Que fue el sistema UPAC

La UPAC hacía que los créditos hipotecarios para compra de vivienda y las cuentas de ahorro
ajustaran su valor en función del índice de inflación. Así, las variaciones en los precios afectaban
en menor medida a los ciudadanos y se garantizaba que por cada peso, se mantuviera la capacidad
de compra.

Cuando la inflación es alta, puede que la moneda local pierda valor. Esto resulta en un aumento en
el valor de los créditos. Como consecuencia, la rentabilidad en varios proyectos resulta menor y el
crecimiento económico también. Esta fue una de las razones por las que algunos economistas
defendieron la implementación de la UPAC, pues con ella se podía mitigar esto.

La implementación también generaba un incentivo frente al ahorro, porque las personas podían
ver que el valor del peso no sufría grandes variaciones. Esto resultó en un aumento de los fondos
bancarios, lo que hizo que se facilitara el proceso de solicitud de créditos y que,
consecuentemente, más empleos fueran generados.

¿Cuándo se creó y quien empleo el sistema UPAC en Colombia?

El UPAC en Colombia fue concebido el 2 de mayo de 1972 cuando entonces el presidente Misael
Pastrana, promulgó el decreto 667 que creaba el Sistema de valor constante, para ahorros y
préstamos de vivienda y obligaba a las corporaciones de Ahorro y Vivienda (CAV) a llevar en
unidades UPAC sus cuentas de ahorro y préstamo.

En realidad nació en julio del mismo año con el valor unitario de $100 moneda corriente, como
parte del plan de desarrollo llamado "Las cuatro estrategias" según el cual se convertiría en motor
principal para el impulso de la economía nacional.

¿Cuál era el objetivo del sistema UPAC?

La UPAC tenía como principales objetivos los de mantener el poder adquisitivo de la moneda y
ofrecer una solución a los colombianos que necesitaran tomar un crédito hipotecario de largo
plazo para comprar vivienda.

Los créditos a largo plazo, especialmente en economías con valores de inflación anual altos, se ven
afectados por la pérdida de valor del dinero a través del tiempo

Para dar una solución a esto, se decidió que los créditos hipotecarios para compra de vivienda y las
cuentas de ahorro en UPAC ajustarían su valor de acuerdo con el índice de inflación; es decir, se
reconocería o se cobraría un interés por lo menos igual a la inflación. De esta forma se garantizaría
que el dinero, tanto el que se utilizó para dar un crédito como el que se encuentra en una cuenta
de ahorros, mantuviera su capacidad de compra (se podría comprar lo mismo
independientemente del aumento de precios en la economía porque el dinero aumentaría de
manera proporcional).

 Por ejemplo:

Si originalmente tenía $100 pesos con los que podía comprar cierta cantidad de bienes y servicios,
y al cabo de un tiempo estos mismos bienes y servicios valen $120, para restablecer el poder
adquisitivo de mi dinero se me ha de reconocer un interés que me permita tener $120 pesos al
finalizar el periodo.

El ejemplo anterior describe en cierta forma el proceso de corrección monetaria. De una manera
más formal, la corrección monetaria se puede definir como el procedimiento para restablecer el
poder adquisitivo de la moneda por medio de la indexación.

¿Por qué fracasó?

Todo esto fue posible porque la UPAC crecía en función del IPC (Índice de Precios al Consumidor),
pero dejó de funcionar tras la reforma de 1994, cuando la UPAC comenzó a depender de la tasa de
Depósito a Término Fijo (DTF), que dependía del comportamiento del sistema financiero.

A mediados de los 90 esta tasa alcanzó valores exorbitantes afectando gravemente a aquellas
personas que dependían del sistema bancario y de su estabilidad. Fue así como la cura fue peor
que la enfermedad y la inflación dejó de ser la principal preocupación.

Como consecuencia de este cambio, muchas personas no pudieron pagar sus créditos, comprar
una casa o mantener su nivel de vida. Algunas cedieron al banco sus propiedades y el sector de la
construcción se vio enormemente afectado. Inversionistas, empresarios y dirigentes colombianos
disminuyeron su nivel de confianza en el país y la economía quedó, por lo tanto, estancada. Ante
esta situación el Congreso de la República dio paso, con la ley 546 de 1999, a la Unidad de Valor
Real (UVR) como la nueva medida de ajuste.