REPASO ESTADOS

FINANCIEROS – FLUJO DE
EFECTIVO
LIBERTAD MARTÍNEZ SANGÜEZA
 Flujo de caja
Las ganancias en las utilidades no necesariamente genera Flujos de efectivo o caja.
No generar flujos de efectivo implica que no sobrevivirá en el largo plazo
Las utilidades no necesariamente implica un precio más alto en las acciones, tienen que
ser acompañado con incremento en flujo de efectivo.
El estado de flujo de efectivo es un resumen de los flujos en efectivo de un periodo
especifico.
El estado permite comprender mejor el flujo operativo, de inversión y financiamiento.
El flujo de efectivo es “el Rey”, porque es quien toma las decisiones de la empresa.
 Necesitamos
2 Balance General - 1 Estado de
Resultados
EMPRESA ABC
ESTADO DE RESULTADOS
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL 2018 2019 2020
Ventas Netas 100.000 120.000 144.000
BALANCE GENERAL 2017 2018 2019 2020
Activo Corriente 150.000 180.000 216.000 259.200
Caja y bancos 50.000 60.000 72.000 86.400 Costo de Ventas 55.000 66.000 79.200
Cuentas por Cobrar 25.000 30.000 36.000 43.200

Ganancia Bruta en Ventas 45.000 54.000 64.800

Inventarios 75.000 90.000 108.000 129.600
Depreciación 15.000 18.000 21.600
Activo No Corriente 150.000 180.000 216.000 259.200 Ganancia antes del Impuesto e Intereses 30.000 36.000 43.200
Bienes de Uso 150.000 180.000 216.000 259.200
ACTIVO TOTAL 300.000 360.000 432.000 518.400
Intereses Pagados 10.500 19.095 34.391
Ganancia antes Impuestos 19.500 16.905 8.809
Pasivo Corriente 75.000 123.300 185.157 266.272
Proveedores 30.000 36.000 43.200 51.840
Impuestos a las Ganacias 40% 7.800 6.762 3.524
Ganancia Final 11.700 10.143 5.285
Deudas a Corto Plazo 45.000 87.300 141.957 214.432
51%
Pasivo No Corriente 75.000 75.000 75.000 75.000
Deudas a Largo Plazo 75.000 75.000 75.000 75.000
PASIVO TOTAL 150.000 198.300 260.157 341.272

Patrimonio Neto 150.000 161.700 171.843 177.128

Capital Social 150.000 161.700 171.843 177.128
PASIVO + PATRIMONIO NETO 300.000 360.000 432.000 518.400
 Partes del Flujo de Efectivo
Saldo inicial de caja 2017 BALANCE GENERAL 2017 2018
Activo Corriente 150.000 180.000
Flujo Operativo Caja y bancos 50.000 60.000
Flujo Inversión FLUJO DE EFECTIVO
2018
Flujo de Financiamiento Saldo inicial de caja 2017 50.000
Flujo de caja 2018
Flujo Operativo 23.200
Saldo Final de caja 2018
Flujo de Inversión (45.000)

Flujo de Financiamiento 31.800

Flujo de Caja de la gestión 10.000

Saldo final de caja 2018 60.000

FLUJO OPERATIVO (FCO) FLUJO DE INVERSIÓN (FCI)
Es la cantidad de dinero en efectivo que Es la variación de capital procedente de la
genera una empresa a través de sus diferencia entre las entradas y salidas de efectivo
operaciones y el ejercicio de su actividad. procedentes de inversiones
◦ VENTAS ◦ ACTIVO FIJO
◦ COSTO DE VENTAS BG activo no corriente
◦ GASTOS OPERATIVOS
◦ IMPUESTOS
◦ CUENTAS POR COBRAR
◦ INVENTARIO FLUJO DE FINANCIAMIENTO (FCI)
◦ PROVEEDORES  Se define como la circulación de efectivo
que muestra las entradas y salidas de capital
EERR y BG a corto plazo de una empresa fruto de su actividad
económica.
 DEUDA CP Y LP
 PATRIMONIO
 BG Pasivo y patrimonio a largo plazo
 BALANCE GENERAL
 Activo   Flujo de Caja
 Activo   Flujo de Caja
◦+-
◦-+
 Pasivo   Flujo de Caja
 Pasivo   Flujo de Caja
 Patrimonio   Flujo de Caja
 Patrimonio   Flujo de Caja
◦++
◦--
 Balance General (2018-2017)
Activo Pasivo y Patrimonio
=-(2018-2017) =(2018-2017)
 FLUJO OPERATIVO
MÉTODO DIRECTO METODO INDIRECTO

Ventas Netas 100.000 Ganancia Final 11.700

Costo de Ventas (55.000) Ajustes sin mov efectivo
Depreciación 15.000
Impuestos a las Ganacias 40% (7.800)
Intereses Pagados 10.500
Cuentas por Cobrar (5.000)
Cuentas por Cobrar (5.000)
Inventarios (15.000) Inventarios (15.000)
Proveedores 6.000 Proveedores 6.000
FLUJO OPERATIVO 23.200 FLUJO OPERATIVO 23.200
FLUJO DE INVERSIÓN
Bienes de Uso
Depreciación
(30.000)
(15.000)
FLUJO DE INVERSIÓN (45.000)

Depreciación no es una salida de efectivo, se suma en el Estado de resultados, y

tampoco en el Balance General.

FLUJO DE FINANCIAMIENTO
Deudas a Corto Plazo 42.300
Deudas a Largo Plazo 0
Intereses Pagados (10.500)
Capital Social 0
FLUJO DE FINANCIAMIENTO 31.800

No se toma la utilidad porque ya entra en el EERR.

FLUJO DE CAJA SALDO FINAL
Saldo inicial 2017 50.000
FLUJO OPERATIVO 23.200
FLUJO DE INVERSIÓN (45.000)
FLUJO DE FINANCIAMIENTO 31.800
FLUJO DE EFECTIVO 2018 10.000
Saldo final caja 2018 60.000
 Balance General 2017 2018
Activo
Activos Corrientes
Caja y Bancos 656 7.439.986
Valores Negociables 124.885 4.885
Cuentas por Cobrar 6.524.661 6.935.702
Inventarios 936.073 746.982
Total Activos Corrientes 7.586.275 15.127.555
Activos Fijos (Neto de Deprec.)
Maquinaria y Equipo 2.008.125 1.530.000
Edificios 7.165.250 5.865.250
Ejercicio Nuevo Total Activo Fijo
Total Activos
9.173.375
16.759.650
7.395.250
22.522.805

Balance General Pasivos y Capital Accionario

Pasivos Corrientes
Cuentas por Pagar 570.000 570.000
Parte Cte. Deuda a Mediano Plazo 1.850.000 2.550.000
Parte Cte. Bonos 1.200.000 1.551.000
Total Pasivos Corrientes 3.620.000 4.671.000
Pasivos a Largo Plazo
Ptmos. Mdno. Plazo 2 Años 937.500 625.000
3 Años - 1.750.000
Bonos 1.200.000 3.971.250
Total Pasivos a Largo Plazo 2.137.500 6.346.250
Total Pasivos 5.757.500 11.017.250
Acciones Comunes (1000000 Accns.) 8.000.000 8.000.000
Utilis. Retenidas 3.002.150 3.505.555
Total Capital 11.002.150 11.505.555
Total Pasivo y Capital 16.759.650 22.522.805
 Estado de Resultados 2017 2018
Ingresos Vtas. 9.738.300 10.351.790
Otros Ingresos: Valores Negociables 2.575 68
Ingreso Total 9.740.875 10.351.858
Costo Prod. Vend. 5.557.903 5.929.554
Utilidad Bruta 4.182.972 4.422.304
Gastos de Administración y Ventas 1.486.915 1.517.590
Depreciación 1.778.125 1.778.125
Gastos Financieros - -
Prestamistas S.A. 2.188 -
Estado de Resultados
Interes Préstamo Mediano Plazo
Interes Bonos
92.750
33.600
150.081
114.502
Costo Redención Bonos - -
Total Cargos Financieros 128.538 264.583
Total Gastos Operativos 3.393.578 3.560.298
Utilidad Operativa 789.394 862.007
Impuesto (.30 del Ingrs.) 236.818 258.602
Ingreso Desp. Impts. 552.576 603.405
Dividendos Accs. Preferen. - -
Ingresos para Accnts. Comunes 552.576 603.405
Dividendos Accns. Común (.10 por Accn.) 100.000 100.000
Ingreso Neto Transferido a Utils. Retenidas 452.576 503.405
 FLUJO DE CAJA INDIRECTO 2018
Saldo Inicial 2017 656
Ganancia despues de impuestos 603.405
Deprecicación 1.778.125
Gastos financieros 264.583
Cuentas por cobrar (411.041)
Inventarios 189.091
Cuentas por pagar -
FCO 2.424.163
Maquinaria y equipo 478.125
Flujo de caja Edificios
Valores Negociales
1.300.000
120.000
Deprecicación (1.778.125)
FCI 120.000
Parte Cte. Deuda a Mediano Plazo 700.000
Parte Cte. Bonos 351.000
Ptmos. Mdno. Plazo 2 Años (312.500)
3 Años 1.750.000
Bonos 2.771.250
Gastos financieros (264.583)
Acciones comunes -
Pago dividendos (100.000)
FCF 4.895.167
 2017
Caja y Bancos 656

Flujo de caja
FLUJO DE CAJA INDIRECTO 2018
Ingresos para Accnts. Comunes 552.576 603.405

Saldo Inicial 2017 656 Depreciación 1.778.125 1.778.125

Ganancia despues de impuestos 603.405
Total Cargos Financieros 264.583
Deprecicación 1.778.125
Los gastos financieros si son salida de efectivo pero
Gastos financieros 264.583
pertenecen a flujo de caja financiamiento
Cuentas por cobrar (411.041)
Inventarios 189.091
Cuentas por Cobrar 6.524.661 6.935.702
Cuentas por pagar -
FCO 2.424.163 -(6935702 - 6524661) = - 411041
Maquinaria y equipo 478.125
Edificios 1.300.000 Inventarios 936.073 746.982
Valores Negociales 120.000 -(746982 - 936073) = 189091
Deprecicación
=603405+1778125+264583- (1.778.125)
FCI 411041+189091 120.000
Parte Cte. Deuda a Mediano Plazo 700.000 Cuentas por Pagar 570.000 570.000
=2424163
Parte Cte. Bonos 351.000 570000 - 570000 = 0
Ptmos. Mdno. Plazo 2 Años (312.500)
 FCO 2.424.163
Maquinaria y equipo 478.125
Edificios 1.300.000
Valores Negociales 120.000
Deprecicación (1.778.125)
FCI 120.000
Parte Cte. Deuda a Mediano Plazo 700.000
Parte Cte. Bonos 351.000
Ptmos. Mdno. Plazo 2 Años (312.500)
3 Años 1.750.000
Bonos 2.771.250
Flujo de caja Gastos financieros
Acciones comunes
(264.583)
-
Pago dividendos (100.000)
FCF 4.895.167
Flujo de caja 2018 7.439.330
Saldo final de caja 7.439.986

Activos Corrientes 2017 2018

Caja y Bancos 656 7.439.986