EVALUACIÓN ESTADO DE RESULTADOS, FLUJO DE CAJA LIBRE, FLU

NOMBRE: Katherin Barrios Molinares

ESTADO DE RESULTADOS, FLUJO DE CAJA LIBRE, FLUJO DE FONDOS, VPN Y TIR

El señor Ricardo desea estudiar dos opciones de inversión que se le han presentado, la primera opción de in
1.       La compra de un camión para el transporte de minerales.
2.       Invertir su dinero en un CDT del Banco de Colombia que le daría un 20% de rentabilidad anual.
La inversión que consiste en comprar un camión para el transporte de minerales, representa una inversión
el vehículo ya no sirve para esta tarea, pero puede liquidarse en $ 1.000, incurriendo en un costo de venta d
No obstante, la ley sólo permite depreciar $ 4.000 por año. Los costos de operar el camión son de $ 3.000 e
Los ingresos por flete son de $ 11.000 cada año. La tasa de impuestos a las utilidades es de un 50%. El inver
este negocio,
Considere quelos
los$intereses
4.000 restantes se pueden
del crédito obtener
bancario a través
se pagan de un crédito
anualmente, bancario
pero hay al 15%de
dos formas tasa efectiva a
amortizació
en una sola cuota al final del segundo año y la segunda las cuotas se amortizan anualmente.
¿Qué recomendaría usted a este inversionista?

Opción 1
Año 1 2
Ingresos $ 11,000 $ 11,000
Costos de Ventas $ 3,000 $ 4,000
Ut Bruta $ 8,000 $ 7,000
Gastos $ 4,000 $ 4,000
Ut Operacional $ 4,000 $ 3,000
Intereses $ 600 $ 600
Ut antes de Impuestos $ 3,400 $ 2,400
Impuestos $ 1,700 $ 1,200
Ut Neta $ 1,700 $ 1,200

Flujo de Caja
periodos 0 1 2
-$ 10,000 $ 7,400 $ 6,400
TIO 20% Rentabilidad de la otra inv
VPN $ 611.11
TIR 25%

Opción 2 - A
Flujo de Caja
periodos 0 1 2
-$ 10,000 $ 2,000 $ 12,000
TIR 20%

Opción 2 - B
Flujo de Caja
periodos 0 1 2
-$ 10,000 $ - $ 14,000
TIR 18%
Escogeria la Opción de Invertir en el Camión
DE CAJA LIBRE, FLUJO DE FONDOS, VPN Y TIR

tado, la primera opción de inversión son

de rentabilidad anual.
es, representa una inversión de $ 10.000. Al cabo de dos años
iendo en un costo de venta del activo por valor de $1.000.
ar el camión son de $ 3.000 el primer año y $ 4.000 el segundo.
dades es de un 50%. El inversionista dispone de $ 6.000 para
ancario al 15%de
y dos formas tasa efectiva anual.
amortización, la primera es que se amortiza
anualmente.
Se presenta la siguiente información para una posible inversión en una empresa, para ello le presentan

La inversión inicial solicitada es por el valor de $750.000.000

Flujos de Caja Libre por los primeros 5 años.

Y usted tiene alternativas de inversión por el orden del 6,5%, en Tes,

Se pide que utilizando la herramienta del Valor Presente Neto y La Tasa Interna de Rentabilidad evalue

FLUJO DE CAJA LIBRE

1 CONCEPTOS AÑO 0 AÑO 1

Flujo de Caja Libre Neto -$750,000,000 $50,123,456
una empresa, para ello le presentan los Flujos de Caja Libre proyectados

Tasa Interna de Rentabilidad evalue la oportunidad de inversión y tome una decisión sobre la misma

Tasa de Descuento, Tasa de

Oportunidad: Es igual a la alternativa de
inversión, para el caso es de 6,5%

AÑO 2 AÑO3 AÑO 4 AÑO 5 TD VPN

$190,560,450 $230,900,800 $301,234,500 $420,105,567 6.5% $197,008,220
Tasa Interna de Rent
Valor Presente Neto (VPN): Para determiar su valor, (TIR): Para determinar
escribimos en la celda escribimos en la celda

=VNA(tasa; Valor Año1, Valor Año2…; Valor año5)+Año =TIR(valores;..)

0
Para el ejemplo sería:
Para el ejemplo sería:
=TIR(E16:J16)
=VNA(K6;F16:J16)+E16

2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
 TIR CONCEPTO
Concepto:
14% SE APRUEBA
Tasa Interna de Rentabilidad Si el VPN es igual o menor que "0" se desecha el
(TIR): Para determinar el %, proyecto.
escribimos en la celda
Si el VPN es mayor que "0" se aprueba el proyecto.
o =TIR(valores;..)

Para el ejemplo sería:

=TIR(E16:J16)

$197,008,220 VALOR PRESENTE NETO

12

10

PUNTO DONDE EL VPN ES = 0

6

0
0% 5% 10% 15% 20% 2
4

TIR: 13,69592225%
0
0% 5% 10% 15% 20% 2
 desecha el

a el proyecto.

ONDE EL VPN ES = 0

20% 25%
20% 25%
NOMBRE: Katherin Barrios Molinares

A usted le ofrecen la oportunidad de invertir $ 1.000.000 y recibirá $ 500.000 al final de cada uno de los tres año
Por otro lado, si otras inversiones alternativas le rinden el 10% anual, ¿aceptaría la propuesta de inversión?

0 1 2 3
año 0 año 1 año 2 año 3 TD
Flujo de Efectivo -$1,000,000 $ 500,000 $ 500,000 $ 500,000 10%
 l de cada uno de los tres años siguientes.
propuesta de inversión?

VPN TIR CONCEPTO

$ 243,426.00 23% Se aprueba
NOMBRE: Katherin Barrios Molinares

A usted le ofrecen la oportunidad de invertir $ 1.000.000 y recibirá $ 395.000 al final de cada uno de los tres año
Por otro lado, si otras inversiones alternativas le rinden el 10% anual, ¿aceptaría la propuesta de inversión?

0 1 2 3
año 0 año 1 año 2 año 3 TD VPN
Flujo de Efectivo -$1,000,000 $ 395,000 $ 395,000 $ 395,000 10% -$ 17,693.46
nal de cada uno de los tres años siguientes.
propuesta de inversión?

TIR CONCEPTO
9% No se Aprueba
 NOMBRE: Katherin Barrios Molinares

Se presenta la siguiente información para una posible inversión en una empresa, para ello le presentan

La inversión inicial solicitada es por el valor de $393.000.000

Flujos de Caja Libre por los primeros 5 años.

Y usted tiene alternativas de inversión por el orden del 5,907%, en bonos colombianos
https://es.investing.com/rates-bonds/colombia-government-bonds?maturity_from=90&maturity_to=130

Se pide que utilizando la herramienta del Valor Presente Neto y La Tasa Interna de Rentabilidad evalue

FLUJO DE CAJA LIBRE

1 Estructura del flujo de caja libre AÑO 0 AÑO 1

Flujo de Caja
=
Libre Neto $45,787,349

0 1 2
año 0 año 1 año 2
Flujo de Efectivo -$393,000,000 $ 45,787,349 $ 177,163,905
sa, para ello le presentan los Flujos de Caja Libre proyectados

90&maturity_to=130

a de Rentabilidad evalue la oportunidad de inversión y tome una decisión sobre la misma

E CAJA LIBRE

AÑO 2 AÑO3 AÑO 4 AÑO 5

$177,163,905 $262,416,401 $334,189,260 $411,091,701

3 4 5
año 3 año 4 año 5 TD VPN TIR
$ 262,416,401 $ 334,189,260 $ 411,091,701 5.91% $ 603,279,632.05 39%
 CONCEPTO
Se Aprueba
 NOMBRE: Katherin Barrios Molinares

Se presenta la siguiente información para una posible inversión en una empresa, para ello le presentan

La inversión inicial solicitada es por el valor de $400.000.000

Flujos de Caja Libre por los primeros 5 años.

Y usted tiene alternativas de inversión por el orden del 5,907%, en bonos colombianos
https://es.investing.com/rates-bonds/colombia-government-bonds?maturity_from=90&maturity_to=130

Se pide que utilizando la herramienta del Valor Presente Neto y La Tasa Interna de Rentabilidad evalue

FLUJO DE CAJA LIBRE

1 Estructura del flujo de caja libre AÑO 0 AÑO 1

= Flujo de Caja Libre Neto $50,123,456

0 1 2
año 0 año 1 año 2
Flujo de Efectivo -$400,000,000 $ 50,123,456 $ 190,560,450
a, para ello le presentan los Flujos de Caja Libre proyectados

0&maturity_to=130

a de Rentabilidad evalue la oportunidad de inversión y tome una decisión sobre la misma

CAJA LIBRE

AÑO 2 AÑO3 AÑO 4 AÑO 5

$190,560,450 $230,900,800 $301,234,500 $420,105,567

3 4 5
año 3 año 4 año 5 TD VPN TIR
$ 230,900,800 $ 301,234,500 $ 420,105,567 5.907% $ 566,357,086.54 37%
CONCEPTO
Se Aprueba
NOMBRE: Katherin Barrios Molinares

Suponga que dos alterativas de inversión presentan los siguientes flujos de efectivo.
Halle la TIR y el VPN, suponiendo que la tasa de oportunidad del inversionista es del 10%

Alternativa 0 1 2 TIR VPN

A -$10,000 $3,000 $13,000 30% $3,471.07
B -$10,000 $10,000 $4,000 31% $2,396.69
A-B $0 -$7,000 $9,000 29% $1,074

REGLA
Si el VPN (A-B) < 0 NO ES ACONSEJABLE LA ALTERNATIVA A
Si el VPN (A-B) > 0 ES ACONSEJABLE LA ALTERNATIVA A
sta es del 10%

TD
10%
10%
Se recomienda A
NOMBRE: Katherin Barrios Molinares

Suponga que dos alterativas de inversión presentan los siguientes flujos de efectivo, tasa de descuento del 10% ,
¿Cuál de las dos alternativas conviene?

Alternativa 0 1 2 3 4 TIR
A -$140 $39 $39 $63 $63 15.3%
B -$140 $29 $84 $140 $322 57.7%
A-B $0 $10 -$45 -$77 -$259 535.4%

REGLA
Si el VPN (A-B) < 0 NO ES ACONSEJABLE LA ALTERNATIVA A
Si el VPN (A-B) > 0 ES ACONSEJABLE LA ALTERNATIVA A
vo, tasa de descuento del 10% , calcular TIR y VPN.

VPN TD
$18.05 10%
$280.90 10%
-$262.85 Es aconsejable B