plazo a capital 1.50 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

d.INDICADORES DE COSTOS
1. Indice de costos de ventas(%) 0% 476% 354% 281% 278% 276% Err:509
2.Indice de gastos operativos(%) 0% 33539% 25154% 20123% 20123% 20123% Err:509
3.Indice de costos financieros(%) 0% 341% 202% 120% 79% 39% Err:509

e.INDICADORES DE RENTABILIDAD
1.Indice de rendimiento bruto en ventas(%) 0% -376% -254% -181% -178% -176% Err:509
2.Indice de rendimiento operativo en ventas(%) 0% -33915% -25408% -20305% -20302% -20299% Err:509
3.Indice de rendimiento neto en ventas(%) 0% -34255% -17159% -13685% -13655% -13626% Err:509
4.Indice de rendimiento patrimonial(%) 0% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
5.Indice de rendimiento de la inversión(%) 0% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Cuadro 20
PUNTO DE EQUILIBRIO

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 0 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Expresado en Unidades 0 1,713,125 1,708,691 1,704,337 1,700,063 1,695,867 Err:509

Expresado en (Miles) 0 137,049,964 138,062,208 139,087,563 140,126,157 141,178,114 Err:509

Tasa de la Utilización de la Capacidad en el Punto 0 214,141 213,586 213,042 212,508 211,983 Err:509
de Equilibrio (%)

Cuadro 21
PUNTO DE EQUILIBRIO

Fase Inversión Operacional

Año 0 1 2 3 4 5 6

Nivel de Producción 60% 80% 100% 100% 100% Err:509

Cv= COSTOS VARIABLES (miles $) 14,400 19,200 24,000 24,000 24,000 Err:509
UNIDADES -(miles $) 4,800 6,400 8,000 8,000 8,000 Err:509
v= COSTOS VARIABLES /UNIDAD (CV/Unidades) 3 3 3 3 3 Err:509

PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO EN UNIDADES - x=F/(p-v)

F = COSTOS FIJOS - (miles $) 131,910,590 132,936,135 133,974,551 135,025,967 136,090,511 137,168,316
p= Precio Unitario 80 81 82 82 83 Err:509
v= COSTOS VARIABLES /UNIDAD (CV/Unidades) 3 3 3 3 3 Err:509
Pto de Equilibrio Expresado en Unidades x=F/(p-v) 1,713,125 1,708,691 1,704,337 1,700,063 1,695,867 Err:509

PUNTO DE EQUILIBRIO EXPRESADO EN TERMINO DE VENTAS - I=p[F/(p-v)] (Miles)

F = COSTOS FIJOS - (miles $) 131,910,590 132,936,135 133,974,551 135,025,967 136,090,511 137,168,316
p= Precio Unitario 80 81 82 82 83 Err:509
v= COSTOS VARIABLES /UNIDAD (CV/Unidades) 3 3 3 3 3 Err:509
Pto de Equilibrio Expresado en Term de Vtas - I=p[F/(p-v)] 137,049,964 138,062,208 139,087,563 140,126,157 141,178,114 Err:509

TASA DE UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO - NU=F/(IQ-VQ) (%)

F = COSTOS FIJOS - (miles $) 131,910,590 132,936,135 133,974,551 135,025,967 136,090,511 137,168,316
IQ= INGRESOS POR VTAS CAPAC.TOTAL 640,000 646,400 652,864 659,393 665,987 Err:509
IV= COSTOS VARIABLES CAPAC.TOTAL 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000 Err:509
Tasa Utilizac. Capac. En el Pto de Equilibrio - NU=F/(IQ-VQ) (%) 214,141 213,586 213,042 212,508 211,983 Err:509
400
0
 Cuad
FLUJO DE EF
(Millones

Fase Inversión

Año 0

Nivel de Producción 0%

ENTRADAS DE EFECTIVO
Prestamos 5,685,480
Ingresos por concepto de ventas 0
Otros Ingresos 0
Valor Remanente en el ultimo año 0

TOTAL ENTRADAS EFECTIVO 5,685,480

SALIDAS DE EFECTIVO
Inversiones basicas 9,476,054
Costos de operación netos de
depreciacion y amortizacion diferidos 0
Costos de Financiacion 0
Pago prestamos 0
Impuestos 0

TOTAL SALIDAS EFECTIVO 9,476,054

ENTRADAS MENOS SALIDAS -3,790,574

FLUJO DE EFECTIVO NETO (FEN) -3,790,574

-3,790,574
-3,790,574
VPN (VAN)
TIO

ANALISIS:

ANTES DE TOMAR UNA DECISION HAY QUE HACER LAS SENSIBILIZACION

SIGNIFICADO FINANCIERO DEL

EL VALOR PRESENTE NETO DE UN PROYECTO A UNA TASA DE INTERES
QUE GENERA EL PROYECTO,
VPN TAMBIEN SE DENOMINA= GANANCIA EXTRAORDINARIA, LA PRIMA O

METODO DE LA RELACION BENEFICIO / COSTO (i):

VPI
VPE
RELACION B/C

ANALISIS: RELACION

ANTES DE TOMAR UNA DECISION HAY QUE HACER LAS SENSIBILIZACION

SIGNIFICADO FINANCIERO DE LA RELACION

LA RELACION BENEFICIO / COSTO

ES LA GANANCIA EXTRAORDINARIA POR CADA PESO INVERTIDO EN EL

METODO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

VALORES PARA HACER EL CÁLCULO

-3,790,574
#DIV/0!

WACC - CPPC
% DEUDA
% PATRIMONIO
TASA DEUDA
TASA PATRIMONIO
IMPUESTOS
WACC

EVA

UODI
AFNO
KTNO
ANO
Ko
EVA
 Cuadro 25
FLUJO DE EFECTIVO NETO
(Millones del año 1)

Inversión

VP DE INGRESO

0
-3,790,574
 Err:509
-

EL VALOR PRESENTE NETO A UNA TASA DE INTERES i, PUEDE SER NEGATIVO (MENOR QUE 0) O IGUAL
QUE 0, O PUEDE SER POSITIVO (MAYOR QUE 0)

SI ES < 0 = EL PROYECTO NO ES VIABLE FINANCIERAMENTE

SI ES =0 = ENTONCES EL PROYECTO ES INDIFERENTE
SI ES > 0 = EL PROYECTO SE JUSTIFICA DESDE LE PUNTO DE VISTA FINANCIERO

NTES DE TOMAR UNA DECISION HAY QUE HACER LAS SENSIBILIZACIONES (ANALISIS DE SENSIBILIDAD)

GNIFICADO FINANCIERO DEL VPN:

VALOR PRESENTE NETO DE UN PROYECTO A UNA TASA DE INTERES i, ES LA GANANCIA EXTRAORDINARIA
UE GENERA EL PROYECTO, MEDIDA EN PESOS DE HOY
PN TAMBIEN SE DENOMINA= GANANCIA EXTRAORDINARIA, LA PRIMA O COSTO DE OPORTUNIDAD

ETODO DE LA RELACION BENEFICIO / COSTO (i):

Err:509
$ 3,790,574.00
Err:509

NALISIS: RELACION BENEFICIO / COSTO A UNA TASA (i) PUEDE SER:

SI ES < 1 = EL PROYECTO NO SE JUSTIFICA DESDE EL PUNTO FINANCIERO

SI ES =1 = ENTONCES EL PROYECTO ES INDIFERENTE
SI ES > 1 = EL PROYECTO SE JUSTIFICA DESDE LE PUNTO DE VISTA FINANCIERO

NTES DE TOMAR UNA DECISION HAY QUE HACER LAS SENSIBILIZACIONES (ANALISIS DE SENSIBILIDAD)

GNIFICADO FINANCIERO DE LA RELACION BENEFICIO/COSTO:

RELACION BENEFICIO / COSTO

S LA GANANCIA EXTRAORDINARIA POR CADA PESO INVERTIDO EN EL PROYECTO MEDIDA EN PESOS DE HOY

ETODO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

ALORES PARA HACER EL CÁLCULO

#DIV/0

WACC - CPPC

PATRIMONIO
SA PATRIMONIO

EVA
 Operacional

1 2 3 4 5 6

60% 80% 100% 100% 100% Err:509

0 0 0 0 0 0
384,000 517,120 652,864 659,393 665,987 Err:509

0 0 0 0 0 0

384,000 517,120 652,864 659,393 665,987 Err:509

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

128,722,117 130,013,994 131,318,742 132,631,690 133,957,766 Err:509

1,307,660 1,046,128 784,596 523,064 261,532 0
1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096 1,137,096
0 -43,704,611 -44,004,077 -44,348,889 -44,698,013 Err:509

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

1 2 3 4 5 6
#DIV/0!
 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! Err:509

AÑOS
0 1 2 3 4 5
60.00% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
40.00% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
 23.00% 23.00% 23.00% 23.00% 23.00% 23.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00% 33.00%
9.25% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

AÑOS
1 2 3 4 5
$ -130,233,330 $ -87,687,476 $ -88,557,014 $ -89,518,620 $ -90,488,980
$ 7,249,441 $ 5,437,078 $ 3,624,715 $ 1,812,352 $ -11
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
9.25% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Err:509
 EMPRESA ABC

El grupo de inversionistas de la empresa Sandoval SAS esta interesado en llevar adelante el proyec
implementacion de una empresa que ensamble, instale y realizar el mantenimiento de paneles solare
formulación del proyecto proporciona la siguiente información, en el año uno.

1. El volumen de ventas, para el año en el cual el programa de producción sea del 100%, se ha estim
en 300 unidades , y el precio de venta por unidad es de $ 4.750,000,oo con incrementos del 6,5% a
equivalente al indice de precios al consumidor promedio del año 2.017 .

2. La fase de inversión se realizara en el año cero.

3. La inversión inicial requerida en gastos preoperativos e inversiones fijas es de $69.135.737,distrib

así:
* Gastos de capital previos a la producción, o gastos preoperativos: $7.942.327.
* Terrenos:$10.000.000.
* Edificios: $20.000.000.
* Maquinaria y Equipos: $4.134.260. y se proyecta reposicion para el termino de la vida util por un
igual al del año cero.
* Vehículos $22.000.000, se proyecta reposicion para el termino de la vida util por un valor igual al de
cero.
* Muebles y enseres: $2.559.150.
* Herramientas $2.500.000, se proyecta reposicion para el termino de la vida util por un valor igual a
año cero.
4 .El costo estimado de los materiales e insumos requeridos por unidad producida es de $3.526.000.
incremento del IPC anual, equivalentes al 6,5%.

5. La mano de obra por unidad producida tiene un valor de $124.000.

6. Los gastos generales de fabricación (sueldos y salarios de la mano de obra y de los empleado
directamente vinculados a la producción, material auxiliar, suministros de oficina, servicios, reparac
mantenimiento) ascienden a $19.000.

7. Los gastos generales de administración tienen un valor anual de $34.668.000.

8. El valor anual de los gastos generales de ventas es de $6.816.000 .

9. Los gastos generales de distribución ascienden a $3.500.000 anuales.

10. La empresa se constituirá como una sociedad SAS , de acuerdo con el sistema tributario del
deberá pagar por concepto de impuestos el 34%. Los impuestos se pagan en el año en que se causan

11. La empresa comenzará operando a un 60% de su capacidad en el primer año, y aumentar

segundo año en adelante un 5% obteniendo el 100% de capacidad productiva a partir del 9 año.
12. El período de depreciación de las inversiones fijas es: edificios, 20 años; maquinarias y equipo
años; muebles y enseres, 10 años; vehículos, 5 años: Para Calcular el cargo por depreciación se uti
el método de línea recta. Habrá reposición, con dineros que genere el proyecto, de los activos fijos qu
deprecien totalmente durante la vida del proyecto.

Los gastos de capital previos a la producción, o gastos preoperativos, se amortizaran durante los 6 año
operación del proyecto.

13. La inversión inicial cuenta con las siguientes fuentes de financiación:

Un préstamo bancario para cubrir el valor de la maquinaria y equipos, vehiculo, materiales, herramine
preoperativos, terreno, edificacion con intereses del 23% anual sobre saldos, y pago del mismo med
10 cuotas anuales iguales, siendo efectiva la primera en el primer año de la fase operacional.
Los socios respaldarán el resto de la inversión inicial.

14. Para efectos del cálculo del capital de trabajo se establecen las siguientes necesidades mínimas:

v     Necesidades mínimas de activo corriente:

ü      Efectivo en caja para cubrir la mano de obra directa, los gastos generales de administración, los g
generales de fabricación, los gastos generales de ventas y los gastos generales de distribución
cobertura mínima del efectivo en caja debe ser de 15 días.

ü      Cuentas por cobrar: UN mes de cartera, cuantificada a costos de operación.

ü      Existencias o inventarios:

30 días de inventario de materiales e insumos.

15 días de inventario de productos en proceso, cuantificado a costo de ventas.

15 días de inventario de productos terminados, cuantificado a costo de ventas más gastos generale
administración.

v     Necesidades mínimas de pasivo corriente:

ü      Cuentas por pagar: se considera que el valor de las cuentas por pagar por concepto de proveed
equivale a un período de 60 días sobre el valor de materiales e insumos.

Con la información anterior, elaborar los distintos estados financieros del proyecto:

* Estado de pérdidas y ganancias o estado de resultados.

* Cuadro de fuentes y uso de fondos de efectivo.
* Balance proyectado
* Indicadores para los análisis financieros.
* Punto de equilibrio para cada uno de los años de la fase operacional del proyecto.
Informe de compatibilidad para Proyecciones Financieras 3.xls
Ejecutar el 04/11/2017 11:13

Las siguientes características de este libro no son compatibles con versiones

anteriores de Excel. Estas características podrían perderse o degradarse si
abre el libro con una versión anterior de Excel o si lo guarda con un formato de
archivo anterior.

Pérdida significativa de funcionalidad Nº de apariciones

Algunas celdas tienen intervalos de formato condicional superpuestos. Las 40

versiones anteriores de Excel no evaluarán todas las reglas de formato
condicional en las celdas superpuestas. Las celdas superpuestas mostrarán un
formato condicional diferente.
FORMULACION'!C782:J785

FORMULACION'!C822:J825

FORMULACION'!C864:J864

FORMULACION'!C862:J862

FORMULACION'!E902:J905

FORMULACION'!C902:D905
 Versión

Excel 97-2003