FABRICA DE NEUMATICOS

Uno de los empresarios mas destacados del país está evaluando la posibilidad de Fabricar
en un país de Sur América neumáticos para vehículos deportivos de las mas alta calidad y
perfomance.
Para estimar la demanda del producto se utilizará como herramienta de proyección
el ajuste por mínimos cuadrados con una ecuación de línea recta (Y = bX + a) y para ello se
dispone de la siguiente información secundaria, que se presenta en la siguiente tabla:

Tabla 1. Estadística de venta anual de neumáticos en unidades

Año 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Venta 2.000 2.350 2.200 2.600 3.000 3.400 3.800 4.100

El proyecto se evaluará a cinco años y el año 2018 se considerará como el año cero (0) del
proyecto.

El precio de venta de los neumáticos se ha estimado en 380 pesos cada uno, manteniéndose
constante durante el periodo de evaluación.

El estudio técnico del proyecto ha determinado que por cada neumático producido y
considerando las economías de escala involucradas, se incurrirá en los siguientes costos
variables promedio, que se presentan en la siguiente tabla:

Tabla 2. Costo variable promedio para fabricar un neumático

Insumo Costo unitario ($)

Caucho o goma 62,80

Fibra de acero 85,20

Mano de obra directa 25,00

La estructura de costos fijos mensuales está compuesta de 8000 pesos para la

administración de la empresa y 3000 pesos para gastos generales. El proyecto contempla las
inversiones que se presentan en la siguiente tabla:

Tabla 3. Inversiones que requiere el proyecto

Activos Valor unitario Cantidad Vida útil Valor de
($) contable salvamento

Líneas de producción 70.000 3 10 40%

Obras físicas 650.000 1 20 60%

Terreno 100.000 1 -- 100%

El terreno se adquirirá 2 años antes de la puesta en marcha del proyecto; las obras físicas
comenzarán a efectuarse 10 meses antes de la operación, para lo cual se ha cancelar a la
empresa constructora 65.000 pesos mensuales a partir de esa fecha. Por último las líneas de
producción se adquirirán 6 meses antes de la puesta en marcha. Para todas estas
operaciones crediticias la tasa de interés es 14 por ciento anual

La inversión en capital de trabajo será de 3 meses de costos variables de operación y no se

considerarán inversiones futuras en este ítem, a pesar de los incrementos en la demanda
proyectados.

El financiamiento del proyecto estará compuesto en 60 por ciento por capital propio y en 40
por ciento por préstamos bancarios sobre el total de la inversión inicial.

Las condiciones del préstamo son amortizar el capital en 4 cuotas iguales a partir del 31 de
diciembre del segundo año (Final del periodo) al 14 por ciento anual

La tasa de impuesto a las utilidades es de 15 por ciento anual. La tasa de retorno esperado
es de 13,5 por ciento anual

Calcular flujo de caja del proyecto puro y del proyecto financiado y evaluarlos utilizando el
criterio de Valor Presente Neto y Tasa Interna de Retorno, Beneficio Costo.

Preguntas
1. Cual es el punto de equilibrio en unidades y precio?
2. Que pasaria en el año 3 con la TIR si las cantidades se reducen un 2% y el costo del
caucho o goma se incrementa un 4,5%
3. Constuya los siguientes escenarios e interprete los resultados

Escenario Precio Cantidades Caucho o Goma

Positivo $450 5.500 $59,20
Regular $400 4.700 $61,20
Negativo $300 3.200 $69,80

Escenario Probabilidad de Ocurrencia

Positivo 44%

Regular 38%

Negativo 28%