EL CINISMO Y LA GOBERNAZA CORPORATIVA

Para seguir una política de gobernanza corporativa se tiene que realizar un

análisis costo beneficio previo para saber si tiene sentido adoptarla. Cinismo hace
referencia, y es muy enfático el autor al comparar palabras en distintos idiomas, a
su significado en inglés “Crítico capcioso que gusta de encontrar faltas;
especialmente, alguien que cree que la conducta humana es enteramente
motivada por el propio interés”.

La Organización para la cooperación económica (OECD) desarrolla una mirada

global sobre los interesados, y los define como cualquiera que tenga una tenga
una relación directa o indirecta con la empresa, por ejemplo: los proveedores,
clientes y Estado. Sin embargo, este término es muy general y ambiguo al decir
que todos tienen la misma importancia, puede significar indirectamente para una
empresa que el trato a todos sus interesados se de una manera incorrecta, pero a
una misma intensidad.

Las ventajas de la OECD es que ha sentado las bases y pilares para grandes
proyectos en el Perú, limita a reconocer la existencia de interesados y a proponer
canales de comunicación y cooperación entre los inversionistas y encargados del
proyecto con los interesados. Sin embargo, resulta exagerado abarcar como
legítimos interesados a quienes no son más que beneficiarios de una externalidad
positiva.

Se menciona el juicio de Ford contra los hermanos Dodge, resaltando el propósito

corporativo que tuvo Ford frente al que se convertiría en su competidor, aplicando
una agresiva política de reinversión y un plan de rebaja de los precios de
automóviles, ocasionando una disminución en la repartición de dividendos
limitando la disponibilidad de capital de los hermanos Dodge para hacer nuevas
inversiones en Dodge Brothers Company, además dificultaba el ingreso de
competidores por el bajo precio ofrecido y disminuía el valor de las acciones de
Ford Motor Co, lo que hacía más fácil que Henry Ford pudiera comprar en el futuro
el paquete accionario de los hermanos Dodge.
LOS COSTOS

El entendimiento del marco institucional es importante en el contexto de la

gobernanza corporativa, dado que construir y mantener las instituciones es
costoso, únicamente tiene sentido en función de la realidad económica que esas
instituciones tratan de controlar.

La informalidad se produce cuando el Derecho impone reglas que exceden el

marco normativo socialmente aceptado, como el haber tratado de imponer una
institución irracionalmente costosa para la realidad que trataba de regularse.

La informalidad tiene costos elevados, siendo uno de ellos el costo de evitar la

sanción. Si una empresa tiene un crecimiento potencial a mediano plazo, los
accionistas tienden a limitar su crecimiento dividiéndolo en negocio más
pequeños.

LOS BENEFICIOS

Para el inversionista, el acreedor, el Estado y cualquier otro interesado, la

permanencia de la empresa depende más de su éxito en ventas que de sus
armoniosas relaciones con el entorno. Siendo no tan relevantes una estrecha
relación o reputación con los interesados como el caso de Volkswagen que pese a
descubrirse, una manipulación de sus indicadores de emisiones de emisiones de
gases para aparentar que eran menos contaminantes, sus ventas crecieron en un
2%.

Es por ello que la adopción de prácticas de gobernanza corporativa es un

fenómeno que ocurre o tiende a ocurrir por etapas. Así, si bien todas las empresas
pueden mejorar sus prácticas de gobierno corporativo, en el mercado veremos
que son las empresas más grandes, las que se preocupan de ello, porque
posiblemente ya han trabajado en la mejora de otras características que generan
un impacto más claro en el valor de la empresa.

Entonces se tiene como conclusión las siguientes ideas:

a) La adopción de prácticas de gobernanza corporativa es una decisión de
negocio que se adopta previo análisis costos y beneficios.
b) El desarrollo de la gobernanza corporativa estará concentrado en las
empresas que accedan al mercado de valores.
c) La mayor parte de las empresas en el Perú no tienen interés en financiarse
a través del mercado de valores, por lo que no tienen incentivos para
adoptar prácticas de gobernanza corporativa.
d) La adopción de prácticas de gobernanza corporativa resulta una baja
prioridad para las empresas que todavía están en la búsqueda de un nivel
óptimo de desarrollo, ya que no es un factor determinante de éxito.
e) La adopción de prácticas de gobernanza corporativa es parte de un
desarrollo por etapas, que explica por qué son las empresas más grandes y
sofisticadas, las que más invierten en este tipo de políticas corporativas.