Sistema Dupont

¿Qué es el sistema Dupont y para qué sirve?

El sistema Dupont es una técnica que se puede utilizar para analizar la
rentabilidad de una compañía que utiliza las herramientas tradicionales de gestión
del desempeño, tanto económico como operativo. El modelo del sistema
Dupont fue creado por el ingeniero eléctrico F. Donaldson Brown en 1914, que se
integró en el departamento de tesorería de una gran compañía química. 
Este sistema combina el Estado de Resultados y el Balance de la empresa en dos
medidas de rentabilidad: Rendimiento sobre los Activos (ROA) y Rendimiento
sobre el Patrimonio (ROE). 
El sistema Dupont es definido como un indicador financiero en el análisis del
desempeño económico y laboral de una empresa. Este tipo de sistema tiene la
ventaja de combinar los principales indicativos financieros que permite determinar
el grado de eficiencia que la empresa utiliza en sus activos, así como su capital de
trabajo y el multiplicador de capital (créditos o préstamos).
Ventajas del sistema Dupont
La principal ventaja del sistema Dupont es que permite a la empresa dividir su
rendamiento sobre el capital en diferentes componentes, de forma que los
propietarios pueden analizar el rendimiento total de la empresa desde diversas
dimensiones. De esta manera, y comparando con la media o con otras empresas
del sector, se puede encontrar dónde la empresa tiene problemas.
Elementos del sistema Dupont
El sistema Dupont reúne los elementos que son los responsables del crecimiento
económico de una empresa para determinar el nivel de eficiencia que la empresa
está usando para sus activos, su capital de trabajo y los apalancamientos
financieros, mediante una formula-diagrama como la siguiente:
Podemos reunir los elementos del sistema Dupont en tres variables:
Margen neto de utilidad: hay productos que no tienen gran rotación, es decir,
que se venden en lapsos muy amplios de tiempo. Las compañías que solo venden
este tipo de productos dependen en gran parte del margen de utilidad por cada
una de sus ventas. Si este margen es bueno, es posible obtener una rentabilidad
alta sin vender un alto volumen de productos. 
Rotación de los activos totales de la empresa: a diferencia del anterior, se da
cuando una empresa tiene menor margen, pero es compensado con la gran
cantidad de productos que vende y, como consecuencia, por el buen manejo de
sus activos. Un producto con una rentabilidad baja, pero que es rotativo
diariamente es más rentable que un producto con gran margen pero poca
rotación. 
Apalancamiento financiero: consiste en la posibilidad de financiar inversiones
sin contar con recursos propios. Para operar, la empresa requiere activos y estos
pueden financiados por el patrimonio (aporte de los socios) o recurriendo a
préstamos con terceros. Cuanto mayor es el capital financiado, mayores serán
también los costos financieros, lo que afecta directamente a la rentabilidad
generada por los activos.

Ejemplo del sistema Dupont

Supongamos que una empresa dispone de la siguiente información financiera:

Activos: 100, 000,000

Pasivos: 28, 000,000
Patrimonio: 30, 000,000
Ventas: 250, 000,000
Costos de ventas: 50, 000,000
Gastos: 25, 000,000
Utilidad: 150, 000,000
 
Si aplicamos la fórmula anterior obtenemos:

Margen neto de utilidad: Utilidad neta/Ventas= 150, 000,000/250, 000,000 = 0.6

Rotación de activos totales: Ventas / Activo fijo total = 250, 000,000/ 100,

000,000 = 2.5

Apalancamiento financiero: Activos / Patrimonio = 100, 000,000/ 30, 000,000 =

3.33

Sistema Dupont = 0.6 x 2.5 x 3.33 = 4.99

FUENTE

https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3926169-sistema-dupont-para-analisis-
rentabilidad