Análisis Financiero Fácil

Análisis fácil de los Estados Financieros - versión 8.0

Libro gratuito para Excel® basado en un original de A.M. Dunyó y R. Zaccaria

© e.ditor consulting y los autores.

información comenzar
 Isagen ◄ Pon aquí el nombre de la empresa 2011 ◄ Pon aquí el AÑO (más reciente) a analizar Importa
El libro sig
el ejercicio
1 ACTIVO 2011 2010 2009 2008 2007
primera c
A- ACTIVO NO CORRIENTE / ACTIVO FIJO 4,808,876 4,003,840 0 0 0
I. Inmovilizado intangible.(Activos intangibles) 34,272 25,112
II. Inmovilizado material. (Propiedad planta y equipo) 4,760,189 3,966,362
III. Inversiones inmobiliarias. 0
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
V. Inversiones financieras a largo plazo.
VI. Activos por impuesto diferido. (Prestamos y cuentas por cobrar y o 14,415 12,366
B - ACTIVO CORRIENTE /ACTIVO CIRCULANTE 928,424 1,383,718 0 0 0
I. Activos no corrientes mantenidos para la (Inversiones no corrientes) (activo 84 8,284
II. Existencias. (Inventarios) 54,860 43,229
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. 300,395 298,390 0 0 0
1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios 272,241 262,439
2. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos 340 743
3. Otros deudores. 27,814 35,208
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
V. Inversiones financieras a corto plazo. 10,997 511,063
VI. Periodificaciones a corto plazo.
VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes. 562,088 522,752
Total Activo 5,737,300 5,387,558 0 0 0

2 PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2011 2010 2009 2008 2007

A) PATRIMONIO NETO 3,092,807 2,900,990 0 0 0
A-1) Fondos propios.
I. Capital. 68,152 68,152 0 0 0
1. Capital escriturado. 68,152 68,152
2. (Capital no exigido).
II. Prima de emisión. 49,373 49,380
III. Reservas. 1,049,319 803,108
IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias). -5,039 -5,225
V. Resultados de ejercicios anteriores. 1,575,799 1,663,690
VI. Otras aportaciones de socios.
VII. Resultado del ejercicio. 355,203 321,885
VIII. (Dividendo a cuenta).
IX. Otros instrumentos de patrimonio neto.
A-2) Ajustes por cambios de valor.
A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos.
B) PASIVO NO CORRIENTE 2,277,918 2,198,692 0 0 0
I. Provisiones a largo plazo. 91,341 107,102
II Deudas a largo plazo. 149,945 138,071 0 0 0
1. Deudas con entidades de crédito. 120,972 117,091
2. Acreedores por arrendamiento financiero. 2,496 865
3. Otras deudas a largo plazo . 26,477 20,115
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo. 1,511,404 1,510,827
IV. Pasivos por impuesto diferido. 525,228 442,692
V. Periodificaciones a largo plazo.
C) PASIVO CORRIENTE 366,575 287,876 0 0 0
I. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta
II. Provisiones a corto plazo. 14,234 38,845
III. Deudas a corto plazo. 116,465 73,746 0 0 0
1. Deudas con entidades de crédito. 50,987 48,638
2. Acreedores por arrendamiento financiero.
3. Otras deudas a corto plazo. 65,478 25,108
IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo.
V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. 184,154 156,110 0 0 0
1. Proveedores 103,438 18,495
2. Otros acreedores 80,716 137,615
VI. Periodificaciones a corto plazo. impuestos 51,722 19,175
Total Patrimonio Neto y Pasivo 5,737,300 5,387,558 0 0 0

3 OTROS DATOS PARA EL ANÁLISIS 2011 2010 2009 2008 2007

Ventas 1,682,700 1,465,300
Beneficio Neto (resultado neto, después de impuestos) 355,203 321,885
Compras (proveedores) 1,014,272 839,664
 Balance analizar 2011

1 ACTIVO Análisis rápido de 4 puntos clave

TOTAL ACTIVO 5,737,300
Activo FIJO 4,808,876 83.8% 1- LIQUIDEZ 3- ENDEUDAMIENTO
Activo CIRCULANTE 928,424 16.2% El circulante es 2.53 veces el exigible a corto Tiene un ratio 0.86 (ratio ENDEUDAMIENTO)
Existencias 54,944 1.0% Atención, parece EXCESIVO. Atención, parece POCO.
Realizable 311,392 5.4% El r más el d es 2.38 veces el exigible a corto Analizar ratios endeudamiento (ir a 20Ratios)

Disponible 562,088 9.8% Atención, parece EXCESIVO.

Analizar los ratios de liquidez (hoja 20ratios)
2 Patrimonio Neto y PASIVO
TOTAL 5,737,300 2- CAPITALIZACIÓN 4- GARANTÍA
PATRIMONIO NETO 3,092,807 53.9% El P. Neto es el 53.9% del total (PN + PASIVO) Tiene un ratio 1.81 (ratio GARANTÍA)
PASIVO LARGO PLAZO 2,277,918 39.7% Atención, parece EXCESIVO. Parece CORRECTO.
PASIVO CORTO PLAZO 366,575 6.4% Analizar los ratios del resumen 1 Analizar los ratios de garantía (hoja 20Ratios)

ACTIVO PN y PASIVO
Aquí puedes hacer el análisis de 4 puntos básicos del balance que quieras
Para ello sólo tienes que elegir el balance (celda superior izquierda).

El análisis se basa en parámetros generales (tómalos sólo como una referencia) y los puntos son:
1- LIQUIDEZ: Capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas a corto y medio plazo.
2- CAPITALIZACIÓN: Proporción de fondos propios respecto a las deudas de la empresa.
3- ENDEUDAMIENTO: Volumen de deudas en relación a los fondos propios.
4- GARANTÍA: Son las garantías patrimoniales que la empresa ofrece a sus acreedores, dato importante
también para la obtención de financiación.
Esta es sólo una visión rápida que puede ser imprecisa y que debes completar con el resto del
análisis.

DISP REA. STOCK FIJO CORTO LARGO P. NETO

 ANÁLISIS 20 RATIOS
Período 2011 2010 2009 2008 2007 Criterio general para el análisis (tomarlo con precaución)
1 RENTABILIDAD + información
Rentabilidad Financiera 11.5% 11.1% 0.0% 0.0% 0.0% % Rentabilidad neta sobre recursos propios (PN).
Rentabilidad Económica 6.2% 6.0% 0.0% 0.0% 0.0% % Rentabilidad neta sobre total activos.
Rentabilidad del Capital 521.2% 472.3% 0.0% 0.0% 0.0% % Rentabilidad neta sobre el capital social.
Rentabilidad de las Ventas 21.1% 22.0% 0.0% 0.0% 0.0% % Rentabilidad neta sobre total ventas.

2 FONDO de MANIOBRA (Capital de trabajo) + información

Fondo de Maniobra 561,849 1,095,842 0 0 0 Diferencia entre el circulante y el exigible al corto. FdM. Siempre debe ser positivo.
Ratio Fondo Maniobra 1.5 3.8 0.0 0.0 0.0 Proporción de FdM respecto al exigible al corto. En general 0,5 es aceptable.
Ratio FdM en días 120.2 269.2 0.0 0.0 0.0 Días que tarda en regenerarse el FdM con las ventas. Cuanto menos mejor.

3 LIQUIDEZ + información
Liquidez 2.53 4.81 0.00 0.00 0.00 Compara el circulante con el exigible a corto. En general: lejos de 1 (cercano a 2).
Tesorería (Acid Test) 2.38 4.63 0.00 0.00 0.00 Compara el disponible mas el realizable con el ex. Corto. General: En torno a 1.
Disponibilidad 1.53 1.82 0.00 0.00 0.00 Compara el disponible con el exigible al corto. En general: En torno a 0,3.

4 ENDEUDAMIENTO y autonomía + información

Endeudamiento 0.86 0.86 0.00 0.00 0.00 Compara las deudas con los capitales propios. En general: No mayor que 1.
Endeudamiento Corto Plazo 0.12 0.10 0.00 0.00 0.00 Compara las deudas a corto con los capitales propios. Cuanto menor, mejor.
Autonomía 1.17 1.17 0.00 0.00 0.00 Similar al de endeudamiento, compara capitales propios con deudas totales

5 GARANTÍA y estabilidad + información

Garantía 1.81 1.61 0.00 0.00 0.00 Compara el activo real con el total de las deudas. En general 1,5, no menor.
Consistencia 2.11 1.82 0.00 0.00 0.00 Compara el activo fijo con las deudas a largo plazo. En general 2.
Estabilidad 0.90 0.79 0.00 0.00 0.00 Compara el activo fijo con los recursos permanentes. En general: menor de 1.

6 ROTACIÓN ACTIVOS y días pago/cobro + información

Rotación activo 0.29 0.27 0.00 0.00 0.00 Compara el activo con las ventas. Cuanto más alto mejor.
Rotación activo fijo 0.35 0.37 0.00 0.00 0.00 Compara las ventas con el activo fijo. Cuanto más alto mejor.
Días cobro clientes 58.2 64.5 0.0 0.0 0.0 Días que se tarda en cobrar a los clientes. Cuanto menos, mejor.
Días pago proveedores 36.7 7.9 0.0 0.0 0.0 Días que se tarda en pagar a los proveedores. Cuanto más mejor.
 Isagen Análisis de los balances

ACTIVO 2011 2010 2009 2008 2007

TOTAL ACTIVO 5,737,300 5,387,558 0 0 0
Activo FIJO 4,808,876 4,003,840 0 0 0
% vs. Total 83.8% 74.3%
Activo CIRCULANTE 928,424 1,383,718 0 0 0
Existencias 54,944 51,513 0 0 0
% vs. Total 1.0% 1.0%
Realizable 311,392 809,453 0 0 0
% vs. Total 5.4% 15.0%
Disponible 562,088 522,752 0 0 0
% vs. Total 9.8% 9.7%

PATR. NETO Y PASIVO 2011 2010 2009 2008 2007

TOTAL 5,737,300 5,387,558 0 0 0
PATRIMONIO NETO 3,092,807 2,900,990 0 0 0
% vs. Total 53.9% 53.8%
CAPITAL 68,152 68,152 0 0 0
% vs. Total 1.2% 1.3%
PASIVO LARGO PLAZO 2,277,918 2,198,692 0 0 0
% vs. Total 39.7% 40.8%
PASIVO CORTO PLAZO 366,575 287,876 0 0 0
% vs. Total 6.4% 5.3%

VARIACIÓN ANUAL 2010 2009 2008 2007

ACTIVO -6.1% 0.0% 0.0% 0.0%

Activo Fijo -16.7% 0.0% 0.0% 0.0%
Activo Circulante 49.0% 0.0% 0.0% 0.0%
P.N. y PASIVO -6.1% 0.0% 0.0% 0.0%
Patrimonio Neto -6.2% 0.0% 0.0% 0.0%
Pasivo Largo Plazo -3.5% 0.0% 0.0% 0.0%
Pasivo Corto Plazo -21.5% 0.0% 0.0% 0.0%

ACTIVO
7,000,000 PATRIMONIO NETO y PASIVO
7,000,000
6,000,000
6,000,000
5,000,000
5,000,000
4,000,000
4,000,000
3,000,000
3,000,000
2,000,000 2,000,000
1,000,000 1,000,000
0 0
2011 2010 2009 2008 2007 2011 2010 2009 2008 2007
Disponible Realizable Existencias Activo FIJO PASIVO CORTO PLAZO PASIVO LARGO PLAZO
 Isagen Ratios para el análisis

GARANTÍA y estabilidad 2011 2010 2009 2008 2007

Garantía 1.81 1.61 0.00 0.00 0.00
Consistencia 2.11 1.82 0.00 0.00 0.00
Estabilidad 0.90 0.79 0.00 0.00 0.00

LIQUIDEZ 2011 2010 2009 2008 2007

Liquidez 2.53 4.81 0.00 0.00 0.00
Tesorería (Acid Test) 2.38 4.63 0.00 0.00 0.00
Disponibilidad 1.53 1.82 0.00 0.00 0.00

ENDEUDAMIENTO 2011 2010 2009 2008 2007

Endeudamiento 0.86 0.86 0.00 0.00 0.00
Endeudamiento Corto Plazo 0.12 0.10 0.00 0.00 0.00

RENTABILIDAD 2011 2010 2009 2008 2007

Rentabilidad Financiera 11.48% 11.10% 0.00% 0.00% 0.00%
Rentabilidad Económica 6.19% 5.97% 0.00% 0.00% 0.00%
Rentabilidad del Capital 521.19% 472.30% 0.00% 0.00% 0.00%
Rentabilidad de las Ventas 21.11% 21.97% 0.00% 0.00% 0.00%

FONDO de MANIOBRA 2011 2010 2009 2008 2007

Fondo de Maniobra 561,849 1,095,842 0 0 0
Ratio Fondo Maniobra 1.53 3.81 0.00 0.00 0.00
Ratio FdM en días 120.2 269.2 0.0 0.0 0.0

ROTACIÓN ACTIVOS 2011 2010 2009 2008 2007

Rotación activo 0.29 0.27 0.00 0.00 0.00
Rotación activo fijo 0.35 0.37 0.00 0.00 0.00
Días cobro clientes 58.2 64.5 0.0 0.0 0.0
Días pago proveedores 36.7 7.9 0.0 0.0 0.0
 LIQUIDEZ GARANTÍA
6.00
2.50
5.00
2.00
4.00

3.00 1.50

2.00 1.00
1.00
0.50
0.00
2011 2010 2009 2008 2007 0.00
2011 2010 2009 2008 2007
Liquidez Tesorería (Acid Test) Disponibilidad
Garantía Consistencia

ENDEUDAMIENTO RENTABILIDAD
1.00 25%

0.80 20%
0.60 15%
0.40
10%
0.20
5%
0.00
0%
2011 2010 2009 2008 2007
2011 2010 2009 2008 2007
Endeudamiento Corto Plazo Endeudamiento
Rentabilidad Financiera Rentabilidad Económica

FONDO de MANIOBRA DÍAS COBRO Y PAGO

1,200,000 70.0

1,000,000
60.0
50.0
800,000
40.0
600,000
30.0
400,000 20.0
200,000 10.0

0 0.0
2011 2010 2009 2008 2007 2011 2010 2009 2008 2007
Días cobro clientes Días pago proveedores